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隔夜美股那边科技股崩了，费城半导体直接干跌6个点，闪迪、海力士、希捷全跌超9%，美光也跌7个点。今天A股科技股肯定要承压。   另外，美国10年期国债收益率冲到4.75%了，去年1月以来最高。这玩意儿一涨，科技、黄金、股市全难受，但农业反而受益。   说回A股，前天满屏牛来，昨天就熊出没了。不过全天探底回升，沪指创业板最后收红，创业板跌了快1个点。跟日韩那种大跌比，咱们算有韧性了。两市成交2.4万亿，放量130亿；2121家上涨，中位数-0.47%，亏钱效应不算炸裂。但盘面很清楚——科技在退潮，资金跑去防御了。   领涨的就三个方向：农业种植（摩根大通喊全球粮食危机）、人形机器人（宇树今天上科创板）、石油石化（特朗普对伊朗放狠话推油价）。涨幅榜霸屏的全是农业、种植业、粮食、猪肉这些冷门货！周末摩根大通那观点一发酵，农业链被游资量化盯上，直接干出涨停潮。   科技医药走势分歧，主要受外围拖累，反弹无力就往下走。锂电池、券商也在跌，这俩业绩明明挺好，结果天天挨揍。   总的来说，A股大格局没变，还是震荡向上。 但每天换板块换风格，参与起来是真难受。前天科技涨，昨天农业涨，今天指不定又换谁，追涨的容易两头挨打。   比如调整完，明天可能又轮动修复一下科技。但科技医药感觉调整还不够充分，所以也可能轮到大金融、新能源表现一下。还有消费那些老登，调整很久了。   我琢磨了下，为啥最近市场这么拧巴：主要是大家信心不足。一是7月份那波调整太狠，很多人都成惊弓之鸟了；二是经济数据偏弱，也影响信心。虽然科技股不太看宏观，但短期套牢盘太多，缩量背景下不可能直接V上去破前高，还得反复拉扯，把不坚定的洗出去。   银行、大消费、新能源那些，除非拿出明显改善的业绩，不然机构也不愿意大量配。这就是当下拧巴的地方——科技主线涨

隔夜美股三大指数全部收跌，纳指跌0.32%、道指跌0.51%、标普500跌0.52%。不过AI相关的存储、光通信板块逆势走强，闪迪大涨超8%，美光科技股也涨超4%，AI赛道韧性依旧在线。   昨天A股CPO、PCB、存储芯片、先进封装、光通信集体起飞，国产半导体、海外AI硬件链双双爆发，熟悉的科技牛行情又回来了。   这波科技大涨主要有三个原因：一是长鑫股价持续创新高，带动整个半导体国产替代板块走强；二是午后光通信赛道出利好消息，直接带动板块个股集体拉升；三是前期拖累市场的核心权重科技股彻底企稳反弹，创出阶段新高。   核心龙头企稳，意味着这轮超跌科技股的反弹行情，大部分个股基本都修复到位了。后续科技股如果继续惯性冲高，大家一定要注意获利兑现的风险，别盲目追高。   另外能明显感觉到，A股的时代风向已经变了。以前市场的龙头股、市值榜首，全是中石油、工行、茅台这类传统行业个股。但现在经济结构持续升级，核心科技、高端制造才是未来主线，科技股登顶A股，是大势所趋。   很多人都在问：这是不是新一轮反弹行情的开启？主线是不是依旧是AI硬件？   从市场数据来看，昨天科技双创的资金占比达到43%，是8月这轮反弹以来的最高值，距离本轮高点44.27%只差一点点。这也就意味着，如果后续不能持续放量，科技板块很容易出现冲高回落的走势。   不过科技赛道也有利好支撑，不管是茅台披露的业绩，还是7月的金融数据，整体表现都偏弱。传统赛道赚钱效应不足，会倒逼一部分老资金分流抱团科技股，这也是科技能走出二轮反弹的核心逻辑。真正的主线不会轻易结束，中途哪怕有震荡、回撤，产业逻辑没变，资金最终还是会回流。   再来看看板块题材方面：   1. 医药板块   医药的韧性真的超预期，之前市场走弱、高位题材集体

周末消息一堆，最出圈的还得是《牛来》。这片子跟股市半毛钱关系没有，但句句都戳股民的心。 那句“牛来，终将抵达”直接戳中大伙，满市场都在盼牛市。周末还传出要下架的传闻，我觉得真没必要，顺其自然就好。 既然《熊出没》年年都能看，凭啥《牛来》就不行？片子拍得哪怕一般，可它装的就是普通股民朴素的盼头……   回到市场 上周大盘走得不算舒服，8月第一周那波上涨没续上，直接进入震荡磨人。 抛开那些花里胡哨的技术指标，说实在的，行情卡壳本质就一件事：很多被套的票，现在慢慢从深亏，快要摸到大家的成本线了。   本来反弹回本是好事，但放到现在这个位置，就容易变成抛压。股价越靠近一大帮人的成本位，盘面就越经不起折腾。 这也能解释为啥3750那波超跌反弹走得顺，越往上走，阻力就越大。   之前市场最大的问题是跌太多，理所应当要修复。反弹到现在，主要矛盾就变了，变成看筹码稳不稳，场外资金愿不愿意接着接盘。   那有人会问，反弹阻力变大，是不是行情直接结束了？ 倒也不至于。 现在更像是快速回血阶段走完，市场进入筹码洗牌阶段。得先把这部分拿不住的浮动筹码消化完，后面才有继续往上的基础。   一般就两条路走： 第一种，直接跌回去调一调。 来一波回调，恐慌盘砸出来，拿不稳的人直接离场。这时候要是再有政策托一把，走二次探底，筹码洗干净之后再重新往上攻。 这种方式简单粗暴，短期持股体验很差，但筹码交换快，修复也会更快。   第二种，时间换空间，磨洋工。 指数不上大拉，也不大跌，就在一个区间来回晃。 慢慢熬，利好一点点积累，大家持仓成本慢慢被摊平，筹码和资金结构慢慢稳住。 这种跌不动，但熬人，看着像原地踏步，实则在消化前面反弹攒下的压力，为下一波做准备。   说白了，不管是跌一波，还是横着磨，目的都一样：把浮筹洗出去，超跌修复走完之后，市场重

隔夜美股三大指数齐齐收涨，标普500还创出历史新高。存储芯片板块直接爆发，龙头公司放出消息，目标2028‑2030财年要实现中高双位数营收增长，个股直接拉涨超13%，一众存储企业跟着大涨超7%。   照这个架势，今天A股存储芯片高开是大概率，但高开能不能一路往上走就不好说了。咱们这边盘面环境不一样，量化资金虎视眈眈，而且科技板块之前像商业航天那波，炒作已经被摁过，所以千万别脑子一热直接追高。   昨天的盘面真的很搞心态，上午看着还挺好，结果下午两点半一把跳水，指数齐刷刷下跌，热门票集体被砸，不少人直接看懵。   收盘沪指跌0.5%，创业板跌0.45%，科创板直接跌1.11%。指数看着跌幅不算恐怖，但亏钱效应拉满，4300多家股票下跌，个股中位数直接跌1.48%。   两市成交干到2.55万亿，一下子放量快4000亿。可惜放量不是场外资金进场抢筹码，是早盘冲高的时候，大把资金趁机跑路兑现。   最近老是出现涨的时候缩量、跌的时候放量，这可不是什么好信号。   板块这边，也就创新药、CRO、银行、食品消费扛住了，其余基本都躺平。有色、地产、半导体、算力硬件全线杀跌，人形机器人、商业航天热度直接熄火。   要说全场最强，那就是创新药，板块从底部起来已经反弹30%，属实超预期。CRO稳稳拿住日内主线。 网上说的上半年光宗，下半年药祖，这下算是应验了。炒药的四部曲：质疑创新药、害怕创新药涨太高、忍不住进场、躺平吃行情，不知道多少人走完这套流程。   现在市场就是纯粹的轮动行情。情绪好就炒科技，情绪差就切创新药，市场一慌就跑去抱红利。偶尔白酒、人形机器人、AI应用出来脉冲一把，专门折腾人，很难预判。   说说昨天跳水的几个导火索： 第一，传闻隔壁要加息，直接把市场情绪搞崩； 第二，A股老传统黑周四

先说说外围关键数据：美国7月CPI数据出炉，整体符合市场预期。同比涨3.4%，小幅低于上月的3.5%；环比微涨0.1%，核心CPI也小幅回落。   这套通胀数据落地后，市场对美联储9月加息的预期进一步降温，加息概率从47%降到45%。受利好刺激，昨晚美股收涨，富时A50、黄金白银期货也同步直线拉升，整体外围氛围偏暖，对咱们A股是实打实的利好。   再看咱们大盘走势，指数连续收阳线后，已经横盘整理两天。按盘面节奏，这两天大概率就要选择方向、向上突破了。目前大盘最大的关键点就是成交量。   昨天两市成交2.15万亿，比前一天少了近1700亿，这已经是连续三天缩量上涨。单日缩量，可以理解为抛压耗尽、筹码锁仓，少量资金就能推高指数；两天缩量，也能说是市场在等CPI数据落地、等消息催化。但连续三天缩量冲高，就有点不正常了。   所以今天大盘的核心看点很明确：放量则突破拉升，缩量大概率冲高回落，大家重点盯紧量能变化就行。   不过短期市场赚钱效应确实不错，热点板块轮动顺畅，高低位题材交替切换。只要不盲目追高，大部分持股的朋友都能吃到肉。我们从3780点附近提示做多以来，整体收益也非常可观。另外今天是传统的黑周四，但晚间利好消息扎堆，今天大跌的概率基本可以排除。   下面简单说下板块题材方面：   一、科技板块   大科技这波反弹位置比较尴尬，上方有前期套牢盘压制，下方也有不少获利盘想要兑现，分歧比较大，坚决不建议追高。   目前板块内只有MLCC、PCB、半导体设备这几个细分方向走势最强、持续性最好。操作上避开高位标的，优先找低位没启动的个股低吸埋伏即可。   二、创新药板块   创新药虽然有部分高位个股分化走弱，但整体板块梯队依然完整，市场核心连板标的基本全是医药股。 &nb

昨天A股整体赚钱效应大幅走弱，算是8月反弹以来最差的一天！各大指数分化明显，沪指跌0.82%，科创板大跌1.63%，唯独创业板小幅收涨0.34%。市场个股跌多涨少，将近3800只个股下跌，市场涨跌中位数-0.68%，多数散户都是亏钱的。   资金量能方面，两市成交2.32万亿，相比前日直接少了2021亿，缩量特征非常明显。现在市场彻底进入迷茫阶段，行情堪称极致的电风扇轮动，一天之内20多个板块来回切换，完全是存量资金抱团乱炒的节奏。   场内资金没有明确主线，像无头苍蝇一样四处乱冲：上午扎堆炒医药，下午转头拉升机器人，尾盘又跑去埋伏算力租赁。汽车、地产、锂电池、化工等多个板块盘中都有异动拉升，但全都没有持续性，顶多零星几只个股涨停，板块整体力度极弱。   目前市场唯一的亮点，就是妖股连板行情依旧活跃。没有核心主线的行情下，市场就是纯粹的情绪炒作、个股乱舞，也是近期A股的常态。   科技股内部分化严重，半导体、AI算力硬件、存储这些热门科技分支持续调整，但上游的MLCC材料概念逆势反复走强，走出独立行情。   昨天午后人形机器人概念突然爆发，主要有两个催化：一是宇树科技开启新股申购，带来板块炒作契机；二是高盛放出看多观点，认为AI下一阶段的炒作主线，会从算力切换到人形机器人。   昨天亏钱效应最集中的板块是有色、黄金。核心原因有两点：一是隔夜原油大幅暴涨，叠加美联储释放鹰派信号，表态大概率加息，压制大宗商品情绪；二是前期有色板块积累了不少获利盘，不少资金趁机止盈离场，砸跌板块。   除此之外，商业航天板块昨天大幅走弱，直接导火索是利空消息：8月10日长征七号改发射中星4B卫星失利，再加上朱雀三号遥二发射计划推迟，接连的利空直接打崩了板块情绪。   其实本轮大盘五连阳之后，出现回调回吐利润完全正常。

昨晚大宗商品全线大涨：WTI原油、布油双双暴涨超5%，纽约黄金涨超1.1%，白银更是猛涨3.5%+。   核心原因有两个：一是伊朗强硬表态，美国的海上封锁就是侵略行为，地缘局势撑住了油价；二是美国战略石油储备跌破3亿桶，创下1983年以来新低，进一步刺激油价走高。另外，美联储加息预期降温，直接带动黄金、有色这类大宗商品走强。   对应到A股，最直接利好黄金有色、石油化工板块。这两个板块前期调整得非常充分，现在市场风格回流低位资源老板块，后续持续反弹的概率非常大。   再看A股，目前已经走出5连阳，其中4根是中阳线，市场赚钱效应很不错，个股平均涨幅1.26%。   上次五连阳还是6月8日，不过那波是小阳线慢慢磨上去的，走势偏温和；这波不一样，靠中阳线硬拉上来，属于强势修复反攻，不是弱势震荡补涨。   这里提醒大家一句A股老规律：历史上出现过17连阳的极致行情，但极致连阳过后，基本都会迎来剧烈回调震荡。简单说，连阳越久，后面换手调整的压力就越大。五连阳是好事，不用悲观，但一定要多留一分谨慎，别盲目追高。   还有一个关键盘面细节：这波普涨，主要是散户、短线游资这类非机构资金在主导。   所以大家做短线要记住一个核心原则：尽量避开机构重仓、拥挤度拉满的板块。哪怕做超跌反弹，也优先选中小市值小票。   目前市场虽然是普涨格局，但没有明确的绝对主线，小票题材杂乱不好选，所以看着遍地涨，实际赚钱的确定性，远不如有明确主线的时候高。   大盘层面，上证站稳3750点，右侧反转已经确认。之前保守的防守资金开始进场进攻，盘面重心稳步上移，目标看向4000点。   重点注意：3900-4000点是重磅筹码密集区，这里不可能轻松突破，后续一定会有剧烈换手、板块高低切换和内部重新定价。  

上周A股人气回暖，市场信心直接拉满。前阵子大家还亏得难受、心态崩到极致，转眼就开始乐观，想着行情彻底好起来了。   很多人现在都在问：科技股是不是要开启第二波主升行情了？   说实话，目前还没到可以无脑乐观的地步，但市场的企稳信号已经非常明确，最核心的一点就是：此前持续的去杠杆行情，基本快要结束了。   大家可以看两融数据，本周二到周四，场内杠杆资金已经开始回流补仓，这也实锤了国内市场的去杠杆阶段基本收官。   再从市场波动率来看，当前也走到了筑底的关键阶段。A股下跌一般都有完整的节奏：先是小幅阴跌、波动不大，接着是恐慌杀跌、波动剧烈，最后才是慢慢修复企稳。   现在市场的特征很清晰：波动率持续下降，股价同步反弹，这是典型的底部筑底信号。截至8月7日，上证指数波动率降到55，已经回到历史正常中枢水平。   简单给大家通俗解释下波动率：它反映的是市场多空力量的平衡状态。行情单边大涨大跌、市场情绪极端一致的时候，波动率就会飙升；等涨跌动能耗尽、多空分歧变小，波动率就会回归正常水平。   现阶段市场的核心任务，就是靠高成交额、高换手来清洗浮筹、重塑筹码结构。   目前市场资金抱团核心赛道的趋势没变。从4周成交额均值来看，全A成交额前5%的龙头个股，占据了市场一半以上的成交量，占比高达50.4%。像光通信、科创芯片、半导体设备这些热门科技方向，调整过程中换手依旧很足。   高换手不只是交易热闹，本质是筹码大换血：前期赚钱的老资金逢高兑现离场，新资金在调整低位进场接盘，市场整体持仓成本被不断垫高，为后续行情铺路。   但这里要提醒一点：股价越靠近大部分人的持仓成本线，上方的解套抛压就越重，随时可能出现分歧回调。   给大家说个简单的判断标准：只要上证指数不跌破3750、科技龙

昨晚美股科技那叫一个惊心动魄，存储大厂财报出来，下季度营收指引不及预期。闪迪最多跌超12%，西部数据狂泄19%，SK海力士、美光也跟着大跳水，当时大伙都觉得美股科技要崩。   结果市场没按剧本走，低开之后慢慢往回拉。收盘虽然依旧收跌，但跌幅大幅收窄。闪迪收跌超6%，西部数据跌13%，外围的杀伤力直接打折扣，对今天A股科技的冲击就小很多。   昨天隔壁韩国股市跌得稀里哗啦，大A沪指、科创板双双收涨，全天接近2800家上涨，个股中位数微涨0.06%；两市成交2.53万亿，相比前一天缩量1300亿。上证悄悄拿下三连阳，都说三根阳线改变信仰，不少人已经觉得市场见底了。   但盘面完全是轮动大乱斗，博弈感拉满。早盘医药兑现回落，科技冲上去；下午科技歇火，资金跑去拉煤炭；尾盘农业直接爆拉抢尽风头。   不过最近盘面有两个有意思的信号： 前日光模   7月科技跌得太惨，不少个股直接腰斩甚至跌去六成，现在反弹20%都还没碰前期套牢盘，抄底资金愿意进场，拉起来速度会快，也能带动市场情绪。   这里提醒一句：这是超跌反弹，不是大反转，复刻5、6月那种逼空主升浪基本别想。   非科技这边短期很难跑出一条绝对主线，基本就是来回轮动。创新药、大金融、有色煤炭电力这些资源红利方向机会更多。白酒已经连跌四天，又成了市场的血包。   分享一组很有意思的数据：7月科技暴跌的时候，公募非但没有跑路，还在越跌越买。电子加仓4.95%，通信加仓1.37%，电子+通信合计仓位直接干到47.3%，历史罕见。   很多人觉得机构还在，是大好事。但换个角度想，跌得太快，机构体量太大根本跑不掉，只能躺平，甚至调别的仓位过来抄底摊薄成本。   仓位思路可以按照4成拿超跌科技，4成配置红利，剩下2成拿来玩题材轮动。接下来不会有哪

昨晚美股三大指数涨跌分化，道指小幅收涨再创新高，标普500、纳指小幅收跌。个股方面分化极其明显：谷歌大跌超4%，核心原因是其AI部门高层大换血；英伟达逆势大涨超3%，市值直接突破5.3万亿美元，算力龙头依旧强势。   另外光伏板块集体崩盘，太阳能ETF大跌近4%。存储芯片巨头闪迪财报超预期，2026财年Q4营收89.6亿美元，同比暴增372%，远超市场预期，但盘后直接跳水大跌超8%，这对A股存储芯片板块是明显利空。   昨天的A股还算硬气，完全走出了独立行情！   各大指数全线走高，沪指涨1.47%，创业板涨1.32%，科创板更是强势拉涨4.78%。盘面赚钱效应直接拉满，超3700只个股红盘上涨，个股涨幅中位数0.93%。两市成交额爆量达到2.66万亿，单日放量4460亿，连续两天放量上涨，很明显场外增量资金已经进场，不是场内资金互炒的虚行情。同时市场连续两天百股涨停，核心人气全部集中在科技赛道，彻底带活了整个市场。   复盘来看，昨天行情完全超预期，而且出现三个实打实的利好信号，市场底部特征很明显：   第一，无惧外围利空，开盘低开高走，尾盘也顶住了抛压，行情韧性十足；   第二，成交量持续大幅放量，前一日放量2000亿，昨日再度放量4500亿，增量资金入场实锤；   第三，个股普涨格局延续，这是连续第四天多数个股上涨，市场做多情绪彻底回暖。   说白了，现在资金敢大胆做多，市场情绪肉眼可见的回暖。创业板、科创板从阶段低点反弹最高超6%，基本可以确定，创业板上周四低点、科创50上周五低点，就是本轮市场底部，底部已经确认！   A股向来三根阳线改信仰，目前已经走出两根强势阳线，再加一轮逼空行情，市场牛市预期只会越来越强。   不过这里要给大家提个醒：从上周五到现在，市场已经连