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周末有两大重磅利好：   一、DeepSeek官宣永久大降价，AI行业彻底变天   5月22日晚DeepSeek放出重磅消息：原本5月31日到期的V4-Pro模型API 2.5折优惠，不会恢复原价，直接永久锁死原价四分之一的低价。   这次降价力度堪称颠覆性，最夸张的是缓存命中输入，百万tokens仅需2分5厘。 这波利好直接带动两大方向：   1、全线AI应用迎来爆发   以前企业做智能客服、知识库、代码助手、教育和游戏AI改造，都要反复核算成本、纠结值不值得做。现在成本直接砍到底，投入回报肉眼可见，不用观望、不用等明年，当下就能直接立项落地，所有AI场景的落地门槛彻底被打穿。   2、国产算力产业链全面受益   DeepSeek本身和国产算力芯片、云基础设施绑定极深。模型价格暴跌后，市场用量肯定会暴涨，进而带动推理端需求爆发，反向拉动算力、存储、IDC、光模块等整条底层产业链。这次核心利好的是推理赛道，不是内卷的训练赛道，对国产算力产业链是实打实的长期利好。   二、中外航天同步突破，商业航天迎来加速期   5月23日航天领域接连传来好消息。   先是美国星舰V3完成首飞，全程顺利升空、级间分离、成功入轨，还完成了模拟星链卫星部署，最后上面级可控溅落印度洋，圆满达成所有核心测试目标，技术进展非常亮眼。   同一天上午，神舟二十三号载人任务发布会在酒泉召开，官宣了一系列关键任务节点。   商业航天从来不止是单纯的商业生意，更是大国博弈的核心基础设施。如今SpaceX估值逼近2万亿，直接拉高了全球商业航天的估值和发展标尺。对标之下，国内商业航天的政策扶持、资本估值、产业链订单都会持续加码，行业发展只会越来越快。   AI模型永久低价，带动应用落地

最近有个概念挺火的——物理AI   之前孙宇晨喊缺存储，闪迪直接涨了40倍；最近他又放话：2026年就是物理AI元年！ 黄仁勋在CES上也17次提物理AI，直言这是AI的下一个拐点。 还有马斯克，直接关停Model S整条产线，腾产能全力造Optimus机器人。 三个不同领域的顶尖大佬，齐刷刷押注同一个方向，这绝对不是巧合！   很多人还分不清物理AI和普通AI，简单说一下： 咱们现在用的ChatGPT、各类AI聊天工具，都是虚拟AI——困在屏幕里，摸不着、碰不到。 而物理AI，就是给AI装上“身体”和“感官”，让它走进真实世界动手干活！无人机送货、人形机器人做家务、自动驾驶汽车跑运输，全是物理AI的范畴。   更关键的是市场规模：虚拟AI现在也就千亿级别，而物理AI直接是万亿级赛道！机构预测，到2040年全球物理AI市场规模将达3.26万亿美元，增长空间直接拉满！   整理了物理AI的5大核心赛道，大家可以参考一下：   1. 人形机器人：物理AI的核心载体，工厂干活、家庭服务全场景覆盖，马斯克重仓，万亿刚需； 2. 无人机：低空物流、工业巡检、农业植保，物理AI低空场景核心落地端； 3. 算力&存储芯片：物理AI实时感知、决策的核心支撑，刚需中的刚需； 4. 光模块&CPU：高速数据传输、实体设备运算核心，产业链关键环节； 5. 上游能源：为机器人、无人机等物理AI设备提供稳定动力，基础保障。   你认为，物理AI是下半年的主线吗？

$纳斯达克(.IXIC)$  隔夜美股持续走高，存储板块再创新高。美国这边还有两个重磅利好，一是计划给9家量子计算企业发放20亿美元补助，二是IBM和美国商务部签约，落地量子芯片制造和代工项目。国内也在推进全国统一大市场建设。   整体题材上，量子科技、氢能源领涨，光伏、存储板块同步大涨。不过有个风险点：高盛提示，对冲基金正在对大涨的美股芯片股止盈离场，但依旧保留了AI核心仓位。   大宗商品这边，黄金、白银、原油昨晚全线收十字星，基本横盘震荡，古巴相关事件对市场几乎没有影响。   昨天日韩股市大幅走高，韩国指数更是大涨8%，唯独A股内部分歧极大，市场情绪直接跌到冰点。大盘上方强阻力在4200点，昨日最高冲到4199点就承压回落，如果不是尾盘银行死命护盘，昨日跌幅会更惨烈。   昨天很多人疑惑A股$上证指数(000001.SH)$  为啥突然大跌，网上传的两个原因其实都是假的。有人说上面打压科技炒作，根本不成立，长鑫存储都还没上市，完全没必要打压；还有人甩锅外围市场，可日韩股市明明暴涨，这个说法也站不住脚。   真正的下跌逻辑其实很简单：早盘大资金先拉动保险、金融板块，本意是秀控盘能力，想把市场资金引流到自己重仓的红利板块，结果操作失手直接带崩盘面。后期资金又紧急拉升银行托底，但已经无力回天。再加上量化资金跟风砸盘，触发程序化卖出机制，直接引发市场踩踏，不少股民昨天创下了单日最大亏损记录。   但大家不用过度悲观，昨天盘面已经杀出情绪冰点！核心信号很明确：昨日涨停指数跌破5日均线，且跌幅超0.5%，按照过往

$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 今天大盘放量下跌，全天成交3.48万亿，放量5279亿，最终收跌84.9个基点。 上午靠着半导体、芯片等科技板块发力，大盘一直稳住红盘，走势很强。结果午后网上传出针对半导体芯片、量化资金的利空小作文，情绪直接崩了，盘面由涨转跌，还加速跳水。   表面看下跌是小作文导致的，但核心原因很简单：国产科技这条主线5月涨得太猛了，积累了大量获利盘，资金趁机高位兑现离场而已。   这种放量大跌之后，明天别指望立刻全面修复，盘面大概率会明显分化。逻辑扎实、基本面硬核的标的，会率先迎来资金回流修复；那些蹭热度、逻辑不纯的杂毛个股，还会被市场持续抛弃。   不过大家不用过度恐慌，今天这种放量加速杀跌，反而把短期风险释放得差不多了，急跌之后就是机会，不用盲目割肉。   重点说下后续核心题材和机会：   一、国产算力+科技（核心主线）   板块有重磅利好，国内某光电龙头和美股康定公司达成合作，签约布局玻璃基封装、光互连等核心领域。 给大家通俗讲下这个技术的价值：   目前AI芯片、光模块用的都是成熟的硅光封装技术，但短板很明显，做不了大尺寸芯片，还容易出现封装翘曲问题。而玻璃基板，是目前唯一能解决AI大尺寸芯片封装翘曲的方案，只是现阶段技术还没完全成熟。   这次两大巨头联手，会大幅加速这项技术的落地突破，也是今天科技分支逆势走强的关键原因。而且这个产业链和汽车电子、无人驾驶高度重合，再叠加特斯拉相关消息催化，今天汽车电子、无人驾驶也顺势走出一波小行情。   今天大盘全线大跌，长电、华创这些核心标的只是冲高回落，全程稳住红盘，强弱对比和杂毛

$上证指数(000001.SH)$  $纳斯达克指数 IXIC$ 隔夜美股三大指数全部涨超1%，纳斯达克大涨1.54%。英伟达业绩炸裂，一季度净利润同比暴涨211%，还追加800亿回购、上调分红，强力托举科技股。   美股热门方向：航空、芯片半导体、氢能源。中概股小幅上涨，黄金涨0.78%、白银涨1.39%；原油承压明显，卡在112关口上不去，昨日大跌5.5%，整体对今天A股十分友好。   现在A股就是典型的K型分化、窄牛行情：少数板块猛涨赚钱，绝大多数板块资金冷清、原地震荡。   说白了，现阶段不碰科技，基本没有额外收益；重仓科技、AI、光芯锂的，全程躺赚稳步上涨。行情两极分化严重，有人亏钱被套，有人吃肉盈利。   目前很多老资金扛不住了，纷纷砍仓消费、金融、医药、红利板块，不计成本扎堆涌入半导体、AI算力赛道，追赶这波科技行情。   不过每个人认知不同，重点是找准方法、适应行情。睡得安稳，清楚收益和风险，做好盈亏预期，这才是关键。   下面再看看重点题材：   1、芯片半导体   哪怕大盘表现一般，半导体依旧强势领涨。这波是机构主导行情，核心逻辑很简单：为长鑫、长江存储后续上市提前造势，有真实基本面支撑。   操作建议：顺势跟风，坚决不高位追涨。上市时间还早，后续肯定有回调分歧的低吸机会，把控节奏，别盲目追高。   2、固态电池+储能   这条赛道位置低、风险小、安全边际高，昨天逆势走强，大概率是下一轮资金轮动的重点方向。   利好催化：新型气固电池问世、多项电池技术落地，全固态电池成本持续下探。   行业数据：5月电池包排产2GWh，4月1.

$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 今天大盘放量上涨672亿，全天成交2.95万亿，小幅收跌几个基点。目前成交量快要摸到3万亿，市场资金流动性很足。   从盘面来看，4100点支撑位稳稳站住了。昨天午盘到现在，市场一直保持放量状态，后续大盘大概率会在箱体里震荡往上走。   再说短线连板，今天冒出一只8板破局龙头。熟悉市场的都知道，每个月基本都会出这么一只高度连板股。   这时候很多人会觉得：连板行情要回来了，做龙头短线的机会来了。   这里我给大家泼一盆冷水。单次高标破局，不用过度上头。结合以往行情，机构趋势票依旧是市场主流，单凭一只连板股，改变不了整体节奏。   而且现在市场成交量接近3万亿，场内资金体量很大，资金偏好还是会偏向大容量的趋势赛道，不会扎堆小情绪连板。   下面再聊聊核心题材：   一、国产算力   今天最强的方向没有之一，就是国产算力产业链。   看科创板就能明显看出来，科创指数领涨全场，科创芯片、半导体设备这些细分分支走势很强。   目前AI科技板块内部高低切换明显：之前资金扎堆高位的海外AI硬件，现在随着国产算力落地兑现业绩，资金开始从高位海外链，切到位置更低的国产算力链。   逻辑也很简单，自主可控、国产替代是大趋势，政策层面定调明确。板块指数今天已经成功突破，多次和大盘共振走强，后续依旧是核心主线。   二、科技赛道   之前我说过，这轮牛市就是科技牛。前期行情看光模块，现在主线换成芯片，而芯片里的核心就是存储产业链，这个逻辑后续会不断验证强化。   全球都在走AI存储上行周期，

$纳斯达克(.IXIC)$  隔夜美债收益率走高，美股跟着走弱，今天A股开盘情绪多多少少会受点影响。   $上证指数(000001.SH)$  昨天大A标准深V行情！盘中创业板一度大跌3%，最后硬生生拉回来；科创板更强，最低跌2%，尾盘直接冲到涨3.81%。   不得不说，玩大A必须得有颗大心脏！昨天市场赚钱氛围不错，两市3600只股票红盘，122家涨停，行情中位数涨幅0.71%。全天成交量高达2.89万亿，资金没跑路，还在场内折腾，目前市场容错率很高，短线好做。   现在盘面逻辑就是科技定生死。科技不行，指数就拉胯；科技发力，大盘才能回暖。不过科技内部开始分化，国产半导体强势起飞，光模块短期回调，科创板表现要强于创业板。   另外权重老票终于止跌了，现在没人敢确定是企稳反弹，还是下跌中途短暂休息。但只要不持续大跌，很多散户就已经很满足了。   昨天行情属于缩量冲高，说白了就是场内存量资金在博弈，场外资金追高意愿不强。后续重点看成交量：能持续放量，情绪和指数就共振反弹；放不出量，大盘就继续震荡磨底。   重点题材方面：   1、芯片半导体   这波半导体走强，核心利好是长鑫业绩亮眼+即将IPO，再加上海力士美股上市，直接带火整个芯片板块。目前存储芯片是半导体里最赚钱的细分方向。   资金大概率会趁着这两个上市利好落地之前，提前炒作一波，等消息落地后再高位套现。而且两大存储大厂扩产逻辑长期不变，半导体材料、设备会持续受益。   觉得存储现在位置太高不敢上车的，可以去挖材

$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 今天大盘走势很干脆，早盘先砸盘洗一波浮动筹码，之后多头直接发力，把指数从水下拉翻红，全天走势都很强。今天市场轻微缩量，总成交2.89万亿，上涨38.01个基点。   北向资金操作反差特别大，早盘最高净卖出367亿，后面直接反转，收盘净买入221亿。说白了就是砸盘一小时，反手抢筹三小时，现在大盘涨跌基本看主力资金脸色。   整体成交缩量81亿，全天成交2.9万亿。大盘股平均涨0.4%，小盘股更强，平均涨幅1%。三大指数全部探底回升，只有创业板小幅收跌。   这里提醒大家一句：高位缩量上涨，说明资金不愿意追高，纯粹是场内存量资金来回博弈修复行情。后续重点看能不能持续放量，放量才能稳住行情。现在个股普遍缩量反弹，明天早盘才是真正的考验！   题材方面：   一、国产算力（绝对主线）   国产算力今天重回市场核心，板块里的核心标的午后被百亿资金暴力拉升，直接带活盘面。之前给大家分享的长鑫存储相关个股，也都属于国产科技范畴。   国产替代、科技自主可控是大趋势。前几年还只是炒作概念，现在技术落地，开始实实在在产生业绩。   技术面上，板块指数逼近前期高点，马上要突破；今天放量上涨，还和大盘形成共振，主线地位实锤。对比就能看出来，前几天机器人、电力轮动上涨的时候，大盘根本没动静，这些只能算短期题材；只有国产算力能带动大盘，是实打实的大主线。   二、机器人（近期利好不断）   最近机器人利好催化很多，不管是宇树机甲机器人，还是快递分拣机器人，热度很高。业内大佬也说AI下半场是物理AI，央视也在报道具身智能。  

$纳斯达克(.IXIC)$  $纳斯达克指数 IXIC$ 隔夜美股走势分化，大盘股抗跌、小盘股偏弱，科技纳指小幅收跌0.51%。康宁、希捷、美光等科技大厂大跌超5%，对咱们A股科技股有压制作用。   题材方面，猴痘、固废处理、VR板块涨幅靠前，市场资金高低切换明显。   国际消息上，伊朗要接管霍尔木兹海峡，还打算收取通行管理费；不过特朗普发声，应中东多国要求，推迟了原定19日对伊朗的军事打击。受此影响，油价在112美元附近冲高回落，黄金白银探底反弹，今早白银涨幅超2%。   另外，中概股下跌0.72%，富时A50夜盘微跌，整体外围环境对A股今天开盘不太友好。   昨天$上证指数 sh000001$ $上证指数(000001.SH)$  大盘指数没什么波动，但是个股分化极其严重。市场有3000多只股票走弱，股票涨跌中位数为-0.35%，多数散户亏钱；另一边强势股扎堆，涨停个股超百家，涨幅超10%的股票达到121家，局部赚钱效应拉满。   当前强势方向集中在长鑫产业链、物理AI；弱势板块就是顺周期、消费这类跟经济复苏挂钩的板块。   这里提醒一句：资金抱团科技的格局下，强势股还会继续冲高，低位传统板块持续被资金抽血，盲目抄底消费、周期股风险很高，一定要谨慎。   参考2021年漂亮50行情，当时大家都以为抱团蓝筹永远上涨，最后却高位崩盘。这次科技抱团能不能持续，也要理性看待。   再来看看重点题材：   1、国产算力   昨天算力板块走势不及预期，利好消息不断，但是板块表现拉胯。纯

$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 今天大盘明显缩量，成交量直接少了4505亿，全天成交2.89万亿，收盘微跌一点点。   从走势来看，指数把之前的缺口补完了，目前稳稳站在4100点上方，这里大概率能稳住、撑住行情。但是大家一定要记住，缩量就别盼着大盘快速大涨、暴力反弹，基本不现实。   所以接下来大家注意，题材股会比较活跃，大多是量化资金在来回炒作。这里提醒一句：当天突然爆拉的题材别盲目追高，第二天板块后排的票也别去接力，很容易被套。   下面聊聊当下重点题材：   一、机器人   机器人板块走势完全没问题，马上就要突破前期高点。目前板块内部也是来回轮动切换，今天最强的分支就是物理AI。   后续机器人想要真正走强突破，板块里的大盘中军票肯定绕不开，优先盯着中军；另外带物理AI概念的标的，都是加分项，可以重点留意。   二、Token概念   给大家通俗讲下Token，不用搞得太复杂：互联网时代靠流量上网，现在AI时代，Token就是使用AI的流量。   周末三大运营商官宣上线Token套餐，利好持续发酵。今天电信、移动、联通全都有异动，这个方向还有炒作空间，预期还在，不用着急离场。   三、存储、半导体板块   存储芯片今天又涨了，这波行情的核心源头，就是我前两天反复强调的长鑫存储产业链。   国内存储龙头长鑫存储，本身就有IPO上市预期，昨晚又爆出炸裂业绩：一季度同比暴涨719%，这个增速完全超市场预期。不光是它，韩国海力士更是凭一己之力拉高韩国股市，足以看出存储赛道有多强势。   记住一句：短期缺芯片，长期