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昨晚美股三大指数涨跌分化，道指小幅收涨再创新高，标普500、纳指小幅收跌。个股方面分化极其明显：谷歌大跌超4%，核心原因是其AI部门高层大换血；英伟达逆势大涨超3%，市值直接突破5.3万亿美元，算力龙头依旧强势。

另外光伏板块集体崩盘，太阳能ETF大跌近4%。存储芯片巨头闪迪财报超预期，2026财年Q4营收89.6亿美元，同比暴增372%，远超市场预期，但盘后直接跳水大跌超8%，这对A股存储芯片板块是明显利空。

昨天的A股还算硬气，完全走出了独立行情！

各大指数全线走高，沪指涨1.47%，创业板涨1.32%，科创板更是强势拉涨4.78%。盘面赚钱效应直接拉满，超3700只个股红盘上涨，个股涨幅中位数0.93%。两市成交额爆量达到2.66万亿，单日放量4460亿，连续两天放量上涨，很明显场外增量资金已经进场，不是场内资金互炒的虚行情。同时市场连续两天百股涨停，核心人气全部集中在科技赛道，彻底带活了整个市场。

复盘来看，昨天行情完全超预期，而且出现三个实打实的利好信号，市场底部特征很明显：

第一，无惧外围利空，开盘低开高走，尾盘也顶住了抛压，行情韧性十足；

第二，成交量持续大幅放量，前一日放量2000亿，昨日再度放量4500亿，增量资金入场实锤；

第三，个股普涨格局延续，这是连续第四天多数个股上涨，市场做多情绪彻底回暖。

说白了，现在资金敢大胆做多，市场情绪肉眼可见的回暖。创业板、科创板从阶段低点反弹最高超6%，基本可以确定，创业板上周四低点、科创50上周五低点，就是本轮市场底部，底部已经确认！

A股向来三根阳线改信仰，目前已经走出两根强势阳线，再加一轮逼空行情，市场牛市预期只会越来越强。

不过这里要给大家提个醒：从上周五到现在，市场已经连续反弹四天，不管是A股还是美股，都积累了不少获利盘。短期大概率会迎来一轮获利兑现的调整，A股这边主要是抄底资金止盈，大家别盲目追高。

后市整体节奏很清晰：科技主线的反弹行情不会轻易结束，不可能短短两天就走完。但短期分化是必然的，全员普涨的蜜月期已经快要结束，接下来行情会强弱分明，选股难度会加大。

板块布局上，重点锁定国产算力核心方向，包括AI芯片、晶圆代工、服务器、芯片封测，还有半导体材料、设备这些细分赛道。非科技方向可以继续关注创新药、锂电，另外低位的有色、消费板块也有防守套利机会，稳定性更强。

对比来看，海外算力虽然盈利确定性更高，机构长期信仰还在，但现在投资难度很大。一方面外部政策变数多、摩擦不断，另一方面很多细分赛道产能大幅扩张后，后续盈利能力大概率会下滑。反观国产算力，当下政策和资金双重加持，反弹空间更足。

操作上建议大家保持仓位均衡，别单边押注。最近市场典型的跷跷板行情：科技成长股大涨，传统权重股就走弱，银行、白酒、地产链近期持续拖指数后腿。如果满仓死守传统蓝筹，近期收益肯定很一般。

不过好的一点是，传统板块的调整幅度，比6月份那波大跌小太多了，说明市场资金不再极端吸血，成长和价值的平衡度越来越好。真正的良性慢牛，就是百花齐放，科技、消费、周期轮动上涨，大家交替发力、换手走高，这才是健康的市场。纵观A股历次调整，外部的打压从来打不垮我们，反而会夯实市场底部，走出独立的反弹行情。

最后再看看板块题材方面：

1、光模块/光纤

之前市场传闻将禁止进口光模块，逻辑是进口受限后海外产能不足，倒逼国内扩产，利好光模块设备企业。虽然目前美方表态该政策只是传闻、不一定落地，但不确定性太高，随时可能突发落地，所以短期依旧建议大家回避光模块板块。想布局科技反弹，优先换仓半导体、电子元件这类更安全的方向。

光纤板块没有长期利好支撑，但短线可以看反弹。核心原因是筹码结构好，经过长期调整，光纤、存储板块的套牢盘基本洗干净了，拉升阻力很小，还能承接光模块出逃的资金，属于短线套利方向。

2、电子元件（PCB）

胜宏科技传出利好小作文，称董事长赴美对接行业巨头，敲定下一代合作平台，订单量大幅爆发。消息真假暂时没法核实，但资金已经直接买单。此前该股因为份额被同行抢占、股价剧烈波动，一路深度回调，股价处于超跌状态。这次消息面催化叠加超跌修复，短期有反转反弹的机会，重点看资金持续性。

3、半导体/存储芯片

昨日半导体设备走强，起因是网传将全面普及中微公司国产设备，规避海外封锁风险。虽然中午相关消息已经辟谣，但板块依旧强势上涨。本质不是消息驱动，而是前期短期暴跌超20个点，存在强烈的超跌补涨需求，盘中半导体设备ETF一度逼近涨停。

技术面来看，这次回调就是挖坑洗盘。明日板块继续上攻的话，会直面上周高点的抛压，大家重点留意突破力度；如果能站稳上周三高点，就彻底摆脱调整走势，底部结构完全成型。而闪迪盘后大跌，短期会压制存储芯片板块，注意规避短期回调风险