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先说说外围关键数据：美国7月CPI数据出炉，整体符合市场预期。同比涨3.4%，小幅低于上月的3.5%；环比微涨0.1%，核心CPI也小幅回落。

这套通胀数据落地后，市场对美联储9月加息的预期进一步降温，加息概率从47%降到45%。受利好刺激，昨晚美股收涨，富时A50、黄金白银期货也同步直线拉升，整体外围氛围偏暖，对咱们A股是实打实的利好。

再看咱们大盘走势，指数连续收阳线后，已经横盘整理两天。按盘面节奏，这两天大概率就要选择方向、向上突破了。目前大盘最大的关键点就是成交量。

昨天两市成交2.15万亿，比前一天少了近1700亿，这已经是连续三天缩量上涨。单日缩量，可以理解为抛压耗尽、筹码锁仓，少量资金就能推高指数；两天缩量，也能说是市场在等CPI数据落地、等消息催化。但连续三天缩量冲高，就有点不正常了。

所以今天大盘的核心看点很明确：放量则突破拉升，缩量大概率冲高回落，大家重点盯紧量能变化就行。

不过短期市场赚钱效应确实不错，热点板块轮动顺畅，高低位题材交替切换。只要不盲目追高，大部分持股的朋友都能吃到肉。我们从3780点附近提示做多以来，整体收益也非常可观。另外今天是传统的黑周四，但晚间利好消息扎堆，今天大跌的概率基本可以排除。

下面简单说下板块题材方面：

一、科技板块

大科技这波反弹位置比较尴尬，上方有前期套牢盘压制，下方也有不少获利盘想要兑现，分歧比较大，坚决不建议追高。

目前板块内只有MLCC、PCB、半导体设备这几个细分方向走势最强、持续性最好。操作上避开高位标的，优先找低位没启动的个股低吸埋伏即可。

二、创新药板块

创新药虽然有部分高位个股分化走弱，但整体板块梯队依然完整，市场核心连板标的基本全是医药股。

资金围绕核心龙头属性持续扩散套利，不少低位医疗个股开启补涨行情，板块整体热度依旧在线。只要今天资金能回流发力，板块的上涨高度还能再往上看。

除了创新药之外，其他新题材目前都只是首板试错阶段，还没有走出辨识度高的龙头，新支线龙头能不能诞生，需要看盘中实时走势再确定。

三、AI应用+算力租赁

目前AI商业化落地还没大规模兑现，不用纠结基本面，主要看资金动向和技术形态。

大盘整体缩量的情况下，AI应用板块反而逆势放量，走势非常强势。早盘一度冲高，只是被大科技分流资金小幅回调，整体技术形态保持健康的右侧上涨趋势。昨天放量收阳后，板块短期调整风险大幅降低，很快有望开启新一轮拉升。

算力租赁和AI应用走势基本同步，强弱度一致，也是当前热门主线。

重点提醒：盘后上海出台了AI领域十五五规划、合计4万亿的重磅利好，操作上优先叠加上海本地属性的AI、算力标的，溢价和确定性会更高。