丸子酱加油吃大肉

    • 丸子酱加油吃大肉丸子酱加油吃大肉
      ·08-30
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      彩客新能源:电池材料收入劲增10倍,将催化价值重估

      @FinMelon
      27.17%,$彩客新能源(01986)$ 电池材料业务收入占比再创新高,收入同比增长972%,毛利增长约11倍。 8月19日,彩客新能源发布2022上半年成绩单。财报数据显示,彩客新能源电池材料业务收入为2.51亿元人民币(单位,下同),同比增长近10倍,已超过该业务在2021年全年收入1.73亿,推动电池材料业务占整体收入比重由去年同期的3.1%提升至27.2%。 今年7月,公司名称由彩客化学正式更名彩客新能源,背后的底气正是来自电池材料业务的不断持续增长的趋势。可以说,透过这份财报,彩客新能源用真实的业绩有力地证明了公司正在发生质的变化。 电池材料业务收入占比27.2%,再造增长新引擎 彩客新能源成立于1986年,是全球领先的精细化学品中间体生产商。上半年,彩客新能源实现营业收入为9.23亿元,同比增长22.5%;归母净利润为8430万元,每股盈利为0.08元。同时,公司延续高派息传统,董事会宣布派发中期股息每股0.036元,派息比率高达到45%。 分业务板块看,彩客新能源的业务主要分为电池材料业务、染料及农药化学品中间体及颜料中间体。其中,染料中间体业务和颜料中间体业务是公司传统重点业务。 具体而言,公司的染料及农药化学业务是营收贡献最大的板块。染料业务的核心产品为DSD酸,主要用于荧光增白剂生产,终端产品应用是纸张增白、洗涤用品亮白等。有数据显示,彩客新能源DSD酸全球市场占有率超60%,是全球最大的DSD生产商。同时,公司也是生产除草剂的主要原材料——硝基甲苯的生产商之一。上半年,受疫情影响,下游厂商停产,公司染料中间体销量下降导致收入出现下滑。而农业化学品中间体业务得益于下游需求增加及市场优势地位,收入同比大幅增长66.6%。 在颜料中间体方面,彩客新能源的核心产品DMSS、DMAS和DIPS同样均占据全球领先地位,以上的中间体主要用于印刷油墨、食品添加剂、汽车油漆等终端产品。上半年,受大宗原材料价格上涨影响,公司颜料中间体产品价格同比上涨29%,使得该业务收入增长27.2%。 数据源自公司财报 电池材料业务是备受市场瞩目的板块,也被投资者视为驱动彩客新能源业绩持续增长和估值体系重构的核心推动力。资料显示,彩客新能源于2017年就开始布局新能源电池材料磷酸铁。期内,彩客新能源的电池材料业务收入达到2.5亿元,同比劲增10倍,成为驱动公司收入增长的新引擎。 更为重要的是,上半年,公司磷酸铁的单位平均售价保持在2.1万元的市场较高水平,拉动电池材料业务的整体毛利率上升63.5个百分点至30.8%,相较于去年同期毛利率为-32.7%,标志着公司电池材料业务实现良好盈利,也反映出公司已经跑通大规模生产工艺,实现高效量产。同时,公司的磷酸铁产品获得了下游客户广泛认可,已与国轩高科、融捷股份等客户达成良好合作。 可见,彩客新能源染料和颜料两大传统业务专注于生产细分环节精细化工产品,始终保持全球领先地位。特别是公司的DMSS及DMAS等业务的全球市场占有率已经达到55%及70%,均位列全球第一。不仅如此,公司不断加大研发投入,已经成功完成BPDA产品的小试及中试研发。据了解,BPDA是合成聚酰亚胺PI的重要单体,PI被誉为“黄金薄膜”,下游主要应用领域包括半导体、军工、锂电池,具体可以用在柔性屏幕、封装基板、锂电池隔膜等领域,目前被日本公司宇部所垄断。这标志着公司成功进入高性能高分子化合物领域,进一步增强公司产品范围以及综合实力。此外,彩客新能源通过前瞻布局电池材料业务,卡位新能源赛道,及时抢抓新能源产业快速发展的机遇,将进一步打开公司的成长空间和想象空间。 磷酸铁锂电池增长具高确定性,带动上游磷酸铁高增长 近两年,我国新能源汽车加速从“政策驱动”向“市场驱动”发展,渗透率不断提升已是大势所趋。统计局数据显示,今年上半年,我国新能源汽车产销分别完成266.1万辆和260万辆,同比均增长1.2倍,新能源汽车市场渗透率已达21.6%。 作为新能源汽车的最为核心部件,动力电池需求也呈现爆发态势。其中,磷酸铁锂电池具有成本较低、安全性高、循环寿命长等优势。磷酸铁锂电池在电动汽车、电动工具等领域应用的渗透率将逐步提升,已成为业界和投资机构的共识。 有券商测算,随着磷酸铁锂装机在新能源汽车中的渗透率有望不断提升,预计2025年磷酸铁锂材料总需求可达210万吨,五年复合增速为76%。而磷酸铁是磷酸铁锂的重要上游,其成本占磷酸铁锂成本50%以上,这也意味着磷酸铁锂上游磷酸铁需求将随之高速增长。 在这一背景下,彩客新能源将受益于新能源赛道的蓬勃发展,公司也在积极扩产。据财报披露,今年3月,公司进一步实施扩容改造,将产能提升至3万吨,且持续满产运行。彩客新能源目前已在加速推进在山东东营的年产5万吨的二期项目,预期年底前完工。届时两个生产基地合计8万吨磷酸铁产品,即产量提升1.5倍以上,将有力支撑公司未来持续增长。 值得一提的是,由于涉及锂电池新能源领域的应用,行业对于磷酸铁的纯度要求较高。从技术上讲,彩客新能源采用一步法,直接用磷酸和铁反应,产物的晶型结构很好,能够满足动力电池的高质量要求,而且产品的单耗、能耗上也具有一定的优势。因此,彩客新能源的磷酸铁产品成本和质量将更有竞争力。 可以想象,未来随着彩客新能源山东磷酸铁二期项目建成投产,公司电池材料营收占比将进一步提升。也就是说,彩客新能源将加速脱离传统化工范畴,奔向新能源、碳中和等高成长赛道。 估值明显低估,何时开启价值重估? 实际上,在碳中和、碳达峰的推动下,新能源汽车、储能等高成长赛道正在重塑很多行业的发展逻辑。化工材料作为新能源产业发展的必不可少的一环,已经迎来了历史性的变革。 有券商分析师认为,新能源行业的快速发展将拉动上游化工原料的需求,彻底改变一些化工细分行业的需求结构,进而推动细分龙头的价值重估。 从市场表现看,在A股上市的湖北宜化、云天化、兴发集团、德方纳米等磷化工及磷酸铁锂生产商股价均有不同程度地上涨,估值也持续提升,已明显超过化工股10倍估值。 就彩客新能源而言,其静态PE仅为4-5倍,主要原因是香港市场资金风险偏好较低,同时活跃度也较低,倾向于验证业绩后再买入长期持有。此前,彩客新能源电池材料业务正处于爆发初期,缺乏资金关注度。而彩客新能源中报业绩证明了电池材料业务的高成长性和确定性,且过去以来公司保持良好分红派息历史记录,或将为开启彩客新能源价值重估的催化剂。
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      ·08-22
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      纽交所last day,知无不言

      @就叫大聪明
      央企退市,民营中概股不退市,双方大概率达成一致了。 事儿不大,对资本市场的冲击有限,做好自己就行。 焦虑可以理解,不听不信不传谣,带节奏的都得提防着点。 $中石油(PTR)$ $阿里巴巴(BABA)$ $腾讯控股(00700)$ 都说四家央企要退市了,要从美股润了。 以上是老刘头周五晚上给我的微信留言。 好吧,事实上是五家,不过没有关系。这个月某团共享单车月卡涨价了,我上下班都蹭的老刘头的青桔,出于伟大的革命友谊,咱高低得给他好好说道说道嘛,您说是不是这个理? 坊间的看法,普遍代表这三类的担忧。一是最直接的影响,中概股会不会全面退市?中字头老大哥带头润,民企们不得表态跟上啊? 二是这往后资本市场的走向,现在怎么说的都有,甚至还有说要去北交所上市的(证监会:?)后面到底怎么看? 最后,此事事关央企,兹事体大,必然有国家意志和重大信号。咱老百姓也闹不懂,就担心万一,俩大国的博弈正酣,这一下是不是以后关系更加紧张,最后剑拔弩张,一发不可收拾动起手来了? 简单点,上答案。 (1)中概股退市问题,大概率有了解决方案,没事了。 在中概股中,四家在美股的市值排名,还算靠前,但是比重不大。美股对央企国企的估值,没有科技股给的高。这四家的大本营是A股。 既然没有得到合理的待遇,那就顺水推舟,战略性撤退,为科技股留下战斗的空间。 退市这事,投资界和科技界是高度关注,大佬们也纷纷亮明了观点。 投资界大佬朱啸虎是这么看的:退市的核心争议是审计底稿。因为这几家的业务事关国家安全问题,他们退了市,剩下的民营企业就可以安心根据审计要求,进行披露了。 翻译过来,那就是后续不会引发连续退市,民企上市地位还会维持,是中美谈判博弈的结果。 虎家官方也给出了同样的解读。传送门:5家国企中概退市,利空还是利好? 投资看信心,尊重共识的力量。这样看来,这事不仅不成问题,反倒还解决了问题。妙蛙妙蛙。 (2)对资本市场冲击不大,府合有烟无伤定律。 退一万步说,假设头一条不成立,五家中字头的退市对市场的影响也很小,完全可以通过市场行为来化解潜在的不利影响(if any)。 首先,美股DR占这五家的股份比例很小。 其次,美国市场上,五家的交易量很普通,远远比不上科技中概股。虽然背靠着巨量的华尔街资金,但是实际上流动性嘛,看看数字吧。 在美股,最近一个月,上周五突发交易的情况一块算上,中石油和中石化两家每天的交易金额,约等于京东的一个零头;就不再跟阿里做对比了。 再次,阿里已经亲身示范了解决方案:完全可以通过回港,实现双重主要上市,还方便南向资金投资,两全其美。对中概股感兴趣的海外资金,一样可以走港股,没有障碍。 (3)大国博弈,历史必然,讲大局观。 说实话,有这一层担忧,主要还是因为近期糟心事太多,坏消息频发,以至于本来就敏感脆弱的神经,又遭受了一波冲击。 当然,存在个别不负责任的wb大v和公众号,恶意带节奏,影响真太坏。 世界名画:《嘴脸》。欢迎鉴赏。 这边先讲两个往事吧。 第一件事是中石油在港股和美股上市,它是三桶油里最早跟国际资本市场接轨的。这事发生在两千年,不久之后中石化也进行了港美股IPO。 两个细节,一个是当时大型国企海外上市,从移动联通开始,到三桶油,再到后来的四大行,这其中都少不了高盛穿针引线。 另一个细节,那段时间高盛的一把手Hank Paulson一身孤勇,坚定下注中国。这位Hank老哥,后来当了美国财政部长,临危受命处理08年的金融危机。在金融危机中,跟Hank一起混的“华尔街一姐”Ruth Porat,是谷歌现任CFO。 为什么是两千年,又为什么是中国? 97年金融危机,两千年科技泡沫,这两个特殊事件决定了当时的美国急于找到救命稻草来挽回崩溃边缘的美股。同理,08年的时候,Hank的救命钱也来自于他们央求中国买老美国债。 中国的广大市场和巨大潜力,在过去20年里充当了整个世界经济增速的引擎。 下面是美股百年来经历的金融危机。从80年代以后,越来越频繁,时间间隔越来越短。 第二件事,在找上中国之前,老美在世界范围内不停祸祸。以半导体产业为例,从50年代由于冷战需求而崛起之后,到现在的七十年间,有过三次大规模的产业转移。 每一次的转移,都是奔着市场去的,而客观上也带动了当地的经济腾飞。 (点此回顾:半导体产业兴衰和投资机会) 然而,如果不愿受制于人,本土化是必然的发展趋势。谁也不喜欢被卡脖子。日本是负面例子,后来被美国整得够呛;韩国自取了教训,算半个正面例子。 这就叫:产业跟着市场走。互联网和金融,当然也服从这一定律。 天下大事,合久必分,分久必合,老生常谈了。两家为了共同的利益有合作的时候,也就有为了自家富贵各自密谋的一天。 千万别被俄乌误导:那是两个经济上和zz上早就支离破碎的国家,靠倒卖资源和操纵市场度日。 中美占全球GDP四成以上,这是常识;大国的竞合关系,是常态。 拜老登上台两年了,11月就是美国的中期选举,皿煮档从年初开始就不断加码,做出各种郑智化行为。包括全市场反对的加息,势要通货膨胀硬着陆;包括打压政敌川建国同志;也包括窜访中国台湾的鬼把戏。压制中国这张牌,皿煮档打了这么多年,最近更不会例外,但不会造成实质性影响。 最后补充一个,上周五还有另一件要事,需要提一下。 以2022年为例,优化后全年增加8个交易日。按照历史数据,港股通每天应付资金平均值23亿,沪深股通是32亿元。 总结就是两地一盘棋,每年能多出几百亿元流动资金,A股港股相互补充,半年后落地实施。这是真利好。 行了,今天先说这么多,还得找老李头要共享单车月卡去呢。大周一的,开工快乐啊各位。 下一篇,继续说说受到退市困扰的阿里。 鉴股哪家行,还看大聪明,hon们,see u下回见。
      纽交所last day,知无不言
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      ·08-13
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      雷军:我如何穿越人生低谷 永远相信美好的事情即将发生

      @雷递
      雷递网 乐天 8月11日报道 2022年8月11日晚7点,小米十二周年,雷军年度演讲“永远相信美好的事情即将发生”如约而至。 在近三小时的发布会中,小米CEO雷军讲述了他人生中多次经历的挫折与迷茫,并分享了穿越人生低谷的感悟。 以下是雷军自述的部分内容: 故事要从三十年前说起。 DOS时代WPS非常流行,几乎装在中国每台电脑上,金山如日中天。 同时也有很大的隐忧,微软已经带着 Windows 和 Office 进入了中国市场。我们要尽快研发出新的办公软件,才有机会正面和微软Office抗衡。 初生牛犊不怕虎,我们也没有细想,直接开干,还给项目取了一个气势磅礴的名字,叫“盘古”,我们希望盘古在 Windows 平台上开天辟地,能把 WPS 辉煌推到一个新的高度。 一个国内小公司,要抗衡微软,这个难度真的不是一般的大。为了这个宏伟的梦想,我们压上了几乎全部的家底,抽调了几乎所有的程序员,没日没夜,干了整整三年。到了1995年4月,盘古终于发布了。 闭关3年,只等大成的这一天,我们连庆功宴都提前精心准备好了。 生死关头 1.1盘古受挫 但谁也没有想到,销量极为惨淡,不及预期的十分之一。 我的心态直接崩了,同事们的心情也从云端直接跌落到了谷底。 没有办法,我拼命给大家打鸡血,鼓励大家继续奋斗,就这样,我们坚持到1995年底1996年初,盘古依然没有任何起色。 更大的麻烦是,WPS 也卖不动了,收入锐减。 公司到了生死存亡的关头。 那年我26岁,担任北京金山的总经理,第一次面对这样的困局,有点束手无策。 每到发工资的那天,都是我最难熬的时候。我记得,最惨的时候,账上只有十几万,眼看着下个月就发不出工资。 同事们也都很绝望,不少人离开了,办公室开始有点空空荡荡的。那个时候我经常彻夜睡不着。我还记得,好多个晚上,我独自坐在沙发上,静静的看着窗外,眼睁睁地看着对面楼里的灯一盏一盏熄灭,再看着天色一点一点亮起来。这种痛苦,只有经历过的人,才真的明白。 1.2站店的故事 金山这样的金字招牌,盘古这么好的产品,怎么可能卖不动呢? 我有点想不通,下定决心要“一杆子捅到底”,到第一线去把问题搞清楚。 我决定亲自去站店卖货。站店卖货,刚开始我信心十足。我特意选了当时中关村最大的一家软件店。虽然没有销售经验,但产品是我们自己做的,我相信我自己肯定没问题,一定可以搞定。 每个客户进店,我像见到亲人一样,直接迎上去,热情接待,细心讲解。有时候,一个客户,我能滔滔不绝的讲上半个小时。一遍又一遍,一整天讲了八个小时,讲得口干舌燥,也累得晕头转向。当晚回家,连饭都不想吃,直接躺在床上就睡着了。 我是一个程序员,每天都坐在电脑前写程序。第一次站店,就站了八个小时。辛苦的程度,大家想想就可以理解了。 如此辛苦的一天,业绩如何呢? 真的不好意思说,我一套都没有卖出去。 “一定是运气不好”,我给自己打气,毕竟是头一次干,没关系,第二天继续努力。 第二天,同样八个小时站下来,还是一套没有卖出去,我就有些懵了。 到了第三天,依然颗粒无收,尤其是看到其他店员成了一单又一单,我都有点怀疑自己了,真心觉得销售不简单。 第四天,我干脆就不卖货了。干什么呢?看看别人是如何卖货的。于是,我跟着店里最好的销售转了一整天,还真学了不少东西。 比如说,我一见到客户,就会滔滔不绝,而他,其实话并不多,先听听客户的想法,再顺着客户说。我懂技术,总是希望把技术讲明白,反而容易把问题讲复杂了,而他,总是拿着产品或者宣传页,三言两语,客户就明白了。让我最羡慕的是,他和客户交流轻松自如。对我来说,和陌生人交流,始终是个巨大的挑战。 第五天,我一边琢磨一边练,到了中午,终于开张了! 那一瞬间,我激动得就像赢得了整个世界一样。 我逐渐找到了跟客户沟通的感觉,自信心也开始恢复了。 第五天、第六天,我的业绩逐渐好起来。 第七天,我居然成为了店里的销售冠军,太不可思议了! 1.3站店的收获 讲到这里,大家可能会觉得我在讲“一个促销员七天速成”的故事。 其实,这是“一个研发负责人在产品失败后,深入销售一线,站了七天店面”的故事。 站店,非常累,但收获巨大。 给大家举个例子。那个时候,电脑刚刚开始普及。站店那几天,每天总有几个客户,一进店就问,有没有电脑入门的软件。 我有点想不通,学电脑,买本书看不就行了,为什么还要买个软件教吗?我总是非常耐心劝他们,“确实没有这样的软件,你出门左转就是一家书店,买本书跟着学就好了”。 直到被问了很多次以后,我终于恍然大悟,既然这么多人想买,做一个不就完了吗?说实话,和盘古一比,这类软件确实没啥技术含量,我们立刻开发了一个,就叫《电脑入门》,以最快的速度推向市场。结果大获成功,迅速就上了软件畅销排行榜。 这7天的站店卖货,我学会了:作为一个工程师,一定要做用户需要的产品,而不是做那些看起来只是高大上的产品。只要能做出用户想要的产品,销售就不是问题。有了这样的顿悟,再做产品就容易了。后来,我们陆续发布了《金山词霸》《金山毒霸》等十多款成功的软件。 回头再看盘古的问题,原因非常简单,就是因为“闭门造车”。 我非常庆幸,如果不是这次危机,我可能完全没有机会补上这么关键的一课。 这次站店经历,也成为了我日后职业生涯中最宝贵的财富。 站过店之后,再去逛店,感觉就完全不同。 我逛店就不仅仅在看商品,也在琢磨别人的店面,比如装修、动线、货架、堆头、海报等等,开始有点“内行看门道”的感觉了。从那以后,无论多忙,我一定会抽空到店里去转转。哪怕到国外出差,也会千方百计到当地最好的零售店去学习一下。我对零售行业有了一定的了解。 就这样,金山找到了活下去的路! 但我自己却陷入了新的迷茫,开始了我人生最灰暗的一段时间。 02 迷失彷徨 2.1泡酒吧 那时候,我一直沉浸在盘古失败的情绪中,非常低落。 和微软抗衡,完全看不到赢的希望。如果只是做一家挣扎活着的公司,这绝对不是我的追求。 我彻底失去了理想,4月底,直接交了辞职信。求伯君反复挽留我,最后决定,让我先歇半年再说。 面对这样的人生逆境,这里问大家一个问题:你们是如何解压的? 当时,我的方法就是经常和几个朋友去泡吧。那时,蹦迪特别风行,我们能疯狂蹦一晚上,都不怎么歇的。 也是这个阶段,我开始喜欢上了重金属摇滚。之前完全不能接受,但现在不一样了,沉浸在音乐中,能让自己暂时忘掉所有的烦恼。 那段时间经常泡吧,我还真的琢磨过,是不是干脆转行,在三里屯也开家酒吧。 2.2BBS论坛 很快,我就找到了更有趣的事,那就是BBS。 我有了足够多的时间,整天泡在 CFIDO BBS 上。那时候,互联网还没普及,CFIDO是爱好者自建的电话拨号连接的网络,聚集了国内一大群极客。上BBS,可以自由自在地和远方朋友交流,这在当时,是件非常神奇的事情。这种神奇感,就特别像今天的元宇宙。 就这样,我找到了新的寄托。 那时候,在论坛发帖,要求还是蛮高的。大家都是拨号上网,上网费特别贵。如果你总是发水帖,就一定会被痛骂的。当时我有足够的时间认真准备每条帖子。而且我有个特别强的优势,就是打字超快,多的时候一天就能写一百帖。其中最长的一个帖子,从晚上写到天亮,大约有上万字。直到今天,在网上还能搜到几篇我当年写的帖子。 就这样,我的发帖量,经常都排在全站飙信排行榜上的前几位。像我这样疯狂的人其实还不少,当时我在论坛中认识一个朋友,每天也是上百帖,他打字也很快,但他不会盲打,只会用两个手指打字,弹指如飞,号称“二指禅”,据说打坏了好几个键盘。 帖子写得多了,我就成了版主。大家别看版主官不大,事还不少,有点像今天的“群主”。首先自己要发帖,接着要拉一大帮朋友来玩,还要负责搞气氛。最难的是,大家因为观点不同经常吵架,解决网友各种纠纷就成了版主最重要的工作。 为了当好版主,我经常早上7点就开始上网,一直忙到凌晨,好像比上班还累。不过,过得非常充实。 有朋友认为我在逃避现实、不务正业,甚至有人为我惋惜,觉得我是在浪费生命。对于这种关心,我非常感谢,但并不是特别认可。 这半年,没有任何目的,非常纯粹的玩,玩得也特别开心。 就是在这样放松的氛围里,我的情绪也在一点点恢复。 2.3意外收获 多年以后,我才明白了这段经历真正的价值。 2010年我创办小米,第一步要先把论坛做好。我们非常顺利,不到一年就成了最火的手机发烧友论坛。怎么做到的?其实没啥,就是靠当年玩BBS当版主时学会的那几招。 很多人总觉得,看小说、上网、打游戏只会玩物丧志。 我个人的体会是,只要有一定的自制力,娱乐也是很好的学习方式。 不带任何目的,学起东西来,反而特别轻松,也特别快。 不过,玩也要玩出点名堂,不要瞎玩,瞎玩只是浪费时间。 当年在BBS上,我还认识了不少朋友,有的到今天,非常成功: 有一位,在一家叫润迅的寻呼机公司做程序员,叫马化腾; 还有一位,在宁波电信局做工程师,叫丁磊。 当年他们为什么有那么高的热情、那么多的时间泡论坛,我没有问过。 但我相信,这段经历,对他们后来的事业有着决定性的影响。 沉浸在论坛的这半年时间里,逐渐恢复了状态。1996年11月,我结束了半年假期,正式回归了金山。 主要原因,还是放不下民族软件这份光荣与梦想。 我们下决心,要跟微软打一场“持久战”:一边在办公软件的正面战场和微软死磕,一边做各种应用软件和游戏,赚钱养家,以战养战。 一家差点关门的小公司,经过二十多年的苦心经营,重新崛起了。 到今天,WPS 月活跃设备数超过了5亿。 我为 WPS 取得的成就感到特别自豪。 我们在网上找到了将近20年前的采访视频,大家一起看下。 3.1环境变了就在我埋头重整金山的时候,外面的世界已经天翻地覆:大洋彼岸,网景1995年上市,雅虎1996年上市……互联网的第一波浪潮已经蓬勃发展。很快,国内也开始了,1997年网易创办,1998年腾讯创办,中国互联网第一波浪潮汹涌而至。而我忙着做软件,不知不觉,与这一波浪潮擦肩而过。 直到1998年10月,我才真正意识到这波浪潮已不可阻挡。我说服董事会,我们可以采用收购方式快速出击。这些年来,网上有很多传言,有的说马化腾刚创业的时候要把QQ卖给我,我没买;还有的说马云刚创业的时候找我投资,我没投;这些传言整得我好像很没有眼光一样。这里,我要澄清一下,他们没有找过我,这些全是谣传。 我认真谈过的收购只有一家,就是网易。那时网易成立一年多,公司大概五六个人,主要做个人主页托管服务,做得非常好,甚至还帮广州电信做了一套邮件系统。我开出了1000万的价钱,这在当时,真的算是一个不小的数字了,但丁磊很快拒绝了。仅仅2个月后,网易就融到了1000万美元,估值达到了6000多万美元,按当时的美元汇率,大约5亿元。真是一个疯狂的时代,我看不懂,但大受震撼。 3.2卓越网 收购不成,我们只能自己干。试了差不多一年,对互联网业务有了一定的认知。 当时,我以为自己完全搞明白了,“互联网就是工具。未来所有的公司都会用的,电商最有前途。” 做电商,说干就干。 2000年5月,卓越网正式上线,在网上主卖图书和音像制品。 这次我信心爆棚,志在必得,力主自己掏钱干。就在这时,全球互联网泡沫破灭,进入了资本市场的寒冬。这样局面也没有动摇我们的决心,第一笔大约2000万的投入,全部来自于金山股东。 电商本质还是零售,我把当年站店的经验全部用上了,选品策略、定价模式、店面布置等,我们迅速用到电商上。 同时,我们在管理上也下了功夫。电商的核心就是运营,需要非常认真把每个细节做好。 每天早上一上班,我先把首页所有的 banner 广告和商品链接都检查一遍。我总是能发现一些链接错误的地方。这让我想起了,我从软件工程中学到的最重要的道理:“可能出错的地方,一定会出错”。 每天晚上,我们坚持做当天业务的复盘和总结,做完后才下班。 每个星期,我在卓越网上都要买上好多单,来测试我们的选品和物流。于是,我书架上,堆满了各种图书、电影电视剧、音乐CD,很多连包装都没拆。那段时间,同事们特别喜欢到我办公室开会,离开的时候,到书架上带走几本。 卓越网还做了很多敢为人先的创新,开创了最早的多地仓储、最早的自建物流等,还有,北上广深4小时送达服务,很难想象,这些在20年前就已经实现了。 我们从零起步,两三年时间,就成为当时最大的B2C电商。 现在还有不少朋友记得,他们在卓越网上买过《大话西游》、《小王子》、《东京爱情故事》等,这些就是中国电商第一代爆品。 3.3融资 卓越的业务非常顺利,困难只有一个:钱不够。电商平台实在太烧钱了。 全球互联网泡沫破灭后,资本市场低迷,融资非常困难。那时的VC,基本都是外资。像我这样没有留过洋,英文又不好的本土创业者,找钱就更难了。我们至少谈了30家,把所有能找的VC基本都找了一个遍,没有一家愿意投钱。后来,实在没有办法,才从朋友那里融了100万美元,金山股东不得不又追加了100万美元,才勉强完成融资。但仅仅一年时间,又烧光了。 卓越网创业历程,就是我们拼命找钱的过程,相当煎熬。 到了2004年9月,实在熬不下去了,我们只能忍痛把卓越网卖给了亚马逊,成了亚马逊中国。 谁也没想到,仅仅半年多之后,新一轮互联网热潮又来了,B2C电商迎来了全面崛起的盛世。 卓越网,创办于互联网泡沫破裂之后,倒下于电商全面崛起之前。 这真的是一段刻骨铭心的经历。 3.4痛定思痛 很多人问过我,卖掉卓越,你后不后悔?我咬着牙说,不后悔。 卖掉卓越网,对我来说,是一次重创,内心无比痛苦。 首先情感上,就像失去了自己的孩子一样,那段时间,我努力切割和卓越网的联系,强迫自己不再去卓越网办公室,不再到卓越网买东西,也尽量不见老同事了。 更痛苦的是,作为一个创业者,错失了整个互联网时代。 在那段痛苦的煎熬里,反复问自己,我们到底输在哪里?好像运气特别差。 首先,“卓越网创办于互联网泡沫破灭之后”,一上来,我们就输在起跑线上了,错过了最好的时机点。 接着,“卓越网倒下于电商全面崛起之前”,我们融资能力不足,没有资金也没有信心坚持到胜利到来的那一刻。 创业,确实需要运气,需要对大势的精准把握。这也是后来我特别强调“风口”的原因。 过了大半年时间,我才慢慢缓过来,彻底想明白了一些东西。 “互联网不仅仅是一次技术革命,更是一次观念的革命;未来互联网将融合到各行各业。” 我想通的道理,本质上就是后来大家谈的“互联网思维”和“互联网+”。 有了这样的思考,我看很多问题的思路发生了巨大改变,我用全新的视角重新扫描了产业里的一些新机会。比如,2005年,市场上一直传言3G网络即将开通。我隐约看到了一个大机会。 04 移动互联网 4.1下一个机会 经过深入研究后,我越来越坚定:我们即将迎来移动互联网时代,而且,未来十年都将是移动互联网的十年,规模会是PC互联网的十倍。 想明白这些事情后,我做了一个决定:立刻行动。 我主要做了两件事: 第一、我要成为最早一批真正的用户。 要真正了解移动互联网,只有一个办法,就是自己亲自用。这是一个“笨”办法,但也是最好的办法。 十多年前,市场上主要是功能手机,无线网络是2G。 这么小的屏幕,慢到无法忍受的网速,用这样的手机上网,是不是想想都很崩溃? 有电脑的人,绝对不愿意用手机上网。但不管多难用,我下定决心,从现在开始,所有事情都要在手机上完成,尽量不用电脑。 在这个痛苦的过程中,更深理解了:哪里有用户的痛点,哪里就有创业者的机会。 后来我做移动互联网的各种产品思路,就是这样来的。 第二、我要成为这波浪潮最早的参与者。 最快的办法,就是用天使投资的方式投资一批初创公司。几个月后,我就投资了第一家,后来陆续投了十多家。 其中,最出名的就是 UC浏览器。 在这个过程中,我越发确信:一个全新的大时代,真的来了。 4.2离开金山 2007年,金山终于上市了。 接着,我离开了这家我奋斗了16年的公司,开始了不一样的人生。 接下来的三年里,我一边做天使投资,一边对过去经历进行系统性反思和总结。 这一系列的反思,为下一段旅程做了充分的准备。 4.3永远相信美好的事情即将发生 今天跟大家分享的是三个我经历人生低谷的故事。 面对这些挫折、失败,我也迷茫过、动摇过、甚至放弃过。 如果没有这些挫折,没有这些挫折带来的积累,就不会有今天的我。 没有任何人会喜欢挫折、失败,但每个人不可避免一定会经历,甚至,不少人现在正在经历。 既然这些痛苦难以回避,那我们能做的,就是直面这些痛苦,在痛苦中坚持前行,让痛苦来塑造更好的我们,这就是痛苦的意义、挫折的馈赠。 而你所经历的所有挫折、失败,甚至那些看似毫无意义消磨时间的事情,都将成为你最宝贵的财富。 人生很长,无论如何,让我们保持信念:永远相信美好的事情即将发生。 05 雷军首部商业思考著作 《小米创业思考》发布 今天提到的站店、泡论坛和卓越网这三段经历,都为小米的创办做了至关重要的准备。2010年4月6号,在北京中关村一间不起眼的办公室里,我和十多个同事一起喝了碗小米粥,就创办了小米。 一转眼,小米已经12岁了。 小米十周年时,我们内部进行过长达半年的深入复盘总结,收获特别大。当时我就萌发了一个想法,要把这些思考和总结写下来,让更多小米同学们了解,并分享给所有关心小米的朋友们。 但这件事情比我想象得要复杂,我们下了很大功夫,花了两年时间,忙到今天才出版,这就是《小米创业思考》。 ——————————————— 雷递由资深媒体人雷建平创办,若转载请写明来源。
      雷军:我如何穿越人生低谷 永远相信美好的事情即将发生
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    • 丸子酱加油吃大肉丸子酱加油吃大肉
      ·08-07
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      何时回调到位,一个最简单的指标

      @期权小班长
      本周重磅事件: 周三:$微软(MSFT)$ $谷歌(GOOG)$ 发布财报 周三晚间:FOMC会议 周四:$Meta Platforms(META)$ 发布财报 周四晚间:美国公布Q2 GDP数据 周五:$苹果(AAPL)$ $亚马逊(AMZN)$ 财报 本周有大财报,有FOMC,又有GDP公布,上一次经历这么大阵仗是在4月底,印象很深刻当时是五一放假前,因为当周收盘为涨,所以大意了,等放假回来一看账户眼前一黑: GDP这么差,市场什么时候才能好转? 当大象停止跳舞,小心! 本周和4月底有很多类似的地方,比如广告类公司财报预期不佳,GDP数据预期差,FOMC会议加息力度大。不能说是一模一样,只能说是完全相同了。 不过从通胀预期来看,因为油价下跌供应链通畅所以市场认为剧烈加息仅限这一次,理论上不管本周有什么样的大风大浪,数据落地后市场应该继续走反弹趋势。 但达到下周的美好愿景前,先要翻过本周沉重的情绪大山: 上周snap财报大跌39%,有很强的警示作用。本次财报季分析师给出的预期很宽松,如此宽松的前提下都不能达成预期,且无法给出明确的下季度指引,势必让市场再次大幅下调估值预期,引发全市场普跌,其中成长股领跌。加息方面,虽然利率工具显示加息75基点可能性为77%,但也有分析师认为美联储为遏制通胀加息100基点也不无可能。利空成长股。 GDP方面,连续两季度负增长,虽然市场预期Q2正增长,但怎么想概率都不会太大,可能又是负增长爆冷。 综上所述,以上三点构成成长股回调压力。 那何时会回调到位呢? 我这里倒是有个非常简单的指标,简单到大家会觉得我上面写的那一堆文字看起来非常啰嗦…… 观察$游戏驿站(GME)$ 成长股一向是市场资金的风向标,只不过每个周期的领头羊都不太一样。之前在股市转折点 里提到过,今年领头羊轮到了GME,GME涨则成长股涨。这次回调中也是领先指标,周四暴涨之时唯独GME下跌。 建议GME以后别叫散户第一股了,改名机构第一股吧。 别猜今天成长股能不能涨了,什么时候GME回调到位了什么时候成长股就可以继续买了。 科技权重股比如苹果特斯拉奈飞我觉得问题不太大,尤其是已经发完财报的股票本周可以做sell put  $NFLX 20220805 200.0 PUT$ $TSLA 20220729 700.0 PUT$ $AAPL 20220729 145.0 PUT$ 至于微软谷歌和META,目前没看到特别有效的价格参考异动,我个人认为只要这三家公司当季符合分析师预期,并能给出不太差的下季度指引,财报就不会引发股价大跌,这也会成为本周的反转因素。
      何时回调到位,一个最简单的指标
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    • 丸子酱加油吃大肉丸子酱加油吃大肉
      ·08-05
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      聊聊妖股原理:尚乘国际和尚乘数科

      @OptionS
      第一部分:操纵股价的关键:控制筹码、非市场化发行 上市公司股东可以大致分为三类: 1、创始团队 2、一级市场投资者,VC/PE 3、IPO中或者上市后参与的长线和对冲基金 在解禁前,1和2无法卖出,股价的每日波动取决于第3类。 IPO发行分为市场化和非市场化。 市场化发行:广泛的真正的市场化的对冲基金、长线基金、散户的参与,价格相对体现价值,不会形成强有力的控盘。非市场化是指,没有市场化的参与,认购方只是少数亲友。老千股有一个多年的玩法在香港叫"围飞"。 注意:并非所有的非市场化发行都是烂公司、老千股。行情很差的时候,一些优质的公司可能也需要老股东等亲友的支持成功上市,之后再凭借基本面的优质表现,渐渐吸引市场化基金的投资。 但还有一类公司,一开始就奔着操纵市场去的,在ipo发行时,会让筹码集中在"少数人"手中。IPO后的前几天左手倒右手,股价非常容易控制,拉十倍,百倍轻轻松松。因为没有外部筹码,控制股价的关键是控制筹码。 解禁之后,控制筹码的难度/代价大大提升,因为1和2类股东都解禁了。但也有例外:如果公司几乎没做过一级市场融资,团队也可能2-3位甚至只有老大持股,这样的股权结构也有机会在解禁后控盘。比如$尚乘国际(AMTD)$ 。 第二部分 $尚乘国际(AMTD)$ 和$尚乘数科(HKD)$  这两家公司基本面完全不用看,创始人蔡志坚的口碑。。。(可自行百度/谷歌)。 也完全不用看PR稿里提到的李嘉诚或者其他占比微小的财务股东。当年尚乘初始是由李嘉诚的长江实业集团与和记黄埔于2003年创立,但很多年前早就改朝换代了,卖掉了,实控人和股权结构全变。从招股书来看,现在李嘉诚相关股东要么已经完全100%退出,要么最多剩一点点财务股权,不构成任何基本面背书。 Tip:用名人或者知名机构背书骗取散户好感和信任,是很常见的金融骗局。 立帖为证,打包票,$尚乘数科(HKD)$ 就是上面说的控盘妖股,拉高百倍吸引散户关注,最后肯定一地鸡毛。 而$尚乘国际(AMTD)$ 更是早已解禁,随时塌方。 那么两者到底何时?我也不知道,每天都可能是击鼓传花的最后一棒,随时崩塌。 千万不要以为前者数科在解禁期内就能拖久点。 1. 控盘者绝对不会有耐心等解禁,感觉热度起来了,差不多够自己砸盘了,赚多赚少而已。 2. 美股解禁并非严格6个月,中间可以上市公司和承销商达成共识,提前解锁。过去有公司在解禁期内做新股增发/老股出售。 第三部分 贪婪 很有意思的金融现象是 有很多金融骗局,即便参与者也知道是骗局,但是总有侥幸心理,觉得自己不会是最后一棒,自己是天选之子,可以利用庄家赚钱。 贪婪,是投资的大敌。
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    • 丸子酱加油吃大肉丸子酱加油吃大肉
      ·08-04
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      佩洛西,从家庭主妇到美国权力之巅,老了也不放过世界…

      @小米死多头
      今天的热搜无疑属于佩洛西… 早在疫情期间,作为众议院议长的她就因为无视防疫规定,要求已经闭店的理发店为她“做头发”而被骂上热搜。 许多美国群众质疑她“双标”、“搞特权”。愤怒的抗议者们还给佩洛西家门前挂了一圈吹风机... 图源conservateur 版权归原作者所有 但佩洛西引起的争议又何止这一件... 家庭主妇变美国第三号人物? 佩洛西出生于政治世家,从小就曾出入国会。 她早年大部分时间在Baltimore 长大,并在圣母院读高中。后又就读于华盛顿的Trinity College,并获得政治学(political science)学位。 年轻时的佩洛西,图源网络,版权属于原作者 Pelosi其实很早就开始了自己的政治生涯,曾经在马里兰州民主党参议员 Daniel Brewster处实习。 而这一切也都源于她家族的影响,佩洛西的父亲当过12年巴尔的摩的市长,他的哥哥也曾担任巴尔的摩市长。 20岁的佩洛西与约翰·肯尼迪 (John F. Kennedy) 一起参加了他的就职舞会 图源insider,版权属于原作者 佩洛西定居在旧金山,此前一直代表加州第12国会区。此前她还曾担任过加州民主党主席,从政期间她表现出了惊人的筹款能力,自2002年进入民主党领导层后共筹集6.6亿美金。 佩洛西对政治的热情,让她在47岁时摘下家庭主妇这个标签,重新回归政坛。 图源AP 版权属于原作者 47岁时佩洛西成为国会众议员,63岁时担任美国众议院民主党领袖,66岁时成为众议院议长,同时也是美国史上第一位女议长。 到目前为止,佩洛西一共担任了4届美国众议院议长。 股神佩洛西 除了在政坛大出风头,佩洛西还有一个绰号,叫做“国会山股神”。 尽管佩洛西声称自己并不炒股,但她的丈夫保罗佩洛西却经常“精准”的进行大额股票交易。 图源nypost 版权归原作者所有 保罗佩洛西是一位美国商人,拥有一家风险投资咨询公司。因此许多人质疑,佩洛西通过透露机密情报,让丈夫在股市中获利。 保罗过去曾引起争议的交易包括但不限于:苹果、亚马逊、特斯拉、微软等大型科技股,这些公司恰好是国会反垄断法案的监管对象。在拜登政府宣布向电动车提供补贴前,保罗购买了价值百万美元的特斯拉股票。 2021 年 12 月,当佩洛西被问及是否应该允许国会议员交易股票时,佩洛西的回答是肯定的。 她说:“我们是一个自由市场经济体。国会议员应该能够参与其中。 图源marketwatch 版权归原作者所有 而她的言论也引起了共和党和民主党内部人士的诸多不满。 共和党参议员乔什·霍利说:“政客们买卖数百万股他们本应监管的公司股票,大型科技公司与官员携手合作,以牺牲国家利益为代价相互致富。我们应禁止所有国会议员交易股票。” 佩洛西年薪约22万美元,但佩洛西一家的财富却从2004年的4100万美元增至如今的超过2.15亿美元。 图源thedailybeast 版权归原作者所有 根据纽约邮报的分析,佩洛西是国会最富有的成员之一, 估计净资产超过 1.06 亿美元。而这对夫妇的绝大部分财富来自保罗佩洛西的股票、期权和投资。 佩洛西的豪宅 除了爱炒股,买房也是佩洛西夫妇的最爱。 佩洛西的房产可能比我们想象得还要多。据悉,她在全美拥有9处房产。主要的房产还是位于加州和华盛顿特区。 华盛顿特区 她大部分时间都是住在华盛顿特区,她在富人区乔治敦区K街上有一套2325平方英尺,价值260万美元的公寓。开车到到白宫只需要15分钟。 这个高档的社区的物业十分安全,每个房子都拥有高高的天花板和两个阳台,可以俯瞰波托马克河。同时还配有屋顶游泳池。 图源velvetropes 版权属于原作者旧金山 旧金山也是佩洛西最喜爱的地方之一,她在旧金山拥有一套房子,2007年以225万美元购买,但现在至少值600万美元。 这套红砖豪宅建于1938年,占地3332平方英尺。它有4间卧室、3间浴室和一个420平方英尺的地下室。 图源velvetropes 版权属于原作者葡萄酒庄园 在旧金山以北65英里的St Helena,佩洛西还有一个葡萄酒庄园,拥有一个Palladian风格带游泳池的房子。 图源velvetropes 版权属于原作者 这套房产购买的时间很早,佩洛西于1990年以23万美元购买了这个16.55英亩的葡萄酒庄园。 葡萄酒庄园建于1958年,占地3,314平方英尺。2006年,记录显示这块地上又增加了2,400平方英尺的2层建筑。在原始结构中,有6间宽敞的房间,包括2间卧室。后院还有两个壁炉和一个游泳池,供招待客人使用。 甚至到了2005年,当地规划委员会允许佩洛西每年经营一家5000加仑的酿酒厂,允许每周品酒。 据Roll Call报道,该庄园现在价值在500万至2500万美元之间,每年从葡萄酒销售中为佩洛西带来1.5万美元的额外收入。 图源velvetropes 版权属于原作者佛罗里达 根据《每日邮报》的报道,佩洛西还在佛州Martin County 霍比海湾买了一栋价值2500万美元的豪宅。 图源dailymail 版权属于原作者 这栋豪宅是古典,拥有九间浴室、255英尺的私人海滩和一个柱廊式庭院。 图源dailymail 版权属于原作者 这栋房产还有私人影院、健身房和游泳池,坐落在佛州著名的木星岛上的霍比湾2.5英亩的景观场地上。 图源dailymail 版权属于原作者包租婆? 除了以上的房产,根据佩洛西的财务报表,她还有几处房产处于出租状态。 包括位于加州Napa Valley,价值100万美元的房产,据悉每年收租约为5万美元。 还有一套位于加州Norden高档Sugar Bowl滑雪场附近,价值高达500万美元。 事实上,从她出生起,她就没穷过。包括在接受采访时她都会炫耀,家里有一个价值2.4万美元的冰箱,里面塞满了各种高档的冰激凌。 图源velvetropes 版权属于原作者 就这样一位82岁的老太太,穿着粉色的套装,脚踩白色细高跟鞋,还在搅动世界风云。 生命不止,作妖不止,老了也不肯放过世界... 【转载源自一亩三分地Warald】
      佩洛西,从家庭主妇到美国权力之巅,老了也不放过世界…
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    • 丸子酱加油吃大肉丸子酱加油吃大肉
      ·07-26
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      既然滴滴罚款尘埃落定,现在的价格值得追吗?

      @捷克Jack
      国家互联网信息办公室对$滴滴(已退市)(DIDI)$ 的网络安全审查相关行政处罚确认了,对滴滴来说也是一块石头落地。$DiDi Global Inc.(DIDIY)$ 用户特别关注的是“滴滴的违法行为”,原文提到的8个方面都很严重,不仅是给国家关键信息基础设施安全和数据安全带来严重安全风险隐患,也在用户隐私保护方面做得非常糟糕,处罚是有理有据。 对投资者来说,接下来的问题是—— 滴滴何时恢复上架? 根据此前滴滴IR官网的公告,第一步是退市,退市是为了更好地完成网络安全审查整改,从而争取尽早App重新上架。所以接下来第二步是“整改”。当然,外界认为认为确认罚款本是就是监管部门对滴滴的定性完成,因此整改也有了具体方向。 整改这一步可能需要一定时间。出行整的个过程避免不了信息的输入输出,滴滴要达到怎样的标准才能即符合数据安全,有能给用户提供便捷服务? 比如说,类似“家”和“公司”打车地址、分析乘客出行意图这些信息可以什么样程度上的收集?数据信息要保存在哪里?数据收集不够是否会影响出行规划和用车体验?另外,滴滴此前发生过多起用车安全事件,那对司机的信息管理和用车过程中的安全记录又要保持什么样的标准,才能保证用户和信息的双重安全? 这些问题都会影响到滴滴的运营,以及它的业绩。 整改完了之后,第三步才是上架。因此何时上架,就看滴滴整改完成的进度了。 但我还是很乐观的,还是那句老话,国家的严格监管正是为了让行业和企业良性发展。更何况滴滴在App商店无法上架、整改了大半年的情况下,作为一款出行App,市占率仍有70%(今年3月),活跃用户的行业渗透率仍然有66%。一方面是用户形成的习惯,另一方面也是产品的竞争力。 来源:易观千帆/燃财经 因此,滴滴的竞争力在行业中仍然是数一数二的。 滴滴究竟值多少钱? 目前滴滴已经从纽交所退市,当然此“退市”并不是从二级市场完全退市,它还是可以在粉单市场(OTC)场外交易的。当时在股东大会之后,滴滴公告就表明,在纽交所退市之后依然保持“可交易性”,目前,包括老虎证券在内的几乎所有主流券商都开通OTC市场的交易,所以不用担心无法交易的问题。 粉单市场的滴滴虽然交易量不如从前,但依然是活跃度相当高的票。目前市值169亿美元(7月20日收盘),相当于1145亿元人民币,在整个粉单市场名列前茅。 直接对标的$优步(UBER)$ 在美股市场的市值473.63亿,$Lyft, Inc.(LYFT)$ 市值51.15亿美元,东南亚的$Grab Holdings(GRAB)$ 市值110.96亿美元。 80亿人民币的罚款对滴滴的影响可大可不大,滴滴截止2021年12月31日的现金及等价物有754亿元,在2021年平均每个季度收入都有420亿元。不过要注意的是,罚款是不能用来抵税的。 由于公司整体依然还未实现盈利,经营活动现金流以及企业的自由现金流均为负,因此根据利润倍数以及自由现金流的估值就很难适用。投行对UBER和LYFT,也大多采用与收入倍数相关的估值方式。UBER的外卖业务占的比例不小,且增长迅速,因此在对UBER估值时往往会把外卖和出行业务分开。比如,小摩给UBER的出行业务是就是基于3.75倍2023年营收来算的。 目前UBER的连续12个月EV/Revenue是3.63倍,LYFT为3.47倍。同时,两家在出行业务上的毛利率均在50%左右,而滴滴出行业务的毛利率目前仅为12%。所以对应UBER和LYFT的3.75倍收入倍数为基准,滴滴可以给约0.9倍。 假设滴滴在上架后,2023年的收入回到2021年水准,并有10%的增幅,那就是1910亿元,按照0.9倍收入倍数,估值应该就约等于254亿美元,比现在有50%的增幅。 假设滴滴在上架后,由于市场份额下降,2023年的收入仅仅回到2020年水准,那就是1410亿元,按照0.9倍收入倍数,估值应该就约等于187亿美元;比现在有10%的增幅。 当然,这些仅仅是和其他共享出行公司对比的结果。实际上,由于很多机构有粉单交易的限制,在粉单市场交易的票往往会有一些折价。因此,目前市场对此估值,差不多等于2020年的水平。 所以,如果看好滴滴在重新上架后恢复至2021年的业绩水平,从估值上,至少可以向250亿美元左右的水平看齐。当然,没有绝对的公平,只有相对的平衡,因为这个估值是持平全球平均水平的。
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    • 丸子酱加油吃大肉丸子酱加油吃大肉
      ·07-19
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      徕卡合作,为期待而来

      @甜美只在瞬间
      北京时间7月4日,期待已久的$小米集团-W(01810)$ 小米12sultra终于揭开神秘面纱。超强的配置,极致的影像体验,过目不忘的外观设计,可以说这是一款诚意满满的【完美作品】。回望小米11ultra,当时给人留下的优质影像体验,至今让人津津乐道。很多人在今年年初就开始期待下一代的影像旗舰12ultra,但因为上海疫情的影响,这款期待已久的旗舰,直到7月才姗姗来迟。不过俗话说的好,好饭不怕晚,废话不多说,我们首先来看看,这碗好饭到底有多香! 骁龙8+焕新而来,能力更强,功耗更低 配置方面,本次小米12s系列全系搭载了高通最新一代的旗舰芯片骁龙8+移动平台,年初的新一代8gen1芯片因为功耗发热问题饱受诟病,这次小米在发布之初就主动释出功耗对比海报,可见对于新平台的信心。 某博主实测,环境温度27度,30分钟《原神》原画质休闲跑图,平均帧率59.7fps,平均功耗5.3W,机身背部最高温度41.6度,可以说完美“退烧”。 你的照片超越人眼,感知人心 相机方面,也是小米本次的最大卖点,姗姗来迟的【徕卡】诚意加持。发布会之前小米就已经通过几轮海报的预热,已经把大家的胃口的拉到了顶点,可以说,这次的徕卡合作,没有让大家失望。先看配置,1英寸完整大底,震撼业界,长焦和广角相辅相成,与索尼联合研发定制的IMX989,可以说硬件方面的配置堪称豪无人性。延续徕卡百年影像所坚持的理念,将徕卡经典的影调与色彩,原汁原味地呈现。让每张照片,致力还原人们内心的真实世界、见证无数值得记录的珍贵瞬间,以强大的感染力,让专业影像更加触动人心。 远观感染力扑面而来 4800万像素潜望式长焦镜头,1/2 英寸大底,120mm 等效焦距。高倍率拍摄远景时,OIS 光学防抖与全新搭载的 Zoom EIS 防抖共同作用于画面,让远处的色彩也能清晰呈现,临场感大大加强。128° 超广角镜头,1/2 英寸大底和4800万像素赋能,呈现广阔徕卡视界。更支持AF自动对焦,当镜头离创 作主体过近时,瞬间切换超广角镜头、锁定焦点。创作灵感由此不再卡顿。 徕卡合作最值期待 要说这次我最喜欢的一个亮点,那必然是徕卡与小米的珠联璧合。发布会上雷总说了,小米本次与徕卡的合作不是简简单单的加个水印这么简单,双方有很深度的联合研发和**合作,徕卡对于这次合作也是倾注全力。双方开创性的研发出双原生画质,业内首次。对于接下来双方之间还能擦出什么火花,可以说非常期待!
      徕卡合作,为期待而来
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    • 丸子酱加油吃大肉丸子酱加油吃大肉
      ·07-04
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      🚀【7月1日】美股史上最惨烈上半年收官,下半年计划如何赚钱?

      @Buy_Sell
      聊聊你对下半年的交易想法,包括对于大盘走势后续的看法?看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。 美股市场 周四,美股三大指数集体收跌。截至收盘,道指跌为0.82%,报30775.43点;纳指跌为1.33%,报11028.74点;标普500指数跌为0.88%,报3785.38点。大型科技股普跌,英伟达、谷歌均跌超1%,奈飞跌约2%,苹果跌1.85%,Meta跌1.64%,微软跌1.32%,亚马逊跌2.5%。 周四是上半年的最后一个交易日,$标普500(.SPX)$ 指数上半年累跌20.58%,创下1970年以来最差上半年表现,纳指累跌约30%,道指累跌约15.3%。明星科技股整体表现不佳:$特斯拉(TSLA)$ 半年累跌约36%,$苹果(AAPL)$ 跌23%,微软跌24%,$谷歌(GOOG)$ 跌25%,$Meta Platforms(META)$ 累跌52%。 热门中概股多数走低,纳斯达克金龙指数下跌0.3%,$途牛(TOUR)$ 大涨26%,本周股价已经翻倍;斗鱼跌、京东跌近1%,携程跌1.6%,哔哩哔哩跌1.8%,阿里巴巴跌2%,新东方涨1.2%,贝壳涨1%,拼多多跌2%。新能源汽车中,蔚来股价跌0.5%,理想汽车涨0.6%,小鹏汽车跌1.1%。 中概Pacer Swan SOS Fund of Funds ETF|ETFKWEB收跌0.6%,连跌三日至一周低位,CQQQ微涨,纳斯达克金龙中国指数(HXC)小幅收跌0.3%,继5月上涨2.6%之后,6月累涨16%,为2021年2月以来首次连续两个月走高,6月表现也是2019年初以来的三年最佳,二季度累涨逾12%,创2020年底以来的最佳单季表现。 期货市场 美国原油期货价格周四收跌,6月份录得跌幅,但上半年仍保有涨幅。纽约商品交易所8月交割的WTI下跌4.02美元,跌幅为3.66%,报收于每桶105.76美元。按照最活跃合约计算,WTI期货在6月累计下跌7.8%,但今年上半年仍上涨了41%。石油输出国组织及其盟国(OPEC+)周四确认了一项现有协议,将在8月按原计划提高产量。$WTI原油主连 2208(CLmain)$ 纽约黄金期货价格周四收跌,6月金价累计下跌超过2%。 纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格下跌10.20美元,跌幅为0.56%,报收于每盎司1807.30美元,为连续第四个交易日下跌。$黄金主连 2206(GCmain)$ 地时间6月30日,美国天然气期货价格跌破约每百万英热单位6美元,此前一份库存报告显示天然气存储能量大于预期,引发了人们对市场供过于求的担忧。据美国消费者新闻与商业频道(CNBC)报道,美国路易斯安那州亨利港(Henry Hub)当日天然气期货价格下跌16.53%,收于每百万英热单位5.42美元。该合同在6月结束时下跌了33%,这是自2018年12月以来最大跌幅。$天然气主连 2208(NGmain)$ 港股休市: 因香港特别行政区成立纪念日(暨香港回归纪念日),港股市场将于7月1日(周五)休市一天。此外,因美国独立日假期,美股市场将于7月4日(周一)休市一天。请留意具体时间,提前安排好您的投资计划。​​ 欢迎大家评论并转发下半年的交易想法,包括对于大盘走势后续的看法?看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。​​​​​​​
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    • 丸子酱加油吃大肉丸子酱加油吃大肉
      ·06-22
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      聊一聊火热的6月加息,对股市影响的3种说法

      @捷克Jack
      最近没有什么事件的影响力能比得上美联储的利率决议了。上周美国5月通胀超超超预期,一系列“后果”显现:1.美债利率跳升,10年美债收益率跳升至近3.5%;2.美元快速走强,美元指数突破105;3.美股连跌5个交易日,$标普500(.SPX)$ 5个交易日大跌10%。一副灾难前景象。 本周,5年期和30年期的美债收益率再次出现倒挂,没有现金流的资产或者远端现金流资产面临更大压力。市场一致认为:美联储需要一个更为陡峭的加息路径,才能实现控制通胀的政策目标。芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具,从6月10日至15日,美联储在本周加息75个基点的可能性已从23.2%上升至98.6%,并且在7月份也来一次75个基点的加息,才有可能实现到明年年初联邦基金在3.25%-3.50%的范围。 来源:CME 通胀飙升得一塌糊涂,美联储本来也是“帮凶”之一,因为他们在该重视的时候选择了视而不见。但现在不是追责的时候,而是要讨论眼下的解决方案。 说法1:美联储需要让股市下跌。 已经是财政部长的前美联储主席在上个月曾说过,虽然美股今年下跌了不少,但是美国股市资产估值依然偏高。而作为“鸽派”的前纽约联储主席比尔·杜德利 (Bill Dudley)也说,如果股票不下跌,美联储需要强迫它们下跌。因为这都是“紧缩金融政策”的必要。 仔细算来,从80年代保罗沃尔克战胜通胀以来,美联储面对的问题一直就是如何应对“紧缩”的环境,因此,货币政策都是倾向于提高就业率、增加消费,从而实现财富效应,因此,二十年来,IR401(k)账户的余额在不断增加,美国人民消费力也在上升。但现在不一样了,如果股票继续上涨,那就会使得消费者有更充足的资产来刺激消费,并且他们的需求会不断加剧通胀。 因此美联储不惜让股市下跌,或者房地产下跌,甚至失业率一定程度上升,也要合理控制通胀。 再通俗一点讲,在目前当前充足的储备机制下,仅靠普通加息不足以对抗通胀,美联储将借助资产价格下跌带来的"反向财富效应"来遏制通胀。 说法2:美联储根本不关心股市。 言下之意,并不是美联储需要“主动”地让股市资产估值更高或者更低,而是美联储的任何决定都不太会顾及股市的反应。 瑞银首席经济学家保罗·多诺万表示,只讨论股市是牛是熊没有意义,一个“熊市”的标签并不能解决经济体的问题。而且,以比例来说,只有一半的美国家庭拥有股票资产,因此股权资产的下跌在经济上的重要性并没有那么高。 因此,美联储的在加息上的考量,除了有可能的而“政治干扰”(拜登请鲍威尔去白宫喝茶)之外,目前来看仅仅就是他们百闻不如一见的通胀了。如果尽可能要把通胀压下去,仅仅跟上通胀涨幅还是不够的,应该要超过目前市场的共识(比如,将基准利率抬升到中性利率之上)。 来源:中金 说法3:不管美联储如何紧缩,都避免不了衰退 标普500指数跌破今年的低点,很多人认为,美联储将采用“央行看跌期权”或其他措施来提振股市。所谓的央行看跌期权(central bank put)也就是央行在市场下跌时释放流动性救市。 但是,6月才开始缩表的美联储,拥有着一张史无前例巨大的资产负债表,真的能轻而易举地控制市场流动性吗? 以沃尔克当时为案例,1979年,私营部门创造信贷的主要制约因素是美联储提供的银行准备金数量。沃尔克利用控制货币供应的工具收紧了准备金的供应,引发了货币价格的急剧上涨——联邦基金利率一度飙升至22%。这种飙升使美国经济迅速陷入衰退,通胀也随之消退。 但这个法子目前还能适用吗? 如今,私营部门的银行持有约3.66万亿美元的超额准备金,是2008年QE开始前180亿美元超额储备的约2000倍。随着利率的升高及预期的上行,贷款者正不断减少。在QE似的下拥有大量储备的私营银行实际上正在放松放贷标准,以吸引借款者。商业银行的行为其实进一步降低了美联储紧缩政策的效果。 来源:野村证券 如今QT的速度是上一个紧缩阶段的两倍,如果采取2018年的节奏,也需要至少三年的时间来消化在疫情之后量化宽松政策下提供的所有超额储备。 来源:野村证券 所以,对美国市场来说,无论美联储加息50个基点、75个基点还是100个基点,都无法将量化紧缩的效果真正高效地贯彻到经济体中。而加息带来的资产避险、缩表带来的金融市场流动性紧缩,将加速资产贬值速度。 目前滞涨的局面,唯一的赢家只有美元。$美元指数(USDindex.FOREX)$ 而当美元指数也开始无法保值时,那便是金融危机的开始。 所以,如果你是鲍威尔,你将如何选择? 欢迎关注公众号:杰克不拉客 $10年美债主连 2209(ZNmain)$ $标普500(.SPX)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $道琼斯(.DJI)$ $通胀债券指数ETF-iShares Barclays(TIP)$
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