社区

$快手-W(01024)$ 公布了2024年Q3的业绩，其总反映出快手在用户增长、广告收入及电商业务上的强劲表现，营收同比增长11.4%，达311亿元人民币，调整后的净利润同比增长24.4%，达到39亿元，超出了市场预期。财务数据与市场预期根据快手发布的财报，2024年第三季度的关键财务数据如下：总营收：311亿元，同比增长11.4%调整后净利润：39亿元，同比增长24.4%电商总交易额(GMV)：3342亿元市场普遍预期快手的营收增幅在10%左右，净利润增幅在20%左右，因此实际数据基本符合市场预期，净利润增幅略高于预期。业务表现用户增长平均DAU数突破4亿，同比增长5.4%，主要得益于公司在用户留存和新用户获取方面的创新策略，海外贡献明显，尤其是在巴西市场，日活跃用户同比增长显著。随着用户数量的增加，快手能够吸引更多广告主和电商卖家，从而进一步推动收入增长。广告收入广告收入为176亿元，同比增长20%，得益于通过AI技术提升了广告投放的效率。智能投放能力和算法的优化推动了营销客户消费的增加，外循环广告业务快速增长，短剧营销消耗同比增长超过300%。因奥运会相关内容的并且叠加暑假获客旺季，Q3的整体广告表现不错。快手正在有效利用其技术优势来提升广告效果，并吸引更多品牌合作。电商业务电商业务继续保持强劲增长，总交易额（GMV）同比增长15.1%，达到3342亿元。月活跃买家数同比增长12.2%，达到1.33亿。中小商家的业绩超出预期，新入驻商家数量同比增长超过30%，商品类目数量同比增长超过20%。泛货架电商GMV持续增长，占总电商GMV的比重提升至27.0%。短视频引流直播间成交的GMV环比增长近40%，显示出短视频与电商结合带来的巨大潜力。直播业务直播业务收入为93亿元，但降幅环比收窄，这

【看片】小米CEO，雷军展示车震技术 $小米集团-W(01810)$

刚刚，蔚来公布了三季报，业绩不及预期： 受此影响，盘前股价一度大跌近6%： $蔚来(NIO)$ 具体来看，蔚来三季度营收186.7亿人民币，同比下滑2.1%，低于分析师预期的191.7亿，亦低于管理层此前给出的191亿指引下限： 虽然营收低于预期，但主要是分析师对销量的预测有滞后性，如彭博汇总的分析师平均预测数为62053辆，实际值为61855： 蔚来三季度销量早已明牌，而分析师预期有所滞后，带动营收不及预期，也就很正常了。 不过，蔚来三季度销量仅比预期值低0.32%，但营收却低了2.59%，主要是三季度单车收入为27万，同比下滑14%，不及分析师预期的27.6万： 单车收入下降受到蔚来第二品牌乐道的影响，今年9月19日，乐道首款车型L60上市，当季销量达到832辆，L60售价较低，在20.69万元至25.59万元之间，明显低于蔚来主品牌。 今年10月，乐道L60销量达到4319辆，占总销量的比重达到20.6%，预计单车收入将继续下降！ 由此，目前的蔚来出现了增量不增收的局面，如三季度销量增速为11.6%，但营收却下滑2.1%。 再如今年四季度，蔚来预计销量在7.2-7.5万辆之间，同比增速高达43.9%-49.9%，但营收预计在196.8-203.8亿，同比仅增长15%-19.2%。 受此影响，蔚来四季度指引同样大幅不及预期，如分析师预期的销量为77955辆，管理层指引最高值较预期低3.8%，但分析师预期四季度营收为225亿，管理层指引最高值较预期低9.4%！ 虽然三季度营收低于预期，但毛利率表现尚可，三季度为10.7%，略超分析师预期的10.6%： 其中，汽车销售毛利率为13.1%，略超分析师预期的13.06%，主要是电池价格下降带动： 虽然毛利率有所恢复，但三季度净亏损达到50.6亿，比去年

总结尽管近期波动很大，但 $超微电脑(SMCI)$ 在强劲增长、贴现估值和潜在监管解决方案的推动下，提供了一个引人注目的风险回报机会。关键的催化剂包括提交给纳斯达克的合规计划、特别委员会的无欺诈调查结果以及稳固的合作伙伴关系，尤其是与 $英伟达(NVDA)$ 的合作伙伴关系。SMCI 强劲的增长轨迹，以 181% 的同比增长和开创性的直接液体冷却技术为亮点，为其未来的收益奠定了良好的基础。尽管面临监管和利润率压力，但我的目标价为每股 48 美元，具体取决于公司解决当前挑战并保持增长。超级计算机的极特写我认为SMCI为那些能够承受短期波动的投资者提供了一个颇具吸引力的风险回报机会。由于8月份的一份卖空报告，该公司股价自2024年3月的高点118.81美元大幅下跌近85%，主要是受延迟财务申报和其审计师安永会计师事务所辞职所引发的担忧影响。尽管监管担忧和会计问题导致股价自2024年3月的高点下跌，但目前我看到了多个可能推动股价大幅反弹的催化剂：首先，也是最关键的是：SMC）股价在周一延长交易时段飙升超过17%，此前公司宣布已聘请了独立审计师并向纳斯达克提交了合规计划。公司表示，已聘请BDO USA会计师事务所作为其审计师，且立即生效。这一宣布的时机非常关键，因为它是在11月18日纳斯达克截止日期之前发布的。根据纳斯达克上市规则，SMCI在9月17日收到通知后有60天的时间提交10-K表格或提交重新合规的计划。重要的是，如果该计划被接受，SMCI可以在最初的10-K截止日期后最多180天内获得批准，以实现完全合规。这一延长的时间表将为公司提供必要的缓冲，以彻底满足其审计要求。更重要的是，特别委员会最近的调查结果提供了几个关

$英伟达(NVDA)$ 将于周三收盘后公布第二季度财报。这次财报备受关注，因为市场对推动大型科技股和整个市场上涨的人工智能热潮的持续性产生了更多担忧。过去一年， $英伟达(NVDA)$ 贡献了标普500总收益的20%。美银的分析师指出，$英伟达(NVDA)$预计在第三季度将推动标普500的每股收益增长近25%。根据期权市场的预测，$英伟达(NVDA)$的业绩可能对标普500的影响，比宏观数据引发的波动还要大。目前期权市场认为，$英伟达(NVDA)$财报对整体市场的风险影响比下个月的非农就业数据和消费者价格指数（CPI）还要大，甚至和12月美联储会议的影响相当。换句话说，期权市场认为这是今年剩余时间里最重要的事件。BofA2024events购买 $标普500ETF(SPY)$ 的看跌期权，而不是直接对冲$英伟达(NVDA)$目前，押注英伟达股价走势的期权交易预计，在周三财报发布后，其股价可能会波动10%。但美银分析师Asis及其团队指出，历史数据显示，自2018年以来，英伟达股价在财报当天的跌幅从未超过8%。为了应对市场潜在的剧烈波动，美银建议投资者优先选择购买