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在9月份的时候，市场普遍预计美联储11和12月都会降息25个基点，但随着一系列经济数据的发布，以及特朗普的卷土重来，分析师指出，现在美联储的利率路径充满了不确定性，谁也说不准了。在试图防止过去两年半的大幅加息不必要地拖累经济增长之际，美联储周四批准降息25个基点，但暗示对未来继续降息的速度存在更多不确定性。目前市场已经减少了对12月将再次降息的押注。芝商所利率观察工具显示，美联储12月维持利率不变的可能性为32%，远高于一个月前的14%。美联储主席鲍威尔表示，美国大选短期内不会对美联储的决策产生影响，现在断言下一届政府的政策将如何重塑经济前景为时过早。花旗数据显示，利率期货市场的投资者已稳步降低了对美联储未来一年左右降息幅度的预期。他们现在预计，到2026年，美联储将把利率降至3.6%左右，低于9月份估计的2.8%的低点。美联储官员们正试图将利率恢复到一个更加“正常”或“中性”的水平，既不刺激也不抑制经济增长，但他们不知道什么样的利率才算是正常利率。至于明年的货币政策，不能不考虑到特朗普带来的冲击。鲍威尔强调，减税等财政政策的改变需要很长时间才能在国会获得通过，在此之后，这些政策对经济产生影响还需要更多的时间，美联储必须对此作出反应。美债可能伴随着美国经济数据的走弱迎来反转。看多美债的朋友，通常会因为美债需要占用大量的现金而苦恼，在此时使用卖出看跌期权策略可以获得相较于股票更多的利润，同时不用占用大量现金。什么是卖出看跌期权？卖出看跌期权是指交易者通过卖出看跌期权来进行期权交易。卖出看跌期权也称为无担保看跌期权或裸看跌期权。如果投资者卖出看跌期权，则该投资者有义务在看跌期权买方行使期权时购买标的股票的股份。如果交易者卖出看跌期权，他们可能认为股票价格将保持在卖出的看跌期权的执行价格之上。如果标的物的价格保持在看跌期权的执行价格之上，则该期权将到期作废，而卖出者将保留期权费。

万众期待的美国大选终于在上周揭晓结局：尽管传统民调上特朗普似乎和哈里斯十分接近，但实际却是川普大获全胜而告终。随着这位老熟人的二进宫，资本市场也开始做出了一定的反馈。那么对于我们来说，哪些资产和变化是值得关注的呢？关于加密市场毫无疑问，这是川普即将上任的消息之后，走势最为强劲的品种。以比特币为代表的主流币和一众山寨币都在短短一周的时间内出现了巨大的涨幅。一方面，特朗普在竞选期间就表现出亲加密市场的特征，另一方面，其主要的大选助力马斯克也非常热衷于在社交媒体上“喊话”。尽管我们之前就看好行情，但是如果就因此认为狂暴大牛市即将到来，可能也是有点问题的。关于比特币，从结构上来说，之前几个月迟迟不突破的行为更像是在等待最后一波。价格形态上来说，85000-95000是本轮行情的目标位置。如果以今早的高点来看，其空间也只有10-20%，没有大幅回调的前提下入场，风险性价比并不佳。我们现在猜测，如果市场继续高歌猛进，那么在特朗普下月正式入驻白宫之后，可能会出现“利好兑现变利空”的局面。当然这一块，还会需要更多的价格变化来确认，到时候我们会持续跟进。 关于黄金作为拜登的老三驾马车这一，黄金显然是掉链子最快的一个，这自然是与其价格提前到位有关的。随着上周的大幅回落，金价目前已经开始逐渐要跌破趋势通道的意味，在日线上也有着明显的见好就收的特征。如果说，我们之前对黄金的态度还只是逢高卖出，拒绝做空的话，那么一旦市场后续再次击穿2650/2618所构成的关键性支撑，那么寻找二次高点并“逆势”做空可能就会正式提上日程。另外需要注意的是，在贵金属的下跌行情中，白银依然是更好的选项，空银多金也更匹配一些风险偏好较低的投资者。  关于美股 美股指数和带头大哥英伟达都在上周保持了不错的势头，并未出现快速见顶崩盘的迹象。即便如此，我们依然更倾向于现阶段寻找高价格卖出而

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