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临近大选，川普和马斯克可谓拼尽全力—马斯克一天发100w美金给特朗普助阵，和Mark Cuban吵架，特朗普为了塑造亲民形象，亲自去摇摆州炸了15分钟薯条（当然哈里斯也没有闲着，跑去非洲裔教堂过生日了）。川普炸薯条，部分人嘲讽川普愚蠢作秀，部分则觉得可以有效拉近和平民的距离。大选倒计时，川普炸薯条给大选造势，能提高胜算吗？大选对股市影响大吗？评论区分享你的观点或操作，一起赢取虎币奖励！ $特朗普媒体科技集团(DJT)$

美股当前的情绪比较乐观。由于在企业盈利、利率、GDP、油价、劳动力市场、消费开支等方面，都呈现出健康趋势，所以目前主流声音对美股，从现在到年底，持看多态度。标普看到6000-6300点。 乐观的大趋势下，当然有短期不确定因素，导致市场下跌。我们9月以来的观点是，不断buy the dip，保持高仓位。 当前，最大的不确定性是大选。大选不同结果会对美股产生什么影响？ 1、产生影响的是Red Sweep或Blue Sweep 仅是Trump或Harris赢得总统选举，但输掉国会，这叫divided victory，对股市不会产生较大影响。 对股市产生较大影响的是，需要在赢得总统选举的同时，同时控制国会参众两院，实现Red Sweep（共和党横扫），或Blue Sweep（民主党横扫），这样才能彻底推行各自的经济主张， 2、Red Sweep主打效率，和美国优先不管世界（包括盟友）死活。 延长2017年通过的《减税和就业法案》，企业税率会被降到15%（现在是21%），延长年收40万美金以下的的税收优惠、富豪的税收减免等。 减了这么多税，政府收入减少，钱从哪里来？Trump的答案是，向全世界征收关税，对CN关税加到60%，盟国加到10%。 但算总账后，美国政府的赤字依然会大幅增加4.3trillion（10年）。 显然，这利好美股整体、利好小盘股、利空CN和世界股市。 3、Blue Sweep主打公平，和在美国和全世界利益之间平衡。 把企业税率提高到25%-28% 企业最低税率会（在Trump任上被废止）被提升到21%（防止企业利用各种手段做低利润少交税）。 企业回购税从1%增加到4%。 每个小孩3600美金/年。 由于没有大规模减税，所以美国赤字增加的幅度较小，增加1.8trillion。 显然，这利空美股整体，利空Big Tech，利好CN和世界股市。 4、目前市场押注的是Re

尽管AI加持，但是半导体也出现了分化。周一，投资公司Hedgeye新增 $美光科技(MU)$ 为做空标的,美光股价在下午交易中下跌了2%。当然美光下跌并不因为被做空，而是对预期的展望下调。美光在2025财年的增速已经被fully priced-in（市场普遍预期增长52%），因此很那有太多意外惊喜，尤其是在2025财年第二季度（截至2025年2月）面临季节性挑战的情况下，管理层降低指引预期2025年，由于市场需求变化，高带宽内存供应过剩是一个真正令人担忧的问题。一方面，DRAM 产能可能在明年创下新纪录。 $三星(SMSN.UK)$ 的HBM3e带来的挑战仍然棘手，何时能够解决并得到验证，这可能只是时间问题，而非是否问题。三星有很多问题，迫切需要追赶。这将在明年增加供应方面的担忧。”另一方面，NAND闪存也没有显示出在2025年复苏的迹象。所以对美光来说，在其非人工智能领域的指引相对较好，但市场仍然还是对其复苏持怀疑态度，由于某些消费终端市场需求疲软，库存问题仍然存在。blog.tbrc.info而这一说法，也被最近美光股票今年表现出极大的波动性。它们在6月18日创下历史新高153美元，仅在8月初就暴跌超过40%至86美元。相反的是， $英伟达(NVDA)$ 在前几个月的波动之后，续创新高，反映的是对其Blackwell芯片的强烈预期。这一正一反反而成为对冲基金在波动行情下的另一策略。

基金投资者Starboard Value在有报道称该投资者已积累大量股份后，可能会推动 $Kenvue Inc(KVUE)$ 剥离其部分或全部“陷入困境的”皮肤、医疗保健和美容（SHB）部门。鉴于在过去一年半的时间里，SHB部门一直是该股争论的关键领域，预计Starboard将详细说明它希望管理层对该部门做出的改变——我们怀疑这可能涉及剥离该部门的部分或部。周日晚些时候，《华尔街日报》报道称维权投资者 Starboard 已积累股份并正在推动变革以帮助公司股价上涨，此后Kenvue的股价周一上涨了 6.6%。目前尚不清楚 Starboard 具体计划的规模。Starboard可能会主张应该更加注重创新和营销再投资，尤其是在皮肤、健康和美容部门。给予超重评级和25美元目标价。SHB部门约占过去12个月销售额的 27.5%，约占过去12个月部门息税前利润的16%。这低于2019年约占销售额的 32%和部门息税前利润的28%。在Kenvue的三个部门中，该部门的表现最差。周一之前，KVUE的股价今年持平，而 $标普500(.SPX)$ 上涨了23%。 $强生(JNJ)$

$特斯拉(TSLA)$ 中国销量2.26万辆$理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 销量1.21万辆问界销量0.87万辆$零跑汽车(09863)$ 销量0.80万辆$小米集团-W(01810)$ $小米集团ADR(XIACY)$ 小米汽车销量0.56万辆$极氪(ZK)$ 销量0.52万辆$小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$ 销量0.45万辆$蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$

$英伟达(NVDA)$ 接连关注了几天，在创新高之际，埋伏英伟达的期权大单也层出不穷，例如：而且NVDA当前的交易量也一骑绝尘地领先其他巨头如 $特斯拉(TSLA)$ $苹果(AAPL)$ 和热门股 $SoFi Technologies Inc.(SOFI)$ $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ ，同时更大量的是来自看涨期权（CALL）。当然也有很多在新高之际做空的，结果是被持续的暴涨暴击。从基本面上来看，我觉得以下3个原因很重要 $台积电(TSM)$ 的财报大超预期，更直接地表明AI芯片需求是真实的，并不因为 $阿斯麦(ASML)$ 的上游需求下降而影响。就像郭明錤说明的，ASML订单低于预期的其中一个主因来自内存产业订单增加有限（ $美光科技(MU)$ ），虽然AI服务器需求非常强劲，但HBM的生产瓶颈是 TSV，故消费电子需求没有起色下，就没有必要买EUV设备。但是对AI的GPU的需求并没有因此下降。Blackwell前期订单需求强烈， $微