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虎友，你好~本周中概股暴涨，上证指数、恒生指数单周上涨超12%，恒生科技指数涨幅更随接近20%。这波“横财”你赚到了吗？恭喜在车上的各位！目前还没有上车的虎友也别急，今天这篇文章我会告诉你接下来还有什么机会！一、回顾下本周数据和暴涨原因：本周，中国内地接连放大招刺激经济。9月24日，中国国务院新闻办公室举行新闻发布会，中国人民银行行长、国家金融监督管理总局局长、中国证监会主席介绍情况并回答记者问。此次发布会的政策力度，大幅超过了市场预期。不仅仅囊括了降息、降准、降低存量房贷利率、统一房贷最低首付比例等经典组合拳，也出台了“股票回购增持专项再贷款”和“证券基金保险公司互换便利”等创新工具。两天后，9月26日，中央政治局会议再次给与市场信心。提出“正视困难，坚定信心”，强调“要促进房地产市场止跌回稳”，“要努力提振资本市场”。一瞬间，大中华资产成为了全球炙手可热的香饽饽。著名对冲基金创始人David Tepper就公开喊话“Buy everything China-Related”。短短几日，大中华资产的预期发生了天翻覆地的变化，除了股票的涨幅，段子也层出不穷。二、接下来的市场主线分析本周大中华的资本市场，只能用“疯狂”来形容。恒生指数单周上涨13%，创造了本世纪单周上涨记录；与此同时，恒指本周成交额约1.4万亿，同样也刷新了本世纪以来的第二记录。统计发现，恒指在天量成交额的时候，收益往往表现一般；在收益起飞的时候，成交金额往往就不足。像本周这样，天量天价同时出现的场面，在历史上也非常罕见。图片来源：老虎财富投研图片来源：老虎财富投研看到这里，很多没有上车的虎友可能会有疑问，目前相关资产已经上涨这么多了，后面还有机会吗？一般来说，支撑股市继续上涨的原因有很多，大致可以分为“外部和内部”因素。从外部因素来分析，目前来看外部刺激是目前上涨最主要的因素。一方面是对中国内地超预期经济刺

$七牛智能(02567)$ 于9月30日开始，至10月10日招股，拟发售1.6亿股，招股价2.74-2.86港元，每手1000股，预期股份将于2024年10月16日上市交易。一、上市概况七牛智能科技有限公司（以下简称 “七牛云”）于 2024 年 9 月 24 日向港交所提交聆讯后的招股书，预计在香港主板市场挂牌上市。此前，该公司在2023年6月29日、2024年3月18日和 2024 年 9 月 22 日三次递交上市申请文件，由申万宏源香港和交银国际担任联席保荐人。2024 年 6 月 17 日，七牛云获得中国证监会的境外发行上市备案通知书，计划发行不超过约 2.35 亿股境外上市普通股并在港交所交易。七牛云曾在2021年尝试在美国 $纳斯达克(.IXIC)$ 上市，但于2022年9月主动撤回申请。IPO前， $阿里巴巴-W(09988)$ 持有七牛云17.69%的股份，为最大机构投资方；云锋基金、经纬创投、国调基金、启明创投则分别持有12.44%、7.97%、7.32%和6.83%的股份，亦为主要机构投资方二、主要业务业务概述 七牛云成立于 2011 年，是中国最早提供音视频云服务的平台之一，致力于成为全球领先的场景化智能音视频服务提供商，主要提供音视频 PaaS 服务（MPaaS）和应用平台即服务（APaaS）。市场地位根据艾瑞咨询数据，以 2023 年收入计算，七牛云在中国音视频 PaaS 服务市场排名第三，市场份额达 5.8%；在 2023 年 APaaS 收入方面，位居中国音视频 APaaS 服务市场第二，市场份额为 1

图片   行情这么火爆，我知道好多小伙伴忍不住想申购了。忍忍！ 去年申请科创板募资20亿被否，今年转战港交所募资减少到2.2亿顺利通过。最近大市行情很好，牛鬼蛇神肯定都要来募资了。结论：暂时不申购！看倍数定夺！ 先讲结论在这里公司只会简单的亮明观点，没有模棱两可。只看结论或者不想看公司分析的到此就可以结束了。接下去不需要看！            NO.047 卡太美医疗科技02576.HK  2024年度第47支新股 图片 浙江太美医疗科技股份为一家在中国专注于医药及医疗器械行业的数字化解决方案供应商，公司设计及提供行业特定的软件及数字化服务，有助医药及医疗器械的研究及开发及营销。          公司的医药及医疗器械行业解决方案包括云端软件，包括SaaS产品及定制产品；及数字化服务。公司的SaaS产品及数字化服务主要透过数字化协作平台，包括TrialOS及PharmaOS提供。           根据招股书，以2023年的收入计算，公司是中国医药及医疗器械研发和营销领域最大的数字化解决方案供应商，市场份额为5.9%。截至2024年3月31日，公司已为1,400多家医药企业及受托研究机构提供服务，覆盖全球25大医药企业中的21家及中国医药创新企业100强中的90家。      公司的客户主要包括医药及医疗器械公司、第三方服务提供商（如CRO）、临床研究机构及其他。 一、招股信息 图片  回拨机制 图片          二、财务简析 单位：人民币千元   

从2020年到今天的这一波经济周期里，黄金的抗跌能力相比过去的经济周期已经明显强化。 首先是疫情刚刚爆发的那几个月（2020年2月至2020年5月），全球资本市场的风险资产都恐慌式下跌，一个月内腰斩的美股蓝筹比比皆是。可是黄金在这段时间里，仅仅从1690美元下跌到1450美元，然后迅速开启新一波上涨，跌幅不到13%。 2020年疫情爆发期，黄金展现出的抗跌幅度 对比黄金在过去两次在萧条预期下的恐慌下跌： 2007年-2009年次贷危机（从1030美元下跌680美元，跌幅超过34%） 2012年-2014年欧债危机（从1790美元下跌到1130美元，跌幅超过36%）。 黄金在2020年应对萧条衰退行情时，仅仅13%的最大跌幅表现远超越过往历史数据，抗跌能力超出了当时市场上很多投资者的预料。 本轮大通胀过程中，随着美联储的暴力加息（2021年至2023年），风险资产纷纷大跌，很多中小股票甚至跌破了疫情之前的价位，一年回到解放前的现象很普遍。然而黄金在这论抗通胀的暴力加息周期下，最大跌幅仅为约20%（从2080美元跌到1620美元）。 2021年加息风声出现到2023年加息结束，黄金价格展现出的稳定性 对比黄金上一次在抗顽固性通涨的加息周期里（1980年代石油危机引爆的通胀），黄金价格从1980年的850美元 跌到1984年的280美元，几乎膝盖斩。 如今的这轮经济周期里黄金价格在抗顽固性通胀加息阶段的抗跌能力大幅提升。 （当然本轮通货膨胀的烈度比不上1980年代的那次通货膨胀，所这个对比并不完美，只是在这30多年里找不到类似顽固性的通货膨胀周期作为对比。） 至于黄金的起涨爆发力、冲高幅度，对比历史数据，倒是没发现有什么规律性的变化。 只是黄金的抗跌能力逐渐增强，这个单一的变化使得黄金走出长期牛市的概率大幅增加。 资金面上，可以解释为黄金每一次超过10%幅度的下跌，盘面上都有巨量

在投资中，几乎不存在同时满足低估值、低负债、高成长的公司。在任何时期，只要满足其中两个指标，就能打败市场上80%以上的投资标的；而同时满足，则确定性和赔率变得非常高。 上个月末，涂鸦智能发布了二季报，公司营收超过市场预期，首次实现Non-GAAP经营性盈利，并首次现金分红。在成长性、发展空间都不错的IoT市场，涂鸦智能已成为行业的领军者，未来仍有极大的发展空间。 一、全球最大的第三方IoT云平台，网络效应下形成正向循环 涂鸦智能是一家全球化智能IoT云平台，提供IoT连接、AI、云计算等解决方案，帮助客户快速搭建智慧能源、智慧商业、智慧地产、智慧出行等多元化智慧商业场景，赋能全球开发者实现绿色低碳、高效敏捷、安全开放的物联网生态。 2024年Q2，涂鸦智能保持强劲的增长势头，营收为7330万美元，同比增长29%，环比增长19%。 目前公司的收入主要来源于三部分，首先是物联网平台即服务（「IoT PaaS」），这部分Q2收入为5430万美元，同比增长32%，占公司收入的70%以上。公司的智慧解决方案（Smart Solution）收入为940万美元，同比增长约44.2%。软件即服务（「SaaS」）及其他收入为960万美元，在业务结构调整之下依旧保持稳定。  能够取得超预期的增长，离不开公司构筑的强大竞争优势。 1）涂鸦智能为行业头号玩家，获客能力日渐强大 过去十年，IoT行业经历了一轮快速发展热潮。2018-2020年是行业的风口期，IoT平台水涨船高，一批大平台也纷纷加入。然而由于竞争压力加大以及大平台的资源精力有限，像谷歌云IoT、爱立信IoT等在2022年的行业低谷期纷纷宣布退出。 （AIoT星图研究院） 涂鸦智能成立于2014年，正好也踏上了这轮浪潮，并占据了行业龙头地位。截至2024年6月30日，涂鸦开发者平台注册开发者数量超过119.2万个，较2023年