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【Wharton's Jeremy Siegel: 美联储不会急于降息】沃顿商学院金融教授Jeremy Siegel近期分析了目前市场情况、财报，表示对市场仍持乐观态度，称标普今年可能上涨8-10％。快来看看吧~ $标普500(.SPX)$

2024/1/28:今天周日，看一下上周四特斯拉走势。1. 光看日线图，是错误的短视眼光。在本月18日，我们如是说：---------​2. 然而财报一出，即可打脸。特斯拉跌至200%阻力位。​3. 事实证明，不看周线图／月线图是不对的，必须从更大的画面来判断股价。故而今天我们所做的：→首先要找出周线图的底部。→下图显示特斯拉从2019/6/3升至2021/11/4，然后下跌至2023/1/6，下跌幅度是总体上升的75%，跌幅超过粉色线显示的50％，所以是超跌状态。​→确定2023/1/6的最低点$101.81为周线图底部。→股价因而在此止跌，上升两浪，第二浪升幅达到第一浪升幅的125%，如下图蓝色长箭头所示：​​→虽然有一浪必有二浪，但有二浪未必有三浪。所以股价触及125%阻力位后，在2023/7/19开启下跌模式：​在上图可见：→第一浪下跌从2023/7/19-2023/7/24。→ 第二浪下跌从2023/7/25开始，在125%阻力位止跌反弹，向上突破第二浪起始线。假突破后下跌。→2023/10/31跌至150%阻力位,止跌反弹，上冲12.5%阻力位。→至上周，跌至200%阻力位。→如上图右下角所示，两个200%阻力位基本叠加。4. 从历史最高点看下跌, 上周跌至250%阻力位：也就是说，在目前点位，有三个阻力位叠加。​那么，特斯拉会不会在此止跌反弹呢？且看下周分解。

昨日盘后，比亚迪发布了2023年业绩预告，预计全年净利润在290-310亿人民币，取中位数300亿计算，同比增速为80.5%： 这份成绩十分亮眼，但市场并不买单，今日股价一度大跌近7%（港股）！ 实际上在业绩预告发布当日，比亚迪的股价出现明显破位，或已预示着今日难堪的场面： 大跌之后，比亚迪的市盈率只有16倍，投资者丈二和尚摸不着头脑，不明白为何估值如此低廉还会大跌？ 与同行相比，特斯拉当下的市盈率为73倍，但2023年，特斯拉的净利润大幅下滑28.6%！ 都是新能源汽车，比亚迪为何比对手的估值低了一大截？ 首先，汽车行业的估值本来就很低，如燃油车霸主丰田，当下市盈率只有10.4倍，奔驰、大众和宝马的市盈率甚至只有5倍左右： 汽车厂估值低主要受商业模式限制，它们是重资产、高投入，但盈利能力却非常感人，根据比亚迪的业绩预告推算，其2023年的净利率不过5%！丰田2023财年净利率6.6%！ 关键的是，即使奔驰、宝马的品牌家喻户晓，但依然避免不了激烈的竞争，也经常会出现重金打造的新车型遭遇滑铁卢。 其次，虽然比亚迪和特斯拉都是新能源汽车，但两家公司的调性不同、所在的资本市场活跃度不同。 拿特性来说，特斯拉有马斯克坐镇，给市场树立的是人工智能形象，旗下打造的人形机器人和自动驾驶给投资者描绘了想象力无限的大饼，叠加2023年是AI元年，特斯拉的股价和基本面发生严重偏离，造成估值虚高。 而比亚迪在自动驾驶方面较为落后，CEO王传福更是对完全自动驾驶抱有偏见，因而，比亚迪的股价中并无AI预期。 除了驱动方式不同外，比亚迪和传统燃油车有何差别？ 除了调性不同外，特斯拉在美股上市，最近一年又是科技巨头大放异彩的一年，投资者对特斯拉较为宽容，而比亚迪所在的港A股，无不是地狱级市场，在大环境跌跌不休的情况下，比亚迪稍有不及预期的地方，便会遭到抛弃。 最后，比亚迪在2024年面临激烈的竞争！ 特

昨晚，海康威视发布2023年业绩快报，详情如下： 2023全年营收利润增速均在个位数，基本每股收益（EPS）提升11.02%。得益于回购的股份注销减少了总股本。 早在三季度的业绩交流会中，管理层就给出了全年的业绩指引：全年的归母净利润在135-140亿左右。这次的预告是141，略微超出预期。 那么，第四季度海康的营收增速为20.02%，扣非归母净利润则约为51.86亿，同比增长36.47%。离2021年四季度的历史高点还差10%左右。（2021年Q4约为57.5亿）。 在看全年的业绩增速，如下，海康的营收仍然保持上市以来的连续增长。2023年营收同比增7.44%，处于缓慢的企稳恢复阶段。 由于预告的披露数据不多，我们只能做一些简单的分析： ①、无论是全年，还是第四季度，利润增速均大于营收增速，说明海康下降的毛利率和净利润率有所改善。第四季度的净利率约为19.18%，同比虽然有提升，但和2021年Q4的23.32%还相差较远。 ②、每股收益来到1.52元，按31元的股价，对应的PE为21倍左右，基本上合理位置。 ③、按照历史的派息率，本年的最低分红应该是0.8元/股，对应的股息率约为2.5。按照去年的股东回报，分红加回购总的支出约占净利润的67%，如果按此派息，则分红可能提高到1元/股，但也不排除仍然按0.8元/股分红，同时进行股票回购的操作。 ④、与竞对大华相比，营收体量大一倍的情况下，2023年营收增速 7.44% VS 5.45%， 净利润率 16% VS 10%， 优势仍然明显。 总的来看，海康的经营和业绩都处在缓慢复苏的状态，海康的运营效率仍然有提升的空间。