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昨晚，海康威视发布2023年业绩快报，详情如下：

2023全年营收利润增速均在个位数，基本每股收益（EPS）提升11.02%。得益于回购的股份注销减少了总股本。

早在三季度的业绩交流会中，管理层就给出了全年的业绩指引：全年的归母净利润在135-140亿左右。这次的预告是141，略微超出预期。

那么，第四季度海康的营收增速为20.02%，扣非归母净利润则约为51.86亿，同比增长36.47%。离2021年四季度的历史高点还差10%左右。（2021年Q4约为57.5亿）。

在看全年的业绩增速，如下，海康的营收仍然保持上市以来的连续增长。2023年营收同比增7.44%，处于缓慢的企稳恢复阶段。

由于预告的披露数据不多，我们只能做一些简单的分析：

①、无论是全年，还是第四季度，利润增速均大于营收增速，说明海康下降的毛利率和净利润率有所改善。第四季度的净利率约为19.18%，同比虽然有提升，但和2021年Q4的23.32%还相差较远。

②、每股收益来到1.52元，按31元的股价，对应的PE为21倍左右，基本上合理位置。

③、按照历史的派息率，本年的最低分红应该是0.8元/股，对应的股息率约为2.5。按照去年的股东回报，分红加回购总的支出约占净利润的67%，如果按此派息，则分红可能提高到1元/股，但也不排除仍然按0.8元/股分红，同时进行股票回购的操作。

④、与竞对大华相比，营收体量大一倍的情况下，2023年营收增速 7.44% VS 5.45%， 净利润率 16% VS 10%， 优势仍然明显。

总的来看，海康的经营和业绩都处在缓慢复苏的状态，海康的运营效率仍然有提升的空间。