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Hi～各位虎友光阴如梭，白驹过隙，这是芝士虎陪大家度过的第3个年头。从2021年5月发布第1篇帖子至今的 1305天里，我们累计连续上线发布了 270篇文章和成体系的课程 20+ 套，粗略估算将近 300+ 个投资知识点，预计总字数超过 30 万字。老虎芝士学堂这些系统性的投资知识，你是否都学会了呢？如果没有，记得再去复习哦，大家只需要打开老虎国际APP，点击"社区"然后选中"学堂"即可进入我们的课程学习界面啦。2023年我们收获了什么？2023年的投资市场虽然跌宕起伏，但是对于投资美股的虎友们来说却值得狂喜，因为今年的美股市场上出现了很多的投资机会；从上半年的科技股大爆发，再到下半年的美债收益率飙升，详情请参考老虎独家|居安思危，未雨绸缪—2024年全球大类资产展望芝士虎也紧贴市场节奏，输出了若干投教类课程，比如老虎公开课：ETF投资-港股ETF进阶，老虎公开课：-美国国债投资课，

网易-S（09999）股价在截止发稿时大涨4.98%，达到147.6港元，交易额为11.83亿港元。此次异动受到了网易与游戏开发商动视暴雪可能重新合作的利好消息的影响。尽管机构对网易-S的评级普遍乐观，但当前股价仅被定义为超跌反弹，后续可能面临调整的风险。 一、消息面分析 根据中国新闻出版广电报报道，国家新闻出版署有关负责人表示，针对征求意见稿第十七条、第十八条及其他相关内容，国家新闻出版署将认真研究并在听取各方意见的基础上进一步修改完善。这一消息释放出保障和促进网络游戏行业繁荣健康发展的信号。该消息被解读为网易-S股价上涨的原因之一。 二、基本面分析 多家机构对网易-S的前景持乐观态度。大和研究报告指出，网易与暴雪可能重新合作对网易是利好消息，尤其在财务方面。据报告数据显示，在2021年至2022年首九个月期间，暴雪版权相关的收入贡献占比有单位数字。此外，暴雪的游戏回归对中国游戏玩家来说也是好消息，预计合作将提升网易的盈利水平。摩根大通也对网易的表现持正面态度，认为网易聚焦于高质游戏，且在新一轮游戏周期和国际游戏方面具备机遇。摩通评级网易为“增持”，并认为其估值具有吸引力。 三、个人解读  尽管网易-S股价出现大幅上涨，但需要注意的是游戏新规产生的利空影响并未完全散去。此次股价上涨可能只是超跌反弹的体现，后续调整的可能性仍然存在。月线MACD和KDJ出现死叉或即将死叉的迹象，加之周线下跌动能柱未明显缩短，暗示着股价可能面临调整的风险。因此，投资者在暂时规避的态度下，应保持谨慎。 四、总结 网易-S股价出现大涨，受到网易与游戏开发商动视暴雪可能重新合作的利好消息的刺激。机构对网易的评级普遍乐观，认为网易的财务表现有望受益于合作关系的恢复。然而，游戏新规带来的利空因素仍然存在，股价的上涨可能只是短期超跌反弹的表现。投资者应保持警惕，暂时规避风险，以等待更明确的发展趋势

小鹏汽车-W（09868）股价高开逾4%，截至发稿时涨幅为-0.62，报价56.35港元。消息面上，小鹏汽车连续3个月交付量持续增长，12月份交付了20115辆车辆，年度交付量同比增长17%。此外，小鹏汽车的全新旗舰车型小鹏X9也正式上市，并且预售订单已突破3万台。 一、消息面分析 小鹏汽车在2023年经历了一段短暂的低迷期后，逐渐恢复并取得可观的交付量增长。在连续3个月的增长之后，12月份交付量达到了20115辆，显示了公司的市场竞争力。全年交付新车141,601辆，同比增长17%，进一步巩固了小鹏汽车在新能源汽车市场的地位。此外，小鹏汽车的全新旗舰车型小鹏X9的上市也为公司带来了增长动力。新车推出4款配置车型，售价区间为35.98-41.98万元，预售订单已突破3万台。这表明市场对小鹏X9的关注度较高，有望为公司带来更多销售收入。 二、基本面分析 小鹏汽车在2023年表现可圈可点，尽管上半年经历了一段低迷期，但及时发起改革并推出几款备受市场好评的新车。持续的交付量增长显示了公司市场份额的提升。然而，小鹏汽车仍面临毛利率承压和盈利难题的挑战。尽管小鹏X9的上市取得了火爆行情，但是否能改善整体盈利情况仍需进一步观察。 三、个人解读 小鹏汽车在2023年展现出了不俗的表现，尽管与行业领先者理想汽车相比仍存在差距，但公司的改革措施和新车推出获得了市场的积极回应。连续增长的交付量证明了市场对小鹏汽车的认可度和需求的增长。然而，公司仍需解决毛利率承压和盈利难题，这是未来发展的关键。小鹏X9的上市表现火爆，但其对整体盈利情况的影响还需持续观察。 四、总结 小鹏汽车-W股价高开，并连续3个月交付量增长，显示了公司的市场竞争力和消费者对其产品的认可。全新旗舰车型小鹏X9的上市也受到市场关注，并取得了预售订单的突破。然而，公司仍面临毛利率承压和盈利难题的挑战，需要进一步解决。投资者应持续

股价处于近年低点，但是迪士尼最新的财报和其他发展态势让外国分析师看到了希望，认为迪士尼糟糕的时期可能已经过去了。他为什么这么判断？一起来看看。 作者：Bohdan Kucheriavyi 有迹象表明，迪士尼最糟糕的时期可能已经过去，因为其CEO Bob Iger终于扭转了业务。最近，相对成功的季度业绩以及其他发展表明，迪士尼正在复苏的轨道上，其流媒体业务可能在今年实现盈利。尽管存在一些风险，但公司的发展势头至少能让股价保持目前的水平。 流媒体盈利在望？ 在九月份，作者说过迪士尼可能是价值陷阱，因为流媒体业务的失望的表现在最近几个季度对公司的业绩产生了负面影响，并将股价推至8年来的最低点。但是，上个月发布的第四季度的最新财报表明公司整体业务的改善可能就在眼前。在第四季度，迪士尼设法将其收入同比增长5.7%，达到212.4亿美元，而其非通用会计准则每股收益为0.82美元，超出估计0.11美元。更重要的是，体验业务的增长已经加速，因为该业务在该时期的收入同比增长13%，达到81.6亿美元。 与此同时，娱乐业务终于实现了增长，第四季度收入同比增长2%，达到95.2亿美元。这在一定程度上要归功于迪士尼新电影的成功首映，当然，流媒体业务的增长也有功劳。仅在第四季度，迪士尼的用户数量就增加了近700万，达到1.502亿用户，高于1.47亿用户的预期。这可能表明，自2019年推出Disney+以来，该公司的旗舰流媒体服务亏损了近110亿美元，如今终于迎头赶上，并可能在2024年底前实现盈利。这可以通过在接下来的几个季度发布新的内容，更好地营销Disney+的广告支持计划，以及在2025年实施更严格的账户共享标准来实现。后者帮助迪士尼的竞争对手奈飞在最近一个季度实现了用户和收入的增长。 这些增长催化剂都将帮助迪士尼在未来保持增长势头，并帮助其股价从8年低点进一步反弹。最重要的是，2024年的

经纪商(Brokerages)在金融市场中扮演着重要的角色，它们作为买卖双方之间的纽带，帮助投资者进行交易和投资，并从中获得佣金或交易费用。经纪商通常是公司或机构，为客户提供专业的交易和投资服务简单理解，经纪商是金融市场中的中介机构，为投资者提供买卖金融资产的服务，并从中提取佣金。经纪商的主要职责是提供市场信息、执行交易订单和为客户提供投资建议。它们通常会为投资者提供一个交易平台，让投资者可以在证券交易所或其他金融市场上进行交易。这些交易平台通常包括在线交易系统，投资者可以通过电脑或手机进行交易。不同类型的经纪商可以提供不同的服务。有些经纪商专注于为个人投资者提供股票、债券和其他金融资产的交易服务，而另一些经纪商则更专注于为机构投资者提供交易和资产管理服务。举个例子：老虎国际是一家知名的经纪商，它提供了一个用户友好的手机应用程序，允许投资者轻松地买卖股票和其他金融资产。Jack 在老虎国际 app 上购买了 100 股某公司的股票，每股价格为 $50。经过一段时间后，该公司的股价上涨到 $60。Jack决定把股票卖掉，实现了每股$10的盈利。在这个过程中，老虎国际作为经纪商，提供了交易的平台，并收取一定的交易佣金。除了股票，经纪商通常还提供其他金融产品的交易服务，如ETF、期权、外汇等，为投资者提供多样化的投资选择。投资者在选择经纪商时，需要考虑交易费用、平台稳定性、服务质量等因素，以确保能够获得更好的交易体验和投资回报。在选择经纪商时需要注意几个关键因素:首先是经纪商的信誉和声誉。一个值得信赖的经纪商能够为投资者提供更好的交易体验和更安全的交易环境。其次是交易费用和佣金水平，不同的经纪商可能有不同的费用结构，你需要确保这些费用符合自己的投资预期。最后，还应该考虑经纪商提供的交易平台和服务是否适合自己的投资需求，例如是否提供国际交易、杠杆交易等功能。总的来说，经纪商在金融市