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关关难过关关过，万科的难点在哪里？ 作者 | 蒲肃 来源 | 债市观察 由于之前的债券剧烈波动，万科11月6日与金融机构的三季度业绩说明会受到广泛关注，会上深圳市国资委、大股东深圳地铁集团“力挺”万科的态度，在很大程度上化解了之前市场投资者对万科的担心。 深圳市国资委主任王勇健，党委委员、二级巡视员叶新明，深圳地铁董事长辛杰均出席了这次会议。 会议现场，深圳市国资委表示，万科具备足够的安全性，没有财务风险、管理风险，是深圳国资体系重要成员。如有需要或遭遇极端情况，我们有充分信心、足够的资金资源和工具，通过一切可能的市场化、法制化手段帮助万科积极应对。 万科这一轮的债券“风波”从今年8月份显露端倪，到10月底、11月初呈现持续扩大态势。 万科先是在互动易平台回应投资者疑问，但并未成功阻止债券价格下滑。直至11月6日，万科与境内外多家金融机构举行三季度业绩说明会，并获得深圳市国资委站台，万科才开始“股债双升”。 企业预警通数据显示，11月6日，万科企业股份有限公司存续的5只美元债全部上涨，其中万科2029年到期的3.5%美元债涨幅最大，达到12.96%，价格约47.58美元。万科其他多只美元债券涨幅在7%~10%之间。 万科 3.5 2029-11-12(XS2078642183)美元债走势 来源：企业预警通 同日，万科A（000002.SZ）收盘报价11.97元，涨幅6.21%；万科企业（2202.HK）收盘价8.14港元，涨幅7.25%。 镜鉴咨询创始人张宏伟分析称，“下午的会议还没有召开，上午万科A股和港股的股价就是飙升！上涨幅度明显超过其他龙头房企。很明显，今天万科在资本市场上的表现是对‘唱空’万科的有利回复。” 01 深铁力挺万科，已准备超百亿资金 深圳市国资委在会上提出了支持万科的具体措施，包括但不限于：通过受让、合作开发等方式加快推进万科大型城市更新项目开发建设；

作者：江未离 原创：深眸财经（chutou0325） 物流行业在近两年已经进入深水区。头部玩家从最开始的跑马圈地，经历上市潮、价格战瓜分市场份额后，现在竞争已经进入规模、质量、资本、国际等全方位比拼实力的时候。 先是表现在资本规模层面的，从极兔收购百世开始，行业内的并购事件不断，京东物流控股德邦，极兔梅开二度收购顺丰丰网，菜鸟也重金拿下申通，业界纷纷猜测行业内下一个被“收编”的会是哪个幸运儿。  与此同时，一场有关时效和上门服务质量的内卷行动在行业内蔓延。  “1212”半日达、“当日达”、“次日达”、不上门必赔付等等，“秉持人无我有、人有我优原则”，各家都试图触顶自身的末端配送的极限，并为此争得头破血流。  在这样一场看似零和博弈的竞赛中，谁都想找到一个出口，找到一个退出无效内卷、有效增长的机制。  于是，极兔、顺丰将目光看向了港股上市，而作为为数不多还没有登陆资本市场的快递物流公司，菜鸟也选择将港股作为自己的首次登陆地。  不过，面对美联储加息现状，科技股泡沫如同悬在企业头顶的达摩克里斯之剑，上市机会稍纵即逝。原本就在和时间以及市场赛跑的菜鸟，如果错过了此次上市窗口，下次机会不知更待何时。  因此，菜鸟必须求变。  只是，今年以来做了诸多改变的菜鸟，其超过1500亿港元的估值，能否在港股二次起飞，又剩多少筹码押注未来？  01 IPO前的众多新故事 2023年还剩最后两个月，回望整个2023年，菜鸟为这次的材料递交，做了充足准备，包括自身业务和市场声量。  最开始的3月底，菜鸟打响行业时效战第一枪，推出1212半日达，这让菜鸟在消费端和商家端都赚足关注度，也是菜鸟的“正名”之役——“不做快递”的菜鸟都能送货上门半日达，你们京东、顺丰、通达还能吃干饭不成？于是，菜鸟此举也让对手们都不

任谁都没有想到，在华为无声归来后，承受了第一发子弹的居然是vivo。  11月1日，vivo开发者大会，vivo正式发布自研大模型矩阵“蓝心大模型”，包含十亿、百亿、千亿等不同参数规模共五款大模型，安卓系统深度定制的 OriginOS 4.0系统以及基于Rust 语言编写的自研BlueOS系统。  此前一天，vivo才刚发布 “轻薄长续航，越级大内存”的Y100，售价1399元起。另外， vivo X100系列的新机价格也在电商平台曝光。而与vivo近期频频动作形成对比的，却是其第三季度在销售层面的数据并不理想。  据Canalys发布的2023年第三季度国内智能手机出货量榜单显示，当季荣耀凭借1180万台的出货量，打败了苹果和OV跃至第一，而vivo出货同比下跌了惊人的26%，从上季度的第一直落第四；而在全球市场，vivo则更是低迷，传音手机以2200万台的出货量挤掉vivo，进入全球前五，vivo不幸沦为others。  “vo荣米”的高光瞬间转瞬即逝，《新立场》曾预测的机海战术失败已被验证。不过，进入第四季度后vivo动作频频，无论是自研大模型、新系统还是新机型的发布，都是山雨欲来前的“自救”，vivo显然不会从春天直接跌进冬天。  01、苹果会是下个保时捷吗 除了沈炜，库克最近同样很是郁闷。  10月16日，据Counterpoint Research报告显示，iPhone 15系列在中国首发17天内的销量较2022年发行的iPhone 14系列下降了4.5%。这成为苹果2018年以来，最糟糕的首发表现。对此市场研究机构CINNO Research甚至预测iPhone 15系列机型在2023年销量成绩对比上一代iPhone 14系列同期销量或将下滑22%，仅为1000万部左右。  而在去年，大中华