出品｜公司研究室IPO组 文｜王哲平 3月9日，思格新能更新招股书，由中信证券、法国巴黎证券担任联席保荐机构，这是该公司第三次向资本市场发起冲刺。 思格新能于2022年5月由前**智能光伏业务总裁许映童创立，成立不足四年。思格新能聚焦可再生能源解决方案领域，2023年6月推出旗舰产品SigenStor，聚焦储能电池核心业务，业务覆盖亚太、欧洲、中国内地等核心市场。 公开资料显示，公司创始人许映童现年51岁，拥有近23年**任职履历，是**核心业务板块的资深管理者：1999年加入**，2003-2010年担任无线平台负责人；2010-2020年出任**智能光伏业务总裁，曾带领**光伏逆变器业务登顶全球第一；2020-2022年任****计算业务总裁。 2022年离开**后创立思格新能源。融资历程上，思格新能源自创立后获得资本持续青睐，短时间内完成多轮融资，估值实现大幅跃升。 据招股书披露，2022年至2024年，公司累计完成6轮融资，累计融资金额达7.15亿元，投资方涵盖高瓴创投、华登国际、钟鼎资本、云晖资本、天堂硅谷、国科东方等知名投资机构；截至2024年1月完成的B1轮融资后，公司投后估值达到41.7亿元，为首轮投后估值的约42倍，资本认可度凸显。 业绩表现上，思格新能源成立后营收连续大幅增长，成功实现扭亏为盈，整体毛利率亦呈持续攀升态势。 2023年、2024年、2025年前三季度，公司营收分别为5830.2万元、13.3亿元、56.4亿元，2025年前三季度收入同比增长705.8%；期内利润分别为-3.73亿元、8384.5万元、18.9亿元，从亏损顺利扭亏并实现利润大幅增长；总体毛利率分别为31.3%、46.9%、51.6%，盈利能力持续提升。 区域布局方面，思格新能源业务以全球化为主导，亚太地区收入占比大幅提升，欧洲市场稳居核心地位，中国内地市场占比持续下滑，20

雷递网 雷建平 3月10日 正品控股有限公司（简称：“正品控股”）日前递交招股书，准备在港交所上市。 截至2023年、2024年及2025年3月31日止年度，正品控股向张运裕宣派股息约1440万港元、1020万港元及3710万港元，以抵销与最终控股方的往来账。 半年营收5244万港元 净利同比降92% 正品控股主要在香港从事保健及美容补充品与产品的开发、销售、营销及分销。 正品控股将产品的生产外包给供应商（包括制造商）并主要透过万宁在香港的零售门市以正品控股自有品牌及第三方品牌分销正品控股的产品。 在本地的保健及美容补充品与产品市场中，正品控股拥有多样化的产品组合，照顾各年龄层的男性、女性及儿童的需求，并专注于鹿相关保健补充品、关节及痛症以及外用止痛产品的利基市场。 招股书显示，正品控股2023财年、2024财年、2025财年营收分别为4319万港元、1.1亿港元、1.3亿港元；毛利分别为3524万港元、8619万港元、9769万港元；期内利润分别为1131万港元、3548万港元、3626万港元。 正品控股2026财年6个月营收为5244万港元，毛利为4019万港元，期内利润为94万港元，较上年同期的1195万港元下降92.1%。 正品控股2023财年、2024财年、2025财年经调整净利分别为1049万港元、3538万港元、3634万港元；2026财年上半年经调整净利为1081万港元。 截至2025年9月30日，正品控股持有的现金及现金等价物仅1375万港元。 张运裕控制78.9%股权 正品控股执行董事分别为张运裕、宋婷儿女士；独立非执行董事分别为余德慧女士、邓敏仪女士、宋晓辉。 IPO前，张运裕持股为78.91%，燕茹女士持股为3.95%，周蔼宁女士持股为1.78%，张杰承持股为3.15%； 劳祖亮持股为2.94%，刘潇持股为2.49%，周修武持股为3.45%，欧阳咏诗

基于当前的市场信息和多方分析，对2026年3月10日（星期二）港股市场的行情预测如下： 整体来看，上周五（3月9日）港股在中东局势缓和、油价回落的背景下探底回升，但周内面临的“解禁潮”和“业绩不确定性”两大压力尚未解除。预计本周二市场将呈现震荡分化、反复磨底的格局，指数层面或维持弱势震荡，资金将更聚焦于有明确事件催化或业绩支撑的结构性机会。 📉 市场背景与下行压力 上周五（3月9日）走势：恒生指数下跌1.35%，收于25408.46点；恒生科技指数微跌0.12%，收于4941.73点。尽管盘中一度受油价回落影响而震荡回升，但最终仍收跌，显示市场情绪依然谨慎。 资金面压力持续： 解禁潮：3月迎来大规模限售股解禁高峰，尤其集中在中下旬，预计将带来显著的供给压力和抛压，分流市场存量资金。 南向资金：上周南向资金由净流入转为净流出，显示内资避险情绪有所升温。 业绩不确定性：进入年报密集披露期，市场对部分科技公司（如美团）的盈利前景存有担忧，业绩风险尚未完全释放，压制了市场整体的做多热情。 📈 潜在市场催化因素 中东局势缓和：上周五市场对中东局势的担忧有所缓解，国际油价大幅回落，布伦特原油期货价格从90美元上方回落。这减轻了对航空等下游行业的成本压力，有助于市场情绪的修复。 业绩预告与催化： 宁德时代业绩：宁德时代将于周一盘后发布业绩，作为全球锂电龙头，其业绩表现对新能源板块乃至整个创业板、港股科技板块的情绪都有重要影响。 蔚来汽车业绩：蔚来汽车将于周二盘后发布业绩，市场关注度较高，其表现可能对港股新能源汽车板块产生短期催化。 宏观数据窗口：本周将公布中国2月CPI、PPI等宏观经济数据，数据的好坏将直接影响市场对国内经济复苏力度的判断，从而影响市场走向。 🧭 市场展望与配置思路 综合来看，3月10日的港股市场将是多空因素交织的博弈日。虽然地缘风险有所降温，但解禁压力和业绩不确定性依

《星岛》记者 齐鑫 广州报道 3月9日，苏州优乐赛共享服务股份有限公司（下称“优乐赛”，02649.HK）在港交所主板挂牌上市，保荐机构为中信建投国际。 《星岛》了解到，优乐赛本次共计发售2033.6万股，每股H股11港元，所得款项净额1.76亿港元。香港公开发售股份数目占全球发售股份数目的10%，获认购5297.23倍；国际发售股份数目占全球发售股份的90%，获认购4.20倍。 挂牌当日，优乐赛开盘7.5港元/股，较发行价跌31.8%，开盘10分钟至6.27港元/股，下跌43%。截至午间收盘，优乐赛股价为6.7港元/股，较开盘价下跌39.09%。 在3月6日的暗盘交易阶段，优乐赛最高冲破30港元/股，报收10.9港元/股，较招股价11港元/股跌0.91%。 招股书显示，优乐赛是中国循环包装服务提供商，主要专注于为汽车行业内的汽车零部件制造商及OEM提供服务。 公司主要提供共享运营服务，为客户管理托盘、板条箱或容器等循环包装，代表客户处理循环包装的储存、配送、退货（主要通过分包的第三方物流服务提供商进行）、清洁和维护。除了共享运营，公司还为倾向于自主管理循环包装的客户提供租赁服务、提供仓储管理和客户自有容器管理等增值服务、同时也将容器出售予可独立管理容器的客户。 根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，优乐赛是中国循环包装服务第二大提供商，市场份额为1.5%，且是中国汽车共享运营服务市场的最大提供商，市场份额为8.2%。2024年，优乐赛循环包装服务、共享运营服务及汽车共享运营服务分别**国整体物流包装解决方案市场的6.4%、2.4%及1.0%。 2022年—2024年，优乐赛收入分别为6.48亿元、7.94亿元、8.38亿元；净利润3120.1万元、6414.9万元、5074.1万元；毛利率19.7%、21.4%、22%；2025年前8月收入5.33亿元，净利润26