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  好的有点不真实的数据。   美国二季度GDP环比增0.7%，同比增3.1%；实际消费支出PCE环比增2.3%高于预期增2%；核心PCE环比增2.9%高于预期增2.7%；GDP平减指数2.3%好于预期2.6%。细分项目方面，消费贡献1.57pp，投资贡献1.46pp，政府支出贡献0.53pp，环比前值都有所反弹，可以看见美国经济三驾马车：消费，私人投资，政府支出都开始发力，一季度这些确实疲软；而净出口拖累0.71pp，环比一季度跌幅扩大。   更多细分项目方面，耐用品贡献度明显提升，非耐用品也有反弹，而医疗，金融服务有所拖累；设备贡献度也大涨，住宅贡献度大跌；联邦政府支出也明显转正，但地方政府支出拖累；而净出口拖累更大，但考虑到消费，投资等因素，确实可以看作是内需强的代表，剔除净出口的GDP增速增速更为明显。   机构分析认为，美国第二季度经济增长快于预期，但通胀有所回落，美联储9月份降息的预期未受影响。美国周四公布的二季度GDP数据增长2.8%。接受路透社调查的经济学家曾预测GDP将以2.0%的速度增长。预计增长率在1.1%至3.4%之间。尽管美联储在2022年和2023年大幅加息，但美国经济表现仍优于全球同行。尽管失业率已升至4.1%的两年半高点，但美国经济仍得到了劳动力市场韧性的支撑。核心PCE继第一季度飙升3.7%之后，二季度增长2.9%，这对下周美联储来说是个好消息。   笔者认为，这份GDP数据确实是华尔街渴望的金发姑娘：GDP超预期增长，内需，投资，政府支出都很强，而通货膨胀率甚至低于预期，无不复刻着1990年代软着陆的情况（美联储也加息75bp，而也是互联网革命时期）。尽管失业率有些上升，但整体温和，而且有许多劳动力待命，就业市场不太可能迅速非线性恶化，美联储还可以降息，QE等支持市场。虽然市场

有外国分析师认为，随着未来包括AI在内的科技的进步，能源将会有一个巨大的需求。而美国国内大约43%的电力是通过燃烧天然气产生的。这将为Energy Transfer提供一个美好的增长前景。 作者：Envision Research 因为人工智能相关技术对电力需求的潜在影响最近变得越来越清晰。在本文将将解释： A)为什么预计能源消耗可能会上升，以支持人工智能技术、数据中心和云计算服务器的需求； B)为什么Energy Transfer将成为利用这一需求的最佳参与者之一。 电力消耗是一个瓶颈 能源是未来数字化生活的一个重要挑战。因为这些数字技术需要巨大的能量来运行——比大多数人意识到的要多。以英伟达H100芯片的功耗需求来举个例子： 每个Nvidia的H100芯片在峰值运行时消耗700瓦的能源。这超过了美国普通家庭的电力消耗。总体而言，NVDA的高性能AI芯片估计消耗的能源比许多小国还要多，你可以看到下面的图表。即使是一个数据中心，通常使用数千到数万个这些芯片，峰值电力消耗也可能超过一个地区甚至一个州的电网负荷，根据微软工程师的以下评论（见下面的第二个图表）。 来源：CB Insights 来源：X.com 这个问题不仅局限于人工智能，尽管它是目前最明显的问题。许多其他对我们的数字化转型至关重要的技术同样是能源密集型的，比如加密货币技术、高端制造业等。 来源：IEA 接下来将解释为什么Energy Transfer在未来几年中将满足这样的电力需求。 Energy Transfer将满足能源需求 Energy Transfer在美国拥有多元化的能源资产组合，其核心资产是一个庞大的天然气中游设施网络，州内和州际运输便利设施，储存设施等。数字技术的繁荣与Energy Transfer的运营之间的一个关键联系是天然气是美国发电的最大来源。目前，大约43%的电力是通过燃烧天

下周将迎来芯片股财报大周，AMD、ARM、QCOM和ON等芯片公司将先后披露财报。芯片股在上半年表现抢眼，今年以来，围绕人工智能的热钱推动了微软和英伟达等公司股价的大幅上涨。然而，最近几周，华尔街开始担心，大科技公司在人工智能基础设施上投入的数百亿美元，多久才能看到回报。而随着阿斯麦下季度指引不及预期，引发了市场对芯片股的担忧，更是引发了一众芯片股集体下跌，在在当前的市场环境下，芯片股会交出怎样的答卷？即将发布财报的AMD、ARM、QCOM和ON中，你最看好谁？欢迎大家参与我们的竞猜活动，赢取丰厚奖励！芯片股财报看点你对于芯片股的财报怎么看呢？ $美国超微公司(AMD)$ 、 $ARM Holdings Ltd(ARM)$ 、 $安森美半导体(ON)$ 和 $高通(QCOM)$ 这四只芯片股中，你最看好谁？你认为谁会在财报后取得最大的涨幅呢？📓 参与方式在本贴下方留言，告诉我们你最看好的芯片股是哪一只，并简述你的理由。是AMD、ARM、QCOM，还是ON？🎁 活动奖励凡在评论区留言并发表多空观点+理由，均可获得10虎币。我们将从评论区中选出互动最高或观点最具洞察力的用户，赠送小虎钥匙链1个。⏰ 活动时间2024年7月26日-2024年8月1日04:00

2024年6月18日，英伟达以3.34万亿美元市值成为全球最有价值公司，超越微软、苹果、三星和ALPHABET等巨头。一家成立于1993年的公司是如何实现这一历史性壮举的？发生了一件让整个科技界感到惊讶的事情。 英伟达大多数人都以显卡而闻名的公司，于 2024 年 6 月 18 日成为世界上最有价值的公司。他们以3.34万亿美元的市值超越了微软、苹果、三星和Alphabet等巨头。是什么让这家成立于 1993 年的公司实现了这一令人难以置信的转变？让我们仔细看看 NVIDIA 如何实现这一里程碑以及他们的未来计划。NVIDIA 简史：从成立到今天NVIDIA 由黄仁勋与两位同事于 1993 年创立。故事是这样的：詹森曾经是当地丹尼餐厅的助理服务员，很快就发现了自己对计算机科学的热情。在 AMD 作为一名微处理器设计师取得了成功的职业生涯后，Jensen 产生了一个永远改变计算世界的想法。在 Denny's 举行的一次传奇会议上，Jensen 和一位同事构想了一家后来成为 NVIDIA 的公司。该公司的名字来自拉丁语“Invidia”，意思是羡慕，他们想强调他们未来的芯片将成为竞争对手羡慕的对象。照片：英伟达第一次巨大成功：GeForce 256 和 GPU 革命1999 年，NVIDIA 发布了 GeForce 256，这是第一款作为图形处理单元 (GPU) 上市的芯片。这项创新实现了并行处理，显着加快了游戏中图形的渲染速度，并减轻了中央处理器 (CPU) 的负载。 GPU 很快成为游戏和游戏机领域不可或缺的一部分，使 NVIDIA 获得了全世界的认可。GeForce 256 是 NVIDIA 主导显卡市场的第一步。随着GPU的不断改进和新一代GPU的发布，NVIDIA已经超越了传统竞争对手AMD，目前在收入方面遥遥领先。 2024 年第一季度，NVIDIA 的收入为 26

在生成式人工智能炒作的支持下，IBM的股价飙升至10年来的高点。但有外国分析师认为，尽管这家科技巨头已经与watsonx合作开发了一个原始的人工智能平台，但它仍然没有取得足以让人对人工智能感到兴奋的增长。 作者：Stone Fox Capital 仍未实现真正的增长 在收盘后，IBM报告了2024年第二季度的财报，收入超出预期，但该季度的收入增长甚至没有达到2%，如下所示： 来源：Seeking Alpha 好消息是，IBM的盈利能力很强，公司每年的自由现金流约为120亿美元。一直存在的坏消息是，在过去10年经历了巨大增长的科技行业，IBM的收入从未有过实质性的增长。 IBM的希望是利用watsonx人工智能产品来推动一个新的增长时代。该公司的软件业务正在增长，但咨询业务却举步维艰。 本季度软件收入增长了7%，而咨询收入下降了1%。具有讽刺意味的是，随着人工智能的炒作开始，IBM的软件业务从下滑转为增长，而咨询业务从2023年开始增长，现在开始下滑。 来源：Seeking Alpha 然而，在表面之下，软件业务的数据和人工智能部分实际上下降了2%。此外，IBM的基础设施业务薄弱，拖累了整体增长。 来源：IBM 这一趋势的积极因素是毛利率。软件业务的毛利率接近84%，而咨询业务的毛利率仅为26%。总毛利率同比增长190个基点，尽管在人工智能增长的早期阶段，这并不一定是一个好趋势。 在2024年第二季度的收益发布中，首席执行官Arvind Krishna指出了企业人工智能业务的积极趋势： 我们继续看到客户转向IBM寻求我们在企业人工智能方面的技术和专业知识，自一年前推出沃森以来，我们在生成式人工智能方面的业务订单已经增长到20多亿美元。 IBM宣布，生成式人工智能的预订量从上一季度的10亿美元增加到现在的20亿美元，翻了一番。这个数字是朝着正确方向迈出的一步，但这些订单分散