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    • OptionPlus·2021-10-10OptionPlus

      我的期权交易观——OptionPlus的老虎首帖🆙

      大家好,很高兴来到老虎,超过10年美股交易经验,非常喜欢期权,金融衍生品的明珠,但期权一定要基于底层资产而运用,因此它更多时间是一个Plus的状态。我的投资目标是在市场中从容的活下去,可以叫我小+,但不要叫++。 先说说我的期权交易观,之所以是交易,不是投资,因为有的时候确定有一些赌性,称不上投资。 大部分情况下,我的期权仓位占比都非常低,剩余的钱做好绝对的cash secured。在我超过的10年的炒股生涯中,我所认识的玩期权并且长期活的很好的高手们,期权仓位也都不高。 三个原因: 1)流动性弱,期权是股票衍生品,volume比股票本身小很多,如果底层标的物的volume就不够大,比如大部分中概股,那对应的期权volume就更少,再分配到不同价格、不同到期日的每张合约上就更少,导致bid和ask的价差大; 2)时间为敌,期权的价值是内在价值+时间价值,时间价值会一直随着时间流逝而减少。 3)多维空间,股票是一维空间交易,期权是在复杂的多维空间,除了要考虑正股价格的变动,还要考虑波动率、时间价值、Gamma… 那么,期权适用于哪些场景? 1)用于低价抄底看好的公司,sell put策略 2)已经盈利的正股,但距离理想的目标价还有一定距离,做sell covered call 3)财报,财报有很多不同的玩法。 4)事件布局,跟财报异曲同工,小赌怡情。 下周就进入美股财报季,大标的几乎都在10月发财报,下一篇重点分享一下我的财报玩法。
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      我的期权交易观——OptionPlus的老虎首帖🆙
    • OptionPlus·06-22OptionPlus

      【什么不要买】这三只热股,我认为不能抄底!

      前天说可以通过SP布局一些看好的股票,昨晚大反弹,市场好像打了鸡血,但值得关注的指数周缺口并没有回补,如果反弹回补不了这个缺口,仍然是看3500的周线支撑。今天看了大科技,原来想找找SP的target,现在我改变主意了,想说说不要做SP的标的,第一个是 $奈飞(NFLX)$,NFLX会在7月中旬发财报,连续两个Q大miss,我没有看到近期有任何能押宝的剧,财报可想而知。技术面上也是看不到底的形态,昨天这种大反弹是板块中少数下跌的弱势股,SP多少都不太安心,这个刀子不接。第二个,$Meta Platforms(META)$ 改名阵痛显然没有结束。昨晚nasdaq大涨2.5%,META大跌4%。明星分析师郭明錤称Meta将2022年元宇宙硬件的出货量预测削减了40%(从1000万-1100万降至700万-800万),还推迟了所有新头显/AR/MR硬件项目至2024年之后。就META的走势,去120、/100也不在话下,重要的是不知道这种转型的阵痛要多久,什么时候才能看到起色。第三,$微软(MSFT)$ ,我原来是打算SP的,基本面扎实,但头肩顶过于明显,可以再观望一下。
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    • OptionPlus·06-20OptionPlus

      【期权交易】加息落地,又进入可以稳定Sell Put的时机

      好久不见、先祝福老虎8周年生日快乐,越来越虎!好久没写复盘,因为我的策略一直没有太大变化,也说了好几周,反弹不是反转,周200线会是比较关键的位置。今天汇报一下,由于苹果、特斯拉没触及行权价,稳妥度过四巫日,最近大盘波动导致期权IV大涨,权利金收益很客观。但我的 $动视暴雪(ATVI)$ 跌破$75,导致我$76接盘加仓。目前成本$77.5,略浮亏,打算继续做$80的sell covered call 降低实际亏损。上周行情回顾,前半周一潭死水。周三下半夜,美联储决议加息75bp,大盘先急跌,在鲍师傅讲话后急拉大涨,又在周四涮涮跌,标普盘中3640点就差点点又见熔断了,道指跌破了3晚点的心理关口。周五四巫日,原本以为会很激烈,结果激烈了半小时。全周标普创纪录跌幅5.8%。关于加息75bp,在5月CPI出来之前我是不信的。我当时的判断是3月CPI见顶,4月稍回落,5月延续4月的高位但有回落的迹象。但结果完全打脸。随后市场有一种赶鸭子上架,逼美联储加息75bp的感觉,就是全世界都告诉鲍威尔现在要加息75bp,你自己看着办吧。于是,不管是加50还是加100反而变成surprise,只能加75。鲍师傅的讲话有点恍惚,也可以看出他确实也是赶鸭子上架,被数据和市场挟持了,负面看就是数据真的太差了,让他不得不出尔反尔(鲍威尔5月的会议上说6、7月维持50bp的加息步伐)。周三下半场的大涨,解读是因为鲍威尔说7月仍然会保持75bp的加息步伐,但75bp不会成为常态。也就是打灭市场认为可能会继续加码的可能性。从盘面上看这是一个消息因子,大量空头回补才是造成了连续的拉升。因此,周四继续下跌也是预期之内,只是没想到跌这么狠,这种跌法提前兑现了四巫日的行情,周五就没那么大动静。来看看三大指数。标普500周线收出一个70点左右的大缺口,非常熊的指标,但是下面200周线还没到,跌得还差一口气,这种行情还不如一步到位直接打到3500。目前日线级别超卖严重,周线也超卖,反弹在即,就是不知道是先到3500点再反弹,还是反弹再往下,但是即便反弹,也可能只是补缺口,不要报以反转的情绪。纳斯达克在200周线的位置反弹,日线一周则出现两个缺口,周三曾试图去补一个,但是失败了。总体看纳斯达克跌得差不多,可能会在10500附近再徘徊,做底部特征,也有可能等标普。下面画了最差的情况,就是跌到2020年疫情前的起点,得益于美联储放水的行情都随着美联储缩表而还回去。道指是我最不常看的,上周跌破3万点,走了补跌行情。基本上回到疫情前的起点,也是200周线的关口,这个往下的空间不太大,但是走出底部需要时间。VIX上好像总差一口气,即使上周四大盘都快熔断也没有到38-40的区间,在布林上轨走了几天回落了,可以预见短期内不会有特别surprise,这周大概率是往中轨走。个股没有特别可分析的,现在一切看大盘的200周线关键卡口。我会延续之前的策略,分别Sell PUT AAPL $125、TSLA $600/$550。特斯拉上周整体表现并不弱势,600的位子有一定支撑,但这些对于个股来说,支撑是很脆弱的,一些看大盘,如果标普到3500,TSLA跌破600也是大概率,另外我手上仍然持有$740成本的一手TSLA正股,亏损超过了10%,之前反弹出了一手,留有一手继续做Sell Covered Call。$威睿(VMW)$ 的机会大家可以关注。我在【期权交易】并购频发的一年,我的并购套利思路分享 说道,当VMW股价在$130的高位,我做了VMW的Sell Call,现在股价随大盘跌到$116,我决定做$115-110的Sell Put。收购价格是$142.5,即便$115接盘,也有近24%的空间,期间还能不断通过Sell Covered Call赚权利金。无论标普是先走低探底,还是先反弹回补缺口,接下来的两周市场会比较平淡,直到6月的CPI数据出来之前,大家珍惜交易机会。用标普3500位基准参考点位,通过Sell Put 去建仓看好的股票。假设标普跌到3500点,即4.76%,你看好的股票通常是这个幅度的*2,还是1.5,大致估一下,用作为Sell Put的价格。当然如果做指数的朋友,选择SPY和QQQ也是很不错的Sell Put选择。提醒一下,当市场剧烈波动的时候,高Beta股票的IV会特别高,这是买期权就算赚的其实收益比例也不是特别大,反而成本会很高。另外,由于7月还有美联储会议,现在鲍威尔说啥都没用,一切关键指标还是7月初的6月CPI数据,所以期权卖方不要卖太远期。
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      【期权交易】加息落地,又进入可以稳定Sell Put的时机
    • OptionPlus·06-07OptionPlus

      【期权交易】佩洛西Call入买苹果微软,跟不跟?怎么跟?

      国会山股神佩洛西的老公在5月13日买入行权价为$80,2023年3月到期的100手苹果看涨期权,耗资50-100万美金。5月24日他再次买入50手苹果$80的Call,到期日在2023年6月,耗资25-50万美金$苹果(AAPL)$ 同一天,他还买了40手微软行权价为$180的Call,到期日为2023年6月,耗资25-50万美金。$微软(MSFT)$ 可以认为,佩洛西夫妇是长期看多苹果和微软,而在这么波动的时间点,他选择了最稳妥的苹果和微软。5月13日苹果价格区间在$143-148,24日苹果的股价区间在$137-142,近期最低点是132.6。佩洛西对苹果Call的行权价是$80美元,这个价格是2020年疫情前苹果的股价。这就很有意思了。我之前说过一种最悲观的预计就是美联储加息对应美股把疫情这两年放水带来的涨幅都跌完。说明佩洛西这大手笔期权操作的相当保守。可以跟单吗?我觉跟佩洛西的思路,当苹果股价大跌(跌到$140)买入深度价内的远期Call,我个人觉得$80这个行权价太低,导致期权成本太高,作为个人投资者,我愿意买价格稍微高一些,比如$100,对应苹果200周线价格,用价格风险换取一些成本空间。既然是期权买方,时间选择当然越久越好,实际上我会发现,无论是今年12月还是明年1月3月跟明年6月同为$100行权价的Call 期权成本其实差不多,同样成本下,当然选择更远的。微软5月24日的股价波动区间在$253-261,近期最低点是$246。微软最近下调了季度指引,但主要原因是美元强势,微软国际业务收入超过一半,导致美元口径下的收入变少,但汇率波动不影响业务本身,所以市场并没有特别看衰。佩洛西对微软的行权在是$180,同样选择了微软在2020年疫情前的价格作为行权价,非常的保守且稳妥,毕竟是60万美金。如果跟单我的思路是行权价$200左右,比疫情前微高一点,毕竟微软的业绩是扎实有涨,也正好对应200周线。
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      【期权交易】佩洛西Call入买苹果微软,跟不跟?怎么跟?
    • OptionPlus·06-03OptionPlus

      【期权交易】并购频发的一年,我的并购套利思路分享

      老虎的朋友们端午安康!昨天看到@期权小班长 关于今年收购案的期权套利,不谋而合,我也一直很关注收购案,虽然做收购套利收益不会特别高,但胜在稳健,在今年这个波动市中反而值得更多关注。随着美国进入加息周期,成长股今年都超跌了,这正是巨头出手的好时候。凭我的经验根据市场的波动和达成的阶段,收购在正式落地之前价格会是收购价格的80%-95%之间,提供了我们交易机会。而对于这类交易最大的风险来自于收购失败,因此我们需要针对每个案子情况去评估失败的可能性。很感谢小班长将目前所有的已发收购邀约的案子和有传闻的案子都整理了,非常具体,大家可以参考:轻松赚钱:2022年美股收购套利机会一览趁着假期,整理一下我做的收购案和思路。$动视暴雪(ATVI)$ ATVI说的比较多次了,这个跟小班长的思路一致。收购价是$95,距离现价有近22%的空间,。我会在$80以下不断通过Sell Put买入。虽然这个收购目前争议颇多,但巴菲特在收购邀约出来之后加仓了ATVI,显得对微软相当有信心,巴菲特跟比尔盖茨是老友,比尔盖茨的基金第一重仓是伯克希尔,我相信巴菲特对这个项目的判断会比我更准确,因为有信息优势。ATVI是微软历史上最大的收购,微软在科技巨头中一直不是激进的,反而是稳字当头的蓝筹,当它宣布这个收购项目的时候,相信内部早已通过非常全面的评估和有相对的胜算。我目前持有一些$80成本的ATVI,账面浮亏,但不断通过Sell Covered Call,实际不亏。并且持有行权价为$77的Sell Put,本周到期,如果不被行权,则我会换到6月17 或者7月1日的合约继续Sell Put。$威睿(VMW)$ 第二个是VMware,博通以610亿美元折合每股$142.5的价格收购VMware,后者现价已经$131,可见市场对这个收购是相当有信心。在半导体行业一直以并购狂魔著称的$博通(AVGO)$ ,并不是之前的博通,现在的博通代码是AVGO,来源于新加坡的半导体公司安华高Avago,而原来的博通代码是BRCM,已经没有了。2015年Avago的CEO陈福阳以惊人的财务手法蛇吞象合并了博通,让Avago华丽变身成第五大半导体公司,成为半导体史上最知名的并购案,留下了AVGO的ticker和Broadcom的公司名称。让科技圈和华尔街更为惊愕的是,2017年博通差一点就收购$高通(QCOM)$,当时博通拟以1300多亿美元收购高通,欲将改变整个半导体行业格局,但这个案子在2018年因国家安全问题被特朗普政府否决,博通撤回了收购,几乎是陈福阳唯一没成功的案例。关于AVGO的并购故事大家有兴趣可以搜搜资料,陈福阳可以说是在科技圈和华尔街最有影响力的华裔,他是马来西亚人。这次对VMware的出手,显然规模不如高通,不存在国家安全问题,软硬件有别,也不存在反垄断问题,市场显得相当有信心。从VMware的角度看,自2000年以后VMware就多次易主,2003年,VMware被存储企业EMC以6.35亿美元收购,后在2015年以670亿美元卖给了戴尔。随着戴尔主营业务的江河日下,早在两年前就传戴尔要出售VMware套现。2021年,VMware当时的CEO帕特·基辛格(Pat Gelsinger)离开VMware,重回英特尔接任CEO,这位硅谷十大CEO的离开,可以说加速了VMware出售的步伐,后来VMware一直没有特别担当的CEO,主要投票权也由Dell 创始人把控,在新闻发布会上Dell 显得非常促成交易,因此华尔街判断这个交易达成的速度可能会更快。按照我上面的判断,股价会收购价格的80%-95%之间波动,则对应VMW股价$114-135。由于VMware的在收购消息出来当天股价涨太多了,我看到Sell Put $115的权利金太少了,就没有做,而是选择了向上$140的Sell Call,6月月权。这个风险就是如果事件快速达成,股价涨到$140以上,我不得不行权以140的价格做空VMW。我判断600亿美元基本的按照,就算再看整个周期也是要4-6个月,因此如果股价维持在$130左右的高位,我会连续做几个月$140的Sell Call。如果股价随着市场波动回落到$125以内,那我就会做$115-$120之间的Sell Put。关于$Twitter(TWTR)$ ,我现在没有仓位,如果要做,目前的价格会选择$35-38的Sell Put,之前有专门写过思路,就不复述了,感兴趣可以看:Twitter期权交易的复盘与思考小班长的文章,提醒我把 $Alleghany Corp(Y)$ 加入watchlist,一直忘记了这个了。巴菲特收购小伯克希尔,这个案子从现价$835较收购价$848.02仅不到2%的折扣,大家也能看出市场对巴菲特的信心。由于折扣太小,股价几乎没有波动,交易机会也比较少。看了期权链,做7月到期Sell Call还挺划算的,比较套利的方式是选择行权价$850的,高于收购价几乎稳赚,但是交易量很小,买卖价gap也比较大,现在看到权利金7块不是真实的,上一波成交在5块多,我预计要是有$3以上的权利金我会出手。Sell Call $850还有风险吗?风险来自于提价,万一巴菲特把收购价格提高了,股价可能会很快涨破这个价格。但是我的判断是伯克希尔对这笔收购已经溢价30%,巴菲特在股东大会时候解释说116亿美元是我愿意付出的价格,我认为他不会再提价。Sell Call $840靠谱吗?我觉得短线是可以,有一定风险。这个案子根据伯克希尔的计划是今年Q4完成,再临近完成之前,股价应该不会达到840以上,那相当于几乎没有了时间折扣,这个从历史上任何项目看都不太现实。好了,关于并购事件的操作我就分享这么多,希望对大家交易有帮助。
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      【期权交易】并购频发的一年,我的并购套利思路分享
    • OptionPlus·06-01OptionPlus

      【5月的期权复盘】如何在剧烈波动中赚波动率的钱

      5月收官,又是一个过山车的月份,也得益于大波动,5月的整体收益还可以(25%vs 4月的12%)。为什么说得益于大波动?我主要是交易期权,主要是卖期权,波动越大,IV越高的时候我卖权赚的权利金就越高。再加上4、5月有额外的benefits,财报带来的波动足够大,做跨式期权带了一波收益。非常幸运的是,在纳斯达克连跌7周后,上周收了猛烈的反弹,原以为要被行权的特斯拉Sell Put全部没有被行权,且之前通过Sell Put 接盘的TSLA 股票已经扭亏为盈,拉回了我整体的月度收益率,并做了本周800和850的Sell Covered Call,本周交易日少,被行权卖出的几率不大,就算通过Sell Call 止盈也是赚钱,只是可能后续更多的涨幅少赚了。我想说说如何在市场剧烈波动的时候赚波动率的钱?1)坚持自己的主线策略,不要因为市场波动而变来变去。一会儿看多一会儿看空不但会把自己搞得很矛盾也会让交易逻辑混乱。我觉得这就是自己跟市场的PK,到底谁掌握了主动权,只有自己头脑清醒,岿然不动,才能抵御住市场风暴带来个人情绪的波动,交易一旦带入了情绪,那么自己就丧失了主动权,交易不是负和游戏(有佣金成本),强的一方会赚钱,所以当然是要掌握主动权。2)选定自己熟悉的主要标的。看过我文章的小伙伴都知道我大部分股票和期权都是$苹果(AAPL)$$特斯拉(TSLA)$,今年由于微软收购$动视暴雪(ATVI)$ 我固定做月级别ATVI的期权套利。选定自己熟悉的范围是因为长期的跟踪和观察,对这些标的的股性、波动率和盘感都相对熟悉,我这么说因为我不仅单向做多,我可能在单个标的上有正股、Call 和Put,还可能同时是期权买方和卖方。所以我不需要太多的标的。在市场剧烈波动的时候,可以相对有效的快速判断和反馈。事实上,特斯拉每一次暴跌我都自己review 一遍它的基本面和数据,有没有我遗漏的,或能够自我推翻的点,快速对接下来要怎么交易做多判断。回顾5月某周,我同时持有特斯拉和苹果的正股、PUT、Sell Call和Sell Put。用特斯拉来复盘,我在5月13日(周五)结算后通过Sell Put 接盘了1手TSLA 价格$780,于是5月16日开盘,我就先做了$850的Sell Call跟1手正股形成备兑组合,我的判断是股价当周不会涨到$850,我可以赚权利金,但假如股价涨到了,对我来说就更划算,因为可以同时获得权利金和正股的涨幅盈利。后来股价一度跌到700,我又做了当周600和650的Sell PUT,并且还持有700的Sell Put(5月20日收盘后被行权),我当时计划好了,700、650、600分别买入。由于跌的比较急,当时正股浮亏已经不小了,我又有SP很可能被行权,我又买了2张6月到期的PUT作为对冲。整个操作回顾,当时PUT下的时间点很好,PUT在5月16日那周反弹的那天买的,这是出于对tsla的盘感。继续下SP 是我很早就已经定下了特斯拉的买入策略,不想因为大盘的暴跌改变。结果就是我当时持有的TSLA的期权都赚钱,700SP被行权我买入了,也就是我目前持有的成本740的两手正股,账面微微盈利。我想过如果继续下跌我会接受正股浮亏,并从PUT上面获得更多超额收益去抵消整个账户的回撤。并且以我对特斯拉股性的了解,它跌的快,但反弹一定也是最快的,我不会选择割肉。3)大概5%-10%的仓位用于期权赌事件。我主要是做财报、马斯克收购Twitter带来的Twitter期权,这部分心态要很平和,既然是赌,一开始就要当做benefit,是额外的,不是应得的,也有亏成废纸的概率。在财报季开启,netflix爆雷就基本奠定了这次财报的旋律,甭管是不是暴跌,但波动一定大。我在 最适合这个财报季的期权策略又是它? 中写道本季度继续会沿用跨式期权的策略挑选波动大的财报做,事实上非常有效,只是当时如果只做PUT收益率会更高,但是我无法判断。为了对冲科技股财报爆雷对我持仓的拖累,我又买了$ARK Innovation ETF(ARKK)$ 的PUT,我的逻辑是ARKK 成分股里爆雷的概率最大,具体请看:如果要选择一个PUT的标的,就它!关于Twitter,当有收购宣布的时候,大家往往喜欢去做Sell Put,我会反过来想,大部分的收购一旦给出了收购价格,且这个价格相对市价的溢价较大,那么相当于锁住了上限,这时候我更喜欢Sell Call。而马斯克收购Twitter 更是一个道阻且长的事件,Sell Call的概率是高于Sell Put.Twitter期权交易的复盘与思考还有一些个人观察,做财报一定要紧盯期权异动榜,特别是大标的的异动榜往往很早就透露了走势,这个胜率非常高。具体可以看看我之前写的异动文章,期权看财报】期权异动早就透露了NFLX的走势!
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      【5月的期权复盘】如何在剧烈波动中赚波动率的钱
    • OptionPlus·05-25OptionPlus

      不断打破信仰?特斯拉接盘吗?大盘怎么看?

      两周没有写复盘,冒个泡,我还在。 最近接了临时的工作比较忙,先汇报一下过去两周的账户情况,$780和$700分别接盘了$特斯拉(TSLA)$ ,目前持有两手浮亏中,做了$800和$850的Sell Covered Call,以及还有$650和$600的Sell Put本周到期,今天看来本周的$650的大概率要接盘了。 说一说对TSLA目前的看法。马哥这段时间有点祸从口出,被华尔街追着打的样子,当然也有可能是民主党的力量。马上到中期选举了,操控新闻媒体是惯用的政治手段,马哥这么不好控制,肯定有很多人不希望他收购Twitter这个舆论的众矢之的。但是我也不太明白,他为啥去搅这摊浑水,硅谷钢铁侠远离政治中心是比较好的选择。 至于TSLA的股价,是不是有一种信仰再被不断捶打的感觉?我之前确实一直认为$650左右是比较难打破的,这是去年横盘很长一段时间的位置。既然现在破了,往下就是去年的低点$550左右。回想2021年我也是$600接盘的TSLA,一年之后还有这个价格,那我肯定是会选择买入,持有。但是我也觉得要做多一点对冲,比如买一个便宜的PUT,TSLA的波动大,是多头和空头都能赚钱的好标的,如果已经接盘了正股,一定要用Sell Covered Call 赚时间价值带来的权利金,并且可以用少量成本买一个PUT,去对冲下跌俯冲。我持有5手$动视暴雪(ATVI)$ ,成本$80,也是之前通过Sell Put买入,然后一直做它的Sell Covered Call。在巴菲特公开加仓ATVI之后,我又做了5手下周到期的$77的Sell Put。微软对ATVI的收购价格在$95,我计划通过SP不断买入,然后做80以上的SC,如果被行权就卖了,如果没有行权就持有知道收购,这种级别的收购案子通常要半年以上的交易周期,而且目前也遇到一些反垄断的争议,预计最快也要明年了。但是ATVI在今年这种行情中显得异常的稳定,其实从我3月$80接盘,到现在通过SC赚的权利金也弥补了目前的账面损失。 $苹果(AAPL)$ 上周$140接盘两手,还没有开始亏钱,做了$150的SC。有点狗屎运,我上上周原来有$145的SP没有被行权,要不也是连着两周接盘。苹果的观点我也说过很多次,公司在Q1业绩会说对Q2供应链和地缘战争影响销售额的40-80亿美元,注定苹果短期不会特别乐观,现在相信每个人也有体会,随着肉眼可见的经济环境,换机周期会拉长,但是我会继续认可苹果的长期价值和品牌护城河,做了$135本周的SP会慢慢买入苹果。仍然持有两手$ARK Innovation ETF(ARKK)$ PUT,就是为了对冲一下我全部科技股的持仓,具体参考:如果只选择一个标的PUT,就是它! 以上是我全部持仓,下面大盘,指数连跌7周,不好意思,我没见过。有点无从下手,但是试图找点思路。 市场比较关注标普的牛熊分界:3837点(即高位回调20%),周一盘中破了,收了下影线拉回来,这两天有做底的迹象,但没有明确信号,还得关注。连跌7周,周线级别要出一根阳线是技术需要,今晚有美联储5月会议的纪要,可能会是保本周阳线的机会,重点关注他们在纪要中如描述通胀指标和加息缩表路劲。 无论是因为科技股爆雷还是上周商超消费的爆雷,大盘现在非常非常弱,但是业绩雷的行情也是走差不多了,有可能在各种情绪和技术指标超卖的情况下开始收阳反弹,但是反弹力度也是值得我们观察的,比如上两周的每一个反弹非常弱,至于后面会不会继续去200周线,如果大盘没有反弹上200日线,都是处于偏空的阶段。纳斯达克整体距离200周线已经很近了,就差临门一脚,纳斯达克自金融危机以来只有2020年3月疫情跌破过200周线,但也很快收回来,这个地方个人觉得还是有一定信心,只是这个地方反弹后怎么选择方向不好说。 还有一种思路,美国股市把这两年放水带来的涨幅全部都吐回来,那么我回看2020年3月疫情前纳斯达克在9800点左右,标普在3300点附近。再观察VIX,高位震荡。昨天手了一个上影线,但没有明显的指引,需要先离开高波动区间。
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      不断打破信仰?特斯拉接盘吗?大盘怎么看?
    • OptionPlus·05-10OptionPlus

      【期权交易】连崩三天,我开始做多了!

      上周打脸了,以为加息落地反弹会持续2-3天,结果反弹一天就结束。不过我也在上周的复盘中提示了市场并不可高枕无忧,VIX仍然在高位。 另外,我选择最适合做空的标的:【期权看财报】如果要选择一个PUT的标的,就它! 本周弹性大的二线科技成长股财报仍然很多,不出意外会延续上周的走势,精准爆破高估值成长股,做空$ARK Innovation ETF(ARKK)$ 仍然是一个好的对冲选择。 连续三个交易日杀跌,标普500跌破4000点,大盘有严重超卖行情,CNN的情绪指标昨天已经到了极度恐慌的区间,标普500指数短期RSI非常低于均值。值得关注的是昨晚暴跌下半场,10yr 美债收益率高位回落了,我刚才看是在3.06,昨天最高点到达过3.2。随着美债收益率回落的是$标普500波动率指数(VIX)$,但仍然在一个不可忽视的高波动区间。明天将有本周最值得关注的4月CPI数据,目前市场预期是8.1%,3月的CPI达到40年新高的8.5%,我个人一直认为3月CPI见顶,4月不会高于这个值,但具体数据还是要看明晚会不会有意外。我的判断是,3月俄乌局势导致油气和农产品推高CPI,但3月核心CPI年率从6.4%下降至6%,4月的局势没有比3月更糟,不应该会更差了。 打开标普500的日线和周线,我把本**跌跟上轮顶部跌下来做了一个对比,我觉得目前已经接近到位了,如果按照上**跌14.58%的比例对应本轮应该在3950的区间附近。同时,我画出标普直接跌到20%的技术面牛熊分界对应在3850左右,也就还有3.5%左右,目前的超卖情绪可能一步到位,也可能就此开启回补,所以我准备接盘了。后续会不会继续跌?起码没有走回200日线的以上都不太乐观,很大概率反弹继续跌,年内低点可能在200周线的延伸中,至于是5月还是6月7月我也不知道。 从基本面上,正如我在上一篇复盘:【期权复盘】加息缩表落地,市场真的能高枕无忧吗? 提及的大财报都发完了,或者说业绩好的财报都发完了,多家在业绩中预警的Q2的担忧,后期没有什么特别亮眼的利好可以给市场打鸡血,只有6月的缩表和下一次加息。再则小科技成长股不断爆破也说明市场在滞涨期杀估值的力度,目前虽然杀了很多,但并没有特别便宜(相对于企业收入的增速而言)。我认为大盘超卖有反弹需求,但不宜特别乐观,也不是绝对的见底信号。 说一说我的交易,除了ARKK的PUT,我昨天晚上平仓了。我持有$特斯拉(TSLA)$ 行权价为$800和$750的Sell Put,和$苹果(AAPL)$ 的$150的Sell Put,目前特斯拉$787,苹果$152,本周我已经做好准备要被行权接盘这两个股票,都在我的心理价位范围内,两者相比我更愿意接盘特斯拉,从特斯拉的业绩来看,无论是销售额还是供应链都特别符合预期,可以说一切都在老马的计划之中,至于苹果在业绩会上说到供应链和上海的问题会导致Q2销售额影响40-80亿美元。 我昨晚又加了特斯拉$700的Sell PUT,我的计划从800、750、700 队列买入。特斯拉这种高beta的股票,很容易跌幅过大,但是在基本面没有任何问题的情况下就是给我们机会。 本周,如果SPX一鼓作气干到3850,或者纳斯达克直奔11500,我会额外买入 $纳指ETF(QQQ)$的 CALL赌反弹。如果大盘先反弹,我会看反弹力度考虑再买入ARKK的PUT。赌反弹或者对冲最好用的还是期权,正股会被套牢,但期权就是小成本的付出,在大型波动的行情中如果赌对了方向会获得超额的收益。
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      【期权交易】连崩三天,我开始做多了!
    • OptionPlus·05-05OptionPlus

      【期权复盘】加息缩表落地,市场真的能高枕无忧吗?我打算这么做!

      专门等美联储会议落地再来做复盘,先给我的观点,美联储没有超预期的政策,鲍威尔依然温和管理预期,市场前期超卖带动了昨晚下半夜的反弹,不代表大盘从此转向,波动率还在高位。 美联储如期加息50bp,并表示下次预计也是50bp,暂未考虑75bp的加息幅度;我觉这是昨天下半夜提振市场的主要因素,鲍威尔充分知道市场是预期导向的,把下次的预期也管理到位了,之前一些考虑75bp的卖空或对冲盘疯狂回补; 6月起,300亿国债+175亿机构债务和MBS = 475亿缩减资产负债规模,并三个月后(9月)增加至多950亿美元; 强调通胀的严重性;市场对此是存有担忧的,但我之前判断如果能源类和农产品价格趋于稳定,通胀率顶峰已经出现了,但市场普遍认为要回到美联储预计的2%通胀指标需要到2024年; 鲍威尔对美国经济非常有信心,不会衰退。这点我觉得大家可以关注美国企业的业绩,根据FactSet的数据,目前为止,标普大约一般的成分股公司公了业绩,其中大约80%第一季度盈利超过预期。 随着昨晚下半场的反转,大盘短线趋势有点变化了。标普终于走了一个像样的反弹,这个反弹大概率会到50日线区间,即4375-4385一线。纳斯达克也类似,由于动能股都是大科技,所以纳斯达克短线表现可能会更强劲一些。至于后面怎么走,我一直认为年线才是牛熊关口,上一轮标普虽然涨到年线之上,可惜纳指在年线下方泄气了,带动全盘下跌。这次会不会还是这样呢?我对反弹之后大盘表现是有担忧的,大型业绩基本上都发完了,后市驱动因子少了,而且大如苹果都表示Q2的外部影响会给公司业绩带来压力,那么大部分的有国际业务或者受供应链牵制较多的公司难以幸免。不过具体的走势还是需要市场走出来。$标普500波动率指数(VIX)$ 虽然昨晚跌了很多,但是还在$25的高波动区间。复盘提一下,上周四大盘也有一个非常大的反弹,纳指当天涨幅超过3%,但VIX并没有暴跌,高位盘整,则预示了大盘并不能高枕无忧。这两天还得关注VIX的能否进一步回落。再来说一下我的交易计划,我原计划这周有任何$800以内的价格就接盘$特斯拉(TSLA)$ ,看来本周没机会了,但是我特斯拉SELL PUT本周仍然收益可观。如果今晚特斯拉继续上涨,我会视premium价格开下周到期的$1050以上的价格做Sell Covered Call。我看好特斯拉,但是我对大盘保持谨慎乐观,我觉得5月大概率是一个大盘整,反弹后回调再反弹之类的剧本,所以可以下做Sell Put,上做Sell Call。对于$苹果(AAPL)$ ,我的操作思路跟特斯拉一样,涨了就做Sell Call,跌了就做Sell Put。Sell Call 取值$175-$180,Sell Put取值$155-$150。我对苹果第二季度是有担忧的,主要是公司在业绩会时候说Q2国际政治和一些地区影响销售额在40-80亿美元。我上周操作的$Twitter(TWTR)$ Sell Call 已经到期结算,本周还未开新仓。如果这两天Twitter涨到50以上,我大概率会继续做6月到期的$54的Sell Call。 另外,随着大幅反弹我会挑选一些财报不好的公司做Sell Call。其实是一个对冲思路,我手头有半仓左右的正股,然后还有不少特斯拉Sell Put,打算做一些基本面不太好的公司的Sell Call,假如市场反弹特别大,一些Sell Call被行权成了做空正股,这些正股也是基本面比较弱的,市场再次回调的话会先跌,至于什么票,我心里所属的可能是$奈飞(NFLX)$$Meta Platforms(FB)$ 。 NFLX根据上一轮反弹的空间,这轮反弹大概率的位置在$270-$280,当然现价还比较低做Sell Call 的premium不太可观,我会再等一等。至于FB,财报真不好,只是一轮利空出尽后的逼空反弹,如果继续反弹到250左右,我会做$280 的Sell Call。
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      【期权复盘】加息缩表落地,市场真的能高枕无忧吗?我打算这么做!
    • OptionPlus·04-28OptionPlus

      【期权看财报】如果要选择一个PUT的标的,就它!

      木头姐第四大重仓 $Teladoc Health Inc.(TDOC)$ 爆雷了,盘后跌幅36%,并不意外。 TDOC本周到期的期权IV已经超过了250%,属于绝对要爆的,只是不知道是往上还是往下。然后在财报前TDOC期权CALL/PUT比到了0.64,PUT的量远超CALL。在非常稀释的期权成交量中可以看到大量的CALL押注在$60-61,但PUT就离谱了,押注在$35和$40的量最大。本周到期的$40的PUT 昨夜成交就超过了2000手。最离谱的是没什么流动性的TDOC下周到期的期权,昨晚$35的PUT突显2000手成交,这不是提前知道 财报是什么?我没有做TDOC的期权,实在是不懂这个业务之前也没接触过。最近很多人有什么可以做空的标的,我不太直接short股票,做空我一般直接买PUT,原因是,PUT对我来说是对冲持仓为目的,PUT的成本可控,最多就亏权利金,如果是空正股,市场涨的时候亏起来很难受。 看来看去,已经跌下神坛的 $ARK Innovation ETF(ARKK)$ 似乎还是好的选择,反正我PUT了。 首先,ARKK持仓标的爆雷的可能性比较大,都是beta股的代表,但是一一去选股,临时抱佛脚的难度略大。 再则,ARKK的期权比其持仓标的的期权活跃度高很多。押注ARKK看跌期权的人太多了,大有围剿ARK的势头,ARKK的IV也一直处于80%以上的高位。 如果我们看5月20日到期的标准月期权链,持仓量大多集中在PUT这边,CALL没有大几千或者过万的单合约。最大的CALL是行权价$45的持仓量接近4000.如果看到6月的标准月合约,就计划可以说没有什么买入看涨期权的了,都是稀稀疏疏的一些零碎,但PUT的量很惊人。最近市场波动很大,大盘破位,大家都系好安全带,希望今天的内容对大家有帮助。
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      【期权看财报】如果要选择一个PUT的标的,就它!
       
       
       
       

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