OptionPlus

    • OptionPlusOptionPlus
      ·2021-10-10

      我的期权交易观——OptionPlus的老虎首帖🆙

      大家好,很高兴来到老虎,超过10年美股交易经验,非常喜欢期权,金融衍生品的明珠,但期权一定要基于底层资产而运用,因此它更多时间是一个Plus的状态。我的投资目标是在市场中从容的活下去,可以叫我小+,但不要叫++。 先说说我的期权交易观,之所以是交易,不是投资,因为有的时候确定有一些赌性,称不上投资。 大部分情况下,我的期权仓位占比都非常低,剩余的钱做好绝对的cash secured。在我超过的10年的炒股生涯中,我所认识的玩期权并且长期活的很好的高手们,期权仓位也都不高。 三个原因: 1)流动性弱,期权是股票衍生品,volume比股票本身小很多,如果底层标的物的volume就不够大,比如大部分中概股,那对应的期权volume就更少,再分配到不同价格、不同到期日的每张合约上就更少,导致bid和ask的价差大; 2)时间为敌,期权的价值是内在价值+时间价值,时间价值会一直随着时间流逝而减少。 3)多维空间,股票是一维空间交易,期权是在复杂的多维空间,除了要考虑正股价格的变动,还要考虑波动率、时间价值、Gamma… 那么,期权适用于哪些场景? 1)用于低价抄底看好的公司,sell put策略 2)已经盈利的正股,但距离理想的目标价还有一定距离,做sell covered call 3)财报,财报有很多不同的玩法。 4)事件布局,跟财报异曲同工,小赌怡情。 下周就进入美股财报季,大标的几乎都在10月发财报,下一篇重点分享一下我的财报玩法。
      4.38万26
      举报
      我的期权交易观——OptionPlus的老虎首帖🆙
    • OptionPlusOptionPlus
      ·09-27

      【期权交易】9月月线会大反攻吗?熊市反弹怎么交易?

      大盘昨晚触及了6月低点。从道指看,已经跌破了2020年疫情前的高点。从标普看,6月形成的低点3636.87 还有支撑。本周是9月收月线,且Q3季线收盘,本周的行情非常关键。总体而言,当前美股是一个在美联储控制下,有序下跌的市场中,伴随这个美元和利率的不断飙升。从资金和技术形态看,目前市场非常超卖,预计会有猛烈的回抽反弹,可能还是来自空头回补的力量。本周美联储官员集中上台表态,基本上是强化市场的预期,可能很快这种悲观形态就麻木了。但是短暂的反弹不代表趋势扭转,今年这种全球金融市场乱象,不要太早的期待反转。道指,昨天领跌,跌破了2020年疫情前的高点29568,这个地方理论上有一个比较强支撑,很可能在这个附近反弹。但是这次破的太直接,毫无挣扎,说明后市仍然悲观,也仅是反弹而已。下方有一个比较大的缺口在28380附近,值得关注。标普,日线看来勉强守住了6月的低点3638.87,预计这里今晚不破会反弹,破的话,会在周200均线附近继续找支撑,这个支撑6月没有到,大概率是要去测一下的,另一种行情就是在3600区间震荡,等均线跟上。我之前说标普从6月反弹以来留下了4个缺口,这一口气都不上了,非常快。现在这轮下跌又留下了三个上方的缺口,我个人会觉得反弹至少去补一个,大概3750左右,再下去是3780的。纳指虽然没有跌到6月的低点,但周线上周已经收在200周均线之下,本周希望收周线能够快速收回200周均线以上,否则这个位置可能成为一个阻力。由于本周收9月月线,现在道指和纳指都在月50均线之下,微低几十点,多头很可能在季末奋力一搏,不会让这个月线50很轻易的破掉。顺便看一下标普月线,50月均线在3524,这个支撑2020年曾经破过,但是很快收回来,会不会退守这里?$标普500波动率指数(VIX)$ 昨天重收在30上方,很可能回调后继续重35的前高。长短期的国债收益率都突破了前高,美元也在不断冲高,这个冲高让我想到今年3月份的原油,连续突破100、110、120的关键阻力,好似一种惯性,让空头不断投降。这种交易市场的联动会持续多久我也不知道,我不建议去参与这样的行情,不管是多还是空。那么当前市场有什么好的交易吗?这两天大盘可能会在摸底中反弹,但我不会买多,也不会去反弹后买put做空,期权的买方对于timing的要求太高,这种行情下无法精确把握一两天的行情。我的判断是会有超卖带来的反弹,但只是反弹,那么我会在反弹后去做Sell Call。我上周五说,特斯拉可以做Sell Put,一样,本周如果反弹了,我也会做Sell Call,Sell Call的行权价就在无法突破的前高315以上,选择短线,因为10月末他会发财报。同样的,QQQ、SPY也可以选择一个关键阻力做SellCall。$特斯拉(TSLA)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $标普500ETF(SPY)$ $标普500(.SPX)$
      1.51万6
      举报
      【期权交易】9月月线会大反攻吗?熊市反弹怎么交易?
    • OptionPlusOptionPlus
      ·09-23

      【期权交易】AI日在即,Sell Put TSLA

      美联储议息全程看下来,行情太过刺激,来回打脸,看完已经累的无法总结。周末有空一起复盘。觉得这两天跌得可以sell put $特斯拉(TSLA)$。特斯拉应该算这一波回调中表现比较稳的。在7月财报中展示的基本面强劲,是最大的成长股。即将到来的930 AI day,我觉得这之前股价是有支撑能力的,然后10月2日左右会发布9月和整个Q3的交付数据,根据最近几周的数据表看,9月很可能是一个当月新高。自8月起的这轮回调,特斯拉整体回调才10个点,在过去,大盘跌5个点高beta的特斯拉都跌20个点了。过去几天tsla都不乏大的远期看涨期权买入,资金流也呈现小流入的状态(对比大盘和科技股在流出)。从周线看,再次被压制在MA50无法突破,是个比较强的回调信号,我本来周初想做Sell Call,加息当前不敢下手。日线上回调到了20日线286的关键支撑,特斯拉的波动率很可能是要破一下支撑再收回来的,这个要有心理预期。再下去就是拆股前留下的一个缺口,在250左右价格。所以,我认为如果做短期930到期的Sell Put 缺口位置250左右是一个不错的选择,或者保守一点可以放在缺口下方。由于特斯拉拆股,整体的IV波动率下来了一些,也可以选择远期的Sell Put,权利金会好一点,相对波动率对保证金波动影响也会低一些,比如12月到期200左右的,万一大盘继续暴跌,这个价格风险也不大。
      1.38万20
      举报
      【期权交易】AI日在即,Sell Put TSLA
    • OptionPlusOptionPlus
      ·09-20

      【期权观察】天量PUTs会带来逼空大涨吗?

      这是昨天文章的跟进篇,需要先看昨天的:【期权交易】PUT是CALL的10倍!跟PUT?做跨!昨晚股指开盘走高-回落-尾盘拉起,全天收涨,美联储加息前夜,今晚市场会如何走?现在老虎的数据显示SPY 和QQQ Call/Put Ratio 分别是0.68和0.64,对比前一日0.58和0.59,Call和Put的量比在缩小,所以是巨额Put开始平仓了,还是Call开始加仓?通过SPY几个关键价格看跟前一日的持仓量对比发现:SPY 9月30日到期,行权价为$385的PUT持仓量从昨天的13.4万合约降低到9.3万张合约,而行权价为$390的PUT持仓量小减了近1万张合约。10月21日到期的行权价$390的PUT持仓减少了大约1.5万张。相比之下,几个关键价格的CALL合约有小几千张的增量,但并不明显。昨天的帖子里面说过,由于美联储会议带来的不确定性,市场大幅押注指数期权的PUT来对冲仓位,大量的PUT有可能再次形成向下挤兑,又或者空仓的平仓带来向上的逼空。如果这些关键价格的PUT持仓量有进一步减少,可能大盘仍然会上涨。尤其是明天美联储消息落地,不确定性解除,如果这么大量的PUT集中在明天平仓仍然导致大盘上涨。这也就是为什么,5月和6月的两次加息落地当天都涨,然后第二天暴跌,特别是5月那次,相信小伙伴们都记忆深刻,5月4日晚上美联储加息50bp落地,从下面分时图清晰看到,2点半之后SPY突然开始拉升,从负值拉到涨3%收盘,但第二天,又一路下去跌了3.55%,后来又连跌了一周。这个突然的拉升就是来自对冲PUT的平仓。而6月15日,同样的一幕,首次加息75bp落地鲍威尔讲话触发深V,市场从早盘1%到微跌,再拉到最高涨2.5%,最终收盘涨1.4%。但是第二天则暴跌3.3%,市场在17日周五见底。到了7月则不同,如预期的加75bp,基本一切都没有意外,也没有鲍威尔的会后将会,市场在决议发布后开始涨,第二天仍然继续涨,一直涨到了8月。本次加息如果是75bp没有意外,但时间进入Q4,市场要开始考虑明年上半年本轮加息的终点利率是多少了,到底是此前的4%还是会更高?MBS缩表到底什么个进展?特别是在FDX和Ford都发表对经济悲观预期后,鲍威尔会如何措辞描述当前的通胀和经济环境?这一切不确定性,加大了PUT的押注,也让本次议息的波动大幅提升。$纳指100ETF(QQQ)$ $标普500ETF(SPY)$
      1.01万11
      举报
      【期权观察】天量PUTs会带来逼空大涨吗?
    • OptionPlusOptionPlus
      ·09-19

      【期权交易】PUT是CALL的10倍!跟PUT?做跨!

      虽然本周的聚光灯都瞄准了美联储会议。根据CME Fedwatch数据显示,加息75bp的概率是80%,100bp的概率是20%,即便上周CPI之后,这个概率变化也不大,都预期75bp了为什么市场还表现出这么恐慌?周末看了一些报道,市场将目光转向本轮加息的终值,甚至有投行不太关心9月到底是75还是100了,他们更关心明年联邦基准利率最终将到达多少。根据CME Fedwatch数据,明年3月的基准利率区间上移到4.25%-4.75%,比Jackson Hole之前市场的预期3.75%-4.25%高了50bp。甚至UBS放言利率将达到5%。另外,就是会议结束后的声明中将如何表述缩表的进度,目前市场对MBS的预期相对模糊。老虎的Call/Put Ratio显示SPY 和QQQ Call/Put Ratio 是0.58和0.59,因为对本周议息会的不确定性,市场大幅押注指数期权的PUT来对冲仓位。上一篇里面我说过,上周的极端行情一定程度是来自负向的Gamma 效应。而当前仍然有大量的PUT有可能再次形成向下挤兑,又或者空仓的平仓带来向上的逼空。不论什么方向,本周的波动仍然可预期的很大,我上周的QQQ跨式策略仍然有效,我已经在周五将跨式换到9月30日的合约上。现在看QQQ 的期权链9月底和10月的期权链,9月30日到期,行权价$290的PUT 当前持仓量近6万张合约,是Call的10倍,行权价$285和$295的PUT持仓量分别是6万和3.5万张,同样是Call的数倍。10月月权合约显示,$280是一个非常关键的位置,这个位置PUT持仓量高达12.6万张,如果到时候QQQ跌破280,迫使Market Makers去卖正股对冲,说不定会再次挤兑。$290的价格上PUT 持仓量有14万张,上周这个价格是多头缴械的位置,而现在它成为了一个关键逼空点,这些PUT的持有者一旦平仓,会造成向上逼空。而Call这侧,过万的合约出现在$290,$300,和$305,$300的CALL持仓3.5万张,是一个相对大的持仓量,但跟PUT的十万张没法相提并论。顺带看一下SPY ,9月30日到期,行权价为$385的PUT当前持仓13.4万张合约,是该行权价上Call持仓量的的5倍,同样的差异发生在不同的整数价格。​10月的月权显示,$390是一个关键价格,PUT持有量13万,是Call的近10倍,对应上面QQQ $290的合约。
      4.14万37
      举报
      【期权交易】PUT是CALL的10倍!跟PUT?做跨!
    • OptionPlusOptionPlus
      ·09-16

      巨额期权如何影响股价?今晚会是大奇迹日吗?

      前有CPI,后有FOMC,今天又是一个刺激的四巫日,这种大日子我怎么能没有存在感?在号称经济晴雨表的$联邦快递(FDX)$ 盘后发布盈警暴跌之后,今晚的行情更加引人注目。到底是继续下跌还是大奇迹日?根据高盛9月13日数据显示,有3.2万亿美元的期权将于今晚到期,其中2万亿是指数期权,19亿的$标普500ETF(SPY)$ ,5050亿美股个股。从过去两天的SPY的成交量看,已经有不少期权交易者提前行动,展期或提前平仓。这些本周集中到期的期权也是本周行情的一大助力。周二盘前CPI数据公布之前,SpotGamma显示交易商的Gamma值为持平的状态,这意味着Market Maker们不需要太多的对冲。而8点半CPI数据出来后,标普期货在几分钟类暴跌3%,这时候交易商的Gamma转向负,导致Market Maker们不得不follow趋势去sell。回顾标普指数周二表现,低开2%,1小时候跌破4000的心理关口,后面3个小时都在4000保卫战,但到了午后宣告失败,一路下去。为什么4000不保,市场会加速下跌?Interactive Brokers的首席策略师Steve Sosnick称,在标普500指数跌破4,000点后,卖盘加剧。这个区域是当时本周标普期权未平仓合约持有的量最高的点位之一。这时候Gamma效应将会进一步扩大底层资产的波动性。期权跟底层证券如何互相影响?当大量短期Puts聚集在4000点,4000点跌破,这些Puts就跌成了价内期权,Puts的持有者要么卖出合约获利/Roll over、要么行权,Market Maker们不得不Short SPX应对后续的行权,量大的时候就会对证券价格起到了负反馈,跌的更多。短期期权越接近到期日,价值因子变化更快,Gamma就越高,导致了更Market Makers更积极的去对冲和准备,为市场火上浇油。标普跌幅整体超出了我4000点左右的预估。那现在是个什么状态?我粗略从SPY和QQQ的合约持仓看,今晚波动率仍然会很大,并不能判断绝对的跌或者涨,跨式仍然值得操作。SPY 今晚到期的期权链上看到,几个大点位昨天的成交量都是未平仓的数倍,可见昨天提前平仓/Roll over的已经很多了。昨晚SPY很有意思,尾盘拉回了390,死保这个位置,今天看来也是徒劳?QQQ整体交易量远不如SPY,但也在295的Call上出现成交量高于未平仓数倍的情况,但是这个Call昨晚跌到价外,推测是roll over。多空双方今晚或许在290的上还有一争。关于今晚到底会不会怎么走?我怎么知道?特殊行情中的预测跟赌大小无疑,但波动会很大,跨式仍然值得做,是确定的。另外下周就是美联储加息,我看CME的Fedwatch显示100基点的概率从周二的38%回落到24%,不出意外还是加息75基点,这也完全在市场预期内。我认为短线超跌会有反弹,只是无法确定具体是今天还是加息落地后,如果你这几天接盘了也不用太担心,还是用上备兑期权吧。
      2.29万26
      举报
      巨额期权如何影响股价?今晚会是大奇迹日吗?
    • OptionPlusOptionPlus
      ·09-14

      网易稳如狗?最值得Sell Put的中概老狗!

      很久没有认真做中概股,上次借审计协议框架出来,小玩了一把BABA的Sell Put。这一年对中概股算得上食之无味,但又弃之不舍,偶尔玩几手。股市是资金的晴雨表,钱多就涨,钱紧就跌。中概很多公司是真的便宜,但在加息周期,流动性紧缩的时期,大的资金很难往中概股流入。相反,资金要抽离的时候一定会从新兴市场先抽,因为美元强势。所以我很不愿意做中概股的Sell Put,以为Sell Put的心态是做好接盘的准备,那么接盘大部分的中概股我不愿意,哪怕知道他们估值低,但不知道这个低要低多久,资金的占有时间要多长,对于不是仓位超级宽松的人,都需要考虑资金的利用率。今天认真说一个中概股Sell Put机会,中概老狗$网易(NTES)$不如腾讯、阿里那样受交易关注。但它过去一年的走势配得上稳如老狗。在整个2021年,网易是少数收涨的中概股,全年涨幅6.3%,今年至今跌幅仅14%,当然不能跟王炸瑞幸比较,但相比其他的中概明星股:腾讯今年至今跌了32%,去年跌了18.8%;阿里今年跌24.7%,去年跌49%;美团今年跌23%,去年跌23.5%;拼多多近期强势涨了16%,但去年暴跌67%;蔚来今年跌30%,去年跌了35%;哔哩今年跌了60%已经,去年也跌了45% ... (内心OS:就你们这样。。还怎么敢Sell Put...)昨天盘前,国家新闻出版署发放了9月份国产网络游戏审批版号,共73款游戏过审,腾讯、网易终于有游戏上名单了,虽然这些游戏看起来很小型,但这是在4月回复版号审批后,两家最大的游戏开放商首次获批,对情绪面有相当积极的提振。网易获批的是自研游戏《全明星街球派对》、自研游戏《无尽的拉格朗日》(新增PC端版本),这两款对收入贡献可能还不足为道,但至少缓解市场对大平台的监管担忧。消息出来后,网易在盘前一度大涨,但可惜被大盘带下来,盘中转跌。回顾网易Q2的财报,单季收入34.6亿美元,同比增长12.8%,毛利19.3亿美元,毛利率55.6%。归属于公司股东GAAP净利润是7亿美元,净利润率约20%。虽然有防沉迷政策,但网易两款运营20年的头牌《梦幻西游》《大话西游》仍在Q2创下流水新高,这就是老狗的好。7月25日《暗黑破坏神:不朽》上线,市场预计首月流水在8-12亿元之间,有望为网易下半年游戏业务贡献较稳定增量。公司截至6月底现金及现金等价物131亿美元,占网易目前市值的1/4。公司还把回购从20亿美元现金提高到了30亿美元,截至6月30日,已经回购了约2360万股ADR,总成本为23亿美元,这么算回购价大概是97美元(较昨收高11.5%)。不仅回购,还分红,是中概唯一又回购有分红的公司,一个季度分掉2个多亿美元,一年分7.8亿美元,股息年化收益1.3%。这些强势的基本面和股东回报支撑网易成百亿级中概中表现最好的公司。从走势上看,$80是网易过去一年相对低点,去年中概谷底时候网易也就跌到了$70多,今年3月最低到了$68,但仅两天,立即就收回$80上方。从周线上看,200MA在$81,相信这是一个比较强势的支撑。因此,Sell Put 行权价选择$80,更为保守可以做$75的。
      3.19万16
      举报
      网易稳如狗?最值得Sell Put的中概老狗!
    • OptionPlusOptionPlus
      ·09-13

      CPI快评+布局四巫日

      CPI快评:市场把CPI环比要下降这个预期打满,没有想到啊,CPI同比是降了,可惜降的不够多,环比仍然增长了0.1%。这就还好,关键是Core,核心CPI 同比涨了6.3%(高于7月的5.9%),环比增长0.6%。美联储也是不可不鹰。数据看Energy 和Gasoline 较此前分别下降了5%和10.6%,但这两块的下降被其他成本上涨抵消了。食品指数在8月份增长了0.8%,占CPI权重约1//3的住房成本跃升了0.7%,比一年前增长了6.2%。此外,医疗服务也出现了大幅增长,主要还是人工成本;新车价格也有所上升,增加了0.8%,尽管二手车下降了0.1%。值得一提的是,电费8月环比提升了1.5%,同比已经涨了15.6%,这可能是最出乎意料了。昨晚交易完胜,今天这个跌幅,不论是QQQ的跨式,还是SC SPY 都成功!复盘请见>>【期权交易】如何交易明天的CPI?接下来怎么看?一会儿开盘,$标普500(.SPX)$ 大概率要去回补上周五的缺口(4010附近),很可能直接踩4000点去了。但是别忘了,本周五可是四巫日,本周仍然有可以做跨式的机会!但是注意,一会儿开盘期权IV会由于股价暴跌而被推高,不是最好的时机。
      3.38万13
      举报
      CPI快评+布局四巫日
    • OptionPlusOptionPlus
      ·09-12

      【期权交易】如何交易明天的CPI?

      本周唯一的关键事件,就是明天晚上发布的美国8月CPI数据。目前彭博预测数据显示,美国8月CPI同比涨8.1%,比7月的8.5%再度回落,环比下跌0.1%。预计8月核心CPI同比涨幅为6.1%,高于7月5.9%,环比上涨0.3%。即使通胀放缓,美联储9月加息75bp的预期也已经打满,因为8.1%的值仍然比鲍威尔多次强调的2%通胀目标高太多了,而最近两次的讲话让9月21日的加息75bp的概率已经高达90%,所以市场也表现的肆无忌惮,反正都知道要加75bp,没有不确定就没有恐慌,相应VIX在9月小幅触碰$28之后再次回落到低波动区间。上周我做的两个事件驱动,苹果发布会前的的Sell Put,和NVDA暴跌后的Sell Put,自己都非常满意。特别提醒,本周五9月16日是美股四巫日!这周个人将从个股策略转移到大盘为主,大盘将决定总方向,苹果、特斯拉这类标的跟大盘宠辱与共,没有谁拉谁都是互相提携。上周标普500连涨3个交易日,特别是周五,跳空高开高走,收在50日线上方,留下一个缺口(4010-4020),但交易量有所萎缩。我看有分析师认为这是一个来自逼空的大涨,觉得很合理,在CPI扰动市场之前空头先行回补。还有一种猜测,CPI统计值的预测大概提前3-4天就能将预测精度算到非常准,所以很可能上周五市场已经在Trade CPI增速放缓了。大盘仍然处于一个熊市反弹阶段,接下来是直接冲上去回补8月22日留下的大缺口,还是等CPI落地Sell in News?CPI + 四巫日,无论如何走向,大盘势必会有大波动,这也许是最适合做指数跨式的时候。从本周五9月16日到期的$纳指100ETF(QQQ)$ 超过5万的开仓:Call:$350≈6万、$330≈12万、325≈10万、320≈5万、310≈10万Put:$330≈8万、325≈10万、320≈5万、315≈5万、310≈8万、300≈16万、295≈7万、290≈8万、285≈7万、280≈6.5万、275≈7万、265≈5万、260≈6.5万Put的单量远大于Call并不绝对表示机构就不看好,也可能是因为持有太多权重个股,需要用指数对冲。anyway,我们可以做一些简单的选择,比如Put @300 & Call @320的宽跨式,或者,Put @305 & Call @315,当前合约的IV都在30左右,Put稍微高一点押注的人更多。跨式在本周这种事件基础上,赢面很高。但我自己会觉得市场提前Trade CPI 放缓,等消息落地,后面还有四巫日和下周的美联储会议,大盘可能会要回补上周五留下的缺口,我个人会通过Sell Call 去交易这个,我会选择SPY或QQQ作为Sell Call的标的,我认为大盘不会暴涨到标普4200点,因此我Sell Call SPY @420。
      5.20万82
      举报
      【期权交易】如何交易明天的CPI?
    • OptionPlusOptionPlus
      ·09-08
      $特斯拉(TSLA)$ 在50日均线上强反弹,连续多日守住均线,目测支撑有效,但是可惜没有放量,可能会先反弹再跌?上方目标$295-300附近,下方缺口$245附近。
      6,8542
      举报
       
       
       
       

      热议股票