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大家好，很高兴来到老虎，超过10年美股交易经验，非常喜欢期权，金融衍生品的明珠，但期权一定要基于底层资产而运用，因此它更多时间是一个Plus的状态。我的投资目标是在市场中从容的活下去，可以叫我小＋，但不要叫＋＋。 先说说我的期权交易观，之所以是交易，不是投资，因为有的时候确定有一些赌性，称不上投资。 大部分情况下，我的期权仓位占比都非常低，剩余的钱做好绝对的cash secured。在我超过的10年的炒股生涯中，我所认识的玩期权并且长期活的很好的高手们，期权仓位也都不高。 三个原因： 1）流动性弱，期权是股票衍生品，volume比股票本身小很多，如果底层标的物的volume就不够大，比如大部分中概股，那对应的期权volume就更少，再分配到不同价格、不同到期日的每张合约上就更少，导致bid和ask的价差大； 2）时间为敌，期权的价值是内在价值+时间价值，时间价值会一直随着时间流逝而减少。 3）多维空间，股票是一维空间交易，期权是在复杂的多维空间，除了要考虑正股价格的变动，还要考虑波动率、时间价值、Gamma… 那么，期权适用于哪些场景？ 1）用于低价抄底看好的公司，sell put策略 2）已经盈利的正股，但距离理想的目标价还有一定距离，做sell covered call 3）财报，财报有很多不同的玩法。 4）事件布局，跟财报异曲同工，小赌怡情。 下周就进入美股财报季，大标的几乎都在10月发财报，下一篇重点分享一下我的财报玩法。

$iRobot Corp.(IRBT)$ 由于@Yonny at我了，就说一下这个并购案。先说结论，小仓ok，但我不会重仓，这个私有化案子和这个公司，跟atvi 或vwm 那种核心竞争优势，和收购方势在必得的差距太大。对亚马逊而言，iRobot 14亿多美刀的案子，我还没找到必须拿下的理由。iRobot 是什么？成立于1990年的扫地机器人。没错，曾经它出现的时候很吸睛，但是现在扫地机器人品牌层出不穷，除了松下 戴森这种高端品牌，性价比之王小米扫地机器人市场份额也不断加大，还有一堆智能家居的垂直品牌，我实在没有想到iRobot对于亚马逊来说必须收购的理由是什么？以及iRobot 还没实现盈利，甚至可以说这么多年没有品类扩张的情况下，还是负债累累，市场份额不断萎缩。2020年，IRBT在全球机器人吸尘器市场份额接近50%，2023年这个比例下降到1/3，在这种竞争环境下，最好的归属只能是卖掉。可以说这个案子里面，iRobot想要成交的动力应该是高于亚马逊的，当然这是个人猜测。从2022年8月第一次宣布deal的邀约的时候，iRobot管理层发了一篇很长的信，仔细读起来就是加入亚马逊的各种好，一副欣喜。首次报价是61美元，今年7月降价到了每股51.75美元，降价只要是因为IRBT又增贷融资2美元应对运营资金不足，公司财务状态确实每况愈下。但是随后的投票也是毫无阻碍通过，可以说IRBT股东也想着赶紧卖了，能多少是多少。那么对于亚马逊来说，14亿多收购一个老牌智能家居好像只是不疼不痒。跟2017年137亿收购Whole Foods，2021年84.5亿收购MGM，以及去年39亿收了智能医疗设备商One Medical相比，只是一个零头。通常亚马逊这个级别的公司收购很少降价，有理由降价是对于过去一年IRB

类似nvda、tsla 这样标的要选择forward pe在30倍左右的行权价都非常低，如果选择到期日在1-2个月的，权利金就没多少了，请问一般选择多久的到期日？ $英伟达(NVDA)$ $特斯拉(TSLA)$ //@OptionS:欢迎大家订阅我的交易分享，多多交流赚钱机会[得意]  

明天这个deal close了，今晚iv crash，所有的sell put都顺利落地，今年两个超级大并购都有惊无险的完成了。 $威睿(VMW)$ $博通(AVGO)$

$英伟达(NVDA)$ 妥妥地走了一个财报pre-run行情，目前本周到期的大量的sell call放在500 和550，猜测是sell covered call，500上方有一定压力。IV显示波动率在7%左右，即465-535，如果今晚继续走高，真有可能到550。但是个人会觉得500以上压力大，收入170%的增速预期还能超多少预期不好说，保守起见，Sell put，SP的行权价选择465以下。如果持有正股，不舍得卖正股，做好Sell covered call，可以选择550的。如果正股盈利较多适当止盈。

$威睿(VMW)$ 原谅碎碎念，仍然觉得VMW的机会极好。大盘涨了9天，涨到难以自信，牛市特征过于明显，但牛市也会回调，这个阶段追高不是我的风格，安全才是第一。VWM的逻辑我说过很多次了，可以参考10月的帖子【期权交易】VMW收购案会不会流产？IV或暴涨过100%，Sell Puts 好时机！随着11月周权即将到期，会陆续把Sell Put换月到12月的合约，价格仍然是135和130，目前12月到期135的Sell Put权利金6刀，年化收益45%，相当值得推荐。130的权利金4.65刀，年化收益37%，也是不错的选择。不过要注意，VMW的期权流动性不太好，买卖价差较大，可能实际能成交的权利金会低于这个价格。

$债券20+美公债指数ETF-iShares(TLT)$ 前两天随手做了一些TLT的Sell put，美债长期底部肯定是出来了，但是这两天跳太快了，如果TLT价格在85-87区间，随便sell put 80-83都很安全，未来一阵子的交易计划

$英伟达(NVDA)$ 之前有NVDA 400的SP，10月到期后没有开新的，看到本周破了400过。50亿美元的订单损失是实际影响，从技术面看典型头肩顶，非常确定。也许大盘反弹会让400上下形成有效支撑，但目前暂时不会做新的Sell put，等月底财报后在判断。

$特斯拉(TSLA)$ Sell put的tsla上周末到期，被行权接盘了，成本215，今天盘前回本了。215的价格没有做很多，目前还有一些200 和 185的sell put，如果接盘会继续补仓。同时设置230的sell covered call，正好是上周财报大跌的起点，如果反弹到这里小减。

$威睿(VMW)$ 这两天下跌了很多，前天暴跌7.7%，今天盘前又跌了7%，现在盘前显示股价154美元。主要担心博通并购威睿的案子无法通过中国市场的审批，最终可能导致这宗已经历时一年半的半导体行业最大并购流产。首先，整理一下现在的信息和时间线。周二晚间，NVDA芯片被出口限制之后，传出市场监管局有可能延迟对这一交易的审批。当晚VMW股价暴跌。在此之前，报告称市监局可能在10月或11月，没有重大改变的情况下批准该交易。显然，重大改变因美国对NVDA芯片的出口限制而起。根据周三的声明，两家公司重申，预计将在10月30日之前完成交易，但须获得监管部门的批准并满足其他惯例成交条件。并将10月23日定为VMware持有人选择合并考虑形式的最后期限。尽管双方公司都认为交易没有问题，但股价是最诚实的存在，这么大的价差空间，没有平白无故的。至于这飞刀接不接？现在来分析一下回顾这笔交易，是现金+换股，股东可以选择50%的头寸按照1:0.252兑换成 $博通(AVGO)$ 的股票，以及50%的头寸以每股$142.5价格私有化。那么大致算法是，VMW的股本是4.28亿股，50%即2.14亿股，2.14*0.252*AVGO市价（如果按照今天890算）=480亿另外的50%，2.14*142.5= 305亿那么根据AVGO的当前浮动价格计算的VMW 市值应该在 480+305=785亿，对应股价$183左右，盘前股价$154，大概是理论价格的84%。个人分析，最终这笔交易会成功，当然时间可能更长。加入中国市监局不批准，博通会选择讲VMW整个中国区业务砍掉，这个最多是影响收购时间进度，而不是影响收购结果。为什么？已经有多次消息和内部信说明，之前

$动视暴雪(ATVI)$ 并购完成，无惊无险。历时一年半的套利也结束，有点遗憾。