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$哔哩哔哩(BILI)$ [思考] 一个思考，成长型互联网公司市值，要么年内翻倍，要么年内腰斩。两年市值翻倍速度不符合递增规律。睿总预见了公司的未来发展，低估了二级市场的马太效应以上来自瞎猫碰死耗子之后的扯淡

​作者 | 周欣12月31日当晚，B站举办“2019最美的夜”跨年晚会，在一众卫视的跨年晚会中脱颖而出，股价两日暴涨超18%。$哔哩哔哩(BILI)《锐问》采访到晚会的主创团队及业内人士，以下是专访内容： 一 “B站用户好像真的是，天生正能量”晚会执行总导演 马楠 1、B站是什么时候找到你们，沟通想法的？ 今年10月，接到B站的需求，开始策划全网第一台跨年晚会。 坦白讲，一开始的时候，我们也摸不着脉络，所以第一次提案被pass了。再次提出用交响乐来打底做一场跨年晚会的创意时，双方一拍即合。然后，我们基本没再睡好过，就是死磕。 2、你们给B站提出的核心创意，是“以交响乐为核心的音乐会”？怎么用一句话去描述这个创意？ 我们希望音乐可视化，好音乐要听得见，也要看得到。 当时是有很多担心的，年轻人会以怎样的心情看一场交响音乐会？甚至，会不会睡着？ 3、后来是怎么说服自己说服别人的？ 首先我们坚信，它是个好东西，换个角度看其实也很B站。其次是落地难度。幸运的是，B站认可我们的创意，为他们的魄力点赞。 在策划过程中，够不够B站也是重要的标准，包括“最后的夜”这个听起来很不“晚会”的名字，和星繁、月升、日落这三大并不传统的篇章概念。 但是它很B站，有内味儿。 4、你们当时希望传递的，是一种怎样的气质？ 我们希望它有新年音乐会的氛围，但没想把它往大盛典方向靠。 音乐会，奠定了它的气质，是很儒雅的，满载情怀的。 5、为什么是音乐这个单一形式？ 首先，我们不具备超级流量阵容这样的砝码，但换个角度，我们的每一位嘉宾，都是站内的流量担当。 我们看完站内的数据分析，才提出的这个创意的想法，简单来说，就是“让音乐可视化”，而在这其中，交响乐既猎奇，又足够包容。 6、为B站做这样一台晚会，对你们来说主要挑战在哪里？ 首先是对站内超级up主的了解不够深，比如v叔到底因为什么梗而火？中国队夺冠后，英雄联盟玩

关注B站，观看跨年演唱会

最近一个月B站的股价真是窜上天了，昨天晚上有暴涨12%，我之前想到了B站创新高是早晚的事儿，但我没想到涨的尼玛也太凶了。昨天的涨幅我理解为是两个原因的双重催化，一个是跨年晚会的余温影响，另一个是与腾讯音乐达成地战略合作。作为今年已经是入驻第八个的一名老二次元，我看着B站从一个“小破站”一步一步成长为今天年轻人最大娱乐社区，这一路上看到的一个惊喜又一个惊喜，所以之前我着重写了两篇B站的帖子，就是希望把为数不多的还在高速成长期的标的普及给虎友。 但是我后来还是遗漏了一些内容，B站现在放宽了准入门槛，用户群体并不仅仅只是二次元爱好者，内容种类当然也比之前丰富多了，所以横向的价值对比更多地是对标爱奇艺、腾讯视频、优酷这类平台，但这两者如果我给估值绝对是参照两个方法给，因为从发展过程和业务逻辑上本就存在较大的差异，以下是我的两个观点： 1、爱优腾是围绕视频做增殖，B站是围绕用户做增殖。 我最近看了很多关于视频平台的卖方报告，而B站、腾讯、爱奇艺、优酷是我经常使用的四家平台，但经过长时间对比，我发现只有B站给我的体验最好，其他三家差不多，所以我现在只要看视频会有限在B站上找，原因是什么呢？ 不知道大家发现没有，传统的视频平台如果经常使用你会发现平台运营方都是围绕着视频做文章，比如说点播付费，冲会员提前看等等各种，每发一轮新剧就是割一轮韭菜，搞得我现在看到新剧发布之前都得先把自动充值给关了。 而从B站的观影体验看，虽然一些番剧播放也需要充值会员，但之后花钱的地方真的很少，很多的福利是通过参与活动、任务等等行为积累得到了，用户在享受特权的同时也会比较有成就感。 这两种模式不一样的地方在于，一种是通过视频进行流量的变现，所以我们会发现平台总是通过一个火爆的热门IP想尽办法薅羊毛，用户体验很差，而且这其实是一种打七伤拳的运营方式，因为还涉及到盗版方的利益，像这次《庆余年》的泄露事件应该就给

形容一朵玫瑰，有人用了几何学，而有人用了蝴蝶。这其中的差距，在于氛围感的营造。$哔哩哔哩(BILI)$ 什么是氛围，百度百科说，是围绕或归属于一特定根源的有特色的高度个体化的气氛。 这个我不懂，但我知道小情侣晚间坐在山坡草地上，有酒有月叫氛围；跨年夜结伴出门，江边有烟花赏是氛围。 所以我认为，在该出现的时空节点，恰如其分的出现，就是氛围。 而这一次，B站告诉我们，在B站的世界跨年有氛围，这也让我再次重审B站的价值。 日落·传统媒体日薄西山 跨年夜演唱会，最早要追溯到2005年的湖南卫视，阿波罗虽没有做过统计，但那时候和家人一起围着电视看跨年晚会一定是最主流的场景。 谈到和屏幕的互动性，也是有的，但也仅限于短信投票是给快乐家族还是天天家族。 和网友互动？并没有这种需求。 至于内容，在对春晚的歌舞升平审美疲劳后，看平日里难得同台的明星演出已经十分受用。 从后来江苏浙江东方卫视竞相模仿来看，这种晚会创新在那个年代是极大的成功。 然而现在，这些明星平日里随时可见，甚至已经被厌倦到需要买热搜刷存在感，除了追星的粉丝以外，流量们再难吸引对内容有要求的人。 另一方面，12月6日，我在文章里也说过，当代年轻人的状态就是孤独。孤独的需求除了杀时间的内容，还有陪伴。 这种陪伴的氛围，卫视晚会给不了，而平日里陪伴的游戏在这一时刻似乎也不合时宜了。 不适用，是对这些晚会最好的定义。 所以，这种形式已经日薄西山，不仅仅是晚会本身，传统电视媒体的太阳已经落下。 相对的，社区与弹幕氛围完善，是B站能抓住年轻人的第一元素。 月升·B站拥抱开放多元 内容是用来杀时间的，但用什么内容来杀时间，观众现在现在已经可以用脚投票。 所以在有了新的场景需求后，拼的就是内容了。 一个很有意思的现象是，传统媒体的省级卫视，请的是各种选秀偶像和流量明星，反而是新媒体的b站，节目是方锦龙和百人交响乐团。 但B站的返祖现象

【暴涨12%，视频解读资本为何给B站跨年晚会跪下了？】跨年晚会秀肌肉，博得资本好感，是各大卫视的传统艺能。只不过bilibili上市了，这份好感特别显著 $哔哩哔哩(BILI)$

来源：动点科技 460 人的幕后团队，历经 4——5 个月的策划时间，从晚上八点到凌晨三点连续录制 7 个小时。我们看到了 B 站这场以 “最美的夜” 为主题的晚会。 12 月 31 日晚上 20 时，“最美的夜” 晚会准点直播，人气值超过 8200 万。相对于最初只有 40 个 UP 主参与、经过 9 年时间才逐渐进入公众视野的 “二次元春晚”B 站拜年祭，首届 B 晚更加泛娱乐和泛年轻。B 站选择了用晚会的方式与 00 后步入 20 岁，与 90 后一起步入 30 岁，与 80 后步入 40 岁。 不同于 B 站的 BML 和拜年祭，这场晚会的调性在于打造一场年轻人的晚会，无论是硬核的 B 站用户还是日常在 B 站看视频内容的用户，都足以戳中 80 后 90 后的泪点。 看完录制还要看直播 2 刷 “看完现场，跨年那晚，我还要在 B 站二刷。” 叶子在 B 站晚会的录制现场说到。 22 组嘉宾、35 组节目，明星阵容包括五月天、吴亦凡、邓紫棋、周笔畅、胡彦斌、GAI 周延、周深等流行歌手。从动漫游戏组曲、国风歌舞到交响演奏、流行歌曲演唱，融入 B 站各类唱见、奏见、舞见等 UP 主，头部主播冯提莫、虚拟偶像洛天依、音乐家理查德·克莱德曼、国乐演奏家方锦龙等表演嘉宾。 谈及节目策划的取舍时，B 站市场中心总经理，同时也是这场晚会的总策划杨亮谈到：“以泛年轻泛娱乐的文化晚会来打造，不像主流娱乐形态那样会请顶级流量明星，同时会结合 B 站典型的游戏 IP、动漫 IP 以及 B 站的热点事件综合因素的考量。” 对于晚会的预期，总策划杨亮说：“由于是第一届，我们希望在品质上做到合格。后面再去想怎么创新和锋芒。” 91 年的叶子是超过六年的 B 站深度用户，在他看来，这是一场属于年轻人的晚会，第一届做到这个程度堪称完美。 杨亮认为，与卫视跨年晚会不同的是，“B 站没有收视率的包袱

$哔哩哔哩(BILI)$ 跨年晚会，更加体现了站十周年时给自己的定位：年轻人的网站而非acg爱好者的网站了我觉得这没什么不好，说实话现在很多人都没有那么资深二次元（不是贬义），看番看漫画都只是生活娱乐的一部分罢了。扩大的情况下也没少买老番和经典漫画，挺好的呀。b站这次跨年晚会做的很用心，每一个节目的选择都能对应一个主题、对应一批受众，除此之外节目的设计也是十分用心。对游戏不感兴趣的我在第一个节目里面也能感受到这个游戏对于一些人的情怀感，也能感到有这份情怀的人一定会被触动而不会认为这是炒冷饭蹭情怀。

B站重金签约冯提莫，如何实现100亿大目标？蹭热度，标题党警告！通过冯提莫的例子，来给大家讲讲单用户估值法[哟哟]参考《B站签约冯提莫 商业化变现押注直播——中金在线》 $哔哩哔哩(BILI)$ $陌陌(MOMO)$ $斗鱼(DOYU)$ $虎牙(HUYA)$ $腾讯音乐(TME)$

记得是几个月之前吧，我有一篇帖子“作为一个老用户是怎么看待当前B站的”，从公司的历史、产品内容和用户体验三个方面简单聊一聊B站，但Q4的B站又搞了好多事情啊，我觉得有必要更细致的重新评估一次。 之前说过的内容我就不重新提了，有兴趣的虎友可以翻我之前的帖子，今天打算从以下三个方面展开说一下，顺便把我最近整理的一些数据资料分享给投资小破站的虎友们。$哔哩哔哩(BILI)$ $纳斯达克(.IXIC)$ 一、从传统互联网企业运营的视角看B站 大学毕业之后我就直接进了互联网行业，而B站也算是一家互联网公司对吧，所以我先从传统互联网的视角谈谈B站算不算一个优质公司。 1、股权结构 首先必须要看谁投了项目对吧，互联网行业看似很吸金，其实大家这两年都不容易啊，找钱是很难的。而且投资方，也就是LP的背景、资源等因素都是会极大程度的影响到项目未来。 举个例子来说，公司现在需要10个亿，如果A是一个短期投资者，只有钱没有其他的，并且从过去风格去看就是从C轮到D轮薅一波就走；B是一个长期投资者，且有过协助经营经验，擅长管理和战略部署，还有很多同业资源，如果你是BOSS，你要谁的钱？ 所以，从B站的股权结构看， 两位核心领导人持股数量总体稳定，两大巨头阿里腾讯皆有注资，也为后面的业务联合打下了坚定的基础，而两位爸爸也给了各自的业务支持，比如腾讯的内容开放（阅文等上游IP共享），阿里巴巴的电商供应链资源的共享等等，都有助于B站后续变现业务的规模扩张。 2、B站的用户 如果用一句说概括就是“从原先的二次元用户过渡到全年龄段的Z世代用户”。“Z世代”这个词我是在之前的一篇比较权威的

$哔哩哔哩(BILI)$冯提莫正式开播之前，还没有露脸的时候，就有粉丝陆陆续续刷了共计几百万的礼物。30分钟后，直播间热度已经上升到了880万，说是近1千万也不过分。再看直播间关注，由27万人增长到了38万人。可以说，开播不到一小时，冯提莫的人气直逼千万量级，照这个速度，在B站小时榜中是妥妥的第一名，照这个趋势来看，冯提莫还能一直霸占着人气周榜的榜首。第一天直播，冯提莫就毫无疑问地成为了“B站一姐”。这也能看出来顶级流量主播和非顶级流量主播之间区别，“大主播”签了“小破站”，双方后续会有什么样的火花，冯提莫是否持续蝉联人气榜第一，坐稳B站一姐，还要拭目以待。不过目前来看，双方的化学反应是良好的。

$哔哩哔哩(BILI)$[正经]我不是上班时间看直播，这是调研，是正经工作。 有冯同学带头，这季度直播流水应该不错。

12月23日，“斗鱼一姐”冯提莫独家签约B站开启直播首秀。这一消息给中国直播界带来了巨大震撼，B站的野心也暴露无遗。$哔哩哔哩(BILI)$ △图源：网络从十年前的二次元社区，到现在的综合视频平台，再到签约头部主播，挖掘外部流量。这些动作，不禁让人发问：B站到底要做什么？或许，借用CEO陈睿的话可见一斑，“希望10年后B站成为年轻人的生活方式”。B站的底气在哪儿？从上个月公布的2019年度Q3财报数据，我们重点关注以下几条：1.收入：公司Q3总净营收为人民币18.59亿元，相较去年同期增长72.31%，环比增长20.89%，毛利率为18.88%。B站收入结构主要分为4大块： △图源：网络2.用户：公司Q3月均活跃用户达到1.28亿，同比增长38%；移动端月均活跃用户达到1.14亿，同比增长43%。日均活跃用户达到3760万人，同比增长40%。Q3用户日均使用时长高达83分钟，日均视频播放量达7.25亿次，月均互动数达25亿次。其中，Q3平均月付费用户为795万人，同比增长124%。 △图源：网络不难发现：B站十年，走了一条完美的“农村包围城市”之路。从小到大，从单一到多元，从独特到主流…B站逐渐成为一个以“二次元为内容根本，直播为渠道，游戏为新兴载体”的综合类社区平台，把网络社会中最具活力的年轻人吸引进来，塑造一种新型的文化生活方式。对于B站，笔者更看重的是：长期增长潜力，以及对于这种潜力的验证。潜力体现在其变现方式，包括但不限于内容增长、用户留存、付费变现等几个角度。△图源：网络一、以内容为根本，打造“年轻人生态圈”B站是一家内容平台网站，很难直接对标国内的视频网站。诞生之初的标签主要以兴趣、二次元、Z世代为主。伴随用户流入和市

投行如何分析B站花8亿买S赛版权，到底值不值？ 可能会有许多人对视频中的参数、模型提出许多质疑，我只是提供一下思路，每个人都可以搭建自己的估值模型。在现在的时间点上讨论值不值这个事情，本来就是预测未来。所有人都可以有自己的预测方法和结论，这也是投资的魅力[哟哟] $(BILI)$

首先注明来源公号：刘言飞语，一个互联网产品，内容很好，搬运来了。 今天聊聊 B 站。 B 站已经破圈，横纵两路 在几年前，B 站还一直是宅男宅女以及所谓 Z 世代的代表社区，就如虎扑之于体育运动爱好者、豆瓣之于文艺爱好者、知乎... ...算了。 现在 B 站的变化肉眼可见。 我回忆了最近几次看到/听到 B 站的情景： 在一次饭局上，李老西老师说，在座的一个妹子酷似@爱做饭的芋头SAMA，还劝我们都去看她的美食视频； 金叶宸老师在朋友圈，反复安利@汤质看本质，他的逻辑和哲学视频讲得不错； 同样的，冯大辉老师（Fenng）在朋友也安利了@李永乐； 微博上我关注的几个脱口秀演员，都在推荐他们自己的 B 站主页，是摘录表演的片段； 跟朋友聊到折叠屏手机，他建议我去看看@老师好我叫何同学，他刚做了一期视频有不少启发； ...... 让我感触很深的是两点： 李老西是特教老师，离二次元很远，却是 B 站高频用户；金叶宸虽然自称是二次元宅男，但在 B 站看的是逻辑和哲学； 凡是 PUGC 的内容，别人推荐发来的链接，三大站（爱优腾）已经绝迹，全部都是 B 站视频。 这说明，B 站正在破圈且已经取得阶段性成果。 B 站的破圈是从两个维度的。 第一是面向的用户群体，在向更高龄的人群拓展（图中向上的箭头）。除了话题和内容在吸引更多年纪大的人来，更重要的是，我们这批第一代 B 站的用户，已经陆续迈入中年，内容需求在发生变化。 第二，是话题类型的拓展。二次元、音乐、宅舞、鬼畜、vlog...... 都是年轻人喜欢的话题内容，看起来很难转移到其它严肃话题。但 B 站这一两年内，新主题层出不穷，而且也有海量受众，多少弹幕都在讲“我居然在 B 站学习”。 我个人感觉，这与 B 站自己 PUGC 的生态氛围有关。三大站是各种版权和自制剧的大型战役，而抖音快手包括淘宝直播的民间巷战也是烽火连天。反

$哔哩哔哩(BILI)$B站发现搞视频回不了本游戏主力fgo是个代理游戏没自主权，不是长久之计，自己又没有研发运营一个成功游戏案例的经验那么剩下的只有直播了创建lol战队直播lol比赛S8的IG夺冠抬了一把热度S9的fpx夺冠又抬了一把更是买了S10的独家转播权真的打算把游戏电竞直播这条路走下去但还有另一边，那就是B站缺少吸金的大主播大部分B站本土主播都是属于真爱小圈子的类型，主播不怎么要礼物，用户也不怎么肯花钱，这对平台来说是致命的虽然现在虚拟主播初具规模，也算B站特色，但还是圈子太小B站现在急需的就是冯提莫、旭旭宝宝这样的顶流顶金主播扩大直播平台，同时引进这些主播的老板粉丝

来源：格隆汇 12月日19日晚，号称“直播一姐”的高人气主播冯提莫在生日会直播结束后，宣布已独家签约哔哩哔哩（以下简称“B站”），并将于12月23日晚20:00在B站开启首次直播。这是继12月6日成功竞得王牌游戏《英雄联盟》S赛的独播权之后，B站在直播圈里的又一新动作，势必将再度引爆圈内热议。$哔哩哔哩(BILI)$ 与独播权战事的结局一样，冯提莫的下一站去向，说明了B站都是那个赢家，想必这让不少人感到意外之余，又有些疑惑：双方为何会走到一起？B站此举又在释放出什么信号？ 作为顶级直播流量的冯提莫，其极强的粉丝号召力是有目共睹的。在今年10月8日宣告与斗鱼合约期满后，其接下来的一举一动都备受市场关注。就引发了外界对其下一站归属“花落谁家”的各种猜测，其中不乏对老东家斗鱼、快手，甚至是“短视频领头羊”抖音等平台的设想，但声量最大也被认为最有可能去向莫过于抖音。 最终牵手B站，虽在意料之外。但细想，却在情理之中。 一、冯提莫为何相中B站？ 电竞直播出身的冯提莫成功在秀场直播中找准了自己的定位，成就了高人气和高热度的大IP。据小葫芦和抖音数据分别显示，冯提莫在斗鱼的粉丝数超过2000万，而在抖音的粉丝已突破3000万，全网粉丝数近6000万。 近年来，冯提莫也加速了向歌手、艺人转型的步伐，从其表现及发布的作品来看，也是有目共睹的。由于直播行业面临激烈的市场竞争以及快速变化的用户偏好，因而在现有的影响力优势下，力图跳出原有圈层，往娱乐或商业投资圈渗透，实现个人更为长远的发展，也是无可厚非的，而跨圈层发展则成为头部IP的一种流动趋势。 也正是基于歌手的定位，这与抖音以唱歌、跳舞、配音等美女、帅哥新潮表演的调性天然契合，所以外界一度认为抖音是冯提莫的“下一站”。但由于抖音以算法为核心，重内容推荐，使得用户与KOL之间的社交关系较弱，而且其背靠今日头条系，游戏内容基础天然薄弱，内容

今天完成人力下达的任务，做部门拜年视频节目，粗稿录制完成后，整个人非常放空，不要跟我提马上剪辑，统统放在后天考虑。[抠鼻]朱一旦团队能每天出一期一分钟左右的视频，我是佩服的，也只有团队能有这种效率。手机拍摄和剪辑软件的推广，极大的降低了视频内容发布门槛。对于专业内容制作团队来说，内容、制作和效率才是关键。然而非专业视频更多的形成潮流文化，影响更多的视频制作者。本次拜年视频文案基本上取材于抖音、快手和b站的流行梗。一点感想$哔哩哔哩(BILI)$

正式签了，B站牛逼$哔哩哔哩(BILI)$ 

$哔哩哔哩(BILI)$ 小破站，冲鸭！