美团发布了一份非常吓人的财报
@走马财经:
1让悲观者更悲观,让乐观者更乐观。这就是2021年一季报,美团给我的第一印象。对于乐观者来说,美团这份财报好得吓人,气势如虹:单季度5900多万新增年活跃买家,这创造了美团的历史记录,是一季度中国所有平台新增用户量最多的一家,不是所有电商平台,是所有平台。2020年全年,美团新增用户只有6000万,其中Q4单季度新增3410万,2021年一个季度就基本完成了去年一整年的用户增量。新用户暴涨的同时,单用户年均消费次数也大幅增长,达到30.5次。新用户增长越快,单用户年均消费次数往往增长越慢,甚至负增长,因为新用户肯定会摊低均值。但是美团做到了用户和消费次数同时大幅增长,这是过去两年拼多多身上经常发生的事情。季度收入370亿,同比增长121%,环比仅仅下跌了2.4%,一季度是传统的淡季,四季度是传统旺季,所以通常一季度业绩环比会有双位数的下滑,尤其是对于成熟体量的公司。参照同业,阿里本地生活业务一季度同比增速仅仅50%,环比则下跌了13.2%。参照其它新经济巨头,阿里巴巴Q1环比下跌15.2%,京东环比下滑9.4%,拼多多环比下滑16.5%。分部来看,外卖、到店酒旅和新业务全部超过100%增长,尤其是新业务,增速超过136%,且规模达到99亿元,占整体营收的比例上升到26.8%,三年之内,这部分业务占整体业务的比重超过50%是大概率,也就是说,以2020年为节点,美团仅仅花了3年,就可能再造一个美团。对于悲观者来说,美团这份财报糟糕得吓人:新业务单季度亏损80亿,其中大部分亏损来自美团优选,而且盈利遥遥无期,单单这一条就能让许多投资者退而却步。新用户增长超预期也许只是昙花一现,难以持续。社区团购竞争激烈,政策风险,投资巨大,利润微薄,恐怕竹篮打水一场空。而我,显然更愿意站在乐观者一方。在我看来,这是一份远超预期的财报,下面,请给我10分钟左右的时间,带大家梳理它的业务表现和内在