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    • 晚点LatePost·13:04晚点LatePost

      网易丁磊:游戏版号是稀缺资源

      不知不觉间,“增长” 成了中国互联网公司的稀缺标签。今年二季度网易收入和利润都是双位数增长,55.88% 的销售毛利率为 2016 年四季度以来新高。近一年没有拿到游戏版号的网易将开发和运营重心转移至海外,托住收入的同时又因为强势美元而获得超额汇兑收益。点击查看大图网易自二季度开始调整营收披露分类,将 “在线游戏服务” 分部更名为 “游戏及相关增值服务”,并将某些相关业务从 “创新及其他业务” 中调整到新分部中,过往数据一同追溯调整。游戏及相关增值服务收入 181 亿元,同比 +15.0%;有道收入 9.56 亿元,同比 -26.1%;云音乐收入 22 亿元,同比 +29.5%;创业及其他业务收入 19 亿元,同比 +6.1%。利润和收入的增长让一些小问题不那么容易被看出来,比如二季度网易手游占游戏总收入的比重进一步降至 66.1%(前值 66.9%,去年超过 70%),所谓的季节性影响不足以解释这一指标的持续下降。游戏及相关增值服务毛利润同比增长主要得益于手游和端游的净收入增长,其中包括 2021 年第三季度新推出的游戏《永劫无间》和《哈利波特:魔法觉醒》以及其他现有游戏如《梦幻西游》电脑版等。(网易二季报新闻稿)分析师们不会放过在营收电话会议上追问管理层一些关键问题的机会,比如对版号、中概股摘牌风险,以及成本费用优化的看法。《晚点财经》整理的网易 CEO 丁磊和 CFO 杨昭烜部分核心观点如下:对于游戏版号的预期:-过去一年没有获得国内版号,研发力量不得不面向欧美日韩开发产品。欧、美、日、韩等海外游戏市场是未来重要的业务发展方向。-相信网易过去 20 年积累大量相关经验,结合着和海外各类制作人积极合作,能开发玩家喜欢的产品。立项了不少产品,相信不久的将来会有丰硕的成果。-要更珍惜国内市场,开发优质游戏,因为版号是网易 “一个非常稀缺的资源”。(丁磊)对于中概股风险和应对方式(如在港双重主要上市):-密切关注政策局势,更多是地缘政治风险,超出公司控制范围。-有信心不硬着陆。-公司能做的是为极端情况做好准备,并提供必要的流动性。-网易 2020 年在港二次上市,申请双重主要上市没有实质障碍。(杨昭烜)对于成本和费用削减:-不能说费用裁减,而是优化。企业持续不断对自己各个环节优化,这个过程中既有缩减、也有加大投资。网易持续不断做优化工作,但不意味着不理想大环境中,网易要做出一些行动,网易是居安思危、看长远问题的企业。(丁磊)-网易过去几年一直关注研发投入,岗位数保持稳定。(杨昭烜)(龚方毅)
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    • 晚点LatePost·08-18 18:26晚点LatePost

      晚点独家丨考拉被收购后的三年:团队收缩,产品、技术不再升级

      作为被阿里收购企业的命运和跨境进口电商行业的命运在考拉身上交织。文|马可欣编辑|管艺雯几周前阿里 2022 财年报的封面上,“阿里动物园” 里蚂蚁不见了,考拉也不见了。前者的消失早有预兆且备受瞩目,后者在动物园里的消失则静悄悄,这大概出于一个朴素的原因:它太小了。2021 年,阿里 400 余人的业务团队(不包含产品、技术)运营着每天不到 100 万人打开、年交易额不足 30 亿元的 “考拉海购”App。作为对比,同样做跨境进口业务的天猫国际 2021 年 GMV(交易金额) 为 600 多亿元。《晚点 LatePost》独家获悉,截至 2022 年 7 月,考拉海购业务团队已从 2021 年时的 400 余人收缩至不足 20 人,聚焦在以母婴、美妆类目为主的会员电商业务上。产品、技术只做维护,不再升级。收缩于去年 10 月初露端倪。该月,手机天猫事业部和考拉海购事业部合并组成 FC 事业部,从属于同期新组建的 B2C 零售事业群。事业群负责人刘鹏在内部信中称 “FC 的寓意为 Future Clients For Customer”,虽然当时没人知道它是什么意思,但部分员工不久后就明白 FC 的核心使命是 “做自营”,具体来讲,即在天猫上开设大品牌的自营旗舰店。此后,虽然手机天猫和考拉海购两个 App 仍维持独立运营,但考拉海购地位下降,其资源向 FC 事业部其他部门转移,产品、技术和部分运营向手机天猫转移,负责与品牌商沟通的行业线也把更多资源投入了自营业务 “猫享”,2022 年 2 月开始,数码行业不再向考拉供货,与此同时,FC 事业部启动了自营电器业务 “喵速达电器”。一位考拉人士将考拉海购和手机天猫比作 “天火” 和 “擎天柱”。电影《变形金刚 2 》里,年长的汽车人天火将自己的部件拆给擎天柱,帮助其在决战中取得胜利。回顾考拉进入阿里的 1000 多天,多位员工说考拉的没落是必然,这种 “宿命论” 有两层含义:作为被阿里收购企业的命运和跨境进口电商行业的命运在考拉身上交织。考拉被收购后的三年2019 年 9 月 6 日,当阿里宣布以 20 亿美元全资收购网易考拉时,两家公司的员工都不太惊讶。收购的传闻持续了数月,期间已经陆续传出拼多多参与收购、阿里与网易谈崩的各种消息。当时网易旗下、已成立 4 年的考拉是中国最大的跨境进口电商平台。2018 年,考拉 GMV 接近 300 亿元。根据艾媒咨询的研究报告,2019 年上半年,考拉以 27.7% 的市场份额位居中国跨境电商平台市场份额榜首,阿里天猫国际和京东海囤全球的份额分别为 25.1% 和 13.3%。20 亿美元的买卖,最重要的作用是阻断其他对手买下考拉的可能性。当时拼多多刚上市一年,一年销售额五千多亿元,是阿里的十分之一,但增速是阿里的十倍,前一年(2018 年)双十一前后,拼多多已被阿里列为第一竞争对手,超过美团和京东。收购后,天猫进出口事业群总经理刘鹏接替张蕾担任考拉海购 CEO,近 2000 名网易考拉员工收拾东西,从杭州市滨江区秋溢路南侧的网易,搬到马路对面的阿里滨江园区。一周后,他们就拿到了阿里的员工账号。再过一年,他们就能搬进阿里西溪园区,和淘宝、天猫做邻居。很多员工没等到这一天。收购后的半年内,考拉原管理层相继离职或转岗,许多基层员工也纷纷离开。不同于饿了么、高德和优酷,考拉没能给阿里增添新的业务形态,它和天猫国际高度重合。一位阿里人士总结,网易具备的电商能力阿里只多不少,人才、电商基建、跨境供应链、保税仓等,天猫国际都有。阿里还需解决考拉的历史问题。比如在网易的 4 年多里,考拉始终没有建立起规范的供应链审核标准和机制。供应商入驻必须由供应链总监亲自审核,周期长达一两个月,而阿里、京东只需要一两周。一位前考拉员工回忆,2018 年,每次引入新的供应商,他都要抱着电脑,拿着材料去找比他高两个层级的总监审批。有时总监口头通过,却不回邮件,仓库里快没货了员工才敢去问,总监只能略带歉意地说:“不好意思,忘了回。” 该员工说,这看似是人的问题,实质上是机制问题,所有决策压到了一个人头上。对于阿里,考拉最大的价值是品牌和用户。它带来了一个有一定用户心智的独立 App、一个可爱的动物形象,还有一群高客单价、高复购率的 “黑卡会员” 用户。这或许也是阿里保留考拉品牌独立运营的原因。在网易时期,考拉的战略摇摆。2018 年的一次会议上,时任考拉海购 CEO 张蕾说 “希望把考拉打造成一个小而美的平台”。到了年中,考拉海购改名 “网易考拉”,去掉 “海购” 二字,意在进军更大的综合电商市场,“可以理解为那时想要对标京东。” 一位前考拉员工说。半年后,考拉就开始在市场上寻求收购和投资机会。进入阿里后,考拉的名字改回了 “考拉海购”,在阿里的众多电商布局里,考拉的角色只需要重新聚焦在海购业务上。一年后,考拉海购的战略转而聚焦会员电商,刘鹏当时说考拉要瞄准中国 3 亿新中产,“我们不需要考拉成为第二个天猫国际。”在刘鹏当时的规划里,他刻意区隔考拉和天猫国际 —— 经营上,考拉以自营为主,天猫国际以第三方商家为主;用户上,考拉海购做深度,天猫国际追求用户规模。当时考拉内部对用户深度一个重要的考核指标是黑卡会员的成交金额。到了 2021 年,考拉 COO 吕健美(梦姑)升任 CEO。她延续了会员电商的战略。吕健美在内部颇受认可,她担任过天猫服饰副总经理,曾是天猫女装、内衣、珠宝饰品行业负责人。考拉海购以美妆和母婴商品为主,美妆贡献了 50% 以上的 GMV。一位阿里人士评价,吕的经验契合了考拉 “高净值女性” 的用户定位,她将考拉 App 在视觉和商品上打造出了独特的调性。考拉变得更美的同时也在变得更小,业务、用户规模逐年萎缩。一位考拉人士说,2021 年,每次考拉做活动定 GMV、DAU 目标时,不说同比增长多少,而是同比跌幅小于多少。2021 年中,阿里巴巴集团董事局主席、CEO 张勇把前一年就开始试点的 “经营责任制” 向更多业务推广。经营责任制要求 BG(事业群)总裁除了对业务负责,还要管理财务、法务、人力、公关等,类似一个独立的公司,独立计算损益。考拉也不例外。这一年 10 月,原阿里达摩院智能服务事业部负责人赵昆(空无)从吕健美手中接过考拉,担任 FC 事业部负责人,同时掌管手机天猫事业部;吕健美调任天猫国际负责人。追求盈利成为考拉的主要目标。双十一之后,考拉开始控制会员与非会员的商品差价,试图召回流失的非会员用户;同时提升毛利更高的第三方商家比重。到 2022 年 5 月,考拉自营与第三方商家的交易额接近各占一半。2022 年春节后,一则未经证实的传闻在考拉内部流传:考拉必须在 9 月底前实现盈亏平衡,否则会被关停。收缩比预期更早、更猛烈地降临到员工身上。5 月,阿里整体收缩,考拉也开始裁员。员工相继被 HR 和主管叫进会议室,少部分人转岗,更多的人离开了阿里西溪园区 7 号楼 4 层。两个月后,一个只能容纳十多人的小会议室就足以装下考拉现在的所有员工。“谁也没有想到会裁成今天这样的规模。” 一位考拉员工说。考拉海购 App 仍在运行,但产品、技术不再升级。它的官方微博自 6 月 1 日后没再更新。一个无法独立存在的行业今年 7 月初,母婴电商平台 “蜜芽” 宣告两个月后 App 将关停,它成立于 2011 年,最初只是一家淘宝店,2014 年转型为进口母婴电商平台。2014 年对于跨境进口电商行业来说是热闹的一年。接连发布的跨境电商政策给予企业退免税多项利好,行业走向合法合规。这一年,阿里、京东、苏宁、唯品会相继上线跨境进口业务。蜜芽在 2014 年拿到了 3 轮融资,由 H Capital 领投的 6000 万 C 轮融资创下了跨境电商行业融资纪录。一个多月后,该记录就被海外购物平台 “洋码头” 1 亿美元的 B 轮融资打破。当时蜜芽创始人、CEO 刘楠接受采访时还感叹 2014 年这个行业 “太热了”。2016 年,因政策起势的跨境进口电商又迎来了政策的限制。被称为 “四八新政” 的跨境零售新税政策出台,跨境进口电商商品不再按行邮税计税,取消税额 50 元以内免征的优惠,个人年度交易限额 2 万元,导致母婴、食品、保健品等重要的跨境进口品类商品的税负纷纷增加。除了政策变化,跨境进口的生意还存在诸多不确定性:供应链不稳定;价格受汇率波动影响;售后问题更复杂等等。电商平台的退货率普遍在 10% 到 20%,跨境进口商品和国内一般贸易商品不同,涉及跨境税收问题,无法重新包装二次上架销售,处理退货意味着大量的资金损耗。一位阿里人士说,如果跨境进口电商平台想要树立 “正品” 形象,必须做自营。但大家逐渐发现,做自营就像走进死胡同。做得越大,亏得越多,没有规模效应。在蜜芽今年 8 月的媒体沟通会上,刘楠说:“垂直电商黄金时代已经过去了。” 她认为,当综合电商平台通过算法把消费者所需要的产品推向其面前,垂直电商的优势就消失了。跨境进口电商是阶段性产物。创业公司已经所剩无几,跨境电商已经变成综合电商平台上的一块业务。在一位跨境电商创业者看来,中国是未来全球最大的消费市场这个锚点不会变。他说,冬天里冻死的都是体质差的,过冬就要有过冬的样子,断手断脚还是减肥瘦身是必然要做的选择。中国的跨境进口电商行业受政策利好,创业热潮起于八九年前,如今环境天翻地覆,“中国买全球” 的市场已经很成熟,“中国卖全球” 正面临着巨大的市场机会,昨天,《晚点 LatePost》独家报道了拼多多将于 9 月上线跨境出口电商平台,进入全球市场是拼多多以及其他几乎所有中国互联网公司的最佳选择。
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      晚点独家丨考拉被收购后的三年:团队收缩,产品、技术不再升级
    • 晚点LatePost·08-18 12:33晚点LatePost

      港交所集团上半年收入和利润双降

      8 月 17 日,港交所公布业绩数据显示,今年上半年营收 89.37 亿港元,同比下降 18%;净利润 48.36 亿港元,同比下跌 27%。对于业绩下滑的原因,港交所表示一是因为市场平均每日成交金额减少,导致交易及结算费下降。二是电子认购首次公开招股的存管服务费相应减少,导致主要业务收入同比下跌 11%。此外,港交所上半年公司资金投资亏损 3.78 亿港元。-这里指的港交所指包含香港联交所、期货交易所、伦敦金属交易所的港交所集团公司、期货交易所、伦敦金属交易所三大所,分别进行证券、衍生产品、工业用金属交易。-营收分为现货、股本证券及金融衍生产品、交易后业务、商品、科技、公司项目六大类,前三类占比最大。-盈利主要源自交易费及交易系统使用费、结算及交收费、联交所上市费、存托管及代理人服务费、市场数据费、投资收益。香港 IPO 市场上半年相对平静。德勤报告称,以半年计算,今年上半年港股新股数量为 2013 年以来同期低位,募资额为 2012 年以来同期低位。另据《晚点财经》计算:-今年上半年共有 27 只新股上市,集资总额达 197 亿港元,同比下跌超 90%。上市企业以中小企业为主,没有出现大企业的身影,-2021 年上半年,期内共有 46 只新股上市,其中包括百度、快手、京东、哔哩哔哩等大型企业或二次上市公司,四家企业募资超过百亿港元。-今年上半年,港股市场平均每日成交金额为 1383 亿港元,较去年同期减少 27%。ETF 平均每日成交金额为 97 亿港元,同比上升 59%。点击查看大图港交所行政总裁欧冠升在媒体简报会上表示,截至 2022 年 6 月 30 日,港交所有 189 宗上市申请正在处理,包括 11 宗 SPAC 的上市申请。(实习生曾兴)
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      港交所集团上半年收入和利润双降
    • 晚点LatePost·08-18 11:49晚点LatePost

      腾讯上市以来首次收入下滑

      一个持续 24 年的增长奇迹结束了。如市场预期的那样,今年二季度腾讯收入同比减少 3%,为公司成立以来首次季度收入下滑。其核心业务如游戏及广告收入增长不同程度放慢或者下滑:-增值服务收入降至 716.83 亿元(同比 -0.46%)-网络广告收入 186.38 亿元(同比 -18.25%)-金融科技及企业服务收入 422.08 亿元(同比 +0.74%);利润表现初看也很糟糕。毛利减少 7.77%,经营利润减少 42.72%(含投资收益)、利润率降至 22.43%。但如果拿掉波动极大的投资收益,再重新计算经营利润率的话,腾讯已经连续三个季度回升。点击查看大图腾讯在事先准备好的发言中说,本土游戏行业面临消费收缩、大型游戏发布数量减少以及未成年保护等过渡性挑战。国际游戏市场随着玩家恢复线下活动也遇到了增长压力,收入同下降 1%。-国内市场:-王者荣耀、天涯明月刀手游、英雄联盟收入下滑;-重返帝国、金铲铲之战、英雄联盟手游收入增长。-国际市场:-PUBG、荒野乱斗收入下滑;-VALORANT、夜族崛起贡献主要收入增量。广告收入增长的停滞几乎在所有人的预料中。一来往年这个时候四处砸钱的互联网教育、金融和其他互联网服务已经哑火,二来突发疫情迫使企业更谨慎用钱。腾讯说他们合并搜狗带来的广告收入增量被疫情的影响所抵消。-据 IT 桔子统计,腾讯、阿里等七家中大型互联网公司今年二季度投资数量同比、环比减少约六成,上半年投资数量同比减半。没有不追求增长的商业公司。腾讯总裁刘炽平说中国宏观经济回暖有助于公司收入增长。董事长马化腾则将增量收入寄希望于视频号,“展望未来,我们将聚焦于提升业务效率并增加新的收入来源,包括于广受欢迎的视频号中推出信息流广告,同时持续通过研发推动创新。”-腾讯表示正在试验合适的视频号广告加载率,可能会略低于朋友圈,但或许有更高的广告强度。-刘炽平在业绩会上几次对分析师说腾讯不急于对视频号变现,保证用户体验的优先级高于广告变现。-腾讯认为近期各项政策动态显示监管支持平台经济发展,接下去行业会看到定期监督。以微信今时今日每天 10 亿人用的地位,腾讯对这部分流量的利用率远低于同行。如朋友圈广告,首条广告 2015 年上线,2018 年 3 月开放每天两条广告,2019 年 5 月再开放第三条广告、同年 12 月开放第四条广告。-2021 年腾讯网络广告收入 886 亿元,略高于百度的 806.95 亿元。企业改善利润率无非就两个方向:开源和节流。刘炽平说腾讯会聚焦高利润板块,接下来几个季度也许有更好的表现,比如视频号(这也是今天分析师们最关心的话题),与此同时,一般行政开支(管理、研发费用)还有下降空间,可以考虑进一步调整人员和薪酬结构。-二季度腾讯成本零增长;-营销费用减少 20.78%;-一般行政开支增长 15.88%;这次季报发布前一天,有媒体报道腾讯考虑出售价值 1300 多亿元的美团股票。一位港股机构销售对我们说,腾讯出售的决策合情合理,而且一次性卖掉好过分几次卖,但当前市场没有这样的消化能力,所以最后很可能像处理京东股票那次一样把美团股票分给股东们。今天刘炽平也在业绩电话会议上被分析师请求置评。他说新闻报道 “不完全准确”,谈了几点看法:-腾讯非常重视向股东返还资本,也一直注意优化投资组合。-当前公司股价和投资组合价值严重低估,腾讯希望在取得投资收益和股东回报间取得平衡,比如派息式减持京东。-所以持续寻找机会向股东返还资本,以派发股息和回购的形式让更多股东受益,但当前对此事没有更具体的评论。季报发布后,美国粉单市场上的腾讯美股存托凭证上涨 3.5%。(龚方毅)点击查看大图
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      腾讯上市以来首次收入下滑
    • 晚点LatePost·08-17 16:08晚点LatePost

      晚点独家丨拼多多 9 月上线跨境电商平台,首站美国

      “敢为天下后” 的黄峥将再次沿着别人跑通的路,砸钱走一遍。文|张钦编辑|管艺雯 黄俊杰《晚点 LatePost》独家获悉,拼多多正在筹备跨境电商平台,应用预计在 9 月中旬上线,第一站是美国。模式将效仿中国最大跨境电商独立站 SheIn,正在全品类招商。这被认为拼多多目前最重要的战略项目之一。拼多多此前最重要的战略项目 —— 社区团购业务 “多多买菜” 的多位一级主管,已经转岗负责该出海项目的具体事宜。虽然没有明说,但拼多多内部默认该出海项目的牵头者是拼多多 COO 顾娉娉(花名:阿布)。拼多多明确首站落地美国后,已经确定让此前负责多多买菜多个省区的一级主管赵佳臻(花名:冬枣)和葡萄(花名)负责美国市场的招商工作。新应用的广告投放推广仍由主站增长负责人吴垚(花名:樱木)带队,供应链由刘鑫琦(花名:子城)负责。这一阵容是 “买菜悍将” 和 “公司元老” 的集合。今年 5 月起,拼多多近 80 名供应链员工搬去广州番禺,这里也是 SheIn 搭建服装采购供应链的起点。和 SheIn 类似,拼多多跨境平台的卖家也只需负责商品上架并将货品发货到拼多多指定的国内仓,平台来选品、定价和履约。和最初拼多多主站此前拉拢中小商家的方式类似,拼多多的跨境平台也给出商家 “0 元入驻、0 扣点” 的优惠,一位接近亚马逊卖家的人士表示,亚马逊平台的入驻成本和销售抽成都很高,使用全套亚马逊仓储物流的商家会被扣掉 30% 的收入。环境天翻地覆,拼多多过去四个季度大幅缩减国内电商业务投入、持续盈利。进入全球市场是拼多多以及其他几乎所有中国互联网公司的最佳选择。2015 年上线的拼多多,依赖阿里菜鸟的物流基础设施、腾讯微信的流量、引入被淘宝天猫放弃的低价白牌商品,沿着已被证明的路径满足了数亿人的消费需求大胆烧钱,仅用六年时间就成为商品成交额 2.4 万亿元的电商巨头。跨境电商也有了一个现成的效仿对象。女装起家的 SheIn 在过去十年里逐渐让欧美中东等市场的消费者接受了跨国买便宜衣服的消费方式,现在正向全品类电商转型。半年秘密筹备《晚点 LatePost》此前曾报道,创下上市速度纪录的拼多多,2021 年没能再现火箭般的增长速度,无论是拉拢新用户,还是提升单用户消费金额。DAU(每日活跃用户)和 GMV(销售成交额)是拼多多内部最看重的指标。而现在,每天打开拼多多的用户已超过 4 亿,每月打开拼多多的用户保持在 8.3 亿,拼多多主站今年花了不少力气在 “支付转化率” 上,希望每天点进来的用户能更大概率下单。“增长见顶” 是公司明确的恐慌。对公司业务走势的迷茫,不仅弥漫在公司内部,也弥漫在市场情绪里。今年 1 月初,拼多多的跨境出海项目在这样的 “焦虑” 中萌芽。5 月跨境项目正式启动,顾娉娉、多多买菜和主站数位负责招商的一级主管奔赴欧美市场调研,了解当地仓储物流、本土供应链、当地用户消费习惯等情况。6 月,拼多多内部曾针对 “全品类还是少品类” 和物流模式是否采取全部外包进行过讨论。一名接近拼多多的人士表示,跨境项目目前看起来是以 SheIn 的模式做全品类平台。没有像 SheIn 首先聚焦服饰类目,是因为拼多多在服装类目没有优势,每日服饰类目的成交额仅在千万量级,相比之下,抖音的服装类目在去年单日就超过 5 亿元。拼多多创始人黄峥在 2020 年公司五周年庆指出多多买菜是拼多多 “炸开金字塔尖” 的 “试金石” 项目。这源于 2016 年华为内部的《华为到该炸掉研发金字塔的时候了》一文 —— 老员工不要躺在功劳簿上,要去做新业务,所有员工要焕发新活力。彼时,拼多多调集了 1000 多人前往全国各地筹备多多买菜,占总员工人数的 1/6,并由顾娉娉亲自带队,其中也包括多位拼多多主站的一级主管。两年过去,多多买菜的攻坚阶段已过。一位社区团购业务从业者表示,多多买菜的内部目标是在美团优选没有覆盖的地区实现盈利,在和美团优选共存的地区尽量在盈利基础上超过对方。市场对于多多买菜是否会是市场第一尚无定论,一位长期关注社区团购的分析师预计,多多买菜和美团优选各自的市占率都会在 40%。现在,跨境项目成为了拼多多新的 “试金石”,拼多多内部定向鼓励多多买菜的省区负责人们报名跨境项目,一名省区负责人可以带上 5 名员工,要求是员工得在多多买菜待满一整年。待省区负责人正式投入海外市场,多多买菜的大区还将进一步合并。在跨境项目中负责美国市场招商的两位一级主管赵佳臻和葡萄(花名),此前就在多多买菜接管了三个以上的省区,而供应链端负责人刘鑫琦此前则是主站和买菜的供应链负责人。去年拼多多六周年庆当天,拼多多总部的金虹桥中心虽然没有任何庆祝动作,黄峥也未再发言,但公司面向买菜业务员工展示了一段短片,内容是业绩亮眼的省区负责人分享经验,赵佳臻和葡萄(花名)均作为压轴发言。继多多买菜后,拼多多一直没有开展让员工和市场振奋的新业务。跨境项目也让不少员工再次感到兴奋。目前,仅供应链端的员工是全职投入该跨境项目,其余主站涉及的员工等于 “打两份工”。跨境项目在内部称作 “X 项目”,进展即使在内部仍高度保密。这符合拼多多一贯的风格,各业务线主管只需盯着各自手里负责的业务,基层员工只需完成分配的工作指标,少有人能拼凑出公司的业务概况,从而使该业务有高度保密性。第一站是美国拼多多出海为什么第一站选择美国?美国在过去一百多年都是全球消费总额最多的国家,有显而易见的吸引力。美国有亚马逊这样的万亿消费公司,但 2021 年美国人的消费只有 14.2% 是在线下单,中国 2021 年为 24.5%。另外,《晚点 LatePost》了解到,顾娉娉在内部曾表示东南亚市场的电商竞争太激烈。中金在今年 4 月的一份研报中援引 eMarket 统计口径,疫情带来的线上消费习惯黏性巨大,全球以及美国 2020 年零售电商销售规模和渗透率均实现同比大幅提升,到 2025 年几乎呈直线上升趋势,eMarket 预计美国电商 2025 年市场规模将达到 1.61 万亿美元,2020 年 - 2025 年复增长率超 15%,快于全球市场。美国电商市场格局分散,亚马逊占据 41% 的份额,第二名是 Shopify,占 10.3%;第三名沃尔玛为 6.6%,第四名 eBay 为 4.2%,而第五名则是基本只卖昂贵自有品牌电子产品的苹果。亚马逊是美国中产家庭日常消费所在,目前近半数美国家庭每年向亚马逊支付 139 美元成为 Prime 会员,享受商品隔日达。根据 Pitney Bowes 发布的数据,2021 年亚马逊在美国包裹量 84 亿个,其中 48 亿个包裹由亚马逊物流交付。为了提供极速送达,亚马逊以至少 15 美元的时薪在美国雇用了上百万仓储、物流工人(若每周 40 小时不加班,工人月薪折合超过 1.7 万元人民币),这意味着亚马逊无法做到极致低价。根据 2021 年财报,亚马逊物流交付的商品中,物流成本占商品价格的 27%,而在国内提供类似物流体验的京东,其自营商品的物流成本占商品价格的 6%。排名第二的 Shopify 同样偏向中产及以上人群的消费。不是一个电商平台,主业是为有品牌力和产品力的消费品牌建电商网站。美国消费者更注重差异化、定制化的产品,更看重品牌,有通过浏览器和搜索引擎访问网站的习惯。Shopify 为品牌提供了不同于淘宝、拼多多、亚马逊的购物体验,让品牌可以不被卷入亚马逊平台上的残酷价格战。新锐鞋服品牌 Allbirds 就一路使用 Shopify,目前已经上市,也从不在亚马逊卖任何商品。更便宜的商品是显而易见的切入点,也是 SheIn 能在美国立足的原因。SheIn 于 2012 年放弃婚纱业务,全力转做跨境女装,率先进入美国市场,主打价格低廉、上新快且量大的女装。目前该平台的主品牌 SheIn 每款价格在 10 美元 - 15 美元,旗下高端女装品牌 MOTF 则为 20 美元-40 美元,平台还有宠物品牌 PetsIn 等,SHEGLAM 则为其美妆独立站品牌。eMarketer 今年年初公布的数据显示,SheIn 在美国市场的下载榜排名从 2020 年的第 7 名上升至第 2 位,下载量为 3200 万次,同比上涨 68%。研究机构 Earnest Research 的数据则显示 2021 年上半年 SheIn 在美国快时尚市场的份额占比已达 28%。SheIn 卖到美国的商品发货周期为 8 天-12 天。SheIn 物流模式为国内直发,全部走空运,海外仓库不发货只允许退货,退货产品会进入二次销售。SheIn 在每个国家都有诸多物流合作方,合作模式为货代模式,物流费用合作商会出,合作商向 SheIn 通报海外通关等相关操作费用。USPS、UPS、联邦快递和亚马逊物流这四大承运商揽下了美国 98% 的包裹。美国发快递每单成本约 12 美元,为提高客单价和控制物流成本,SheIn 要求消费者购物满 49 美元才提供包邮服务。倘若同样以廉价商品切入,拼多多也面临如何提高客单价、降低物流成本的问题。目前尚不清楚拼多多会和哪些物流方合作跨境运输。一个事实是,8 月 5 日,极兔速递宣布与海航货运签署战略合作框架协议,后者在东南亚、欧美等国际航线具备资源优势。此前极兔已将末端快递覆盖亚洲、拉美和非洲在内的 13 个国家和地区,与海航的合作使得欧美市场的跨境业务有了可能性。2020 年 3 月才进入中国市场的极兔仅花了两年时间就踏进中国民营快递的第一梯队,它 90% 的包裹一度来自拼多多,两者在欧美市场二次合作也不意外。此次出海美国,拼多多首先招商的品类也是其在国内最为擅长的、价格低廉的日用百货、家居家纺等。而 SheIn 也早已在美国验证了 “快速上新、价格低廉、选择众多” 这些商品特征对成熟市场消费者的吸引力。《晚点 LatePost》了解到,2021 年 SheIn 全年 200 亿美元的销售额中,美国市场和欧洲市场各自占比约 25%。从用户基数、客单价和复购率来看,欧美市场都是 SheIn 最重要的市场,也是拼多多出海首先覆盖的市场。只不过眼下拼多多要新建一个体量庞大的电商平台,投入要比曾经的 SheIn 大得多。没有现成的便宜流量等着拼多多,SheIn 在 2011 年就是第一波使用社交网络 KOL 的公司,2013 年还成了 Pinterest 的首批用户,这也是 Facebook 社交营销红利期的起步阶段。现在,70% 的消费者是自发搜索 SheIn 并进入网站的。在美国市场,广告主投放主要有两类,一是 Google 关键词搜索,二是 Facebook 为代表的社交媒体。一位跨境从业者表示,以美国为例,CPS(每订单用户成本)约 20 美元,欧洲情况近似,东南亚则为 5 美元-8 美元。一位接近拼多多的人士表示,黄峥的思考方式是 “敢为天下后”,拼多多旗下的各业务 —— 微信社群团购小程序快团团学的是群接龙,社区团购多多买菜学的是兴盛优选,现在跨境出海项目学的是 SheIn —— “验证别人跑通过的,直接砸钱进去,还是有机会的。”
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    • 晚点LatePost·08-17 13:10晚点LatePost

      美团之后,腾讯还持有超过 6500 亿元股票

      腾讯再一次展现了它的市场影响力 —— 以一种它自己都不想见到的形式。8 月 16 日美团股价大跌 9%、市值徘徊在万亿港元附近,主因是市场传言腾讯打算出清手里价值约 1500 亿元人民币的美团股份。截至 2021 年底,腾讯持有美团 17.04% 股份。-腾讯对此事不予置评。-腾讯本周三(8 月 17 日)发布财报,目前处于缄默期。-36 氪称从接近腾讯侧的消息人士处获悉,腾讯目前没有计划出售美团股份。腾讯 2014 年投资大众点评,后者 2015 年与美团合并,腾讯不仅成了新公司的股东,还一路参与后来的战略融资、IPO 前融资、IPO 基石投资以及这两年的定增。投资者为自己的决策负责。美团现在的股价只有高点的 1/3、但又是低点的两倍,不知道两家公司管理层是否会在之后的季报电话会议上就此事置评。今天市场对美团传闻的反应将让人不得不重视腾讯对外投资的连带风险。截至今年一季度末,腾讯账面的权益投资、长期投资、短期投资合计超过 8000 亿元。根据《晚点财经》不完全统计,其中一批重要的公开市场投资至少价值 3279 亿元,它们包括:2010 年和奇虎 360 公司的 “3Q 大战” 是腾讯改变多元化经营策略的契机之一,从把自己做成一站式互联网平台,转而和外部公司合做 “没有疆界、共同分享的互联网新生态”。2011 年腾讯成立产业共赢基金。这支基金后来投资了滴滴。2014 年腾讯对外投资加速,除了收购大众点评 20% 股份,还收购京东 15% 股份(并在京东上市后追加认购 5%),收购 58 同城 19.9% 股份(后增持至 25%)。大多数中国人用到的社交、网络服务以及几乎全球手游玩家玩的游戏背后都站着腾讯投资,除了前面提到的公司,其他还有快手、拼多多、哔哩哔哩、EPIC Games、动视暴雪等。出售美团股票传闻前,腾讯已经开始收缩投资,他们大幅减少一级市场投资数量,而在上市公司部分,今年腾讯减持京东(从持股 16.9% 降至 2.3%)和 “东南亚小腾讯” 冬海集团(Sea)。(龚方毅)
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    • 晚点LatePost·08-17 11:55晚点LatePost

      欣旺达汽车电池业务融资约 80 亿元,估值约 300 亿元

      看准一个需求,集中精力攻破,是二线厂商最有可能的挑战之道。文丨潘俊田(实习生)李梓楠编辑丨程曼祺今年以来,中国人每买四辆汽车,就有一辆靠电力驱动。而一辆全电动的新能源车往往 40% 的成本在电池上。车企有需求扶持第二供应商,不过于依赖目前一家独大的宁德时代。这是二线电池厂商的机会。在宁德时代的一众挑战者中,欣旺达是今年增长势头最猛的一家。《晚点 LatePost》获悉,欣旺达动力电池业务已完成新一轮融资,总融资额约 80 亿元人民币,投后估值约 300 亿元,领投方为博华资本、深创投、源码资本和由财政部、生态环境部及上海市共同成立的国家绿色发展基金。据《晚点 LatePost》了解,欣旺达此轮融资份额争抢激烈,最终融资金额数倍于最初计划。除 4 家领投方外,还有多家跟投机构。300 亿元的估值对投资方来说很划算。去年上市的孚能科技,今年 1-7 月在中国市场的市占率约 1.89%,目前市值达 386 亿元;还未上市的另一家二线动力电池公司蜂巢能源,同期市占率约 2.36%,上一轮估值达 460 亿元。欣旺达的市占率略高于两家,目前为 2.42%,排名中国第五,估值却低得多。欣旺达同时是今年中国市场装机量增速最快的动力电池厂商,其前 7 个月的装机量达 3.24 GWh,同比增长 523%。宁德时代、孚能科技、亿纬锂能已相继上市,欣旺达的此轮融资成为了投资方在一级市场以较低价格入局动力电池的一个难得机会。此轮融资后,欣旺达动力电池业务离分拆并独立上市更近了一步。该业务目前是 A 股创业板上市公司欣旺达电子旗下的子公司。今年 2 月,蔚来、小鹏和理想的关联方等 19 家机构曾出资 24.3 亿元认购了该子公司 19.55% 的股权。据《36 氪》此前报道,欣旺达已于 2021 年末启动动力电池业务的分拆,分拆后的动力电池公司将于 2023-2024 年启动 IPO。欣旺达当时没有回应此消息。A 股对于上市公司的关联方有明确限制。欣旺达是上市公司,根据《上市公司分拆规则(试行)》规定,如果上市公司要拆分子业务并使其独立上市,外部投资方在被拆分业务中的持股至少要达到 60%。在最新一轮融资前,欣旺达上市主体在欣旺达动力电池公司中的持股为 57.55%。新一轮融资约 80 亿元后,欣旺达上市公司相关主体的股权可能已被稀释到低于 40%。欣旺达成立于 1997 年,2011 年 4 月登录创业板,目前拥有手机数码电池、笔记本电脑电池、智能硬件、电动汽车电池及精密结构件五项业务,总市值约 536 亿元人民币。2008 年,欣旺达开始涉足汽车用的动力电池封装和电池管理系统(BMS),2018 年开始正式量产电池电芯。用了三年时间,欣旺达动力电池业务做到了年营收约 29.33 亿元人民币,占到欣旺达总营收的 7.85%,目前已与雷诺、日产、吉利、东风、广汽、上汽等车企达成合作。欣旺达的竞争力在于它对快充技术的投入。据《晚点 LatePost》了解,小鹏、理想等公司此前投资欣旺达动力电池业务,即是看好它即将推出的快充电池。电动车续航能力这几年已有明显改善,但即便在所谓快速充电站,充满电一般需要 30 分钟到 1 小时。缩短充电时间的方法之一是开发快充电池。行业中通常用 nC 指示充电时间,1C 意味着充满电需要一小时,2C 缩短为 1/2 小时,即 30 分钟,依次类推。今年 6 月,欣旺达高层曾在第十五届高工锂电产业峰会上表示,欣旺达将于今年第三季度量产 2C 电池,于明年第一季度量产 4C 电池。据《晚点 LatePost》此前报道,小鹏汽车已确定将在其中大型 SUV G9 的某个版本中使用欣旺达的 4C 电池。理想汽车昨日在 2022 年第二季度财报会上表示,其纯电车型试验车目前可以做到充电 10 分钟续航 400 公里,理想未明确提及他们会使用快充技术,但披露的指标符合 4C 电池特征。此外,保时捷称其纯电跑车 Taycan 已支持 2.5C 快充。蔚来、比亚迪等车企也准备推出快充车型。多家车企跟进的同时,快充电池也面临一些质疑。快充需要提高充电倍率,但这会缩短动力电池的循环寿命,现有技术尚无法解决这一缺点。4C 快充电池还未量产装车,其寿命表现还未经受市场检验。4C 电池普及的另一个阻碍是,4C 快充需要配套大电流充电桩,这会占用更多的城市电力资源。与欣旺达一样押注快充路线的动力电池厂商还有蜂巢能源和 LG 新能源等,它们选择紧跟车企的需求。而动力电池龙头宁德时代在研发新产品时则有不同思路,它希望车企接受自己的标准。宁德时代于今年 6 月发布的麒麟电池是推行标准的动作之一。麒麟电池可以做到在标准化电池包里放入不同的电芯,用一种电池包满足更多元的需求;这能提升电池包的标准化程度,从而扩大生产规模、降低成本,也增强了自己的产品定义权。麒麟电池同时能进一步提升续航。通过改进电池包结构,相较宁德时代上一代产品,麒麟电池可在同等体积内多装 16% 的电池,续航得以提升至 1000 公里。动力电池行业认为,快充电池和长续航电池将会是长期并存的两种主流解决方案。前者的体验更像加油,次数多、但每次时间短,后者则是充电时间更长,但充电次数少。宁德时代也未放下快充。今年 7 月的世界动力电池大会上,宁德时代首席科学家吴凯称,宁德时代将于 2023 年开始量产 4C 产品。短时间内,宁德时代的技术优势更加全面、难以撼动,它投入了包括结构改进(麒麟电池)、材料改进(M3P 电池)、快充等多个主要技术方向。欣旺达等实力较弱的二线公司,它们的研发资源和研发能力都更为有限,在资金量和已有产能上也与宁德时代有显著差距。看准一个需求,集中精力攻破,拿下相应客户,是最有可能的挑战之道。王海璐对此稿亦有贡献。
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      欣旺达汽车电池业务融资约 80 亿元,估值约 300 亿元
    • 晚点LatePost·08-16晚点LatePost

      理想三季度销量可能继续下滑

      金庸笔下的张无忌有九阳神功护体,一遇外力自然而然反击,原作中后期基本没人伤得了他,但他最后还是被功力不相上下的周芷若抓住机会打到吐血。金庸在原著中写道:……那是他自己的掌力再加上周芷若的掌力,并世两大高手合击之下,他护体的九阳神功虽然浑厚,却也抵挡不住。何况周芷若的掌力乃乘隙而进,正当他 ** 旧力已尽、新力未生 ** 之时。这门功夫却是峨嵋派嫡传,当年灭绝师太便曾以此法击得他喷血倒地。理想汽车的三季报指引多少也给人这种感觉:新车 L9 交付在即,老车型理想 ONE 走在周期末尾,旧车型的排产和需求会进一步受影响。卡在生产、销售重心换挡节点的理想预计三季度只交付 2.7 万辆到 2.9 万辆车 —— 届时很可能连续三个季度交付量下滑。美股盘前交易时段理想汽车股价跌 5.02%,流通市值已低于 300 亿美元。-蔚来流通市值 320 亿美元。-小鹏汽车流通市值 139 亿美元。管理层后来在业绩电话会上补充解释说,近期看到 ONE 新增订单速度放慢、部分到店试驾 ONE 的消费者改试或者改定 L9。如果约等于平替 ONE 的理想 L8 届时也真如李想说的 “发布比所有人预期更早,而且从发布到交付比 L9 更快”,新车型加速 “蚕食” 旧车型订单需求,进而短期 “拖累” 理想的利润表。-二季度理想税前亏损 6.45 亿元,同比环比均大幅走坏。-二季度理想汽车总营收 87.33 亿元,同比增长 73%;另外,理想汽车生产基地在常州,因此当季生产销售也受区域疫情反弹的影响。二季度,理想交付 28687 辆车、实现 84.8 亿元汽车销售收入,分别环比减少 9.5% 和 8.9%。点击查看大图领跑行业的成本和费用控制传统得以保留。在二季度宏观环境不利的情况下,理想汽车整车毛利率虽环比微降 1.24 个百分点,至少还站在 20% 整数线之上(21.2%),同期销售、行政及一般费用增速大幅降至 58.6%。-理想汽车 5 月被传解约校招生,5 月 11 日公司回应称 “由于业务调整,部分岗位被关闭,涉及部分今年尚未入职的校招生”。-但当时理想汽车未透露所涉及的具体人数。处在扩产和新品周期中的理想现在省不下来的是研发费用,主观上可能也有加速投入的意愿,当季研发投入占汽车销售收入的 15.7%,是近 4 个季度以来最高水平,他们正在测试充电 10 分钟增加 400 公里续航的纯电车。(龚方毅)
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    • 晚点LatePost·08-16晚点LatePost

      永不平静的网约车,泥沙之战

      市场根基不牢,就像在泥沙之上打架——越用力,下陷速度或许越快。文|沈方伟编辑|宋玮网约车一度被认为是有巨大增长前景的生意。从业者与投资者们认为足够多的车辆会让用户更多打车、更少开车,最终更少买车。今天是出行平台,明天,当人们不再愿意拥有汽车,他们期待可以成为城市的汽车运营商,并以此拿到无人驾驶的门票。十年过去,超过两三百亿美元的投入,整个行业交出的最好答卷是每日 2800 万单。从 2018 年开始,全国网约车订单量没有明显增幅,稳定在每日 2000 万单 - 3000 万单之间。全中国每天有 10 亿人次进行本地出行,按此计算,网约车仅渗透了中国出行市场的 3%。网约车确实比出租车体验更好,但整个行业没能解决一个根本问题——他们没办法做到更便宜。而他们也没办法无限增加网约车数量来调整供需关系——城市道路决定网约车上限,而大城市的道路早已拥堵不堪。这意味着目前中国网约车市场进入存量博弈,参与者们倾注一切,不过是互抢地盘。多年来,滴滴占据九成的市场份额,数百家网约车平台争抢剩下的一成。美团曾发起两次进攻,也没能改变格局。直到去年 7 月,窗口期到来。就像一个倒计时,高德打车、T3 出行、曹操出行(以下分别简称高德、T3、曹操)均制定激进目标。据了解,2022 年初,高德打车设定全年目标为日单量保 800 万争 1000 万,力争市场占有率超过 30%;T3 和曹操的计划都是拿下 20% 市场份额。一年过去,市场格局终于发生变化,变为 7:3 。高德打车是最大受益者,单量增幅超过三倍。目前,高德日单量约 650 万单,峰值单量 700 万单。紧随其后的是 T3 出行、曹操出行、美团打车,日单量分别为 230 万单、120 万单、110 万单。对此,高德表示单量信息不实,T3 表示目前日单量保持在 300 万单峰值水平,曹操出行表示涉及运营数据不便回应。但他们都没能完成年初制定的目标。由于显而易见的原因,近几月各家速度都在放缓,今年 4 月中国网约车订单总量比去年同期少了 37%。高德原计划今年三月上线自营网约车 “火箭出行”,目前受疫情和运营许可证影响已延期两次。美团将重点放在上海、杭州、南京、成都四个城市,希望在区域单量大的市场站稳脚跟,而非补贴扩张。T3 出行继续艰难寻求融资,7 月,全公司在南京总部召开誓师大会,各区域、城市负责人签署生死状,进行最后一搏。他们明白,如果这次不成,全国性的自营网约车平台长时间内将很可能还是只有那一家。网约车的规模受限于城市交通和中国人的消费水平,市场已经多年没什么增长。各家都在往下沉市场渗透,这带来了一些增长,但也仅有几百万单。参与者们没什么显著创新,也没能大规模降低成本,让网约车成长为一个更有效率的生意。市场根基不牢,就像在泥沙之上打架——越用力,下陷速度或许越快。高德的关键战役在网约车市场,美团打车曾有过两次进攻。第一次以收缩结束,是因为它明白无法以滴滴的方法挑战滴滴,而第二次退让则是由于在有限的窗口期内,它自知无法以高德的方法战胜高德。美团试点打车业务始于 2017 年,开局顺利,次年进入上海一周后便拿下 30% 的市场份额。美团当时认为网约车市场不会呈现寡头垄断格局,它希望拿下全国网约车 30% 市场份额。受限于美团上市后控制财务表现和打车经营效率不佳等原因,美团打车在 2019 年从自营模式转为聚合模式(美团提供入口,第三方网约车营运公司提供打车服务),但美团仍然在积极储备各地的网约车资格证,等待机会。去年 7 月,窗口期到来。美团行动迅速,一个月内,在全国 37 个城市展开直营网约车业务。但在去年三季度结束后,美团打车再次放缓了扩张节奏,收缩补贴,没有再开设新的自营城市,也没有推进新开城市的司机大额补贴和招募。《晚点 LatePost》了解到,美团打车过去一年的增幅只有四十万单左右,相较于高德三倍以上的增长和其他平台百万单级别的增幅,并不明显。截至今年六月,美团打车日单量在 110 万单左右,其中自营与聚合比例约为 4:6 。今年,美团打车业务今年的目标定在 120 万单,对于盈利没有要求,美团今年的重点放在上海、杭州、南京、成都四个城市,美团希望在区域单量大的市场沉淀方法论,而不是盲目追求增长。美团善于提前规划,第一次进攻转为收缩后,仍不停歇储备很多城市运营资源,因此窗口期到来时可迅速进入各城市。同时,平台管理严格,更强调合规,对小平台掌控性强,美团聚合仅接入 13 家中等规模网约车平台,包括美团自营、神州、首汽、曹操、悦行、900 行经济、哈啰、阳光、如祺、如约、够谱、旗妙、幸福千万家,共进入 96 城。美团 2019 年也尝试过提供 SaaS 服务,高峰时期接入超过 30 家地方服务商。今年三月开始,美团将小服务商陆续清退,不再做 SaaS 。一位美团人士介绍,退出 SaaS 的原因是小服务商管理能力差,风险概率高,美团不希望打车业务带来额外的风险。但相比其他市场参与方,美团整体策略最为谨慎,没有全力投入,也没有放弃。高德打车对于高德事业群的战略意义高于美团打车之于整个美团。高德打车之于高德地图,两者能力可形成互增强。高德地图日活约 1.2 亿,用户在高德地图搜索目的地,最先被推荐到打车。前期美团打车吸引滴滴火力。高德打车选择了没有威胁性的聚合模式切入,做大后切入自营。高德的扩张思路更为灵活。高德将接入的网约车平台分为 “一环” 和 “二环”,“一环” 包括滴滴、T3、神州、曹操共 8 家规模较大的网约车平台,“二环” 则是 155 家中小规模网约车平台。通过它们,高德得以进入 300 个城市开展业务。同时,以资本作为辅助,增强控制力。比如阿里巴巴曾入股 T3 出行,T3 出行目前仍不愿接入美团。除 T3 外,阿里还投资了多家地方性小网约车运营平台。对外,高德官方多次公开承诺只做聚合模式匹配资源,不会下场做网约车运力,“既不做裁判员,更不做运动员。”所有接入高德 “二环” 的服务商都需要使用厦门约约出行或北京白龙马云行科技的 SaaS 服务。白龙马 CEO、CTO 及多位核心高管均来自高德,但高德一直极力否认与白龙马存在隶属关系,称其为重要合作伙伴。从工商注册资料来看,高德与两家公司并无直接股权关系,但多位接受《晚点 LatePost》采访的高德员工说,2019 年到 2021 年,白龙马团队一度在高德总部——望京首开广场,与高德员工一同办公。现任白龙马 CEO 杨威原为高德 P9 员工,CTO 于志杰、研发负责人董广宇、测试负责人姚振、运营负责人王越此前均任职于高德。高德通过白龙马等整合地方网约车服务商,白龙马给他们提供 SaaS 服务,搭建后台系统,租车公司只需要提供车辆和招募人员即可接入高德打车。这样做的好处是,高德可以低成本快速覆盖全国市场,同时规避合规率等问题面临的监管风险。在高德 “二环” 中,四家最大的平台被称为 “四大金刚”,分别为妥妥 e 行、携华出行、及时用车、365 出行,共为高德每天提供超过 100 万单的运力。2020 年开始,四家公司相继出质股权,质权人为阿里巴巴。去年 7 月,高德打车调整运营重心,从 “一环-二环-出租车” 调整为 “二环-出租车-一环”,优先扶持 “二环” 运力。目前,超过 150 家地方性平台在为高德 “二环” 提供运力支持。在经营上,高德鼓励内部 “二环” 平台竞价排名,报价低的服务商排名更加靠前,被用户选择的概率更大。据了解,高德接下来的主要策略为,一是在三四线及以下城市利用中小网约车平台进一步提高渗透率;二是开展自营,自营利润更高,还可满足政府对合规性的要求。去年三季度单量暴涨之后,高德的重心逐渐调整到挖掘司机,培养运力。白龙马科技目前拥有超过 2500 名员工,其中绝大多数为线下推广人员,为高德聚合招募更多平台,挖掘更多司机加入。过去一年市场单量低迷,司机的供过于求让很多司机需要同时注册两个平台一起跑,才能保证每个月的基本收入。过去一年,高德聚合旗下平台常用的几种挖角方式包括多倍佣金挖服务商公司、线下地推、滴滴司机群内策反和对滴滴高服务分司机的一对一挖角。《晚点 LatePost》 了解到,高德从去年下半年开始筹划的自营打车项目 “火箭出行”,由高德全资控股的北京利通出行负责,项目正在筹备中。其原计划今年三月在北京等地落地,高德为此在北京准备了两千台车,但项目未能如期上线。接近该项目的人士透露,北京市自 2018 年起没有核发新的网约车牌照,目前高德、T3 等十几家平台都处于排队状态。其他区域则是受到疫情因素影响。高德是滴滴最大的合作伙伴,高峰时期,高德聚合中 80% 的订单都由滴滴承运。对合作伙伴,高德收取信息服务费,对神州出行、T3 等服务商收单笔订单收入的 9%,对滴滴给予低于 “一环” 平均费率的优惠。今年七月开始,部分用户在高德打车中无法找到滴滴快车选项,疑似灰度测试切断滴滴接口。《晚点 LatePost》选择了 15 名在不同城市的用户作测试,使用 Andriod / iOS 最新版高德地图在 13 座一二三线城市下单,7 人在高德聚合菜单中无法找到滴滴快车。对此,两家公司均称合作依然正常。过去一年,网约车市场曾经燃起战火,但大多数时刻是挑战者单方面的袭扰和试探。战争真正开始的标志,是垄断者开始和第二名划清界限,做出明确动作,开始反攻。T3 和曹操,其他玩家的命运过去一年,T3 和曹操均加速扩张,希望从区域平台一举跨越做成全国性平台。他们都想成为第二名。突然到来的机会打破了他们既定的节奏,由于资金、人员、技术储备均不足,内外问题在扩张中爆发。去年七月,T3 出行发出内部信,信中称遇到了千载难逢的发展机遇,开启全员战斗模式,产研部门实行 007 全月无休,要求单月连开 15 城,日均单量突破百万。曹操则开始扩大补贴,计划做全国市场 20% 的份额。两家公司都离不开背后大股东的支持。曹操出行由吉利汽车于 2015 年创办,是第一家使用新能源车的网约车公司;T3 出行则由一汽、东风、长安三家国资车企与苏宁、阿里等互联网公司联合创办。两家公司的核心团队都没有网约车和互联网经验。曹操出行创始人刘金良曾负责吉利的汽车销售和新能源汽车研发。T3 出行 CEO 崔大勇为销售背景出身,曾担任一汽集团销售公司总经理,核心高管大多数来自三家车厂外派。T3 复杂的背景决定股东间存在不同的诉求。在公司成立的前两年,绝大多数管理决策都由董事会做出。2020 年末,谭天龙等长安系人马离开 T3 ,一汽来的崔大勇正式掌权。之后,公司 CTO 一年两换,先后由前菜鸟网络 CTO 谷雪梅(花名:康朵)和前学而思培优 CTO 李京峰负责,高管的频繁变动也引发了经营策略的变动。在发展节奏上,T3 相比曹操更为激进。曹操出行以杭州、重庆、成都为主城市重点补贴,高峰时期每单补贴不低于 20 %,曾一度拿下网约车市场第二名。2020 年,T3 后来居上,在南京、武汉、长春、重庆四个城市设立基地,投入更多的补贴,年内单量超过曹操。去年七月前,曹操开设了 62 个城市。T3 运营了 36 个城市。之后的一年,曹操新开了 14 个城市,T3 新开了 67 个城市。市场在短时间内有了信心,但信心依然不够。T3 和曹操两家虽然分别拿到了 77 亿元和 38 亿元的融资,但都来自老股东的支持和国资的加持,更多是资源协同,而不是财务投资。过去一年,没有更多互联网公司或美元基金愿意跟进网约车投资。烧钱的速度和做成全国性平台的难度也超出了两家公司的预期。去年三四季度,T3 以每月不低于 3 亿元补贴吸引乘客和招募带车司机,曹操以每月不低于 1.5 亿的投放补贴。今年一季度,两家都压缩了补贴,同时受到疫情影响,T3 单量较去年峰值的 300 万单下降三分之一。一个让两家平台都头疼的问题是流量。他们在过去没有建成全国性的品牌,今天需要付出更加高昂的拉新成本。T3 的单个拉新成本在 100 元左右,将一个新用户培养成长期用户成本在 500 - 600 元。为了增长,他们都不得不选择从聚合承接订单,但这些订单并不能在 App 转化和沉淀,导致品牌沦为聚合平台的运力服务商。目前,T3 的日单量近 40% 来自高德聚合,曹操 50% 单量来自高德聚合和美团打车。对此,T3 出行称没有做过对高德单量占比的整体统计,目前 T3 在一二线核心城高德平台订单占比约为 20%。曹操出行称涉及补贴和目标的运营数据不方便披露,不对上述数据的真实性负责。扩张也面临各种不可控因素。T3 过去对外宣传有三大车厂支持,但真正模式是三大车厂对 T3 设置卖车目标,车厂在每个城市成立运营商,负责车辆购买、运营和司机管理。T3 需要通过自身品牌招募推广,确保买的车可以租出去,如果无法达到目标,T3 需要向运营商赔偿保障收入。这样做的好处是可以更低价买车,坏处是扩张不达预期,将会大大加快 T3 的现金流消耗。曹操也不能长期亏损。吉利内部同时探索多种业务,随时可能放弃无法盈利的项目。今年年初,原曹操董事长刘金良开始在重庆筹备新项目 “幸福千万家”,为司机提供车辆销售、租赁、考办证、充换电补等服务。六月,曹操出行传出 40% 的人员裁撤,对此曹操出行回复为公司正在进行正常的业务调整。今天,投资方对于网约车的态度变成了资源协同,优先考虑收回投入成本,谋求新的融资更加困难。今年初,T3、曹操已经多次寻求新融资,目前均未有新的进展。公司目前能做的更多是开源节流,一位 T3 员工说,六月开始,公司一度节约到要求员工关灯关水,洗手间的水流变小了,原本正常的差旅报销审核期限也被拉长。多位接近曹操和 T3 的人士告诉我们,如果保持目前的扩张节奏不收缩,没有新的融资补充,T3 账面现金最早可能于今年年底、最晚于明年一季度前用完。曹操的现金流更加紧张,曹操在三月已经放弃了年初制定的全国 20% 市场份额的目标,放弃扩张,将重点放到减亏上。七月,曹操出行首次选择接入滴滴特惠和花小猪,外部单量占比提高至 2/3。对于曹操和 T3,最乐观的结局是再次回到区域市场继续存在,不乐观的结果则是没能成为品牌,被迫退化为运力服务商。当机会到来时,机会可能不是属于所有玩家,错误的判断可能会将整个公司引向灾难,而创始人和高管们需要为错误的判断付出代价。过去一年,高德、T3 等市场参与者单量的快速增长并不代表市场正在变大,而是利益的重新分配。过去,行业第一名掌握了乘客端的定价和司机端的抽佣,后来者高德把利益分配给更多平台、服务商、租车公司,联合他们挑战第一名,因此得以做大。但突围之后,后来者们还是需要把第一名做过的事情再做一遍,重资产,重投入,合规,都是无法回避的问题。网约车在中国经过十年发展,一二三线城市都较为饱和,如果不能整体降低成本、提高效率,让打车变得更便宜,整个市场难有大变化。决定网约车最终规模的不是公司发放多少补贴,而是中国消费者的购买能力。北师大和中金数据显示,2019 年,中国只有 7000 多万人月家庭人均月收入超过 5000 元,他们是打车的主要消费人群。能够持续在网约车上消费的人群数量远远不及预期。目前各家网约车平台都在努力把燃油车逐步汰换为电动车,这可以大幅降低成本,但需要时间。在此之前,网约车都会是一个缺乏想象空间和盈利能力的苦生意。无论目前领先的滴滴,还是追逐的高德,持续观战的美团和挫败的 T3、曹操,都不得不接受沉重又残酷的现实。
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    • 晚点LatePost·08-12晚点LatePost

      自动驾驶的安全悖论

      你对车的信任到底有多深?由它压着限速跑在城市快速路上?把自己和他人的生命安全完全托管给它?需要你接管车辆的时候,你对自己反应速度又有多少自信?2018 年 3 月的一个晚上,一辆 Uber 改装的沃尔沃自动驾驶测试车在自动行驶 19 分钟后,识别到车前方有辆距离自己 5.6 秒的车,距离 2.6 秒的时候系统 “认” 出是辆自行车,距离 1.5 秒的时候系统在 “其他” 和 “自行车” 间摇摆。距离 0.2 秒的时候,系统警告、提示车上测试员接管车辆。太晚了 —— 测试员接管的时候车速 39 英里 / 小时(约 62 公里 / 小时)。骑车人被撞飞。当场不治。警方事后调查到测试员事发时正在手机上用户 Hulu 看综艺节目,他们认为如果测试员一直看路,完全可以避免事故。就这样,媒体的焦点从 Uber 转移到测试员。但车企一边给司机创造分心的条件,一边要求司机全神关注在危险来临的那半秒做出精确反应。本身就是反人性。在一次美国运输安全委员会关于特斯拉致命车祸的听证会上,时任主席 Robert L. Sumwalt 说,是时候停止让司机假装他们有自动驾驶汽车了。-2013 年,Google 启动了自己的自动驾驶试验项目,让员工在上下班路上坐这些测试汽车。员工被告知要看着路,做好紧急情况下接管车辆的准备。但绝大多数人看手机、卷睫毛或者直接在高速公路上睡着。Google 几周后结束了这项试验。-根据美国国家公路交通安全管理局 (NHTSA) 的一项研究,一些司机花了 17 秒钟才重新控制一辆辅助驾驶车辆。这周,一辆小鹏 P7 在国内高架道路上以大约每小时 80 公里的时速撞上前方抛锚车辆,导致 1 人死亡。不算很清晰的视频里,这辆 P7 的刹车灯在撞车前没有亮过。-网上流传的疑似车主微信聊天记录称,事发时他开启车道居中功能(LCC),车辆没有预警,他也 “刚好分神”。-小鹏汽车称会全力配合调查,协助处理后续相关事宜。国内法规下,自动驾驶事故依然沿用《道路交通安全法》进行责任认定,该法案在 2021 年 4 月的修订版本中,首次将自动驾驶写入法律,在一百五十五条中提到:-发生道路交通安全违法行为或者交通事故的,应当依法确定驾驶人、自动驾驶系统开发单位的责任,并依照有关法律、法规确定损害赔偿责任。构成犯罪的,依法追究刑事责任。但法条在实际操作中的具体责任认定这块仍然是空白的,在目前的道路交通法规中,驾驶者还是作为交通事故的第一责任人。特别是当车辆处于需要驾驶员共同控制车辆的 0 到 2 级的辅助驾驶状态时,责任认定和普通车辆驾驶事故相似。-据 2021 年市场监管总局发布的《自动驾驶汽车化分级》,将自动驾驶汽车分为 0 到 5 级,其中 0 到 2 级为驾驶辅助类,3 到 5 级为自动驾驶类。-前述小鹏汽车提到的 LCC+ACC 属于 2 级的辅助驾驶。(龚方毅 实习生薛钰洁)
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