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腾讯的阅文相信，2024年是自己的爆款之年；字节的番茄小说也是这么想的。 撰文|蓝洞商业 赵卫卫 想要读懂字节腾讯在长短剧赛道的攻守秘籍，要从两家耗时多年的 IP 之战寻找答案。 四年前，战争打响。 当时字节以番茄小说为代表的免费网文模式，打乱了以阅文集团为代表的稳固网文付费市场模式，阅文管理团队集体换班，在继任者程武的带领下，阅文扭亏为盈，但依然追赶不上对手番茄小说的增长速度，去年阅文再次换帅，由侯晓楠接棒。 四年后，战果初显。 作为付费网文的主阵地，稳住阵脚的阅文要保住在线阅读的内容基本盘，虽然去年净利润增长了 32.3% 至 8 亿，但全年营收同比下降 8% 至 70.1 亿，阅文依然面对压力。在财报中，阅文提出要在短剧和海外市场两个方向上发力，而这两个方向同时也是番茄小说的优势之处。 字节和腾讯，互相深入对方的腹地，成为对垒中的最明显之处。 相比之下，字节旗下的番茄小说想要的更多。凭借免费网文的流量模式优势，不光在去年开始打入出版物电子阅读市场，争夺腾讯旗下微信读书的高质量用户，还在长剧集市场中纵横联合，集齐了爱优腾三个合作伙伴，打造顶级IP 取得产业链顶端价值的意图非常明显。 今年可能就是收获战果的一年。这是一场孵化优质内容的竞争，更是一场效率和速度的比拼。 字节的网文免费派和腾讯的网文付费派，都在用优质网文 IP 押宝 2024 年，不论输出的结果是短剧还是长剧集。谁能率先收割一个爆款之年，谁就赢下了这一局。 要用户还是要变现？ 我们先看看各自手上握有哪些牌。 番茄小说的胃口远不止网络文学那么简单，去年还开始打入出版物电子阅读市场，与合作出版社采用版权方 100% 分成、平台不参与分成的运营模式，意在推动图书电商业务这盘大棋。这部分中国市场原本最大的玩家是亚马逊中国，后来则是腾讯旗下的微信读书。 根据七麦数据，在过去一年的 App store 下载量统计中，微信

蔡崇信否定过去，马云定调稳军心，压力给到了吴泳铭。 撰文|蓝洞商业 赵卫卫 蔡崇信否定张勇，马云肯定蔡崇信。这是对蔡崇信和马云公开发声的表面理解。 4 月 10 日，马云罕见在阿里内网发帖，名为《致改革 致创新》。起因很简单，就是一周之前，阿里集团董事会主席蔡崇信在挪威主权财富基金首席投资官采访中言辞犀利，马云认为采访视频对过去错误的坦承尺度很大，「有错误不可怕，没有人不犯错，真正可怕的是不知错、不认错、不改错。」 马云的这番表态，可以看作是对蔡崇信、吴泳铭掌舵管理团队进行改革的支持。更是给阿里过去一年的改革打气，文中出现了为数不多的感叹号。 他认为，三年后的电商肯定不是今天最热门的电商，「重要的不是今天要赶上谁，而是想一想明天的电商应该如何提升消费体验……AI时代刚刚到来，一切才刚开始，我们正当其时！」 马云的发言旨在稳定军心，所以传播广泛；相比之下，蔡崇信的采访更加犀利。 在阿里内部，蔡崇信一向温文尔雅又平易近人，过往的公开发言往往成熟稳重。但这一次，他罕见的公开指出，「在过去的几年里，当我们内部审视和自我反思时，我们知道阿里落后了，因为我们忘记了我们真正的客户是谁。我们的客户是使用我们的App 进行购物的人，而我们没有给他们最好的体验。」 蔡崇信这种罕见的自我批评，很容易被外界解读为，这是对张勇掌舵的阿里时代的一种否定，阿里要从「商家第一」转向「用户至上」，以至于连投资人段永平都表示：也许「让天下没有难做的生意」要做一些调整了，因为这句话里面最终用户体现不出来？ 但是，马云在发文中依然强调，「我们的理想主义情怀和让天下没有难做的生意的使命永远不会改变……」「这一年最核心的变化，不是去追赶 KPI，而是认清自己，重回客户价值轨道。」 关键的是，蔡崇信强调用户价值，马云强调的依然是客户价值，即便去年马云就在内部讲过阿里要「回归淘宝、回归用户、回归互联网」。 阿里船大难掉头

夜校的风很大，但还不足以吹动打工人搬的砖。 撰文|蓝洞商业 于玮琳 编辑|焦丽莎 图源|受访者供图 小时候补习班上的最勤的一代人，如今开始上夜校了。 被称为成年人的兴趣班，愈发为人熟知的「成人夜校」，每隔一段时间就会有一个出圈的课程。今年 3 月底，被顶上热搜的是浙江文化馆的唢呐课。#500 个人蜂拥而至抢 16 个名额#，错过的网友捶胸顿足：「早知道我也去抢」、「唢呐一响，黄金万两」、「想想就很解压啊！」 果然，「这世界，终究是癫成了我们想要的样子。」 不同于几十年前，当下的「夜校」像是一个筐，只要有人感兴趣的课程，都可以往里装。北京小白夜校的主理人二白告诉「蓝洞商业」，他们最早制定课表，就是根据社群里学员们的反馈，大家想上什么课，再去联系老师，「人够了，就发车」。 而经过 5 个月的积累，这家夜校的公开类目课程表，仅朝阳区就囊括了超过 130 个课程项目。从常见的化妆、调酒、咖啡到裁缝、木工、非遗手作……几乎你能想到的，都有课可上。 最热门的课程，你一定出乎意料：「易经」，一位夜校学员告诉「蓝洞商业」，「群里时不时就报满了，总有人要求再加一期」。 包罗万象的夜校课程，折射出了年轻人向往的生活，提供了一个难得的精神出口；500 元 10 节课的价格，也让拥抱生活的门槛显得并不高。 但故事的另一面是，在一波又一波的出圈中，夜校始终难以走向大众。在学员侧，它隔着经济成本之外更难解决的时间成本问题；而在运营者这边，近乎于社群运营的商业模式，也难以称之为一门好生意。 一个月上完两门课，夜校为啥让人「上头」？ 夜校火了吗？是的。 美团、大众点评数据显示，截至 2023 年 10 月，「夜校」的搜索量同比增长980%，相关笔记评价数同比增长226%。截至发稿前，大众点评的相关搜索结果已经超过 4 万个。 在浙江文化馆唢呐课被疯抢之前，去年 9 月，上海市民艺术夜校的秋季班，创下了 6

本地生活本就是「泥地里捡钢蹦的生意」，却因为给这些零碎而微小的消费赋予了「确定性」，撑起了一个万亿市值的大市场。 撰文|蓝洞商业 于玮琳 「美团的帕尼尼套餐 6.9 元，今天先买了，明天就不得不去了」，在第 N 次因为睡懒觉没吃到心心念念的帕尼尼后，网友阿宁在社交平台「立帖为证」。 9.9 元的咖啡、199 元的火锅套餐……本地生活本就是「泥地里捡钢蹦的生意」，却因为给这些零碎而微小的消费赋予了「确定性」，撑起了一个万亿市值的大市场。 身处巨头垂涎的膏腴之地，美团交上了 2023 年的成绩单。 3月22日，美团发布 2023 年第四季度及全年业绩。全年营收 2767 亿人民币，同比增长 26%，经营利润 134 亿元。业绩会发布后的星期一，在恒生及科技指数均小幅下跌的背景下，美团绩后股价逆势收涨 5.72%。 二级市场的投资者常常被市场情绪所影响，但情绪的流动往往又不只归因为表面的数据。 美团股价上涨的直接原因是财报各项数据全线好于市场预期，但行业人士普遍认为，Q4 及全年财报，不止展现了美团过去一年营收的稳健，在核心本地商业持续稳定增长之外，美团实现了新业务超预期的减亏、以闪购为代表的即时零售加速发展，以及强竞争环境下商家广告预算的回流。 此外，伴随 2024 年年初美团在组织架构上的大幅调整，到家及到店的业务协同性将逐步加强。这被认为能更好地支持核心本地商业在流量和产品方面的长远发展。加之美团在业务模式上的持续创新与投入，进一步做大了商家及用户规模，这对于双边平台来说，同样拥有长期价值。 一个不容易被注意到的数据是，虽然这是美团成立以来第三次全年盈利，但从 2015 年到 2013 年的 8 年间，除了特殊年份 2020 年，美团的营收增长没有一年低于 20%。 王兴曾说：「很多事情表面上是一夜成功，其实背后有很长时间的积累。我很喜欢的TED会议似乎是前几年突然走红的。

千亿的短剧市场，视频号等待回答。 撰文|蓝洞商业 赵卫卫 3 月，一大批小程序短剧，正在密集摆上微信视频号的台面。 只要打开微信，搜索短剧，就是一大批短剧内容入口，甜宠、热血、玄幻、虐恋、古装等一大批分门别类的竖屏短剧都可以直接观看。 推上首页的，既有今年春节期间收入过亿的短剧《我在八零年代当后妈》，该剧背后的出品人为咪蒙；也有抓人眼球的刺激标题：《我居然闪婚了禁欲男神》、《总裁爹地请开门》、《前妻归来带四崽炸翻豪门》…… 而且，每个短剧背后对应的都是不同的小程序。柠萌好剧、专属短场、朝霞剧场等正在通过短剧构建自己的流量世界，吸引用户在观看免费剧集之后，支付几十块到上百块不等，才能观看完整版。 微信小程序里的这些短剧流量玩家，有刚入场的新手，也有冲着风口转型而来的老手。 比如奉佑生的映客，在秀场直播时代存活下来，2022 年转型为元宇宙公司，遗憾的是在当年营收和净利双降，当年净亏损 1.68 亿元。 但短剧很快成为「映宇宙」的新方向，2022 年 8 月立项，10 月上线第一部微短剧，4 个月内实现全面盈利，成为映宇宙主营业务的 Top3，2023 年上半年由短剧带来的内容服务收入 4.72 亿元。 投资少、周期短、见效快，短剧市场已经是一个被抖音和快手充分验证过的火热赛道，如今，经过 2023 年的火热，微信视频号也姗姗来迟。 如同微信搜索短剧直达入口一样，视频号加码短剧的动作也在加快，目前已经正式上线挂载短剧小程序。微信用户在刷短视频的同时可以直接跳转观看短剧，但暂不支持 IOS 支付。此举类似于抖音投流 Dou+，此外视频号还支持用户付费拼单购买短剧的全集内容。 微信这个巨大且丰沛的流量池，正在小心翼翼地利用短剧丰富其广告变现路径，追赶快手和抖音。 但在「前车之鉴」面前，如何梳理打通腾讯内部体系的资源，如何集中火力突破抖音快手在短剧市场的优势地位，视频号需要回答的问题

Vision Pro 未竟的课题，也是中国厂商崭露头角的绝佳出口。 撰文|蓝洞商业 于玮琳 你在什么时候感受到了科技存在的意义？ 对于网友@卫斯理来说，是给病床上的外公戴上 Vision Pro 的那一刻。「让他看到恐龙，置身皑皑的雪山下，置身浩瀚的月球上」，老人的手在空中挥舞，仿佛触碰到了千里之外不曾见过的壮阔景色。 对于宝妈君君来说，是周末驱车 60 公里，带孩子去常州的奥特曼主题展。「透过 Rokid 眼镜，看到奥特曼在眼前打怪兽，每一次击打都伴随着身临其境的声音」，这是儿子的追光之旅，也是君君作为一个「不扫兴的妈妈」想要守护的童年。 「Welcome to the era of spatial computing.」欢迎来到空间计算时代，苹果 Vision 页面的这一句欢迎语，可以成为以上场景的最好注解。 正如科幻作家亚瑟·克拉克所言，任何先进的技术都与魔法无异。空间计算让人类能够在三维空间中与计算机交互，其魔力不仅在打破了实体屏幕的限制，更在于源源不绝的、突破想象边界的场景体验。 在《哈利波特与魔法石》里，邓布利多魔杖轻点，街旁路灯随之点亮。而在 Rokid 去年 3 月的 Open Day 中，就已经展示了在灵境平台支持下，创作者打造的 AR 数字空间，可以挥手点亮房间灯光，甚至调控色温。而即将在 4 月 20 日杭州举办的Rokid Open Day 2024 ，更加颠覆性的消费级空间计算新品已经赚足了期待。 空间计算只露出了冰山一角，但人类却看到了过往数千年未能见到的风景。 这个时代，不只属于擅长给出定义，却推崇封闭软硬件生态的苹果。和移动计算时代 Windows、Android 占据了大部分市场份额一样，Vision Pro 未竟的课题，也是中国厂商崭露头角的绝佳出口。 江湖不只属于武林盟主，更属于众多后起之秀。 空间计算是「必然」 我们该如何去

在「买涨不买跌」的主流论调下，曾经的香饽饽却成了烫手山芋。 撰文|蓝洞商业 于玮琳 到了 3 月，朱萸的房子还是没卖出去。 去年 12 月开始，她效仿当下流行的方式，在小红书连发一个月的笔记，宣传自家在上海嘉定区的房子，题目都是「小红书自助卖房第 N 天，暴降 50 万」。 好消息是，她抓住了算法的喜好，笔记获得了不错的流量，最高的一篇达到了 1 万多浏览；坏消息是，流量没能带来预期的成交，看房者寥寥，直到 1 月底，一位网友私信她，有人盗用她家户型图做自媒体内容。猜不透对方的目的，朱萸匆匆发了一篇免责声明，停止了笔记的发布。 从踌躇满志到期待落空，对于过去一年间的卖房者来说，已是见怪不怪。而图片被盗用，也只是卖方所受的委屈中的沧海一粟。 被中介反复教育压价，降价后多次带看却无疾而终，好不容易上了谈判桌，被买家砍价砍到哭……更有甚者，在二手平台挂出房源，却险些遭遇「杀猪盘」。 这背后，是中国房产交易市场风云变幻的结果，也是房产这一属性特殊却占据国人家庭资产重大比例的商品，在面临新周期时所带来的阵痛。 做房产咨询师已经八年的羊迪见证了这一变迁：「2016 年到 2019 年，来找我的人都是问怎么买房，甚至是通过哪些方式可以合法解决资金问题；2019 年到 2021 年前后，更多的人是问我，怎么能退定金；而从去年 4 月份开始，几乎所有的咨询都是关于如何卖房、如何置换。」 在「买涨不买跌」的主流论调下，曾经的香饽饽却成了烫手山芋。 为了找到能给出心仪价位的「有缘人」，卖房者大多选择广泛撒网，不仅是上架所有中介平台，更是亲自下场在小红书、闲鱼、抖音等平台大海捞针。结果都不尽如人意，互联网平台可以解决信息不对称，但却无法解决交易中出现的堵点，更无法参透人性。 身处当下，卖房者正在失去「尊严」。 「我喜欢这套房子，但没钱加价」 小糖做梦也没想到，自己会在卖房的谈判桌上，被卖家「砍」哭

3月18日，阅文集团（0772.HK）公布了2023年全年业绩报告。 报告显示，2023年阅文集团实现营收70.1亿元；归属于公司股东的净利润8.0亿元，同比增长32.3%，对应归母净利率达11.5%，同比提升3.5个百分点。同时，阅文经营利润达到7.1亿元，同比增长12.8%，实现了经营效率和利润表现的双重提升。 阅文集团首席执行官兼总裁侯晓楠表示：“2023年，阅文持续建设横跨各个内容形态的IP全生命周期开发体系，同时以最新的AI技术为创作者赋能，持续夯实内容生态。在线业务方面，我们通过优化产品运营及渠道结构等系列举措，促进精品内容生态竞争力不断提升，起点读书的增长创下历史新高，同时，我们宣布收购腾讯动漫资产，阅文IP孵化和储备优势不断增强。此外，在IP可视化与商品化领域，我们向用户呈现了一系列优质作品，并积极探索精品短剧等新兴内容形态。我们相信，在行业升级浪潮中，阅文无论在优质内容储备、生态协作还是技术创新上，都已做好了准备。我们会继续坚守‘内容、平台、IP’的核心价值，实现我们的使命，让好故事生生不息。”   精品内容持续刷新纪录，起点读书收入同比增长40%   业绩报告显示，2023年阅文持续提升服务于内容创作生态的平台能力，聚焦生产高质量精品内容、执行强有力的反盗版措施、优化核心产品运营的策略，在线业务实现收入39.5亿元，其中核心自有产品起点读书收入同比增长40%。   在精品内容策略的驱动下，阅文的内容创作生态质量和活力不断提升。数据显示，平台新增作家数量达到38万名，新作品数量超过67万本，新增字数高达390亿字。其中，新人创作者数量的不断提升及亮眼的成绩表现，尤其引人注目。据悉，2023年阅文平台新增作家中60%为00后，作品总收入超过10万元的新人作家数量同比增长60%；收入超过100万元的新书中，新人作家占比接近三分之

TikTok 走的每一步都可能是最后一步，谁才是救命稻草？ 撰文|蓝洞商业 赵卫卫 伍子胥过昭关，一夜愁白了头。 这则故事源远流长，讲的就是春秋时代伍子胥为了活下去，不得不躲避权力的追捕，先后投奔宋国、郑国等地。 在出逃途中，面对变幻莫测性命攸关的风险，他甚至一连几夜都睡不着觉，最后在过昭关时落得须发尽白。幸好后来名医扁鹊的弟子东皋公的精心安排，伍子胥才得以巧妙过关。 历史故事之所以美好流传，在于最后结尾是伍子胥复仇成功皆大欢喜。关关难过关关过，就是这则故事激励人心，不断被传统戏剧演绎的精髓所在。 当下，TikTok 面临的山川险阻难过之关，同样如伍子胥未知的前路一样困难重重。 程序上看，美国禁止 TikTok 的法案在美国众议院能源和商业委员会投票通过之后，TikTok 被迫正式面对的第一关，是这项法案要经过美国众议院全体表决。就在美国时间 13 日上午，这项法案以352：65的投票结果获得美国众议院通过。 未来的第二关，是这项法案要通过美国参议院投票；第三关，则是需要美国总统签字生效。如果三关尽过，那么未来 TikTok 被迫应对的第四关，可以以美国宪法第一修正案为理由申请美国最高法院裁决。 如果在有效期内得到有利判决，则理论上可以推翻美国国会的法案，如果判决不利，则将真正面临165 天内被出售的局面，否则法案生效，TikTok 将会从美国市场上下架。 所以，从理论上来说，TikTok 仍有自救的机会，只是被下架的风险迫在眉睫。 四年前，美国时任总统特朗普通过行政命令下架 TikTok，而后又下令 TikTok 从字节跳动剥离。当时没有成功，就在于 TikTok 通过司法起诉的方式，成功让联邦法院拦截了行政命令。如今事态升级，压力直接来自于美国国会，加之美国各方都表示支持，美国联邦法院会再救一次 TikTok 吗？ 很难，人为刀俎我为鱼肉，这就是目前业界主流悲观情绪的关

北京时间3月12日，国内领先的二手消费电子产品交易和服务平台万物新生（爱回收）集团（纽交所股票代码：RERE）发布2023财年第四季度和全年业绩报告。 财报显示，2023年四季度万物新生集团总收入38.7亿元，同比增长29.9%。non-GAAP经营利润8158万元（non-GAAP口径，即经调整口径，均不含员工股权激励费用、无形资产摊销及因收购产生的递延成本、商誉及无形资产减值影响，下同），non-GAAP净利润9102万元创历史新高。 纵观全年，万物新生总收入同比增长31.4%达到129.7亿元，增速超越二手行业及消费大盘。集团2023年non-GAAP经营利润超2.5亿元，同比增长超35倍，non-GAAP净利润为2.3亿元，连续两年在non-GAAP层面实现盈利，全年经营性现金流净流入2.4亿元。 四季度营收38.7亿元 non-GAAP经营利润创新高 2023年四季度，万物新生集团营收达到历史新高的38.7亿元，同比增长29.9%。从营收构成来看，1P（自营）产品销售收入实现了31%的同比增长，达到35.2亿元。3P（平台）服务收入为3.5亿元，同比增长19.7%，服务收费率较去年同期的4.8%显著提升至5.36%。 从盈利情况来看，四季度集团取得non-GAAP经营利润8158万元，同比增长136%，连续六个季度实现经营利润，季度non-GAAP经营利润率从2022年同期的1.2%提升至2.1%。 在线下运营层面，万物新生持续加强对优质商圈和社区的回收服务覆盖。截至2023年12月31日，万物新生的线下门店遍及全国268座城市，门店总数达1819家，通过线下门店和线上平台结合的方式，不断加强用户渗透。 （图为爱回收线下门店） 2023年总营收近130亿 non-GAAP经营利润同比大涨超35倍 财报显示，从营收来看，2023年万物新生集团总收入129.