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当即时零售早已不再是「急时零售」，消费者已经被「小时达」「半小时达」宠上了新高度。 撰文|蓝洞商业 焦丽莎 如何来定义京东的即时零售？ 最新的标准答案应该是「京东秒送」。5 月 16 日发布的达达集团 Q1 财报中显示，京东即时零售业务品牌由原京东小时达、京东到家整合升级为京东秒送；两天后的 5 月 18 日，京东 App 首页最核心的位置上线「秒送专区」。 「京东秒送，真的有点东西。」家住北京的王韬分享说，「等不到 520 了，打算先给女友安排一束鲜花开心一下。朋友圈有人分享在秒送买了花，作为京东老会员的我竟然不知道。打开 APP 发现有 50 元的券，不到半小时就送到了女友办公室。」 当即时零售早已不再是「急时零售」，消费者已经被「小时达」「半小时达」宠上了新高度。 虽然即时零售这个行业已经风口不再，但是其长远价值依然不容小觑。沙利文报告统计称，2023 年中国即配行业订单规模达到约 408.8 亿单，同比增长 22.8 %。预计到 2028 年，即配市场规模将达到813.1 亿单，未来 5 年保持年均 14.7% 的两位数增长。 在零售行业早已进入红海的当下，这样的增长潜力自然是不可错失的。 而且，经历过洗牌期的即时零售赛道，已然是一场巨头的专属游戏。想要达成规模效应，既考验上游的供给能力，下游的履约效率也需要持续进化。不论是抖音小时达业务的持续发力，还是美团打通到店和到家的节奏加快，各家的主旨方向都是：力出一孔办大事，京东的即时零售自然也不例外。 在不确定性众多的当下，零售拼的就是确定性。如今的「小时达」升级为「秒送」，其背后正是京东集结多股力量，强化京东即时零售的认知，把即时零售作为第二增长曲线来打的一场硬仗。 谋定用户为先这个靶心，京东把即时零售卷上了新高度，也正在等待市场的价值重估。 改变了什么？ 「京东秒送疯了！这几天发现京东 APP 显眼的位置多了个秒送

过去这一周的大模型战场，硝烟四起。OpenAI 进攻，谷歌反击；字节掀价格战，腾讯终于提速。 撰文|蓝洞商业 赵卫卫 老对手，新戏码。 过去一周，美国 GPT 热潮的主角是 OpenAI 和谷歌，国内大模型市场的主角则是字节跳动和腾讯。 一方进攻，另外一方往往就是防守反击。赶在谷歌 i/o 发布一系列 AI 新产品之前，OpenAI 发布了能看能听的智能助手「GPT-4o」，o 代表「omnimodel」（全能模型）。 与过往的语音助手不同，GPT-4o 可以实现更自然流畅的语音交互，相当于给大模型装上了眼睛、耳朵和嘴巴，这被视为彻底改变了人机交互的历史。 大洋彼岸的国内 AI 市场也在发生类似的竞逐。 在开源与闭源的站队中，腾讯混元大模型选择了将 AI 文生图功能版本开源，并公布了混元大模型在 AI 产业上一系列落地应用。 而抢在 5 月 17 日的腾讯云生成式 AI 应用峰会之前，字节宣布通过火山引擎为豆包大模型对外提供服务，并用远低于行业的使用定价掀起了价格战。 金沙江创投基金主管合伙人朱啸虎评论说，一下子都从卷scaling law 180 度转弯变成卷价格卷免费了，说好的AGI梦想呢？ 从国外到国内，卷价格还是技术应用，正成为当前中美 AI 科技行业竞逐中的最大看点。 字节掀价格战 国内大模型在应用产品层落地上，字节的豆包已经成为用户量第一的 APP。 根据 QuestMobile 最新公布的数据，截止到 2024 年 3 月，AIGC APP 行业用户已经突破 7380 万，同比增长了 8 倍，其中，抖音旗下的豆包、百度旗下的文心一言以及天工、讯飞星火、Kimi 智能助手月活跃用户分别为 2328.2 万、1466.1 万、966.1 万、620.4 万、589.7 万 。 而根据火山引擎公布的最新数据，豆包 APP 的月活已经超过了 2600 万。豆包的成绩

​左手稳健现金流，右手高价值用户，这是 TME 本季财报中的最大亮点。 撰文|蓝洞商业 赵卫卫 编辑|焦丽莎 一个咬合的齿轮，虽然齿轮组从静止到转动很费力，但一旦转动起来，就是飞速。 经典的「飞轮效应」，正在腾讯音乐娱乐集团（简称 TME ）身上显现：业绩持续高质量增长、业绩指标多次超市场预期、近 6 个月股价涨幅累计高达近 80%……因稳中有进的亮眼业绩表现，TME 被资本市场和投资者津津乐道而被称为「绩优中概股」。 从最新的财报，我们可以一探这个标签到底是如何贴在 TME 身上的。 5 月 13 日，TME 发布的 2024 年 Q1 财报显示，本季度总收入 67.7 亿元，调整后净利润同比增长 23.9% 至 18.1 亿元。其中，在线音乐业务继续保持强劲增长态势，在线音乐订阅收入 36.2 亿元，同比增长 39.2% 。 在本次财报发布同时，TME 也披露将首次派发年度股息，预计将向截至登记日在册的股东支付 2023 财年年度现金股息约 2.1 亿美元（约合人民币 15.16 亿元）。 而且，因多项核心业绩指标均超出市场预期，美股股价近 6 个月的累计涨幅高达近 80% ，在众多中概股中表现亮眼，画出了一条可观的上扬曲线。 丰富内容生态，引领音乐消费潮流 除了业绩表现，更值得关注的是 TME 的另外一个核心指标：在线音乐付费用户数。 TME 第一季度数据显示，其在线音乐付费用户数持续增长至 1.135 亿，环比净增 680 万，创下迄今单季度最大净增长。 社会经济的快速发展、技术的快速革新，为互联网行业创造了一个又一个热点和「风口」，然而，风口转瞬即逝，大浪淘沙之后，真正驱动行业不断前进和发展的核心本质仍然不变。 于音乐行业而言，无论是唱片时代还是数字音乐时代，用户消费是产业前进的核心动力，而优质内容是用户消费的核心动力。 一方面，TME 基于对音乐内容流行趋势

流量焦虑的时代下，穿越周期才是最大共识。种草还是带货，这是两个人的本质区别。 撰文|蓝洞商业 赵卫卫 打开微信指数，搜索雷军和周鸿祎，两位企业家的网红指数一目了然。 自 3 月底小米汽车发布以来，不论是首批交付时亲自给车主开车门，还是开启抖音直播连麦车企大佬回答网友提问，雷军教科书式的营销就没有停过，其个人与企业深度绑定的流量指数一直高居不下，一直是远远高于周鸿祎。 但 4 月 20 日这天，周鸿祎和雷军的指数达到了持平的状态，这天是中国互联网 30 周年发展座谈会。原因很简单，周鸿祎与马化腾的世纪大和解。 昔日剑拔弩张的 3Q 大战主角，正面化干戈为玉帛。周鸿祎与马化腾握手笑谈，周鸿祎感谢马化腾在微信视频号的支持；马化腾也笑侃，你现在成为主播了，（周鸿祎习惯穿红衣）是「网红」的「红」了吧？ 种草还是带货，这是两个人的本质区别。 借助北京车展的流量威力，雷军和周鸿祎的微信指数再次昂扬向上。雷军本身就是新能源汽车行业的顶流，在北京车展所到之处皆是追随；而周鸿祎本身不参与造车，善于借势搭台唱戏，成为网红的意愿强烈。 雷军和周鸿祎的热度背后，更根本的是趋同，表面上一团和气，没有冲突，服务于各自的商业目标，这都是企业家们下场直播为品牌造势的目的所在。其最大的共识是缓解内心的流量焦虑，在价格战的大趋势下，通过 IP 驱动销售，才能从上一个时代穿越周期到下一个时代。 雷军不愿「封神」 大佬云集，造车新势力齐聚北京车展，其中的流量担当当属雷军。 这是小米汽车第一次参加北京车展，但对于刚刚发布小米 SU7 的雷军来说，这不过是其营销神话流量效应的再一次延续。小米汽车秀了一把肌肉：截至 4 月 24 日，小米 SU7 锁单量超过 7.57 万台，已交付 5781 台，这一成绩创下了新品牌首款车型上市首月的交付量纪录。 另一个关键信息是，雷军在集团投资者大会上透露，小米汽车的毛利率为 5-10

全站营销这样的全新产品，其着眼点不仅是带来单品的流量增长，更是为全店「生意」带来长远发展。 撰文|蓝洞商业 于玮琳 电商赛道已经切入到「Hard 模式」。 相比于 20 年前抓住了红利的先驱，2024 年的品牌可能赶上了互联网电商的「魔鬼」开局。 根据 CNNIC 数据显示，截至 2023 年 12 月，我国网民规模达 10.92 亿人，较 2022 年 12 月新增网民 2480 万人，互联网普及率达 77.5%。 就像是一家包罗万象的百货公司，已经容纳了全城绝大多数的人口，流量红利的见顶，意味着盘活存量、找寻增量的迫切，以及同层商家内卷的加剧。 对于商家而言，想要在这个时代占据消费者心智，面前似乎只有两条路：其一，卷价格：靠低价抢夺目标人群的存量生意；其二，卷广告预算，在信息流中将自家产品的排名送上高位，但这同样要牺牲本就稀薄的利润空间。 是否有第三条路？ 正如奥美广告公司的创始人大卫·奥格威所言：「做广告的目的只有一个：增加利润。」 即便百年间伴随多媒体形式的发展，诞生了无数经典不衰的广告语和桥段，无限接近艺术的广告，其存在的内核仍旧是带动增长与销售——在快节奏的电商领域更是如此。 当下，以投入和产出比（ROI）为切口，更加务实且高质量的营销工具成为所有品牌需要的，打破增长瓶颈的利器。 日前，京东给出了自己的解决方案，京东数智营销服务品牌「京准通」上线了广告产品「全站营销」，已经帮助一家成立不到四年的服装品牌，一周的时间，将单品 GMV 翻了将近三倍。 是如何做到的？ 回归 ROI，把钱用在刀刃上 无论线上线下，服装看起来是最易上手的小本生意，也是最卷的赛道。供应链、库存、现金流，每一个都是品牌方头顶悬着的达摩克利斯之剑。 在线下，要抢占位置最好的商铺，招揽人们进入店内，并尽可能促成购买；在线上，则要花大价钱投放最好的展示位，同时还要压低利润，卷价格。 一位

总有一天，「空间计算」会成为如同「移动互联网」一样妇孺皆知的名词。往左一步，是 Vision Pro；往右一步，是 Rokid。 撰文|蓝洞商业 于玮琳 「如果你把手放在滚烫的火炉上，那么一分钟就像是一个小时；而如果你坐在一个漂亮的姑娘身边，那一小时就像是一分钟。」这是爱因斯坦关于相对论的通俗解读。 沉浸于美好的事物中，时间总是过得飞快。2024 年4 月20日，杭州，Open Day 现场，当 Rokid创始人兼CEO 祝铭明带着全新Rokid AR Lite 套组出现在大众面前时，身后的十年跋涉，似乎是弹指一挥间。 从外观看，全新的 Rokid 智能眼镜无限接近一款普通的墨镜，提供的两款配色「曙光银」、「极夜黑」颇具时尚感。但本质上，75g的重量背后，却承载了轻量但高效的传感、计算、人机交互功能，去繁就简，将居家、办公、出行、户外等场景囊括其中。 产品之外，发布会上，一向低调的祝铭明给出了一组颇为「高调」的数据：过去三年间，Rokid 的年平均业绩增长超过 100%，在刚刚过去的 2024 年一季度，其业绩同比增长超过 150%。 无论是硬件产品、软件生态，又或者是对用户需求和市场的把控能力，如今的 Rokid 都称得上领跑国内人机交互领域；更为重要的是，相对于全球大热的 Vision Pro，Rokid 找到了空间计算的另一重解法，离消费者更近，更有可能让其飞入寻常百姓家。 Rokid AR Lite 的定价是「X499」，具体的价格，祝铭明卖了个关子。但可以肯定的是，相对于 Vision Pro 超过 2 万人民币的定价，这将是一个足够低的入手门槛。「要让大家更爽快地进入空间计算的时代」，他说。 总有一天，「空间计算」会成为如同「移动互联网」一样妇孺皆知的名词，而作为空间计算的信仰者，Rokid 的新十年将面对更大的惊喜和挑战。 「神奇口袋」和「任意门」 延续去年发

腾讯的阅文相信，2024年是自己的爆款之年；字节的番茄小说也是这么想的。 撰文|蓝洞商业 赵卫卫 想要读懂字节腾讯在长短剧赛道的攻守秘籍，要从两家耗时多年的 IP 之战寻找答案。 四年前，战争打响。 当时字节以番茄小说为代表的免费网文模式，打乱了以阅文集团为代表的稳固网文付费市场模式，阅文管理团队集体换班，在继任者程武的带领下，阅文扭亏为盈，但依然追赶不上对手番茄小说的增长速度，去年阅文再次换帅，由侯晓楠接棒。 四年后，战果初显。 作为付费网文的主阵地，稳住阵脚的阅文要保住在线阅读的内容基本盘，虽然去年净利润增长了 32.3% 至 8 亿，但全年营收同比下降 8% 至 70.1 亿，阅文依然面对压力。在财报中，阅文提出要在短剧和海外市场两个方向上发力，而这两个方向同时也是番茄小说的优势之处。 字节和腾讯，互相深入对方的腹地，成为对垒中的最明显之处。 相比之下，字节旗下的番茄小说想要的更多。凭借免费网文的流量模式优势，不光在去年开始打入出版物电子阅读市场，争夺腾讯旗下微信读书的高质量用户，还在长剧集市场中纵横联合，集齐了爱优腾三个合作伙伴，打造顶级IP 取得产业链顶端价值的意图非常明显。 今年可能就是收获战果的一年。这是一场孵化优质内容的竞争，更是一场效率和速度的比拼。 字节的网文免费派和腾讯的网文付费派，都在用优质网文 IP 押宝 2024 年，不论输出的结果是短剧还是长剧集。谁能率先收割一个爆款之年，谁就赢下了这一局。 要用户还是要变现？ 我们先看看各自手上握有哪些牌。 番茄小说的胃口远不止网络文学那么简单，去年还开始打入出版物电子阅读市场，与合作出版社采用版权方 100% 分成、平台不参与分成的运营模式，意在推动图书电商业务这盘大棋。这部分中国市场原本最大的玩家是亚马逊中国，后来则是腾讯旗下的微信读书。 根据七麦数据，在过去一年的 App store 下载量统计中，微信

蔡崇信否定过去，马云定调稳军心，压力给到了吴泳铭。 撰文|蓝洞商业 赵卫卫 蔡崇信否定张勇，马云肯定蔡崇信。这是对蔡崇信和马云公开发声的表面理解。 4 月 10 日，马云罕见在阿里内网发帖，名为《致改革 致创新》。起因很简单，就是一周之前，阿里集团董事会主席蔡崇信在挪威主权财富基金首席投资官采访中言辞犀利，马云认为采访视频对过去错误的坦承尺度很大，「有错误不可怕，没有人不犯错，真正可怕的是不知错、不认错、不改错。」 马云的这番表态，可以看作是对蔡崇信、吴泳铭掌舵管理团队进行改革的支持。更是给阿里过去一年的改革打气，文中出现了为数不多的感叹号。 他认为，三年后的电商肯定不是今天最热门的电商，「重要的不是今天要赶上谁，而是想一想明天的电商应该如何提升消费体验……AI时代刚刚到来，一切才刚开始，我们正当其时！」 马云的发言旨在稳定军心，所以传播广泛；相比之下，蔡崇信的采访更加犀利。 在阿里内部，蔡崇信一向温文尔雅又平易近人，过往的公开发言往往成熟稳重。但这一次，他罕见的公开指出，「在过去的几年里，当我们内部审视和自我反思时，我们知道阿里落后了，因为我们忘记了我们真正的客户是谁。我们的客户是使用我们的App 进行购物的人，而我们没有给他们最好的体验。」 蔡崇信这种罕见的自我批评，很容易被外界解读为，这是对张勇掌舵的阿里时代的一种否定，阿里要从「商家第一」转向「用户至上」，以至于连投资人段永平都表示：也许「让天下没有难做的生意」要做一些调整了，因为这句话里面最终用户体现不出来？ 但是，马云在发文中依然强调，「我们的理想主义情怀和让天下没有难做的生意的使命永远不会改变……」「这一年最核心的变化，不是去追赶 KPI，而是认清自己，重回客户价值轨道。」 关键的是，蔡崇信强调用户价值，马云强调的依然是客户价值，即便去年马云就在内部讲过阿里要「回归淘宝、回归用户、回归互联网」。 阿里船大难掉头

夜校的风很大，但还不足以吹动打工人搬的砖。 撰文|蓝洞商业 于玮琳 编辑|焦丽莎 图源|受访者供图 小时候补习班上的最勤的一代人，如今开始上夜校了。 被称为成年人的兴趣班，愈发为人熟知的「成人夜校」，每隔一段时间就会有一个出圈的课程。今年 3 月底，被顶上热搜的是浙江文化馆的唢呐课。#500 个人蜂拥而至抢 16 个名额#，错过的网友捶胸顿足：「早知道我也去抢」、「唢呐一响，黄金万两」、「想想就很解压啊！」 果然，「这世界，终究是癫成了我们想要的样子。」 不同于几十年前，当下的「夜校」像是一个筐，只要有人感兴趣的课程，都可以往里装。北京小白夜校的主理人二白告诉「蓝洞商业」，他们最早制定课表，就是根据社群里学员们的反馈，大家想上什么课，再去联系老师，「人够了，就发车」。 而经过 5 个月的积累，这家夜校的公开类目课程表，仅朝阳区就囊括了超过 130 个课程项目。从常见的化妆、调酒、咖啡到裁缝、木工、非遗手作……几乎你能想到的，都有课可上。 最热门的课程，你一定出乎意料：「易经」，一位夜校学员告诉「蓝洞商业」，「群里时不时就报满了，总有人要求再加一期」。 包罗万象的夜校课程，折射出了年轻人向往的生活，提供了一个难得的精神出口；500 元 10 节课的价格，也让拥抱生活的门槛显得并不高。 但故事的另一面是，在一波又一波的出圈中，夜校始终难以走向大众。在学员侧，它隔着经济成本之外更难解决的时间成本问题；而在运营者这边，近乎于社群运营的商业模式，也难以称之为一门好生意。 一个月上完两门课，夜校为啥让人「上头」？ 夜校火了吗？是的。 美团、大众点评数据显示，截至 2023 年 10 月，「夜校」的搜索量同比增长980%，相关笔记评价数同比增长226%。截至发稿前，大众点评的相关搜索结果已经超过 4 万个。 在浙江文化馆唢呐课被疯抢之前，去年 9 月，上海市民艺术夜校的秋季班，创下了 6

本地生活本就是「泥地里捡钢蹦的生意」，却因为给这些零碎而微小的消费赋予了「确定性」，撑起了一个万亿市值的大市场。 撰文|蓝洞商业 于玮琳 「美团的帕尼尼套餐 6.9 元，今天先买了，明天就不得不去了」，在第 N 次因为睡懒觉没吃到心心念念的帕尼尼后，网友阿宁在社交平台「立帖为证」。 9.9 元的咖啡、199 元的火锅套餐……本地生活本就是「泥地里捡钢蹦的生意」，却因为给这些零碎而微小的消费赋予了「确定性」，撑起了一个万亿市值的大市场。 身处巨头垂涎的膏腴之地，美团交上了 2023 年的成绩单。 3月22日，美团发布 2023 年第四季度及全年业绩。全年营收 2767 亿人民币，同比增长 26%，经营利润 134 亿元。业绩会发布后的星期一，在恒生及科技指数均小幅下跌的背景下，美团绩后股价逆势收涨 5.72%。 二级市场的投资者常常被市场情绪所影响，但情绪的流动往往又不只归因为表面的数据。 美团股价上涨的直接原因是财报各项数据全线好于市场预期，但行业人士普遍认为，Q4 及全年财报，不止展现了美团过去一年营收的稳健，在核心本地商业持续稳定增长之外，美团实现了新业务超预期的减亏、以闪购为代表的即时零售加速发展，以及强竞争环境下商家广告预算的回流。 此外，伴随 2024 年年初美团在组织架构上的大幅调整，到家及到店的业务协同性将逐步加强。这被认为能更好地支持核心本地商业在流量和产品方面的长远发展。加之美团在业务模式上的持续创新与投入，进一步做大了商家及用户规模，这对于双边平台来说，同样拥有长期价值。 一个不容易被注意到的数据是，虽然这是美团成立以来第三次全年盈利，但从 2015 年到 2013 年的 8 年间，除了特殊年份 2020 年，美团的营收增长没有一年低于 20%。 王兴曾说：「很多事情表面上是一夜成功，其实背后有很长时间的积累。我很喜欢的TED会议似乎是前几年突然走红的。