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历史学家汤因比曾用“挑战与应战”分析各文明兴衰，用以分析公司未尝不可。12月6日，阿里巴巴集团董事会主席兼CEO张勇发布内部信围绕“多元化治理升级”，任命戴珊代表集团分管大淘宝（包括淘宝、天猫、阿里妈妈）、B2C零售事业群、淘菜菜、淘特和1688等一级组织，共同形成“中国数字商业板块”。10天之后，即将上任的戴珊首次公开亮相。光子星球获悉，在昨天举行的2021年度阿里巴巴全球投资者日交流中，戴珊披露了更多细节，主要包括三个关键信息：1、作为基本盘的淘宝与淘菜菜、淘特融合，形成“三叉戟”；2、目的是通过M2C模式与中高频打开下沉市场；3、阿里两大电商板块——淘系和B系首次合流；这是2015年推出大中台以来，阿里组织架构调整幅度最大的一次。六年时间，大环境早已发生变化。彼时，为了应对竞争，大中台形成了“更为敏捷的组织”，同本次架构调整有着完全不同的时间背景与逻辑。随着竞争不再是首要问题，阿里此时变阵实际有更多“挑战”的意味。一方面，两小淘作为前锋初步站稳脚跟：淘特花了两年时间打入下沉市场，淘菜菜则花了不到一年时间修路引兵。另一方面，整合为一大“淘”两小“淘”，形成一个类似于“三叉戟”的战术模块：两小淘带来的增量将巩固大淘宝的市场竞争力，其中淘特通过M2C模式主打下沉，淘菜菜以一日三餐的生鲜主打高频。解读淘宝“三叉戟”战术是理解阿里过去和未来的重要窗口。从应战到挑战戴珊在会上援引了三串动人的数字用以说明下沉市场的潜力。中国2020年人均月收入在1千元到8千元的互联网人口规模近6亿人；中国三至五线城市以及乡村在2020年社会零售总额人民币15万亿；2020年中国农村网络零售额是2015年的5倍。下沉市场的价值毋庸置疑，阿里曾尝试重启聚划算，当时为淘系带来1亿多新用户。不过单靠补贴终非长远之计，要想持续提供低价好货还得从厂商处想办法。淘特花了2年，淘菜菜花了不到1年时间建立各自根据地

这两天$阿里巴巴-SW(09988)$“裁员”2万人的消息甚嚣尘上。不少因此看空阿里，认为这是企业药丸的先兆，但恰恰相反，如传言阿里真的此时“裁员”2万人，可能对公司最有益。不管裁员消息真假，阿里已经到了该裁员时候了。现在什么局势？阿里巴巴内忧外患——去年支付宝（蚂蚁几天）的IPO临阵流产，今年的130多亿天价罚款，拼多多，抖音快手京东门的穷追猛打，外界舆论的口诛笔伐，这些放哪一个放到别的公司，都够折半条命。股价几乎是港股上市以来的最低点，几乎被以前多数时候齐头并进的腾讯甩开了一倍的市值。阿里有问题吗？问题很多，问题很大，资本市场用脚投票也没有问题，阿里这么多年，牵扯了太多非公司平台层面的问题，尤其在涉及国家经济体系的小额金融问题上，打击虽迟但到。现在靴子至少已经落地一只了，公司整体已经有了一部分的确定性，至少不被一锅端，这就是利好。美团的反垄断罚款下来后股价涨一波也是同样道理。所以阿里现在低调了很多，双11几乎没啥动静，最大原因不是增速下滑，根子上是不敢再“过度”吸引舆论和监管注意，现在反垄断也好，第三次分配也罢，都是冲着巨型互联网平台来的，你刚被班主任劈头盖脸教训一顿，脸上的巴掌印还没有缓过来，还敢瞎喳乎吗？回到这次“裁员”2万人，要看整体，阿里25万人，保守每年的人员流动也是1，2万人的级别，整体上不到10%，其实算不上太大变化。何况，“拥抱变化”也是阿里一贯的甩锅哦不价值观口径。用马云的话，这不也是“向社会输送人才”嘛。反而是裁掉部分冗余员工（这个看阿里怎么定义了），是对精简业务，优化成本，以及社会对“互联网垄断业务，把员工工资开的太高，影响社会公平”论调的有效回应。吃瓜群众关注阿里，其实可以多关注关注拼多多，抖音电商们，这两家的玩法是直接冲击阿里的基本盘的，啥是基本盘？就是拼多多抖音

$阿里巴巴(BABA)$中概股中阿里差不多可以考虑建仓了，其他中概股目前仍然处于情绪下跌周期中.  政策上阿里基本利空已经出尽！  公司运营上大概率马云会重回振作阿里（张勇管理水平一般）！  多多大概率会有政策风险（拭目以待），多多不倒天理难容！  阿里无论从哪一方面来说都有极其深的护城河！  阿里自掏腰包150亿美金回购股份，这里是美股阿里不敢也大概率不会玩“过家家”游戏.  守正出奇！  

大佬“死”于「演讲」江湖中的同一件事，不同人有不同的手腕。外滩峰会的讲话，标记着马老师由盛转衰的分界线。哈佛那场著名的演讲，刻画着王健林命运的分水岭。同样是由于一场「演讲」翻车，两方自救的手段却迥然不同。王健林以大甩卖的形式，快速还清外债，并且成功把重资产运营的商业模式转成“空手道”马云……好像现在都没承认自己对监管的解读是“错的”。

阿里股票本周能涨不？

$阿里巴巴-SW(09988)$身边的人们都巴不得你快快死掉[捂脸] 

阿里巴巴因垄断被罚款182亿元，这个数字创造了中国反垄断罚款的记录了。根据阿里巴巴2019年中国境内销售额4557.12亿元4%的罚款，计182.28亿元。这相当于阿里巴巴在2021年财年Q3大约一周的净利润。这个数字是创记录的，接近30亿美金了，与谷歌，Facebook曾经因为垄断被重罚的金额，有一拼了。这是一次反垄断警钟，接下来，所有具备可支配地位的互联网平台，比如腾讯，美团，拼多多，京东，滴滴，携程，甚至顺丰都可能被重罚。千万不要低估国家对反垄断的决心，互联网巨头们近一段时间又要大跌了$阿里巴巴(BABA)$$腾讯控股(00700)$$美团点评-W(03690)$

美股的很多基金（包括共同基金、对冲基金、养老金等）只能在尾盘以收盘价进行交易，英文叫Market-On-Close Stock Order Imbalances，简称moc，这些交易基本都是在尾盘15分钟内进行交易。$阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ $埃克森美孚(XOM)$ $迪士尼(DIS)$ $腾讯音乐(TME)$ 

$阿里巴巴(BABA)$ 的墙可谓是四面透风啊。$阿里巴巴-SW(09988)$ 先不管是不是员工保密做得好不好， 就这个战略，肯定是针对$美团-W(03690)$ 的，看来还是很上心这个“暂时亏钱的生意”的，估计会继续影响利润率。 PS：这个PPT感觉没有长在审美上。 你们怎么看？

这是走马财经关于阿里的第14篇文章，后台回复阿里，自动获取14篇阿里文章专辑。1春节前夕，具体时间大约是2月8号，阿里旗下的淘宝特价版，在微信开了个小程序，名叫“拣值了”。主打板块是“1元福利购”，完全照搬拼多多的拼单模式。当然了，支付选项只有微信支付。虽然首页显示“淘宝特价——阿里巴巴旗下购物平台”，我还是有些怀疑，这真的是淘宝来微信开的小程序吗？毕竟阿里和腾讯，在电商领域正斗得你死我活，双方王不见王。可惜的是，还没来得及好好体验一番，小程序很快就暂停服务了，至于是被腾讯封杀，还是淘宝主动下架，原因未知。界面上显示的内容，“小程序拣值了由于所选类目与小程序运营内容不符合，已暂停服务”，也看不出来到底是主动下架，还是被动。我特意打开了小程序开发者界面，显示开发者是“杭州今日卖场供应链管理有限公司”。很陌生的一家公司。根据企查查企业股权穿透查询，发现公司控股股东是浙江天猫技术有限公司，注册资本500万，天猫100%控股。可以确认，确实是淘宝来微信“开店”了，无论对阿里，还是对腾讯，这都意味着很多。对阿里来说，这大概意味着电商业务确实受到了实质性的挑战，拼多多2020年Ｑ4的年度活跃买家数很可能超过阿里巴巴，即便没在Ｑ4超越，2021年Q1也一定会超。拼多多的年度订单量正在越来越接近阿里系，2019年订单量对比大概是197亿单VS470亿单，2020年可能会在350亿单VS550亿单左右。月度订单量数据有可能在2021年某个月份就追上阿里，当然，GMV差距还很大，但是相对于订单量数据来说，那已经不重要了。对腾讯来说，这再一次证明，小程序取得了巨大的成功，品牌小程序注定会成为移动互联网时代的品牌官网，小程序电商、广告业务将具备巨大的想象空间。基于此衍生的金融和云业务也可能一荣俱荣。但是，众所周知，腾讯阿里头上，都顶着同一朵乌云，那就是反垄断压力。所以，在这样一个敏感的时间节点，微

$阿里巴巴(BABA)$ $蔚来(NIO)$ 1.2020年年底，市盈率处于高位的行业有"消费者服务行业""食品饮料行业""汽车行业"和"家电行业"，其中，"消费者服务行业"和"汽车行业"全面高估，"家电行业"有投资潜力，"食品饮料行业"则需要具体企业具体分析。2.处于估值历史低位的行业不太具有投资价值.划重点1.中概股的真实处境，既不像媒体中说的那么火热，也并非中美冲突下的岌岌可危。中概股在美国资本市场的表现，更多是业绩基本面驱动，"波澜不惊"的背后是国际机构投资者理性、务实的投资策略。2.过去二十年，中概股中诞生了新浪、阿里、新东方等一大批优秀的"新经济"企业，但并不意味着"中概股"作为整体都是优秀的投资标的。在美股宽进严出的市场机制下，对个股的投资价值判断必须非常谨慎。3.我自己天天用到的，身边朋友天天在用的，为何不买？？？请给我一个不买的理由？这不是我一个人的选股标准，这是知名投资界很多大师认可的标准，您自行查阅。在MSCl、富时罗素等国际指数提供商的旗舰指数中，中国股票的占比越来越大——比如说，2020年第三季度，全球最著名的指数基金Vanguard（中文名先锋领航）的一个富时新兴市场ETF，披露的十大持仓股里，阿里为第一大持仓股（7%），京东排名第二（0.9%）。这意味着，一个投资要跟踪指数基准，就必须增配中国股票。​尽管美国媒体和政坛上都弥漫着意识形态尘埃，但资本市场要理性务实得多。J.P.摩根、高盛，很多大投资人都公开表示，增配中概股是个趋势。尤其像阿里、拼多多这些头部公司，它们的前十大机构持有人几乎都是顶级国际投资机构

       近日，阿里遭遇一系列负面新闻。蚂蚁暂停上市，再到遭遇反垄断监管和高管婚外情事件，股价也随之一路走跌。 随着价格的归位，抄底的声音也慢慢多了起来。那么，这家称霸中国电商的互联网巨头真的能抄底吗？ 我的观点是——不能，因为阿里的下跌并不是因为近期的消息扰动。阿里的下跌在于两大问题： 护城河告破：商品信息流，资金流，物流，三大护城河基本上全面告破。 份额缺失：商家集体出逃，三四线互联网新人认拼多多不认阿里。 这是决定阿里电商核心业务的关键。像备受人吐槽的阿里投资“投一个垮一个”都不算问题。因为阿里和腾讯的流量性质不同，“投一个垮一个”只要不影响核心电商业务，那阿里并不危险。 但现在的情况挺麻烦的，阿里的电商核心被冲击得很严重。 阿里三大护城河被严重冲击 我们都知道，电商（包括外卖打车）为什么能赢家通吃。在于三个关键位置互为护城河。 淘宝：大而全的商品吸引更多的用户，更多的用户反过来促进更多的商家入驻。 美团：更多的餐馆吸引更多的用户，更多的用户反过来吸引更多的餐馆入驻。 滴滴：更多的网车吸引更多的用户（更容易打到车），更多的用户吸引更多的司机（更容易接到客）。 这就是平台化的撮合优势，两个势均力敌的对手，一旦一方的市占率超过50%,那它最终会走向垄断，这就是电商的马太效应。 如果你知道这点并在美团份额刚领先的时候买进这家公司的股票，那你的回报一定超过300%。 当年的阿里甚至不止于此，更兼得垄断线上支付和线下物流，让这家公司拥有超级护城河，成为互联网无敌的存在。 在支付领域有微信的冲击，支付场景上有美团外卖更领先。 物流领域，疾兔快递狂飙突进。 更要命的是拼多多“农村包围城市”的成功。大规模商家受够了直通车的压榨，不得不转向拼多多。而且即使再努力，优先展示的依然是天猫的店。 万能的淘宝正在变成平庸的淘宝。 中小卖家才是淘宝的基

蚂蚁的借呗、花呗 （$阿里巴巴(BABA)$ ）的客户跟P2P 客戶、上万个小贷公司的客戶、助贷平台的客户和消费金融公司的客户、以及相当一部分银行信用卡的客户都是同一群人。可是为什么它们违约率相差巨大？欧美放贷机构都可以随时利用社会化的征信系统，可是为什么有些信贷机构繁荣，有些倒闭？显然，大数据不是问题所在！蚂蚁厉害，不是因为它有大数据，而是因为它有抓手。什么叫抓手？如果借款人不还钱，你拿他怎么办？换言之，贷后管理才是核心。而最最重要的是，借款人因为畏惧违约可能导致的后果，而主动不违约！蚂蚁的数据只能用来评估一部分风险，任何机构拿它来放贷都行，但最关键的是贷后风险管理。支付宝、淘宝账户才是真经。依靠同样的大数据放贷，普通信贷机构只能东施效颦。不信你试试！本文用中外几个标志性放贷机构的例子，反驳“大数据优越论”。结论：还款能力与还款意愿两回事儿！大数据主要分析的是还款能力。此文摘自张化桥、张杼航的新书《中国债务危机解密：一个次贷工作者的醒悟》，香港天窗出版社，2020年10月）。过去十年，全国人民都被金融科技的概念所蒙蔽了。也许金融科技公司的人们自己也骗了自己。他们声称他们的大数据和数学模型、人工智能可以比你更了解你。他们说，它们用210个维度的760个指标，和45个方程式来衡量你、预测你。但是，这些多数是没有意义的故弄玄虚。很多数据只是垃圾甚至错误的东西。英语有句话：丢进去的是垃圾，出来的当然也是垃圾。Garbage in, garbage out.虽然金融科技的内容很多，但是在信贷领域，它似乎只解决了一个问题：衡量你的还款能力。但是衡量你的还款意愿，却不容易。我们发现，政治、经济、法律和文化因素比金融科技更重要。在蚂蚁金服和新网银行工作多年的刘波曾发表

爱投学院投资团队 1月3日晚，关于“拼多多23岁女员工加班后猝死”的消息不胫而走。拼多多股价在1月4日应声而跌，最终收盘于166.78美元，日跌幅达到6.13%。在新闻出来的一天内，此事可谓一波三折。拼多多自己把自己推上了舆论的风口浪尖1月4日，拼多多就此回应，该女员工名为张某霏，2019年7月入职拼多多。北京时间2020年12月29日凌晨1：30，在与同事一起走路回家的路上突然捂腹，晕厥倒地。同事立即呼叫120送往乌鲁木齐本地医院，经近6个小时急救无效，不幸离世。然而，拼多多却在1月4日上午8时19分的知乎官方账号发布一段凉薄而冷血的“官方”言论：虽然此段话在知乎上仅存了不到30秒就被删，但是依然被众多网友看见并截图转发，也因此惹了众怒。拼多多的官方回应表示，公司同事一直陪伴家属，遵父母意愿，张某霏于1月3日火化，公司也不对外发公告。“张某霏生前的内部账号上写着‘为多多守边疆’，每念及此，我们心如刀绞……”此外，恳请各位关心张某霏的朋友和公众，不要相信各种网传截图和所谓的“拼多多回应”。拼多多自己“辟谣”后，网友们并不买账，传播有越演越烈之势。晚间，知乎官方打脸拼多多辟谣。知乎官方微博表示，拼多多系知乎注册用户，其身份真实无误。知乎有严格的身份认证流程和机制。一波未平，拼多多又火速将此事变为“临时工”乌龙事件。称发布内容系拼多多品牌营销合作公司员工“李某某”编写发布。12月31日，该员工参与了拼多多跨年晚会的内容运营等合作营销任务，用手机登陆了拼多多的知乎官方账户，并保持了登陆状态。对此，拼多多严正声明：李某某并非拼多多员工，也未获得任何授权，该行为系非合规授权使用拼多多官方账户发表个人言论，不代表拼多多官方态度。群众们的怒火又一次被浇了油，而拼多多的投资者中，个人投资者占比很大，因此，就有了拼多多1月4日股价跳水的一幕出现。连央视、新华社都撰文批评拼多多：畸形加班现象必

$阿里巴巴(BABA)$加油阿里爸爸$拼多多(PDD)$$京东(JD)$

下来当天就抄底了，就目前看，，，貌似抄少了，，，

怎么看待阿里面临的反垄断调查？这个问题的答案直接决定了我们是否抄底，用多少仓位。我来和各位老baby分享下我的认知逻辑。反垄断是一个很复杂的话题，涉及到很多的历史、法律、政治知识，讲清楚至少得几万字。但是我只以下寥寥几句，觉得逻辑不严谨的老baby们见谅。1.反垄断会拆分阿里吗？不会。很多老baby的关于垄断的知识来自于历史书：那场150年前的关于标准石油的拆分。从此之后，洛克菲勒的名字不在，留到今天的，只有北京的协和医院（由洛克菲勒基金会捐助）。然而，从那之后，美国的反垄断就再也没有像样的拆分了。之后美国没有垄断企业了吗？不是，今天的Google、Facebook、Twitter、Youtube……都处于垄断地位，也会不停的受到反垄断起诉，但是美国政府今天绝对不会拆分它们。因为：2.垄断增强了企业的国际竞争力美国为了维持全球的霸权地位，要输出美国的文化和并对别国进行科技碾压。垄断企业很好地做到了这点。同样，中国当年为了促进竞争，很多央企“南北拆分”，拆成了两个企业。但后来，这些已经拆分的央企，又都进行了合并。不仅增强了国际上的竞争，也避免了国际上两家内斗。比如中国南车和中国北车合并为中国中车。3.垄断节约了资源2018年，国家新成立一个公司叫中国铁塔，目的是避免运营商的重复建设：中国铁塔建一个基站，三家运营商可以一起用。要知道每年运营商建设网络的费用都是百亿级的。这下省了不少钱。4.垄断提高了服务质量不知道各位老baby们是否还记得当年的滴滴、快的打车争相补贴，恨不得你打个车倒给你钱。那场大战，双方都吐了血的补贴，哪里还有余钱去完善系统，提升服务啊。后来快的被收购，才回到正轨。经常出国的老baby们也会发现，中国的手机信号是大国里面最好的。也是因为垄断：运营商可以把从大城市赚取的利润，投入到地广人稀的地方搞建设，让农村都可以刷抖音，山区可以上网课。如果充分地竞争，运营商只

2020年12月30日：昨天阿里巴巴发布公告称，阿里巴巴集团控股有限公司的董事会已授权增加本公司的股份回购计划总额，由60亿美元增加至100亿美元。这是因为今年圣诞，阿里巴巴股价表现得不是惊喜，而是惊吓，在节前最后一天跳空低开，跌幅达到了历年之最。阿里回购自家股票，算是表明自己看好自己吧，股价也应声小幅跳空上升，收报于$236.26。 1．真的是马云一句话惹的吗？ 今年10月25日，马云炮轰囯家金融体系，挖苦巴赛尔协议。而巴赛尔协议是全球为防范金融风险，各国金融从业机构（包括保险公司）必须遵守的守则。 11月3日，上交所暂缓蚂蚁金服上市。 12月14日，一纸反垄断调查，将阿里巴巴推上风口浪尖。 12月24日，国家市场监督管理总局发布公告，依法对阿里巴巴集团涉嫌垄断行为立案调查。 12月29日，宣布调查结束。 阿里美股BABA，在周线图上上走出两浪下跌，第二浪下跌幅度与第一浪相等。 2.天像先成。 其实，从阿里的股价图来看，下跌的天象在十月份已经成立。为什么这么说呢？ 这又回到了股价的目标理论：股价上涨的目标是第一浪的400%，达到目标后，趋势反转。下跌也一样，达到第一浪跌幅的400%。 下图：阿里在2018年升到第一浪（红点至绿点）的400%后，下跌了整体升幅的50%。 同样的情形今年也发生了：蓝点2020年三月至十月的上升幅度，是2014年上市之时第一浪红点至绿点的400%。 3．人事配合天象。 好吧，你说，确实下跌的天象成立了，那么，以什么方式和理由下跌呢？毕竟阿里的股价看起来气势如虹。 其实你还真不用担心，因为天象会使纷纷攘攘的人间发生一点事儿来配合天象。 所以，马云说了一些估计都不在他讲稿上的话。 所以，管理层如获神旨，迅速行动。 所以，阿里股价跳空下跌，跌掉了上市以来总升幅的40%。 4. 下跌目标。 虽然阿里要回购，虽然股价昨天跳空高开了，这些能证明

大跌哪天调资金调慢了，只在美股买了点，应该继续抄底的

截止到9月30日的季度财报，一般公司会选择在10月中旬-11月中旬公布，而Q3业绩扭扭捏捏藏到12月底的，往往遇不见什么惊喜。 果然，12月28日公布Q3业绩的$微博(WB)$ 就是惊吓。 说实话，倚重广告、会员订阅收入的微博，业绩微微下滑根本没什么稀奇的，因为从18年开始，微博就根本没有在开辟新的可货币化业务上有所建树。什么火电商带货、短视频基本与它不相干。二级市场早就在18年开始抛弃微博，从最高点回撤超过三分之二。 微博二级市场上对标$Twitter(TWTR)$ ，当然这种对比更属于“两个范围”，换句话说，Twitter完全影响不到微博，他们两家是在同一细分领域几乎没有挑战者的领头。Twitter有建国，微博有出轨。 为什么大家不去挑战微博的地位？ 当然不是因为微博统治力太强，虽然它曾经打败了$腾讯控股(00700)$的微博。因为根本没必要再进行上一代产品的竞争。 后起之秀（我指的就是头条）对热点运营的实力，一定程度上已经超过微博很多，并在算法上建立了难以超越的优势。然而头条并不走微博的路，是因为基于文字哪怕是图片的内容依然没有短视频更有吸引力。 微博是图文时代产品，而互联网的流量已经走向视频了，因为视频内容更成功。 不仅是短视频，专业的长视频内容对长图文内容的冲击也变得理所当然，这里进入的后起之秀就是$哔哩哔哩(BILI)$