Rivian Automotive, Inc.(RIVN)

36.56-2.34-6.02%

行情数据延迟15分钟

    • 时代资本
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      06:41

      水牛要结束了?脱虚向实?

      市场的分歧7月社融出来了,其中“M2-社融”剪刀差进一步扩大。M2-社融的拉大还是源于实体内生性需求不足,货币端的宽松无法传导至实体融资。看了下周末各家的观点,基本上就是2个代表性的观点:1)观点一:小盘股接着奏乐接着舞,因为经济总量上行仍较乏力,国内流动性环境大概率仍将维持充裕。2)观点2:小盘股迎来调整,不同于市场的惯性思维,短期可能恰恰就是水牛预期证伪的窗口。“脱实向虚”的担忧已经出现,极低的短端利率短期可能迎来纠偏。其他关注点​1)美国通胀法案落地,感觉市场不是很兴奋啊,可能之前参议院51:50投票通过,大家就默认通过了。其次,美国的新能源补贴政策,明显是在“去中国化”,所以大家并不兴奋。2)持续关注NASH药物的进展,同时关注相关美股的走势。3)周五有传闻说C厂减产,系误传。是H总在某电话会议中说“关注C厂11月是否减产,因为行业现在只有C厂有库存” 。不知道怎么传成要减产了。。。而且C厂一直都是有安全库存的,有库存很正常啊。传要压价正极材料的加工费,这个据说是正在谈。4)关注国际大事... 美国好像又要去宝岛。$宁德时代(300750)$ $特斯拉(TSLA)$ $Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$ $Lucid Group Inc(LCID)$ 
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      期权异动观察
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      08-12

      热门股covered call 量化策略【8月12日】

      卖备兑看涨期权(sell covered call),是很多大的基金采用的策略,美股散户也可以借鉴该策略。您可以在持有股票的同时获得收益。策略执行方法是,持有或买入股票,卖出股票相对应的看涨期权。这个策略适合长期持有某些近期横盘不动或者有利空消息的股票的投资者,通过做备兑,对冲一下风险,可能会获得额外收益。小涨多赚钱,不涨多赚钱,下跌少亏钱。只有股票暴涨时不推荐做备兑。所以在长期持有一些标的时滚动做备兑,对成熟投资者,可能是一个很好的策略。收益对比假设2021年1月1日到12月17日期间投资者持有亚马逊 200股股票持有期间如果无操作,则最后的总资产为675484美元持有期间如果进行covered call策略,每周操作一次;如果行权卖出100股股票后,下一个交易日再买入100股。最后的总资产为728898美元。Covered Call策略:卖出看涨期权池(仅供参考)期权代码标的代码到期日行权价权利金隐含波动率年化收益率$TSLA 20220819 940.0 call$TSLA2022/08/19940.04.7500000.54000025.20%$AMC 20220819 30.0 call$AMC2022/08/1930.01.7200002.170000308.23%$AAPL 20220819 177.5 call$AAPL2022/08/19177.50.1000000.2100002.71%$NIO 20220819 22.5 call$NIO2022/08/1922.50.2900000.71000063.55%$COIN 20220819 108.0 call$COIN2022/08/19108.00.5500001.16000029.87%$SPY 20220819 432.0 call$SPY2022/08/19432.00.5800000.1600006.30%$TIGR 20220819 4.5 call$TIGR2022/08/194.50.0300000.95000036.70%$GRAB 20220819 4.5 call$GRAB2022/08/194.50.0500001.13000060.67%$NVDA 20220819 197.5 call$NVDA2022/08/19197.50.5500000.48000013.99%$PLTR 20220819 11.0 call$PLTR2022/08/1911.00.0500000.76000024.22%$RIVN 20220819 42.0 call$RIVN2022/08/1942.01.7500001.250000204.99%$AMZN 20220819 152.5 call$AMZN2022/08/19152.50.1500000.3300004.87%$AMD 20220819 106.0 call$AMD2022/08/19106.00.4400000.46000020.46%$SQQQ 20220819 41.5 call$SQQQ2022/08/1941.50.3400000.82000042.69%注:该表格中提及的期权仅供当天的交易时段参考;热门股票为用户查看Tiger Trade股票详情页次数最高的前20只股票;数据来源:Tiger Trade期权筛选规则strike >= p * e^{1.04 * sigma * sqrt{days/365}}strike:行权价,取满足条件的最小行权价p       :上一个交易日的股票收盘价sigma:取正股历史波动率days  :期权合约到期天数(行权日选择下周五)如果你没有交易过期权,可以试试期权模拟交易课程:期权模拟盘操作指南常见问答何为Covered call?Covered call,也称备兑看涨期权策略。策略执行方法是,持有或买入股票,卖出股票相对应的看涨期权。更详细的说明可以看看下面的科普视频课程:5分钟学会Covered Call策略适用人群持有策略中提到的正股,持仓股数≥100如何得知是否完成备兑交易?持仓股票和期权名称旁边出现组合二字,即代表执行备兑策略。策略收益参考期权策略筛选规则,根据昨日收盘价计算出年化收益,交易时股价发生上涨或下跌都会影响年化收益。计算公式:(期权权利金/昨日收盘价)*(365/到期日)例如股票昨日收盘价是100美元,期权权利金是1美元并且距离到期日还有30天。带入计算公式为(1/100) * (365/30) =年化 12.17%策略行权价选择参考期权策略筛选规则,根据昨日收盘价计算得出行权价。交易时是否采用策略中提供的行权价取决于股价和收盘价的偏离程度。行权和股票平仓到期日股价高于行权价,持仓股票会以行权价格卖出。到期日股价低于行权价,持仓股票不动,期权价值归零被系统自动清仓。风险提示如果到期日股价高于行权价,且持仓成本价高于行权价,期权被行权后卖出股票可能会造成亏损。免责声明入市有风险,投资需谨慎。此处呈现的信息是当前的,不构成要约、建议或招揽,也不构成对股票未来表现的预测。投资有风险。投资工具的价格可能经历上下波动,在某些情况下投资工具可能变得毫无价值。过去的业绩表现并不代表未来的收益。在提供这些信息时,我们并不考虑任何人或关联公司的投资目标、风险偏好、财务状况或特殊需求。您应当在做出投资决定之前咨询财务顾问,综合考虑这些信息是否符合您的需求、风险偏好、目标和情况。如果此处的观点和信息可能被信赖,Tiger Brokers对证券交易产生的任何财务或其他后果不承担任何信托责任或义务。
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      贝拉聊财金
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      08-13 07:31
      【最新】机构动向,资金走势...减仓信号出现了...? Rivian~Roblox~Coinbase
      【最新】机构动向,资金走势...减仓信号出现了...? Rivian~Roblox~Coinbase
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      唯物主义
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      08-12

      盘后梳理 0811 周四 量化结构

       市场分歧继续 如何独善其身 清晰主线? 从结构中找到本质答案 大纲: 大盘结构 三十而立加速+极限拉伸转323黄金坑 点位空间追踪 用数学确定进出场点位;审视大框架完成情况及是否需要升级 时间周期 周变盘 全球24小时变盘 周变盘强中有瑕疵(U型突破转三段式上升);欧盘DAX 323极限黄金坑变盘成功 分时快速判断 综合运用时空框架确定短线机会 3套极限加速转323黄金坑;11:30变盘成功 趋势研判 缺口/波幅/日夜盘/H  隐形缺口428;波幅高波低区;盘前单边上行 无横盘无V无A趋势延续 AH暴涨-中概⬆️-苹果产业链-XPEV订单⬆️-新能源销量数据 欧盘:德国指数 高波高区323黄金坑;日线中期存在323黄金坑风险 实盘:日经指数 大突破前夕,323黄金坑爆拉,玩弄空头风险 模型学习:区分L型与L(L形状与低点首字母L);区分L型与广字型 爱因斯坦相对论与速度/波幅/震动/引力/时空穿梭的关系应用 个股 车:$Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$ RIVN Q⬆️ 全年指引⬇️ 中期结构闭眼 疫苗:$T2 Biosystems(TTOO)$ $SIGA Technologies Inc(SIGA)$ 猴痘⬆️ 上月已提示加速机会 $比亚迪(002594)$ 三十而立加速 闭眼 综合观点:单日完成加速和黄金坑 继续逢低吸纳,中期积极不变。 近期新高波动加大,中美速度差,保持仓位不变,谨慎做空,否则近期可能两边挨揍。周五关注 424 428 仍有大级别323黄金坑可能
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      美股投资网
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      08-11

      内部人士交易暗示股价未来走势吗?马斯克卖69亿特斯拉股票

      内部人士交易暗示股价未来走势吗? 什么是内部人士交易?我们为什么要如此关注美股公司董监高的最新内部交易行为呢? 内部人士交易Insider Transaction是一家公司的高层人员向SEC美国证券交易委员会提交其买入或抛售大量股票的申请,是一种合法的公开的交易。 我们投资者了解大股东们的股份变动情况。一般来说,公司管理层和董事买卖股票时,都要进行及时披露。我们可以根据内部人买入或卖出的情况,判断公司的估值情况,或对未来股价走势有一个初步的把握。毕竟,没有人比运营一家公司的人更懂这家公司。 其实公司内部高管的每一次决定都会影响公司未来的发展走向。从其买入或卖出股票的举动,也可能看出其对当前股价的判断和公司未来发展的信心。 在美股中,内部交易则被分为CEO交易和CFO交易。CEO管理公司重大决策,决定了公司业务的走向,CEO较大金额的交易可能预示着公司接下来会有较大的决策调整,影响股价。而CFO往往更注重公司当前的财务健康情况,甚至比CEO对公司的估值更为了解,当CFO有较大金额的交易时,也需要投资者额外注意。二者的内部交易对投资者都有极高的参考价值。 根据美股大数据 StockWe ,7月份内部人士买卖数量也创下新低。7月份只有344位内部人士购买了股票,这是我们数据库中仅次于2017年1月份的所有月份中最低的。此外,7月份有756位内部人士卖出了房屋,是2009年1月672位以来最少的一个月。 根据我们经验,往往一个公司内部人士卖出股票,一般认为该公司将有利空消息公布,或内部人士认为该股股价过高,面临回调风险。但是不一定就意味着他不看好公司未来前景,也有可能是因为他需要分散投资或手头比较紧,需要买私人飞机或房子而抛售股票。但如果一个公司高层主动买入股票,往往意味着他认为公司的估值偏低,是捡便宜的时候,看好公司未来的发展,毕竟他比谁都更了解这个公司。 7月份的低数据我们认为可以部分解释为,与业绩公告相关的内部交易限售期占多数。一般来说,7月往往是交易清淡的一个月,因此,但与前7月的总数据相比,2022年7月的总数据看起来特别低。与7月份的总数相比,2022年是有买入活动的公司、有卖出活动的公司和内部人士买入的月总数最低的月份,而内部人士卖出的总数量仅次于1988年7月。考虑到上个月的综合指标即使根据财报季进行调整后仍处于低位,内部人士可能会等待市场的下一个重大动向,然后才会离场观望。 马斯克减持特斯拉套现69亿美元 马斯克这位世界首富此前在今年4月,马斯克曾经表示,在与Twitter交易并减持85亿美元的股票后,没有进一步减持特斯拉股份的计划。 当时马斯克刚刚宣布达成收购Twitter的交易,所以市场普遍认为此次减持是为了给收购Twitter筹资。 然而这周却遭打脸,根据周二提交给美国证券交易委员会(SEC)的监管文件显示,马斯克于8月5日到8月9日减持了约792.4万股特斯拉股票,减持价格区间为838.571美元~911.752美元,价值约69亿美元。在减持之后,马斯克最终直接持有的特斯拉股份为1.55亿股。 这也是在放弃收购Twitter之后,马斯克首次减持特斯拉股票。我们统计出,在过去10个月中,马斯克共计减持了价值约320亿美元的特斯拉股票。 马斯克虽然在社交媒体平台是一位狂热的推手,但他却对他为什么再次减持该公司的股份保持沉默。那么此次减持的目的是什么呢?与推特还有关系吗? 答案是有的!毕竟我们要知道马斯克也算是一个炒股高手,懂得高位抛售,他这次抛售,确确实实增加了他要收购推特的可能性。$蔚来(NIO)$ $Carvana Co.(CVNA)$  “我认为他买推特的概率是75%。”曾为科技分析师的风投公司Loup Ventures管理合伙人Gene Munster表示。“对于特斯拉而言,这在短期内是一个不利因素。从长远来看,重要的是交付量和毛利率。” 马斯克周末期间发推文称,如果推特能提供确定机器人数量的账户抽样方法,以及他们如何确认数据的真实性,“交易应该会按照原始条款进行。” 关于此次的减持行为,马斯克也在推特上做出了回应。当网友问及,马斯克是否已经完成减持,以及如果与推特交易未能实现,是否会回购特斯拉股票,马斯克均回答“Yes"。 企业高管们的信息来源远胜过一般投资者,所以他们的大幅减持行为也会为我们投资者敲响警钟。$Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$  周二特斯拉股价就因此下挫2.44%。特斯拉股价于去年年底开始下挫,但在经历低迷行情之后,特斯拉股价已从5月低点反弹约35%。根据彭博亿万富翁指数,马斯克稳坐全球首富,身价高达2502亿美元。但考虑到特斯拉股价自年初从1200美元下挫,近期虽有反弹,马斯克身价在今年仍蒸发200亿美元左右。$特斯拉(TSLA)$  其实在理想情况下,投资者希望看到管理层觉得他们所持有的股票是有价值的,并且会继续增长价值,而不是暗示投资者说:‘好吧,现在是出售的好时机。$高通(QCOM)$  在美股大数据 StockWe 的官网上,我们每天都可以查询到有哪些公司高层或大股东交易股票的细节,十分方便及时帮助我们做出决策。  
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      直击业绩会
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      08-12

      Rivian2022Q2业绩电话会分析师问答

      ​​​​点击收听Rivian2022Q2业绩电话会回放   $Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$ 罗德·拉什在过去一年左右的时间里,通货膨胀和供应链问题显然在财务上发生了很多事情。但是你能不能花点时间,或者只是退后一步,和我们谈谈从我们现在的位置实现正毛利率的桥梁?我们知道它由定价、成本和数量组成,但是您能否就其中的组成部分和时间给我们一些想法?其次,RJ,我希望你能详细说明《通货膨胀减少法案》对竞争格局和 Rivian 的长期影响,以及你是否看到了实现材料采购要求的途​​径以及价值要求以及商业方面的更多信息,我认为,对于某些车辆总重的车辆,这听起来可能非常有意义,最高可达 40,000 美元。这会改变 Rivian 的前景吗?克莱尔麦克唐纳我们看到了前所未有的通胀水平,特别是在我们的原材料投入和锂价格上涨超过 115% 的情况下——尤其是自今年年初以来,再加上 COVID 和其他因素这推动了充满挑战的供应链和通货膨胀环境,也是其中的一部分。但是当我们展望未来时,正如我在准备好的讲话中提到的那样,我们对我们为自己设定的大约 25% 的长期毛利率目标充满信心。我将向您介绍我们从今天看到的从当前状态到积极单位经济学的未来状态的那条路径。我们认为 2024 年确实是我们推动业务内潜在毛利率预期发生阶跃变化的关键一年,因为我们有几个重要因素开始影响我们的基本单位经济。首先,它实际上是由我们在 Normal 的 150,000 台装机容量内提高我们的工厂和我们的生产力推动的,这使我们能够真正利用与我们的大型生产设施相关的所有固定开销和成本。因为我们有几个重要因素开始影响我们的基本单位经济。首先,它实际上是由我们在 Normal 的 150,000 台装机容量内提高我们的工厂和我们的生产力推动的,这使我们能够真正利用与我们的大型生产设施相关的所有固定开销和成本。因为我们有几个重要因素开始影响我们的基本单位经济。首先,它实际上是由我们在 Normal 的 150,000 台装机容量内提高我们的工厂和我们的生产力推动的,这使我们能够真正利用与我们的大型生产设施相关的所有固定开销和成本。其次,这也是我们将下一代技术引入车辆的能力,首先是在我们的 R1 产品和 EDV 中。所以这些就是我们的电机内购,我们的 LFP 包的引入,这将首先在我们的商用车中引入,这使我们能够在那个时间框架内真正推动车辆性能的阶跃变化,这使得我们将提高车辆的定价,因为我们将拥有更多续航里程和更高性能和能力的车辆,但在我们展望未来的路线图时,它们也重要地推动了我们的材料清单中的成本显着下降。然后最后,当我们从毛利润的角度考虑这个试金石时,另一个核心因素实际上也是周年纪念或超越 3 月 1 日之前的预购订单,这使我们能够进入当前的 ASP。正如我们重申我们上次的财报电话会议时,我们已经看到了 93,000 美元加上 ASP 以及我们在定价后发生变化的预购。RJ我认为这对于加速电气化并真正为碳中和经济提供了一条道路。现在就这对我们来说代表什么而言,它肯定是一股强大的顺风。正如您所评论的,在更高 GVW 级别的商业空间中,这将属于我们所谓的 EDV 900 的领域,这是我们 RCV 平台的最大版本,因此 GVW,车辆总重量,超过 14,000 磅。激励措施非常强大,面向消费者的激励措施超过 40,000 美元。所以——我们认为这确实有助于推动商业领域向电动汽车的快速过渡。然后在消费者方面以类似的方式,肯定会在供应链本地化方面产生顺风,尤其是在电池方面。我们不仅设计了产品,还设计了我们对供应链和电池战略的思考方式,以真正符合我们在《减少通货膨胀法案》中看到的意图。所以我认为这对电气化来说是个好消息。这当然是我们非常兴奋的事情,它将对整个行业产生长期影响。约翰墨菲这种混合似乎最终可能比您预期的要强大得多。我认为您的股东信中一位评论家 RJ 的有趣评论之一是,他们将 R1 与路虎揽胜、梅赛德斯加兰达旅行车和 Urus 进行了比较。所以,我只是好奇,当您考虑零售方面时,是否有机会保持组合非常强劲,并可能推向范围的高端,然后还将业务的商用车方面发展到罗德刚刚与您讨论的那些信用这种组合可能远远优于您过去预期的组合和定价,这确实有助于抵消通货膨胀,也许您达到了您的利润率目标或更好的东西。我的意思是,您如何看待这些早期的评论以及您从零售和商业方面实际得到的结果?RJ有了这个,我们确实相信车辆中嵌入了很多定价权,并且嵌入了我们作为品牌所创造的东西。有了这个,我们继续看到增长和加速的需求确实说明了这一点。因此,对于我们来说,从消费者方面来看,我们肯定会在我们未来的一些软件包和我们将随着时间的推移提供的一些配置的背景下考虑它。但它比我们预期的要强,它确实抵消了我们看到的一些增加的成本。在商业方面,以非常相似的方式,我们看到所有不同领域对商业电气化的需求都非常强劲,不只是最后一英里。我们拥有的 RCV 平台 Rivian Commercial Van 确实为此做好了准备。当然,我们最初专注于交付空间。但是在货物和工作车上,我们看到大量应用程序的需求非常强劲。当然,这将被《通货膨胀减少法案》放大。约翰墨菲看起来下半年与上半年相比出现了非常有意义的恶化。我的意思是,数量正在增加,您可以支付其中一些固定成本。我的意思是,与上半年相比,下半年侵蚀的仅仅是成本通胀吗?或者那里的关键驱动因素是什么?克莱尔麦克唐纳我们经历的主要驱动因素是我们预期销售商品的预期成本会更高,而这部分被业务内较低的运营费用所抵消。我将解开一些更高的 COGS 前景,其中包括我们已经看到更高的启动成本或与在我们位于 Normal 的工厂的两条生产线上增加四辆汽车相关的低效率的事实。我们还看到了更高水平的通胀,尤其是在原材料通胀方面。而其中一些我们已经看到现货市场在某些通胀原材料因素方面的飙升。考虑到我们与一些供应商签订的合同,其中一些也是我们将经历的下半年影响。然后除此之外,最后一点是我们确实预计在今年剩余时间里也会产生更高水平的 LCNRV,这实际上是我们的启动成本和通货膨胀中许多这些增加的结果.例如,每增加一美元的通胀也会影响我们在每个季度末对库存和坚定承诺进行的 LCNRV 调整。因此,考虑到我所经历的因素,从销售成本的角度来看,当我们在下半年展望时,它确实具有放大或倍增效应。但我确实想重申一个事实,即我们仍然预计我们的年终现金余额将相对于您最初的预期保持不变,马克·德莱尼您可以多谈谈您所看到的供应链问题。目前最大的限制是什么?当您谈到增加第三个班次时,第三季度晚些时候的第二个班次,为了实现生产中的提速,需要发生什么?RJ我们在之前的电话会议中谈到的一些供应链挑战开始真正发生转变。这已纳入我们的整体预测以及我们对全年 25,000 辆汽车的指导和信心。第二季度在半导体领域以及我们供应基地内的整体销量增长方面遇到了许多挑战。但我们已经——在我们展望今年第三季度和第四季度的剩余时间时,我们非常有信心两家供应商都真正支持我们,但我们也看到展示的表现能够达到持续斜坡。这就是使我们能够计划在本季度晚些时候上线的第二个班次。马克·德莱尼第二个问题是该公司最近宣布了一些有针对性的成本削减。您希望在完全实施后节省多少成本?你认为什么时候才能达到全速储蓄?克莱尔麦克唐纳从成本的角度来看,当我通过一些调整我们的基本 EBITDA 指导的杠杆时,我们确实预计在今年整个过程中都会有潜在的运营支出节省,因为力量的减少我们所做的。大部分工资节省,我们预计要到 2023 年才能真正发挥作用。但同样重要的是要注意,在我们考虑前进的路线图时,我们也在投资许多关键的增长领域这生意。因此,我们确实尝试将资源和投资分配给那些关键的下一代技术,以及从交易的角度扩展我们的客户服务和客户支持工作。所以总的来说,乔·斯帕克我想知道您是否可以在第二个班次中提供更多颜色,您希望在本季度末出现这种情况,对吧。这不是另一条线,这是一个转变。因此,如果您的第一个班次按速度运行,那么第二个班次给您的速度会提高多少?我想它不会是 2 倍,但是一些框架会有所帮助吗?RJ它涉及确保供应链能够支持它,正如我们之前谈到的那样。对我们来说,不得不雇用整个第二班然后让生产线仍在等待零件是没有任何意义的。因此,首先,我们一直非常强调供应商准备支持这一点,并密切合作以研究我们认为受到限制或可能受到限制的任何部分。但有了这个,另一个重要因素当然是确保组织为此做好准备。这真的与车间领导有关,所以要确保我们的团队领导,我们的团队领导做好准备。我们已经制定了培训计划。事实上,我们在场外拥有出色的领导力。几周前,我们有来自整个工厂的所有组长,并真正让整个组织准备好进入第二个班次,并确保我们的领导者在第一个班次中运行经验,正如你所说,在一条相当稳定的线路上,这样我们就可以进行第二个班次,我们得到的第二班尽可能多的输出。现在它不是一个二元步骤。有一个增加第二班次的过程,就像我们第一次班次一样。但在设备准备、机器人和自动化控制方面,这些项目当然已经通过第一班的运行得到了解决,因此我们预计第二班的引入和提升会非常迅速.我们已经开始为此进行招聘,因此招聘工作一直在进行,并且正在发挥作用——正如我之前所说,我们正在努力在本季度末将第二个班次上线。乔·斯帕克您在股东信中对此进行了详细说明。那是亚马逊专门使用的吗?或者他们是否在您提供的软件之上使用了他们自己的软件层?然后,既然你指出这里有经常性收入的元素,是否有可能打破本季度有多少 EDV?而且我知道媒体报道了一些数字,就像你对今年的预期一样,但也许你可以澄清一下你认为今年可以交付给亚马逊的东西?RJEDV 计划真正令人兴奋的事情之一是在表面上,你看看我们就会看到这辆面包车,这辆大型、外观非常友好的商用面包车。但它——你不一定看到的是真正将车辆深度整合到亚马逊生态系统中的工作量和努力。因此,当您进入车辆时,您在屏幕上看到的内容,它在路由平台中的集成方式,需要大量的后期合作和协作,以及与驾驶员合作的大量反馈和迭代。当然,除此之外,FleetOS 是我们用来有效利用和管理车队的平台。因此,这是着眼于维护和服务的预测,当然,查看有关车辆使用方式的数据,我们可以预测性地评估可能出现的问题,车队管理方面我们如何看待车辆的老化。当然,还有一些真正影响日常运营的更大项目,比如充电。所以这是我们开发的东西,得益于大量迭代和与亚马逊的迭代,同时也对大规模电动车队将如何使用以及集中化带来的好处有很多可见性围绕您部署的车队的效率和有效性做出确定性决策。乔·斯帕克EDV数量的任何机会?RJ我们尚未公布正在建造的 EDV 的具体数量。我想说,正如我们已经谈到的,你公开引用了它。我们真的很高兴开始在路上看到更多这样的东西。几周前,我们与亚马逊合作举办了一场发布会。可能对我们来说最激励的事情就是有机会与司机见面,看看他们在车里有多兴奋。以及我们研究和思考的所有小细节,无论是电动隔板门、台阶高度、把手,甚至我之前谈到的软件功能、我们的冷却座椅,这些功能中的每一个都点亮了驾驶者的一天并让他们的办公室,可以这么说,成为一个更愉快、更好的地方。所以我们非常非常有动力提供尽可能多的服务。当然,亚马逊也在推动这一点。这是他们气候承诺的关键部分。我们很快就会开始在路上看到更多这样的东西。查尔斯·科尔迪科特我想知道您是否愿意评论您退出第二季度时的每周生产率,并让我们了解它今天的情况,或者至少可能还有一些关于我们应该如何思考的想法Q3 与 Q4 的其余生产指南?RJ如果有人试图平均我们第二季度的产出,这在某些方面会产生误导,因为它隐藏了信号,可以这么说,从某种意义上说,我们在第二季度的很多时候都没有”能够充分利用我们的生产线。由于组件供应,我们甚至无法运行一个完整的单班制。因此,当您查看退出率时,或者我认为更重要的是,我们拥有组件的不受限制的生产率——支持生产线充分利用的组件供应,远高于本季度的平均水平.了解供应链的状态并了解 - 并在整个第三季度和第四季度对组件供应充满信心,使我们对本季度和随后交付的数量水平的扩张充满信心随着我们充分利用两班制,肯定会进入第四季度。因此,最终,我们再次对今年的指导充满信心。这得益于第二季度在生产线运营方面的表现,以及我们与供应商的深厚关系和信心。查尔斯·科尔迪科特然后就订单接收而言,所以它似乎在第二季度末加速了。你能谈谈你为什么这么认为吗?也许分享一些最受欢迎的特定车辆装饰的细节。RJ我们已经能够花费大量时间与客户互动,我们继续从客户那里听到的一件事是他们多久被问及他们的车辆。如果您去海滩旅行或在购物广场,人们自然会被车辆吸引并提出很多问题,并且很高兴看到它。这正在创造更大的意识。因此,路上行驶的车辆越多,人们就越了解它们,听到它们。我们当然认为这导致了我们现在目睹的一些加速需求。但正如之前在电话会议中提到的那样,我们也继续看到非常积极的评论。所以记者们,有机会接触车辆的影响者看到,这是一个非常独特的组合,具有极高的公路性能,令人难以置信的越野性能,非常好的日常可用性,从技术的角度来看,从连接的角度来看,使用起来非常有趣。因此,我认为这会产生共鸣——在整个客户群中,人们分享车辆并对此感到非常兴奋。现在,话虽如此,克莱尔也提到了这一点,我们也看到了我们对一些最高装饰的强烈偏好,因此无论是在车辆内部的内容方面,还是在我们的动力传动系统配置方面。因此,高装饰是更昂贵的装饰非常高,实际上也比我们预期的要高。而且,在很多方面,捕捉车辆和品牌所代表的真正强大的定价能力。正如我们之前谈到的,是什么让我们对我们的长期利润率结构充满信心。乔治·贾纳里卡斯我很想知道你在路上有什么车,到目前为止他们与你分享了什么样的数据,你收集的数据如何为未来的产品设计提供信息,或者它告诉你关于你的产品性能的什么-日期?谢谢。RJ我认为我们的团队最喜欢的事情之一就是看看我们所有的车辆是如何被使用的,听听客户的故事,看看日常用例和极端用例.所以,我一直收到电子邮件和便条,上面有山顶上的车辆照片,或者在越野小道上行驶的照片。然后我们还看到他们在前往迪斯尼世界的路上塞满了孩子和装备。所以,这真的是——不仅对我自己,而且对整个团队来说,看到人们真正按照我们的意图使用我们的车辆,既能实现,也能激励人们去做他们想要拍照的事情。 .因此,当我们现在考虑 R2 和其中的一些功能时,这确实是贯穿整个组织,以及我们如何确保我们继续捕捉品牌的精髓——渴望或品牌精髓只是激发了去探索和看到新事物的欲望。现在,就来自车辆的具体数据而言,当然,我们正在使用来自我们自动驾驶平台的数据来继续改进和完善功能。我们每隔几周就会看到,我们的无线更新提供了从自动驾驶到新驾驶模式的所有方面的增强——我们最近刚刚添加了宠物模式。很快,我们将添加一个营地模式。这是一个非常令人兴奋的模式。所以,乔治·贾纳里卡斯据报道,大众的首席执行官丢掉了工作,因为该公司没有足够快地转向开发自己的内部软件。你们在继续雇用合适的软件人才方面取得了多大的成功?如果您能提醒我们,您在整个车辆中使用了多少第三方软件?你自己开发了多少?谢谢你。RJ吓人我们的车辆架构的核心设计是真正的以软件为中心或软件优先的平台。因此,整个车辆的 ECU 计算平台、网络架构,这些都是内部开发的。因此,这些都是从体验模块到自主控制模块再到车辆动力学模块的所有内容。这些计算平台是内部开发的,当然,位于这些平台之上的软件堆栈也是内部开发的。我们深信,不仅控制电子产品,而且控制在所有这些平台上运行的软件对于创造差异化的客户体验和随着时间的推移而增强的体验而言非常重要。当我说随着时间的推移而增强时,我不是用几个月或几年来衡量时间,而是用几周来衡量时间。所以,车辆一周比一周好,一个月比一个月好。这是我们在早期客户中发现的他们真正喜欢的东西之一。他们对某些事情有反馈,我们可以解决它。如果有一个功能的想法,我们可以创建它。因此,从 Rivian 成立之初,我们就一直非常重视了解我们的电子和软件堆栈的垂直集成和控制对于创造这些高度差异化的客户体验至关重要。亚历山大·波特关于 RCV 和 FleetOS 的几个问题。所以第一个,你提到对货车,这些类型的应用程序,电子商务以外的货物和最后一英里交付有很多需求。但我也很感兴趣,您实际上有多少带宽来处理来自您所关注的初始市场之外的大型车队的入站问题或询问。您是否有能力开始交谈,我不知道是电信公司还是其他一些商业面包车座位,您将如何与亚马逊紧密结合?我的意思是这不是你一夜之间做的事情。所以,是的,我想这是第一个问题。RJ对于这些非常大的车队,销售周期需要很长时间。因此,建立关系、了解车队的需求、确定需要对车辆或车辆的特定属性进行哪些调整以及如何在这些更大的车队中使用它们,这只是需要时间.因此,虽然生产线正在加速生产,并且我们正在向亚马逊提供尽可能多的车辆,但我们已经开始与一些非常大的车队进行那些长期的、长周期的讨论。他们肯定会确保,随着这些更大的车队也越过最后一英里,当他们开始计划实现完全电气化的道路时,我们支持该计划,当然,将自己嵌入到该计划中。正如我已经说过的,我认为《通胀降低法案》肯定会极大地放大这里的需求,并且在我们进行这些讨论时肯定会给我们带来非常强大的顺风。亚历山大·波特可行性如何?你会得到很多人说这是出于好意,每个人都在某种程度上与目标一致。但它可能需要 7 年、10 年的时间才能在美国获得生产、提炼和采矿许可所以,我们是否需要打破瓶颈,我猜还是削减繁文缛节,才能让这项法案真正最终获得任何影响?谢谢。RJ在电池方面国内电池生产,你是对的,其中一些项目确实需要时间,无论是电池厂还是材料加工,比如氢氧化锂加工设施。值得注意的是,在商业领域,对本地化的要求并不像在消费者领域那样激进。因此,对我们来说,这是一个重要的区别,即供应链的完全本地化不像我们在消费车辆中所看到的那样——没有我们所看到的同样严格的要求。现在,在 R2 的消费级车辆方面,这是我们已经研究了一段时间并且之前已经讨论过的事情,但真正设计一个供应链,以解决一些地缘政治风险,超出现在由《通胀降低法案》驱动的风险。但这已经进行了很长时间。由于我们已经考虑和计划了 R2 的长期供应链,我们一直从确保我们拥有国内供应链来支持该产品的升级的角度来看待它。伊曼纽尔·罗斯纳第一个问题是关于 EDV 和亚马逊的交付。我认为在过去,您至少强调了 R1 和 EDV 之间的 25,000 台拆分的全年目标。您能否提醒我们这是什么以及到目前为止您是否按照这些目标进行跟踪?然后与类似亚马逊的业务相关,您能否提醒我们 FleetOS 的定价或经济性?克莱尔麦克唐纳今年我们正在努力打造尽可能多的 EDV。一个快速标注也是我们对亚马逊的季节性影响。Q4 真的是亚马逊的假期高峰期。所以对我们来说,我们真的在努力向前冲,并在秋天尽可能多地建造,以便在接下来的几个月的整个假期高峰期让尽可能多的车辆上路,为这些客户提供服务。就我们预计今年生产的 EDV 的整体渗透率而言,我们目前没有提供具体目标。但正如 RJ 所说,我们正在努力解决一些供应链瓶颈,以确保我们不断提高 EDV 的产量。我们已经看到生产线上的重大进展,因此,从我们迄今为止看到的生产角度来看,我们的生产线能够生产或超过潜在的每周产量。正如我们过去所谈到的,我们没有提供有关我们为亚马逊提供的 FleetOS 定价的细节。但当我们考虑 Rivian 可以解决的更广泛的服务机会时,我们特别认为这是我们业务中一个重要的长期利润增长部分。FleetOS 确实是这种长期机会的第一个例子,我们也可以向许多其他车队客户提供这一提议。我认为关键优势之一就是该平台为亚马逊带来的灵活性,而且重要的是,对于其他潜在的商业车队经理以及我们可以解决的问题。伊曼纽尔·罗斯纳我的第二个问题是关于资本支出的前景。因此,您已将今年的计划支出从 26 亿美元削减至 20 亿美元。你能谈谈对今年以后前景的影响吗?我认为作为上个季度更新的一部分,我认为到十年中期,这通常会低于每年 20 亿美元左右。您是否必须赶上从今年到明年的一些延迟支出?20 亿美元的新运行率是前进的基础吗?我们应该怎么想?克莱尔麦克唐纳当我们考虑未来几年的资本支出路线图时,我们仍然预计到 2025 年将在这个低 20 亿美元的领域进行支出,这使我们能够继续投资于扩大我们在伊利诺伊州诺曼的工厂,现在我们正在增加我们的内购电机生产线。这也让我们有机会在乔治亚州为 R2 投资前 200,000 个单位的产能。所以时间安排——一些时间安排的变化肯定会在一年到下一年发生波动。但总的来说,从资本支出的角度来看,我们对继续在这个低 20 亿美元的领域进行支出的预期保持不变。这实际上是由我们制定的重点产品路线图推动的,我们也在上个季度的整个过程中一直在讨论。瑞恩布林克曼我知道您的车辆在路上行驶的时间并不长,但我很好奇您估计您的客户到目前为止可能已经行驶了多少英里。我认为您可能对此有很好的数据,以及保修和服务索赔可能如何相对于您的初始预期进行跟踪,无论是在频率、严重程度还是给定里程数的费用方面?然后当车辆需要服务或维修时,它们是否会更多地进入您的服务中心?也许提醒我们你现在有多少。我认为超过 20 个,还是您更频繁地将机械师派往客户家中?在这两种情况下,迄今为止客户体验如何跟踪?RJ只是从服务问题开始,我们今天有 24 个实体服务点,这些服务点处理更大的服务活动。他们还为我们处理交货前检查。但正如您在问题中指出的那样,我们的许多服务实际上是通过我们的移动车队完成的。因此,我们拥有一支货车和 Rivian R1T 车队,可以前往客户家中或前往客户的营业地点,并可以在那里维修车辆。这将——随着时间的推移,这将构成我们服务活动的绝大部分。今天,它约为 50%,但增长非常迅速。话虽如此,在不同的地形上行驶了很多英里,而且行驶了很多英里。我们还没有公布行驶总里程数。关于为您提供服务的保证,我们也没有提供有关保修或服务编号的指导。但我们可以肯定地说,很高兴看到这些车辆在这么多不同的环境中使用,看到我们真正喜欢的是看到人们进行很长的公路旅行。我们在全国各地旅行过很多次。我们实际上收到一些笔记,一些从加利福尼亚开到阿拉斯加的车辆。有很多非常长的旅行,很多非常艰苦的旅行被带进了车里,这很有趣。我们对未来的道路感到非常兴奋。R1 产品线的持续增长,当然还有我们普通工厂的 EDV 以及克莱尔和我今天谈到的技术,我们正在开发我们的推进平台、网络架构、自动驾驶和,当然还有软件和我们的完整软件堆栈。(这份记录可能不是100%的准确率,并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录,没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
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      Kevin的投资探索
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      08-12
      CPI PPI都利好/这只新能源成长股蠢蠢欲动/以太坊ETC继续爆发,目标价位?arkk/sq/tsla/RIVN BTC/ETH/ETC
      CPI PPI都利好/这只新能源成长股蠢蠢欲动/以太坊ETC继续爆发,目标价位?arkk/sq/tsla/RIVN BTC/ETH/ETC
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      直击业绩会
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      08-12

      Rivian2022Q2业绩电话会高管解读财报

      ​​​点击收听Rivian2022Q2业绩电话会回放   $Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$ RJ大家好,感谢您今天加入我们。就在电话会议之前,我们发布了我们的股东信函,其中概述了我们最近几个月的进展。我鼓励您阅读它以获取有关我们将在今天的电话会议中介绍的一些项目的更多详细信息。尽管供应链环境充满挑战,Rivian 团队仍实现了强劲的第二季度业绩。我们生产并交付了超过 4,400 辆 R1T、R1S 和 EDV 700 车辆。我们最近还开始了 EDV 500 的生产验证版本,它是 EDV 的更窄和更短的版本,并且非常适合较小的市场和应用需要形状因素。我们的重点仍然是将我们的正常设施提高到全部 150,000 单位的装机容量。虽然我们继续管理供应链限制,但我们对所取得的进展感到鼓舞,这对我们能够在本季度末为大会增加第二个班次非常重要。同样重要的是对我们产品的持续强劲需求。截至 6 月 30 日,我们的 R1 车辆净预订量和预订量约为 98,000 辆。与第一季度相比,我们在第二季度的每日预购率有所加快,提醒一下,这些订单仅适用于美国和加拿大,不含交货和取消。6 月,我们举办了一场媒体活动,展示了我们的 R1S 在公路和越野环境中的能力。随着我们更多的 R1S 车辆上路,很高兴看到来自各种媒体来源和客户的反馈。关于我们的商业业务,我们在 7 月与亚马逊合作举办了一场活动,宣布在全国各地正式推出 EDV。自 2021 年初以来,我们一直在进行试点部署,以获取驾驶员的直接反馈。这种伙伴关系对于过去 18 个月中 EDV 产品的改进至关重要。除了货车的一系列独特功能外,我们还开发了一套全面的车队管理系统,我们称之为 FleetOS,它提供端到端的集中车队管理,包括车辆配送、服务、远程信息处理、充电、连接管理和生命周期管理。如前所述,交付给亚马逊的每辆车都附带 FleetOS 订阅,这代表了我们每月的经常性收入来源。我们现在正在加快建设我们的直流快速充电网络 Rivian Adventure Network。我们认为,对于我们的品牌来说,确保我们的客户拥有无缝的充电体验,让他们可以自由地去任何地方,而不必担心充电问题,这一点至关重要。6 月,我们使用我们在伊利诺伊州 Normal 制造的 DC 充电器推出了第一家工厂。这些充电器是从零开始开发的,可在高达 900 伏的电压下工作,这对我们未来的产品路线图很重要。随着许多关键站点的建设,我们正在努力在最初横跨美国和加拿大的热门路线、目标目的地区域和主要高速公路之间快速扩展我们的网络。我们还开始为我们的单电机 Enduro Drive 单元进行验证单元的预生产。其中两个 Enduro Drive 单元将用于 R1 平台的双电机配置,一个 Enduro Drive 单元将用于商用货车。这是我们正在开发的驱动单元系列中的第一个,它将提供更高的效率和性能,同时显着节省成本。我对双电机 R1 感到非常兴奋。花了很多时间驾驶它,我可以说作为一个超过 600 马力的基本配置,这是一个非常令人兴奋的包。我还想评论一下《通货膨胀减少法》。这刚刚在参议院通过,很可能在下周签署成为法律。我们非常高兴地看到有助于推动电动汽车更快采用的政策以及对建设国内电池生产的重要投资。为了让世界迅速转向无碳经济,这类立法为消费者和行业创造了所需的顺风。尤其是商业领域,将受益于车队运营商电气化的强大动力,我们的 RCV 平台已针对广泛的应用而开发。虽然我们的许多 R1 配置无法满足法案的定价要求,但我们正在开发 R2 产品线和相关的单元路线图,以使我们的客户能够获得这些激励措施的价值。我们还有很多工作要做,但我对我们的团队为 R1 EDV 车辆的坡道以及我们正在筹备中的产品、服务和技术所做的工作感到无比兴奋。我要感谢我们敬业的团队成员、供应商,重要的是我们的客户和社区,感谢你们继续向我们提供的巨大支持。克莱尔麦克唐纳我想回应您对第二季度业绩和团队正在取得的进展的兴奋。在第二季度,我们生产并交付了 4,400 多辆汽车,这是我们产生 3.64 亿美元收入的主要驱动力。本季度,我们录得 7.04 亿美元的负毛利润。同时启动两个车辆平台和生产线是一个复杂的过程,与运行我们的大型工厂所需的劳动力和管理费用相关的固定成本很高,该工厂可支持年产能 150,000 辆。我们本季度的毛利润也受到材料通胀以及供应链挑战的影响,这导致需要加快运输。此外,我们在第二季度记录了与 LCNRV 相关的 3.01 亿美元会计调整。正如之前的电话会议所讨论的,在考虑准备好待售库存所需的未来成本后,LCNRV 调整将某些库存的价值减记为我们预计在车辆销售时收到的金额。在研发方面,我们的团队继续致力于降低与 R1 和 RCV 平台相关的成本,以及开发我们的下一代车辆技术,我们希望在我们当前和未来的车辆平台上利用这些技术。我们第二季度调整后的 EBITDA 为负 13 亿美元。鉴于经济前景,我们仍然专注于优化我们的产品路线图以及相关的运营费用和资本支出。我们在第二季度结束时拥有超过 150 亿美元的现金,并且对我们用我们手头的现金推出 R2 车辆平台的道路充满信心。现在转向指导。我们重申了 2022 年 25,000 单位产量的指导。供应链仍然是我们生产率的限制因素,但我们对实现目标的能力仍然充满信心。在交付方面,我们在 7 月开始了更大的努力,将我们的出境货运从卡车转移到铁路,这将在我们扩大业务规模时节省额外的成本。随着我们提高产量,这种转变将导致未来几个季度的生产和交付之间出现更大的差异。由于我们正常工厂产能增加的影响、近期与我们的材料通胀相关的成本压力、相关的 LCNRV 调整和加快的运费,我们将 2022 年调整后的 EBITDA 指导下调至负 54.5 亿美元。重要的是,我们将年度资本支出指导从 26 亿美元下调至 20 亿美元,这主要是因为我们更加专注于产品路线图。总体而言,我们预计 2022 年的期末现金状况将符合我们最初的预期。最后,我想重申我们对长期财务目标的信心。我们看到了实现约 25% 毛利率目标、高青少年 EBITDA 目标和约 10% 自由现金流目标的清晰道路。(这份记录可能不是100%的准确率,并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录,没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
      Rivian2022Q2业绩电话会高管解读财报
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      美股研究社
      ·
      09:58

      摩根士丹利:维持Rivian超配评级和60美元的目标价

      美股研究社获悉,美港电讯APP 8月12日讯,摩根士丹利分析师Adam Jonas在一份研究报告中告诉投资者,Rivian$Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$ 应该继续大量投入现金,其现金流动性可以覆盖到2023财年的大多数时间,甚至全年。该分析称,Rivian周四重申了其2.5万辆的财年产量目标,因为其预订量从9万增加到9.8万。他维持对Rivian的超配评级和60美元的目标价。文章来源:美股研究社
      摩根士丹利:维持Rivian超配评级和60美元的目标价
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      美股研究社
      ·
      08-10

      当“绿色信誉”不再是王牌,Rivian还有多少竞争力?

      摘要:随着电动汽车市场的增长,需求可能会从重视电动汽车社会地位和“绿色信誉”的富裕消费者转向重视经济和储蓄的消费者。Rivian 和其他电动汽车公司的电动汽车在这些指标上的定位相对较差,而 PHEV 主要留给了更传统的汽车制造商。Rivian(纳斯达克股票代码:RIVN)在公开亮相后一路高歌猛进,面临越来越大的压力。尽管去年 11 月它曾一度飙升至 172 美元,但就在几周前,它一路暴跌至 24 美元。现在它又回到了 32 美元,此前有报道称制造业终于开始增长。$Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$ 在某种程度上,这只是市场在惩罚所有成长型股票,但 Rivian 也有自己的问题。生产被推迟了不止一次,6% 的员工刚刚被解雇。但大多数这些问题已经被其他作者探索过了。但我确实有一个不同的问题想探讨:Rivian 或任何其他电动汽车制造商,如特斯拉 ( TSLA ) 或 Lucid Motors ( LCID ) 将如何与其他类型的电动汽车竞争?里程分析当然,我说的是插电式混合动力汽车(phev),它结合了一个汽油发动机和一个小得多的电池,通常在5-20千瓦时之间。Rivian不生产插电式混合动力车,特斯拉也不;我认为这不仅是一个错误,而且可能是他们商业模式的一个致命缺陷。电动汽车和插电式混合动力车在效率和成本上的差距是如此之大,以至于随着这两种电动汽车继续渗透市场,从为社会地位或“绿色信誉”而购买的富裕消费者向为经济和储蓄而购买的中产阶级消费者的转变,可能会强烈地推动需求从前者转向后者。当然,这两种方法的主要区别在于,纯电动汽车永远是电动的,而插电式混合动力车会一直使用电动,直到(小得多的)电池耗尽,然后切换到汽油。这对汽车的终身价值和经济性的影响显然取决于每一种燃料能行驶多少英里。里程美国车队在任何给定时间的里程分布情况相当有趣。虽然每辆车的平均行驶里程是每辆车每天40英里,但分布并不均衡,61%的车辆行驶里程低于这一标准。我已将相关数字复制在下表中。这里的一个复杂因素是,这些数据仅来自 PHEV 家庭。这意味着它可能倾向于那些车辆日里程要求属于 PHEV 车辆的电池范围内的人。这意味着它们可能在频谱的两端都代表性不足,而在中间的索引则过多。在标准高斯分布中,这无关紧要,但因为我们知道曲线向低端倾斜得如此之大,它可能会产生相当高的数字。测试数据为了测试这一点,我将上面的数字外推到一个分段线性分布模型中,平均值为中位数,并得出一个累积平均值,不包括残差段,即不封顶的 200+ 段,其范围没有最大值,我们从中得出中位数. 大多数研究将美国的“长途公路旅行”定义为100 到 500 英里之间,因此我们可能应该将这一组定义为不少于 300 英里。我暂时将剩余平均值放在那里。然后,我将这些数字插入一个表格,计算出如果数据准确,它将在全国大约2.6 亿辆汽车中创造多少车辆行驶里程。我将分段权重表示为每 100 天的天数,而不是百分比,这当然是一回事。VMT 的外推(作者的计算)结果确实太高了。未经调整的外推产生了超过 4 万亿的 VMT。我们知道这太过分了。我通常回避使用 COVID 后的统计数据,因为我不确定它们是否已标准化,尽管我知道我必须在某个时候克服这一点。目前,我将使用该国在 2020 年 2 月 COVID 袭击时所剩无几的 3.3 万亿 VMT数字。这与我在其他研究中使用的 3.2 万亿只略有不同。显然,与我们的推断存在差异。调整数字正如我已经指出的那样,解释是这个调查基地过于倾向于比普通美国车主进行更长的旅行。至少从可靠来源找到这样的综合数据是多么困难,我有点惊讶。但西雅图的一项科学研究发现,5 英里的车辆日实际上占总数的 20% 以上,而不是 12.5%,而 10-30 英里(我们有 34%)更像是 36%。为了反映这些调整,我增加了下限段的相对权重。我通过在它们的权重上增加额外的天数来做到这一点,同时保持上部段的基本天数不变,这样你就可以看到我增加了多少相对权重。D 列显示新的更高样本库的总天数百分比。结果列在 F 列中,原始英里数列在 E 列中。修订的 VMT 图表(作者的计算)累计总量为 3.43 万亿 VMT,几乎完全符合交通部的报告。仍然有一个小的差异,考虑到有限的数据,以及我们基本上是在猜测最后一段的里程数这一事实,这并不奇怪。有可能我把它设置得太高了,但是为了把它降低到 3.3 万亿,我必须将剩余部分的平均里程减少到与前一个部分相同的 125 英里平均值。因为这是超过 200 英里的路段,所以没有多大意义。差异并不那么显着。但我确实希望事情排成一行。在这一点上,我想不出该怎么做,只能应用一个平减指数。对于最后一列,除了第一个部分之外的每个部分 - 已经非常低,以至于放气它基本上会将汽车限制在车库内 - 对计算的总数应用了 4% 的放气因子,给出了我们的最终数字。节能分析这个表格告诉我们里程数的分布,通过这个分布汽油消耗量。对于电动汽车,这是一个完整的图表;因为电动汽车从不使用汽油,所以按照定义,每行驶一英里都代表着汽油的节省。但对于插电式混合动力车来说,它并没有告诉我们不同电池尺寸的油耗节约情况。还没有。原因是,即使PHEV超出了电池的续航能力,它也不会在整个行程中使用液体燃料。只有在电池耗尽之后的那部分行程。所以在85英里的旅程中,55英里的电池仍然会被充分利用。与此同时,一个55英里的电池实际上并不值得为55英里的旅程节省全部的费用,因为同样的原因:如果电池是一个35英里的电池,它将花费司机20英里的汽油,而不是55英里。如果我们将55英里的电池节省量等同于55英里的车辆日行驶里程,那我们就错了两次。我们需要计算的是,对于每个尺寸的电池,我们比之前的尺寸节省了多少额外的燃料。为了说明这一点,我创建了另一个表,其中每个段都表示为相对于它的直接前任增加的边际英里。消费者倾向于用加仑而不是英里来衡量他们的燃料运营成本,所以我也把节省汽油的费用也算进去了。“基数”指的是全国机动车保有量,假设超过2.6亿辆。就我们的目的而言,我假设各个细分市场的燃油经济性是恒定的,这样我就可以对每个细分市场的油耗进行线性外推。2021年,美国司机每天消耗880万桶汽油,相当于每年约1350亿加仑。我用总车辆行驶里程除以这个数字,然后用每个路段节省的边际和累计里程除以这个数字,就得到了节省的汽油量。里程数和汽油都以十亿计。汽油储蓄图表(作者的计算)分析节能的意义何在?正如您从我们的成品中看到的那样,车辆天数的不对称分布会导致锂离子电池节省的费用出现一些明显的倾斜。首先,正如人们所预料的那样,曲线上没有一点节省率高于前面的电池容量。5 英里路段与 15 英里路段的数量较少忽略了这样一个事实,即增加 5 英里所需的锂量是增加 10 英里所需的锂的一半——15 英里路段的边际增加——因此节省率在最初的列中实际上是 9500 亿,以 10 英里为基础。如果这有点过于复杂,一个简单的例子是这样的:假设行驶 10 英里需要 3 kWh。我们表顶部的 5 英里电池以 1.5 千瓦时的电量节省了 4750 亿英里。如果我再制造两个 5 英里的电池,需要 3 千瓦时,然后将它们放在另外两辆汽车上,我将再节省 9500 亿英里。如果我拿同样的 3 kWh 并用它来扩展我现有汽车的电池,我将节省表第二行中列出的 7110 亿。从那里开始,锂的回报只会变得更糟。因此,为现有的 EV 或 PHEV 添加更多的电池容量永远不会像在另一辆车中添加锂那样节省更多的汽油。就其本身而言,这并没有什么特别令人惊讶的:我们在所有不同行业的整个市场上都看到了相同的收益递减规律。但它仍然说明了一个重要的观点:从减少汽油消耗的角度来看——这是电动汽车的全部目标,无论你的特定动机是基于环境、经济还是国家安全——锂的最有效分配是传播它均匀分布在车队上,而不是将其集中在拥有更大电池的车队中。对 Rivian 战略的启示这与 Rivian 和特斯拉和 Lucid 等其他纯电动汽车制造商所追求的战略完全相反。Rivian 进入市场的方式是,一小部分消费者会购买带有大容量电池的纯电动车型,而其他人则继续购买其他制造商的不带电池的纯汽油车型。当然,这种策略只是特斯拉十年来一直追求的策略的复制品,因此 Rivian 几乎不会偏离这种方法的成功之路。但恕我直言,当时和现在有一个主要区别:在特斯拉刚刚起步的时候,除了特斯拉没有人卖过电动汽车。这意味着特斯拉不必担心其锂生产效率特别高,因为除了他们之外没有人购买锂,而短缺的想法只是一个遥远的前景。今天的情况非常不同。几乎每个人和他们的母亲都在尝试销售电动汽车。而且,正如我上周指出的那样,只有这么多的锂可供使用。但并不是每个人都在销售像 Rivian 和 Tesla 这样的电动汽车。福特 ( F ) 和通用 ( GM ) 等一些公司正在销售 PHEV,因为它们的效率要高得多,因此可以比特斯拉和 Rivian 合理地为相同的锂供应出价。这意味着效率将很快成为游戏的名称,尽可能多地获得英镑。当然,锂的均匀分布总是比浓缩更有效,这一事实本身并不能说明 Rivian 对锂的营销效率低下。锂至少在我们餐桌的所有部分都提供了一些好处,所以只要它产生的节省多于成本,即使购买者不能像其他人一样使用它,无论出于何种原因(低-收入,缺乏兴趣)不买。结语在我看来,即将到来的锂竞购战将使其价格比当前水平大幅上涨。但即使你不同意我的观点,一个更根本的问题是这些电池中的大部分锂已经产生了负经济回报,即使价格没有让步。任何汽油价格回落到平均 4 美元以下都会进一步损害这些电池的经济状况。我的观点是,无论碳法规或汽油价格如何,PHEV 从根本上优于 EV。这似乎是一个太大的差距,无法关闭。我相信纯电动汽车将面临越来越大的压力,因为 PHEV 的好处对消费者来说越来越清楚,也许对监管机构来说也是如此。因此,我正在避开 Rivian,并考虑开设空头头寸。来源:美股研究社
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      金吾财讯
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      08-05

      投资Rivian两季亏损逾百亿 股价却创十三年来最高月涨幅

      近两年来,“出道即巅峰”成为了很多新上市企业股价的真实写照,而Rivian便是其中之一。2021年11月,该股于纳斯达克上市,发行价78美元。值得注意的是,Rivian也是同时获得亚马逊、福特汽车持股的超级电动车品牌。然而,随着今年市场的低迷,大量投资者择通过高抛来锁定利润。截至目前,Rivian的股价已经较去年峰值蒸发近八成。而这也使得亚马逊持有的Rivian股份的价值从彼时的270亿美元缩减至目前的50亿美元。而这也令亚马逊次季较去年同期相比,由盈转亏。Rivian股价表现具体来看,亚马逊二季度净亏损20.28亿美元,而去年同期为净利润77.78亿美元。期内亏损包括税前估值损失39亿美元,因亚马逊对电动汽车制造商Rivian的投资亏损。目前,在亚马逊持有Rivian股份的两个季度里,账面损失总计115亿美元。不过,投资的亏损并不能掩盖亚马逊自身的光环。7月28日美股盘后,公司公布了2022年第二季度财务业绩及三季度业绩指引。数据显示,亚马逊二季度营收同比增长7.2%至1212亿美元,超出市场预期的1190.93亿美元。亚马逊首席执行官安迪•雅西表示:“尽管燃料、能源和运输成本持续面临通胀压力,但我们在二季度提到的更可控成本方面取得了进展,尤其是在提高我们履行网络的生产率方面。”数据公布后,亚马逊股价于盘后拉升,一度涨超15%。值得注意的是,今年7月份亚马逊股价更是上涨27%,录得自2009年10月以来最大单月涨幅。中信证券认为,亚马逊二季度宏观经济逆风并未缓解,高通胀仍带给北美零售市场压力,但公司仍表现出较强的业绩韧性。收入端方面,预计高通胀缓和将带来电商业务的复苏机会,北美零售在线化率的上升将带来长期支持。亚马逊预计,第三季度公司净销售额将在1250亿美元到1300亿美元之间,同比增长13%至17%。由于区域劳动力市场和全球供应链限制,工资率和激励措施以及履行网络效率低下。亚马逊还预计,第三季度运营利润将在0到35亿美元之间,而2021年第三季度为49亿美元。 亚马逊云独占鳌头 亚马逊为何对未来业务如此具有信心呢?据Synergy Research Group最新数据,2022年第二季度,全球企业在云服务上的支出达547亿美元,比去年同期增长了29%。二季度亚马逊云科技云服务(AWS)的净销售额为197.39亿美元,同比增长33%。市场份额高达34%,同比增长1%,在全球排名第一。可以说,AWS在传统产业数字化转型进程中的成长性依旧突出。亚马逊财报二季度AWS营收占公司总营收的比重从去年同期的13%提高至16%。据Reportlinker最新发布的报告预测,到2022年,云计算市场规模将达到4052.96亿美元,到2028年将达到14658.18亿美元。可以说,AWS仍然是最广泛采用的云基础设施服务提供者,包括旅游、生命科学、能源和制造业等。AWS还将的云计算硬件扩展到太空,作为私人Axiom Space任务的一部分,首次在轨道上处理数据。便携式数据存储和传输设备处理了来自机载研究实验的照片,并优化了空间站和地球之间可用的有限带宽。更好的支持了未来的客户太空任务。此前,投行Redburn分析师在一份研究报告中称,亚马逊的云存储业务有望达到3万亿美元的估值,几乎是整个亚马逊当前市值的三倍。分析师表示,AWS如此之强大,以至于亚马逊可能会在某个时候,决定将其从增长较慢的在线零售业务中剥离出来值得注意的是,美国第二季度GDP年化环比下降0.9%,这意味着已经连续两个季度录得负值,符合“技术性衰退”的标准定义。瑞穗分析师James Lee指出,预计会出现轻度衰退,并可能在2023年削减约10%的云支出增长。Lee还指出,销售周期正在延长,一些云供应商开始降价,这可能会危及云计算的预计增长率。 prime day喜忧参半 亚马逊prime day为全球性重要促销节之一,2022年prime day延期至7月12-13日举行,覆盖站点数达24个,总销售额达到120亿美元,同比增长8%。Prime Day销量达3亿件,再度刷新历史记录,2021年约为2.5亿件。Prime Day活动期成为2022年迄今为止美国在线支出最多的日子,其中一些最畅销的类别是亚马逊设备、消费电子和家居。数据集团Numerator称83%的购物者表示,通货膨胀和价格上涨影响了他们在亚马逊平台的购物。44%的人今年只考虑亚马逊,而去年是52%;34%的人在购买前查看其他零售商的价格,而去年是33%。今年2月,亚马逊已宣布提高美国的Prime会员费,反映出在通胀上升、经济衰退逼近之际,该公司面临越来越大的压力,不得不通过提价来维持利润。此外,在近日电子邮件中,亚马逊透露,从9月15日起,英国的Prime年费将从79英镑跃升至95英镑,涨幅达20%。在法国,涨价的情况更加严重,从每年49欧元涨到69.9欧元--涨幅为43%。机构预测,即便此次亚马逊全球销售额因时间安排得以攀升,其增长仍在放缓。中信证券认为,投资者应关注Prime会员带来的飞轮效应以及广告业务外延的机遇。尽管成本端方面,公司仍面临高通胀和基础建设投资带来的成本压力,但原油价格磨顶、电商物流仓储投入的放缓,有望带来盈利能力的改善,而AWS、广告等高营业利润率业务亦有望拉高整体利润率。此外,该行认为宏观逆风仍将影响公司中短期业绩,并给股价带来波动,但公司电商业务有望曲折复苏。该行看好公司中长期的成长性,并提示宏观逆风因素缓解之后公司业绩反转会带来的机遇。$亚马逊(AMZN)$ $Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$ 
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      期权小班长
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      05-10

      美股能在周三反弹吗?

      周一盘前打开行情大吃一惊,千亿以上市值的公司,竟然没有一家是上涨的,属实罕见,也证明了上周五的猜想:权重股接棒成长股变为大盘下跌主力。截止到5月6日,2022年纳斯达克下跌23%,标普下跌14%。按照熊市标准,纳斯达克熊了,标普没熊。然而万亿新贵当中,只有苹果目前维持13%的跌幅,其余成员全部跌破20%熊市大关。  如果有一天苹果年跌幅也跌破20%,即跌破$146,会怎么样呢?其实快一点,估计这两天就可以看到苹果跌破20%,$146距离$151仅仅只有3.5%左右。如果说A股保卫的是3000点,那美股保卫的应该就是苹果$146了。 不过这场保卫战是多空双方真刀真枪的对砍,还是互相敷衍一下就给空方让路了,取决于宏观是否真正有所改善。如果通胀依旧高企没有下降趋势,原油价格依旧走强,供应链依旧迟迟没有改善,我认为$146也只是下一个阶段的开始而已。 不过根据前瞻预测,周三美国将发布4月CPI数据,市场普遍预测4月的CPI同比增速放缓,显现出见顶的迹象,环比增速将从1.2%降至0.2%,同比增速将从8.5%降至8.1%,核心CPI将回落至6.1%。 所以周一周二大跌反而是件好事,根据以往被华尔街折磨的经验,说明这个预测数据大概率没啥问题,通胀确实有所缓解,数据公布后可以期待小反弹。 投资——抛售的恶性循环 不过今天值得注意的信息还是$Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$ 的被大股东减持。有消息称随着IPO解禁期结束,福特计划出售其持有的800万股股票,目前福**持有约1.02亿股。 减持的主要原因还是因为RIVN大跌,让福特公司第一季度亏损了54亿美元。今年一季度RIVN公司股价跌了51%。 那么同样是持股大跌的亚马逊会不会也跟进这一波抛售风潮呢?或者说其他大公司对旗下投资的成长股是不是都有抛售的心思呢?毕竟为了财报好看福特都选择抛售战略级投资的公司了。 所以盘中成长股再度被疯狂甩卖。本来上周五退居二线的成长股,今日跌幅再度赶超科技巨头们。 事实证明巨头的投资仅仅是锦上添花,雪中不仅不送碳反过来还会要碳。相比起特斯拉,逆境中的RIVN欠缺一个马斯克。对比因为做空特斯拉比尔盖茨就被马斯克怼到死,RIVN的处境令人唏嘘。 5月11日盘后RIVN财报,根据上两周的经验,财报前大跌的股票财报披露后反而不一定跌,可以用日历策略赚差价: 买入  $RIVN 20220520 25.0 PUT$ 卖出  $RIVN 20220513 25.0 PUT$ 本周VIX的机会 虽然股指大跌,但$标普500波动率指数(VIX)$ 也即将迎来高点,VIX高峰后通常会回落,时间窗口估算差不多在周三。肉眼可见大单异动里700万押注了一张put,可以当彩票玩玩: $VIX 20220615 24.0 PUT$ 所以周三最好的结果是反弹,但能否像之前那样持久两周不敢确定。不过有一点敢肯定的就是美联储会再次砸盘——根据媒体对期货市场的数据反馈,美联储在下次会议上加息75个基点的概率为75%。有过前两次打脸的经验,这次谁信50个基点谁傻瓜。 虽然本周也有美联储官员讲话,不过我认为加息如此重要的消息只会出自布雷纳德或者鲍威尔之口。
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      07-27

      亚马逊的问题越来越严重

      虽然$亚马逊(AMZN)$ 是全球电子商务领域的领导者,而且它的AWS业务还在强劲增长,但它的核心零售业务的逆风正在加剧,通货膨胀、潜在的经济衰退和消费者支出的转变都给亚马逊的业务带来了压力。与此同时,尽管亚马逊的股价出现了下跌,但其股价在最近几个月内并没有变得更便宜。事实上,与半年前相比,亚马逊现在的估值更高了。令人失望的第一季度业绩和疲软的第二季度展望亚马逊的收入和利润都在第一季度业绩都逊于预期,收入只增长了7%,这相当于没有增长,因为当时的通货膨胀率就在这个水平上,GAAP利润也远远低于预期,尽管有人可能会为亚马逊辩护说,这部分是由于亚马逊在Rivian的非现金资产减记导致的。然而,即使抛开这些,结果也不能令人信服。因为亚马逊的营业收入在第一季度减少了一半以上,这对于一家市值仍在1万亿美元以上的公司来说,并不是一个令人信服的结果。更糟的是,亚马逊对第二季度的指引更差,亚马逊预计第二季度的营收将降至1160亿美元至1210亿美元,这意味着营收增幅仅为3%至7%,中间值为5%。考虑到最近一个月的通胀率为7.9%,这意味着亚马逊的实际增长率极有可能为负3%左右——对于一家估值相当高的成长型公司来说,这并不是人们所期望的。宏观经济的不利因素正在增加亚马逊遇到的大多数问题并不是它特有的,而是宏观环境恶化造成的。首先,高通胀不利于消费者在可自由支配商品上的支出。当消费者不得不为房租、汽油、电力和食品等必需品支付更多的钱时,这意味着他们在服装、电子产品、家具等方面的购买力就会下降。对消费者来说,汽油价格上涨了50%以上,而且这种趋势看起来还会继续持续下去。按照CPI的方式计算,食品支出比去年上涨了8%多一点。再加上利率和租金上涨导致的住房支出飙升,最终导致消费者在其他商品上的消费支出越来越少。目前消费者信心指数为58,是过去五年来最差的。即使在疫情最严重的时候,在封锁阶段,消费者信心也比今天强。高通胀和对经济衰退的担忧显然伤害了消费者和他们对未来的预期(这一点应该会反映在亚马逊第二季度的业绩中),并且第三季度和第四季度也可能如此。如果我们陷入经济衰退(根据市场数据预测,这似乎并非不可能),消费者的支出可能会进一步放缓,消费者可能不会削减食品、饮料、酒精、烟草、家庭用品等开支,但他们肯定会削减在那些可以拥有但不是必须的非必需品上的支出,而亚马逊上卖的很多东西都属于这一类。而且通货膨胀带来的不利因素不仅仅是对消费者可自由支出减少产生了不利影响。最重要的是,通货膨胀还会给亚马逊带来巨大的成本压力,随着汽油和柴油价格不断创下历史新高,最近几个季度的货物运输成本也越来越高,以及随着这些燃料的价格在第二季度又一次创下新高,我们有理由认为,亚马逊在本季度的利润率将再次受到冲击。除此之外,通货膨胀也会给亚马逊在其他领域的成本带来了压力,例如运输成本(目前全球各个港口的拥堵状况还没有得到缓解,这种情况可能会持续一段时间)。员工成本也是亚马逊需要考虑的另一个因素。在目前通货膨胀居高不下的情况下,亚马逊不仅要在员工身上花更多的钱(比如仓库员工和司机),还得在办公室的工程师身上花更多的钱,2022年初亚马逊已经将这类员工的基本工资提高了一倍多了,但由于美国和其他一些地区的劳动力依然在持续短缺,员工成本会更高,由于亚马逊对它自己第二季度的增长预期本来就不高,如果员工成本的上升无法被整体业务的增长所抵消,那么亚马逊的利润率将会再次下降。亚马逊面临的另一个不利因素是疫情的减弱。在封锁阶段,消费者通常除了在网上购物之外是没有其他的消费方式的。由于采取了封锁等应对疫情的措施,外出旅行、外出就餐、户外娱乐,甚至实体零售都变得困难或根本不可能。这对亚马逊及其竞争对手的业绩来说是一个巨大的推动力,也解释了为什么亚马逊能够在2019年至2021年期间实现近70%的收入增长。但随着大多数地区的封锁措施结束,以及与过去两年相比,消费者在消费方面有了更多选择,疫情为亚马逊带来的利好现在已经结束了。当然,在当前环境下,那些受通胀影响太大的国家是根本没有能力进行自由支配开支的。但那些仍有消费能力的人仍会选择度假、外出就餐、体验式消费等,而且这一比例比过去两年更大。这自然意味着他们将会把消费能力中较低的一部分将用于商品类消费。那些在疫情期间有钱购买新衣柜、电子产品或家具的人现在可能会选择外出参加音乐会、游轮或航空旅行,因为这些事情现在再次成为了可能。在这种情况下这种趋势自然不利于亚马逊这样的公司。价格过高的好公司虽然亚马逊目前面临着很多不利的因素,但它并不是一家很糟糕的公司,但是它的处境已经很明显的更加艰难了。虽然亚马逊在2020年和2021年从环境中大量受益(当时消费者在网上购买大量商品,通货膨胀很低),但该公司在当前环境中已经受到了伤害。从分析师对它的利润预期中就可以看出来:在上图中,我们可以看到分析师对亚马逊未来七个季度(包括当前一个季度)的每股收益预期变化情况。很显然,事情正在朝着对亚马逊不利的方向发展。例如,在过去六个月里,亚马逊的每股收益预期下降了70%,分析师们现在预计,亚马逊经调整后的每股收益仅为0.19美元。这还不包括对Rivian的进一步减记,因为本季度迄今为止$Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$ 的股价已从50美元下跌到了30美元。同样,分析师对亚马逊未来6个季度(即到2023年底)的每股收益预期也大幅下降。这导致分析师对亚马逊的每股收益预期在以下几个方面降低了:分析师预测,亚马逊本年度的利润将会每股不到1美元,并在过去六个月里下调了60%以上。对它未来四年的每股收益预期也分别下调了23%-30%。当我们将其与亚马逊在同一时间段内的股价表现进行比较时,我们会看到亚马逊变得更贵了。虽然在过去的六个月里,亚马逊股价下跌了30%,但这远远低于分析师今年对亚马逊每股预期收益的降幅。半年前,亚马逊的股价是2022年预期收益的66倍(每股收益估计为2.62美元,股价为174美元),而现在亚马逊的股价是2022年预期收益的123倍。换句话说,尽管亚马逊股价在过去6个月里出现了大幅下跌,但由于盈利能力问题,它的市盈率仍上升了约100%。因此,我们不认为最近的股价下跌会是买入亚马逊好的机会。结论亚马逊并不是一家糟糕的公司,对于那些在正确的时间买它入的人来说,它一直是一笔伟大的投资。但该公司现在遇到了重大阻力(因为销售几乎没有增长,实际上是下降的),而通货膨胀导致的支出还在迅速增长。至少就目前而言,这只从疫情期间获益良多、对通胀敏感的股票并不值得买进。以今年的收益计算,亚马逊目前的市盈率仍然超过120倍,其估值也比半年前更高,这就是我们认为现在不值得买入亚马逊的原因。(本文来源于公众号:猛兽财经)猛兽财经致力于让每一个不甘心的青年人学会美股投资,体验在世界上最成熟最合规的市场里做世界头号公司股东的乐趣和刺激。让每一个青年人有尊严、平等通过美股投资获得自由。
      亚马逊的问题越来越严重
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      捷克Jack
      ·
      07-02

      被做空机构盯上?蔚来告诉你什么叫“打铁还需自身硬”

      听闻$蔚来(NIO)$ 被做空机构盯上,我第一反应是苍蝇找错蛋了。做空机构以往盯着成交量不好的“老千股”,一抓一个准,但是对大公司的指责往往就显得吹毛求疵了。互联网是有记忆的,2016年“做空机构”香橼“死磕”英伟达,然后英伟达股价在后来1年内翻了倍。市场不给力,做空报告也不走心灰熊的做空报告指向核心观点就两个:换电业务挪向表外,指向汽车BaaS服务(车电分离电池租赁方案);通过关联交易虚增收入和利润,指向武汉蔚能电池资产有限公司。但这两点本身就就非常站不住脚。第一,电池租赁是要先承担电池的成本,再每年向消费者收取租金,收回本钱。所以前期投入大,要全部自建从成本上来讲就不现实,因此通过资本支出支出然后租赁的方式是非常合理的,且是常见的。第二,蔚能电池其实可以理解为一个长期“收租式管理”的“资产管理”的公司,只是它管理的是电池。就好比买一栋楼,然后一间间租出去收租金。蔚来在蔚能中的持股比例仅占19.8%,外部投资者能高达80.1%,如果这是门有问题的生意,是不会有这么多投资者的。这也说明蔚能是一家独立的合资公司,蔚来不可能随意掏空股东权利进行利益交换。电池资产的投入由合资公司蔚能承担,蔚能从蔚来买电池,并向蔚来车主提供电池租赁服务,同时赚取折现的差价。这也是所有重资产公司都会考虑的方式,比如,京东会将它的“白条”发布成ABS(资产抵押证券),从而获得现金流。于是灰熊通过蔚能披露的19000个BaaS资产抵押证券订单来判断整体销售量,就有些管中窥豹了,就好比通过京东白条来反推京东的销售额,你会发现差距更大。同时,用作抵押发行ABS的数量和新车的订单数。如果蔚来实际销售了19000量车却虚增至4万台,那就在指控蔚来虚增了汽车销量。但在中国,新能源上牌本来就是难以伪造的事,且乘联会按月公布汽车销量,而且还有相应汽车保险为证,这种指控无非就是为了指控而指控。蔚来不需要拙劣的“曲线财务造假”财务造假必然有其目的性,不可能捞不到好处还白冒风险。一般来讲最直接的造假项是利润,因为虚增利润可以降低公司的“市盈率”,提升估值。但新能源企业大多还未实现盈亏平衡,没必要花这个功夫,而且也没有投资者看新能源车企的市盈率。那相对更难处理的就是虚增收入了,因为还需要同时伪装现金流量表。举个例子,$瑞幸咖啡(LKNCY)$ 的问题就是虚增收入,通过“跳号”的方式在有实体店的情况下也实现了虚增销量,再通过与渠道商配合虚增了营销费用,使公司的现金流量表都不至于太异常(毕竟上市也是进行了审计的)。它造假的目的,完全就是为了迎合当时市场对“高增长”的狂热,因为当时只看收入增长,就能获得更高的估值。其实对蔚来来说,关联企业蔚能,无论在US-GAAP下还是IFRS下都不需要合并利润表。如果要“增加收入”来获得更高估值,完全可以将蔚能的持股比例提升至20.1%(花不了多少钱),就可以在财务上使用合并报表法(Consolidation Method)完全并表,而不是目前的权益法(Equity Method)只按比例计入损益,而这样营收的绝对值会大得多。多关注产品,远好于恶意揣测灰熊如果狙击的是法拉第未来$Faraday Future(FFIE)$ ,我可能就盲投“赞成票了,因为它一辆车都没下地呢。而蔚来,车已经满大街的跑起来了,比起财务造假,它更关注产品及用户体验。6月,蔚来发布了对标宝马X5L的全新SUV车型ES7,并采用了新的NT2.0平台。对新能源车来说,平台更是服务基础,尤其是蔚来,在中高端定价的基础上,是提供了长期高于市场平价的服务的。NT2.0搭载全栈自研NAD智驾系统,搭载以骁龙8155为核心的5G智能座舱系统,搭载智能底盘域控制器ICC,包括空气悬架+CDC可变阻尼减震器,采用碳化硅技术的全新三电系统,包括高精度激光雷达LiDAR、多达33个传感器的AQUILA超感系统、包含4颗NVIDIA Drive Orin芯片、总算力高达1016TOPs的蔚来超算平台Adam等等。国人对“国产”依然多多少少还有一些“偏见”,只有在基础服务不断被认可的情况下才能渐渐改观。打个比方,人们买iPhone手机第一参考并不是价格,而是看重其服务,要不然买安卓就可以了,大部分安卓机的更便宜。当然苹果有iOS作为基础,能提供的服务深度很大。其实蔚来也是走这样的科技路线,主打服务而不是拼单价。当然,我们也知道今年上半年整个科技行业的大环境不太乐观,包括苹果也在近期砍了iPhone14单,但是新能源行业依然还是为数不多的成长型行业。从刚刚发布的6月的汽车交付量来看,蔚来共交付新车12961台,同比增长了60.3%,创月度交付量新高。2022年第二季度蔚来累计交付新车25059台,同比增长14.4%,连续9个季度同比正增长,更重要的是超过了此前的指引以及市场的预期共识。当然,我认为如果没有此前疫情的影响,交付数据肯定更好一些,新车发布也有可以更早。比起关注难以了解的审计底稿,普通投资者关注产品本身、运营数据,更有实际意义。蔚来二级市场因祸得福?蔚来的投资者有很多。在机构眼里,它是为数不多的可以代表新兴市场(中国)和新能源双重主题的公司;在散户眼里,毕竟是从1.19美元上涨到66.99美元的,是多少人梦寐以求财富自由之路。所以蔚来有足够的群众基础,这也是为什么这份报告并没有在二级市场掀起太大波澜的原因。28日盘中的跌幅,主要是来自被动“量化交易”,但马上就平息了。其实NIO股票的beta有1.8,但当日跌幅都没有纳斯达克大盘多。要知道,灰熊此前做空报告发布之后的平均跌幅高达42%,盘中也大有腰斩的,NIO的这点反应说明市场根本对它不买账。本来二级市场做空就非常危险,对普通投资者来说更是。第一、不能因为标的或者行业估值高就去做空,特斯拉的估值也高。估值高有估值高的道理,更多时候是因为市场的青睐;第二、不要选择做空交投极其活跃的明星股。做空是危险的投资方式,不适合大多数投资者,NIO是二级市场热度相当高的标的,做空风险极大。如果真的不看好新能源行业,我建议选择一辆车都没有交付的公司做空更稳妥。比如,年初做空$Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$ ,已经获得了75%的收益率了。第三、做空要多看看有定价权的机构的面子。公司基本面再差,只要有定价权的机构和股东有稳定的筹码,那个人投资者做空也很容易以卵击石。蔚来的机构投资者纷纷跑出来蔚来,维持评级和目标价,这也说明机构并不赞成做空。我认为,这是给蔚来做了一次广告。目前,中国资产的做多机会远大于做空。一方面,大部分中国资产在经历近一年的估值砸下杀后纷纷开始反弹,业绩也渐渐企稳,而近期从政策到企业运营的各方面都预示着下半年恢复预期强烈;另一方面,中美宏观政策正好相反,美国紧缩而中国宽松,中国资产的吸引力正在增强。蔚来又处在最热门的新能源行业,此时做空蔚来,堪比在2017年大胆做空英伟达。要知道,做空机构也不完全幸免于难。当年信誓旦旦做空英伟达的香橼,连续尝了几次败仗,在2020年宣布“做多“英伟达,并在2021年1月29日突然发布声明,宣布停止“做空”研究,将专注于做多机会。下一个会不会是灰熊?
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      钙加鑫
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      08-11
      ASX 期货 (SPI 200)暗示 ASX 200 将高开 70 点,上涨 1.01%。 华尔街因通胀数据低于预期、美联储更有可能在 9 月加息 50 个基点以及埃隆马斯克出售价值近 70 亿美元的特斯拉股票而上涨。 市场在通胀从 41 年高位回落至 7 月份的 8.5% 后,美国股市飙升。根据芝商所的数据,9 月份加息 50 个基点的可能性从一天前的 32% 上升至 57.5%。纳斯达克 100 指数现在比 6 月的低点低 20% 多一点,从历史上看,这定义了一个新的上升趋势和/或牛市,只有通过宏观经济事件才能实现中断。在其他地方,2022 年有望成为自 2009 年以来美国上市最糟糕的一年。根据 Refinitiv 的数据,今年前七个月 IPO 筹集了约 50 亿美元,与 2021 年同期相比下降了 96%。 美国11个板块全部上涨增长重的行业至少上涨2%防御性行业表现相对较差79%的美股上涨49% 的美股交易价格低于 200 天移动平均线(周三为 55%,一周前为 56%)股票Unity Software (+10.9%)公布第二季度收入增长 9% 至 2.79 亿美元,低于预期的 2.983 亿美元。本周早些时候,该公司收到了 AppLovin 以每股 58.85 美元的价格提交的非约束性合并提议。Unity 股票目前的交易价格为 55.57 美元 Sweetgreen (+8.0%)股价在公布本季度收入 1.249 亿美元而预期为 1.302 亿美元后,扭转了早盘 -12% 的跌幅。这家沙拉连锁店下调了 2022 年的收益,并表示裁员 5% 的支持中心员工随着投资者退出加密市场, Coinbase (+7.4%)净亏损 -11 亿美元,收入下降 -64%。尽管如此,由于隔夜加密货币价格反弹,Coinbase 股价上涨,比特币上涨 3.3% 至 2 个月高位特斯拉 (+3.9%)首席执行官埃隆马斯克在 4 月份表示“没有进一步的 TSLA 销售计划”后,出售了价值近 70 亿美元的特斯拉股票华特迪士尼(+4%,下班后:+6.6%)公布的本季度 Disney+ 订阅数量好于预期,增长 31% 至 1.52 亿。加上 Hulu 和 ESPN+ 等其他流媒体服务,集团拥有 2.2 亿用户收益关注的美国企业收益:周四:Rivian、百度周五:频谱品牌经济中国 7 月份通胀同比上升 2.7%,高于 6 月份的 2.5%近两年最高水平凯投宏观中国经济学家黄子春表示:“我们认为,在大宗商品价格进一步下跌、供应瓶颈缓解和比较基数较高的情况下,工厂出厂通胀将在今年剩余时间内保持下降趋势。”帖子报道德国通胀率从 6 月的 7.6%降至 7 月的 7.5%能源产品价格继 6 月份上涨 38% 后,同比上涨 35.5%美国通胀率从 6 月的 9.1%降至 7 月的 8.5%共识预期读数为 8.7%美国 7 月核心通胀率为 5.9%,与 6 月相比持平共识预期核心通胀率将加速至 6.1% 商品铁矿石期货下跌-0.01%至每吨109.3美元随着铁矿石价格的反弹,中国钢厂的利润率在 8 月重回正值区域在俄罗斯恢复通过德鲁日巴管道流向欧洲的石油、美国石油产量加速至 2020 年 4 月以来的最高水平以及 EIA 原油库存增加超过预期的 540 万后,油价大幅上涨由于交易员预计美联储将开始摆脱激进的加息立场,黄金一度升至盘中高点 1,807 美元。在投资者开始重新投入风险资产后,收益消退重要经济数据: 美国生产者价格指数(7 月),晚上 10:30
      ASX 期货 (SPI 200)暗示 ASX 200 将高开 70 点,上涨 1.01%。 华尔街因通胀数据低于预期、美联储更有可能在 9 月加息 50 ...
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      美股投资网
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      02-16

      美股NVDA AMD芯片股为什么大涨?机构纷纷重仓一只强股

      近日,美股芯片股出现大回调,离不开俄罗斯和乌克兰的关系急剧恶化,上周AMD跌10%,英伟达跌7%,MRVL跌8%,原因是俄罗斯和乌克兰的材料为半导体制造商提供原材料,比如氖气、钯等。据该机构评估,美国半导体级氖气的供应有90% 以上来自乌克兰,35%的钯来自俄罗斯。美国的媒体不断报道俄乌在两国边境地区部署大量军事人员和装备。国际社会恐慌情绪蔓延,多国敦促在乌克兰境内的公民尽快撤离,部分航空公司做出紧急避险行动,更有国家开始囤粮以应对战争可能引发的粮食危机。美国总统拜登和俄罗斯总统普京周六通过电话交谈了一个小时,双方都没有说有任何突破性进展。不过,俄罗斯的媒体却称,美国媒体和政客近来频繁炒作俄罗斯“入侵”乌克兰话题,为了就是对俄罗斯实施全面的出口管制。我们不是这方面的专家,不方便展开讨论,但我们会从经济和投资的角度去分析,如果,俄罗斯入侵乌克兰会如何扰乱我们的生活呢?对我们的股市又有什么样的影响呢?以及我们会建仓的一只新股票,记得看到最后哦!全球股民都在关注这个只有4000万人口的乌克兰小国,是凭什么和俄罗斯发生如此火爆的对峙?两国之间军事上力量差距悬殊毋庸质疑。可能乌克兰拥有的武装机,直升机都不到俄罗斯的零头,如果俄罗斯入侵乌克兰对全球都有着强烈的影响,但是“兴,百姓苦,亡,百姓苦”如果俄罗斯入侵乌克兰,首先全球股市可能会陷入困境,比过去几十年的大多数其他地缘政治事件要糟糕得多。有关俄乌紧张局势加剧的报导在上周五打击美国股市,并抬高了美国国债、美元和其他避险资产的价格。投资者此前已经因美联储转向鹰派立场而紧张不安。并且能会进一步扰乱原油供应,美国资深策略师罗奇预测,如果俄罗斯入侵乌克兰,导致俄罗斯无法进入外汇机制、信息系统等,或难以出口石油、天然气和煤炭等商品,届时油价肯定会攀升至120美元/桶。我们要知道俄罗斯的原油产量为1000万桶/日,全球每消耗10桶石油就有一桶来自俄罗斯。能源价格的飙升必将对我们消费者产生负面影响,有统计数据显示,2022年以来,ICE布伦特原油、ICE WTI原油、NYMEX原油涨幅均超过20%。根据彭博经济的模型,如果原油价格在本月末升至100美元,美国和欧洲下半年的通胀率将上升约0.5个百分点。摩根大通的报告也认为,如果油价升至每桶150美元,将使全球经济增长几乎停滞,并导致通胀飙升至7%以上。而高盛则预测,第三季度油价将达到每桶100美元,预计油价上涨50%将使全球整体通胀率平均提高60个基点,其中新兴经济体受到的冲击最大。油价的飙升将促使美国联邦储备理事会和其他央行加快加息步伐,以遏制通胀。这对股市来说可能也是个坏消息。Capital Economics的分析师周一在一份报告中写道,“俄罗斯入侵乌克兰或加大制裁力度”可能会使发达市场的通胀率增加多达2个百分点“并补充称:“鉴于通胀背景和各国央行发出的强硬信号,货币政策可能会因此更加激进地收紧。”当战争来临时,市场可能会忽视一些可怕的头条新闻,但当涉及到石油时不会忽视。CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall分析了市场对二战以来24起军事和恐怖事件的反应。他发现,在军事事件或恐怖袭击的最初消息公布后,标准普尔500指数通常仅下跌约1%,而在特定事件的持续时间内,跌幅仅为5.5%。而股票平均只花了52天就收复了失地。他并且写道:“与对乌克兰的潜在入侵相比,股市受到通胀影响的风险更大。” “历史提醒投资者,意外的军事和恐怖活动一般都是短暂的,甚至是一个不错的买入机会。”这些事件中有许多没有更广泛的经济溢出效应,比如肯尼迪总统遇刺、1972年慕尼黑奥运会上以色列运动员被屠杀、2004年马德里爆炸案、2005年伦敦恐怖袭击和2013年波士顿马拉松爆炸案。但是1990年萨达姆领导的伊拉克入侵科威特后爆发的战争,导致了市场上很大的震荡。波斯湾战争爆发时,标准普尔500指数暴跌近17%,市场花了189天才收复失地。摩根士丹利递交了截止至2021年12月31日的第四季度持仓报告(13F)。根据美国证券交易委员会(SEC)披露,摩根士丹利(MS)递交了截止至2021年12月31日的第四季度持仓报告(13F)。据统计,摩根士丹利第四季度持仓总市值达8098.69亿美元,上一季度总市值为7424.79亿美元,环比增长9%。摩根士丹利在第四季度的持仓组合中新增了445只个股,增持了4075只个股;同时减持了3036只个股,清仓了340只个股。其中,前十大持仓标的占总市值的15.54%。在前五大重仓股中,苹果(AAPL)位列第一,持仓约1.32亿股,持仓市值约235.21亿美元,较上季度持仓数量增加了3%,占投资组合比例为2.90%。微软(MSFT)位列第二,持仓约6533.78万股,持仓市值约219.74亿美元,较上季度持仓数量减少了3%,占投资组合比例为2.71%。标普500指数ETF(SPY)位列第三,持仓约3540.32万股,持仓市值约168.15亿美元,较上季度持仓数量增加了39%,占投资组合比例为2.08%。亚马逊(AMZN)位列第四,持仓约424.73万股,持仓市值约141.62亿美元,较上季度持仓数量减少了12%,占投资组合比例为1.75%。Alphabet(GOOGL)位列第五,持仓约358.55万股,持仓市值约103.87亿美元,较上季度持仓数量增加了8%,占投资组合比例为1.28%。从持仓比例变化来看,前五大买入标的分别是:标普500指数ETF、苹果、博通(AVGO)、游戏引擎Unity (U)、家得宝(HD)。前五大卖出标的分别是:亚马逊、Block(SQ)、Snap(SNAP)、推特(TWTR)、DocuSign(DOCU)。值得注意的是,摩根士丹利第四季度新建仓Rivian(RIVN)达363.62万股,持仓市值约3.77亿美元。全球规模最大的资产管理集团 blackRock贝莱德去年第四季度流入贝莱德交易所交易基金(ETF)的资金激增,帮助该公司成为首家达到10万亿美元大关的资产管理公司。贝莱德在前五大重仓股分别是 AAPL MSFT AMZN GOOGL TSLA从持仓比例变化来看,前五大买入标的分别是:微软MSFT,英伟达NVDA ,特斯拉,高通QCOM 和博通AVGO。前五大卖出标的分别是:卖出SPY 的Call,PYPL, DIS JPM 和 卖SPY的Put 2021年四季度买入3千万股 RIVN ,总价值 30亿美元,成本103.6美元金融大鳄索罗斯旗下基金Soros Fund Management近日,递交了截至2021年12月31日的四季度持仓报告(13F)。据统计,该基金四季度持仓总市值为73.08亿美元,上一季度总市值为54.17亿美元,环比增长34.9%。在四季度的持仓组合中新增了94只个股,增持了29只个股。同时,该基金还减持了36只个股并清仓了65只个股。其中前十大持仓标的占总市值的61.69%。在前五大重仓股中,Rivian(RIVN)位列第一,持仓约1983.57万股,持仓市值约20.57亿美元,占投资组合比例为28.14%。值得注意的是,Rivian是索罗斯四季度新建仓的个股。Liberty Broadband-C(LBRDK)、霍顿房屋(DHI)、HIS Markit(INFO)、纳指100 ETF看跌期权(QQQ,PUT)分别位列第二、三、四、五。从持仓比例变化来看,前五大买入标的分别是:Rivian、纳指100 ETF看跌期权、Sea公司票据(SE,PRN)、塞纳(CERN)、标普500指数ETF看涨期权(SPY,CALL)。前五大卖出标的分别是:以科技股为主的纳指100 ETF、Liberty Broadband-C(LBRDK)、Vereit(VER)、PPD Inc.(PPD)、亚马逊(AMZN)。除了rivian,索罗斯还新建仓了Peloton Interactive(PTON)约37.3万股,价值约1334.1万美元。投行高盛四季度持仓报告在前五大重仓,SPY ,AAPL MSFT SPY的看跌期权,TSLA看跌期权从持仓比例变化来看,前五大买入标的分别是TSLA看跌期权,QQQ,MQ,NVDA,PCOR.前五大卖出标的分别是SPY(call),BABA,SPY(put),FB,IWM美国银行四季度持仓报告在前五大重仓,QQQ指数的Put, 微软MSFT , 苹果,SPY 和IEFA$特斯拉(TSLA)$  $福特汽车(F)$  前五大买入标的分别是QQQ(PUT),CHTR(PUT),SPY,QQQ,AAPL(CALL).前五大卖出标的分别是VOO,IVV,SPY(PUT),IWM(PUT),C建这么大的仓位足以证明华尔街机构们都很看好RIVN的发展潜力和股价表现,现在RIVN从最高180美元回调了66%到62美元,安全边际逐渐提高,是一个很好的建仓机会。3月10号,它将公布财报,担心财报不好的,可以先开观察仓位,比如5%-8%,等财报公布后再加仓。我们也在六十多美元附近建仓完毕,并中长线持股。$Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$  
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      美股投资网
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      07-30

      继续看涨美股大盘的几大理由

      先说总结:美国经济越是不好,越是对美股有利。为什么呢?最近美国各大公司频频出现冻结招聘和裁员的消息,表面解读是坏消息,但实际上是对美股是好消息,因为目前的失业率低得离谱,达到自1969年12月(3.5%)以来的历史最低水平,也是失业率连续第31个月低于5%,我们急切需要美国大公司配合,去把失业率提高一点点。为什么需要失业率提高?因为失业率能抑制通货膨胀,根据经典菲利普斯曲线失业率与通胀存在负相关关系,通胀率高失业率低,反之,失业率提高,通胀就回落。因为通货膨胀是由工资成本推动所引起的,企业难招人必定会提高工资,但市场出现找工作的人多了,招聘的工资水平就降低。当通胀回落,美联储就不会那么激进加息,从而利好美股反弹,这是其中一个推动美股近日反弹的动力之一。本周三我们也见识过大盘一天猛涨4%的盛况。更重要的一个指标是,对比历史上多次经济衰退,都是失业率暴涨(红色线),GDP下跌(蓝色线)而这次,2022年, GPD只是放缓,没有暴跌,而失业率是下跌。其次是来自美国参议院的利好消息。在本周二,美国参议院通过“前沿科技与芯片法案”。该法案将对前沿科技的研发进行拨款,涵盖人工智能、芯片、机器人技术、量子计算、电池技术、生物技术等诸多对未来竞争力至关重要的领域。涉及资金约2800亿美元。比起NASA (美国国家航空航天局)一年的全部经费的200多亿美元多出10倍。同时美国参议院和民主党达成一项包括3700亿美元的气候和能源安全措施,该协议扩大了电动汽车的消费税抵免,这将有利于 $特斯拉(TSLA)$ 、$Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$ 、电跑 LCID 、充电桩CHPT、BLNK 、通用汽车GM和丰田汽车TM等制造商,此外,它还为氢燃料汽车提供税收抵免。根据协议,汽车制造商将继续为购买新的“清洁能源汽车”提供7500美元的税收抵免,这一类别包括电动汽车和氢燃料汽车。相关 PLUG所以昨天我们买入了特斯拉的看涨期权CALL 27美元附近,今天特斯拉暴涨5%,期权直接翻倍,到55美元根据美股大数据 StockWe,扫描到充电桩 $ChargePoint Holdings Inc.(CHPT)$ 出现异常海量的看涨期权,加起来接近1000多万美元。这几大催化剂都会继续推动科技股上涨,而纳斯达克本身科技股占比十分高,再加上三大指数的权重股,苹果,亚马逊,特斯拉,谷歌,都公布了比没有预测那么差的业绩。这些科技巨头占指数25%的权重,一旦他们大涨,指数也会相对应的上涨,这就是为什么标普500经常也做 (Rebalance,投资组合调整),为了就是优胜劣汰,把最好的公司纳入标普500。纳斯达克已经突破白色线的下行通道了,展望8月,继续上攻,下一个压力在12957点的200天线上。今天,猴痘概念股继续疯狂,其中3天前我们公众号提示的小盘低价猴痘疫苗股 $GeoVax Labs Inc(GOVX)$  ,暴涨60%,到3.38美元,触发前期高位阻力回调,我们高位止盈了。另外一个猴痘股 SIGA,我们也在高位设置止盈,锁住利润 +30%  
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      小虎消息
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      04-29

      为何亚马逊能被RIVN股价反复影响利润?

      4月28日美股盘后,$亚马逊(AMZN)$ 公布了2022年第一季度财报。 收入为1164.3亿美元,同比增长7.3%,为21年来最低增速,不考虑汇率影响为9%,不过于市场预期共识的1164.3亿美元基本持平; 公司亏损38亿美元,或每股亏损7.56美元,远远低于市场预期盈利8.4美元;上年同期的利润为81亿美元。 因此其盘后股价一度跌近10%。 投资损益成为AMZN最大影响因素 去年下半年,亚马逊投资的$Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$ 在美股上市,一度掀起了一波IPO市场的高潮,但是潮水涨得快,退得也快。虽然在去年4季度Rivian二级市场的表现给亚马逊带足了收益,但是在今年1季度科技股回调的这波浪潮中,又实打实地还了回来。而亚马逊却把RIVN二级市场的表现全都记载到了利润表里,因此出现了包含投资损益的利润大幅波动。 上个季度公布去年Q4业绩时,亚马逊营收其实不及预期,并且也下调了预期。按理说,上个季度科技股杀估值非常决绝,但是因为异常亮眼的“未调整”利润大超预期,财报的盘后逆势上涨了18%。 投资收益应该放入利润表吗? 这其实是一个比较复杂的会计问题。A公司“投资”了B公司,B公司的市值变化,是有可能投资收益被记载在利润表上,也可以以“其他综合收益”记载在资产负债表上。 亚马逊持有的Rivian的比例,占亚马逊整体资产组合的99%以上,而占Rivian整体持仓只有17%。因此,无论在US-GAAP还是IFRS下,Rivian都不能当做亚马逊的联营公司来处理,只能作为亚马逊投资的可变金融资产,跟亚马逊手中持有的短期国债是一个类型。 在US-GAAP下,随时打算出售的短期类金融资产,以及打算长期投资的金融资产,都可以互相转化。这就让很多上市公司有了调整的余地。大部分公司为了避免对自己本身经营情况的影响,尽可能地将股权公允价值变动放在资产负债表里,但亚马逊显然没有这么做。一般来说,对于股权类资产,只有是打算短期内出售的投资,才会让它直接放在利润表里体现。 因此,亚马逊把Rivian当做金融资产变动,也让很多投资者认为它持有Rivian仅仅是一种“以低买高卖”获利为目标的投资。这或许对Rivian的股东来说并不是一个好消息。而我们从亚马逊历史持仓也能看出,其持有的类型变动很快。 亚马逊持仓股类型变化 撇去Rivian股价变化带来的影响,亚马逊的EPS正的7.56美元,低于分析师预期,但并没有亏损。至于亚马逊有没有通过Rivian来隐藏自己业绩下降的目的,就仁者见仁智者见智了。 亚马逊的基本盘有没有变化? 我们认为是有的。 首先,从地域划分上来,亚马逊北美部门营收692.4亿美元,同比增长8%,略好于市场预期共识的678.0亿美元; 国际部门当季净销售额为287.6亿美元,同比下降6%,也差于预期的297.6亿美元。其中,乌克兰战争固然有一定影响,而强势的美元、不稳定的供应链,也给全球商业交易带来逆风。 然后,从业务部门来看,亚马逊AWS云服务的营收184.4亿美元,同比增长37%,与预期持平。在线商店营收511.3亿美元,同比下降了3%,不及预期;实体店营收45.9亿美元,超过预期共识的43亿美元,同比增长17%。而第三方卖家服务营收253.4亿美元,同比增长7%。 很明显可以看出,随着疫情后的开放,线下业务颇有起色,而线上销售的增长慢于预期。 此外,公司营业利润率为3.2%,低于一年前的8.2%。物流成本的上升、通货膨胀的加剧,都另亚马逊成本压力增大。也让亚马逊的自由现金流降至新低。因此,亚马逊也会继续在成本上“降杠杆”。 警惕拆股后的定价权变化 下个季度的指引,亚马逊也调低了。 公司预计下季度营收1160至1210亿美元,市场预期共识为1250亿美元。其中,公司预计外汇损失达到2%。 运营利润将未必是个正数,-10亿美元至30亿美元之间。 整体来看,这样的预期并不意外。因为亚马逊的主要两个业务:电商和云,都是行业标杆。其中电商业务取决于社会整体的零售,而现在通胀、加息、薪资水平的变化统统能影响它的天花板;至于云业务,可能会面临Azure、Google等方面的竞争。 对亚马逊来说,下个季度将拆股,这可能一定程度上影响到它的“定价方式”。 这两次财报后,因为考虑了“投资损益”的因素,进而财报后的波动变得异常明显,一定程度上是因为量化交易的原因。 众所周知,亚马逊的股价非常高,普通投资者很难参与其中,因此主要的定价权便掌握在大机构中。而大机构的订单执行和交易策略偏“量化”,也导致了一致性波动带来的价格畸形。 同时,亚马逊的股价保持在这个平台已经快两年了,因此,拆股后,如果有更多类型的投资者参与,也许会对其二级市场股价带来新的变量。
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      期权异动观察
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      03-30

      热门股covered call 量化策略【3月30日】

      卖备兑看涨期权(sell covered call),是很多大的基金采用的策略,美股散户也可以借鉴该策略。您可以在持有股票的同时获得收益。 策略执行方法是,持有或买入股票,卖出股票相对应的看涨期权。这个策略适合长期持有某些近期横盘不动或者有利空消息的股票的投资者,通过做备兑,对冲一下风险,可能会获得额外收益。 小涨多赚钱,不涨多赚钱,下跌少亏钱。只有股票暴涨时不推荐做备兑。所以在长期持有一些标的时滚动做备兑,对成熟投资者,可能是一个很好的策略。 收益对比 假设2021年1月1日到12月17日期间投资者持有亚马逊 200股股票 持有期间如果无操作,则最后的总资产为675484美元 持有期间如果进行covered call策略,每周操作一次;如果行权卖出100股股票后,下一个交易日再买入100股。最后的总资产为728898美元。 Covered Call策略:卖出看涨期权池(仅供参考) 期权代码 标的代码 到期日 行权价 权利金 隐含波动率 年化收益率 $TSLA 20220408 1230.0 call$ TSLA 2022/04/08 1230.0 9.960000 0.660000 33.06% $AMC 20220408 39.0 call$ AMC 2022/04/08 39.0 2.650000 2.840000 328.55% $AAPL 20220408 190.0 call$ AAPL 2022/04/08 190.0 0.240000 0.250000 4.89% $PLTR 20220408 16.0 call$ PLTR 2022/04/08 16.0 0.110000 0.640000 28.27% $GME 20220408 240.0 call$ GME 2022/04/08 240.0 7.950000 2.130000 161.30% $SE 20220408 160.0 call$ SE 2022/04/08 160.0 0.360000 0.780000 10.32% $NIO 20220408 29.0 call$ NIO 2022/04/08 29.0 0.050000 0.940000 8.34% $GRAB 20220408 5.5 call$ GRAB 2022/04/08 5.5 1.670000 1.880000 1558.95% $BABA 20220408 150.0 call$ BABA 2022/04/08 150.0 0.150000 0.760000 4.69% $NVDA 20220408 325.0 call$ NVDA 2022/04/08 325.0 0.980000 0.540000 12.48% $FB 20220408 250.0 call$ FB 2022/04/08 250.0 0.630000 0.380000 10.00% $SOFI 20220408 12.0 call$ SOFI 2022/04/08 12.0 0.090000 0.870000 32.40% $SPY 20220408 480.0 call$ SPY 2022/04/08 480.0 0.150000 0.130000 1.19% $AMD 20220408 140.0 call$ AMD 2022/04/08 140.0 0.340000 0.520000 10.07% $RIVN 20220408 65.0 call$ RIVN 2022/04/08 65.0 1.000000 1.140000 67.74% 注: 该表格中提及的期权仅供当天的交易时段参考; 热门股票为用户查看Tiger Trade股票详情页次数最高的前20只股票; 数据来源:Tiger Trade 期权筛选规则 strike >= p * e^{1.04 * sigma * sqrt{days/365}} strike:行权价,取满足条件的最小行权价 p       :上一个交易日的股票收盘价 sigma:取正股历史波动率 days  :期权合约到期天数(行权日选择下周五) 如果你没有交易过期权,可以试试期权模拟交易 课程:期权模拟盘操作指南 常见问答 何为Covered call? Covered call,也称备兑看涨期权策略。策略执行方法是,持有或买入股票,卖出股票相对应的看涨期权。更详细的说明可以看看下面的科普视频 课程:5分钟学会Covered Call 策略适用人群 持有策略中提到的正股,持仓股数≥100 如何得知是否完成备兑交易? 持仓股票和期权名称旁边出现组合二字,即代表执行备兑策略。 策略收益 参考期权策略筛选规则,根据昨日收盘价计算出年化收益,交易时股价发生上涨或下跌都会影响年化收益。 计算公式:(期权权利金/昨日收盘价)*(365/到期日) 例如股票昨日收盘价是100美元,期权权利金是1美元并且距离到期日还有30天。带入计算公式为(1/100) * (365/30) =年化 12.17% 策略行权价选择 参考期权策略筛选规则,根据昨日收盘价计算得出行权价。交易时是否采用策略中提供的行权价取决于股价和收盘价的偏离程度。 行权和股票平仓 到期日股价高于行权价,持仓股票会以行权价格卖出。到期日股价低于行权价,持仓股票不动,期权价值归零被系统自动清仓。 风险提示 如果到期日股价高于行权价,且持仓成本价高于行权价,期权被行权后卖出股票可能会造成亏损。 免责声明 入市有风险,投资需谨慎。此处呈现的信息是当前的,不构成要约、建议或招揽,也不构成对股票未来表现的预测。投资有风险。投资工具的价格可能经历上下波动,在某些情况下投资工具可能变得毫无价值。过去的业绩表现并不代表未来的收益。在提供这些信息时,我们并不考虑任何人或关联公司的投资目标、风险偏好、财务状况或特殊需求。您应当在做出投资决定之前咨询财务顾问,综合考虑这些信息是否符合您的需求、风险偏好、目标和情况。如果此处的观点和信息可能被信赖,Tiger Brokers对证券交易产生的任何财务或其他后果不承担任何信托责任或义务。
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      荒野侦探
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      03-02

      Lucid财报大跌,会是机会吗?

      自去年7月上市以来,Lucid股价几番波折。首先,公司520英里续航的Air Dream Edition,成为迄今为止续航里程最长的电动汽车,并在10月底上市后获得了广泛好评。随着公司扩大产能,Lucid的股票在2021年达到280%的惊人涨幅。$Lucid Group Inc(LCID)$ 而在过去的三个月,股价跌幅却超过50%,部分原因是大环境的成长股杀跌,主要是因为SEC 在 12 月发出传票,关于它与一家特殊目的收购公司的合并。 自那以来,Lucid的投资者将所有希望都寄托在公司四季度业绩和前景上,以帮助股价触底反弹。然而,财报却让公司股价进一步下跌,昨天跌幅达13.8%。 市场是否反应过度呢,在下结论之前,不妨先看下Lucid的关键数字。 预订:截止到11月中旬,Lucid的四款车型(Air Dream Edition、Air Grand Touring、Air Touring和Air Pure)已获得超过1.7万预订。截至2月28日,Lucid的预订量超过2.5万台,潜在销售额超过24亿美元。 交付:Lucid在10月底开始交付Air Dream。截至2月28日,包括2021年的125台在内,已交付了300多台。投资者对Lucid寄予了更高的期望,因为公司早些时候曾表示,计划在交付520款Dream Editions之后才开始交付其他型号的产品。 产量:到目前为止,这是投资者关注的最重要的数字。因为电动汽车制造商的规模化生产能力和生产速度,是已竞争激烈的行业里能拥有的两个最大优势。在去年11月之前,Lucid一直有信心在2022年生产2万辆汽车,因为公司在亚利桑那州的工厂正在提高产量。公司目前预计,由于供应和物流方面的挑战,今年的产量将仅为1.2万至1.4万辆。 公允来说,Lucid并不是唯一一家产量低于预期的电动汽车初创企业。$Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$ 的首款电动卡车也赢得了赞誉,就像Lucid的首款电动车一样,它也未能实现目标。Lucid并不是唯一面临供应限制的电动车制造商。 重要的是,它的预订人数很高。在四季度电话会议上,Lucid表示,在Air Dream Edition之后,公司第二昂贵的车型Grand Touring的预订量高于其两款低价车。公司还证实,计划在沙特阿拉伯建立一家工厂,公司与沙特有很强的联系。 看多者更愿意相信,Lucid目前在生产时将质量置于数量之上,一旦供应链尘埃落定,它的收入可能会稳步增长。在这种情况下,Lucid的股票可能会再次成为人们关注的焦点。 这之外,也想顺便谈谈公司的估值。 Lucid的主要收入增长将来自其核心的汽车销售业务,预计到2031年,这部分业务将从本年度的14.38亿美元(1.3万辆)增长到322.28亿美元(325,442辆)。增长假设全球电动汽车应用与市场预期一致,还考虑到了 Lucid 的精细增长战略,该战略现在优先考虑扩大其全球销售和制造足迹,以及产品路线图以获得额外的市场份额。 与此同时,Lucid的销售成本和运营成本预计至少在2025年之前都将保持在较高水平,以支持其海外销售和制造能力正在进行的扩建和产能增长。具体来说,今年的销售成本预计将与2021年的趋势基本一致,因为Lucid Air在亚利桑那州Casa Grande制造工厂的汽车产量继续增加,而由于供应链中断,物流成本在短期内仍将居高不下。我们的基本预测是,一旦新的生产设施开始投产,生产规模继续扩大,长期来看,毛利率将向24%增长,与更成熟的行业同行一致。包括研发、销售、一般和行政支出在内的运营费用,预计至少在2025年之前都将保持较高水平,以支持电池和动力系统技术开发的持续改进,新车型的引入,以及海外销售和制造能力的扩张。 加上其他名义上的非营业收入和支出,预计到2024年,Lucid的亏损将从本年度的48.93亿美元收窄至1.799亿美元。公司预计将在2025年开始实现利润,尽管由于近期的营收增长和供应链约束带来的成本压力,利润将有所下降。净利润预计将从2025年的4.449亿美元增长到2031年的29.94亿美元。 根据上述分析,我们对Lucid的12个月目标价仍保持在30美元左右。这代表了接近25%的上行潜力,以3月1日收盘价25.52美元计算。 尽管由于暂时的供应链约束,Lucid的近期收入现金流进行了向下调整,但基于上述分析,Lucid的终端增长前景仍然保持不变。具体来说,Lucid的全球版图正在不断扩大,加之其产品和技术路线图的持续扩张,有望在未来几年提升其在快速增长的豪华电动汽车市场的市场份额,这将进一步支撑公司股票的估值前景。$Lucid Group Inc(LCID)$
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    • 公司概况

      公司名称
      Rivian Automotive, Inc.
      所属市场
      NASDAQ
      成立日期
      - -
      员工人数
      - -
      办公地址
      - -
      邮政编码
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      联系电话
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      联系传真
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      公司概况
      Rivian Automotive, Inc.于2015年3月26日注册为特拉华州公司。该公司设计、开发和制造定义类别的电动汽车和配件。该公司将它们直接出售给消费者和商业市场的客户。该公司的车辆配有全套专有增值服务,可解决整个车辆生命周期并加深客户关系。从一张白纸开始,他们建立了一个垂直整合的生态系统,由他们的车辆技术平台、Rivian Cloud、产品开发和运营、产品和服务组成。他们的生态系统通过他们的数据和分析主干相互连接,旨在提供快节奏的创新周期、结构性成本优势和卓越的客户体验,所有这些结合起来创造一个自我增强的增长动力,同时履行他们保持世界冒险的使命。
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