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小虎们，随著美股财报季进入中段，全球物流龙头 $联合包裹(UPS)$ 即将公布2026年第一季度业绩。市场普遍预期，公司本季度每股盈利约为1.05至1.10美元区间，较去年同期略有波动，但整体仍处于调整阶段。 与以往不同，今次财报的关注焦点并不在于短期数据是否超预期，而在于市场更希望从中找到一个答案：UPS在经历过去两年的需求下滑与盈利压力之后，是否已经真正进入一个新的修复周期。过去三年，全球物流行业从疫情红利快速回落，电商需求增速放缓、价格竞争加剧，加上人工与运输成本持续高企，使得整个行业盈利能力普遍承压。作为全球规模最大的快递公司之一，UPS自然难以独善其身，其股价亦从高位持续回落，估值逐步压缩。 然而，2026年开始，市场对UPS的评价正出现微妙变化。与其说投资者期待其重新回到高增长，不如说更关注其是否能够成功完成一次「由规模导向转向盈利导向」的转型。这也使得本次财报的意义，远超过一个季度的业绩表现，而更像是对整个转型策略的首次检验。 2025年奠定低基数 UPS 2025 年全年收入为 887亿美元，经营利润为 79亿美元，调整后经营利润为 87亿美元；全年营业利润率为 8.9%，调整后营业利润率为 9.8%；稀释 EPS 为 6.56美元，调整后稀释 EPS 为 7.16美元。公司 2025 年经营现金流为 85亿美元，仍然维持大型物流企业中较强的现金流基础。 2025 年第四季度，UPS 收入为 245亿美元，经营利润为 26亿美元，调整后经营利润为 29亿美元；季度稀释 EPS 为 2.10美元，调整后 EPS 为 2.38美元。这一季的意义在于，公司收入端仍受包裹量下滑影响，但盈利表现好过市场原先预期，反映成本控制与收入质量改善已开始发挥作用。 分部来看，UPS 美国国内包裹

小虎们，美股本周又迎来一场对整个半导体板块都相当关键的财报观察点— $英特尔(INTC)$ 将于 4 月 23 日盘后公布 2026 年第一季财报，并于当日下午 2 点（太平洋时间）召开电话会议。这场财报之所以重要，不只是因为英特尔本身仍是全球 CPU 生态系的重要枢纽，更因为市场目前正在用它来验证两件事： 第一，传统 x86 处理器需求是否已经真正走出过去几年的低谷； 第二，在 AI 投资热潮全面扩散的当下，英特尔究竟能不能从「落后者」重新变成「受益者」。 从公司自己先前给出的指引来看，英特尔对本季的口径其实相当保守。管理层在 1 月公布上季财报时表示，2026 年第一季营收预估为 117 亿至 127 亿美元，non-GAAP 毛利率约 34.5%，non-GAAP 每股盈余预估为 0 美元。换言之，公司当时并没有向市场画出一个明显超预期的短期蓝图，反而是在供应吃紧、产品节奏与制造转型仍在推进的背景下，先给出偏审慎的区间。 但市场的一致预期比公司指引中位数略高一些。根据近期主流追踪资料，分析师普遍预估英特尔本季营收大约落在 122.6 亿至 123.8 亿美元之间，调整后 EPS 大致落在 0.01 美元附近；若以年增率看，营收约略是小幅下滑，获利则较去年同期明显承压。这代表目前市场的基本假设不是「英特尔会大爆发」，而是「至少要守住公司指引中上缘、并证明第二季有改善空间」。 财报三个核心讯号 如果只看单季营收与 EPS，这份财报未必会是一份特别漂亮的成绩单。真正左右股价方向的，反而是以下三个更深层的问题。 伺服器 CPU 供应瓶颈有没有开始松动？ 英特尔管理层在前次财报中已明确指出，公司可供应量在第一季会处于全年低点，第二季之后才有望改善。而路透最新报导也提到，投资人现在最在意的焦点之

小虎们，本周老虎财报季继续，美股巨头财报正陆续揭榜中！[Cool] 本周包括全球电车EV巨头 $特斯拉(TSLA)$ ，此前饱受关注多番暴涨暴跌的 $联合健康(UNH)$ , $英特尔(INTC)$ 等！[666] 此外还有诸多航空股财报来袭，包括 $波音(BA)$ ， $联合大陆航空(UAL)$ ， $GE航空航天(GE)$ 等，不知这些公司是否会受不断飙涨又暴跌的油价而拖垮财报呢？[YoYo] 本周一，美股盘前， $克利夫兰克里夫(CLF)$ 将公布财报！ 本周一，美股盘后， $阿拉斯加航空集团有限公司(ALK)$ ， $Steel Dynamics(STLD)$ 将公布财报！ 本周二，美股盘前，保险巨头 $联合健康(UNH)$ ， $3M(MMM)$ ，

在刚刚过去的周末，美伊谈判陷入僵局，地缘政治风险的阴霾一度笼罩。然而，周一（2026年4月13日）的市场表现却极具启示性：指数经历了从低点到高点的剧烈震荡，却未再现恐慌性的抛售纪录。这种逐步对地缘风险「脱敏」的现象，标志著投资者的核心关注点已正式从「宏观外部冲击」转向「企业内生盈利」。 在 2026 年第一季财报季，我们不再只看「故事」，而是要看「现金流」。以下是各个核心板块的关键看点： 一、 科技与通讯服务：从「AI 幻象」转向「AI 兑现」 这是今年市场的定海神针，预计盈余增长达 23.7%。 AI 投资报酬率 (ROI) 的大考验：市场不再仅因企业「采购晶片」而给予溢价，现在要看的是「结果」。微软、Google 和亚马逊的云端营收增长必须证明 AI 投入已转化为实质收入，若云端业务增速低于 20%，估值恐面临修正。 硬体龙头的「大数法则」：辉达 (Nvidia) 与博通 (Broadcom) 依然强势，但在高基数下，「优于预期」已是标配，唯有「大幅调升指引」才能支撑目前的高估值。 软体业的转型阵痛：观察传统 SaaS 公司是否正受到原生 AI 应用的侵蚀，这将决定软体股是否面临估值重估。 二、 金融板块：保险与投行的「双重红利」 金融业预计增长超过 15%，是本季的黑马。 投资银行 (IB) 业务大复苏：随着 IPO 与并购活动爆发，高盛 IB 费收入激增 48% 已发出强烈讯号；全球企业融资活动已全面重启。 保险业的「隐形冠军」：受惠于保费调升与高利率环境下的投资收益，保险子板块预计增长 34%，正处于获利巅峰。 信贷压力测试：关注摩根大通 (JPM) 关于信用卡逾期率的数据，这将反映美国居民在通膨压力下的消费韧性。 三、 能源与基础材料：地缘风险的「避风港」 油价在 3 月突破 100 美元，对能源巨头的现金流是极大挹注。 现金流分配：关注埃克森美孚与雪佛龙是会选

小虎们，虽然美伊谈判破裂再成黑天鹅冲击港美市场，但本周开始美股市场又进入财报季，一众美股银行股将率先公布财报！[Cool] 此外还有芯片巨头 $台积电(TSM)$， $阿斯麦(ASML)$ ，流媒体巨头 $奈飞(NFLX)$ 的财报将公布，那么你最期待哪家公司能成为黑马呢？[YoYo] 本周一，美股盘前， $高盛(GS)$ ， $快扣(FAST)$ 将公布财报！ 本周二，美股盘前， $花旗(C)$ ， $摩根大通(JPM)$ ， $富国银行(WFC)$ ， $贝莱德(BLK)$ 将公布财报！ 本周三，美股盘前， $美国银行(BAC)$ ， $摩根士丹利(MS)$ ，半导体巨头之一的 $阿斯麦(

小虎们，本周开始，老虎财报日历将逐渐进入尾声！[Cool] 本周二，美股盘后， $李维斯(LEVI)$ 将公布财报！ 本周三，美股盘前，受到油价影响的 $达美航空(DAL)$ 将公布财报！[666] 本周三，美股盘后， $星座品牌(STZ)$ ，此前暴涨的AI资料中心新星 $APPLIED DIGITAL CORP(APLD)$ 将公布财报！[Call] 本周四，美股盘前， $黑莓(BB)$ ， $Fast Retailing Co. Ltd.(FRCOY)$ ， $Aeon Co. Ltd.(AONNY)$ ， $Seven & I Holdings Co., Ltd.(SVNDY)$ 将公布财报！ 小虎们，那么本周你最看好哪家公司将成为黑马？[Lovely]

2025年港股教育板块年报季已落下帷幕，在「双减」政策影响逐步消化、行业格局深度重塑的大背景下，各家公司交出的成绩单呈现出明显的分化态势。其中，卓越教育集团 $卓越教育集团(03978)$ 无疑是最受市场瞩目的主角之一——营收按年暴涨近73%，净利润大增57%，股价于财报后迎来强劲反弹。这不仅是一间公司的个体胜利，更揭示了整个教育行业「价值重估」的重要信号。究竟卓越教育为何能够强势突围？其他教育标的又该如何审视？本文将进行全面深入的分析。 财报核心数据透视 根据卓越教育年度业绩报告，年度营业收入达到19.04亿元人民币，按年大幅增长72.82%；归母净利润录得3.02亿元人民币，按年增长57.26%。这组数据在整个港股教育板块中可以说是「一骑绝尘」，不仅远超市场预期，更展现出公司于行业调整后展现出的强劲复苏动力。 核心财务指标一览： 营收：19.04亿元（+72.82% YoY） 归母净利润：3.02亿元（+57.26% YoY） 股息率：突破7%（派息率60%，2026年预期提升至70%） 市盈率（TTM）：不足8倍 这份成绩单之所以备受瞩目，不仅是因为增速惊人，更在于揭示了卓越教育成功实现业务结构性转型的重大胜利。 业务结构深度解析：素质教育如何成为增长引擎 要理解卓越教育的强劲复苏，必须透彻分析其业务构成。2025年的最大亮点是「综合素养」业务的爆发式增长—— 业务板块 2025年收入 按年增长 营收占比 综合素养业务 15.00亿元 1.115 78.80% 辅导项目 2.20亿元 -- 11.60% 全日制复习业务 1.60亿元 -- 8.40% 总计 19.04亿元 0.7282 100% 数据显示，综合素养业务贡献了近80%的收入增量，按年增速高达111.5%。这一数据的深

小虎们，2026年3月27日晚， $比亚迪股份(01211)$ 发布2025年年报，营收首次突破8000亿元大关，达到8039.65亿元，同比增长3.46%；但归母净利润仅326.19亿元，同比下滑18.97%。这是比亚迪自2021年以来首次出现年度利润下滑，也是近四年来利润首次倒退。同期，新能源汽车销量460.24万辆，同比增长7.73%，海外出口首次突破105万辆，境外收入占比升至38.65% 这份「增收不增利」的成绩单，将业界目光再次拉回新能源车「以价换量」策略的可持续性。国内价格战白热化、毛利率承压、现金流腰斩，比亚迪用规模换份额的打法还能走多远？与其他港股上市车企对比，又折射出怎样的行业分化？ 财报全景：营收破8000亿，利润下滑19%，Q4单季暴跌38% 比亚迪2025年整体业绩呈现典型「增收不增利」特征。营收8039.65亿元，增速创六年新低（2024年为29.02%），但仍首次站上8000亿门槛。归母净利润326.19亿元，同比下降18.97%；扣非归母净利润294.46亿元，下降20.38%。营业利润401.80亿元，下降20.40%。 分季度看，下半年压力集中释放。Q3营收同比下滑3.05%，净利润下滑32.60%；Q4营收同比下滑13.52%至2376.99亿元，净利润同比暴跌38.16%至92.86亿元，已是连续三个季度净利润同比下滑，远低于市场预期。 核心驱动是汽车业务（占总营收80.68%）。汽车及相关产品收入6486.46亿元，同比增长5.06%，但毛利率降至20.49%，同比下滑1.82个百分点。整体毛利率17.74%，创近三年新低；净利率约4.06%，较2024年下滑1.15个百分点。经营活动现金流净额591.36亿元，同比腰斩55.69%，库存与应收帐

小虎们，本周老虎财报日历继续公布中！将有 $智谱(02513)$ ， $名创优品(MNSO)$等知名中概股将公布财报！ [Cool] 本周一，美股盘前， $中国中免(01880)$ ， $兆易创新(03986)$ ， $顺丰控股(06936)$ ， $赛力斯(09927)$ 将公布财报！ 本周一，美股盘后， $维珍银河(SPCE)$ 将公布财报！ 本周二，美股盘前，潮玩另一巨头 $名创优品(MNSO)$ , $Bitfarms Ltd.(BITF)$ ,此前疯狂飙涨的 $智谱(02513)$ 将重磅公布财报！[666] 本周二，美股盘后， $耐克(NKE)$ ，

小虎们，本周老虎财报季继续，本周不仅有 $小米集团-W(01810)$ ， $美团-W(03690)$， $快手-W(01024)$， $拼多多(PDD)$ 等知名科技股上线！[Cool] 还有诸多新消费龙头股将公布财报，受到年轻人追捧的 $老铺黄金(06181)$ ， $蜜雪集团(02097)$ ， $泡泡玛特(09992)$ 将公布财报！[666] 此外还有港股市场的老牌科技股爹迪 $比亚迪股份(01211)$ ， $中芯国际(00981)$ ， $药明康德(02359)$ 等公布财报，那么你最看好哪家公司财报？[YoYo] 本周一，美股盘前， $文远知行(WRD)$ ，受年轻人追捧的