$Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$  shit

泡沫一旦破裂，估值将会回归理性。2月中旬，Rivian发布了2025年第四季度财报，财报显示，第四季度Rivian营收为12.86亿美元，同比下降25.84%，去年同期营收为17.34亿美元。 $Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$

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AI的爆发，让一些还未盈利的大模型企业走上了神坛。 五亿不到的营收，给出超3000亿元的估值，足见市场对AI大模型的疯狂。但值得注意的是，风口上的估值泡沫并非没有期限，高估值的企业若不能在周期内完成业绩兑现，那么企业最终可能会走向破产的边缘。 2019年，特斯拉的爆发，在全球范围内掀起了一股新能源的浪潮。在这场资本的狂欢中，诞生了许多伟大的企业，也让一些创业型企业凭借概念的加持，走上了“神坛”。其中最具代表性的就是电动车企业Rivian $Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$ 。 2019年，Rivian在没有一辆车下线的情况下，一年进行了四轮融资，融资额度高达28.5亿美元。2021年11月，Rivian成功在纳斯达克上市。 作为拥有亚马逊、福特背景的超级电动车品牌，Rivian以120亿美元的融资规模，造就了美国史上最大的IPO之一。 在多方的合力之下，Rivian的市值迅速被推到了夸张的高度，为了迎合市场打造一个能够实现未来业绩的故事，市场还给它贴上了“特斯拉杀手”的标签。 上市一周后，Rivian的市值跃过了1500亿美元的门槛，超过戴姆勒以及大众，成为全球第三大汽车公司。 然而，再宏大的商业故事都需要业绩来支撑，且这个期限一般都不会太长。这场疯狂的“造富”游戏，很快就达到了顶峰。上市后的四个多月，Rivian的市值就跌去了80%。直至今日，其市值跌幅仍高达90%以上，总市值蒸发超过了1300亿美元。 总的来说，资本市场最不缺的就是故事，这一轮AI叙事比上一轮更大，在谷歌、Meta不到30倍市盈率的情况下，一些初创大模型公司就敢给出梦幻般的估值，可见市场的疯狂已经到了非理性的地步。 风口的力量 对于全球科技的发展，资本的泡沫至关重要。只有资本重金投入，行业的发展才

AI的爆发，让一些还未盈利的大模型企业走上了神坛。五亿不到的营收，给出超3000亿元的估值，足见市场对AI大模型的疯狂。但值得注意的是，风口上的估值泡沫并非没有期限，高估值的企业若不能在周期内完成业绩兑现，那么企业最终可能会走向破产。2019年，特斯拉的爆发，在全球范围内掀起了一股新能源的浪潮。在这场资本的狂欢中，诞生了许多伟大的企业，也让一些创业型企业凭借概念的加持走上了“神坛”，其中最具代表性的就是电动车企业Rivian。2019年，在没有一辆车下线的情况下，Rivian一年进行了四轮融资，融资额度高达28.5亿美元。2021年11月，该公司成功在纳斯达克上市。作为拥有亚马逊、福特背景的超级电动车品牌，Rivian以120亿美元的融资规模，造就了美国史上最大的IPO之一。在多方的合力之下，Rivian的市值迅速被推到了夸张的高度，为了迎合市场打造一个能够实现未来业绩的故事，市场还给它贴上了“特斯拉杀手”的标签。上市一周后，Rivian的市值跃过了1500亿美元的门槛，超过戴姆勒以及大众，成为全球第三大汽车公司。然而，再宏大的商业故事都需要业绩来支撑，且这个期限一般都不会太长。这场疯狂的“造富”游戏，很快就达到了顶峰。上市后的四个多月，Rivian的市值就跌去了80%。直至今日，其市值跌幅仍高达90%以上，总市值蒸发超过了1300亿美元。总的来说，资本市场最不缺的就是故事，这一轮AI叙事比上一轮更大，在谷歌、Meta不到30倍市盈率的情况下，一些初创大模型公司就敢给出梦幻般的估值，可见市场的疯狂已经到了非理性的地步。对于全球科技的发展，资本的泡沫至关重要。只有资本重金投入，行业的发展才能一日千里，直至量变产生质变。从新能源风口来看，尽管特斯拉催生了全球新能源投资浪潮，但是市场对它的估值仍相对克制。最终，在风口的加持下，特斯拉用业绩消化了估值的泡沫，成为市值最大的汽车企业，