社区

一、上周回顾

1. 美国市场——受喜忧参半的经济信号影响，美股上周波动剧烈

• 下跌趋势：由于人工智能前景和科技股走势的不确定性持续影响大盘，美国主要股指下跌约1%至2%。标普500指数在过去五周中第四周下跌，此前的跌幅均低于1%。

• 就业市场韧性：美国就业增长超过预期两倍以上，有助于缓解近期对劳动力市场疲软的担忧。

• 通胀放缓：1月份CPI年化率为2.4%，低于上月的2.7%，为2025年5月以来的最低水平。

• 盈利表现优异：近四分之三的企业已完成财报发布，整体盈利增长远超分析师预期。

• 收益率从约4.20%降至4.05%：受通胀数据弱于预期提振，投资者对未来几个月进一步降息的预期升温，美国国债价格上涨，收益率走低。

• GDP数据即将公布：政府将于周五公布GDP初步估值，此前第三季度GDP年化增长率为4.4%，创两年来最快增速。

2. 美国板块及股票——科技板块受财报和人工智能担忧影响，波动剧烈

板块方面：公用事业和基础材料行业领涨，金融板块领跌。上周科技板块波动剧烈， $标普500(.SPX)$ 数下跌1.39%，收于6836.17点。 $苹果(AAPL)$ 、 $谷歌(GOOG)$ 和 $亚马逊(AMZN)$ 等主要科技股因投资者对人工智能支出和市场动荡的担忧而下跌。

• $苹果(AAPL)$ 股价下跌8.03%，主要原因是高级版Siri的发布延迟以及内存成本上升，导致市值大幅缩水。

• $思科(CSCO)$ 尽管第二季度盈利好于预期，但由于营收预期下调和内存芯片价格上涨，股价仍下跌9.4%。

• $Meta Platforms, Inc.(META)$ 股价下跌3.28%，受到持续的监管审查和市场对人工智能可能带来的冲击的担忧。

• 尽管大型科技公司整体市场趋势向好，但由于对人工智能支出和竞争风险的担忧， $英伟达(NVDA)$ 股价下跌 1.4%。

• $甲骨文(ORCL)$ 股价上涨 12.13%。其第二季度财报超预期，其中云收入增长 52%，主要得益于人工智能需求，而 RPO（恢复点目标）也飙升 50% 至 970 亿美元。与 Meta AI 的合作以及乐观的 2030 年业绩指引推动了这波涨势。

• $Quantumscape Corp.(QS)$ 股价下跌 8.74%，此前该公司公布第四季度亏损，但其业绩超出分析师预期，并强调了 2025 年的宏伟目标。

• $沃尔玛(WMT)$ 股价上涨 2.07%，继续刷新历史新高。此前，多家分析师上调了沃尔玛的目标股价，反映出对该公司未来业绩的信心。

• $Spotify Technology S.A.(SPOT)$ 股价飙升 8.45%，此前该公司公布了强劲的第四季度盈利和用户增长，超出市场预期。

• $Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$ 股价飙升 19.8%，此前该公司公布了好于预期的第四季度盈利，并上调了 2026 年的交付预期，这主要得益于价格更亲民的 R2 SUV 的推出。

• $Fastly, Inc.(FSLY)$ ) 股价飙升 113.07%，此前该公司公布了创纪录的第四季度营收，并大幅超出盈利预期。该公司还上调了 2026 年的营收预期。

• $AppLovin Corporation(APP)$ 股价下跌 3.98%，原因是市场担忧人工智能对增长的影响。不过，该公司第四季度盈利强劲，营收也增长了 66%。

3. 香港股市 - 恒生指数小幅上涨0.03%

$恒生指数(HSI)$ ：恒生指数(HSI)上周小幅上涨0.03%，收于26,567.12点。市场表现分化，科技和金融板块承压，而新股和人工智能应用概念股依然活跃。

• $腾讯控股(00700)$ 下跌2.83%，受海外科技股疲软和人工智能竞争担忧的影响。投资者质疑其巨额营销支出能否持续。短期压力依然存在；需关注人工智能的商业化进程。

• $中国平安(02318)$ 上涨1.08%，受益于人寿保险业务的强劲复苏和资产回报率的提高。摩根士丹利和中金公司将平安的目标价上调至89港元。

• $中国人寿(02628)$ 在创下历史新高后下跌1.84%。基本面依然稳健（新业务价值增长42%），但该股今年以来已上涨超过一倍。在经历了长达十年的高峰后，获利回吐开始出现。

• $药明生物(02269)$ 股价大幅上涨6.16%，主要得益于乐观的盈利预测，预计2025年营收将增长16.7%，净利润将增长46.3%，超出市场预期。

• $联想集团(00992)$ 股价小幅上涨0.1%，此前该公司公布2025/26财年第三季度营收创下222亿美元的纪录，其中人工智能相关收入飙升72%，占总营收的32%。

• $小米集团-W(01810)$ 股价上涨4.72%，主要得益于电动汽车业务的强劲表现以及包括停止生产第一代SU7车型在内的战略性业务举措。

• $华虹半导体(01347)$ 股价仍小幅下跌0.5%。尽管市场对其人工智能和国内替代需求持乐观态度，认为这是关键的增长驱动力，但

• $网易-S(09999)$ 股价下跌1.38%，该公司持续展现强劲的财务业绩，预计2025年年度营业利润将增长21%。

• $美图公司(01357)$ 股价下跌0.64%，尽管市场预期其2025年调整后净利润将增长60%-66%，主要得益于影像和设计产品收入以及国际付费订阅用户的增长。

4. 新加坡市场 - 海峡时报指数小幅上涨0.07%

$富时新加坡海峡指数(STI.SI)$ 小幅上涨0.07%，收于4871.74点。该指数一度触及5021.27点的历史高位，但最终收跌，主要受企业盈利喜忧参半以及房地产行业重大发展的影响。尽管有所波动，但市场总体保持相对稳定。

• $新电信(Z74.SI)$ 公布第三季度基本净利润增长 9.5%，受其印度子公司 Bharti Airtel 和泰国 Advanced Info Service (AIS) 的强劲贡献推动，周线上涨 4.03%。

• $新加坡交易所(S68.SI)$ 上涨 3.78%，该集团提高了股息，表明其盈利表现强劲，管理层对其财务状况充满信心。

• $扬子江船业(BS6.SI)$ 上涨 0.59%，这家造船企业受益于全球造船业的超级周期，订单量创历史新高，预计 2024 年净利润将增长超过 50%。通过派息和股票回购积极回报股东，加上产能扩张，推动了其持续增长势头。

• $吉宝有限公司(BN4.SI)$ 股价上涨 7.8%，创纪录的 2025 财年经常性收入和 38% 的股息增长验证了其成功转型为可持续解决方案提供商。强大的机构支持和长期脱碳合同为其进一步估值提升提供了支撑。

• $星展集团控股(D05.SI)$ 周线下跌 3.8%。由于净息差收窄和一次性税项支出，该行盈利未达预期，谨慎的 2026 年业绩指引引发获利回吐。然而，38% 的股息增长和延长的资本回报计划为其提供了下行支撑。

• $凯德商用新加坡信托(C38U.SI)$ 8u 股价下跌 0.16%，该公司签署了一项位于后港中心的综合用途项目联合开发协议。

5. 澳大利亚股市 - ASX 200 指数上涨 2.4%

澳大利亚股票 S&P/ASX 200 指数 $标普/澳交所 200指数(XJO.AU)$ 下跌 2.4% 后上涨 2.4%，收于 8933.5 点。市场受到喜忧参半的企业盈利和重大企业并购的影响。

板块方面：金融板块领涨，涨幅达 4.2%，主要得益于强劲的银行盈利；材料板块上涨 3.8%，主要受矿业产量强劲增长的推动；综合公用事业板块周涨幅达 2.74%，已连续四周上涨；科技公司受人工智能热潮提振，上涨 3.78%；制药公司和黄金矿业股分别上涨 1.14% 和 1.07%。

• $Australia and New Zealand Banking Group Ltd(ANZPJ.AU)$上涨 0.63%，在市场波动的情况下，由于投资者寻求防御性收益资产，澳新银行优先股受益于稳定的股息收益率。

• $COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA(CBA.AU)$ 股价飙升 10.88%，这家澳大利亚最大的银行公布了强劲的上半年现金利润，达到 51.3 亿澳元，并将中期股息上调 12% 至每股 2.25 澳元。该行的净息差扩大，成本增长放缓。

• $力拓(RIO.AU)$ 股价上涨 8.06%，这家矿业巨头受益于强劲的铁矿石出货量和铜价上涨。该公司维持了全年产量预期，并宣布了奥尤陶勒盖铜矿项目取得进展，进一步提振了其增长前景。

• $BHP GROUP LTD(BHP.AU)$ 股价上涨 4.8%，这家全球最大的矿业公司公布了 12 月季度创纪录的 1.34 亿吨铁矿石产量，并提高了 2026 财年的铜产量目标。强劲的运营业绩和积极的中国需求预期推动了股价上涨。

• $NEWMONT CORP-CDI(NEM.AU)$ 股价上涨 9.25%，这家黄金矿业公司受益于接近历史高位的金价以及稳健的第四季度生产业绩。该公司严格的成本控制和投资组合优化措施支撑了其估值重估。

• $PRO MEDICUS LTD(PME.AU)$ 股价仍暴跌 25.0%, 该公布了强劲的上半年财务业绩，净利润达 1.712 亿澳元，调整后税前利润达 9070 万澳元，但其由于市场增长预期趋于缓和，这家估值过高的医疗科技公司股价遭到抛售。

• $AERIS RESOURCES LTD(AIS.AU)$ 股价上涨 3.0%，这家铜金矿业公司宣布以 2.14 亿澳元收购 Peel Mining，扩大了其资源基础和生产规模。此次交易的增值性质支撑了股价。

• $PLS Group Ltd(PLS.AU)$ 股价上涨2.7%，锂生产商公司与中国康迈科技有限公司签署了一项为期两年的具有约束力的承购协议，每年向康迈科技供应15万吨锂辉石精矿。该协议提高了Pilbara Minerals的收入可见性，并带来了来自电池制造商的需求。

二、未来一周展望

1. 宏观因素 - 本周值得关注的经济数据和企业财报

• 本周，市场将密切关注一系列经济数据和企业财报的发布。其中，美国经济分析局（BEA）将于周五发布的个人消费支出价格指数（PCE）是重点关注对象。

• 周三，美国人口普查局将发布耐用品报告，经济学家预测耐用制成品新订单将下降1.7%。联邦公开市场委员会（FOMC）也将发布上次货币政策会议纪要。

• 投资者将关注美国经济分析局（BEA）周五发布的第四季度GDP增长预估值，经济学家预测年增长率为2.8%。

• 此外，标普全球制造业和服务业采购经理人指数（PMI）2月份数据也将发布，市场普遍预期分别为52.3和53.0。

• Praemium已向澳大利亚证券交易所申请暂停交易，等待其拟议组织架构重组的最新进展，预计将于周三恢复交易。

2. 财报聚焦： $必和必拓公司(BHP)$ 、 $Palo Alto Networks(PANW)$ 、 $西方石油(OXY)$ 、 $沃尔玛(WMT)$ 、 $迪尔股份有限公司(DE)$

本周约有 50 家标普 500 指数成分股公司将发布财报。

值得关注的财报包括：周二的 $铿腾电子(CDNS)$ 和 Palo Alto Networks，周三的 $亚德诺(ADI)$ 和 Booking Holdings，以及周四的迪尔 (Deere) 和沃尔玛。

• $Palo Alto Networks(PANW)$ （周二盘后）——网络安全领域的领导者，人工智能安全需求是此次财报的亮点。

• $Figma(FIG)$ （周三盘后）——作为协作设计工具领域的领导者，这是自 Adobe 收购失败以来首份独立财报，关注其人工智能功能变现的进展。

• $DoorDash, Inc.(DASH)$ （周三盘后）——作为外卖平台，重点关注其盈利路径和市场份额动态。

• $沃尔玛(WMT)$ （周四盘前）——作为美国最大的零售商，其财报将反映消费者支出状况，并成为衡量整体市场情绪的重要指标。

⚠️免责声明：本广告不构成任何财务建议。投资涉及风险。