$日日煮(DDC)$  $Strategy(MSTR)$  $Riot Platforms(RIOT)$  币股全线反弹，啥完多头来啥空头了[笑哭]  [笑哭]  [笑哭]  

近期，一些分析师开始将当前比特币的价格走势与 2022 年进行比较。尽管短期价格模式可能看起来有些相似，但从长远来看，这种比较是完全荒谬的。无论是从长期价格模式、宏观经济背景，还是投资者构成与持仓结构来看，其底层的逻辑已经发生了根本性的不同。 在分析和交易金融市场时，最大的错误之一就是仅仅关注短期、表面的统计相似性，而忽略了长期、宏观和基本面的驱动因素。 截然相反的宏观背景 2022 年 3 月，美国正处在一个明确的高通胀和加息周期中，这主要由以下因素驱动： · 新冠疫情期间释放的过剩流动性。 · 乌克兰战争的爆发，这更猛烈地推高了通胀。 在当时的环境下，无风险利率不断上升，流动性被系统性地抽离，金融条件持续收紧。因此，资本的首要目标是风险规避。我们在比特币市场上看到的是一个典型的紧缩周期中的高位派发结构。 而当前的宏观环境则恰恰相反： · 乌克兰冲突正在缓和（部分原因在于美国为降低通胀和利率所做的努力）。 · 消费者价格指数 (CPI) 和美国的无风险利率正在下降。 · 更重要的是，人工智能 (AI) 技术革命极大地增强了经济进入长期通胀回落周期的可能性。因此，在一个更大的周期上，利率已经进入了降息阶段。 · 央行的流动性正在被重新注入金融系统。 这一切都将资本的行为定义为「风险偏好」。 从图表分析中可以看出，自 2020 年以来，比特币价格与 CPI 的同比变化呈现出明显的负相关性——比特币倾向于在通胀上升周期中下跌，在通胀回落周期中上涨。在 AI 驱动的技术革命下，长期通胀回落是一个高概率事件，这一观点也得到了 Elon Musk 的呼应，从而强化了这一论点。 此外，自 2020 年以来，比特币与美国流动性指数也表现出强烈的相关性（除了 2024 年因 ETF 资金流入造成的短期扭曲）。目前，美国流动性指数已经突破了其短期（白线）和长期（红线）的下降趋势线，一个新的上

摘要 – BitFuFu相较同业明显被低估，目前其远期 EV/Sales 估值倍数为1.23倍，而Riot Platforms（RIOT）和 MARA Holdings（MARA）分别为9.31倍和7.62倍。 – FUFU 的云挖矿业务为公司提供了较强的收入稳定性，自 2021 年以来持续实现正向净利润，并在一定程度上起到了对冲比特币价格波动的作用。 – 尽管市场对其供应商依赖以及潜在监管风险存在担忧，但BitFuFu实际上并不暴露于美国云挖矿监管风险之下，目前明显被市场误解。 – 我认为，随着当前加密市场恐慌情绪逐步消退，以及比特币机构化进程持续推进、行业基本面得到强化，BitFuFu有望迎来一轮强劲反弹。 原文标题：BitFuFu: A Misunderstood Crypto Stock Poised For A Breakout 来源：Seeking Alpha 当前并不是一个容易进行加密资产投资的时期。在比特币价格一度突破124,000美元高点之后，近期已回落至约86,000美元。就在几周前，比特币的交易价格还一度低于84,500美元，因此近期确实出现了一定幅度的反弹。但需要指出的是，比特币在过去6个月内仍累计下跌约 17%，因此现在就下结论认为比特币已经进入复苏阶段仍为时尚早。这一轮反弹也完全有可能只是一次“虚假反弹”，随后价格仍可能恢复此前的下行趋势。回顾过去十年中出现的三次主要加密寒冬可以发现，如果当前确实正处于某些投资者或分析师所认为的“加密寒冬”阶段，比特币价格从当前水平出现大幅下跌并非没有先例。 投资的本质在于承担经过计算的风险。从长期来看，战略性的资产配置决策对于投资者最终跑赢市场具有重要意义。就我个人而言，将资产中的一小部分配置于具有逆向特征、但潜在回报可观的投资标的，一直是一项行之有效的投资策略。 正是在这样的背景下，BitFuFu Inc.（

本交易日盘前，美股股指期货小幅上扬，道指涨约60点，纳斯达克指数涨约70点，俄乌冲突有望迎来终点的消息提振了市场，投资者静候日内FOMC会议纪要和即将于盘后公布的英伟达财报。Politico记者Dasha Burns援引白宫高级官员的话说，白宫希望各方在这个月底之前达成一个结束俄乌冲突的框架，可能“最快在这个星期”就能达成协议。个股方面，La-Z-Boy每股收益和营业收入好于市场预期，该公司下一财季业绩指引也高于市场预期，盘前股价大幅上涨。Target每股收益好于市场预期，营业收入不及市场预期，盘前股价大幅下跌。Lowe's每股收益好于市场预期，营业收入不及市场预期，全年业绩指引喜忧参半，盘前股价大幅上涨。日内可关注美联储FOMC会议纪要。欧洲方面，欧洲主要股市涨跌互现。石油大幅走低，黄金大幅走高。美股期指：道琼斯工业股票平均价格指数期货+63.26点，报46230点；纳斯达克100指数期货+70.4点，报24652.5点，标准普尔500股指期货+17.68点，报6653点。海外市场：英国富时100指数-0.08%，德国DAX 30指数+0.24%，法国CAC 40指数-0.06%，中国上证指数+0.18%，香港恒生指数-0.38%，日经225指数-0.34%。数据方面投资者可以关注：7:00 MBA抵押贷款申请8:30 8月贸易帐(亿美元)10:30 EIA原油库存(万桶)14:00 FOMC会议纪要Lowe's(LOW)第三季度每股收益为3.06美元，比市场预期值2.97美元高出0.09美元；营收同比增长3.2%至208.1亿美元，市场预期值208.3亿美元。该公司预计26财年每股收益为12.25美元，市场预期值12.28美元（前值12.20美元至12.45美元）；预计26财年的营收为860亿美元，市场预期值853.1亿美元（前值845亿至855亿美元）。Socieda

$Riot Platforms(RIOT)$  第二支翻倍股

谷歌入局区块链：WULF站上AI与加密交汇点 全球科技巨$谷歌(GOOG)$  正式发布原生 Layer-1 区块链 Google Cloud Universal Ledger（GCUL），其意义不仅在于科技巨头对区块链的再度拥抱，更在于 AI 与金融基础设施深度融合 的大趋势。 在这场新浪潮的前沿$TeraWulf Inc.(WULF)$  成为最受瞩目的标的之一。 ⸻ 一、WULF：谷歌背书的AI+区块链新贵 • 背景：谷歌通过其云端 AI 平台合作伙伴 Fluidstack，向 WULF 提供了超过 32 亿美元的债务担保，并换取认股权证，将持股比例提升至 14%。 • 战略意义：这不仅是对一家矿企的资本支持，更是谷歌确保 AI 时代算力供应链安全的关键投资。 • 优势所在： 1. AI+挖矿基础设施兼容：WULF 拥有 Lake Mariner 等零碳能源驱动的数据中心，配备液冷设施，天然适配 AI 训练需求。 2. 算力资源双重用途：WULF 可根据市场环境，在比特币挖矿和 AI 数据中心业务之间灵活切换，降低周期性风险。 3. 战略绑定谷歌：通过股权合作，WULF 不仅是供应商，更是谷歌未来 AI+区块链战略中的核心合作伙伴。 结论：WULF 已不仅是一家比特币矿企，而是 AI 基础设施与区块链支付网络的交汇点。在 GCUL 逐步落地的过程中，WULF 的战略地位将持续提升。 ⸻ 二、GCUL的意义：区块链从“去中心化实验”到“金融级基础设施” 谷歌推出的 GCUL 有以下几点意义： 1. 支付与稳定币的制度化：GCUL 旨在解决跨境支付、传统银行账户