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今日，AI潮玩圈又有一笔巨额融资消息传出。 珞博智能（Robopoet）宣布完成亿元级Pre-A轮融资，本轮融资新增华映资本、广和通、涂鸦智能三大新股东，老股东红杉中国、金沙江创投持续加码跟投。 珞博智能成立于2024年，总部位于上海，是AI潮玩领域里面颇具知名度的企业之一。团队创始人孙兆治是一名“跨界”创业选手，曾于2015年加入小鹏汽车团队并负责内饰与体验设计工作，后面又曾担任滴滴造车项目产品负责人及小鹏机器人（鹏行智能）产品设计负责人等职位。 企业CTO潘雨楠于2025年初加入团队，她曾先后就职于大疆、微软、字节、百度、MiniMax等行业巨头或独角兽企业，在大模型、人工智能、自动驾驶、云服务等领域积累了多元且丰富的行业经验。除此之外，团队成员多来自**、大疆、商汤、泡泡玛特等企业，整个团队具备AI潮玩IP设计、AI应用、硬件方案等综合维度能力。 图片 谈到珞博智能，这里不能不提到它们的产品：芙崽。这是一款AI毛绒玩具，于去年7月正式发售，价格399元起。自发布以来，销量持续飙升，去年曾获得天猫、京东AI玩具类目销量第一，12月份单月销量超5万台；截至今年6月，产品累计销量已经接近30万台。 芙崽的外观灵感来自动漫电影《千与千寻》的煤球精灵，核心目标用户是城市年轻女性，目前官方设计了“金木水火土”五个版本，不同版本之间有不同的性格。国内分为WiFi版和4G版，后者会贵100元，功能方面，它的核心价值在于情感陪伴，用户可以与它进行聊天，会感知用户情绪，抚摸时虚拟屏幕会呈现不同的状态。不仅如此，芙崽还有记忆能力，能够做到越用越懂你。 珞博智能将这种陪伴以及个性化能力称之为Self Agent，背后有三套自研系统作为支撑：MEM多模态情感大模型负责情绪感知，EchoChain仿生记忆系统负责长期互动记忆留存，GrowMe心途养成系统负责个性化人格成长。 图片 需要补充的是，

来源：新浪港股 　　7月12日至13日，第十四届CHINAFIT北京健身大会举行。运动科技公司Keep以战略合作伙伴身份亮相大会，并正式发布“Keep史密斯综合训练架”。这是Keep首次布局专业力量训练及轻商用器械领域，标志着其消费品矩阵从居家有氧、徒手训练和轻力量训练，进一步向专业力量训练延伸。 　　该产品集史密斯系统、深蹲卧推架、双滑轮龙门架、单双杠、高低位下拉五大功能于一体，一台设备即可覆盖健身房中的大多数力量训练需求。 　　Keep 史密斯综合训练架以高强度碳钢材质打造主体，配备 2.2 米史密斯杠铃与 20 档挂钩，同时搭载 120kg 精钢配重片及磁吸插销，可实现细腻顺滑的阻力调节。全包围罩网与配重全封闭设计，进一步保障家庭使用安全；顶部多握把单杠和可拆卸双杠，可满足多种训练动作需求。该产品还提供上门安装服务，降低用户购置后的使用门槛。 　　与传统力量器械不同，Keep 史密斯综合训练架的最大优势在于“软硬一体”的融合体验。用户只需扫码，即可在 Keep App 内解锁专属力量课程，并通过智能手表或手环实时记录每组训练数据。配套课程覆盖从新手入门到进阶塑形的不同阶段，由此形成“器械+课程+数据”的完整闭环。 　　这一产品思路延续了 Keep 在 AI 运动健康领域的战略布局。依托自研运动健康大模型 Keepace.ai 及十年数据积累，Keep 未来将把训练数据与 AI 能力深度打通，逐步实现从训练计划生成、动作指导到效果复盘的全流程智能化体验。 　　据悉，该产品市场定价为8999元，包含安装服务，现已上市。相较于传统专业力量器械，该产品更具性价比，有助于降低家庭开展专业力量训练的门槛。 　　Keep消费品围绕用户“吃、穿、用、练”的全链路需求，构建了覆盖多个运动场景的产品矩阵：运动智能设备连接训练数据与专业课程，运动装备陪伴每一次训练，运动服饰兼顾功能与穿搭需

作为国产大模型龙头，智谱最新明确重心为向上技术突破，而非急于商业化变现。 报道显示，7月11日，智谱创始人唐杰发布题为《巨浪已来》的内部信中称，“在行业普遍加速商业变现的当下，我们决定向上突破”，未来将“不追求短期的应用变现，而是直指AGI（通用人工智能）的下一个高地”。 唐杰提出TouchHigh（摸高）计划，全力向上冲击AGI底层技术壁垒，核心布局四大引擎： 1.长程任务能力（Long Horizon Task）：构建新一代记忆架构，支撑跨周期复杂工程项目，实现长周期自主规划与执行； 2.自治智能体系统（Autonomous Agent System）：打造大规模协同数字员工智能体生态，实现全流程自主运行； 3.完全自我训练（Self-Evolving）：构建AI自训练合成数据体系，通过自我博弈实现模型持续迭代进化； 4.极致安全治理：投入百亿级资源攻坚模型可解释性研究，建立底层价值对齐机制，兼顾超级智能能力与安全治理，把伦理法规嵌入模型底层。 唐杰信里提出从OPC（One Person Company，一人公司）到NPC（No People Company，全自动化公司）演进路径，还引用了Google DeepMind的《From AGI to ASI（超级智能）》报告观点，即便单个模型能力停在人类水平，只要算力还在增长，超级智能可能会被诞生。 同时，内部信强调开放生态。近日，智谱发布了迄今能力最强的开源模型 GLM-5.2，支持百万（1M）上下文，在长程任务上继续保持领先，面向全量用户开放，并将以最宽松的MIT协议正式开源。 在唐杰看来，“摸高”计划是一体两面：一只手向上摸高，挑战智能的极限；另一只手向下铺路，让最前沿的能力尽可能地开放与普惠，“摸到的高度属于全人类，修成的道路也属于每一个人”。 图片 股权绑定 就在智谱发布这封内部信前一天，另一家大模型公司Mini

未来十年，比特币最重大的发展变革，不会来自底层协议层的频繁改动，而是它在全球各行各业中拥有愈发重要的地位。底层基础层将趋于稳固，资本市场会持续深化，各类应用场景不断扩张，各类机构投资者将陆续入场，整个世界都会依托比特币搭建各类体系。 比特币不是科技股，不是支付公司，也不是一款靠堆砌新功能来竞争的软件平台。比特币是一套货币网络。它的宗旨不是快速迭代、推倒重来，而是稳步运行、永不崩溃。这一本质区别，将定义比特币未来十年的发展路径。 比特币是数字资本 比特币已经打赢了第一场关键战役。全球越来越多人意识到，比特币是数字资本：具备稀缺性、耐久、易携带、可分割、可编程，还能实现全球转账。 比特币最核心的价值定位，并非「取代所有支付渠道」，而是「成为一套中立、全球化、具备稀缺属性的价值标的，资本、信贷与商业活动都以它为基准开展」。 底层基础层的设计初衷，并不适合买咖啡这类小额日常支付，而是为最终清算结算服务。区块空间资源稀缺，依靠能源、密码学、经济激励机制以及全网共识共同保障安全。 大额资产清算、企业储备资金、抵押品结算、资产所有权最终交割，都应当在底层基础层完成。而个人消费支付、数字银行业务、借贷、信贷产品、稳定价值工具以及各类生息理财产品，都会围绕比特币、搭建在比特币上层、依托比特币衍生，或是通过机构对接比特币的渠道落地。 比特币始终保持自身原貌，世界在它之上搭建万千应用。 四年减半周期的影响力将持续弱化 比特币区块减半机制永远具备重要意义，它是整套货币体系的核心组成部分。每一次减半都会减少新增流通供给，进一步夯实比特币总量 2100 万枚这一规则的可信度。 但四年一轮的减半周期，再也无法主导比特币整体走势。 如今比特币机构化、全球化程度极高，流动性充足，且深度融入全球资本市场，简单依靠散户周期的叙事已经无法解释它的行情变化。供给端总量持续缩减，需求端结构却发生根本性转变。 未来十年

1. 筛查结论 继续观察 沛嘉医疗是国内结构性心脏病（TAVR）和神经介入双赛道龙头，2025年营收增长15.8%，神经介入业务利润大增86.6%，经调整亏损收窄44.1%。公司正处于"亏损收窄→扭亏"的关键拐点，2026年多款重磅产品（TaurusNXT、GeminiOne）有望获批上市。 核心风险：公司仍在亏损阶段，经营现金流为负；估值偏高（PB约1.4x，但无PE参考）；港股流动性一般；TAVR行业竞争加剧。 2. 公司画像 3. 硬排除检查 结论：未触发硬排除标准，可继续评估。 4. 业务质地 4.1 业务清晰度 公司业务聚焦两大板块：结构性心脏病（TAVR/TEER）和神经介入。业务逻辑清晰，属于高端医疗器械赛道，技术壁垒高，客户粘性强。 4.2 收入结构（2025年） 4.3 盈利能力 4.4 资产质量 5. 底部与安全边际 5.1 价格阶段 5.2 估值水平 5.3 安全边际评估 6. 变化与验证路径 6.1 核心变化一：神经介入业务盈利能力释放 变化内容：神经介入业务2025年实现分部利润9720万元，同比大增86.6%，分部利润率达23.0%。 业绩影响：神经介入业务已实现稳定盈利，成为公司现金流支柱。 确定性：高（已实现，财务数据验证） 证据：2025年年报，S级证据。 6.2 核心变化二：多款重磅产品即将获批 变化内容：第三代TAVR产品TaurusNXT、二尖瓣缘对缘修复产品GeminiOne已提交NMPA注册申请，有望2026年年内获批。GeminiOne在美国完成EFS首例植入。 业绩影响：新品上市后有望加速瓣膜业务增长，推动公司扭亏。 确定性：中等（注册申请已提交，获批时间存在不确定性） 证据：公司公告、券商研报，A级证据。 6.3 核心变化三：TAVR行业渗透率提升 变化内容：2026年1月国内介入瓣膜价格有所调整，叠加医保政策支持，有望促进

6月29日，百奥赛图（北京）医药科技股份有限公司（SSE:688796；HKEX:02315）披露，公司已收到上海知识产权法院作出的一审《民事判决书》。 法院判决认定，百奥赛图未侵犯原告和铂抗体公司（“和铂医药”）相关专利权，本案诉讼费用由原告承担。 这一判决意味着，持续受到行业关注的百奥赛图与和铂医药专利纠纷案，在一审阶段出现明确结果。 本次案件的核心争议，在于和铂医药主张百奥赛图的 RenNano 平台及由该平台获得的相关抗体产品，侵犯了其享有独占许可的中国发明专利权（专利号：ZL201210057668.0）。 需要指出的是，本案争议焦点为是否侵犯其中国专利权，而非对相关基础技术概念本身的全面归属认定。 从法院的一审判决结果来看，百奥赛图的 RenNano 平台并未构成侵权。这不仅意味着公司在本案中取得阶段性胜利，也在一定程度上为行业内围绕纳米抗体发现平台的技术边界提供了司法层面的参考。 知识产权诉讼背后：创新药竞争已进入平台竞争阶段 近年来，随着中国创新药产业持续升级，行业竞争已经逐步从单一管线竞争转向底层技术平台竞争。无论是抗体发现平台、基因编辑平台，还是AI驱动药物开发平台，其核心价值都越来越集中体现在原创技术能力与知识产权壁垒上。 对于创新药企业而言，专利不仅是法律保护工具，更是商业竞争中的关键护城河。尤其在抗体药物领域，平台技术的差异化往往直接决定后续分子开发效率、授权能力以及全球合作价值。 因此，此类专利诉讼的结果，往往不只是企业之间的法律博弈，也会影响产业对于相关技术平台原创性和商业可持续性的判断。 RenNano胜诉，市场关注的不只是诉讼结果 此次一审判决受到市场关注，原因不仅在于胜负本身，更在于 RenNano 平台在百奥赛图整体战略中的位置。 公开资料显示，百奥赛图长期围绕基因编辑、靶点人源化动物模型及全人抗体发现构建核心技术能力，并逐步形成清晰的

导语：二手车流通是建设全国统一汽车流通大市场、盘活万亿汽车存量消费的关键抓手。伴随系列流通改革新政落地、跨省交易壁垒持续破除，跨区域车源自由流转已成行业大势。优信等数字化汽车流通平台依托线上全国车源网络、标准化车况检测体系，打通异地选车、跨省过户一体化服务链条，助力疏通全国二手车流通堵点。在政策红利与数字业态双向赋能下，市场交易规模稳步抬升，新能源二手车、二手车出口等新增量持续释放，全方位激活汽车全生命周期消费潜力，加速构建高效融通、规范透明的全国统一汽车流通大市场。 进入2026年，二手车市场展现出较强的抗周期韧性。中国汽车流通协会的数据显示，2026年1至5月，全国二手车累计交易量809.48万辆，同比增长2.3%，累计交易金额5313.73亿元，在新车市场阶段性承压背景下实现逆势上扬。 6月以来，汽车流通领域政策密集落地：商务部等9部门联合印发《关于培育壮大汽车后市场消费若干措施的通知》，同步公布40个汽车流通消费改革试点城市，其中8个城市重点聚焦二手车流通改革，多维度破除流通壁垒。系列举措直指行业堵点，推动二手车市场从区域分散交易迈向全国统一大市场，为激活汽车全生命周期消费、培育壮大汽车后市场注入持续动力。 一证通办 交易办事更省心 流通效率提升、手续简化，是近年来二手车市场扩容提质的直观变化。依托政务数据打通与地方探索，多地市场实现集成化服务，破解了异地交易往返奔波的痛点。 地处鲁南的山东省枣庄市，是全国二手车流通改革的前沿缩影。清晨的中安旧机动车交易市场里，连片展车整齐排列，数字化查询屏实时更新全国车源信息，既有常年往来的批量采购车商，也有专程赶来选车的普通消费者。家住江苏省徐州市的王磊，对比两地车价后专程驱车两小时左右前来选购家用二手车。从资料核验、选车议价到过户选号、领取临时号牌，全程耗时不足40分钟。“以前听说异地买二手车要回原籍提档，来回折腾两三天，还得

618 大促落幕，依托涂鸦 AI 底层技术生态，多款 AI 毛绒陪伴机器人交出亮眼成绩单。芙崽以约 4 万台销量登顶天猫 AI 玩具品类榜首，Walulu、AI 喵星人、AI 潦草猫、沃崽等品牌全线热销，多款产品跻身平台热销榜单，Famue 更是登上京东智能机器人金榜。 从云端连接、多模型交互到长记忆对话，涂鸦开放平台为各品牌提供完整 AI 能力支撑，让毛绒玩偶拥有流畅智能陪伴体验。本次大促印证 AI 陪伴硬件消费热潮，涂鸦持续赋能生态伙伴，以技术创新推动 AI 陪伴产品走进大众日常。 $涂鸦智能(TUYA)$

PART 01 集团近况 一、门店布局 2026 年，集团坚持审慎拓店策略，优化内部资源配置、提升整体运营效率，重点深耕高线城市市场。 截至 6 月底，集团线下门店规模： 雍禾植发医疗机构：62 家 史云逊独立养固门店：7 家 香港地区机构：香港显赫医学植发中心 NU/HART 二、荣获格隆汇金格奖 ——ESG 卓越企业 获奖概况 6 月 29 日，格隆汇于深圳举办「All in 硅基新纪元」中期策略峰会，并发布年度金格奖榜单。雍禾医疗集团（shturl.c）凭借规范完善的 ESG 信息披露体系，获评ESG 信息披露卓越企业。 本次为集团连续第三年斩获格隆汇 ESG / 信息披露类重磅奖项： 2024 年：ESG 信息披露卓越企业 2025 年：年度信息披露奖 资本市场持续认可公司信息透明度与现代化企业治理水平。 奖项权威性 金格奖由格隆汇主办，评选结合量化数据测算 + 专业评审综合打分，覆盖海内外大量上市企业，行业公信力充足。 其中「ESG 信息披露卓越企业」专项奖项，专门表彰严格遵守港股上市规则、ESG 报告编制规范、数据披露完整及时、信息透明化水平领先的上市企业，高度认可企业在常态化 ESG 披露、投资者关系管理、资本市场沟通、品牌公信力建设方面的综合成果。 集团 ESG 长期实践与规划 长期以来，雍禾医疗严格遵循港交所上市规则及 ESG 披露相关指引，持续完善环境、社会责任、公司治理三大板块披露内容，不断提升可持续发展信息披露的完整度、准确度与时效性，搭建长期稳定、公开透明的投资者沟通渠道。 未来，集团将持续迭代升级 ESG 披露体系，严守信息披露合规底线，稳步提升企业管治能力，以稳健经营、透明化信息沟通回馈资本市场与全体投资者信任。 三、连获两项专利授权，筑牢数字诊疗技术壁垒 6 月集团两项自研设备先后取得实用新型专利授权，数字化毛发诊疗技术实现双重突破。 6 月

  6月30日晚间，*ST金科公告获深交所批准同时撤销退市风险警示+其他风险警示，股票7月1日全天停牌，7月2日开市起简称变更为金科股份，涨跌幅恢复10%；市场将其视作出险民营房企司法重整脱困标杆，带动地产困境反转板块情绪升温，同梯队债务化解标的荣盛发展（002146.SZ）同步受益资金轮动逻辑。       本次金科摘帽核心根基为完整司法重整落地，2025年经审计确认债务重组收益725.96亿元，归母净资产由负转正至41.56亿元，年报拿到标准无保留审计意见，彻底消除退市与其他风险警示双重约束；此前受ST 5%涨跌幅、风控限制无法入场的公募、机构资金迎来配置窗口，个股流动性预期大幅改善。       从板块传导逻辑来看，金科摘帽释放明确行业信号：出险房企通过司法重整完成债务出清、解除退市风险具备可复制路径，市场对民营房企化债的风险偏好显著抬升。荣盛发展与金科同属深度调整后的民营房企，长期被资金对标炒作，具备多重联动逻辑。       其一为比价轮动效应。荣盛发展自上市以来从未触发ST警示，无退市风险，长期维持10%涨跌幅，安全边际更高；当前股价处于历史低位，流通盘体量更小，在金科开盘走强后，短线资金倾向挖掘低位同题材标的做补涨套利。       其二是化债叙事共振。两家企业均以债务处置、现金流修复为核心经营主线；金科依靠司法重整一次性出清千亿级存量债务，2025年归母净利润293.25亿元全部依托债务重组收益，扣非仍大幅亏损355.76亿元。荣盛发展采用市场化自主重组模式，2026年持续落地金融债务展期、本金减免、降息免息、经营性债务清算；年内