LVMH-Moet Hennessy Louis Vuitton
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价值投资为王 ·03-20爱马仕大跌，抄底奢侈品的时机到了？爱马仕大跌，抄底奢侈品的时机到了？
昨日，奢侈品股价大跌，爱马仕跌超5.8%，创去年4月7日以来最大单日跌幅记录！ $爱马仕(HESAY)$ LV跌幅虽然不大，仅1.77%，但已跌至近年来低点，且已较历史最高点接近腰斩！ $LVMH-Moet Hennessy Louis Vuitton(LVMHF)$ 历峰集团、开云集团昨日跌幅双双超4.5%！ 引发奢侈品股价大跌的主要原因是受中东冲突推高油价影响，市场对通胀、利率以及旅游业和可自由支配消费前景的担忧加剧。 从收入构成上看，中东并不是奢侈品主要阵地，约占全球销售总额的4%： 其中，历峰集团风险敞口最大，但也仅9%左右，LV约6%，爱马仕仅4%： 虽然收入占比不过，但恰逢中东地区处于开斋节，分析师预期中东地区的奢侈品销售额将下降10%，叠加高油价对其他地区的影响，预计会减少全球1.5%的销售额！ 原本市场对今年的奢侈品市场就不太乐观，预期增速仅4%，现在有了中东战争这档子事，奢侈品是雪上加霜！ 虽然目前的中东战局依然混乱，原油价格也在100美元以上，美联储也下调了今年降息次数，但从特朗普TACO的特性来看，一旦原油价格长期维持在高位，势必会面临较大的国内压力，从昨日特朗普表态不支持以色列轰炸伊朗能源设施来看，这场战争，大概率不会持续下去。 如果战事在几周内结束，通胀重新抬头的概率就较低，资本市场将有所修复。 最关键的是，爱马仕经过大幅回调后，此前高估值情况已有所回落，最新市盈率降至40倍，位于近10年来较低的位置： 早在2022年我便抄底过一次爱马仕，并于2023年5月完成清仓，获利1倍！当时清仓的逻辑是爱马仕估值偏高，市盈率高达60倍，考虑到奢侈品并非高增长行业，较高的估值恐是时间的敌人。 从后续精彩TASOGARE: 爱马仕估值回落，分批买入稳赚！財報話你知 ·02-06一次跌 20%！重组与关税阴霾下，雅诗兰黛前景点睇？一次跌 20%！重组与关税阴霾下，雅诗兰黛前景点睇？
[Smart]小虎们，根据最新报道， $雅诗兰黛(EL)$ （Estée Lauder Companies）在2026年2月5日公布的2026财年第二季度财报后，股价一度暴跌超过20%，收盘时跌幅约为21%。公司随后报告了超出预期的调整后盈利，并上调了全年销售展望，但投资者对重组成本和潜在关税影响的担忧还是很大程度上主导了市场反应。今天财报虎就带大家了解下背后的原因。 来源：雅诗兰黛财报 该股成为标普 500 指数中当日表现最差的成分股，周四早盘大幅跳水，盘中一度暴跌 逾 21%，最低触及 94.25 美元，创下公司 30 多年来最大单日跌幅。尽管在财报公布前，该股年初至今仍录得接近两位数的涨幅，但在此次暴跌后已转为年内下跌约 10%，而同期标普 500 指数基本持平。 在高市场预期叠加成本压力明显超出预期的情况下，股价遭遇抛售几乎难以避免；结合雅诗兰黛自身的历史背景，这种市场反应也更显合理。即便股价在 2026 年一度反弹至 120 美元附近，其水平也仅相当于 2021 年疫情后高点的约三分之一，而过去一年内，该股累计升幅已接近 80%。 有分析认为，第二季度的成本压力具有阶段性特征，分析师们指出多个经营指标正在改善：「四个区域中有三个、四大产品类别中有三个的有机销售增速正在加快；美国市场趋于稳定，而中国市场的增长明显提速；同时，营业利润率已回升至两位数水平。」 「We are seeing acceleration in organic sales growth across three of our four geographic regions and three of our four product categories. This momentum is encouraging价值投资为王 ·01-29罕见涨停，白酒ETF见底了吗？罕见涨停，白酒ETF见底了吗？
疯了，涨疯了，连跌多年的白酒股罕见出现集体涨停，1.8万亿市值的 $贵州茅台(600519)$ 涨超8.6%！ $五粮液(000858)$ 、 $泸州老窖(000568)$ 、 $山西汾酒(600809)$ 、 $洋河股份(002304)$ 集体涨停，连 $酒ETF(512690)$ 都封涨停板！港股的白酒股更加疯狂， $珍酒李渡(06979)$ 涨超12%， $易方达白酒(03189)$ 涨超11%！消息面上，白酒迎来两大利好消息：一是临近春节，部分烟酒店提前备货，叠加茅台控量挺价，飞天茅台市场价开始回升，原箱茅台单瓶价格上涨至1610元，较昨日涨价20元：二是有媒体报道称多家房企无需每月上报“三道红线”债务指标，受此影响，地产股集体暴涨， $融创中国(01918)$ 涨超26%、 $佳兆业集团(01638)$ 涨超21%、精彩业绩还没触底，等等反弹信号吧。深响 ·2025-08-06奢侈品行业持续放缓：谁在暴涨？谁在暴跌？奢侈品行业持续放缓：谁在暴涨？谁在暴跌？
©️深响原创 · 作者｜何理 进入低迷周期的奢侈品行业还在持续下跌。 全球最大奢侈品集团LVMH二季度收入下跌4%，2025年上半年出现营收利润双降，营业利润大跌15%，净利润大跌22%。而其中，LV和Dior所在的核心时装皮具部表现最差。据最新的2025年度法国财富榜单，LVMH CEO 贝尔纳·阿尔诺已痛失法国首富的位置，其个人财富缩水至2020年以来的最低水平。 开云集团2025年第二季度营收为37亿欧元，同比下降15%，未达市场预期。其上半年总营收同比下跌16%，净利润更是大跌46%。作为集团收入支柱的Gucci第二季度营收同比大跌26%，这已是Gucci连续6个季度销售下滑。YSL二季度营收则同比下降13%。过去两年内，开云股价已累计下跌近60%。 咨询机构贝恩已修改其之前对全球奢侈品行业将在2025年实现0-4%的增幅预测，认为2025年全球奢侈品市场销售规模或将下滑2%至5%。 LVMH集团股价走势 但好消息是，在整体放缓的大基调里，仍然出现了不少亮点： Prada集团旗下MiuMiu第二季度收入大涨40%，其年收入有望在2025年首次突破15亿欧元大关。 历峰集团超出市场预期，2026财年一季度（截至6月30日）营收同比增长6%至54.1亿欧元，珠宝板块销售额同比增长11%，连续三个季度实现双位数增长。 爱马仕则持续稳健，上半年营收同比增长8.1%至80.34亿欧元，营业利润增长5.7%至33.3亿欧元，经营利润率虽然小幅下跌0.6个百分点至41.4%，仍高于行业平均水平。 涨跌之间，奢侈品行业“分层”态势越发明显。与此同时，一些共性的趋势也浮出水面。 日本市场涨不动了 除了爱马仕上半年在日本市场收入逆势增长16%，其他品牌在日本市场的表现都可以说是“一言难尽”。 开云集团上半年亚太地区按可比收入同比下降21%，日本市场下降20%； LVMH集团上半年亚太市涌流商业 ·2025-06-16开云集团大涨10%+: 一位造车高手，被请来卖Gucci包包开云集团大涨10%+: 一位造车高手，被请来卖Gucci包包
一位在汽车行业口碑极佳的高管，刚刚被奢侈品巨头开云集团（Kering）挖角，来挽救陷入困境许久的Gucci等品牌。 6月16日，开云集团股价早盘大涨10%。有消息称意大利人卢卡·德梅奥（Luca de Meo）将成为集团新任CEO。开云集团现任董事长兼CEO是家族第二代、63岁的弗朗索瓦-亨利·皮诺（François-Henri Pinault），掌舵已有20年。 58岁的德梅奥领导汽车制造商雷诺已有五年，他30多年的职业生涯都是在汽车行业里。雷诺在6月15日证实，德梅奥将“在汽车行业之外寻求新的挑战”，任职至7月15日。 自2021年以来，开云集团的表现一直落后于同行LVMH、爱马仕、历峰集团，原因是主品牌Gucci表现不佳。Gucci约占开云销售额的一半、利润的2/3，2024财年其收入下降23%至76.5亿欧元，是品牌自2020年以来表现最差的一年，也逊于同期全球奢侈品市场4%的增长率。 2021年，开云集团市值曾达到近1000亿欧元的值峰，此后一路下滑；2025年财年第一季度业绩公布后，市值降至略高于210亿欧元。今日（6月16日）早盘，市值恢复到230亿欧元之上。 过去3年为了扭转局面，开云进行了一些“漂浮不定”的尝试：比如买入房产、不久后又卖出；聘请新任创意总监，仅两年后又分手。开云需要一位更坚定的改造大师。 德梅奥有过成功经验，他刚加入雷诺集团时，公司亏损严重，两年半之后，他设法扭转了局面。2021年雷诺营业利润率仅为2.8%，2023年增加到5.6%，2024年7.5%，警报解除。5年间股价上涨了90%以上。 开云之困 1999年，开云的前身PPR集团收购了Gucci公司（包括Yves Saint Laurent品牌）敲开了奢侈品行业大门，后续又收购了Bottega Veneta（2001）、Balenciaga（2001）、Alexander McQuee小虎老师 ·2025-04-29今年只有巴菲特和比尔盖茨在十大富豪里赚了！他们有何逆市盈利的秘诀？今年只有巴菲特和比尔盖茨在十大富豪里赚了！他们有何逆市盈利的秘诀？
在动荡不安的2025年，连全球最富有的人都无法幸免于财富缩水的压力[看跌]。不过，在这场“富豪缩水潮”中，沃伦·巴菲特和比尔·盖茨却逆势实现了财富增长，成为前十富豪中为数不多的“赢家”。本文将盘点全球十大富豪在2025年以来的财富变动，并深入分析巴菲特和盖茨如何在市场下行中逆风翻盘，从中我们或许能学到一些关键的财富管理策略[你懂的][你懂的]。全球十大富豪财富缩水情况一览2025年，宏观经济不确定性持续发酵，科技、消费等热门板块普遍承压，导致不少顶级富豪的身家大幅缩水：埃隆·马斯克：尽管仍是全球首富（3350亿美元），但今年以来已缩水971亿美元 $特斯拉(TSLA)$ 杰夫·贝索斯：缩水295亿美元，现有2090亿美元 $亚马逊(AMZN)$ 马克·扎克伯格：缩水125亿美元，剩1950亿美元 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 拉里·埃里森：缩水285亿美元 $甲骨文(ORCL)$ 伯纳德·阿尔诺：缩水180亿美元 $LVMH-Moet Hennessy Louis Vuitton(LVMHF)$ 拉里·佩奇：缩水226亿美元 $谷歌(GOOG)$ 谢尔盖·布林：缩水211亿美元 $谷歌A(GOOGL)价值投资为王 ·2025-04-15昨天，LV发布了一季报，亚洲（除日本外）市场营收60.9亿，同比下滑10.77%，下滑幅度尚未出现明显收窄，预示着国内中产阶级的消费还是低迷，中国中免在海...昨天，LV发布了一季报，亚洲（除日本外）市场营收60.9亿，同比下滑10.77%，下滑幅度尚未出现明显收窄，预示着国内中产阶级的消费还是低迷，中国中免在海南的免税业务恐怕仍需时间恢复： $LVMH-Moet Hennessy Louis Vuitton(LVMHF)$ $中国中免(01880)$ $中国中免(601888)$价值投资为王 ·2025-04-15尽量不要买行业老二的票！尽量不要买行业老二的票！
尽量不要买行业老二的票，比如奢侈品行业老大是爱马仕，老二是LV，虽然这两家公司的股票都很好，但在逆境中，老大的表现相对好很多！ 比如过去一年，国内大环境恶化，中产阶级消费降级，奢侈品行业受到冲击，LV去年的营收847亿欧元，同比下滑1.7%！ 爱马仕去年营收152亿欧元，同比增长13%，对比LV，简直是逆天的表现。 从股价上看，爱马仕处于历史高位，而LV已经跌回4年前： $Hermes International SA(HESAY)$ $LVMH-Moet Hennessy Louis Vuitton(LVMHF)$ 再看两家公司在亚洲（除日本）外市场的表现，去年四季度，LV在亚洲（除日本）营收61亿，同比下滑11%，爱马仕同比增长10%！ 真顶，中产阶级受宏观经济影响较大，但做土豪生意的爱马仕，几乎没受到影响！ 同样的道理，国内的白酒行业，老大哥贵州茅台稳得一匹，现价较历史最高点下跌36%，而五粮液的跌幅高达62%！ $贵州茅台(600519)$ $五粮液(000858)$ 科技行业也遵从了这个规律，AI芯片霸主英伟达，2年涨了5倍，而行业老二AMD，涨幅为0%！ $英伟达(NVDA)$ 很多时候，我们会因为行业老大市值太大、涨幅太高而觉得贵，退而求其次去买行业老二，大环境好的时候，看不出区别，一旦遇到行业下行期，就知道老大的地位是怎么来的了！ &nbs精彩头部公司的抗风险能力肯定是要强很多的，哎之前买的amd就吃了亏，还在回本中港股解码 ·2024-10-25奢侈品遇冷，普拉达仍能跑赢同行？奢侈品遇冷，普拉达仍能跑赢同行？
众所周知，由于需求急剧降温，奢侈品在2024年迎来了凛冽“寒冬”，这一点在奢侈品巨头的业绩上也有所体现。 不过，虽然说行业遇冷，但有些品牌的表现还是比较亮眼。 行业遭遇“寒冬”，这些品牌却表现突出 7月23日，法国奢侈品巨头 $LVMH-Moet Hennessy Louis Vuitton(LVMHF)$ 公布了2024年中期业绩。数据显示，上半年，LVMH集团销售收入同比下降1%至417亿欧元，实现2%的有机增长；归母净利润同比下降14%至73亿欧元。 按区域划分（在有机基础上），日本市场收入同比增长44%；亚洲（除日本）收入同比下降10%；美国、欧洲收入分别同比增长2%和3%。 而另一家奢侈品巨头古驰母公司 $Kering SA(PPRUY)$ 上半年的财报也显示，期内收入同比下降11%至90亿欧元，归母净利润同比暴降51%至9亿欧元。 同样按地域市场划分，上半年亚太地区（日本除外）销售额为29亿欧元，同比下滑22%。 值得注意的是，多家公布中期业绩的奢侈品巨头提及中国高端消费的需求疲软，这和上述区域业绩表现相符。 而在业绩下滑的同时，像LVMH这样的奢侈品巨头也难逃股价下跌的命运。 不过，在行业整体受创的背景下，依然有一些品牌取得了大幅超过同行的表现。 其中，上半年，爱马仕的营收为75亿欧元，按固定汇率计算同比增长15%（按变动汇率计算则同比增长12%）；实现归母净利润近24亿欧元，同样录得增长。 按区域划分，亚洲除日本外收入同比增长10%；得益于当地客户的忠诚度，日本收入同比增长22%；美洲地区收入同比增长13%；欧洲除法国外收入同比增长18%；法国收入同比增长15%。 另外，上半年，普拉达实现营收25港股解码 ·2024-09-16奢侈品亚太地区遇冷，时代集团控股24财年净利或“腰斩”奢侈品亚太地区遇冷，时代集团控股24财年净利或“腰斩”
9月13日， $时代集团控股(01023)$ 发布盈利警告，公司预计2024年财年（截至2024年6月30日止年度）的归母净利润同比下降45%至55%，相当于盈利被“腰斩”。 考虑到公司2023年财年归母净利润为2.03亿港元，2024财年归母净利润约为0.91至1.12亿港元。 公司表示，全球通胀压力及地缘局势紧张给全球经济带来不确定性，从而导致公司收入承压；此外，2024财年公司产生外汇亏损，而上年同期外汇收益约为4040.2万港元。 9月16日，时代集团控股跳空低开，截至收盘，公司股价跌5.26%，报0.54港元/股，市值5.21亿港元，全天成交金额仅46.83万港元。 从业务来看，时代集团控股主要有零售（主要为销售自有品牌或代理品牌的手袋、皮具等）、制造（为品牌生产手袋、小皮具及旅行用品）以及物业投资（投资办公室空间）三大经营分部，其中制造（即代工业务）为支柱业务，根据2023财年数据，制造分部收入占比超70%。 资料显示，时代集团控股代工客户包括Coach、Michael Kors、LV及Prada等国际奢侈品品牌商。 而时代集团控股2024财年的业绩颓势，一定程度反映出下游奢侈品品牌商面临的增长困境。这一点，从部分头部奢侈品企业的财报亦可见一斑。 7月下旬， $LVMH-Moet Hennessy Louis Vuitton(LVMHF)$ 公布其2024年上半年业绩，该公司上半年实现营收416.77亿欧元，同比下滑1%，实现净利润为72.67亿欧元，同比下滑14%。除去特殊的2020年，这是LVMH集团近6年以来的首次出现上半年业绩下滑。 具体来看，LVMH在美国、欧洲和日本均有不同程度的营收增长，
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