汇丰控股(00005.hk)财富管理及个人银行业务是转型重点。面向亚洲不断增长的中产阶层，该业务潜力巨大。尽管市场波动可能影响短期收益，但我认为，长远来看，深耕亚洲财富市场的战略能带来更稳定的费用收入，降低对利率周期的依赖。$汇丰(HSBC)$  $汇丰控股(00005)$  

hi各位小虎们~[Sly] 2026年1月28日， $恒生指数(HSI)$ 如火箭般窜升699.96点，涨幅2.58%，收盘27,826.91点，直接刷新2021年8月以来的高位，创下近5年新高！ 科技、金融、中字头股全线爆发，成交额火热，北水南下与AI低估值共振，让港股从谷底翻身，进入大牛市模式。 与此同时，在A股市场，商业航天板块领涨全场：申万航天设备II指数开年至今暴涨37.01%，成为所有二级行业之首，多达20多档个股连续涨停！ 中国频轨资源国家级申请火热推进，可回收火箭测试平台启动，LandSpace的ZQ-3火箭瞄准2026年首回收成功，甚至Vast Haven-1商业太空站预计5月上线。 它们交织出2026年全球资本市场的新图景：港股受益于中国经济复苏与科技驱动，美股高位震荡下资金回流亚洲，而商业航天则成为中美竞争的新战场，连结股市、政策与技术三维。 作为投资者，各位小虎们准备好抓住这波机会了吗？[Smart] 港股牛市点火 恒生指数作为香港股市的风向标，自2021年高峰后经历了长达4年的调整期。 2021年7月，HSI曾触及28,000点上方，但随后受中美贸易摩擦、地缘政治紧张、疫情冲击及中国房地产危机影响，一路下探至2022年10月的低点约14,597点，累计跌幅超过50%。 这段时期，港股估值被严重压低，平均市盈率（PE）一度跌至8-10倍，远低于美股S&P 500的20-25倍，成为全球最被低估的市场之一。 进入2025年，转机出现：中国政府推出多项刺激政策，包括降准降息、房地产松绑及科技创新支持，北水（内地资金南下）重新流入港股。 2025全年，HSI上涨约25%，收于约22,000点。但真正爆发在2026年开年：从1月1日的约26,000点起步，到1月28日

汇丰银行企业及投资银行部门负责人迈克尔・罗伯茨称，继其市值历史性地首次突破 2000 亿英镑 (2680 亿美元) 数周后，该行目前的市值有望突破 3000 亿英镑。 尽管地缘政治危机正在酝酿，罗伯茨在接受采访时表示，这家欧洲最大的银行可能会变得更加庞大，并展望了公司股价在目前接近历史高位的基础上再上涨超过 50% 的前景。 汇丰企业及机构银行 CEO 罗伯茨表示，“从 2000 亿英镑到我们今天的位置…… 达到 3000 亿无疑是触手可及的，”“在我们看来，鉴于我们认为能够产生利润的领域，确实值得更高的估值。” 汇丰银行的股价 —— 最新交易价格约为 1223 便士 —— 持续走高，使其目前的估值达到约 2100 亿英镑，这也使其稳居欧洲最大金融机构的宝座，领先于西班牙桑坦德银行、瑞士瑞银集团和法国巴黎银行等同行。 汇丰在过去一年里对其全球业务进行了大规模重组，作为首席执行官乔治・埃尔赫德里简化银行架构和削减成本行动的一部分，该行裁减了数千个工作岗位，合并并关闭了一些业务线，同时出售了其他业务。罗伯茨表示，重组阶段现已基本完成，银行正在寻找推动增长的方法。 他说，“我们真的在展望未来，” 同时他也警告称，美国总统特朗普要求控制格陵兰岛所引发的最新地缘政治动荡带来了严峻挑战。 罗伯茨表示，“这又是更多的意外，更多的混乱，更多的不可预测性，”“然而，这一次不仅仅是‘解放日’，这显然是政治驱动的，这一点有些不同。” 人工智能与就业 像所有企业一样，汇丰正在研究如何将人工智能和数字资产等新技术整合到其运营中。罗伯茨表示，他不认为 AI 会导致汇丰大规模裁员，相反，他说这项技术将成为一种赋能工具，帮助员工提高生产力。 “银行建立在流程和程序之上，” 罗伯茨说。“它们是未来的完美用户，我真的希望能释放出所有那些时间。” 罗伯茨表示，银行家在行政工作上花费了太多时间，而不是会见客户，A

传统金融体系长期建立在「资料封闭」的逻辑之上。无论是银行帐户资讯、交易纪录，还是投资与信贷行为，几乎完全掌握在金融机构自身系统内，消费者虽是资料的产生者，却缺乏实质掌控权。Open Banking 的出现，正是对这一结构的制度性修正。其核心精神并非技术，而是权利转移——在经过明确授权的前提下，金融资料可以透过标准化 API，被安全地分享给第三方服务提供者。 欧盟在 2018 年正式实施的 PSD2，被视为全球开放银行制度的分水岭。它首次在法律层面要求银行必须向合规的第三方开放帐户资讯与支付发起接口，并将「客户同意」作为资料流动的唯一合法来源。英国随后建立 Open Banking Implementation Entity，进一步将技术标准与监管框架制度化。这些制度设计的共通点，在于将竞争引入原本高度垄断的金融资料层，迫使银行从「唯一入口」转向「基础设施提供者」的角色。 API 成为新战场 当资料开始可以被调用，API 就成为新的竞争边界。对银行与券商而言，这是一场不可逆的角色转换。过去，金融机构的核心优势在于通路与帐户关系；在 Open Banking 与 Open Finance 的架构下，帐户本身逐渐商品化，真正的差异转移到服务体验、风控能力与场景整合。 部分大型银行选择主动出击，将 API 视为扩张工具，而非被动合规成本。它们不仅开放基本查询与支付接口，更进一步向企业与开发者提供信用评估、身分验证、即时风控等模组化能力，试图成为金融科技生态的「底层作业系统」。券商亦面临类似转型压力，尤其在零售投资端，交易本身的手续费持续下降，API 化的行情数据、投资组合分析与自动化交易能力，反而成为吸引客户与第三方平台的关键。 这种转变意味著，金融机构不再只是直接面对终端用户，而是同时服务两种客户：一是传统消费者，二是以 API 为入口的开发者与平台。竞争因此从「谁拥有客户」转向

汇丰环球投资研究部发表最新研报，维持对大型科技企业的评级及目标价，同时着重指出 2026 年人工智能 (AI) 产业链 (涵盖云计算、芯片、大语言模型及硬件领域) 将面临的挑战与蕴藏的机遇。 该机构对英伟达、谷歌 、微软、亚马逊、Meta、甲骨文 以及博通的评级均为 “买入”; 对苹果的评级为 “持有”; 对 CoreWeave的评级则为 “减持”。 目标价方面：英伟达 320 美元，谷歌 370 美元，亚马逊 300 美元，苹果 250 美元，博通 535 美元，CoreWeave 44 美元，Meta 905 美元，微软 667 美元，甲骨文 364 美元。 以 Nicolas Cote-Colisson 为首的分析师团队表示：“2025 年，AI 热潮推动了许多行业的发展，不过这一趋势在 10 月出现转折 —— 当时资本支出预算与融资需求的增长速度，已经超过了 AI 产业链第一阶段的营收增速。但考虑到 AI 技术的发展速度，以及其有望对全球超 110 万亿美元的国内生产总值产生积极的生产力提振作用，我们仍然认为，AI 行业正处于一轮超级周期的初始阶段。” 分析师重点阐述了 2026 年的六大关键趋势： 需求旺盛致云计算产能短缺持续：分析师指出，在需求强劲、订单积压的背景下，西方三大云计算巨头 —— 亚马逊、微软和谷歌均坦言存在产能不足的问题。鉴于基础设施项目建设周期较长，分析师预计 2026 年这一局面不会发生改变。 行业发展存在多重瓶颈：Cote-Colisson 及其团队称：“尽管基础设施建设正在加速推进，但电力供应与芯片产能仍是短期内制约营收增长预期的关键因素。” 分析师补充道，2026 年的行业讨论焦点应集中在如何实现电力供需平衡。同时，根据亚马逊财报电话会议的内容，分析师认为芯片供应短缺或将成为一项长期难题。 资本支出呈持续扩张态势：分析

$汇丰(HSBC)$   感谢大员工付出 12.2日入职，12.27日离职，感谢为公司付出

超级公司季度报告： 1.大员工$汇丰(HSBC)$   入职日期：12.2，表现优异，金融表现非常良好 2.二员工$腾讯控股(00700)$   入职日期：11.7，应该是大员工，但是表现不优异，中间多次加仓 现在港股ipo加快，拖累了港股整体市场，未来前景堪忧，但是算是市场中好员工了 3.三员工$奈飞(NFLX)$   入职时间：12.18 离职时间12.22 工作五天 感谢这位员工努力工作，但是自身现在问题较大，收购和反垄断过程中。未来一定会更好，公司不会忘记你的努力，希望未来能与你共事。 4.四员工$美国银行(BAC)$   入职时间：12.18 离职时间12.22 工作五天 默默无闻的好员工，公司中老好人，此次裁员优秀表现，未来如果有缘再见。 5.五员工$英伟达(NVDA)$   入职时间：12.22 欢迎你来到新公司，天之骄子。买入价格一定是对得起您的身价，希望能和你走一段时间，优秀员工在新的环境中发光发热，与公司一起