话说，昨日晚间（2月18日），腾讯公布了元宝的用户数：日活跃用户（DAU）超5000万，月活跃用户（MAU）已达1.14亿。 这是个什么概念呢？2月11日，曾有媒体报道称，QuestMobile最新数据显示，2月7日，千问DAU（日活跃用户数）达到7352万，远超元宝DAU的1828万，逼近豆包DAU的7871万。如果QuestMobile的数据靠谱的话，元宝的日活就在11天的时间内翻了近两倍，当然，日活依然落后于豆包和千问。 不过呢，八姐觉得吧，这些其实更多的是数字游戏，发红包、春晚即时宣传，这都会短暂拉动用户快速增长，并达到峰值，而最终有多少用户留存，最终并留下来成为日活，这才是未来几个月真正值得关注的。当然，不可否认的是，这次春节的营销，对于中国的AI助手们快速地下沉、教育并获取用户是相当重要的时刻，毕竟哪种拉新手段能在短短10天内获得倍增的奇迹呢？ 另外，八姐觉得有趣的一点是，主动公布元宝的用户数，这在腾讯而言是相当罕见的，这只能表明腾讯坐不住了，忍不了了。 你仔细回头想一想，腾讯什么时候主动公布过自己重要的战略新产品的用户数？以视频号为例，刚推出的一两年，媒体记者天天问，投资机构也天天问，腾讯就是三缄其口，好像从来没有给出过视频号的关键用户数据。总体来说，对于除了微信、QQ等财报必须要求披露的用户数字，腾讯一般不会主动跳出来公布自己重要的新产品的用户数据。可能，对腾讯而言，公布短时的用户峰值并无意义。 而这次，腾讯却主动披露了元宝的用户数，实属事出反常，只能说，腾讯自己觉得忍不了了，不得不站出来公布了。 主要是吧，前些日子，很多媒体引用的QuestMobile数字，元宝的日活仅有1828万，远低于豆包和千问，这很容易让外界认为，腾讯的元宝营销策略是完全失败的，产品力是落后的，公司整体的动作是迟缓的。再加上在此之前，元宝的发红包活动曾引发用户不满，更容易令人产出此种

1月26日，Pony在腾讯年会上的讲话，立即得到了资本市场和媒体的高度重视。腾讯管理层近年来很少对外公开发言，仅有的传播自己观点的场合，第一是每季度的财报电话会议，第二是一年一度的年会。众所周知，财报电话会议受到合规的重重限制，讲的往往是官样文章；而年会是难得的可以不讲官样文章的场合。过去三年，每次Pony在年会上的演讲都得到了外界充分的、甚至是过度的重视。 这一次，外界的焦点集中在对AI的说法上。我认为最重要、最具指导意义的发言是如下三段： “（对于AI）我们整个动作其实是慢了，一直到2024年底，我们的AI产品元宝和混元大模型才转到CSIG，他们才开始正式做这个产品。” “（混元大模型）问题的根源可能在于基础设施不足；要应对长期竞争，迭代频次和平台不能比别人差”。 “大模型和AI产品应该合并，因为很多东西需要联合设计，不能简单剥离。” “阿里的方法……值得赞赏，但用户不一定喜欢全家桶。微信的生态可能居中，慢一点推出Agent智能化服务也没有问题。” “希望（元宝红包+元宝派）能重演2015年微信红包在春节爆发的辉煌。” 当然，Pony也重复了“每个公司有不同的节奏”，“腾讯的风格就是稳扎稳打”，等等。但是明眼人都看得出来，如果认为“稳扎稳打”就是最适合的战略，为何要承认“动作其实是慢了”？又为何要承认“基础设施不足”？阿里和字节跳动在AI技术和应用方面的投入十分激进，取得的成效显然大于腾讯。过去三年，腾讯在AI大潮当中稳坐钓鱼台、试图等待行业成熟之后再下场收割的策略，肯定要面临重大转变，唯一的悬念是怎么变。 下面说说我的理解，没有任何内部消息，仅代表个人观点： 首先，“动作慢了”“基础设施不足”“平台不能比别人差”，这三句话其实都指向一个点：目前腾讯用于AI的资本开支偏少。2025年三季度，腾讯的资本开支不足阿里的40%，而且环比下滑，管理层解释是主动选择。阿里和字节都

出品｜派财经原创（ID：paicj314） 文：林岚 “今天是云栖大会的10周年，云栖大会起源于阿里云的开发者大会，是广大开发者推动了中国乃至全球的云计算、AI和科技行业的发展。所以，在演讲之前，我想特别向开发者们致以最高的谢意。”这是今年9月24日云栖大会主题演讲的开篇语，来自阿里巴巴集团CEO、阿里云智能集团董事长兼CEO吴泳铭。 从地方站长聚会 到全球科技盛会 云栖大会的数年演变堪称中国云产业发展的缩影。 它的前身是2009年的地方网站峰会。对于当时参会的200多家地方网站负责人而言，“云计算”大概还是遥远而陌生的词汇。 两年后，大会演进为“阿里云开发者大会”。彼时的云计算行业还完全是美国大厂的天下，几乎没有中国声音。初出茅庐的阿里云也尚且稚嫩，甚至有参会者在会后感叹“一个主精力在做电子商务的公司，技术实力，还确实尚不雄厚”。 转眼到2015年。根据IDC的研究数据，截至上半年，阿里云已成为中国云计算市场的绝对领导者，并成为全球公共云计算市场的第五名。而在当年的双十一，阿里云首次将集团部分支付和交易链条切换到公共云计算平台上，成功应对了当天14万笔/秒的交易创建峰值和8.59万笔/秒的支付峰值，从而成为全球首家有能力支撑核心交易系统的云服务商。随着阿里云的声势日益壮大，它的开发者大会也影响力日升，并在2015年正式更名为“云栖大会”，“定居”杭州的云栖小镇。 十年后的2025年，在日趋紧张的国际形势下，阿里云的全球市场份额进位为第四名，而旗下的通义大模型凭借超 6 亿次全球下载量和超17万个衍生模型，成为使用量世界第一的大模型系列。 金秋9月，来自50余个国家的2000多位科技精英、500余家臻选参展企业、超12万观众共聚杭州云栖小镇国际会展中心。他们或探讨或倾听人工智能与云计算的未来，也见证300多台AI终端产品和200多个智能体的发布。而这场盛会，已成为全球科技领