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今天凌晨1点多，当英格兰队到了下半场60多分钟还落后于刚果（金）时，我们世界杯看球群的朋友已经开始严肃讨论“图赫尔是否该下课”，以及“英国足球流氓会怎么闹事”的问题了。然后，凯恩天神下凡，攻入一球。我们又开始讨论“能不能90分钟结束战斗，别打加时赛了”。懂球的朋友表示，可能性不大，刚果（金）的防线扎得很牢固、防守意志坚决，看样子还是得120分钟决胜负。 然后，凯恩又天神下凡了，英格兰涉险过关。巧在两次都是刚换上场的戈登助攻。图赫尔一下子从下课边缘到了封神边缘，相当于从跌停板被骤然拉到涨停板。不过，公允的说，决定比赛的因素很简单：巨星的个人能力。 前天姆巴佩的双响，以及哈兰德的进球，道理是一样的。严格地说，巴西VS日本那场比赛，维尼修斯起到了类似作用：虽然他没有进球，但每次冲进日本队防守三区都会引发一阵混乱，充分显示了个人能力的碾压。日本没有巨星，第一档次的球星都很少，哪怕守进了加时赛，胜率也是渺茫的——这一点应承认。 这是世界杯淘汰赛，一场定胜负，90-120分钟结束之后，一个继续前进、一个打道回府。这种场合只有团队精神是不够的，必须有超级巨星的灵光一闪。我想起了《点球成金》(Moneyball)，男主角依靠数据分析在常规赛高歌猛进，到了季后赛却始终拿不下最终的锦标，电影本身给出了解答： 最优秀的球员都有溢价，依靠数据分析去淘性价比高的球员，意味着你的每个位置都不是最顶尖的。优秀与顶尖之间，是一道鸿沟。 在淘汰赛中，你必须有能力战胜任何对手，关键时刻一定需要球星“硬解”。这种“硬解”能力很昂贵，没有任何高性价比的替代品。 我很喜欢《最后之舞》(The Last Dance)这部纪录片，其中整整一集都用来描述1998年NBA总决赛的第六场——乔丹封神之战。皮蓬一开场就受伤了，主场作战的爵士士气高昂，乔丹下半场体力不支，好几个投射都投短了，只能依靠突破和罚球得分。最后时刻，乔丹

2023年的最后一个晚上，我约一位律师朋友，在北京世贸天阶吃饭。让我吃惊的是，当天吃饭竟然不需要预约，也不需要买很昂贵的“跨年套餐”，到处都是空位；哪怕是所谓“网红店”，也只有一半到三分之二的桌子有人坐。几年前，这种事情是不可想象的，这可是世贸天阶，“全北京向上看”的地方！吃完饭之后，我们在零下十度的严寒里散步，仰望几千平方米的大型天幕，然后认清了一个事实：这里不会有任何跨年活动…… 没有倒计时，没有焰火，没有DJ，天幕上连“庆祝新年”的字样都没有，只有一些光怪陆离的影像片段。在场的几百人（或许上千人）都很失望。于是我建议干脆找个暖和的地方喝酒，却很惊异地发现：附近的酒吧全部满座。 餐厅没人吃饭，酒吧却满座，真是奇怪时代的奇怪现象。在步行找酒吧的路上，律师朋友忙不迭地对我抱怨，从事法律工作有多么难受，重复着“我不喜欢当律师”这句话。我笑道：“巧了，我以前也不喜欢当分析师！”对方长叹一声，紧锁眉头：“可是你已经不当分析师了，我还得当律师！” 我们从世贸天阶走出去几百米，走到了新城国际，传说中北京CBD初代富人小区（现在远不如前了），一栋楼的底层开了个威士忌酒吧，居然还有空位。我和律师朋友坐在吧台上，举杯祝酒，此时酒保敲着桌子喊道：“2024年到来啦，祝大家新年快乐！”在场的所有人同时干杯，跨年夜就算过去了。 出门之后发现外面的气温降低到零下15度，此时不可能打到车，再说打车回家太近，只能在无雪无霜的干冷夜晚里徒步走过空旷的街道，回到刚刚搬到没几天的家。我心想，下一个跨年夜可不能这样过，得去暖和一点的地方，还要热闹一点。 2024年的最后一天，我从珠海坐快船到了香港。吃完烧鹅，我从湾仔一路走到山顶缆车出发点，发现那里排了几百米的长队。是不是整个香港的人都在这里啊？山顶我去过很多次，缆车我也坐过，没有那么大的吸引力。于是我又回到中环兰桂坊附近，令我惊奇的是：人虽然多，但也不算太多

今年的高考志愿填报开始了。接下来半个月，高考志愿和招生肯定会成为社交媒体最热门的话题，诞生一批10万+、100万+的文章和视频。我不熟悉这个话题，这个流量红利肯定吃不到了，也不太想吃。我只想吐槽一件事情：绝大部分人，尤其是上了年纪的人，永远停留在了上一个版本。准确的说，他们对社会的认知永远停留在了自己年轻的时候，从此再无变化，并据此指导自己的子女和晚辈，很多悲剧都是这样诞生的。 军事史上有一句至理名言：“将军们永远在打上一场战争。”第一次世界大战时，所有人都以为自己还在打布尔战争、普法战争、克里米亚战争；第二次世界大战时，绝大多数人（除了德国人）一开始都以为自己还在打第一次世界大战；越南战争时，大家也没有意识到这不是二战的重演。其实，直到今天，你在B站、知乎和网易新闻评论区，仍然能看到所谓“军迷”用二战时期的军事理论讨论现代战争，什么“大纵深作战”“钢铁洪流”“炸弹洗地”…… 这一套确实有用，但更适合1942年的斯大林格勒，或者1944年的诺曼底，而不是2026年的全球任何一个战场。高考也是如此。考研也是如此。再过几年（不，或许就是现在），考公考编或许也是如此。时代的车轮已经向前碾出几千公里了，老司机们却还看着几年前的车辙，费尽心机地教新司机如何开车，新司机还不能不听，真是大型滑稽。 几年前，我跟我家的几位长辈一起赴宴，席间有几位中年父母，子女都在上初中或高中。对方抱怨：“现在上补习班真是又花钱又操心！可如果不上补习班，中考和高考就无法取得好成绩。”我家长辈竟然异口同声地说：“可我们当年都没怎么让孩子上过补习班啊，孩子还不是考的很好！”作为他们口中的“孩子”，我忍不住当场纠正：当年是当年，现在是现在，社会环境和竞争程度都无法相提并论。可我完全无法说服长辈，直到今天，他们还抱着“所谓补习班都是伪需求”的荒谬刻板印象。反正不重要，我也就没尝试继续劝说。 然而，对于正在填志愿的“

两天前，腾讯市值跌破了4万亿港元；今天，阿里市值跌破了2万亿港元。恒生指数和恒生科技指数均已进入技术性熊市。与此同时，智谱市值却再次突破1万亿港元，壁仞科技创下了1650亿港元的历史最高市值。在A股市场，寒武纪只差一点就能突破1万亿市值，“双创”（创业板、科创板）与整体市场的差距拉得越来越大。 很显然，现在大中华区资本市场只喜欢一种资产：与AI直接相关的资产。如果放宽一点，具身智能也可以容纳进去。更准确地说，以AI为核心的“硬科技”资产，是大中华区投资者唯一愿意支付溢价的资产；而且这种资产必须是“纯粹的”，尽量不掺杂其他因素。在国内互联网大厂当中，阿里、百度、快手的AI业务都颇具规模，但最近一个月它们的股价毫无表现，哪怕管理层频繁公布AI业务的新进展也无济于事。 问题到底出在哪里？主流投资者昏头了、失去理智了吗？我觉得，关键的问题在于经济的不确定性，尤其是消费内需的不确定性。这里就涉及到中美科技股牛市的一个关键区别： 过去三年，美国本土消费总体上是强劲的，哪怕CPI反复高企，消费者支出还是维持着韧性。科技与传统消费呈现双头并进的格局，区别是前者进步的幅度很大、后者稍小一点。 同一时间，中国经济的主要驱动力是出口，本土消费不温不火。线上消费的表现往往比线下好一些，但没有本质区别。投资者的目光不得不集中到以AI为核心的一小块科技赛道上。 在本轮AI牛市当中，美国最大的零售商——沃尔玛的市值已经涨了2倍，一度突破了1万亿美元大关！Costco从谷底的涨幅也超过1倍（尽管最近一年表现平平）。亚马逊的市值上升主要是云计算业务驱动的，但其北美电商业务的表现也非常好，构成了业绩的压舱石。许多消费品牌公司的业绩和市值表现也非常良好，在此不再赘述，只是它们的表现被科技股的华丽光芒遮蔽了。 我们不难注意到：最近一年多，美股的几次反转均与消费内需预期有关。去年5月，在关税大战的阴影下，AI牛市一

昨天是端午节。好消息：至少有五个人向我送出了端午祝福，说明我还是有不少朋友的；坏消息：其中三个说的是“端午安康”，而且我加的所有微信群的祝福语都是“端午安康”。 “端午安康”是一个不折不扣的伪民俗、伪文化概念，发源于2015年的互联网自媒体，然后通过那段时间兴起的短视频平台深入人心，在短短十年内完成了全面渗透。此时此刻，如果你对人说“端午快乐”，对方多半会严肃地纠正你：“端午节是纪念屈原逝世的，不能说快乐，要说安康！”（曾经被人这么严肃指出的人，能否在留言区举手示意一下？） 事实上，端午节的起源远早于屈原，粽子、艾草、龙舟等习俗十分悠久，后来才逐渐被附会为纪念屈原。况且，就算真的是纪念屈原，也不存在“不能说快乐、只能说安康”这一说法。翻遍2010年代以前的正规出版物，找不到一处“端午安康”的史料，甚至找不到把“端午”和“安康”联系在一起的史料。（如果有人找到了，那么基本肯定是AI制造的垃圾，要么出于人工投毒，要么是幻觉。） 那么问题来了：“端午安康”这个伪文化概念，为什么相信的人这么多？为什么每年都有人辟谣，却还保持强大的生命力？这显然不是少数自媒体博主的阴谋能做到的。我觉得它切中了当今的一部分互联网用户的需求： 很轻松地体现“我很有文化、很有爱心”； 通过纠正他人而进一步凸显优越感； 足够简单，就四个字，传播性很强； 就算对方不赞成，也没有特别强的反对动机。 上面第一条和第二条很容易理解：通过“端午节是纪念屈原的，所以不能说快乐，只能说安康”这个小小的段子，当事人可以一口气体现两个高贵品质——第一是对传统文化的了解，第二是对伟大的爱国主义诗人屈原的尊重。尤其是对于老一辈人，以及自认为怀念中华传统文化的年轻人来说，“端午安康”这个梗的性价比很高，真的很难找到比这轻松愉快的小知识了！ 端午节是一个公众假日，大部分人都会互相问候，此时强调“端午安康，不是端午快乐”，可以最大限度

今年5月的消费数据已经公布：时隔40个月，社会零售总额再次出现了同比负增长（下滑0.6%）。显然，提振消费内需是当前经济最大的挑战，也是过去多年来一以贯之的挑战。仔细阅读数据表，我们不难发现： 汽车类消费同比下滑了16.1%，是最大的拖后腿因素，去掉汽车以外的社零总额同比增长了1.1%； 家电类消费同比下滑了15.6%，影响也不可小视； 餐饮零售同比增幅收窄到0.6%，是近两年来的最低增速。 上面三项数据有一个共同点：它们都受到了补贴退潮的影响，不同之处在于前两者以国家和地方补贴为主，后者以平台补贴为主。今年上半年汽车行业的整体业绩不好，看看主流汽车公司的股价表现就知道了，这无疑是由于新能源汽车补贴的退潮。家电3C用品也是如此，看看京东的财报就知道——3C类产品收入同比大幅下滑，非3C日用品收入却是同比上升的。 我认为餐饮零售在5月的表现不佳，主要是因为外卖大战已经基本结束。要知道，今年1-2月，餐饮零售收入还创造了同比增长4.8%的优良记录，那正是外卖大战的最后一个小高潮。现在各大平台的补贴金额都大幅下降，大家点外卖的热情也会下降。当然，这只是我的观点，不一定正确。 上述现象充分说明：要搞好消费，依靠补贴只能解决一时的问题，难以解决长久的问题。补贴有可能只是影响了大家的消费时间节点，而没有创造多少全新的消费需求。就拿我自己来说，去年家电国补的高峰期，我一直想换笔记本，但我看上的那几款产品一直不在国补列表里，就一直拖到了今天，国补基本结束，我索性也就不换了。就算我当时换了，那也不过是执行了一个早就想做的操作而已——笔记本电脑3-6年更换均属正常，而我的已经用了4年多了。 像餐饮这样的即时性消费就更不用说了：愿意在一天之内以1元一杯的价格喝4-5杯奶茶的人，等到价格恢复到12元一杯，显然不会还喝同样的量。餐饮当中的“可选消费”，例如茶饮、咖啡、甜品、冰淇淋，估计退潮的幅度会比

注：本文写于2023年6月，迄今已过去近三年。这三年当中，经济形势和各行各业发生了巨大变化，但很多东西却没有变。无论生活变好还是变坏，焦虑的人还是非常多。在此重发一遍，供大家参考。 为了保持原文的参考价值，本次重发未做任何修改。 多年以来，为了健康考虑，我一直在努力养成早睡早起的好习惯，可惜经常不能如愿。以前是因为工作太忙，对于有严重拖延症的人而言，深夜工作不但是一种高效率的选择，而且往往是唯一的选择。于是，晚睡成为了我的一种根深蒂固的习惯，熟悉我的人都知道，深夜十一点以后找我说事情准没错，也许那是我一天之中精神最好的时候呢。 过去一个星期，这样的事情出现了四次：凌晨零点左右，一位老朋友或新朋友在微信上向我打招呼：“在吗？有些事情想咨询你。”在得到肯定的答复后，对方就开始倾倒一肚子的苦水；往往一开始还比较节制，到后面就越来越激动，久久不能恢复平静。我虽然早就知道今年的职场形势很差，却不知道究竟是如何差、差到什么地步。感谢这四位朋友，让我接触到了最直观的第一手案例，用睡前时间做了四次小小的调研。 其实，我哪里有能力帮朋友解决问题！不过，根据我的观察，在这个压抑的时间点，朋友们需要的无非是一个信得过的、愿意倾听的人，能够稍微抚慰一下他们严重焦虑的内心，这就够了。所以，我要再次感谢他们信得过我，乐意分享自己宝贵的经历和思考。于是就有了本文。 说明一下：为了保护当事人隐私，本文在一些关键信息上刻意做了模糊。除此之外，本文力求真实、全面地转述我与当事人的对话纪要。所有的对话均发生在2023年6月初，仅代表当时的情况。 第一位朋友：资深淘宝店主，正在努力转型短视频达人 这位朋友堪称国内零售电商行业历史的见证人及“既得利益者”——2011年读书时就开始做淘宝服装店铺，站上了淘宝移动化的大风口。按照她的说法，当时在淘宝“只要你稍微懂一点流量、愿意花时间经营，就能赚到钱”。我并不清楚她究竟赚

我研究过世界上绝大多数的主流AI大模型公司，试用过它们的产品。我是ChatGPT, Gemini以及Grok的长期付费用户，也经常使用国产的DeepSeek, Qwen, 混元和豆包。虽然我日常较少编程或使用Agent，但是对于文本会话以及图片、视频等多模态功能，我可是不折不扣的重度用户，经常在新版本模型发布之后一口气聊到大半夜。至于编程与应用开发，我在朋友圈密切关注几位程序员朋友的分享，对于Claude Gode和ChatGPT Codex之类的工具应该算不上文盲。 直到上个星期，我还对朋友说：“对于AI行业，我应该没有错过什么值得深入了解的东西吧。”然而接下来的几天，我先是在社交媒体，然后在自己加入的微信群，注意到了一件出乎意料的事情——Kimi的冉冉升起（尽管以前的地位就不低了）。3月16日和20日，马斯克两次赞扬了Kimi，第一次是为了一篇关于大模型注意力残差(Attention Residuals)技术的论文，；第二次则是为了Cursor发布的新模型被证实是基于Kimi K2.5微调的成果。尤其是第二件事情，影响巨大，震动了全球的AI圈子，我们不妨先把此事的来龙去脉回顾一下： Cursor是全球最流行的AI编程IDE，没有之一。不过它主要是一个应用界面和工具箱，通过接入第三方大模型完成任务，例如Claude. 今年3月初，Cursor发布了原生编程模型Composer 2，效果极佳，推理成本极低，立即引发了高度关注；但是一开始，Cursor并未提及外部合作伙伴，很多人都以为是完全自研。 接下来两个星期，很多开发者发现，Composer 2的API和模型ID含有Kimi K2.5的痕迹，很可能是基于K2.5开发的；互联网口碑迅速反转，媒体转而指责Cursor抄袭Kimi。 3月20日，Cursor创始人道歉并承认Composer 2是基于Kimi K2.5二次开发的