《星岛》见习记者 钟凯 深圳报道 中介巨头贝壳控股有限公司（NYSE:BEKE，下称“贝壳”）跨界房地产开发的首个自主操盘项目，正引起市场关注。其成都金融城·贝宸S1项目（备案名为“贝宸小区”）开盘月余网签率仅23.15%，与此前贝壳披露的口径形成鲜明反差。 公开信息显示，贝宸S1是贝壳旗下贝好家首个自主操盘项目，定位高端住宅，于2025年11月中旬取得商品房预售许可证，均价6.5万元/平方米，涵盖全部108套住宅，总价介乎1590万元至5400万元。 11月17日，贝壳方面曾对外表示，贝宸S1项目取证2天即实现销售额逾14亿元。市场分析称，按套均2000万元计算，项目销售70套左右，去化率约6-7成。 但《星岛》从“成都市住建蓉e办”平台查询的一房一价信息显示，截至2025年12月25日，贝宸S1仅有25套房源处于“售出”状态，网签比例为23.15%；此外，有2套房源处于“签约中”状态，剩余81套房源则处于“可售”状态。 按照2025年9月成都市住房和城乡建设局对网友的回复，“成都市住建蓉e办”的预/现售项目一房一价信息，属于实时同步的业务数据，具备权威性。 ▲成都住建局回复网友备案数据更新问题 贝宸S1项目自诞生起就自带“地王”光环。2024年9月，贝好家以总价10.76亿元竞得成都锦江区金融城三期H12地块，楼面价2.73万元/平方米，溢价率42.19%，刷新成都市宅地楼面价纪录。贝好家当时宣布，将基于C2M（用户直连制造）模式打造该项目。 高投入是该项目的另一标签。据悉，贝宸S1建安成本已超过3万元/平方米，叠加2.73万元/平方米的拿地成本，6.5万元/平方米的入市均价盈利空间有限。这一“高成本试错”作品也吸引了华润置地、招商蛇口、万科、中海、越秀、保利等逾50家房企、地产服务商现场考察。 同时，国内核心城市的豪宅高景气度也曾让外界对贝壳的试水

遏制楼市谣言与虚假房源！抖音小红书贝壳等大平台被北京多部门约谈 据央广网报道，12月17日，从北京市住房和城乡建设委员会获悉，为切实加强网络生态治理，坚决遏制房地产领域网络乱象，北京市多部门对抖音、小红书、贝壳、58同城、闲鱼、链家、我爱我家、麦田等互联网平台进行联合约谈。   此次约谈明确，部分自媒体账号在网络空间存在诸多违规行为，包括发布传播唱衰北京楼市的言论、刻意制造市场恐慌情绪、散布不实信息以及通过虚假房源引流等，这些行为严重扰乱了房地产市场正常秩序。   针对上述问题，会议要求各平台立即开展全面自查，及时下架违规信息、处置违规账号，并加快建立完善常态化行业内容内审机制。   据统计，截至12月12日，在相关部门的督导推动下，各平台已积极开展整改行动。其中，58同城、抖音、小红书、闲鱼、贝壳等网站平台累计自查清理各类违法违规和不良信息1.7万余条，清理处置北京公寓、老李谈京房、锐哥金融视野、北京海哥看房等一批违规房产类账号及直播间2300余个，删除处理违规笔记100余篇；链家、我爱我家、麦田三家平台共筛查网络房源130余万条，下架整改不合规房源信息480余条。

图片 长三角MOMO 很显然，资本并不认为中国“住”这个赛道里无利可图。可以不看好房地产公司，但是贝壳却可以被看好，赛道依旧存在，甚至后力可期，只是规则变了而已。 我有个朋友，最近准备结婚，但是迟迟不能下定决心是否买房，因为房价还是不太稳定，小两口自己犹豫，但是双方父母的意见却高度统一，必须买房，哪怕小，也要有一套房子。最终他们还是选择买房，求个安稳，只要不卖，是刚需，就无所谓亏还是赚。 “居者有其屋”。 这是引导了中国人几千年的观念，住建部数据显示，中国城镇家庭住房自有率达87.8%，远超美国的65.3%和德国的47.2%，也比同为东亚的日本60%高很多。 虽然，这几年房地产在中国快速降温，地产公司遇到各种各样的花式暴雷，但是资本市场真的彻底不再看好这块市场了吗？ 接下来，让我们看一组关于贝壳的最近十个月的数据。 ——10个月内，贝壳吸引了200亿港元市值的南向资金； ——高毅资产，今年第三季度增持贝壳约66万股美股； ——首域盈信在第三季度内增持贝壳约156.6万股美股； ——新加坡淡马锡三季度增持93万股美股； ——Baird Financial Group Inc、Vanguard、Wellington Management、JP MAM等国际知名投资公司从一季度到三季度均在大幅度提高贝壳持股比例。 很显然，在个人消费者还在犹豫不决的时候，全球资本已经嗅到了机会，他们很明确的知道一件事，中国的房地产需求还在那里，只是遇到了插曲，市场在等待和蓄力，现在已经可以开始建仓和布局了。 这些资本称得上“耐心资本”。 衣食住行，是人类生活不可或缺的板块，每一个板块都是万亿以上的大机会，这里面有阿里、京东、贝壳、滴滴、美团等超级巨无霸的平台型企业，这些公司，我们该如何看待？阿里是不是一家零售企业？芒格曾经质疑过，甚至悔恨过，但是如果他看到今天阿里在AI上的投入，大概率又回再一次后

（图源：贝壳官网） 近日，一则贝壳裁员的消息开始在网上流传。根据网传消息，贝壳此次裁员比例高达30%，职级P8及以上管理层裁撤比例达50%-60%，涉及产研、运营、中后台等多条业务线。 如此高比例的裁员传言一出，还是在临近年底之时，引发了外界的广泛关注和热议。不过，有接近贝壳的人士向媒体透露，整体裁员30%严重夸大，实不及0.5%，且赔偿方案为N+4。 对此，贝壳官方尚未正式作出回应。贝壳裁员的真相，仍旧扑朔迷离。在社交媒体上，相关话题或内容的热度仍在延续。 不过，贝壳本次裁员，其实早有征兆。11月10日，贝壳发布的三季度财报显示，总交易额同比基本持平，营收增速从上半年的24.1%骤降至2.1%，净利润更是同比下降36.1%。 与此同时，公司的业务结构也渐渐转向。变革，正在贝壳内部悄然发生。 贝壳上一次大裁员，是在2022年。当时，贝壳营收急剧下滑，亏损也迅速扩大。不过之后两年，贝壳营收连年攀升，也成功实现扭亏为盈。 这一次，同样的剧情会在贝壳身上重现吗？又或者，这仅仅是个开始？ 司庆过后的大裁员 11月12日，贝壳迎来24岁的生日。位于北京西二旗的公司总部，举办了一场主题为“笃守初心 惟实求变”的司庆活动。 司庆的氛围还未散去，几天后，裁员的消息便在公司蔓延开来。HR开始陆续找人约谈裁员事宜。在社交媒体等平台，与贝壳裁员相关的帖子或评论层出不穷，裁员比例和裁员赔偿也是众说纷纭。 关于贝壳的裁员比例的问题，有网友称，“贝壳裁员人数不及整体的0.5%”是假消息，产研30%。 （图源：小红书截图） 还有自称贝壳员工的网友分享了自己的裁员经历。她表示，自己从接到被裁通知到离开，只有4天时间，整个过程很突然。由于战略调整，整个服务者增长中心业务上下100多位员工全部被裁。 至于裁员补偿，她表示由于是薪资结构是底薪+提成的模式，自己拿到了N+1的补偿。 （图源：抖音评论区截图） 不过

文源 | 源媒汇 作者 | 利晋 12月9日，贝壳彭永东捐赠900万股的承诺如期落地，一笔税前价值约4.4亿元的善款将持续注入其公益版图。这笔资金一半将用于服务者健康，一半将帮扶青年安居。 这是继2020年那笔约28.7亿元股票捐赠之后，贝壳又一次将股票转化为对经纪人等群体的权益保障。回顾其公益发展历史，一场持续了十几年的，聚焦于经纪人的商业向善实践脉络愈发清晰——从权益保障、共享收益迈向自我价值实现。 01 钱不仅要给经纪人，还要守护他们的家人 2020年8月中旬，贝壳在美股成功上市，成为了中国“居住服务平台第一股”。行业向上，当时贝壳股价一路上涨，获得很多拥趸。 当时，贝壳高管和员工集体做了一个决定：“捐股票”。 同年11月，包括左晖、彭永东及管理层在内的323位贝壳、链家老员工，决定捐赠约1923.8万股贝壳股票，将当时市值计算约28.7亿元人民币持续注入“格林互助计划”资金池。 在那个崇尚“用钱生更多的钱”的年代，贝壳却把这笔钱投到经纪人身上，帮助平台上的服务者解决因家庭成员疾病带来的困境，携手共渡难关。 格林互助计划前身为成立于2008年10月的链家集团互助金，是贝壳推出的面向平台员工、服务者的互助互益计划，为缓解因疾病带来的生活困难。 随着高管及老员工们捐赠资金的不断汇入，格林互助计划于2021年1月全面升级，累计救助额上限从20万增至200万。 对于这个决定，贝壳创始人左晖简单说了一句，“新经纪服务者们有权利得到一个有尊严、安全、长期发展的平台。” 互助计划保障根源在于资金池，有资金流入，保障才能持续和全面。 公司及相关人员的捐赠成为贝壳转型到居住服务平台的底层保障，给所有经纪人织了一张“安全网”。 截至2025年11月30日，该计划总救助规模达7.42亿元，累计受益5.3万人次。其中，参与人员本人受益占比约8%，父母及配偶父母占比约80%，其余惠及配偶与子女

雷递网 乐天 12月9日 美股最新披露文件显示，贝壳联合创始人、董事长、首席执行官彭永东出售股票，称此举用于兑现此前捐赠承诺。 2025年4月份，贝壳公告彭永东拟捐赠公司900万股A类普通股，外界当时评估该股票价值约4.4亿元。捐赠资金将通过格林互助和贝壳公益基金会联合第三方公益机构执行落地。 在承担相应的纳税义务后，50%税后资金将用于居住行业服务者及其家庭成员的医疗健康福利，50%税后资金将用于应届毕业生等群体的租房帮扶。 这是彭永东继2020年贝壳美股上市以来首次出售股票，并将全部用以捐赠。此外，彭永东未曾出售、转让或以其他方式处置过其实际拥有的贝壳股份。 贝壳称，此次捐赠的承接方之一格林互助是贝壳推出的面向平台员工、服务者的互助互益计划，为缓解因疾病带来的生活困难。其参与范围广泛，涵盖贝壳全体员工、经纪人，以及平台链接的经纪人、家装工人等群体。 截至2025年11月30日，该计划总救助规模达7.42亿元，累计受益5.3万人次。其中，参与人员本人受益占比约8%，父母及配偶父母占比约80%，其余惠及配偶与子女。当疾病来袭时，格林互助以温暖后盾的姿态，守护奋斗者的大家庭。而公司及相关人员的捐赠，为格林互助的长期可持续运营提供了重要支撑。 彭永东捐赠涉及租房帮扶方面，将通过贝壳公益基金会联合第三方公益机构落地，首批将为在北京就业的家庭经济困难的应届毕业生提供租住补贴。在城市开启租住生活，是应届毕业生从校园走向社会的重要第一步，租房成本也常成为这一阶段的主要经济压力。该公益项目通过精准补贴缓解毕业生租房负担。 贝壳三季度财报显示，净收入实现同比增长，家装和租赁业务均实现业务城市层面扣除总部费用前的盈利。财报披露后，包括高盛、摩根士丹利、美银证券等多家国际大行集体维持对其“买入”或“增持”的评级。以及南向资金对贝壳港股增持动作频繁，截至到12月4日的近 20 个交易日中，19天

作者：同策研究院 临近年底租赁市场步入淡季，贝壳最新发布的第三季度财报却显示出其租房业务逆势增长，省心租轻资产模式带来了可观的收益表现。 一、从贝壳3季度财报来看，贝壳租房超速扩张，平台模式下体现出了超强吸金能力。 贝壳租房持续保持高增长的态势，贝壳租房从2021年11月布局租房赛道，截至2025年9月底在管房源规模已经超过66万套，年均复合增长率高达111.2%，今年三个季度已经超过2024年全年的增长量，增速惊人。 ▲数据来源：贝壳财报 同时吸金能力超强。从营收来看，前3季度净收入164.89亿元，同比增长69%，贝壳租房第三季度净收入57亿元，同比增长45.3%，三季度应收略低前2个季度但仍保持高速增长。从毛利来看，贝壳租赁业务对集团的贡献利润率从2023年的1%、2024年5%，增长至2025年3季度8.7%，同比增长4.3个百分点，而净利润贡献率占比更高，贝壳三季度净利润7.47亿元，租房业务贡献了超过1个亿元，占比超13.4%。 二、从贝壳3季度财报来看，贝壳租赁业务得以高速增长有两大亮点：1、省心租收费模型远超传统佣金模式；2、深度绑定AI技术，贝壳租房人效大幅提升。 1、省心租收费模型远超传统佣金模式。贝壳省心租的收费模式分为向业主收费和向客户收费两部分。向业主收费方面，不同地区收费标准不同，以苏州某贝壳门店为例，贝壳每个月会抽取业主3-4天的租金，相当于一年收业主36-48天的佣金，且额外收取每年980元管理费，折算下来业主一年租金有近2个月被贝壳抽走，远高于传统中介一个月的租金。向租客收费方面，租客每个月按8-10%收取服务费，包括保洁、维修等服务，一年下来佣金也近一个月，并且第二年还持续收取，租户长期成本并不低。那么，贝壳省心租收费较高为何还能保持高增长？ 来源：人民阅读、自如研究院 对于房东而言，精准切中软肋，根据调查显示，稳定、省心、资产安全已经成

雷递网 乐天 11月25日 贝壳2025年第三季度财报11月10日发布后，股价表现亮眼。截至11月21日，贝壳美股股价合计上涨超12.2%，财报后的10个交易日内，实现8个交易日股价上涨。分析认为，这是在房地产周期波动中，市场买入股票用真金白银进行投票，认可贝壳未来增长潜力。 机构层面，包括高盛、摩根士丹利、美银证券等多家国际大行及华泰证券、中金、国泰海通等国内知名机构集体维持对其“买入”或“增持”的评级。尽管短期内房地产市场逆风导致部分机构微调目标价，但机构共识明确：作为行业龙头，贝壳通过新业务拓展与精细化管理所构筑的韧性，使其依然是捕捉中国房地产领域长期价值的核心标的。 此外，受外媒报道或有更多刺激性动作消息影响，贝壳11月20日港股大涨8.4%，市场预期乐观。 在市场情绪向好、股价表现亮眼的同时，外界也出现了关于贝壳内部人员调整的相关传闻。 一位接近贝壳人士向媒体透露，所谓贝壳“整体裁员 30%”“大规模裁员”的说法严重夸大失实，但的确存在公司根据业务发展的人员调整优化。不过涉及人数远没外界传得夸张，实际涉及仅百余人，远远不及0.5%。受影响的员工都能拿到N+4的补偿。至于 “强迫孕妇离职” 的说法，更不可能，这是上市公司的合规基线。 —————————————— 雷递由媒体人雷建平创办，若转载请写明来源。

贝壳找房被爆大规模裁员，公司回应：确有人员优化调整，但实际受影响人数仅百余人 据雷科技报道，近日，关于贝壳找房启动大规模裁员的消息在行业内引发广泛关注，网传此次裁员整体比例达30%，P8及以上级别管理人员裁员比例更是高达60%，运营、产品等部门部分团队裁员比例超40%。针对这一传闻，贝壳相关知情人士回应称，公司确根据业务发展需求进行了人员优化调整，但外界传言的"大规模裁员"并不属实，实际受影响人数仅百余人。   据内部员工透露，此次人员调整中，部分部门出现了明显的人员变动，有员工表示所在部门已离职11人，办公区域较此前空旷不少。   网传信息显示，贝壳此次裁员的核心调整方向集中在传统中介业务线，而新房交易、房屋租赁、家装等被视为第二增长曲线的业务板块未受波及，反而在积极招募人才，这被解读为贝壳推进业务转型、切换发展赛道的战略举措。   此次调整的补偿方案也引发行业热议。贝壳给出的N+4补偿，是在法定N+1补偿基础上额外增加3个月年终奖。不过由于裁员节点距离跨年仅剩一个多月，原本多数员工有望获得4个月年终奖，如今仅能通过补偿获得3个月相关待遇，这让部分被裁员工略显遗憾。此外，年底就业市场整体行情不佳，有分析指出，被裁员工可能需要等到明年三四月份才能顺利找到新工作，短期内面临一定的职业转型压力。   公开信息显示，这并非贝壳首次进行人员结构调整。2021年贝壳创始人左晖离世后，上海研发团队被传整体优化，补偿方案为N+3，当时公司回应称系受行业环境变化影响，对金融等部分业务进行调整；2022年，贝壳再次展开大规模裁员，覆盖产品研发、业务运营、中台支持等多个部门，平均裁员比例达50%，年末活跃经纪人数量从2021年末的40.68万人降至34.97万人；2025年上半年，贝壳员工数量减少近3200人，降幅为2.4%。   另外，贝壳相

​ 《港湾商业观察》张冰 近期，贝壳（02423.HK；BEKE.US）公布了第三季度财务数据，报告期内公司净收入为231亿元（32亿美元），同比增加2.1%；净利润为7.47亿元（1.05亿美元），同比减少36.1%；经过调整的净利润为12.86亿元（1.81亿美元），同比减少27.8%，其中，经调整归母净利率为5.6%，同比下降2.3个百分点，环比下降1.4个百分点；毛利率为21.4%，同比下降1.3个百分点，环比下降0.5个百分点。 营收小幅上涨的同时利润却大幅缩水，投行面对贝壳这样的企业可谓又爱又恨，一边继续看好，另一边悄然调低目标价，这背后隐藏更多的是对于公司经营前景的担忧。 1 净利大幅下滑，被多家机构下调目标价 据公开资料指出，贝壳2025年第三季度未经过审计的财务业绩显示，总交易额为7367亿元（1035亿美元），同比基本持平。其中，存量房交易总交易额为5056亿元（710亿美元），同比增加5.8%；新房交易总交易额为1963亿元（276亿美元），同比减少13.7%。净收入为231亿元（32亿美元），同比增加2.1%。 新房交易主要受制于房地产行业周期影响，交易额的下降符合市场的普遍预期。存量二手房相较于同期有所上涨，加上贝壳在租赁和家装等新业务的发展，整体而言公司第三季度业绩表现好坏参半。 资料显示，贝壳住房租赁三季度净收入同比猛增45.3%至57亿元，并贡献了超1亿元的利润，成功成长为新的增长支柱。家装家居净收入43亿元，与去年同期基本持平；新兴业务及其他净收入为4亿元。 但值得关注的是贝壳虽然营收小幅上涨，却难以掩盖净利润近三成的下滑。某知名地产分析师指出，“类似贝壳的平台公司，营收增长进一步说明企业具有较强的成长性和市场占有率，而净利润下滑和房地产市场的深度调整有关。尤其是二手房等交易的中介费和佣金等都呈现下行态势，会直接影响单笔业务的盈利水平。所以