近期数据显示，2025 年美国主要投行与大型银行的交易收入出现明显上升。以 Morgan Stanley、Goldman Sachs、JPMorgan、Citigroup 及 Bank of America 为代表的几家机构，全年交易收入合计约 1340 亿美元，同比增长约 15%，为近几年高点。 从结构上看，本轮增长的核心并非单一银行的个别突破，而是整体市场环境对交易业务的系统性支持。市场并未进入极端牛市或危机状态，而是处在不确定性较高、波动频繁但仍可控的阶段。这类环境通常会带来更高的客户交易需求，包括对冲、仓位调整、衍生品运用及跨资产配置，从而直接推升银行的交易量与相关收入。 Goldman Sachs 的股票交易业务表现最为突出，交易收入刷新自身历史纪录，同时投行业务（并购、承销）在市场回暖背景下同步改善。Morgan Stanley 的增长更多来自投行费用回升及财富管理业务的稳定贡献，整体收入结构相对均衡。JPMorgan 依靠规模优势，在交易、投行及传统银行业务之间保持稳定输出，波动环境下抗风险能力较强。Citigroup 的投行业务在过去一年明显修复，交易业务温和回升，仍处于调整与重建阶段。Bank of America 则继续以综合银行为主，交易收入增长存在，但整体风格偏稳健。 在宏观与政策层面，市场普遍认为相关环境对银行业务形成了间接支持。一方面，监管预期相对宽松，有助于大型金融机构在资本使用及业务布局上保持灵活性；另一方面，贸易政策、关税讨论及地缘政治因素增加了市场不确定性，提高了资产价格波动率，这往往会放大交易活动本身的需求。此外，利率预期变化及融资、并购活动的逐步恢复，也为投行和市场部门提供了额外的业务空间。 总体来看，过去一年美国大型银行业绩的改善，更多反映的是交易型业务在特定宏观环境下的周期性回升，而非长期结构性转折。对投资者而言，这一现象本身有助

近日，民营银行中重要的助贷业务参与者——众邦银行更新了其助贷合作机构名单。 值得注意的是，在互联网助贷合作方保持稳定的同时，该行一口气缩减了13家担任增信服务的融资担保公司。 被移出名单的13家融资担保公司包括：深圳市汇丰融资担保有限公司、中昆（黑龙江）融资担保有限公司、吉林省宏利融资担保有限公司、陕西航卓融资担保有限公司、咸阳华瑞融资担保有限公司、天津信飞融资担保有限公司等。 不过，部分担保公司虽被暂停合作，但关联的助贷平台仍与众邦银行保持合作，如哈啰普惠关联的天津千宏融资担保有限公司和信用飞关联的天津信飞融资担保有限公司等。 进一步梳理可发现，部分被“清退”的担保公司自身已暴露出风险。例如，吉林省宏利融资担保有限公司于今年1月7日被列为被执行人，执行金额达53万元，公司及法定代表人庞飞成为“老赖”。 另一家咸阳华瑞融资担保有限公司，则在2025年8月因违反征信管理规定被处以6.5万元罚款。 在这批被调整的机构中，哈密市嘉合兴融资担保有限公司（下称“嘉合兴融担”）的情况尤为复杂。 此前，该公司曾被媒体曝光涉及“双融担”业务模式。据相关报道，借款人孙亮与众邦银行签订《个人消费贷款合同》，该笔贷款由众邦银行与河北银行按比例联合出资发放。然而在同一借款流程中，孙亮还被动生成了与黑龙江省银鼎融资担保有限公司的《委托担保合同》，以及与嘉合兴融担的《委托担保咨询合同》和《委托代扣授权书》。之后，这两家担保公司以服务费名义，分别从孙亮处扣收了5760.98元与4604.04元，合计约1.04万元，占借款本金比例高达10.37%。 根据合同约定，众邦银行作为资金方收取的年化利率为8.8%，而银鼎融担另按本金年化15.2%收取担保费，两者合计利率已达24%。若再加上嘉合兴融担未明确列示的“担保咨询费”，借款人的实际综合融资成本已显著超出24%。值得注意的是，这两家公司虽然合同提及“代偿”责

出品｜达摩财经 1月13日晚间，青农商行（002958.SZ）发布公告显示，公司当日召开董事会，梁衍波被正式提名为第五届董事会执行董事候选人，并将提交股东大会审议。 公告同时披露，梁衍波已经于2025年12月担任青岛农商银行党委书记，这也意味着，这家资产规模突破5000亿元的上市银行，即将填补原董事长王锡峰到龄退休留下的管理空缺。 梁衍波为1978年生人，若流程顺利，其将刷新A股上市银行董事长的年龄纪录，成为当前42家A股上市银行中最年轻的掌舵者，此前这一纪录由1977年出生的江阴银行董事长宋萍保持。 作为长江以北首家A股上市农商行，青农商行目前资产规模已达5099.2亿元，是山东省内资产体量最大的农商行。但在规模突破的背后，该行正站在发展的关键十字路口，营收增速下滑、息差持续收窄、盈利结构失衡等挑战日益凸显。 此次换帅恰逢其时，市场普遍认为，梁衍波的上任既是山东省农信系统“内部培养、实战检验”人才机制的集中体现，也承载着推动区域标杆农商行实现高质量转型的重要使命。这位深耕农信系统30年的“实干派”，能否带领5000亿级体量的青农商行破解发展困局，也将成为行业关注的焦点。 梁衍波的职业轨迹，堪称山东农信系统人才培养体系的典型样本。梁衍波的金融生涯始于菏泽农信系统，早年担任牡丹区农信社主任期间，参与了菏泽农商银行的改制组建工作，积累了农商行转型的经验。 2018年，是梁衍波首次以“一把手”身份执掌淄博博山农商行。之后，梁衍波进入山东省农村信用社联合社，担任菏泽审计中心任副主任。2022年，梁衍波出任枣庄农商行董事长。2024年5月，梁衍波迎来职业生涯的重要跨越，执掌资产超千亿的济南农商行，其治理经验被山东省联社作为典型案例推广。 值得注意的是，梁衍波执掌机构的规模呈阶梯式跃升。从百亿级枣庄农商行，到千亿级济南农商行，再到如今五千亿级的青农商行，每一步都踩在山东农信系统改革的关

出品｜达摩财经 浦发银行、中信银行2025年业绩快报先后出炉，两大股份行双双迈入“10万亿俱乐部”。 1月14日，中信银行（601998.SH）发布业绩快报显示，截至2025年末，中信银行总资产规模达到10.13万亿元，较上年末增长6.28%。 此前一日，浦发银行（600000.SH）率先发布2025年上市银行第一份业绩快报，同样截至2025年末，浦发银行的资产规模为10.08万亿元，同比增长6.55%。 2025年三季度末，我国大型银行总资产规模超过10万亿元的仅有8家，除国有六大行外，招商银行、兴业银行总资产规模分别为12.64万亿元、10.67万亿元。 随着浦发银行、中信银行总资产规模双双突破10万亿大关，银行“10万亿俱乐部”将扩容至10家。这也标志着股份行内部的梯队分化正在加剧，第一梯队的规模壁垒已然成型。 浦发银行久违“双增” 从浦发银行近五年的发展来看，该行总资产规模增速高低互现，分别在2023年和2025年突破重要整数关口。2025年，该行6.55%的资产增速逼近五年高点，较前三季度5.1%的增速进一步提升，意味着其资产扩张动能正逐渐修复。 按照市场惯例，越早披露业绩快报的银行通常都有不错的业绩表现，浦发银行是第一家披露业绩快报的银行，自然也不例外。2025年，浦发银行实现营业收入1739.64亿元，同比增长1.88%；实现归母净利润500.17亿元，同比增长10.52%。 值得一提的是，浦发银行上一次年度营业收入、净利润双增还是在2019年。 对于当下浦发银行的股价来说，太需要这份高增长的业绩快报来提振信心了。2026年开年至今，浦发银行累计下跌9.65%，在42家A股上市银行中处于垫底位置。截至1月14日，浦发银行的股价为11.24元/股，最新市值3743.58亿元。 浦发银行在2021年至2023年有过一段漫长的“低潮期”，这三年期间，浦发银行营收、净

《星岛》记者 钟凯 深圳报道 1月7日，路透社报道称，万科已与包括中国银行在内的国内贷款机构达成协议，将原季度付息调整为按年付息，同时未来数月的同类应付利息可推迟至2026年9月支付。 报道续称，新的还款安排是在万科上个月（2025年12月）未能按期支付季度贷款利息后达成的，并且是由深圳国资委协调促成。 据《星岛》了解，截至2025年6月底，万科有息负债合计3642.6亿元，占总资产的30.5%；分融资对象看，银行借款占比达72.5%，约2641.86亿元，是其核心负债来源。 ▲万科有息负债情况 银行贷款利息的延期支付，为当前流动性承压的万科赢得了关键喘息空间。与此同时，万科正密集推进三笔境内公开债券的展期协商工作，相关动作集中在1月落地。 其中，“21万科02”召集人中信证券将于1月14日召开持有人会议，计划调整债券兑付安排，包括回售部分兑付日延期至2027年1月22日并增设30天宽限期、提供增信措施等。公开信息显示，该笔债券余额11亿元，票面利率3.98%，原行权日为2026年1月22日。 另外两笔待展期的债券均为中期票据，分别是“22万科MTN004”与“22万科MTN005”，余额分别为20亿元、37亿元，票面利率均为3%。值得注意的是，这两笔债券曾在2025年12月先后召开持有人会议，但当时提出的展期方案均未获得通过。 根据1月7日晚间公告，两笔中票最新的持有人会议已确定时间。其中，“22万科MTN004”将于1月21日上午10点再次召开持有人会议；“22万科MTN005”持有人会议则于1月21日下午3点召开。 ▲万科两笔中票将同日召开持有人会议 目前，万科针对这两笔中票拟优化的展期条款细节，以及计划提供的抵押担保物具体品类，仍有待后续公布。

出品｜达摩财经 山西银行第四大股东中融新大集团，所持有该行全部股权被上架拍卖。 1月11日，阿里资产官方网站显示，中融新大集团有限公司（下称“中融新大”）单独持有的山西银行约4.16亿股股权及孳息正式开拍，起拍价为4.17亿元。本场拍卖吸引超1200人围观，但最终因无人出价流拍。 财报数据显示，截至2024年末，中融新大为山西银行第四大股东，持股占比1.61%。此次拍卖的股权为中融新大持有山西银行的全部股权。 本次中融新大所持股权是被晋城市城区人民法院进行公开拍卖，申请执行人为广东粤财信托。2016年年底，中融新大集团曾将自己持有的晋城银行的股份质押给广东粤财信托。 对于本次拍卖事项，山西银行对媒体表示，中融新大已不具备良好的社会声誉、诚信记录和纳税记录，已不符合金融监管部门规定的股东资格。该行已联系并配合相关法院，通过开展股权拍卖寻找合格投资者。 中融新大集团创立于2003年，中融新大集团是以能源化工、玻璃建材、矿产资源、物流清洁能源为主业的国际化大型集团企业，集团总部位于青岛市。中融新大下设山东焦化集团、山东物流集团、中融新大（青岛）矿产资源有限公司等多家权属公司。 中融新大集团实控人是王清涛，其个人持有集团64.83%股份。王清涛凭借中融新大集团积累了大量财富，曾多次登上福布斯中国、胡润、新财富等富豪榜单。 2015年，中融新大集团成立中融投资集团有限公司，之后开始向金融领域频繁进军。彼时，中融新大集团斥资7.55亿元获得晋城银行14.29%的股权，成为该行第一大股东。 工商信息显示，截至目前，中融新大集团对外投资的金融公司包括中华联合财险、厦门农商行。间接对外投资的金融机构股权涉及123家，其中，包括河南农商行、郑州农商行、烟台农商行等多家银行。在集团历史对外投资中，包括厦门国际银行、晋城银行、中融金控资管等金融机构。 2018年，中融新大集团旗下多只债券崩盘，此后