$英伟达(NVDA)$ $南方两倍做多英伟达(07788)$ $XI二南英伟(07388)$ 本文件涉及的子基金(「子基金」) 、南方东英杠杆及反向系列及南方东英资产管理有限公司(「南方东英」) 与子基金底层证券对应公司(「底层公司」)并无任何联系。 底层公司并没有对子基金的发行予以认可或支持，与子基金亦没有任何关系。投资于子基金不等同于投资于底层公司。投资者对底层公司没有拥有权。投资者没有投票权，也无法影响底层公司的管理，但将受到底层公司的相关证券表现的影响。 子基金得到香港证券及期货事务监察委员会（「证监会」）认可。有关认可并不意味著获得证监会官方推介。本文件仅供一般参考，并不构成投资或任何方面的意见，亦不应被视为要约或游说投资于任何投资产品。如欲获取投资之意见，请咨询阁下的专业法律、税务和财务顾问。 投资涉及风险。投资者应仔细阅读有关基金的销售文件及产品资料概要，以获取进一步资料，包括当中所载之产品特色及风险因素。投资者不应仅凭本文件作出投资决定。本文件不适用于禁止其分发或发送的司法管辖区。 本文件并不具法律约束力。南方东英对本文件概不负责，并表明不会就因本文件全部或任何部分内容而产生或因依赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。本文件并不授予收件人任何使用所载资讯的版权或知识产权（不论是直接，或非直接，或暗示）。 在未经南方东英书面同意下，不得复印，分发或复制本文件内之任何资料或任何部分。 杠杆及反向投资产品与传统的交易所交易基金不同，因为它寻求相对于底层股票而且只限于每日的杠杆及反向投资业绩。 每只子基金集中投资于单一底层股

英伟达(NVDA.O) $英伟达(NVDA)$ 将于周三美股盘后公布最新财报，这将成为整个AI交易最关键的一次压力测试。市场如今关心的，已经不只是公司这一季度赚了多少钱，而是AI基础设施扩张周期是否还能继续支撑当前极高的市场预期。 投资者关注的核心是：AI需求增速、利润率能否维持、Blackwell和Rubin芯片能否拉动新增长，以及云厂商是否继续扩大AI投入。由于英伟达已成AI行情的风向标，任何低于预期的结果都可能冲击半导体、AI基建乃至美股市场情绪。 而如今的问题并不是能否超预期，而是“超多少”才能满足市场。过去多个季度，英伟达已经让投资者习惯了大幅超预期，因此单纯“符合预期”可能已经不够。根据彭博一致预期，市场预计英伟达截至2026年4月26日的2027财年第一季度营收约为789亿美元，同比增长约79%；调整后每股收益预计为1.77美元。 数据中心业务仍是财报最大焦点。市场预计该业务季度收入约733亿美元，同比增长约87%。这部分业务直接反映全球AI基础设施建设速度，也是观察大型云厂商、AI实验室和企业客户需求的核心指标。摩根士丹利(MS. N)分析师约瑟夫摩尔表示，目前争议并不在于英伟达是否还能主导GPU市场，而在于其能否进一步通过CPU以及基于Groq技术的芯片获得新收入来源。如果这些业务取得进展，可能成为未来新的增长驱动力。 英伟达即将发财报，股价的波动率或将会提高。建议投资者关注 $南方两倍做多英伟达(07788)$ 和 $XI二南英伟(07388)$，灵活捕捉波动投资机会。 新闻来源：Futu, 2026/05/19

这两天市场最吓人的，不是单纯原油涨了，而是那种熟悉又让人不舒服的味道又出来了：大家开始担心滞胀。说白了，就是经济没那么强，物价却还在往上顶。像我们这种炒港美股的散户，最怕的其实就这种环境，因为它不像单纯衰退那样好理解，也不像单纯通胀那样有明确主线，它最烦的地方就在于：很多资产你以为能避险，结果未必；很多股票你以为跌够了，结果估值还能再杀一轮。 我这两天在看霍尔木兹海峡那边的消息时，脑子里一直想到的不是“油价涨利好谁”，而是“70年代石油危机那套剧本，会不会又被市场翻出来重演一遍”。但认真看下来，我感觉这次和1973、1979年确实像，又没那么像。像的地方在于，都是典型的供给冲击，油一旦出问题，运输、化工、金属、制造业成本都得被带起来，市场马上就会进入防御状态。可不一样的地方也很明显，当年全球需求本身更强，经济能硬扛一段时间，现在却是需求底子本来就没那么结实，所以这次更像是短期高烈度冲击，而不是一轮可以顺着讲十年的超级通胀故事。 这种时候，我觉得散户最容易踩的坑，就是一看到油价涨，就条件反射去想“石油股是不是还能追”。但说实话，越是这种情绪最满的时候，我反而越不敢头脑发热。因为历史上很多次都是这样，最直观、最容易看懂的逻辑，往往也是最先被市场抢跑定价的。真正更值得琢磨的，反而是利润会顺着哪条链传导下去。油价冲上来之后，不只是开采端受影响，后面物流、材料、高耗能金属都会被一层层推着走。尤其像铜、铝这种东西，我现在越来越觉得它们不是普通周期品，它们本质上就是“被能源重新定价”的资源，而且还叠加了AI和新能源的长期需求，这就比单纯炒情绪要扎实一点。 黄金也是一样。以前我老觉得黄金涨跌挺玄学，等真正经历几次大波动后才慢慢明白，黄金很多时候涨的不是一个金属逻辑，而是大家对货币信用、地缘风险和不确定性的重新定价。它不一定每天都强，但只要市场开始担心系统性问题，它就很难被完全忽视。所以如果

综述： 本周标普 500 指数 下跌 0.31%，我的实盘净值 上涨 0.22%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 12.96%，2025 年内我的实盘净值 上涨 25.99%（年初净值为1.60，本周净值2.01）。 图片 交易： 清仓BBAI，买入等额CHKP 持仓： 大饼ETF 22.3%，二饼ETF 6.1%，LITE 21.8%，英伟达 19.8%，爱马仕 8.4%，云米 7.4%，CHKP 14.2%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 先说交易， 上周才买入的BBAI，作为我周报里点名的疑似老鼠仓，本周消息来了，确实有大合同，遂sell the news，一周多时间，爆赚50%+，热得烫手，跟着政客做题就是快。 图片 政客可能不懂投资，但政客绝不是傻瓜，他们突然买什么冷门股，那大概率是有你不知道的消息被提前泄露，这样的案例今年已经有过无数次了。 那卖出的仓位，为什么要买入这家代码为CHKP的软件公司呢？ 和上周的逻辑一样，因为也有政客突然买入，我也赌这位政客不是傻瓜。 这种偶发的投机策略，每次拿出10%左右的仓位博一下，我认为至少在特师傅在任期间，大概率是长期有效的，毕竟他自己都带头搞，上有所好，下必甚焉。 这个作业也慎抄哈，因为无法估值，单纯是考验你信不信的问题，先信卖给后信。 --- 美股本周基本横盘震荡，比较重要的新闻，依然都是受特师傅影响产生的： 1、美特估 既“美国稀土”MP，“美芯国际”英特尔后，“美国锂业”LAC也正式被收编，成为国家队一员。 这个概念非常厉害，一旦被纳入那就是一**涨，所以提前埋伏到的话，少则赚50%，多则翻倍，只需要一两天的时间，就看眼光好不好了。 这时候不需要眼馋已经入选的，要埋伏潜在的备选对象，还有哪些企业可能？好好研究一下，可能是今年美股低风险高回报的致富策略。 2、芯片