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英伟达(NVDA.O) $英伟达(NVDA)$ 将于周三美股盘后公布最新财报，这将成为整个AI交易最关键的一次压力测试。市场如今关心的，已经不只是公司这一季度赚了多少钱，而是AI基础设施扩张周期是否还能继续支撑当前极高的市场预期。

投资者关注的核心是：AI需求增速、利润率能否维持、Blackwell和Rubin芯片能否拉动新增长，以及云厂商是否继续扩大AI投入。由于英伟达已成AI行情的风向标，任何低于预期的结果都可能冲击半导体、AI基建乃至美股市场情绪。

而如今的问题并不是能否超预期，而是“超多少”才能满足市场。过去多个季度，英伟达已经让投资者习惯了大幅超预期，因此单纯“符合预期”可能已经不够。根据彭博一致预期，市场预计英伟达截至2026年4月26日的2027财年第一季度营收约为789亿美元，同比增长约79%；调整后每股收益预计为1.77美元。

数据中心业务仍是财报最大焦点。市场预计该业务季度收入约733亿美元，同比增长约87%。这部分业务直接反映全球AI基础设施建设速度，也是观察大型云厂商、AI实验室和企业客户需求的核心指标。摩根士丹利(MS. N)分析师约瑟夫摩尔表示，目前争议并不在于英伟达是否还能主导GPU市场，而在于其能否进一步通过CPU以及基于Groq技术的芯片获得新收入来源。如果这些业务取得进展，可能成为未来新的增长驱动力。

英伟达即将发财报，股价的波动率或将会提高。建议投资者关注 $南方两倍做多英伟达(07788)$ 和 $XI二南英伟(07388)$，灵活捕捉波动投资机会。

新闻来源：Futu, 2026/05/19

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