$禾赛-W(02525)$ 美股股港股两边看，哪边跌得多就补哪边，总体仓位控制住，等大盘稳定后，禾赛应该能跑赢板块 $禾赛(HSAI)$

$禾赛-W(02525)$ $禾赛(HSAI)$ 据盖世统计 禾赛科技，2026年1-4月，国内乘用车市场激光雷达装机量456,986颗，市场份额35.0%。 **技术，2026年1-4月，国内乘用车市场激光雷达装机量398,057颗，市场份额30.5%。 图达通，2026年1-4月，国内乘用车市场激光雷达装机量206,482颗，市场份额15.8%。 速腾聚创，2026年1-4月，国内乘用车市场激光雷达装机量167,128颗，市场份额12.8%。 其他，2026年1-4月，国内乘用车市场激光雷达装机量76,080颗，市场份额5.8%。 只能说头部还得是头部

东北证券发布研报指，禾赛科技(02525.HK)2026年第一季度实现营收6.81亿元，同比+29.6%;GAAP净利润0.18亿元，Non-GAAP净利润0.48亿元;综合毛利率为39.1%;激光雷达交付量471723台，同比+140.9%。 其中ADAS激光雷达交付353441台，同比+141.9%;机器人激光雷达交付118282台，同比+137.8%。 核心业务进展方面，公司深化多家客户合作:理想汽车全新理想L9 Livis标配4颗禾赛激光雷达，FTX补盲雷达首次量产上车;获得小米多款海外车型定点,预计2027年量产;吉利银河、极氪、smart多款车型搭载禾赛激光雷达，更多车型于2026年下半年量产:禾赛成为梅赛德斯-奔驰L3级自动驾驶车型的激光雷达战略合作伙伴，新供应协议覆盖欧洲及中国市场，产能由泰国“伽利略”制造中心保障。 战略增长业务(SGI业务)预计2026年第二季度开始贡献收入，并预计全年贡献约1亿元净收入，革命性空间智能产品Kosmo预计下半年正式发布。 盈利预测方面，东北证券预计公司2026-2028年归母净利润分别为5.36亿元、10.02亿元、14.42亿元，EPS分别为3.41元、6.37元、9.18元，PE分别为41.02倍、21.96倍、15.26倍。给予“买入”评级。 $禾赛(HSAI)$ $禾赛-W(02525)$

香港交易所宣布香港交易所科技100指数半年度指数调整结果，调入长飞光纤光缆、滴普科技、汇聚科技、禾赛科技等7只科技股，同时剔除7只成分股。成分股调整将于6月12日（星期五）收市后实施，并于6月15日（星期一）起生效。 $禾赛(HSAI)$ $禾赛-W(02525)$

$禾赛(HSAI)$  禾赛不是被纳入香港指数了吗，怎么还跌？

周五晚上美股科技股经历了一轮剧烈波动，台积电跌超6%，阿里跌近4%，哔哩哔哩也跌了3%，禾赛ADR更是回落8个多点。当时不少投资者都在担心：周一港股开盘会不会直接低开？结果不出所料，禾赛港股开盘确实跌了8%，但令人意外的是，午盘居然收窄到仅跌1%——七个点的振幅硬生生拉了回来。这种走势，显然不是散户能托起来的，背后有资金在低位持续承接。 要我说，周五那波调整，本质上是大盘系统性情绪的释放。美股科技股集体回调，悲观情绪向全球传导，港股科技股跟着低开完全在预期之内。但懂行的人看一眼就明白：这种"无差别扫射"跌出来的空间，往往才是价值投资者最舒服的入场位置。国内科技股现在的估值，跟美股那帮动辄百倍PE的巨头比，已经理性太多了。物理AI产业是确定性趋势，激光雷达又是自动驾驶和机器人的"眼睛"，这个赛道没有回头路。 最近禾赛攒下的利好，其实已经形成了一套完整的价值重估逻辑，只是很多投资者还没完全消化。 先说大摩的态度。摩根士丹利在自动驾驶赛道里直接点名看好禾赛，给的是"增持"评级。禾赛前不久还入选了大摩发布的"人形机器人科技25强"，而且是全球唯一上榜的激光雷达公司，跟英伟达、AMD、索尼、三星这些巨头并列。大摩在报告里算了一笔账：到2050年，全球机器人保有量要到65亿台，激光雷达需求会比现在增长近300倍。这不是画饼，这是顶级投行在给产业趋势定调。 再看资金面。港交所5月底刚宣布，禾赛被纳入香港交易所科技100指数，6月15日正式生效。这意味着被动配置资金必须跟随指数调仓买入，ETF带来的增量资金是实打实的。今天午盘那七个点的修复，很可能就有指数配置盘在提前进场布局。 真正让我眼前一亮的是禾赛的战略升维。2026年Q1，禾赛正式提出从"空间感知"向"空间智能"跃迁，SGI（战略增长业务）首款产品Kosmo已亮相并获首批订单。核心是把高精度三维环境采集从过去又贵又复杂的项目制，变成

$禾赛(HSAI)$  要死不活的股票，天天就这熊样