打工皇帝败走成为领汇入市信号 领展（原领汇）股价从四十余元的水位回落后，三十多港元的价位一度被市场视作相对安全的入货参考线——这不仅是因其过往调整期曾在此处形成坚实支持位，更在于领展手握庞大的物业资产底盘，市场普遍认为只要后市回暖，其股价便具备可观的回升潜力。再加上领展向来维持一年两次的派息节奏，股息率也处于市场中等偏上水准，这一标的原本被不少长线投资者看作「收息稳阵之选」。 然而，这份市场预期却因CEO黄国龙的供股决策彻底被打破。这位在2020/21至2024/25五个财政年度敛获3.79亿港元总酬金、五年赚近四亿的「打工皇帝」，其最令人「意外」的能力，竟是出乎意料地变身为向小股东伸手的「大众乞儿」。当时领展舍弃发债、银行融资或引入机构投资者等常规融资途径，偏执地选择向小股东供股集资，这一「化神奇为腐朽」的操作一出，立刻引发市场剧烈动荡，领展股价随之迎来断崖式下跌。即便如今股市整体已有转暖迹象，其股价却仍低于42.4港元的供股价，这也让投资者真切感受到，这位被戏称为「瘟神」的掌舵人，其决策带来的负面影响有多深远，不少股民即便持有多年收取股息，也难以弥补股价下跌造成的损失。 更让投资者寒心的是，在股价跌至三十多港元低位时，黄国龙还陆续减持自家股票。作为公司CEO，此举无疑向市场传递出对公司前景缺乏信心的信号，连掌舵人都对公司未来持保留态度，小股民的投资信心自然无从建立。而如今黄国龙宣布退休，这一「打工皇帝」的败走，终于让憋屈已久的小股民能舒舒气，反倒成为不少投资者眼中领展的潜在入市信号。 从市场逻辑来看，黄国龙的离任，意味著当年供股这一争议决策的核心制定者退出了领展的管理层，过去因决策失当带来的负面情绪有望逐步消解。且领展本身的资产底盘并未发生根本变化，其持有的商场、停车场等物业仍具备稳定的现金流能力，派息基础依旧扎实。此前股价的低迷，很大程度上是受管理层决策争

上周（11月17日至21日），香港股市经历显著波动，三大指数全线下挫。恒生指数于11月17日开盘报26441.70点，随后震荡下行，至11月21日收盘报25220.02点，全周累计下跌5.09%，总成交额达1.2万亿港元。恒生国企指数走势与恒生指数走势相似，开报9364.20点，收报8919.78点，周跌幅5.09%；恒生科技指数表现最弱，开报5771.51点，收于5395.49点，周跌幅达7.18%。 上周港股下跌主要受三重因素叠加影响。首先，科技板块承压成为拖累大盘的核心力量。恒生科技指数自10月2日高点累计回调超20%，进入技术性熊市，主因市场对全球AI产业泡沫的担忧升温。英伟达虽公布强劲业绩，但其股价“高开低走”的单日反转走势（11月20日美股收盘跌3%），加剧投资者对AI概念估值过高的恐慌，连带港股科技股遭抛售。 其次，宏观政策与地缘风险扰动市场情绪。美联储10月虽降息25基点，但鹰派表态压制12月降息预期，叠加中美关税冲突升级（特朗普政府宣布11月起对华加征100%额外关税），外资风险偏好显著收缩。 最后，部分行业利空事件放大波动。例如宁德时代（03750.HK）约7750万股H股基石投资者股份于11月20日解禁，当日股价大跌5.66%，引发锂电池板块集体走弱；领展房产基金（00823.HK）因中期分派额同比降5.9%，股价单日重挫6.42%，拖累地产投资信托板块。尽管内房股受政策利好（二十届四中全会提出“推动房地产高质量发展”）逆势走强，融创中国（01918.HK）、万科企业（02202.HK）周涨幅超3%，但未能抵消科技与金融股的疲软。整体而言，港股在外部风险传导、行业分化加剧及情绪面接近“冰点”的背景下，呈现防御性资金向高股息资产转移的特征。 机构观点方面，中信证券强调港股估值折价仍显著，2026年或迎第二轮修复行情，建议关注科技、医疗及资源品板块；华源证

823 喺2025财年当全香港零售销售额大跌7.0%的时候,领展旗下香港商场嘅租户销售额只系跌咗3.0%,佢嘅防守力明显跑赢大市㖞。点解会咁?因为佢嘅租户组合接近一半都系超级市场、湿货街市同埋食肆,呢啲系咩呀?系民生必需品呀,无论经济好定坏你都要开饭㗎嘛,都要买菜㗎嘛,呢个就系佢最新嘅护城河。 同一年领展喺新加坡啲商场逐租租金竟然疯狂咁加咗成17.8%,澳洲都录得稳健嘅4.3%增长。 佢哋要成立自己嘅私募基金,用领展呢个金漆招牌去帮其他大机构、大基金、家族办公室去管理佢哋嘅钱,投资全世界嘅房地产项目,然后从中赚取管理费同表现费。 而家6％ divident 好似低啲都唔错$领展房产基金(00823)$  

新交所reits远近驰名，现在加息周期临近尾声，又是时候提下大家，看看reits有没有机会股息兼收啦 $百汇生命产业信托 (C2PU.SG)$ $领展房产基金 (00823.HK)$ $富时新加坡海峡指数 (.STI.SG)$ $恒生指数 (800000.HK)$ $CSOP S-REITs INDEX ETF (SRT.SG)$ $星狮物流工业信托 (BUOU.SG)$ $三星高息房托 (03187.HK)$$ $领展房产基金(00823)$ $星狮物流工业信托(BUOU.SI)$ $百汇生命产业信托(C2PU.SI)$ $富时新加坡海峡指数(STI.SI)$

2025年过半，全球资本市场受美国关税政策调整影响波动加剧，投资逻辑迎来深度重构。 当多数资产随波沉浮之际， $南方亚太房托(03447)$ 锚定亚太优质商业地产与精品住宅，投资者可一键配置，环亚太“收租” ，在风浪中筑起"收益避风港"。 🔍 业绩亮眼：用数据说话 • ✅ 规模印证：资产管理规模持续攀升，机构资金信心投票。 • ✅分红收益率可观：亚太REITs一般可以提供较高的分红率，亚太REITs的可观且稳定的分红收入受到新加坡国内税务局（IRAS）、日本投资信托协会（ITA）以及香港证券及期货事务监察委员会（SFC）等相关监管机构的保证。这些监管机构要求至少 90% 的应税收入应支付给单位持有人*。 🛡️ 双重安全护城河 • 偿债保障强劲：6.09倍利息覆盖率，底层资产现金流充沛，抗风险能力强。 • 杠杆审慎可控：34.56%的杠杆率，保守策略守护资产安全。 🌏 多元布局捕捉区域机遇 • 地域多元：涵盖各地区多元化产业的亚太REITs，该指数可以提供比单一亚太REIT证券更稳定的持有体验。 • 行业多元：该指数不仅包含零售REITs、办公室REITs等周期性REITs，还包含随着全球经济格局演变而受益于「新经济」的新兴REITs，例如物流REITs、仓储REITs、数据中心REITs等。 🔍Why now： 亚太区商业地产全球吸金 即使面临关税压力，亚太商业地产投资额仍实现连续6个季度的正增长 2024年全年投资额创下2022年以来新高: 2024年，亚太地区商业地产投资额年增23%，达到1,313亿美元，创下2022年以来的新高。2024年亚太区主要物业类别的交易额均实现全年增长。 2025年第一季度投资额延续增长动能: 2025年第一季亚太区商业地产投资按年增长20%至363亿美元，

智通财经APP获悉，领展(00823)管理人领展资产管理5月13日宣布，随集团业务不断演进和多元化发展，领展将会焕新其企业品牌标志。此次品牌焕新，内容包括领展资产管理(领展，管理人)的新标志，以及推出领展房托的企业标志。作为品牌焕新的一部分，自今日起，领展的公司电邮网域名称也将从“@linkreit.com”变更为“@laml.com”。 据悉，领展上一次更改公司标志为2015年，当时领展一并将中文名称由“领汇”改名为“领展”。10年后，领展新标志较原有标志删去了“领展”中文，加上“REIT(房托基金)”元素。领展解释称，此次企业品牌焕新，旨在深化领展作为房地产投资者和管理人的角色，以更好地配合集团的业务演进和战略拓展。领展不仅管理领展房托及其旗下的房地产投资组合，还包括新推出的基金管理业务——领展房地产投资(LREP)。 领展集团行政总裁王国龙表示，今年是领展上市20周年，焕新品牌标志象征领展在房地产投资和管理领域再迈向一个重要的里程碑，随LREP推出，领展正积极拓展基金管理业务，而为配合集团发展新方向，对企业品牌进行了战略性调整，进一步巩固领展的定位。

Image 今年美国关税飓风席卷全球，众多资产遭受冲击性下跌，然而亚太房地产投资信托基金（亚太REITs）表现韧性，以10.6%的年初至今涨幅领先全球市场，仅次于黄金和港股。 2025年年至今表现 资料来源：彭博，截至2025/4/30。亚太REITs的代表性指数为富时EPRA Nareit亚太精选REITs权重上限净税指数 不仅如此，即使面对关税压力，亚太区商业地产投资额仍连续6个季度录得按年增长。继2024年投资额同比增23%创下2022年以来新高后，亚太区商业地产投资于 2025年第一季按年增长20%至363亿美元，再创下加息周期以来最高首季投资额，而海外资金流入更是大增152%，创下2019年以来同期新高。 亚太REITs正以蓬勃的姿态重拾增长动能。依靠可观稳定的分红收益、良好的抗通胀特质和优质的多元化资产组合，夺得全球投资人的青睐。 2025年5月13日，南方东英富时亚太精选房地产信托ETF（3447.HK）正式在香港上市，以简单便捷的投资工具，助力投资者一键投资亚太REITs组合，轻松实现“亚太收租梦”。 什么是亚太REITs? 房地产投资信托基金（REITs） 是指以单位信托形式在交易所上市的公司，拥有并经营地产资产，如写字楼、公寓、仓库、购物中心、医疗设施、数据中心、基础设施和酒店等，并从租金中获取收益。 简单来说， REITs就是把投资者的钱凑一起，去投资各种各样的地产项目，而投资者则可以像普通股票一样在交易所买卖REITs，并获得高流动性的房地产敞口。 而亚太REITs主要包括亚太地区四个最大的REITs市场——澳大利亚、日本、新加坡和中国香港上市的REITs，通过动态和多样化的房地产组合提供有吸引力的成长和稳定的收入回报。 一般来说，亚太REITs的监管机构要求将至少 90% 的应税收入作为分红支付给投资者，从而确保投资者可以通过投资RE

$融创中国(01918)$  融创中国在香港收到了债权人中国信达(香港)资产管理有限公司的清盘呈请。万科也有可能步其后尘。这只能说明大陆的经济环境严重影响房地产销售。继续看衰。 港币下跌会最大程度的伤害香港地产。对香港地产股进一步看跌。$九龙仓集团(00004)$ 之前做空$新世界发展(00017)$ 挣了不少，继续看空。$领展房产基金(00823)$  如果没有回购的话，早就破30了。后面挪威主权基金在感受到威胁抛售时，应该会暴跌。至于时机应该是在他回购没有资金时。

本文来源：时代财经 作者：陈泽旋 图源：领展 11月6日，领展房地产投资信托基金（00823.HK，下称“领展”）举行截至2024年9月30日止六个月的中期业绩发布会。 2024/2025财年上半年（下文简称“上半年”），领展实现收益71.53亿港元，同比增长6.4%；物业收入净额为53.59亿港元，同比增长5.8%；可分派总额上升4.3%至34.76亿港元；每基金单位中期分派按年增加3.7%至134.89仙（即1.3489港元）。 管理层介绍，业绩增长的主要原因是领展在2月完成收购上海七宝万科广场余下50%权益带来的新收益贡献，以及大部分营运的市场取得了较佳表现。 领展的物业资产主要位于香港。截至2024年9月30日，领展拥有154项物业资产，总估值为2370亿港元。其中，香港物业一共130项，估值占比为74.1%；内地物业12项，估值占比14.8%；另有12项国际物业，分别位于澳洲、新加坡及英国，估值占比11.1%。 按照业态划分，零售物业占比为70.3%，办公大楼占8.7%，停车场及相关业务占19.9%，物流占1.1%。其中，香港零售物业占所有物业估值的51.6%。 公告显示，上半年，香港物业组合收益总额及物业收入净额分别同比增长2.2%及2.4%，而内地物业组合收益总额及物业收入净额分别按年上升39.2%及37.6%；国际物业组合收益增长3.0%至8.87亿港元，物业收入净额则减少0.5%至6.00亿港元。 内地物业组合业绩之所以增长显著，主要是上海七宝万科广场的全面综合入账，如果撇除此项新收入的贡献，内地物业组合的收益总额及物业收入净额将分别按年增长6.5%和4.9%。 此外，内地零售资产特别是领展中心城的表现改善也是主要原因之一。领展中心城位于深圳市福田CBD，由于靠近福田口岸、地铁站和高铁站，领展中心城受益于“港人北上”的消费热潮。深圳新闻网在9月的报道中指出

$比亚迪股份(01211)$  不管是巴菲特的抛售，还是欧盟对电动汽车的关税增加，都是比亚迪的前景看淡。上周的高点相对于前面一个高点的下压，有可能这里形成一个空点。建议$比迪瑞银四甲沽A.P(24776)$ 空之。仅供参考。 $领展房产基金(00823)$  国内的房产可能随着经济形势进一步走低，连续几波的反弹到这里也可能形成一个高点，在周线上弱市，有可能是新的一轮下跌开始！$领展信证五一沽A.P(24343)$ 空之。仅供参考。

$领展房产基金(00823)$ 升逾3%，高见37.1，升穿10天线(36.43元)。最近10个交易日当中，领展股价录得6日上升，在此期间上升了3.46%。   衍生品表现，领展认购证街货增加0.9%。领展认沽证街货减少4.4%，领展认沽证整体成交额减少20.7%。   根据技术系统分析领展上升机会率51.5%，RSI数值58，指标信号有3个看好指标，5个看淡指标。即市阻力位37，若升穿阻力位上望37.7。即市支持位34.8，跌穿则有可能下试34.1。   有人认为领展35元是底部，可以观望挑战38元的机会。亦有人认为领展37.1已是今日最高价。领展即市支持位34.8。考虑在支持位附近博反弹，行使价35.88，2025年8月到期的认购证产品，可以考虑 $领展麦银五八购A.C(25796)$ ，引伸波幅最低，实际杠杆5.4倍。 进取投资者通常考虑价外认购证产品，行使价可以参考即市阻力位37。 $领展花旗五七购A.C(26240)$ 产品的引伸波幅较低，行使价为35.93元，实际杠杆是：5.5倍，2025年7月将会到期。       温馨提示：以上投资者观点来自市场各平台的投资者看法，内容仅供参考。如果你对个股有其他建议或者想法，欢迎交流探讨。窝轮是一种高风险投资产品，投资者在交易之前应充分了解风险并谨慎参与。

$领展房产基金(00823)$ 逆市升逾4%，高见35.15创月新高。最近10个交易日当中，领展股价录得6日上升，在此期间上升了8.53%。   衍生品表现，领展认购证街货减少1.1%。领展认购证整体成交额增加43.7%。领展认沽证街货减少3.0%，领展认沽证整体成交额增加25.2%。   有人表示35元已食糊，亦有投资者表示，开始炒降息预期，领展中线上望40元。 根据技术系统分析领展上升机会率43.5%，RSI数值65，指标信号有6个看好指标，2个看淡指标。即市阻力位36.3，若升穿阻力位上望37。即市支持位33.1，跌穿则有可能下试31.8。     温馨提示：以上投资者观点来自市场各平台的投资者看法，内容仅供参考。如果你有其他建议或者想法，欢迎交流探讨；如果对衍生品如何选择感兴趣，也欢迎私信交流。窝轮是一种高风险投资产品，投资者在交易之前应充分了解风险。

  $领展房产基金(00823)$ 升逾2%，高见34元创月新高。最近10个交易日当中，领展股价录得5日上升，在此期间上升了0.61%。   衍生品表现，领展认购证街货增加0.2%。2领展认沽证街货增加1.7%   有人认为在9月降息预期下，领展可上望40元，亦有人表示34附近已食糊。根据技术系统分析领展上升机会率50.4%，RSI数值58，指标信号有3个看好指标，4个看淡指标。即市阻力位33.5，若升穿阻力位上望34。即市支持位32，跌穿则有可能下试31。       温馨提示：以上投资者观点来自市场各平台的投资者看法，内容仅供参考。如果你有其他建议或者想法，欢迎交流探讨；如果对衍生品如何选择感兴趣，也欢迎私信交流。窝轮是一种高风险投资产品，投资者在交易之前应充分了解风险。