家电行业的关键词，依旧是分化。 此前，创维集团 $创维集团(00751)$ 披露了2025年财务报告。具体数据方面，2025年创维集团实现营收703.2亿元，同比增长8.17%；实现净利润3.56亿元，同比下滑37.32%。拉长周期来看，这已是创维集团连续第二年净利润下滑，上年净利润同比下滑46.87%。 超700亿元的营收规模，净利润却仅有3.56亿元，折算后净利率仅1.19%，创维集团当下的盈利能力难言乐观。 对于2025年净利润大幅下滑的原因，创维集团在财报中作出解释：利润下滑主要由多重因素导致，包括现代服务业业务盈利空间收窄、全球供应链紧张叠加美国关税政策影响致使家电行业原材料成本上行，以及新能源业务毛利率显著低于集团传统家电业务。 从收入结构来看，创维业务分为智能家电、智能系统技术、新能源、现代服务业四大板块。 其中智能系统技术、现代服务业两大板块经营不及预期，是拖累2025年集团净利润下滑的核心原因。具体来看，智能系统技术业务分部利润由2024年盈利1.7亿元转为上年亏损0.29亿元；现代服务业板块受房地产行业下行及资产减值计提影响，分部利润由盈利3.05亿元转为亏损0.34亿元。两大板块合计利润由盈利4.75亿元转为亏损0.63亿元，差额超5亿元。 今年年初，创维集团宣布拟通过股份回购计划私有化退市，同时分拆创维光伏，以介绍方式登陆港交所主板。结合2025年财报数据综合分析，这场“腾笼换鸟”式资本运作背后，彰显着创维做大光伏主业、改善整体盈利水平的战略决心。 周期的困境 创维集团历史可追溯至1988年，初期以电视遥控器为核心主营。 1992年，创维集团取得彩电生产资质，正式切入彩电整机制造领域。依托从迅科引进的技术团队，创维在CRT电视时代快速崛起。2000年，创维集团以70亿元

图片 最近的科技与工业圈，被一场“现象级”事件彻底点燃。 3月28日和3月29日的世界超级摩托车锦标赛葡萄牙站，中国摩托车制造商“张雪机车”在中量级组别中夺得冠军，打破了杜卡迪、雅马哈等国际品牌长达数十年的垄断。 曾经被嘲笑为“造车疯子”的张雪，在镜头前红了眼眶。 当我们把视角放大到整个中国制造业，发现像张雪机车一样逆袭的企业不在少数，单是2026年就有不少标志性新闻：TCL强势将索尼电视业务收入麾下，完成了对昔日行业霸主的惊天逆袭；九牧卫浴悄然越过外资大牌，一举拿下“智能马桶全球销量第一”的王座，成为全球卫浴行业科技创新的风向标.…… 剥开现象看本质，张雪代表的是一家家制造企业的精神底色：他们敢于造梦、死磕技术，用一种近乎“飞驰”的速度，让梦想变成了现实，让中国制造完成了“爬坡过坎”的逆袭。 01 中国产业链的胜利：从“单点突击”到“降维打击” 在过去的刻板印象里，一个品牌的崛起，往往离不开天才企业家或廉价劳动力。但在2026年的语境下，中国品牌的硬核突围，早已不是单打独斗，而是产业集群化、生态化的“降维打击”。 譬如三个殊途同归的产业案例。 第一个是张雪机车的极速狂飙。 赛后总结夺冠原因是，张雪说了这样一句话：“车上任何一个零件，只要有图纸，到中国100%做得出来，而且绝对不比欧美日差。” 图片 图：“张雪机车”生产车间整车总装流水线 因为在“汽摩之都”重庆，规模以上整车企业就有51家，规模以上零部件企业410余家，形成了涵盖发动机、离合器、车架、减震器在内的完整产业链。夺冠的820RR-RS赛车，搭载的是张雪机车自主研发的直列三缸发动机，曲轴、连杆、气缸套等12项关键部件全部来自国产。 第二个是造车新势力的“中国速度”。 为什么 $小米集团-W(01810)$ 、蔚来、理想、零跑等造车新

作者丨云潭图片丨图虫创意、东方IC、网络来源丨市值观察（ID：shizhiguancha）接手松下北美和欧洲的电视业务，分拆光伏子公司上市，躬身入局新能源汽车产业。70岁的黄宏生和他的创维欲再造一个商业帝国。01“收编”松下日系家电巨头正频繁委身中国企业。马年春节伊始，老牌电子帝国松下宣布，将于今年4月起，将北美和欧洲的电视业务打包转交给创维集团，松下此后将聚焦于日本本土。而此前，索尼已将旗下电视为主的家庭娱乐业务交给TCL控股的合资公司。创维和松下的合作方式是，创维全面负责松下品牌电视在上述区域的生产-销售-运营-渠道全链条业务，而松下则专注自身擅长的核心影像技术和品控，保证产品延续一贯的高品质视听体验。其实，松下退出欧美高端市场早已有迹可循。一年前，松下就曾表示，为扭转当前面临的困局，正考虑出售或退出包括电视在内的一系列业务。电子巨头松下正面临十字路口，曾经的传统业务表现不佳，AI应用“Umi（海）”进展迟缓。财报显示，2025年4-12月，松下销售额同比萎缩8%至5.88万亿日元，净利润更是暴降57%至1252亿日元。公司还下调了全年预期，预计财年净利润同比大幅下滑34%。而松下电视如今在黑电江湖几乎没有什么存在感。奥维睿沃数据显示，2025年全球电视市场格局中，松下尚未能跻身出货量前十；而作为收购对手方，创维出货量达到880万台，位居世界第六。▲2025年全球TV出货量排名，来源：奥维睿沃有数据显示，松下电视一年出货量仅有200万台，而欧洲和北美的出货量占比不到一半。因此，松下已经到了给电视业务动刀子的关键时刻。而此时的创维正在全球大杀四方，去年创维完成收购日本船井电机（Funai）北美电视业务，今年1月取得飞利浦电视品牌在北美的运营权，如今再次“收编”松下高端市场的业务主导权，更是如虎添翼。要知道，创维当前的出货量距离第五名的小米不到100万台，借助QD - Mi

文丨郭小兴  编辑丨杜海   来源丨新商悟 （本文约为600字） 近日，格力电器首席市场官朱磊在社交媒体公开“挂人”，直指创维空调的一幅宣传海报，与格力电器此前发布的“真铜实料 格力造”海报，在构图、配色、文案排版甚至核心零部件效果图上，都是像素级雷同。 不同的是，创维空调贴上了自己的品牌logo，这才使得二者的文案显出了些许差异。 他讽刺道：“抄得挺像的，下次别抄了。” 对此，有网友在评论区调侃“创维广告海报设计的钱也太好挣了”、“好的设计总是心有灵犀”、“这是同一个AI软件自动生成的吧”。 事发后，创维一方迅速删除了涉事海报，但对抄袭指控至今保持沉默，未作任何公开回应。这种删帖即了事的态度，与其说是在处理危机，不如说坐实了心虚。 正经社分析师发现，2025年空调行业销量前三依然被美的、格力、海尔牢牢占据，市场高度集中，未见创维身影。在头部企业的技术护城河与价格重压之下，追随者面临巨大的生存压力。作为曾经的“彩电大王”，创维近年来正经历从家电制造向多元化跨界的艰难转型。 这场风波并非简单的设计纠纷，它折射出空调行业在激烈竞争与“铝代铜”技术路线争议下的营销焦虑。 在此之前，小米、美的等19家企业联手推动“铝代铜”标准落地时，格力曾公开表态“不会妥协”。而作为市场份额未入头部的品牌，创维或许急于借势真铜实料的话题，但通过抄袭来蹭热度，无疑是饮鸩止渴。 这不仅侵犯了同行的知识产权，更严重伤害了自身品牌的长期信誉。【《新商悟》出品】 CEO·首席研究员|曹甲清·责编|唐卫平·编辑|杜海·百进·编务|安安·校对|然然 声明：文中观点仅供参考，勿作投资建议。投资有风险，入市需谨慎 喜欢文章的朋友请关注新商悟，我们将对企业家言行、商业动向和产品能力进行持续关注 转载新商悟任一原创文章，均须获得授权并完整保留文首和文尾的版权信息，否则视为侵权