近期，自动驾驶行业迎来重要催化事件。 根据国盛海外报告，特斯拉首辆赛博无人驾驶电动车CyberCab于2026年2月18日在美国得州超级工厂提前量产下线。马斯克此前表示，Cybercab将于4月开始生产。 东方证券表示，随着实车落地完成，预计后续CyberCab按既定计划量产及后续爬坡的确定性较高。预计进入Cybercab配套体系的汽零公司有望迎来增量配套机会。 特斯拉Cybercab即将量产 据了解，特斯拉Cybercab电动车是首款专为特斯拉无人驾驶出租车服务（Robotaxi）设计的运营车辆，无方向盘、无踏板、无后视镜。 特斯拉方面表示，Cybercab的价格应该不高于3万美元，其落地场景就是商用打车，像出租车一样。单次乘车费用预估是0.2美元/英里（约合人民币0.89元/公里）。 Cybercab的最新进展引发了机构的广泛关注。中信建投表示，此次Cybercab的亮相，标志着L4级以下无人驾驶出租车商业化进程再进一步。同时，特斯拉还推出了入门级Cybertruck车型，进一步拓宽其电动皮卡产品线，有望拉动新一轮新能源汽车消费需求。 东方证券在研报中指出，Cybercab产量增长将遵循S曲线，长期目标产量将远超特斯拉所有其他车型总和，预计配套汽零公司将有望持续迎来增量机会。 自动驾驶规范化全面提速 在特斯拉推动无人驾驶商业化落地的同时，我国也在加快布局，通过完善顶层设计、出台政策法规，推动自动驾驶规范化建设进入快速发展期。 工信部此前公告指出，工业和信息化部装备工业一司组织全国汽车标准化技术委员会开展《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》等五项强制性国家标准的制修订，已形成征求意见稿。 工信部表示，我国在智能网联汽车自动驾驶系统安全要求标准项目方面，具有良好的产业发展基础、不断成熟的技术、合理的成本效益预期，以及坚实的研究基础和条件，该标准项目具有较高的可行性。 根据征

在二级市场的复杂博弈中，影响股价走势的因素既包括上市公司的基本面、未来的成长预期，也包括了短期的事件性影响或情绪波动。毋庸讳言，有时事件扰动会引发市场噪音，甚至造成股价波动，但以长远眼光看市场的真正价值锚点始终深植于企业基本面与未来增长前景。因此，某一次“利空”所砸出来的股价低点反而可能是“黄金坑”，此时正是战略性建仓的宝贵机会。 智通财经注意到，2025年12月29日，港股上市满一周年的佑驾创新（02431） $佑驾创新(02431)$ 迎来限售股解禁。在此之前，这家在智能驾驶领域取得了丰富实质性成果的高成长性公司，其股价却因解禁预期而出现了非常规的波动。笔者认为，有鉴于佑驾创新是稀缺智驾潜力股，且公司多项业务恰值战略突破期，近期佑驾创新的股价波动显然脱离了理性范畴。 不仅如此，消息面上佑驾创新重要股东四维图新（002405.SZ） $四维图新(002405)$ 向外界表示，作为佑驾创新的深度合作伙伴兼重要股东，看好其长期投资价值及发展潜力，不急于减持股票。对此，四维图新高级副总裁、董事会秘书兼CMO孟庆昕称，“我们充分信赖佑驾创新扎实的基本面、以及持续增长的潜力。未来也将继续与佑驾创新在前沿技术研发与全球市场拓展上深度合作，一同实现智驾赛道的长期价值。” 置于商业化持续提速同时企业间竞争烈度居高不下的行业背景下，不同于二级市场上那些略显得浮躁的短期资金，佑驾创新的重要股东坚定选择“捂股”，这份长期持股的定力想必正是源于各方强烈看好佑驾创新的未来。窥斑见豹，如此备受重视的佑驾创新自然也非常值得投资者重新认真审视其投资价值。 通过上市“大考”、持续兑现潜力的智驾潜力股 刚刚过去的2025年对于智驾行业来说，想必

目前，鉴智位于北京、上海团队都已搬到四维图新的办公地、一同办公。 文丨郭瑞婵 编辑丨龚方毅 9 月 29 日，四维图新发布公告称，将通过现金增资 2.5 亿元、转让四维图新智驾（北京）科技有限公司 100% 股权的形式向鉴智机器人投资， 交易完成后将持有鉴智 39.14% 股份，为鉴智的第一大股东，但不是控股股东。 根据公告，四维图新将拆分智驾业务及团队与鉴智进行融合，组成 “新鉴智”。一位接近该交易的知情人士告诉我们，交易完成后，“新鉴智” 的管理层暂时不会调整，加上四维图新的智驾团队后，智驾相关员工规模将达到千人左右。目前，鉴智位于北京、上海团队都已搬到四维图新的办公地、一同办公。 业务完成融合后，“新鉴智” 的产品组合将更加丰富，能够向市场提供基于地平线 J6 系列及高通系列芯片的智驾方案。 四维图新此前已推出基于地平线 J6B 的低阶智驾解决方案，鉴智则基于地平线的中算力芯片 J6E/M 做开发，同时也有基于地平线 J6P 的高阶方案待量产。与四维图新的智驾业务融合后，“新鉴智” 的产品线将覆盖地平线 J6 系列的全平台。 “新鉴智” 也将导入四维图新基于高通系列芯片的产品线，后者曾于今年上海车展期间推出了基于高通 8620 芯片、支持城区 NOA Lite 功能的行泊一体方案、基于高通 8255 芯片的舱泊一体方案，以及基于高通 8650 芯片的中阶方案。 成立于千禧年初的四维图新，是国内老牌的汽车地图供应商，早期凭借地图测绘资质的优势，它曾占据前装车载导航市场的最大份额。以四维图新为代表的一批老牌供应商，它们的起起落落都跟随着中国汽车行业的变化，当汽车向电动化、智能化演变时，传统的生态位也随之而移转，转型也就成为这些供应商在新趋势下的主题。 如德赛西威从传统的仪表、娱乐系统供应商，转型为智驾、座舱域控制器供应商，并最早拿到了英伟达芯片在中国市场的授权，成功在新

理论上，鉴智机器人从研发能力到产品线与四维图新高度互补。 文丨郭瑞婵 编辑丨龚方毅 我们从不同人士处独家获悉，A 股上市公司四维图新拟收购智驾公司鉴智机器人，进度接近完成。 针对该信息，我们已向四维图新与鉴智机器人进行求证，四维图新回复表示请以官方信息为准。截至发稿前，鉴智机器人未有回应。 作为国内最大数字地图提供商，四维图新从 2021 年开始发展智驾 ADAS 业务，并于 2023 年立下转型为智能驾驶 Tier1 的发展战略。它每年都增大对智驾业务的投入，扩充智驾团队规模，引进高级智驾人才，并寻找可收购标的。 去年 8 月，四维图新增资旗下子公司南京四维智联 1 亿元，由后者吸纳了滴滴智慧交通近 300 人的团队，发展舱驾一体方案业务。不久，四维图新又从已停工的禾多科技引入了一部分技术骨干，包括禾多科技 CEO 倪凯。 目前，四维图新在基础行车产品与舱泊产品上已有稳定的量产交付定点，也正在发力中高阶智驾方案，但进展尚不明显。今年上海车展，四维图新推出了基于高通 8620 芯片、支持城区 NOA Lite 功能的行泊一体方案，以及基于高通 8255 芯片的舱泊一体方案。但在算力更高的高通 8650 芯片上，四维图新还主要通过与卓驭科技合作推出产品。 如何补足自身在中高阶智驾方案上的研发能力？四维图新在去年 10 月的年度用户大会上就曾给出答案：不排除未来会通过资本手段快速并入外部智驾团队。当时的四维图新已经将所有标的都看了一遍，处在遴选方案和遴选团队的阶段。 成立于 2021 年的鉴智机器人有四维图新所需要的中高阶智驾研发能力，它的核心优势是基于地平线 J6E/M 的全栈量产能力，目前能针对 J6E/M 平台提供量产方案的智驾公司并不多。今年四季度，其主推的基于 J6E 芯片的纯视觉高速 NOA 方案将在多款车型上量产。 随着行业需求变化，鉴智机器人也逐渐拓宽了产品线