五粮液(000858)
商业新研社 ·04-22 09:03“微醺社交”风起，这届年轻人爱上喝散酒“微醺社交”风起，这届年轻人爱上喝散酒
曾经，散装酒是“父辈”、“低价”、“土气”的代名词，甚至是农村集市里用塑料桶打的劣质白酒。 但如今，这股“打酒”风潮正在以一种新的姿态，席卷一线城市与新一线城市的年轻人社交圈。这些散酒铺往往落位社区、街边或商业综合体周边，强调日常自饮，瞄准的是年轻消费者的高频需求。 数据显示，2024年散酒市场规模已突破800亿元，2025年将达到千亿规模。更令人惊讶的是，25-35岁的年轻消费者占比超60%，成为散酒消费的主力军。 这股散酒热潮背后，不仅是消费行为的变迁，更是一场关于白酒行业渠道重构、品牌降维与年轻人情绪价值满足的深层博弈。散酒的千亿市场中，到底有哪些玩家？背后又切中了哪些消费趋势？为了让年轻人喝酒，酒企们到底有多拼？ 1、千亿散酒赛道，三类玩家抢滩登陆 以前的散酒生意，是推着三轮车在菜市场门口叫卖，赚的是大爷大妈的零花钱。但当散酒市场规模在去年迈过千亿大关，并保持15%以上的年增速时，嗅觉灵敏的玩家们早已闻风而动。 在“打酒铺”的赛道上，有三类不同玩家正在用各自的逻辑重构散酒消费。 第一类是创业新势力，用潮流破局散酒这门传统生意，做年轻人的“口粮酒”和“微醺便利店”。这类新型“打酒铺”在装修上用的极简工业风，将品牌定位为“年轻向、全品类、轻饮酒”的潮流据点，用互联网思维重新定义散酒零售。 比如，成立于2023年的唐三两，首店落地成都九眼桥附近，创始人李孟龙将品牌定位在高净值用户之外的大众消费者，每家店大概有40个SKU，其中清香型白酒低至15元/斤，其核心打法是“全品类散卖+低门槛尝鲜+外卖化运营”。而同年成立的斑马侠已进驻北京、上海、广州、深圳等一线城市，主打“社区精酿+白酒散卖”，截至去年底，全国门店总数接近140家。与此同时，熊猫打酒、关爷打酒等区域性新锐品牌也在快速铺开，市场上已初步呈现出多品牌角力的格局。 第二类是传统酒企，经营压力让其放下身段，用散酒打通“最深潜 atom ·04-17白酒三叠期下的五粮液：业绩失速、人事震荡与年轻化困局白酒三叠期下的五粮液：业绩失速、人事震荡与年轻化困局
当白酒行业从黄金十年步入深度调整的“三叠期”——周期下行、消费迭代、竞争加剧，作为浓香型白酒龙头的五粮液，正站在命运的十字路口。 2025年业绩肉眼可见的滑坡，叠加2026年初董事长曾从钦被立案调查的突发危机，让这家千亿酒企的转型之路变得步履维艰。从跨界半导体的仓促试水，到低度新品“一见倾心”的喜忧参半，五粮液的变革已从选择题，变为关乎生存的刻不容缓的必答题。 一、业绩下滑+人事地震：浓香型龙头深陷双重危局 2025年的白酒寒冬中，五粮液的业绩颓势尤为刺眼，彻底打破了此前“稳健增长”的市场预期。2025年第三季度财报成为分水岭：单季营收仅81.74亿元，同比暴跌52.66%；净利润20.19亿元，同比重挫65.62%，创下近十年单季最大跌幅。 受此拖累，五粮液前三季度累计营收609.45亿元，同比下滑10.26%；归母净利润215.11亿元，同比下滑13.72%。市场普遍预测其2025年全年营收将滑落至800亿元以内，昔日“白酒双雄”的地位岌岌可危。 五粮液危局在2024年已现端倪。2024年，五粮液总营收891.75亿元，同比增长7.09%；归母净利润318.53亿元，同比增长5.44%，两项增速均滑落至个位数，净利润率35.72%，同比下滑1.54%，增长动能已显疲态。彼时行业尚将其解读为周期调整的阶段性阵痛，但进入2025年，危机全面爆发。 业绩失速的根源，是行业周期与自身战略的双重挤压。一方面，白酒行业进入产能过剩、消费降级的深度调整期，高端白酒批价不稳、库存高企，普五（52度水晶瓶五粮液）一度出现价格倒挂，经销商经营压力剧增；另一方面，五粮液长期依赖经典大单品，产品结构老化，渠道管控乏力，在消费迭代中逐渐掉队。 比业绩滑坡更致命的，是2026年2月28日爆发的人事大地震，五粮液发布公告，确认收到宜宾市纪委监委关于董事长曾从钦的《立案通知书》及《留置通知书》。曾从钦一视财经 ·04-1160万股东瞩目五粮液“老二”保卫战，对标茅台动摇基本盘60万股东瞩目五粮液“老二”保卫战，对标茅台动摇基本盘
图片 撰文丨一视财经 东阳 编辑 | 高山 高端白酒的江湖座次，从来不是总营收的数字游戏，定价权才是划分地位的标尺。“老二”自古难做，拥有60万股东的五粮液正处于一个这样尴尬的境地，其核心从来不是追赶茅台，而是守住自己的高端生命线。 白酒行业的叙事惯性里，“茅五差距”是被反复咀嚼的主题。市场总在讨论五粮液何时能缩小与茅台的营收鸿沟，却忽略了更残酷的行业现实：这家坐稳浓香龙头数十年的酒企，高端基本盘正在松动，身后的对手已在某些核心竞争维度实现实质性反超，这场关乎高端品牌地位的老二保卫战，已经没有任何试错空间。 一、价盘失控与业绩失速 价格是高端白酒的生命线，是品牌定价权最直接的量化映射。对五粮液而言，这条支撑其高端地位数十年的核心防线，正在承压，核心大单品第八代普五的价盘失守，有从渠道局部问题演变为动摇品牌根基的风险。 2026年春节旺季，普五核心批价长期徘徊在780-790元区间，较969元官方出厂价倒挂约180元，较原计划内开票价1019元倒挂超230元。2026年3月，五粮液正式下调经销商计划内开票价至900元/瓶，叠加各类渠道补贴后，经销商实际拿货成本最低可至800元左右。 但降价政策并未扭转颓势，普五批价依旧没能站稳800元关口，反而陷入“越降价、价越崩”的循环。降价不仅没有修复渠道利润，反而进一步压低市场价格预期，加剧了终端甩货、窜货的冲动。 渠道端的信心羸弱，远比价盘倒挂本身更严重。当前普五终端批价长期低于经销商拿货成本，终端顺价销售每瓶亏损40-70元，仅能靠厂家扫码补贴勉强覆盖成本，渠道主动推广积极性降至冰点。 即便春节期间五粮液靠高额扫码补贴拉动了开瓶率，也只是用费用换来了短期动销，并未形成真实消费粘性。高端商务、礼赠核心场景的市场份额出现小幅流失，普五正部分下沉为大众宴席市场的“性价比之选”，酒周志 ·04-03和美向未来，五粮液借势博鳌论坛助力品牌跃升与市场赋能和美向未来，五粮液借势博鳌论坛助力品牌跃升与市场赋能
五粮液以博鳌论坛为支点，以体育IP为杠杆，将消费场景从宴请延伸至收藏、投资、情感消费，开辟了穿越周期的“第二增长曲线”。 3月24日至27日，博鳌亚洲论坛2026年年会在海南博鳌启幕。本届论坛以“塑造共同未来：新形势、新机遇、新合作”为主题，恰逢论坛成立25周年，全球政商学界精英齐聚一堂，共商发展大计、共话合作愿景。 作为博鳌亚洲论坛最高等级荣誉战略合作伙伴，中国白酒龙头企业五粮液 $五粮液(000858)$ 持续亮相这一国际高端平台，以“博鳌亚洲论坛2026年年会荣誉战略合作伙伴”“博鳌亚洲论坛2026年年会指定用酒”身份，深度参与论坛框架下的年会、理事会会议、会员大会、博鳌亚洲论坛成立25周年纪念晚宴等核心系列活动。以“礼赞25周年 和美向未来”为主线，五粮液携第八代五粮液、五粮液丙午马年生肖酒、FIFA美加墨世界杯联名酒、29度五粮液·一见倾心等核心产品登场，同步开启“五粮液·博鳌消费季”主题活动，从品牌文化全球传播到市场动销精准赋能，从“和美”理念国际表达到消费场景创新体验，以大国浓香之姿，在世界舞台书写中国白酒的文化自信与市场活力。 从“参与者”到“共建者”：五粮液以“和美”搭建友谊之桥 二十五载相聚博鳌，联通亚洲与世界；九载结缘同行，五粮醇香传寰宇。自2018年首度合作博鳌亚洲论坛以来，五粮液已连续多年以“论坛荣誉战略合作伙伴”“指定用酒”身份深度参与论坛核心活动，双方的合作早已超越简单的品牌赞助，升**理念契合、价值共生、文化共鸣的战略同行。 嘉宾点赞五粮液 博鳌亚洲论坛倡导开放包容、互利共赢，与五粮液“和美”文化内核高度契合。“和美”是兼容并蓄的气度，是合作共赢的追求，是万物共生的智慧，更是中国白酒面向世界的精神表达。五粮液以博IPO向善财经 ·04-02茅台的无限游戏：批价提100元，一年多赚30亿？茅台的无限游戏：批价提100元，一年多赚30亿？
$五粮液(000858)$ $贵州茅台(600519)$ 文：向善财经 时隔九年，飞天茅台，终于提价了 最近，贵州茅台重磅官宣调价，飞天53%vol 500ml茅台经销商合同价涨100元，从原来的1169元/瓶，涨至1269元/瓶，涨幅为8.6%。 自营零售价从1499元/瓶上调至1539元/瓶，涨40元，幅度2.7%。 好玩的是，整个白酒板块，见着这个消息，齐刷刷的跟涨，不管是谁股价都能往上蛄蛹两下。 这一幕像极了学生时代的考场，学霸第一个交卷走出教室，轻描淡写地说了一句：“题型太简单了，我拿脚倒立都能做完。” 学霸说容易，不代表题型简单。学霸的话，听听就好了。 因为不是题型简单了，而是学霸的上限，实在太高了。 学霸考150分，那是卷面只有150分。 你以为他跟你一样在答题，其实他是在出题。 而茅台这次提价，本质上就是在重新出题。 //茅台提价：既是出牌，也是洗牌 茅台提价，最先要做题的，就是经销商。 这道题有多难？ 直接看利润空间，以前经销商拿货1169元，终端零售价1499元，中间差价330元。现在拿货1269元，官方零售价1539元，差价缩水到270元。 整整少了60块的利润。 60块听起来不多，但架不住量大。一个经销商一年走个几万瓶，几百万就没了。 茅台这招叫“削藩”。以前经销商躺着赚差价，现在逼着他们转型，要从“囤货赚差价”的土财主变成真正意义上的“经销商”。 这会儿，卖酒得靠本事了，跟不上节奏的，自然会被淘汰。 但经销商不是傻子。利润被压缩了怎么办？两条路。 第一条，推系列酒。茅台1935、茅台王子酒、茅台迎宾酒，这些以前被经销商忽略的小弟们，现在多少也要往前动动了。 第二条，推超高端酒。精品茅酒周志 ·03-30五粮液春糖“无界”首秀：千年酒香，何以潮出“新”意五粮液春糖“无界”首秀：千年酒香，何以潮出“新”意
五粮液以一场春糖大秀，完成了从“传统酿造者”向“时尚生活引领者”的转身。在这座酒香四溢的蓉城，我们看到了中国白酒在高质量发展道路上的无限可能。 三月成都，酒香四溢。第114届全国糖酒商品交易会如期而至，成都世纪城新国际会展中心化身为全球酒类行业的“超级秀场”。 3月26日，中国白酒龙头企业五粮液 $五粮液(000858)$ 以全新视觉亮相，打造全开放式的“无界展厅”，携501·五粮液、经典五粮液系列、第八代五粮液、五粮液一见倾心、五粮液美加墨世界杯官方联名产品、五粮液生肖酒系列等核心产品，结合沉浸式互动体验与全产业链展示，将千年酿造技艺转化为可观、可触、可品的时尚消费体验，在这场汇聚天下美酒的盛会上，成为经销商与消费 者瞩目的焦点。 无界展厅“活”起来 重塑白酒美学新空间 步入五粮液展厅，豁然开朗间，一种“破界”之意扑面而来。五粮液以“礼、殿、樽、粮”四大文化符号为骨架，打造了兼具文化底蕴与现代审美的沉浸式空间，以全开放姿态迎接八方来客，实现了消费者引流、产品展示、文化传递与商业洽谈的有机融合。 入口处，以古代礼器“玉珩”为灵感的拱形装置气势恢宏，半圆弧形寓意“礼天”的圆满与敬意，象征五粮液以酒为媒，连接四海宾朋，开启一场文化盛宴。步入展厅，“水天共酿”流水台环绕五粮液五大核心产品，走进展台还能感受到流水潺潺，呼应五粮液“天人合一”的酿造哲学。 展厅中央，“和美共聚”巨型“酒樽”结构拔地而起，成为视觉焦点，既彰显品牌在行业的坚实地位，也寓意对市场合作的包容并蓄。五粮液核心产品及系列酒环绕展陈，方便嘉宾、经销商、消费者参观、交流、品鉴与购买。 五粮液从千年历史中走来，现场“长发升”“利川永”“全恒昌”等八大古酒坊微缩模型，诉说着品牌的阿尔法工场 ·03-29“无界展台”刷屏糖酒会 五粮液用一场“和美”盛宴玩出品牌新高度“无界展台”刷屏糖酒会 五粮液用一场“和美”盛宴玩出品牌新高度
导语：面向未来，五粮液正以清晰的战略布局描绘“新蓝图”。 3月蓉城，春糖盛会如约而至。3月26日，第114届全国糖酒商品交易会（以下简称糖酒会）在成都启幕。 在这场行业瞩目的“风向标”盛会中， $五粮液(000858)$ 以焕然一新的视觉形象惊艳亮相，创新打造“无界展台”，携核心产品、生肖酒系列产品、美加墨世界杯官方联名产品，以及29°五粮液·一见倾心等重磅产品闪耀登场，用一场融汇东方气韵与现代风尚的沉浸式体验，讲述一个向新的“和美”故事。 01 玩得转当下：“无界展台”营造全员沉浸式体验 本届糖酒会上，五粮液以“全开放形态”为核心设计语言，在展会现场打造出“无界展台”，实现视觉引流、文化传递与商业洽谈的深度融合。 这一创新设计，让展台不再是简单的产品陈列空间，而成为品牌与观众深度对话的互动场域。 在展场入口处，“水天共酿”装置区内，流水台四周环绕着五大核心产品，共同营造“至尊感”与“威严感”：观众走进展酒台便能触发水波震动，感受天与水的呼应，带来极具仪式感的互动体验，巧妙诠释“水天共酿”的品牌哲学。 29°五粮液·一见倾心展区，以清新与浪漫的设计语言，精准触达年轻消费群体，成为展区内人气最旺的打卡点之一。现场品鉴环节更是吸引了众多观众驻足，调酒师以五粮液系列产品为基酒，调制出多款白酒鸡尾酒，大家在品尝后纷纷表示“颜值高、味道好”。 此外，五粮液联合环球集团、丽彩集团等旗下产业板块，在现场展出精美酒具、端午与元春设计礼盒、长江红紧压红茶礼盒等产品，观众甚至可以在现场弹奏“五粮液序曲”，在互动中感受五粮液不同产业板块的欣欣向荣。 展台一侧的“载礼承香”产业链互动区，通过手势感应技术，让观众在转动手腕、张开手指间就能在互动屏上拆解第八代五粮液的“瓶、标、盒、箱、盖、袋”，生动呈现五粮液以酒业为核IPO向善财经 ·03-27博鳌+世界杯，五粮液如何演绎高端白酒的全球化叙事？博鳌+世界杯，五粮液如何演绎高端白酒的全球化叙事？
$五粮液(000858)$ 文：向善财经 3月的聚光灯，注定是属于博鳌的。 每年此时，这个南海小镇便成了世界的倾听者。全球的目光顺着季风而来，政商精英在此交汇，谈论开放、创新、合作——那些宏大的时代命题，在镁光灯下被一次次探讨、传递、定格。 此次博鳌亚洲论坛五粮液品牌展厅，五粮液与FIFA美加墨世界杯联名打造的系列产品集体亮相。三款五粮液世界杯官方限量典藏新品：五粮液大力神杯酒、五粮液美加墨世界杯官方徽章酒、五粮液美加墨世界杯水晶纪念酒首次亮相。 从“五粮液·博鳌消费季”的人潮涌动，到“尊享之夜”的精英盛宴，从一杯美酒的醇香，到一个时代的回响，一场品牌价值的跃迁，正在发生。 如果说博鳌亚洲论坛是时代抛向世界的一枚问号，那么五粮液的“和美”答卷，已经悄然落笔。 //“博鳌效应”下，品牌与文化的一次跃迁 博鳌亚洲论坛是桥梁，也是风向标。 这场顶级盛会，凝聚着亚洲乃至全球精英的智慧，探讨未来的新形势、新机遇、新合作，对亚洲乃至全球的可持续发展及确定性都具有重要的风向标意义。 也因此，这场盛会上，五粮液的亮相也有了“博鳌效应”： 一是规格高，影响力独特。 五粮液标杆力作第八代五粮液历经迭代，口感够好，价值够稳，品牌、品质的基础牢，值得信赖，这与论坛的高规格、高影响力的内涵相契合。 二是盛会交流的背后，是品牌与文化价值的深度交融。 五粮液的此次亮相，背后透出的是品牌丰富的文化价值与内涵。 在中国，酒本身就代表一种沟通的文化，无论是聚会、庆功，还是宴请礼赠，背后体现的都是深刻的文化内涵。 从古至今，盛会+美酒，都是精英人群相聚的一种文化“符号”。比如，兰亭雅集，王羲之的“曲水流觞”，盛唐时期李白、贺知章等“饮中八仙”的群饮旷达…… 如今亦然。 此次盛会，五粮液更是以世界杯这一体育IP为支点，将消费场景从阿尔法工场 ·03-27五粮液携“全明星”产品矩阵亮相，以酒为媒庆贺博鳌银禧五粮液携“全明星”产品矩阵亮相，以酒为媒庆贺博鳌银禧
导语：让“博鳌热度”持续转化为“市场长红”。 三月博鳌，海风与酒香交织，全球目光再次聚焦于此。 2026年，博鳌亚洲论坛迎来成立25周年重要里程碑， $五粮液(000858)$ 再度以年会荣誉战略合作伙伴、指定用酒的身份，在这一国际舞台悄然扎根——将“和美”文化融入对话之中，以产品创新、场景营造、全域营销为抓手，实现品牌价值与市场动销双向赋能，书写“大国浓香”从三江汇流走向万泉河畔、从东方佳酿迈向世界名酒的文化自信与商业新篇。 图片 01 “和美”文化融入全球语境 自2018年首次携手，到2021年起连续成为论坛荣誉战略合作伙伴、官方指定用酒，以及深度参与理事会、共建高端国际交流生态，五粮液与博鳌亚洲论坛已携手走过九载同心同行之路。九年相伴，不仅是战略合作的持续深化，更是文化理念的高度契合、价值追求的同频共振。 博鳌亚洲论坛以“开放包容、互利共赢”为理念，与五粮液“和合共生美美与共”的品牌理念高度契合。一杯五粮美酒，承载的不仅是七百余年古窖不间断传承的酿造智慧，更是中国品牌面向世界的文化表达。九载以来，五粮液将东方哲学、酿造文明、非遗技艺转化为全球可感知、可认同、可共鸣的国际表达，让“大国浓香”所提倡之“和美”，成为全球政商精英可共情、可认同的价值共识。 今年，五粮液以更高规格、更深维度参与这场国际盛会。从企业形象展台到品牌快闪空间，从博鳌亚洲论坛成立25周年纪念晚宴到“和美银禧五粮之屿——五粮液敬贺博鳌亚洲论坛25周年尊享之夜”，从博鳌专卖店到全岛氛围营造，五粮液以沉浸式、体验式、场景化的品牌表达，构建起无处不在的东方智慧场域。一杯五粮佳酿，既是待客之礼，亦是文化之桥；既是品质之选，亦是精神之契。在博鳌论坛这一国际舞台上，五粮液以从容自信的姿态，向世界展示中国品牌的深厚底蕴、开放胸襟与时代极点商业 ·03-26深度携手博鳌，五粮液以“长期主义”与“IP叠加”重塑高端白酒价值边界深度携手博鳌，五粮液以“长期主义”与“IP叠加”重塑高端白酒价值边界
当“大国浓香”遇见“绿茵传奇”，当“博鳌智慧”碰撞“世界杯激情”，会带来怎么样的化学反应值得期待。 作者|Cindy 编辑|杨 铭 五粮液与博鳌亚洲论坛的故事再迎新篇。 3月24日至27日，以“塑造共同未来：新形势、新机遇、新合作”为主题的博鳌亚洲论坛2026年年会如期而至。恰逢博鳌亚洲论坛成立25周年，在这个凝聚亚洲共识、向世界发出“博鳌声音”的世界级舞台上，作为中国白酒典型代表，五粮液再次以“荣誉战略合作伙伴”与“指定用酒”的身份与博鳌深度携手。 与此同时，今年五粮液在博鳌亚洲论坛上也带来了更多不一样的体验。除了借助博鳌这一国际高端平台，完成从“产品展示”到“价值共鸣”外，五粮液还展现出了更为精准的市场打法：一方面，加速品牌营销与消费市场的深度融合；另一方面，通过“IP+IP”的跨界组合，将博鳌势能与世界杯热度叠加，强势向C端市场进军，探索高端白酒市场营销的新路径。 01 深度同行，从“参与者”到“共建者” 在商业领域，连续多年深度绑定一个顶级国际论坛的案例并不多见。五粮液与博鳌亚洲论坛的合作，已经超过了品牌层面的关系，而是一种基于价值认同的长期共生。 2026年是博鳌亚洲论坛成立25周年，从2018年首次结缘至今，五粮液不仅是论坛的“座上宾”，更是深度融入论坛治理结构的“共建者”。 今年，五粮液继续担任博鳌亚洲论坛理事会机构理事，深度参与包括理事会会议、会员大会以及“博鳌亚洲论坛成立25周年——回顾与展望”在内的核心议程。此外，今年论坛期间，五粮液以“礼赞25周年”为核心主线，通过博鳌亚洲论坛成立25周年纪念晚宴、“和美银禧 五粮之屿——五粮液敬贺博鳌亚洲论坛25周年尊享之夜”等高端活动场景的营造，将“和美”文化植入论坛活动。如在“纪念晚宴”，与会嘉宾现场品鉴由五粮液·一见倾心、39度五粮液等调制的“和美·礼赞”“银禧芳华”“岁月鎏金”特调与佳酿，以酒为媒共叙情谊，将
暂不提供行情数据