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美国股市 美国股市连续第三个交易日上涨，主要由于市场对美联储即将降息的预期。道琼斯指数上升176.59点，收于38,852.27点，涨幅为0.5%。标准普尔500指数上涨52.95点，至5,108.74点，涨幅为1.0%。纳斯达克指数也上涨1.2%。市场对美联储可能采取的货币政策持乐观态度，推动股市持续走高。 欧洲股市 欧洲股市受到美国非农就业数据的影响，因而上涨。美国就业数据强化了美联储降息预期，欧洲主要股指表现良好。德国DAX指数上涨1.0%，而法国CAC 40指数则上涨0.5%。英国股市因假日休市，但整体情绪仍受到美国市场影响。 亚洲股市 亚洲股市追随美国股市的表现，也呈现积极走势。尽管日本市场因假日休市，但香港恒生指数上涨0.6%，而中国上证指数上涨1.2%。这些涨幅反映了亚洲市场对美联储降息预期的回应，以及全球市场普遍乐观的情绪。 展望与见解 随着市场对美联储降息的预期持续升温，全球股市普遍保持乐观。投资者在面对美联储可能采取的货币政策变化时，应继续密切关注宏观经济数据和政策动态。由于市场环境可能发生变化，投资者应谨慎评估风险，并在制定投资策略时保持灵活性。此外，投资者应关注美国即将公布的CPI和PPI数据，这可能对市场产生进一步影响。 总的来说，尽管目前市场表现乐观，但投资者应保持警惕，密切关注全球宏观经济走势和政策变化，以做出明智的投资决策。 $DJIA(.DJI)$  $S&P 500(.SPX)$  $NASDAQ(.IXIC)$  

投资其实和时尚挺像的。 时尚圈每一年都有不同的流行趋势，前不久还在流行“美拉德”、“多巴胺”，最近则刮起了“爷爷风”、“奶奶风”，几年一度的复古潮又卷土重来了。 图片来源：网络 投资不也是如此吗？ 最近不少小伙伴都撺掇我写写低波资产，说低波策略现在非常流行。 在时尚圈，“爷爷风”、“奶奶风”是Vintage的轮回；对投资来说，低波也是一种经典的投资策略，在每一次市场“退潮”之后，大家又会开始发现低波的美。 正如时尚圈那句名言： “时尚易逝，风格永存。” 那么，“低波”究竟是什么呢？ 很多小伙伴都会从字面上理解，回撤低，同时降低收益预期。 但实际上，一只真正能够成为“Vintage”的低波产品，关键不在于回撤有多低，而在于能够追求“稳定”的收益目标，低波是体验，持续的收益才是最终的目标。 如何找到一只“Vintage”的低波产品呢？ 01 低波是一种什么样的体验？ 中欧基金的华李成就是一位“低波策略”的践行者。 他有超过10年的从业经历，在市场的牛熊交替过程中，华李成意识到，基民买基金之所以体验不佳，一个重要的原因就在于，基民的风险承受能力与市场实际波动发生了错配。 如何解决这一问题？ 固定收益研究员出身的他，决定利用低波策略优势，打造一系列具备“低波”特征的基金产品，改善基民的投资体验。 华李成目前在管的基金产品有10只，其中管理时间最长的中欧瑾通A（自2018/3/29起管理至今）已经超过6年，是市场里面比较有代表性的低波策略基金。 6年牛熊周期下来，低波策略的体验究竟如何呢？ 一起来看看。 ①不惧震荡市 这是华李成管理中欧瑾通A以来，22个季度的近6个月业绩表现。 在22个完整季度里面（2018Q3-2023Q4），有20个季度近6个月收益为正；2022Q4报告期极端市场条件下，近6月收益为负，但下一个报告期（2023Q1）快速转正，表现出较好的回撤控制能力。 ②波

概括： 在2024年5月3日的收盘交易中，美国股市表现强劲。尽管4月份非农就业人口增幅大幅不及预期，但投资者对美国经济前景保持乐观。美国三大股指均录得显著上涨，道琼斯指数上涨450.02点，收于38,675.68点；标准普尔500指数上涨63.59点，收于5,127.79点。美国股市的上涨带动了欧洲市场的积极情绪，而亚洲市场也在美国就业数据公布前夕表现良好。 美国市场： 美国股市在5月3日表现出强劲上涨，道指和标指分别上涨1.2%和1.3%，纳指上涨2.0%。非农就业数据大幅不及预期，增加了投资者对美联储降息的预期。这种预期为股市提供了推动力，同时反映出投资者对美国经济放缓的担忧减轻。市场普遍期待美联储将继续采取谨慎的货币政策，以支持经济增长。 欧洲市场： 受美国非农就业数据的影响，欧洲股市普遍上涨。投资者对美联储降息的预期推动了欧洲股市的积极走势。德国DAX指数上涨0.6%，法国CAC 40指数和英国富时100指数各上涨0.5%。欧洲市场对美国经济状况和政策方向的反应密切相关，投资者也在密切关注欧洲央行的政策走向。 亚洲市场： 亚洲股市在美国公布最新就业数据前夕表现强劲。香港恒生指数上涨1.5%，反映出市场对美国经济前景的乐观态度。然而，日本和中国股市因休市而未发生交易。亚洲投资者将继续关注美国经济和货币政策的动态，以评估其对亚洲市场的潜在影响。 投资展望： 总体而言，全球市场对美国经济放缓的预期以及美联储可能采取的政策措施充满了谨慎乐观。美国就业数据的表现不及预期，为美联储采取更加宽松的货币政策提供了空间，这将有助于推动股市进一步走高。然而，市场波动性可能因地缘政治和贸易关系的变化而加剧。 在短期内，投资者应该密切关注即将发布的美国CPI和其他关键经济数据，以评估美国经济的通胀水平和潜在政策变化。欧洲和亚洲市场也将继续受到美国市场走势的影响。 结论： 美国股市

2024年4月，在生物医药领域，1家公司采取IPO形式上市，4家公司反向并购上市，1家公司进行转板上市。一、IPO上市4月，仅有1家医药公司采用IPO形式上市，融资规模为1.1亿美元。今年以来，生物医药领域已经有11家公司IPO上市，累计融资规模达14.5亿美元，其中不乏CG Oncology、Kyverna Therapeutics等IPO规模超3亿美元的公司。1、Contineum(NASDAQ:CTNM)4月5日，Contineum Therapeutics在纳斯达克交易所上市，发行价为美股16美元，发行687.5万股，IPO规模达1.1亿美元，是今年第六家IPO规模超过1亿美元的生物医药公司。Contineum Therapeutics由著名生物医药投资机构Versant ventures成立于2018年，是一家专注于开发用于神经科学、炎症和免疫学适应症的口服小分子疗法公司。Contineum原名Pipeline Therapeutics，其历史可以追溯到Versant Ventures旗下公司Inception Sciences与罗氏在开发多发性硬化症小分子药物方面的合作。在双方合作四年后，罗氏收购了合作产生的药物，而Versant则与Inception团队一起创建了Pipeline Therapeutics。大药企与投资机构合作研发是普遍现象。除了Versant与罗氏，葛兰素史克就与Avalon Ventures达成了一项包括大约10个药物的研发合作。Index和Atlas也与药企有类似的合作。对于投资机构而言，与大药企合作，为将来的退出留下更多的选择；对于药企来说，不必为开展前沿研究而花费太多的自有资金。此外，与罗氏的合作，还与投资机构Versant Ventures在瑞士巴塞尔设立的biotech孵化器Ridgeline有关，Ridgeline让企业家能够接

“正确了解过去的人往往不会对现在持有忧郁或悲观的看法。” ——托马斯B·麦考利《英格兰史》 公募基金一季报已经披露完毕，有一组统计数据还是挺让人宽慰的。 今年一季度，公募基金赚钱了，合计为基民实现了202.19亿元的总利润！ 图片来源：网络 其中，为持有人创造收益能力最强的是“老十家”之一的南方基金，一季度在管基金合计利润达96.26亿元，且旗下各类基金产品基本都实现了盈利。 数据来源：天相基金评价助手TXMRT 给基民们赚到钱的基金都长什么样？ 率先为基民赚钱的基金公司，它们的盈利密码又是什么？ 01 逆势布局 “当前，市场仍然处于低位调整阶段，但是短期波动不能改变长期趋势，低估值也意味着更大的向上动能。” 在年初的新春致辞上，面对当时市场的低迷，南方基金坚持发声，同时也在底部为反弹默默积蓄力量。 一季度，公募基金的整体规模创下了新高。 基金业协会的数据显示，相比于2023年年末，3月末公募基金规模从27.6万亿元增长至29.2万亿元，季度规模增长1.6万亿元，增幅为5.79%。 数据来源：中国基金业协会 其中，股票基金、混合基金、债券基金、货币基金、QDII基金的最新规模为3.1万亿元、3.65万亿元、5.68万亿元、12.49万亿元、4737.15亿元，环比增长0.15%、0.69%、2.27%、-2.24%、4.8%。 如果分公司来看，不同布局思维之下，表现也各不一样。 根据海通证券的数据，剔除货币基金之后，全行业一季度有88家基金公司规模录得增长，占比还不足一半（88/192）；前十大基金公司中，有8家一季度规模录得增长。 其中，南方基金的表现稳中有进。 截至一季度末，南方基金公募基金总规模达到11823亿元，与去年四季度相比，在全部基金公司中的排名又前进了一位。 其中，非货基金规模增加了490.62亿元，较去年四季度增长了9.57%，是一季度规

美东时间5月1日，美联储在货币政策委员会FOMC宣布，联邦基金利率的目标区间仍为5.25%到5.50%，同时将从6月起放缓QT，一如市场预期。美联储主席鲍威尔在随后的记者会上表示，在降息问题上，获得信心的时间将比原来预料的更加漫长，短期通胀预期已经上升，但下一步不太可能是加息。 市场将鲍威尔的言论解读为，一旦经济数据提供通胀正在下降的明确证据，就可以预期降息。更有分析称，鲍威尔的信心，或许源于他已经大概预览过将在周五发布的非农就业数据，因此认为利率已经见顶，即使通胀继续略显胶着，也可能降息。 受此影响，美股三大指数在鲍威尔讲话之后一度涨超1%，但在充分消化后，标普500指数和纳斯达克指数最终收跌。 鲍威尔暂不考虑加息可能被市场解读为一种宽松的货币政策，这可能导致股市上涨、债券收益率下降，以及对于风险资产的乐观情绪。

截至2024年5月3日，港股已实现“九连涨”，恒生指数底部以来的涨幅超过20%，恒生科技指数低点以来的涨幅超过28%，已进入技术性牛市。有观点认为，港股后续大概还会继续上涨，原因如下 1企业基本面好转：由于更加聚焦主业以及降本增效，不少互联网公司的业绩重新恢复上涨，基本面持续好转。 2海外流动性改善：5月的美联储会议上，鲍威尔强调接下来美联储不太可能加息（unlikely），打消了市场最近的加息顾虑。同时，美联储还将放缓量化紧缩的速度，降低国债赎回上限，由过去的600亿美元降至250亿美元。这在一定程度上可以增加港股市场的流动性。因此，市场对于美联储降息的预期又重新提高了，美债收益率也开始大幅下降，这两天已差不多下降了10个BP。 不过，港股短期可能存在回调压力，因为近期港股上涨较快。投资者应根据自己的风险承受能力和投资目标制定投资策略，并密切关注市场动态。

最近我没怎么说话，所以XBI涨得不错，一个多礼拜涨了10个点了。 所以又轮到我来把她吹下来了[得意]   昨晚冲高后，应该要回调一下了，我预测要到86.5的样子吧。 如果守住不破，那么小伙伴们应该知道要做什么吧。 $SPDR S&P Biotech ETF(XBI)$ $三倍做多标普生物-Direxion(LABU)$$纳斯达克(.IXIC)$  

失业率和非农就业不及预期，互换合约显示下半年会有两次25bp的降息了 $纳斯达克(.IXIC)$  $纳斯达克100指数(NDX)$$标普500(.SPX)$   

大家晚上好，我是刀哥。昨天有同学评论说，美元是有周期的，说的很好。目前看，这一轮周期或许我们看到了拐点。之前喊了多次的拐点，一直都没到，比如美联储一直预期的5月份降息，其实一直都没来。但最近，资金抢跑，中概上涨，港股连续上涨，都侧面说明美元周期到了拐点。互换市场对美联储降息的时间的预期从11月份提高到了9月：但这都不重要了。什么时候降息似乎不那么重要了，因为最终都还是要降息的。这一轮港股、中概互联的上涨已经证明了这一点，谁都不想等到最后涨起来再买。还有就是，我们看到的美国一系列的经济数据，特别是非农数据不及预期：如此，美联储也不可能一直持续绷着。受此影响，美股刚开市，大幅上涨，纳指涨了2%左右。美联储降息，对人民币来说，肯定会升值；升值带来最大的利好就是人民币资产上涨。加上最近中概、恒生本身就涨的不错。所以这就等于利好叠加利好，持续上涨。离岸人民币已经大幅上涨到了7.18左右了：而今天的港股则继续给力，恒生科技指数也是：恒生科技指数从底部到现在已经涨了30%了。真是个好消息。我刚看了眼我之前投的恒生科技指数的基金，估计节后更新数据以后应该也能赚个百分之十几了，投了2年多了，终于赚钱了。我个人买的是场外的天弘恒生科技指数，012348，老读者应该知道，我定投了2年多了，一般都是大跌的时候买点，一直埋着，这波终于回点血了。相对于投资的纳指以及标普，恒生科技指数赚钱太难了。不过也不会打算卖掉。我直观的感受是，趋势才刚刚形成，后面应该还有很不错的一波机会。外资建仓完以后，不太可能抄个底就跑了。我也会一直持着。令人悲伤的消息是，中概互联即使经过这次大涨，我估计还亏着，目前我看了下是亏10个点多点，这一轮估计能涨个7-8个点。但算下来还是微亏的。这个标的定投的时间更长，这么多年，真的是大幅跑输通胀。图中红点点就是定投的时刻。一般我定投的金额也不大，但基本上大跌的时候我都会买点，跌的很凶

$纳斯达克(.IXIC)$ 能链智电签署联合国《赋权予妇女原则》，推动性别平等和女性赋权。能链智电签署加入WEPs ，反映了对联合国《2030可持续发展议程》的支持，并积极响应全球性别平等的可持续发展目标。

$纳斯达克(.IXIC)$  下半夜跳水

$纳斯达克(.IXIC)$  数据好，说明经济强劲，美股升；数据不好，要降息，美股也升。吴迪了要，事出反常必有妖！$标普500ETF(SPY)$  $道琼斯(.DJI)$