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最近，各大顶流机构密集披露了13F报告，截止6月底的美股持仓浮出水面。

本文简要梳理各大机构的持仓，聊聊机构对中概股的操作，探寻潜在的投资线索。

先来看国内顶级机构高瓴（Hhlr Advisors, Ltd），其前十重仓股分别为百济神州、京东、赛富时、DOORDASH、sea（东海集团）、唯品会、传奇生物、阿里巴巴、贝壳和大全新能源：

其中，百济神州是高瓴的最爱，已连续数季度成为第一大重仓股，持仓市值占总体规模的19%。

二季度恰逢全球股市暴跌，高瓴趁机对前十大持仓股集体增持，或许是百济神州持仓占比过高，该股持股量没有变化，减持的个股只有传奇生物。

值得注意的是，百济神州和传奇生物都是医药股，该行业自2021年高点以来，跌跌不休，二季度低点时，百济神州股价较最高点的跌幅超过70%！

在增持的个股中，高瓴对电商股颇为青睐，密集加仓了京东、SEA（东海集团）、唯品会和阿里巴巴。其中，阿里巴巴一出手，便买成了前10大重仓股！

高瓴对大全新能源的操作也值得关注，该股是全球多晶硅生产成本最低的厂商之一，有光伏概念。而在中国，新能源概念是当下最火的板块，大全新能源在美股的走势也较其他中概股明显强势，高瓴对景气度的把握堪称精准！

再来看国内另一顶级投资机构景林，其前十大持仓股分别是：贝壳、京东、网易、KWEB中国海外互联网ETF、中通快递、阿里巴巴、sea（东海集团）、拼多多、满帮和BOSS直聘：

景林的持仓规模是22亿美元，小于高瓴的46.7亿美元，但前十大持仓股多有重叠，但与高瓴不同，二季度，景林对持仓有增有减。

其中，增持的个股有阿里巴巴、东海集团、拼多多和满帮，与高瓴一样，对电商股进行了重点增持，尤其是阿里巴巴。

耐人寻味的是，景林大手笔减持了同为电商股的京东。一同遭到减持的还有网易、中通和BOSS直聘及贝壳等。

再来看国际顶级投资机构高盛集团，其管理的资产规模高达4434亿美元，前10大持仓股中主要是苹果、微软、亚马逊、谷歌等美国资产，中概股中持有金额最大的是阿里巴巴，市值28.8亿美元，较上一季度增持了11.57%的股份数量。

加拿大养老基金投资公司（“CPPIB”），其管理的美股资产市值为602亿美元，前五大重仓股为谷歌、软件公司Informatica、联合健康、天然气公司Civitas和万事达。中概股中，CPPIB重点增持了拼多多，持股市值到达3.5亿，增持幅度25%；万国数据小幅增持4%；百度大幅加仓387%，但持股市值仅为1.9亿美元。

从以上顶级机构的操作不难发现，无论是高瓴还是景林，抑或是高盛和加拿大养老基金，都对中概股中的电商公司进行了重点加仓，而加仓的主要标的便是阿里巴巴。

为什么机构不约而同都要在二季度加仓阿里？

首先，5月26日，阿里巴巴发布2022财年四季报（对应自然年一季度），业绩超出市场预期，缓解了市场对阿里基本面的担忧，股价迎来一波强有力的反弹。

从当时的时点来看，二季度上海疫情的影响已经计提在股价当中，而当8月4日，阿里巴巴发布新财报，数据再次超预期。

其中，中国商业营收同比仅下滑1%，云业务增长10%，总收入与去年同期持平：

在疫情极为严重的二季度尚能交出如此答卷，阿里巴巴的基本面或已见底。

机构或是考虑二季度是基本面的底，因此放手进行了加仓，尤其是高瓴，几乎对前十大个股持仓进行了集体增持。

中概股的底要夯实了吗？

$阿里巴巴(BABA)$ $拼多多(PDD)$ $京东(JD)$ $BOSS直聘(BZ)$ $美团-W(03690)$