社区

来源：招股书 来源丨**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2025年11月28日，凯诘电商第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中信建投。其曾于2016年5月在新三板挂牌，2019年7月从新三板摘牌。公司于 2021年6月30日申请A股创业板上市后自愿撤回，2023年11月终止了上市辅导。 公司是中国数字零售解决方案提供商，2024年收入16.99亿元人民币，净利润0.60亿元，毛利率21.79%；2025年上半年收入8.57亿元，净利润0.30亿元，毛利率22.38%。 **获悉，上海凯诘电子商务股份有限公司SHANGHAI KEYING E-COMMERCE CO., LTD.（简称“凯诘电商”）于2025年11月28日在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。这是该公司第2次递表，上一次是在2025年5月28日。 公司是一家中国数字零售解决方案提供商，致力于为被广泛认可的品牌提供多链路及全渠道的数字零售解决方案。作为数字零售解决方案供应商，公司为品牌拥有人提供全面且定制的数字零售解决方案，协助品牌拥有人有效建立电子商务基础架构，推动线上销售，进而提升运营效率并加速业务成长。 公司的解决方案覆盖电商行业生态系统的整个价值链，包括品牌定位、产品开发咨询、零售运营、渠道管理、营销推广、履约以及数据及信息技术服务。公司会向品牌拥有人采购产品，而品牌拥有人会寻求利用公司的优势实现销售业绩的提升，公司将该等产品销售给终端消费者、电商平台或分销合作伙伴。 来源：招股书 公司亦为品牌拥有人提供下列一项或多项服务，包括(i)流量获取与品牌服务、(ii)电商店铺运营服务、(iii)品牌价值提升服务，(iv)数据及信息技术服务。 公司亦通过向品牌拥有人提供以下服务获得收入，包括(i)流量获取及品牌营销服务，(ii)电商店铺运营服务，(iii)品牌价值提升服务，(iv)数

来源：招股书 来源丨**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 摘要：尚鼎芯于2025年12月2日第二次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为金联资本。 公司是无晶圆厂功率半导体供应商，2024年收入1.22亿元，净利润0.35亿元，毛利率近57%；2025年前九个月收入1.05亿元，同比增长29.09%，净利润0.30亿元，同比增长27.17%。 **获悉，深圳市尚鼎芯科技股份有限公司SUNKING SEMICONDUCTOR CO., LIMITED（简称“尚鼎芯”）于2025年12月2日在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。这是该公司第2次递表。 公司是一家无晶圆厂功率半导体供应商，专门从事定制化功率器件产品的开发及供应。公司为客户量身定制技术应用解决方案，提供定制的功率器件，用于安装在终端用户最终使用的电气设备及电气产品的电路板上，旨在实现特定性能或优化该等产品的功能。 公司提供的产品主要是MOSFET，其次是IGBT、GaN MOSFET及SiC MOSFET，该等产品主要由我们的技术专家设计、定制及╱或开发，专门按照客户要求量身定制，用于其下游产品。 公司提供的产品用途广泛，包括电源转换器和电池管理系统。应用范围涵盖消费电子、工业控制、汽车电子、新能源及储能、医疗设备等应用场景，广泛用于扫地机器人、手持电动工具、无人机、各种消费电子适配器、LED照明、户外储能等应用产品。 来源：招股书 财务业绩 截至2024年12月31日止3个年度及2024、2025年前九个月： 收入分别约为人民币1.67亿元、1.13亿元、1.22亿元、0.81亿元及1.05亿元，年复合增长率为-14.73%； 毛利分别约为人民币0.93亿元、0.62亿元、0.69亿元、0.46亿元及0.6亿元，年复合增长率为-13.86%； 净利润分别约为人民币0.54亿元、0.31亿元、0.

来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文“ 2025年12月4日，基本半导体第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板以18C章上市，联席保荐人为中信、国金及中银国际。 公司是中国第三代半导体功率器件行业的企业，2024年收入2.99亿元人民币，同比增长三成，净亏损2.37亿元，同比收窄三成，毛利率-9.69%；2025年上半年收入1.04亿元，同比增长五成，净亏损1.77亿元，同比扩大五成，毛利率-28.84%。 **获悉，深圳基本半导体股份有限公司BASiC Semiconductor Co., Ltd.（简称“基本半导体”）于2025年12月4日在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。这是该公司第2次递表，上一次是在2025年5月27日。 公司是中国第三代半导体功率器件行业的企业，专注于碳化硅（SiC）功率器件的研发、制造及销售。 公司构建了全面的产品组合，包括碳化硅分立器件、车规级和工业级碳化硅功率模块及功率半导体栅极驱动。公司的解决方案服务于众多行业，涵盖新能源汽车、可再生能源系统、储能系统、工业控制、数据及服务器中心及轨道交通等领域。 根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，公司在全球及中国碳化硅功率模块市场分别排名第七及第六，在两个市场的中国公司中排名第三。公司已建立较高的进入门槛，与客户培养了长期合作关系并保持了获得10多家汽车制造商超50款车型的design-in的良好往绩记录。 公司拥有国际化创始团队和研发团队，通过长期创新建立并巩固了公司在碳化硅功率器件行业的领先地位。截至2025年6月30日，公司拥有171项专利，并已提交118项专利申请；拥有39项集成电路的版图设计、3项软件著作权、3个域名及23个已注册商标。公司的核心产品性能已达到国际标杆水平。 公司于2020年实现IDM模式落地。作为中国首批建立完全一体化IDM运营模式的半导体公

12月8日，纳芯微(2676.HK)正式登陆港交所，成为今年第18家A to H公司，联席保荐人为中金公司、中信证券、建银国际，其中稳价人为中金公司。 上市首日，公司股价以116港元平开，开盘后股价迅速下挫至111港元，早盘虽有反弹，但动能不强，盘中再度下挫至105港元附近，最低跌9.31%，截至收盘下跌4.31%，报111港元。首日收盘总市值达179.37亿港元，全天成交额约2.22亿港元。若按收盘价计，中签1手亏损约500港元。 经纪商方面，上市首日净买入最多的是中金香港、JPMorgan、中银国际，分别买入23.27万股、4.91万股、3.73万股；净卖出最多是的国元证券、高盛亚洲、国泰君安，分别卖出10.55万股、6.03万股、1.73万股。 纳芯微本次全球发售1906.84万股（不含超配），发行比例为11.80%，最终发行价为116港元，发行后总市值约为187.45亿港元，H股市值约为22.12亿港元，公司募资额约22.12亿港元，该公司采用机制B分配方式，公开发售固定占10%，无强制回拨。国配部分约占19.91亿港元，其中有7家基石投资者参与，参投约10.89亿港元，占全球发售的49.23%。 配售结果显示，公司本次申购人数共21,942人，其中4,823人中签，公开认购25.33倍，国配认购2.65倍，无回拨，一手中签率仅4.32%。 绿鞋方面，公司此次上市的绿鞋资金约3.32亿港元，稳价人为中金香港。据**大数据估算，截至上市首日收盘，纳芯微的绿鞋资金已使用7109.43万港元，余77.98%未行使。 （本文首发于活报告公众号，ID：**）

12月8日，卓越睿新(2687.HK)正式登陆港交所，独家保荐人为农银国际。 上市首日，公司股价高开23.85%，报83.60港元，开盘后股价有所上冲，但未能突破90港元，盘中维持在90港元下方徘徊，直到临近尾盘，突然放量大涨，最高涨至111.11%，截至收盘涨87.26%，报126.40港元。首日收盘总市值达84.27亿港元，全天成交额约1.44亿港元。若按收盘价计，中签1手赚约5,890港元。 经纪商方面，上市首日净买入最多的是富途证券、盈透证券、**证券，分别买入1.72万股、1.24万股、1.09万股；净卖出最多是的辉立证券、中信建投、招商证券，分别卖出3.39万股、1.64万股、1.51万股。 卓越睿新本次全球发售666.67万股（不含超配），发行比例为10.0%，最终发行价为67.50港元，发行后总市值约为45.00亿港元，H股市值约为41.82亿港元，公司募资额约4.50亿港元，该公司采用机制B分配方式，公开发售固定占10%，无强制回拨。国配部分约占4.05亿港元，该公司无基石参与。 配售结果显示，公司本次申购人数共135,193人，其中6,667人中签，公开认购4813.40倍，国配认购2.33倍，无回拨，一手中签率仅1.00%。 绿鞋方面，公司此次上市不行使绿鞋。 （本文首发于活报告公众号，ID：**）

果下科技(2655.HK) 开启招股，招股日期为2025年12月8日至2025年12月11日，并预计于2025年12月16日在港交所挂牌上市，独家保荐人为中国光大融资。 公司本次拟全球发售3385.29万股（不含超配，可行使15%的发售量调整权），发行比例为6.68%，招股价为20.10港元，发行后总市值约为101.87港元，H股市值约为77.14亿港元。 按招股价20.10港元计，公司募资总额约6.80亿港元，本次发行采用机制B分配方式，公开发售固定占10%，无强制回拨。国配部分约占6.12亿港元，其中有3家基石投资者参与，包括惠开香港(无锡惠山国资)、Dream’ee HK Fund(君宜资本)、雾凇资本。 据TradeGo新股孖展数据，截至12月8日16时，果下科技的孖展总额约6.11元，孖展认购倍数约8.98倍。其中，富途证券、华泰国际、**证券分别放出3.08亿、1.13亿、0.73亿港元孖展。 来源：TradeGo （本文首发于活报告公众号，ID：**）

2025年前11个月，港股市场共有89只新股IPO上市，同比增长48.3%；合计募资2594亿港元，同比增长228.1%。 2025年前11个月，美股市场有206只新股IPO上市，同比增长26.4%；合计募资368亿美元，同比增长约19.7%。美股IPO发行保持缓慢复苏，但私募股权支持的IPO激增，有望使明年IPO总额回升至疫情之前十年的平均水平以上。 2025年前11个月，A股市场有98只新股IPO上市，同比增长约10.1%；合计募资1004亿人民币，同比增长约72.9%。A股IPO正逐渐回暖，IPO审核通过加速，摩尔线程、沐曦股份等明星公司的上市或进一步带动市场活跃度。 一、港股IPO募资额领跑全球，新规后仅有2只新股选择机制A发行 整体来看，在A+H新股的带动下，港交所募资额持续领跑全球主要交易所。进入12月分年底冲刺阶段，港股IPO发行保持稳健增长，A+H、中概回港（U+H）、18A生物医药及18C特专科技上市持续活跃。 11月份共有11只新股在港IPO，募资超过414亿港元，其中包括赛力斯等3只A+H股、小马智行等2只中概回港以及1只18A上市。今年以来，已有17家A股公司在港上市，累计募资达1365亿港元，占港股IPO募资的一半以上。 值得注意的是，新规之后至11月底累计上市了37只新股，除了3只以18C规则发行之外，仅有2只为选择机制A（公开部分最高回拨至35%）发行，其余32只均采用机制B分配。 二、80%的新股引入了基石投资者，累计打新人次超千万 前11月港股共有71只新股引入了基石投资者，占比达80%，较去年有明显提升。参与认购的基石投资者累计达478家（未去重），基石投资总额达992亿港元，占总体香港IPO募资额的38%。 其中，作为今年第四大IPO，11月份上市的A+H公司赛力斯获得了23家基石认购，基石投资金额达64.2亿港元，占全球发售的45%

来源丨**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2025年12月2日，大族数控第二次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中金公司。公司于2022年2月在A股上市(代码为301200.SZ)，目前市值达440亿人民币。公司控股股东同样为A股上市公司大族激光(002008.SZ)，市值达376亿人民币。 公司是全球最大的PCB专用生产设备制造商，2024年收入33.43亿元，净利润3亿元；2025年三季度收入39.03亿元，同比增长66.53%，净利润4.88亿元，同比增长140.47%。 公司主要从事PCB专用生产设备的研发、生产及销售，为PCB制造商提供端到端工序解决方案。公司深耕PCB专用设备领域20余年，不断拓展PCB生产过程中技术难度大的工序。 公司拥有全球PCB专用设备行业最广泛的产品组合，覆盖钻孔、曝光、压合、成型及检测等几乎所有PCB生产主要工序。公司的客户涵盖2024年Prismark全球PCB企业百强排行榜80%的企业。 自2009年以来，按收入计，公司已连续16年位列CPCA专用设备和仪器榜单第一名。按2024年收入计，公司是全球最大的PCB专用生产设备制造商，全球市占率为6.5%。 公司产品于所示年度按PCB生产工序划分的收入、销量及平均售价（不含税）详情： 财务业绩 截至2024年12月31日止3个年度及2024、2025年三季度： 收入分别约为人民币27.86亿元、16.34亿元、33.43亿元、23.44亿元及39.03亿元，年复合增长率为9.54%； 毛利分别约为人民币9.48亿元、4.77亿元、9.08亿元、6.07亿元及12亿元，年复合增长率为-2.14%； 净利润分别约为人民币4.32亿元、1.36亿元、3亿元、2.03亿元及4.88亿元，年复合增长率为-16.73%； 毛利率分别约为34.02%、29.18%、27.15%、

12月5日，遇见小面(2408.HK)正式登陆港交所，独家保荐人为招银国际，稳价人为招银国际。 上市首日，公司股价低开28.98%，报5.00港元，开盘最高回升至5.50港元，但早盘持续回落，走出新低，最终收至5.08港元，跌27.84%。首日收盘总市值达36.10亿港元，全天成交额约1.92亿港元。若按收盘价计，中签1手亏损约980港元。 经纪商方面，上市首日净买入最多的是UBS HK、富途证券、招银国际，分别买入136.10万股、108.45万股、104.55万股；净卖出最多是的国投证券、法巴证券、招商证券，分别卖出97.95万股、64.40万股、48.60万股。 遇见小面本次全球发售9736.45万股（不含超配），发行比例为13.70%，最终发行价为7.04港元，发行后总市值约为50.03亿港元，公司募资额约6.85亿港元，该公司采用机制B分配方式，公开发售固定占10%，无强制回拨。国配部分约占6.17亿港元，其中有6家基石投资者参与，参投约1.71亿港元，占全球发售的24.95%。 配售结果显示，公司本次申购人数共61,057人，其中仅9,590人中签（超5万人不中签），公开认购425.98倍，国配认购4.99倍，无回拨，一手中签率仅2%。 绿鞋方面，公司此次上市的绿鞋资金约3427.07万港元，稳价人为招银国际。于上市首日上午，招银国际席位整体呈现净卖出，下午使用绿鞋资金护盘后转为净买入。据**大数据估算，截至上市首日收盘，遇见小面的绿鞋资金已使用完毕。 （本文首发于活报告公众号，ID：**）

来源丨**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2025年12月2日，林清轩第二次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中信证券、华泰国际。 公司是中国高端国货护肤品牌的领导者，2024年收入12.1亿元，净利润1.87亿元，毛利率达82.5%；2025年上半年收入10.52亿元，同比增长98.28%，净利润1.82亿元，同比增长109.86%。 **获悉，上海林清轩生物科技股份有限公司SHANGHAI FOREST CABIN BIOLOGICAL-TECH CO., LTD.（简称“林清轩”）于2025年12月2日在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。这是该公司第2次递表。 公司是中国高端国货护肤品牌的领导者，聚焦抗皱紧致类护肤品市场，并以长期致力于以公司的旗舰品牌林清轩提供基于天然、山茶花成分的高端护肤改善方案而著称。自2012年展开山茶花护肤品研究以来，公司开创「以油养肤」理念，首创山茶花面部精华油。 公司致力于提供天然、安全及有效的护肤产品，首款山茶花精华油于2014年问世，该款产品为公司的核心以油养肤产品线奠定基础。历经十余载耕耘，公司已成为山茶花细胞级抗皱精华油的领先品牌。 按全渠道总零售额计，公司的山茶花精华油自2014年以来连续11年于所有面部精华油产品中位居全国榜首。于2024年，按零售额计，林清轩在中国所有高端国货护肤品牌中排名第一，也是中国前15大高端护肤品牌（包括国货及国际品牌）中唯一的国货品牌。在中国高端抗皱紧致类护肤品市场，按2024年抗皱紧致类护肤品零售额计，林清轩于所有国货品牌中名列第一，且跻身前10大品牌（包括国货及国际品牌）之列，是当中唯一的国货品牌。 公司于林清轩旗下提供全系列高端护肤改善方案，包括精华油、面霜、爽肤水及乳液、精华液、面膜及防晒霜，旨在支持自清洁及爽肤至保湿及针对性护肤的全套护肤流程。截至2024年12月