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最近的两个月对于中国股民来说，又是大起大落的一段时期。由全球降息周期大门开启及国内政策转向信号释放掀起的上涨狂潮席卷而过。留下的是Q3依然低迷的宏观经济数据以及惨淡的上市公司财报。 这注定了九月底那波行情只能是转瞬而逝。 看了一周味同嚼蜡的中概股财报，我想找一份尚有亮点的出来分析一下——决定就是你了，皮卡…哦不，快手！ 之所以说快手的Q3财报有亮点，因为它是为数不多营收和利润都超预期的公司。但在整个市场的颓势下，快手也未能免俗，财报当日股价下跌了近12%，属于再熟悉不过的场面了。 快手习惯性的财报超预期+股价大跌 营收和净利润 快手2024年Q3季度营收311.3亿（人民币，下同），同比去年Q3的279.5亿增长11.4%；净利润32.7亿，同比去年Q3的21.8亿暴增49.9%。 中概股本季度净利润普遍同比大涨，主要是：九月末市场的上涨行情使得这些上市公司投资收益同比大幅增长，以及在低迷的宏观经济环境下进一步降本增效的双重作用，对其实际业绩未必有多少参考价值。 不过这也是快手连续第六个季度保持盈利了，能从上个时代一众烧钱亏损的中国科技公司中率先脱颖而出，并且保持长期稳定盈利，充分证明了短视频是个极好的赛道。 快手已连续六个季度盈利，经调整EBITADA利润率也一路走高 相对而言，快手能维持双位数的营收增长，也许更加值得一提。横向来看，近两年中国科技公司营收集体滑落至低增长区间，动辄连续几个季度的同比低个位数增长甚至衰退。 而作为“新晋大厂守门员”的快手，能一直保持双位数的营收同比增长，足见其业务韧性。 运营数据 在奥运会的加持下，快手本季度的运营数据全面向好。 DAU达到了4.08亿，同比增长5.4%，首次突破4亿大关的同时，快手也登上了中国APP日活前三的宝座。MAU为7.14亿，同比增长4.3%，重回七亿级别的同时，也创了新高。DAU/MAU（衡量用户活跃度的指标）为

昨天纳斯达克涨了一下，但是前期的大热门都在回调，PEM回调最多，主要原因还是人工智能的应用很少，AFRM也跌了一下，主要原因是这段时间涨太多了，所以要回调也是正常回调，市场最热门的MSTR这几天回调了30%，这就是涨得快跌得也快，大热门的股票如果你不懂其中的逻辑，那就很难把握，涨了拿不住，跌了也怕，因为心里没有底，这就是大热门的股票不好做的原因，我一般做大热门要么是底部就开始做，要么就是非常有把握，那追高也可以。 我今天说一下OPEN这段时间涨得不错，后面会不会继续大涨， OPEN是ibying模式的龙头，不管是Zillow还是RDFN都退出来了，原因也简单，就是他们的AI算法不成熟，造成的结果是成本过高，OPEN这种专注于AI算法的公司，通过技术优势来打败对手，巨头的退出证明了新兴公司的技术优势对传统巨头是降维打击，这个市场规模达到2000亿美元，公司市场占有率不到10%，未来公司占到50%市场份额，就是千亿美元，由于是高杠杆经营，市销率一倍差不多，那也有千亿美元市值，现在市值十亿美元不到，还有百倍上涨空间，当然这种公司风险特别大，在美元不断加息的情况下容易破产，主要原因是在房价高的时候买了大量的二手房，现在这次房子都大幅贬值了，如果按贬值的房价来算，公司现在已经破产了，如果不破产，后面百倍没有问题。 OPEN跟CVNA，UPST是一样的逻辑，就是在2021年零利息的时候这些股票大涨了，当然OPEN没有涨多少，涨得不多的原因有两个，一个是公司是通过合并上市的，就是那种借壳上市的，这种公司一般质量不怎么好，像cvna upst就是直接上市的，所以OPEN质量本身要差点，还有一个原因就是cvna在2021年也没有涨多少，当时大涨的是UPST，一年涨了18倍，这三个公司都是属于人工智能技术公司，而且是高杠杆经营的公司，所以加息的时候三家公司都崩了，去年上半年说要降息的时候，三家