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感谢大家看到这里，我们对一支股票的分析又一次即将进入尾声。 在这几周里，我分别发布了： ​ 《英伟达：万众瞩目的英伟达，还值得买吗？》 《英伟达竞争优势：万众瞩目的英伟达，还值得买吗？（二）》 《英伟达竞争优势：万众瞩目的英伟达，还值得买吗？（三）》 《英伟达竞争优势：万众瞩目的英伟达，还值得买吗？（四）》 《英伟达财务健康与运营：万众瞩目的英伟达，还值得买吗？（五）》 总结这五篇的内容—— 第一，从英伟达财报上看近十年的数据，无论是毛利率、净利率，还是自由现金流/销售收入占比，甚至ROA、ROE，英伟达均具备竞争优势。 而且，是在没有高财务杠杆的前提下。 第二，从英伟达的成长性上来讲，英伟达近十年的平均营收和净利润增长率，维持在20%和40%以上。 尽管有周期性影响，但作用不大。 而且，生成式AI未来市场规模足够大，自动驾驶的更久远未来也值得期待，英伟达未来成长可期。 第三，英伟达的收益性、健康性和运营都不必再多讲，大家都知道英伟达有多么赚钱。 随着生成式AI的buff加持，英伟达的毛利率逼近70%。 同时，企业的应收账款、固定资产以及总资产等周转率均从下降变为增长，企业正在增长的爆发期。 第四，英伟达在数据中心目前没有竞争对手，市占率90%以上。 在自动驾驶领域也是一路领先，其他诸如游戏早已稳坐第一把交椅。 AMD、Google等虽在追赶，但近几年仍不足为据。 以上，总结为： 英伟达拥有极强的竞争优势或者说护城河，未来成长空间很大，而且没有什么可以与之匹敌的竞争对手。 而且，自身也没有什么大的硬伤，确实值得关注！ 现在，我们剩下的最后问题，也是最关键的，就是： 随着英伟达的业绩增长，其股价也是在疯狂地走高。 那么，现在的ta，到底贵不贵？ 想知道答案的小伙伴，欢迎在公号回复：英伟达估值。 获取我最终的估值判断，作为参考。 以上，就是今天的

目前有关英伟达的文章： 《英伟达：万众瞩目的英伟达，还值得买吗？》 《英伟达竞争优势：万众瞩目的英伟达，还值得买吗？（二）》 《英伟达竞争优势：万众瞩目的英伟达，还值得买吗？（三）》 《英伟达竞争优势：万众瞩目的英伟达，还值得买吗？（四）》 接前篇，英伟达的股价已经不低了。 而当前市场的大部分认知还是基于生成式AI大市场的供不应求层面上。 我们看问题，不光要看表面的现实情况，还要注意这背后的逻辑与本质。 比如，黄仁勋近乎十年前的战略眼光以及长远布局。 如果只看数据中心的增长，英伟达的股价很高了。 但如果看未来，也许不是如此。而现在的布局，也是为了未来。 在英伟达的收入结构中，数据中心和游戏是目前主营业务的基石，占据了现在英伟达收入的绝大部分。 而英伟达还在布局的，主要是汽车自动驾驶业务。 智能汽车的明天或许就是人工智能的今天。 根据富途证券研究，预计在未来6年内25+家合作伙伴将为公司带来110亿美元的营收； 而中信证券也做了预计，在2024年即英伟达的2025财年，公司汽车业务营收有望超过 30 亿美元。 我们前面文章也说过，英伟达在中国市场乘用车标配NOA功能的市场份额是50%以上。 而据泰伯研究院预测，到2025年，搭载NOA的车型将有望超过400万辆，届时高阶智能驾驶（NOA）市场规模有望达到520亿元。 即2023-2025年平均年增长率预计为105%。 按照英伟达当前在自动驾驶的收入也许微不足道，但是，把目光放长远，也许是下一个更大的风口。 毕竟，60岁的老黄依然很前瞻。 而这些，跟英伟达财务的健康和营运也是密不可分的： 目前，英伟达的流动比率和速动比率分别长期维持在3和2以上，说明短期偿债没有问题。 不过，自2018年达到高峰，这两个数据便纷纷出现了下滑，直到24年的Q6依然没有止住，目前维持在2.79和2.37之间。 而

作者 |张祥威 编辑 |德新 基于双NVIDIA DRIVE Orin实现城市NOA，已是今天国内汽车行业的主流做法。 这款芯片获得广泛的市场认同，用时仅一年多。去年3月， NVIDIA DRIVE Orin正式投产，此后从造车新势力一路来到更多自主品牌的车内，收获大量订单。 这几天的广州车展，最受关注的几款新能源车型，比如极氪007、小鹏X9、极越01等，智驾方案中均带有 NVIDIA DRIVE Orin身影。 车展没有NVIDIA的展位，但许多车上都有它的影子。 NVIDIA DRIVE Orin芯片是如何与一众车企深度绑定的？为何大家都绕不开NVIDIA？随着智驾进程走向纵深，NVIDIA这位智驾芯片大玩家会扮演何种角色？ 本文接下来会逐一探讨。 一、NVIDIA DRIVEOrin发力，一年多内大批上车 NVIDIA于2015年进入车载计算平台赛道，推出NVIDIA DRIVE PX和NVIDIA DRIVE CX，分别面向自动驾驶和智能座舱。 次年，被用于自动驾驶深度学习的 NVIDIA DRIVE PX有了升级产品，名为 NVIDIA DRIVE PX2，高度与一罐可乐相近，相比之前把后备箱塞得满满当当的工控机，在体积上大大缩小。 NVIDIA DRIVE PX2包含两颗Tegra芯片与两颗Pascal GPU芯片，共有12个CPU，每秒能够进行24万亿次深度学习的运算，也就是24TOPS，大致相当于150台MacBook Pro的合体。 这款产品被沃尔沃、奥迪看中，两家的自动驾驶车搭载了 NVIDIA DRIVE PX2进行上路测试。 今天看， NVIDIA DRIVE PX类似于汽车行业初期的工控机，业内需要更集成化的算力平台。 在2016年，NVIDIA推出第一款汽车相关的SoC产

10月9日的异动大单中， $英伟达(NVDA)$ 占了不少名额，其中末日的PUT占了不少。基本面上很明显，英伟达想要给中国生产“特供芯片”，以此规避拜登政府的芯片禁令。当然这并不等于突破封锁了。毕竟老黄是华人，做生意这套非常ABC（倾向于港台风）。英伟达对中国的科技公司来说也重要，AI竞赛中绝对少不了它。因此盘面上的异动，就已经把英伟达股价从10天前的不到400拉升至480，几乎就是上份财报公布的起点。更重要的是，下周10月21日就财报了，对整个AI板块有很强的指引作用。9日盘面上异动大单，是集中在465-480附近的PUT，且以“平仓订单”为主。1、PUT多仓（空头）也忌惮短期涨幅，尤其是周末中美元首还要会面，风险太大了；2、PUT空仓（多头）也想平仓，短期涨幅也已经比较大，不少投资者周末应该不会持正股，因此可能会在10日平仓。但整体而言，随着财报的临近，NVDA的交易越来越活跃。观察下周（财报当周）到期的期权，500价位的未平仓Call的量非常大，看来又可能是会迎来“大波动”呢。

苹果的IOS系统为什么具备用户粘性？拿我后来的华为手机来说，每次开车听喜马拉雅，删除那些已经下载的音频，操作都很麻烦：先要点“…”，然后选择“删除音频”。尤其是那“…”，因为太小了，而我手大，好几次都错误按成了音频本身，于是，手机播放了起来。每次这时候，我都怀念用iphone向左划那一下。而CUDA对于开发人员，大概就类似于甚至更甚于苹果IOS的感觉。那么，什么是CUDA呢？CUDA的定义：通用并行计算和编程模型，用于GPU上的通用计算。可以充分利用显卡中的计算核心，帮助计算机更快处理需要大量计算的任务。简单来说——游戏中物理引擎的碰撞检测和重量计算，利用CUDA技术可以将这些任务交给GPU处理，从而减轻CPU的负担，提高游戏的帧率和流畅度；加速光线追踪，从而进一步提高游戏的视觉效果和交互体验；为了帮助开发人员更好地利用GPU的并行处理能力，CUDA提供了一些API和工具，使开发人员能够更容易编写各种应用程序，对于C4D，3DMAX，Maya等专业软件都非常有帮助（在进行渲染和制作动画等任务时也需要大量的并行处理能力，CUDA可以让这些软件更高效）。2007年，黄仁勋开始布局，让CUDA成为一种编程模型，促进从科学计算到物理模拟和图像处理的应用。而今，CUDA已经迭代了N多代了，一方面在上面说的光追、引擎和编写上能更好地发挥GPU的性能，一方面更适用于开发人员的操作习惯。直到2012 年，人工智能研究人员发现了CUDA。著名的AlexNet就是在 GeForce GTX 580上进行训练的，这也让CUDA，自此开启了人工智能大爆炸的序章。前面，我们说，引用硅谷某著名投资人的话：英伟达的护城河在软件部分而非GPU本身，即使同类型产品推出，但因为市场用户更熟悉软件部分，所以还是会选择英伟达。这句话怎么理解呢？根据彭博社研究，未来的生成式人工智能将在2032年前达到1.32万亿的

过去一个月，半导体板块回调不少 $费城半导体指数(SOX)$ ，但是作为大哥的 $英伟达(NVDA)$ 的财报要在11月21日公布，这使得其他半导体公司群龙无首。 $美国超微公司(AMD)$ 10.31盘后财报，果不其然波动不大，甚至配不上其90%+的IV，因此期权卖方成最大赢家。做空波动率的策略，除了日历差价（calendar）之外，还有更为激进的双Sell（反向跨式、反向宽跨式策略），有交易者就采用了宽跨式策略，Sell了AMD的110 Call和 82 PUT，双双盈利。眼下， $高通(QCOM)$ （11.1）、 $英特尔(INTC)$ （11.6）、 $恩智浦(NXPI)$ （11.6）等都在近期公布财报。不同半导体公司针对的行业变化可以是影响公司业绩的关键因素，例如与汽车和工业供需关系密切的 $安森美半导体(ON)$ ，就因行业性的需求下滑而大跌。但是对综合性的芯片公司来说，要找到对整个板块的指引，可能还是需要关注NVDA的业绩以及对接下来几个季度的指引。

$特斯拉(TSLA)$ $摩丁制造(MOD)$ $康特科技(CAMT)$ #JTD会议纪要# # 回顾一下交易层面的节奏和相关性 指数指导用SPY（如图：圆依次是ABCD，方是E） 几个个股交易机会：科技牛、趋势牛、MEME、SOXS、TSLA 一个重要信号：趋势牛破位 ======================================= SPY 8月份以来，科技牛、指数，AI属性开始分化，META和GOOGL走的更为强势，其他跟随指数弱势，科技牛的AI属性和价格行为的相关性的割裂，是整体顶部的内因，牛市因AI而起，因AI的价格行为失去一致性而松动 趋势牛，这里面有观察了很久的一些个股，比如mod、onto，camt等等，这些股是盘亘了多年的趋势牛，近期开始破位。 而一些低价低位的个股也开始破位走熊，比如cvna、ionq、cdlx等等， TSLA再上一篇有提及，这里不详细说明 =========================================== A、8月初在A处判断美股见顶 B、在B处做空，选择最弱的SOXS和SQQQ C、试仓做多 D、在这个阶段已经很难把握交易入场点 E、E方框区间的交易难度较大 =========================================== 从整体趋势上看，美股从8月以来是一个标准的下跌浪，但在C和D处遭遇了反弹的抵抗，在这两处抵抗中，做空工具的情绪完全跟不上，指数在不断破位过程中，做空工具却仍然在底部震荡。 结论是什么： 近一个季度美股（空头）市场里，在交易层面的机会有三类： 1、是做空指数 2、是做空垃圾资产 3、是做空崩盘的趋势牛  这三种机会按照时间先后排序，科技牛和MEME最先跟随指数下跌。而MEME跌幅最大，崩

 英伟达高端游戏显卡被禁，价格直接翻倍。浪潮信息的英伟达芯片库存肯定也是要涨价的。物以稀为贵，现在已经组装好的高端算力芯片出租公司就是很好的例子。

聊聊本周的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。点击了解更多资讯港股市场10月24日，恒生指数开盘下跌118.98点，跌幅0.69%，报17053.15点；恒生科技指数开盘下跌1.35点，跌幅0.04%，报3660.8点；国企指数开盘下跌30.23点，跌幅0.51%，报5841.48点；红筹指数开盘下跌18.19点，跌幅0.54%，报3354.82点。科指成分股涨跌不一，携程集团-S涨超4%，小鹏汽车-W涨超2%，华虹半导体、京东集团-SW跌超1%；中兴通讯低开4.1%，第三季度营收同比下滑3.4%；青岛啤酒股份跌超3%，公司称公安机关已介入调查，相关批次麦芽全部封存；华住集团-S开涨4.37%，集团第三季度平均可出租客房收入恢复至2019年水平的129%。美股市场东时间周一，美股三大指数涨跌不一，纳指上涨0.27%，结束了连跌颓势。截至收盘，道琼斯指数跌0.58%，报32,936.41点；标普500指数跌0.17%，报4,217.04点；纳斯达克指数涨0

$英伟达(NVDA)$ 上车的机会

$英伟达(NVDA)$ 下跌势不可挡！

今年初，美国中小型银行爆发挤提危机，曾令美股承受一定程度的压力。不过，踏入第二季，随着一轮拯救行动后，令危机（暂）得以缓解，带动美股重拾升势。若从波幅角度看，不难发现这段期间美股更以不温不火的状态稳步上扬至今。 事实上，反映 $标普500(.SPX)$ 波幅表现的VIX（恐慌）指数，已持续105个交易日在20点以下运行；截至昨日（19日），借由长债债息抽穿5%后，这局面才正式被打破（图1）。 图1 值得留意的是，VIX指数较少长时间维持偏低位置（20点以下）运行；自2000年至今，VIX指数在20点以下、运行超过100个交易日，亦只曾出现过10次而已（包括今次）。那么，标指慢牛走势模式被打破后，对后市发展又有何启示呢？ 观测之前9次慢牛走势被打破后标指的发展，可见在随后5个和10个交易日平均（和中位数）表现，分别为-1.7%（-2.4%）和-1.2%（-1.1%），且9次中有8次和7次录得跌幅，即下跌比率高达88.9%和77.8%（图2）。 图2 话须如此，若以较长时间角度看，标指在20个和50个交易日的表现则开始轻微改善／回稳，平均微升0.5%和0.6%，上升比例则有55.6%和66.7%。由此看来，经过昨晚美股波幅突破向上后，预期标指未来一、两个星期继续向淡机会较大。 【团队简介】财智坊 从事金融分析、研究逾十年，主力分析港、美股市； 擅长程序买卖，并透过金融市场（大）数据，编制不同大市指标、图表，甚至进行廻溯测试等，寻找价格表现（price action）隐藏投资的讯息，从而掌握投资市场发展大形势，发掘一些投资启示和机遇。 $SP500指数主连 2312(ESmain)$

    巨头入场和“东数西算”的助推，让中国离这个万亿级算力蓝海更近了一步。 作者|思杭 编辑|皮爷 出品|产业家   2023年初，在青岛、济南、日照等12座城市，一座座崭新的大型数据中心拔地而起。 其中，最引人瞩目的属2月23日，在青岛崂山区的青岛人工智能计算中心。这是山东省第一个上线运行的人工智能计算中心，算力规模可达250P。 在青岛这座城市，既有像卡奥斯这样的工业互联网平台型企业，也有像创新奇智、极视角、以萨技术等人工智能服务商。这些企业对算力、算法和数据有着庞大的需求。 像青岛人工智能计算中心这样的项目，最近两年不在少数。而如今，人工智能再一次引爆算力需求。 前有ChatGPT诞世，后有百度“文心一言”，还有鲜为人知的claude+，由Anthropic公司开发；腾讯近日也宣布研发ChatGPT聊天机器人。 为什么ChatGPT爆火后，国内外大厂都前仆后继地参与？又为什么OpenAI的ChatGPT被称为“一直被模仿，从未被超越”？ 1956年，人工智能开始发展，60年一直不温不火，直至2017年，Alphago打败围棋世界冠军，才算AI破圈的开始。决定AI的三大核心要素是数据、算法和算力。 首先，全球最不缺的就是数据，尤其在中国，14亿人口平均人手1.6部智能手机，未来随着物联网技术的完善，每人会生产出更庞大的数据量；其次是算法和算力，一个形象的比喻是，数据等于厨师炒菜用的食材，算法是菜谱，算力则相当于厨师的厨艺。而在中国，拖后腿的是算法和算力。 据OpenAI近日发布的数据，截止目前人们对算力的需求已增长超30万倍。然而，就在各国加速布局算力产业之际，2022年美国商务部禁止了高端芯片设备及人工智能芯片的对华出口。这直接影响了英伟达和AMD两大供应商对A100和H100两款高端加速卡的出口。 “1万枚英伟达A100芯片是做好A

博时港元货币基金ETF最新收益播报：日均万元投资收益1.28元，老虎账户输入03152即可直接购买 $腾讯控股(00700)$ $小米集团-W(01810)$ $阿里巴巴-SW(09988)$

世界很大，没了中国市场也不一定是坏事，看看奈飞、meta都没有中国市场……，谷歌、亚马逊放弃了中国市场，结果也不错。京东集团拥有中国市场，而且是中国最大的民营企业，股价反而暴跌 $英伟达(NVDA)$

各位看到回复下，我看到美政府补充说4090公版可以出口，只要不做商用就可以。这样会不会好点？然后没了H800 A800英伟达在华销量会减少多少？有大神知道么 $英伟达(NVDA)$

美国政府对芯片出口实施的新规影响了民用消费市场，导致全球范围内英伟达显卡的供应短缺，也给经销商和消费者带来了巨大的困扰。英伟达的RTX 4090显卡一直备受关注，不仅因为其卓越的性能，还因为它成为了矿工们追逐的对象，以挖掘加密货币。随着价格的暴涨，这一显卡变得愈发珍贵。利好 $英伟达(NVDA)$

全天被日均线424压制，成交缩量至266亿，收在421.96。如今阴霾下，多空双方将一直对抗到，缩量在120亿左右时，才是多方较好的反击时机了。 $英伟达(NVDA)$

不知道事实怎么样，但是英伟达好用是公认的，华为和寒武纪谁好用，并不重要，因为都比英伟达差远了。有可能事实不是如此，但是大众的认知就是这样的 $英伟达(NVDA)$

英伟达爆火那阵，很多人问我买了吗？不好意思，早就清仓了。之前，我买英伟达几乎可以说纯粹是跟风——因为对于英伟达，我还停留在做显卡的认知层面，和AMD是竞争对手，而什么CUDA，生成式AI听都没听过……所以，还是应了那句老话：你只能赚到你认知之内的钱。但是，你要说我完全错过了英伟达的爆发期，也不尽然。因为我在年初买的指数基金，英伟达赫然在列。别人吃肉，我能喝上一口老汤。但收益肯定不如直接持有来得更刺激。于是，在生成式AI带动英伟达爆火的当下，我们来盘一盘，英伟达还值得持有吗？在分析之前，我们首先要了解英伟达——一个做GPU起家的公司。不同于GPU，CPU作为模范生，可以独立运算微积分，即擅长复杂单一操作；而GPU是并行运算，说白了就是左手画圆右手画方，两手甚至多手并行处理问题，丝毫不受影响。在Intel主导的CPU时代，显卡是集成的；而随着游戏（暗黑破坏神）、设计（3DMAX、Maya）等领域的崛起，以独立显卡为代表的绿厂进入了大众视野。至今，英伟达已经实现了：数据中心、游戏平台、AI、自动驾驶汽车、专业可视化等等领域的多点开花。而英伟达这一波的崛起，主要就是在于OpenAI进入大众视野，引发的生成式AI“军备竞赛”——传统CPU处理数据能力已无法满足现在数据处理的需求，而英伟达的H100 GPU（图形处理器），号称世界上第一个为生成式人工智能设计的，单价4W美元。别嫌贵，GPU在AI工作中的能效是CPU的20倍，而英伟达最新的H100 GPU在训练大语言模型方面的效率是CPU的300倍；而且，现在还是供不应求的阶段。像是OpenAI等AI公司，微软、亚马逊、阿里巴巴、腾讯等一众云计算公司为了增强自身AI或者云的算力，都在疯狂地买买买。问题：等等，我国不是芯片卡脖子吗？这是怎么回事？答曰：美国规定高端芯片不能给中国，于是英伟达做了A800和H800，虽然性能不如H100和A1

目前有关英伟达的文章： 《英伟达：万众瞩目的英伟达，还值得买吗？》 《英伟达竞争优势：万众瞩目的英伟达，还值得买吗？（二）》 《英伟达竞争优势：万众瞩目的英伟达，还值得买吗？（三）》 《英伟达竞争优势：万众瞩目的英伟达，还值得买吗？（四）》 接前篇，英伟达的股价已经不低了。 而当前市场的大部分认知还是基于生成式AI大市场的供不应求层面上。 我们看问题，不光要看表面的现实情况，还要注意这背后的逻辑与本质。 比如，黄仁勋近乎十年前的战略眼光以及长远布局。 如果只看数据中心的增长，英伟达的股价很高了。 但如果看未来，也许不是如此。而现在的布局，也是为了未来。 在英伟达的收入结构中，数据中心和游戏是目前主营业务的基石，占据了现在英伟达收入的绝大部分。 而英伟达还在布局的，主要是汽车自动驾驶业务。 智能汽车的明天或许就是人工智能的今天。 根据富途证券研究，预计在未来6年内25+家合作伙伴将为公司带来110亿美元的营收； 而中信证券也做了预计，在2024年即英伟达的2025财年，公司汽车业务营收有望超过 30 亿美元。 我们前面文章也说过，英伟达在中国市场乘用车标配NOA功能的市场份额是50%以上。 而据泰伯研究院预测，到2025年，搭载NOA的车型将有望超过400万辆，届时高阶智能驾驶（NOA）市场规模有望达到520亿元。 即2023-2025年平均年增长率预计为105%。 按照英伟达当前在自动驾驶的收入也许微不足道，但是，把目光放长远，也许是下一个更大的风口。 毕竟，60岁的老黄依然很前瞻。 而这些，跟英伟达财务的健康和营运也是密不可分的： 目前，英伟达的流动比率和速动比率分别长期维持在3和2以上，说明短期偿债没有问题。 不过，自2018年达到高峰，这两个数据便纷纷出现了下滑，直到24年的Q6依然没有止住，目前维持在2.79和2.37之间。 而

感谢大家看到这里，我们对一支股票的分析又一次即将进入尾声。 在这几周里，我分别发布了： ​ 《英伟达：万众瞩目的英伟达，还值得买吗？》 《英伟达竞争优势：万众瞩目的英伟达，还值得买吗？（二）》 《英伟达竞争优势：万众瞩目的英伟达，还值得买吗？（三）》 《英伟达竞争优势：万众瞩目的英伟达，还值得买吗？（四）》 《英伟达财务健康与运营：万众瞩目的英伟达，还值得买吗？（五）》 总结这五篇的内容—— 第一，从英伟达财报上看近十年的数据，无论是毛利率、净利率，还是自由现金流/销售收入占比，甚至ROA、ROE，英伟达均具备竞争优势。 而且，是在没有高财务杠杆的前提下。 第二，从英伟达的成长性上来讲，英伟达近十年的平均营收和净利润增长率，维持在20%和40%以上。 尽管有周期性影响，但作用不大。 而且，生成式AI未来市场规模足够大，自动驾驶的更久远未来也值得期待，英伟达未来成长可期。 第三，英伟达的收益性、健康性和运营都不必再多讲，大家都知道英伟达有多么赚钱。 随着生成式AI的buff加持，英伟达的毛利率逼近70%。 同时，企业的应收账款、固定资产以及总资产等周转率均从下降变为增长，企业正在增长的爆发期。 第四，英伟达在数据中心目前没有竞争对手，市占率90%以上。 在自动驾驶领域也是一路领先，其他诸如游戏早已稳坐第一把交椅。 AMD、Google等虽在追赶，但近几年仍不足为据。 以上，总结为： 英伟达拥有极强的竞争优势或者说护城河，未来成长空间很大，而且没有什么可以与之匹敌的竞争对手。 而且，自身也没有什么大的硬伤，确实值得关注！ 现在，我们剩下的最后问题，也是最关键的，就是： 随着英伟达的业绩增长，其股价也是在疯狂地走高。 那么，现在的ta，到底贵不贵？ 想知道答案的小伙伴，欢迎在公号回复：英伟达估值。 获取我最终的估值判断，作为参考。 以上，就是今天的

作者 |张祥威 编辑 |德新 基于双NVIDIA DRIVE Orin实现城市NOA，已是今天国内汽车行业的主流做法。 这款芯片获得广泛的市场认同，用时仅一年多。去年3月， NVIDIA DRIVE Orin正式投产，此后从造车新势力一路来到更多自主品牌的车内，收获大量订单。 这几天的广州车展，最受关注的几款新能源车型，比如极氪007、小鹏X9、极越01等，智驾方案中均带有 NVIDIA DRIVE Orin身影。 车展没有NVIDIA的展位，但许多车上都有它的影子。 NVIDIA DRIVE Orin芯片是如何与一众车企深度绑定的？为何大家都绕不开NVIDIA？随着智驾进程走向纵深，NVIDIA这位智驾芯片大玩家会扮演何种角色？ 本文接下来会逐一探讨。 一、NVIDIA DRIVEOrin发力，一年多内大批上车 NVIDIA于2015年进入车载计算平台赛道，推出NVIDIA DRIVE PX和NVIDIA DRIVE CX，分别面向自动驾驶和智能座舱。 次年，被用于自动驾驶深度学习的 NVIDIA DRIVE PX有了升级产品，名为 NVIDIA DRIVE PX2，高度与一罐可乐相近，相比之前把后备箱塞得满满当当的工控机，在体积上大大缩小。 NVIDIA DRIVE PX2包含两颗Tegra芯片与两颗Pascal GPU芯片，共有12个CPU，每秒能够进行24万亿次深度学习的运算，也就是24TOPS，大致相当于150台MacBook Pro的合体。 这款产品被沃尔沃、奥迪看中，两家的自动驾驶车搭载了 NVIDIA DRIVE PX2进行上路测试。 今天看， NVIDIA DRIVE PX类似于汽车行业初期的工控机，业内需要更集成化的算力平台。 在2016年，NVIDIA推出第一款汽车相关的SoC产

苹果的IOS系统为什么具备用户粘性？拿我后来的华为手机来说，每次开车听喜马拉雅，删除那些已经下载的音频，操作都很麻烦：先要点“…”，然后选择“删除音频”。尤其是那“…”，因为太小了，而我手大，好几次都错误按成了音频本身，于是，手机播放了起来。每次这时候，我都怀念用iphone向左划那一下。而CUDA对于开发人员，大概就类似于甚至更甚于苹果IOS的感觉。那么，什么是CUDA呢？CUDA的定义：通用并行计算和编程模型，用于GPU上的通用计算。可以充分利用显卡中的计算核心，帮助计算机更快处理需要大量计算的任务。简单来说——游戏中物理引擎的碰撞检测和重量计算，利用CUDA技术可以将这些任务交给GPU处理，从而减轻CPU的负担，提高游戏的帧率和流畅度；加速光线追踪，从而进一步提高游戏的视觉效果和交互体验；为了帮助开发人员更好地利用GPU的并行处理能力，CUDA提供了一些API和工具，使开发人员能够更容易编写各种应用程序，对于C4D，3DMAX，Maya等专业软件都非常有帮助（在进行渲染和制作动画等任务时也需要大量的并行处理能力，CUDA可以让这些软件更高效）。2007年，黄仁勋开始布局，让CUDA成为一种编程模型，促进从科学计算到物理模拟和图像处理的应用。而今，CUDA已经迭代了N多代了，一方面在上面说的光追、引擎和编写上能更好地发挥GPU的性能，一方面更适用于开发人员的操作习惯。直到2012 年，人工智能研究人员发现了CUDA。著名的AlexNet就是在 GeForce GTX 580上进行训练的，这也让CUDA，自此开启了人工智能大爆炸的序章。前面，我们说，引用硅谷某著名投资人的话：英伟达的护城河在软件部分而非GPU本身，即使同类型产品推出，但因为市场用户更熟悉软件部分，所以还是会选择英伟达。这句话怎么理解呢？根据彭博社研究，未来的生成式人工智能将在2032年前达到1.32万亿的

美国再次收紧对我国出口尖端AI芯片，英伟达A100、A800、H100、H800等无一幸免。当地时间10月17日，美国正式发布新规，全面收紧尖端AI芯片对华出口。商务部长雷蒙多表示，管制目的就是遏制中国获得先进芯片，从而阻碍「人工智能和复杂计算机领域的突破」。自此，英伟达和其他芯片制造商向我国销售高性能半导体，受到的限制愈加严重，而相关公司想找到绕过限制的方法，也愈加艰难。根据相关文件，GPU芯片只要满足以下条件的其中一个，就会受到出口限制——图片来源：中信证券随着新规的出台，英伟达、AMD和英特尔的股价也一度大跌。据称，英伟达在数据中心芯片方面的收入，有多达25%都依赖于中国市场。图片此外，作为新规的一部分，芯片设计公司摩尔线程和壁仞科技，也被拉入了最新的黑名单中。30天内，立即生效！根据美国商务部下发的文件，禁令将在30天内生效。同时，雷蒙多还表示，以后法规可能会至少每年更新一次。图片文件链接：https://www.bis.doc.gov/index.php/about-bis/newsroom/2082总算力低于300 TFLOPS，且每平方毫米370 GFLOPS以下在去年的禁令中，美国曾禁止出口超过2个阈值的芯片：一个是芯片所含算力的大小，另一个是芯片之间相互通信的速率。之所以做如此规定，是因为AI系统需要在同一时间将成千上万的芯片串联在一起，处理大量数据。而英伟达特供版的芯片H800/A800做到了保持在通信限制之下，同时仍能训练AI模型，因为它们保留了强大的计算能力。此前，路透社报道称，英伟达H800芯片间数据的传输速度为每秒400 GB/s，不到H100峰值速度（每秒900 GB/s）的一半。图片图片这一次，美国官员表示，新规将更专注于算力，这就可以控制更多芯片，包括英伟达的特供版。算力方面，美商务部这次取消了「带宽参数」，取而代之的是「性能密度」。根据新

作者 | 德新 编辑 | 王博 10月17日，极越宣布其基于纯视觉的高阶智驾方案，已在上海核心城区跑通城市领航辅助功能，同时官方还首次公布了与百度联合开发的Occupancy占用格栅网络技术。  基于对极越一贯的判断，我们认为，极越的第一款车极越01，大概率将量产纯视觉城市领航方案 。  极越01极有可能是国内第一款搭载纯视觉城市领航方案的车型。  过去国内所有搭载城市领航功能的车型都选择了多传感器融合、带有激光雷达的方案。极越的路线布局，将是国内车企第一次在智驾技术路线上与特斯拉FSD正面PK。  一、国内首家公布纯视觉城市NOA，极越的研发历程 极越公司在2021年3月份组建，当年6、7月这支团队完成初步搭建，并启动了车型产品的研发。严格来讲，极越01从产品定义到即将上市，只用了两年零四个月时间。  在最初定义产品时，极越内部就想走纯视觉智驾的方案路线。  最早，极越CEO夏一平和百度智能驾驶事业群组的首席研发架构师王亮讨论量产的路线，受限于算力平台以及算法性能，当时的方案决定增加激光雷达，并且与视觉系统相互独立，作为一套冗余的安全兜底。  但到2022年底、今年初，随着BEV + Transformer等的算法成熟，切换纯视觉方案再次被提上议程。其中重要的因素是大算力芯片量产，以及业界在大模型上的技术工程突破。  夏一平说，「如果换作去年，我当时觉得要实现（完全）自动驾驶，需要10年时间。今年随着有GPT4等一系列业界特别优秀的工程实践出来后，我评估 3-5年是可以实现的。」  在上车纯视觉方案之前，王亮找夏一平详细沟通了所需要的数据集、算法训练需要的算力规模以及开发周期。  极越很快在全国投入了几百台用于纯视觉方案的测试车，用于采集数据，加快算法的迭代改进。&nbs

（图片来源：unsplash） 靴子落地，美国升级对华芯片出口管制。 当地时间10月17日，美国商务部工业和安全局（BIS）更新2022年10月发布的对华半导体出口管制规定，收紧AI芯片等领域的限制，内容共计近500页。 根据新规，英伟达为中国市场推出的A800、H800等“特供”芯片产品恐将受限。对此，英伟达回复钛媒体App表示，将遵守所有适用的法规，同时努力提供支持多个行业数千种应用的产品，鉴于全球市场对公司产品的需求，预计短期内财务业绩不会产生实质性影响。 新规将在向公众征求30天意见后生效。据一财引述业内称，此轮禁售意味着美方试图对中国算力发展作进一步遏制，同时亦对AI模型端发展有所限制。有券商分析，至少有1.6亿美元的中国客户H800芯片订单会受影响。 随着美国禁令消息释出，万亿市值的 AI 芯片龙头英伟达（NASDAQ：NVDA）股价一度重挫接近8%，收盘仍有4.68%跌幅，市值一夜蒸发超过535亿美元（约合3912.24亿元人民币），接近4000亿元。 但有业内人士分析认为，美国的这一轮新的 AI 芯片禁令对于国内非美系代工的国产 AI 芯片影响不大，或将利好国产算力，寒武纪等算力芯片概念股18日涨超10%。 那么，国产算力真的会因此“腾飞”吗？ 详解出口管制新规：物项领域更细化，涉及芯片、设备和软件等 这次美国商务部BIS更新的对华半导体出口管制新规，影响到芯片厂商、更新半导体设备和技术相关的长臂管辖，英伟达等生产的“特供版”芯片波及中国及40余个国家，而设备技术限制波及到中国之外的20余个国家。 事实上，早在2022年10月7日，BIS发布一套对华出口管制政策规定，长达139页，对芯片算力、带宽、制程工艺等的量化指标，限制美国相关企业对中国出口，剑指中国高性能芯片设计、制造、设备、材料等多个领域，直接冲击了中国人工智能（AI）和超级计算机等相关行业发展。

北京时间 10 月 18 日下午，英伟达顶级旗舰显卡 RTX4090 开始全面下架。 $英伟达(NVDA)$ 目前，当前在京东搜索 “RTX 4090 显卡”只有少数第三方售卖，但需要预约等待到货。同样，在淘宝搜索也是如此，标注价格基本 2 万起步，最高甚至接近 4 万元。而在二手平台咸鱼上，RTX4090 售价基本 1.2 万起步。华硕、微星、影驰等英伟达合作商也同样纷纷下架该型号的非公显卡，官方旗舰店均已显示无货状态。图片“新限令”的结果显然，这次消费级显卡 RTX4090 的下架是受当天美国“新限令”的影响。北京时间 10 月 18 日，美国商务部宣布，计划限制向中国出售更先进的 AI 芯片。据悉，新的政策将限制 Nvidia A800 和 H800 芯片的出口，此外，新规将豁免笔记本电脑、智能手机和游戏设备中使用的大多数消费级芯片，但其中部分芯片仍须受到美国官员的批准和专项管控。相关规定将在未来 30 天内生效。10 月 16 日晚，美国商务部长 Gina Raimondo 表示，新措施弥补了去年 10 月所发布法规中的漏洞，未来可能“至少每年更新一次”。她解释称，此番措施的目标是限制中国获取“先进半导体，这些半导体能够推动 AI 技术发展以及对军事应用具有重大意义的复杂计算机突破”，并强调美国政府无意在经济上打压中方。有分析指出，去年 10 月美国实施原有的 AI 芯片管制规定后，英伟达推出 H100 和 A100 阉割版，分别为 H800 和 A800，处理速度约为对应芯片的 70%，它们仍可用于人工智能应用上。而本次的新限制则以“性能密度”（以每平方毫米的浮点运算次数来衡量）取代芯片间通信速度，旨在阻止公司寻找“绕过”方法。这意味着不论英伟达还是英特尔、AMD，按照算力性能密度的要

1. 英伟达的受限产品对客户的影响与一些大客户提前沟通好，他们会提前下订单。英伟达也会卖掉提前下的订单。对于大客户影响不大，他们会按时交付。对于中小客户和其他客户可能影响较大，因为现在有很多中小企业开始部署AI。英伟达推出了面向中小企业的l40slcds产品，单价较低。我们认为经济大会这边库存很多，短期内销售可能较难。 $英伟达(NVDA)$ 2. 受限产品的具体情况和影响根据官方文件，之前的两个并列条件已经取消了，现在互联带宽的要求也被取消了，所以f三加c也落入了受限的范围。根据从美国商务部的官网下载的文件，l40s的性能参数符合要求，在受限范围内。现在还没有收到相关通知，但是今后可能会收到一些有关通知。英伟达限制了4090芯片无法用于服务器版本，所以在国内这个产品供应非常有限。从某种意义上讲，英伟达已经对其进行了管理，并没有计划要进入禁售名单。中国市场对H800的需求可能会减少，这对英伟达来说是一个伤害。半年后可能会看到英伟达的财报受到影响，特别是在海外市场对H系列产品的接受度有限的情况下。因为受到限制，很多海外产品会往中国市场倾销，这对英伟达的OEM客户也是一种伤害。从某种意义上说，现在英伟达的所有产品都可以算是禁运，因为要求所有客户都要报备。这个状态可以理解为封闭的半径数。3. 英伟达的供应策略和产品调整英伟达可能会根据反馈做出调整，可能会根据美国政府的限制定制一些产品。他们可能会布局所有人反馈，比如控制数据带宽、存储量等方面。他们会想办法开发满足美国政府限制的定制产品。他们有本地化的想法，也希望继续做生意。他们可能会推出一些新产品。Q&AQ：有网友问英伟达在禁售名单中的GPU产品是不是指l40srtx4090？A：4090已被英伟达定义为一款游戏卡，虽然它可以用于跑AI，但这种

$特斯拉(TSLA)$ $摩丁制造(MOD)$ $康特科技(CAMT)$ #JTD会议纪要# # 回顾一下交易层面的节奏和相关性 指数指导用SPY（如图：圆依次是ABCD，方是E） 几个个股交易机会：科技牛、趋势牛、MEME、SOXS、TSLA 一个重要信号：趋势牛破位 ======================================= SPY 8月份以来，科技牛、指数，AI属性开始分化，META和GOOGL走的更为强势，其他跟随指数弱势，科技牛的AI属性和价格行为的相关性的割裂，是整体顶部的内因，牛市因AI而起，因AI的价格行为失去一致性而松动 趋势牛，这里面有观察了很久的一些个股，比如mod、onto，camt等等，这些股是盘亘了多年的趋势牛，近期开始破位。 而一些低价低位的个股也开始破位走熊，比如cvna、ionq、cdlx等等， TSLA再上一篇有提及，这里不详细说明 =========================================== A、8月初在A处判断美股见顶 B、在B处做空，选择最弱的SOXS和SQQQ C、试仓做多 D、在这个阶段已经很难把握交易入场点 E、E方框区间的交易难度较大 =========================================== 从整体趋势上看，美股从8月以来是一个标准的下跌浪，但在C和D处遭遇了反弹的抵抗，在这两处抵抗中，做空工具的情绪完全跟不上，指数在不断破位过程中，做空工具却仍然在底部震荡。 结论是什么： 近一个季度美股（空头）市场里，在交易层面的机会有三类： 1、是做空指数 2、是做空垃圾资产 3、是做空崩盘的趋势牛  这三种机会按照时间先后排序，科技牛和MEME最先跟随指数下跌。而MEME跌幅最大，崩

据一财，当地时间10月17日，美国商务部工业与安全局（BIS）发布更新针对人工智能（AI）芯片的出口管制规定，内容接近500页。该计划不仅限制英伟达等公司向中国出口先进的AI芯片，而且还可能会阻碍ASML、应用材料、泛林和KLA等公司向中国销售和出口半导体制造设备。 针对美国出口管制新规，10月17日晚，荷兰光刻机巨头阿斯麦（ASML）方面在发给钛媒体App的一份声明中表示： “2023年10月17日，美国政府颁布了更新后的关于先进计算和半导体制造设备规则，增加了对先进芯片制造技术的出口限制。这些规定将在30天后生效。鉴于新规的篇幅和复杂性，ASML需要仔细评估潜在的影响。就我们的业务而言，根据目前收到的信息，我们认为适用该新规的涉及先进芯片制造的中国晶圆厂数量有限。 从中长期角度来看，这些出口管制措施可能会影响到我们不同的机台销售量在各区域间的配比，但我们预计这些措施不会对公司2023 年的财务情况以及我们在 2022 年 11 月投资者日公布的 2025 年和 2030 年的长期展望产生重大影响。 ASML将向美国政府进一步澄清这些新规的适用范围。ASML持续致力于遵守经营所在国家/地区所有适用的法律和法规，包括出口管制法规。” 据一财，根据最新的规则，英伟达包括A800和H800在内的芯片对华出口都将受到影响。新规将在向公众征求30天意见后生效。 英伟达方面随后对钛媒体App回应称：“我们遵守所有适用的法规，同时努力提供支持不同行业的数千种应用产品。鉴于全球对我们产品的需求，我们预计（新规）短期内不会对我们的财务业绩产生实质性的影响。” 另外，根据2022年的规定，美国禁止出口超过两个门槛的芯片：一个是功率门槛，另一个是芯片之间的通信速度门槛。而根据新规，未来美国商务部将用一项被称为“性能密度”（performance density）的措取代通信速度门槛，阻止企

聊聊本周的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。点击了解更多资讯港股市场10月24日，恒生指数开盘下跌118.98点，跌幅0.69%，报17053.15点；恒生科技指数开盘下跌1.35点，跌幅0.04%，报3660.8点；国企指数开盘下跌30.23点，跌幅0.51%，报5841.48点；红筹指数开盘下跌18.19点，跌幅0.54%，报3354.82点。科指成分股涨跌不一，携程集团-S涨超4%，小鹏汽车-W涨超2%，华虹半导体、京东集团-SW跌超1%；中兴通讯低开4.1%，第三季度营收同比下滑3.4%；青岛啤酒股份跌超3%，公司称公安机关已介入调查，相关批次麦芽全部封存；华住集团-S开涨4.37%，集团第三季度平均可出租客房收入恢复至2019年水平的129%。美股市场东时间周一，美股三大指数涨跌不一，纳指上涨0.27%，结束了连跌颓势。截至收盘，道琼斯指数跌0.58%，报32,936.41点；标普500指数跌0.17%，报4,217.04点；纳斯达克指数涨0

英伟达爆火那阵，很多人问我买了吗？不好意思，早就清仓了。之前，我买英伟达几乎可以说纯粹是跟风——因为对于英伟达，我还停留在做显卡的认知层面，和AMD是竞争对手，而什么CUDA，生成式AI听都没听过……所以，还是应了那句老话：你只能赚到你认知之内的钱。但是，你要说我完全错过了英伟达的爆发期，也不尽然。因为我在年初买的指数基金，英伟达赫然在列。别人吃肉，我能喝上一口老汤。但收益肯定不如直接持有来得更刺激。于是，在生成式AI带动英伟达爆火的当下，我们来盘一盘，英伟达还值得持有吗？在分析之前，我们首先要了解英伟达——一个做GPU起家的公司。不同于GPU，CPU作为模范生，可以独立运算微积分，即擅长复杂单一操作；而GPU是并行运算，说白了就是左手画圆右手画方，两手甚至多手并行处理问题，丝毫不受影响。在Intel主导的CPU时代，显卡是集成的；而随着游戏（暗黑破坏神）、设计（3DMAX、Maya）等领域的崛起，以独立显卡为代表的绿厂进入了大众视野。至今，英伟达已经实现了：数据中心、游戏平台、AI、自动驾驶汽车、专业可视化等等领域的多点开花。而英伟达这一波的崛起，主要就是在于OpenAI进入大众视野，引发的生成式AI“军备竞赛”——传统CPU处理数据能力已无法满足现在数据处理的需求，而英伟达的H100 GPU（图形处理器），号称世界上第一个为生成式人工智能设计的，单价4W美元。别嫌贵，GPU在AI工作中的能效是CPU的20倍，而英伟达最新的H100 GPU在训练大语言模型方面的效率是CPU的300倍；而且，现在还是供不应求的阶段。像是OpenAI等AI公司，微软、亚马逊、阿里巴巴、腾讯等一众云计算公司为了增强自身AI或者云的算力，都在疯狂地买买买。问题：等等，我国不是芯片卡脖子吗？这是怎么回事？答曰：美国规定高端芯片不能给中国，于是英伟达做了A800和H800，虽然性能不如H100和A1

来看看过去24小时，美国散户热议的股票有哪些？除了 $标普500ETF(SPY)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $特斯拉(TSLA)$ 之外， $英伟达(NVDA)$ $洛克希德马丁(LMT)$ $债券20+美公债指数ETF-iShares(TLT)$ $罗素2000指数ETF(IWM)$ 和 $礼来(LLY)$ 这几只股票的热度也在快速飙升。$英伟达(NVDA)$美国政府10月17日公布了新的出口管制措施，进一步限制更多高性能AI芯片出口，同时将13家中国公司列入实体清单。英伟达公司依规发布了8-K文件，对出口管制做出解释。英伟达表示，美国政府暂行最终规则修订了ECCN 3A090和4A090要求，对包括中国在内的D1、D4、D5类国家和地区（包括但不限于沙特阿拉伯、阿联酋、越南，但不包括以色列）限制性能超过特定阈值的集成电路芯片。英伟达称，此次出口管制设计的产品包括但不限于：A100、A800、H100、H800、L40、L40S以及RTX 4090。任何集成了一个或多个

周三走势预判：压力位：周二高点15309.25点，强压力位：周一高点15336.75点。支撑位：250时均15114点，强支撑位：20日均15030点。 躺观大盘（NQ100期指）：周二收盘：-0.41%，放量深V小阴线。大大低于预期。盘中大跌原因：一是拜登政府计划阻止英伟达等出口高性能AI芯片，英伟达大跌带动半导体板块大跌。二是零售意外强劲助燃美联储加息预期。 一、消息面：拜登政府计划阻止英伟达等出口高性能AI芯片。零售意外强劲助燃美联储加息预期，市场预计明年1月加息概率超六成。周二美国国债遭到抛售，10年期美债收益率跃升13个基点至4.83%，30年期长债收益率最高涨12个基点上逼4.99%，均创10月6日以来新高，并接近2007年来高位。这对股市构成了压力，较高的收益率为投资者提供了相对较高的无风险收益。美国众议院第一轮议长选举投票无果。美联储会议纪要：一地区联储银行董事会在9月寻求上调贴现率。惠誉将以色列评级纳入负面观察名单，未来可能降级。报道称日本央行考虑上调2023、2024财年通胀预期，日元短线拉升。 二、技术面：1、均线：5日均粘合，20日均上，20均走平，短期多头趋势。20周均粘合，20周走平，中期振荡趋势。2、macd：日线金叉、周线死叉、月线金叉。3、美十年期国债收益率期指：20均上，多头趋势。4、Vix：20均上，多头趋势。5、周期：从16062.75点数浪，周线ABC三浪走完，近4周为横盘振荡浪。6、神奇9转：月线高9后1月。 三、走势分析：短期影响股指走势的因素有：巴以冲突局势变化、三季报，经济数据。走势分析：日线4连阳后股指在反弹高点15468.75点和20日均线之间做三角型横盘振荡整理，已有5个交易日。周线MACD死叉，20均和5月均对股指上行够成较大压制。结合近期经济数据和11月和12月有两次议息会议。股指近期维持横盘振荡或小幅攀升大概率。

10月9日的异动大单中， $英伟达(NVDA)$ 占了不少名额，其中末日的PUT占了不少。基本面上很明显，英伟达想要给中国生产“特供芯片”，以此规避拜登政府的芯片禁令。当然这并不等于突破封锁了。毕竟老黄是华人，做生意这套非常ABC（倾向于港台风）。英伟达对中国的科技公司来说也重要，AI竞赛中绝对少不了它。因此盘面上的异动，就已经把英伟达股价从10天前的不到400拉升至480，几乎就是上份财报公布的起点。更重要的是，下周10月21日就财报了，对整个AI板块有很强的指引作用。9日盘面上异动大单，是集中在465-480附近的PUT，且以“平仓订单”为主。1、PUT多仓（空头）也忌惮短期涨幅，尤其是周末中美元首还要会面，风险太大了；2、PUT空仓（多头）也想平仓，短期涨幅也已经比较大，不少投资者周末应该不会持正股，因此可能会在10日平仓。但整体而言，随着财报的临近，NVDA的交易越来越活跃。观察下周（财报当周）到期的期权，500价位的未平仓Call的量非常大，看来又可能是会迎来“大波动”呢。

昨天，美国发布了最新一轮人工智能芯片管制，意味着专门为中国市场量身定制的A800、H800、Gaudi2等卡以后也不能卖了。这个事情其实很早就在酝酿了，几大厂商暗地里一直在对抗这件事，很有意思，大概梳理了一下：1. 去年10月的芯片禁令，对英伟达 $英伟达(NVDA)$ (Nvidia)、英特尔 $英特尔(INTC)$ (Intel)和高通 $高通(QCOM)$ (Qualcomm)影响最大，但三巨头除了公开场合透露几句不满外，基本上都默默接受。到了今年7月份，他们又收到禁令要升级的消息。2. 而这次传言美国除了要继续限制AI芯片出口外，还将斩断英伟达+英特尔→浪潮子公司、高通4G SoC →华为的供给。这让三巨头感觉华盛顿正在得寸进尺，于是纷纷深入华盛顿内部，试图影响政策。2. 三大巨头先是公开喊话，他们写给布林肯和雷蒙多的信里是这样讲的：美国的封锁可能会加速中国独立芯片产业的发展，为中国制造的芯片，而不是美国制造的芯片，主导世界铺平道路。3. 英伟达的总法律顾问蒂姆·泰特(Tim Teter)态度很激烈的，他的原话是：你冒的风险是刺激了一个由竞争对手主导的生态系统的发展，这可能会对美国在半导体、先进技术和人工智能领域的领导地位产生非常负面的影响。4. 喊了一会后，三巨头的CEO——Intel的帕特里克•盖尔辛格、Nvidia的老黄、高通的克里斯蒂亚诺•阿蒙齐聚华盛顿，安排了一场跟布林肯、雷蒙多和拜登的国家安全顾问杰克·沙利文(Jake Sullivan)的会面。5. 据说会议吵的很激烈，NYT的记者透露：英特尔的高管当面质疑杰克·沙利

昨天，美国发布了最新一轮人工智能芯片管制，意味着专门为中国市场量身定制的A800、H800、Gaudi2等卡以后也不能卖了。这个事情其实很早就在酝酿了，几大厂商暗地里一直在对抗这件事，很有意思，大概梳理了一下：1. 去年10月的芯片禁令，对英伟达(Nvidia)、英特尔(Intel)和高通(Qualcomm)影响最大，但三巨头除了公开场合透露几句不满外，基本上都默默接受。到了今年7月份，他们又收到禁令要升级的消息。2. 而这次传言美国除了要继续限制AI芯片出口外，还将斩断英伟达+英特尔→浪潮子公司、高通4G SoC →华为的供给。这让三巨头感觉华盛顿正在得寸进尺，于是纷纷深入华盛顿内部，试图影响政策。2. 三大巨头先是公开喊话，他们写给布林肯和雷蒙多的信里是这样讲的：美国的封锁可能会加速中国独立芯片产业的发展，为中国制造的芯片，而不是美国制造的芯片，主导世界铺平道路。3. 英伟达的总法律顾问蒂姆·泰特(Tim Teter)态度很激烈的，他的原话是：你冒的风险是刺激了一个由竞争对手主导的生态系统的发展，这可能会对美国在半导体、先进技术和人工智能领域的领导地位产生非常负面的影响。4. 喊了一会后，三巨头的CEO——Intel的帕特里克•盖尔辛格、Nvidia的老黄、高通的克里斯蒂亚诺•阿蒙齐聚华盛顿，安排了一场跟布林肯、雷蒙多和拜登的国家安全顾问杰克·沙利文(Jake Sullivan)的会面。5. 据说会议吵的很激烈，NYT的记者透露：英特尔的高管当面质疑杰克·沙利文“懂不懂半导体”。当然，事后英特尔否认了这一不和谐的场面。6. 最莽的是英特尔，最精的是英伟达。黄仁勋明白华盛顿很多决策都是智库支持的，于是顺藤摸瓜，找到了在对华芯片禁令上“出力”最多的一家智库：战略与国际研究中心(Center for Strategic and International Studies)，简

钛媒体App 10月17日消息，美股开盘，芯片股普跌，万亿市值的英伟达（NASDAQ：NVDA）股价跌幅高达7.2%，创下自去年12月底以来的最大单日跌幅。随后股价有所回落，最新英伟达跌幅达5.8%。 消息面上，据报道，美国商务部正升级去年10月的AI芯片出口管制措施，将限制英伟达公司对中国市场芯片销售，称更严格的控制将针对英伟达A800和H800芯片。美国政府将在25天内审查公司通知，以确定公司是否需要许可证才能向中国出售这些芯片。 对此，10月17日晚，英伟达（NVIDIA）总部发言人在一份声明中对钛媒体App表示： 我们在遵守所有适用法规的同时，致力于提供支持多个不同行业的成千上万种应用程序的产品。 考虑到全球对我们产品的需求，我们不预期（这一措施）在短期内对我们的财务结果产生重大影响。 早前，英伟达宣布为中国地区提供A800和H800 AI芯片，以符合美国出口管制规定。但美国商务部长雷蒙多则在10月16日的debriefing上表示，美国不想采取不必要的限制，我们将尽一切努力保护美国人免受中国的Threat。但她也强调拜登政府一贯发出的信息，即美国不会寻求损害中国经济。 同时，10月17日，美国商务部下属的工业与安全局（BIS）还将13家中国GPU（图形处理器）企业列入实体名单，其中包括摩尔线程智能科技公司、壁仞科技等。 对此，壁仞发表声明称，美国商务部将壁仞科技等中国科技企业列入实体清单，公司对美国商务部此举表示强烈反对，将向美方有关政府部门积极申诉，并呼吁美国政府重新进行审视。 壁仞在声明中强调，公司严格遵守相关国家和地区的法律、法规，并在此基础上始终合法依规经营。公司正在评估此事件可能对公司造成的影响，做好应对工作，并将与各方面积极沟通。 摩尔线程发表声明称，对于美国列入“实体清单”此举摩尔线程表示强烈抗议。声明指，摩尔线程自成立以来，严格遵守相关国家

为了促进协作、创新和知识共享，美国都把辛苦研究多年的生成式人工智能的算法开源了，让全世界都用上这新科技，让人类社会更高效的发展。 但偏偏，美国拜登今日更新了针对人工智能（AI）芯片的出口管制规定，计划阻止英伟达等公司向中国出口先进的AI芯片。根据最新的规则，英伟达A800和H800在内的芯片对华出口将受到影响，这些芯片已成为开发AI聊天机器人和其他人工智能系统的行业标准。美股投资网报道称，新规将在向公众征求意见30天后生效。 美股投资网采访的多位国内厂商人士均表示，已提前接到消息，其中不少厂商，腾讯、百度等大厂已进行预先囤货。“我们10月初就接到这个（禁售）消息，目前已经囤了足够量，不过未来还是有很大压力。”国内一家服务器厂商的内部人士向我们表示。此轮禁售意味着美方对中国算力发展的进一步遏制，也会激发国产芯片发展动力，另将加速国内大模型万家齐放的格局出清。 该消息发酵后，二级市场反应激烈， $英伟达(NVDA)$ 股价下跌超7%。 就在英伟达大跌之际，美股大数据的量化模型监测到，英伟达出现底部信号，我们立即立即提，示期权社群，入英伟达 NVDA 本周五到期的看涨期权，当时价格 2.63美元 同时，我们也买入英伟达的正股票429美元，随后NVDA 一路强劲反弹，股价从429美元涨到446美元， 涨幅17美元，该期权涨到8.6美元，翻了4倍。 $台积电(TSM)$ $美国超微公司(AMD)$ $英特尔(INTC)$