把「能源」放在 AI 浪潮的核心，其实是在回到最朴素的工程常识：算力的上限，往往不是晶片而是可用电力、可并网容量与供电稳定度。过去十多年美国电力需求长期平缓，但随著生成式 AI 带动的新一轮资料中心扩建，市场开始重新定价「能供电、能快速供电、且能提供低碳电」的资产。 S&P Global 旗下 451 Research 的一项最新预测指出，公用事业供给给超大型、托管与加密矿场等资料中心的用电，2025 年将增加约 11.3GW、达到 61.8GW，并在 2030 年接近「翻近三倍」的规模。但更重要的是，资料中心通常具有很高的负载率（接近工业级连续用电），例如有报告引用 Dominion Virginia 的大型资料中心负载率在 2024 年达 82%，Duke 亦以约 80% 作为新大型负载规划假设。这种「高负载率、长时间运作」的特性，使得电力公司不只是在卖电量，更是在卖确定性。 在哪里、何时、用什么电? AI 资料中心把用电需求变成三道选择题：第一，区位——电网有没有可用容量、变电站与输电能否跟上；第二，时序——能否在开工到投产的 24–36 个月内拿到可靠电力；第三，碳属性——大客户往往同时要求低碳或零碳电力凭证，形成长约（PPA）与「电力＋属性」的整套采购。对投资者而言，这意味著受益者不会平均分布，而会集中在「资产结构对、地理位置对、合约能力对」的公司上；同时，电网瓶颈也可能把资料中心推向自备电源与园区级发电，让天然气发电、核能延役与新核能选址再度成为资本市场主题。 第一梯队：核能与大型发电资产的「长约化」 在「要稳、要大、要低碳」三者同时成立时，核能成为最容易被写进长约的选项。Constellation Energy（CEG）是美国最大的核电营运商之一，并已把「资料中心＋长期购电协议」做成资本市场可理解的叙事。其与 Microsoft 签订的大型、长期购电协
小虎们，在瞬息万变的金融世界里，明星基金经理总是充满号召力，比如凯西伍德和她的 $ARK Innovation ETF(ARKK)$ 投资！[Cool]然而随著她的基金业绩在今年不断出现的显著回调，她的光芒逐渐被另外两个重量级人物汤姆·李和丹·艾夫斯取代！[Surprised]那么大家快来和ETF虎看看这两位有哪些主题基金吧，你上车了哪些呢？[YoYo]ARKK收益显著减少在瞬息万变的金融世界中，明星基金经理的光环往往与市场周期紧密相连。曾几何时，凯西·伍德（Cathie Wood）及其方舟投资（ARK Invest）几乎是主动型交易所交易基金（ETF）的代名词。2020年至2021年间，她以聚焦颠覆性创新的投资策略征服市场，成为散户与机构投资者共同瞩目的焦点。然而，随着其基金业绩近年出现显著回调，伍德的号召力逐渐褪色，主动型ETF领域一度失去其最具标志性的面孔。如今，这一空白正被迅速填补。汤姆·李（Tom Lee）与丹·艾夫斯（Dan Ives），两位早已为财经媒体观众所熟知的华尔街重量级人物，正以惊人的速度崛起，成为新一轮主动型ETF潮流的引领者。宏观战略与主题掘金：汤姆·李的「全垒打」策略作为Fundstrat Global Advisors的创始人及CNBC的常驻评论嘉宾，汤姆·李以其对大势的大胆预测而闻名。他的首只ETF产品， $Fundstrat Granny Shots U.S. Large Cap ETF(GRNY)$ 在推出不到一年的时间内，资产管理规模已迅速膨胀至24亿美元。该基金的投资策略核心在于识别能够同时受益于多个宏观及行业主题的个股。这些主题既涵盖「宽松货币政策」或「千禧一代影