$标普500波动率指数(VIX)$  耶伦时代：只要市场受冲击、VIX走高，比定中概跟着上涨，只要看到中概上涨、就知道冲击波下、美股的走势很正常、良性冲击；现在贝森特时代，昨晚已经大成：只要受冲击、VIX涨，那消费和防御板块必跟着上涨、只要看到消费和防御板块上涨、就知道冲击波下、美股非常的正常，良性冲击；毕竟这波的主线是：市场预期加息50个基点，昨晚2Y已经高于基准利率40个基点了，

$苹果(AAPL)$  $VIX 20260617 16.5 PUT$  $特斯拉(TSLA)$  $英伟达(NVDA)$   智能体选择的公链也很值得研究，智能体的micro payment对于公链的安全性与速度结算及时性要求都很高，未来的抗量子性也很高。 

$标普500波动率指数(VIX)$  美股涨 波动率也涨 大行情要来了

$标普500(.SPX)$  $标普500波动率指数(VIX)$  VIX碰到14就是SPY最高点[正经]  

华尔街藏了条没人明说的铁律：每次美联储新主席上任，美股都要来一波剧烈波动“下马威”，用大跌试探新掌门人的政策底线，近百年历史几乎次次应验👇 一、历届美联储主席上任，美股必现大破发📉 巴克莱+德意志银行统计了1930年以来所有换届数据，标普500回撤规律堪称精准： • 上任首月📅：政策观察窗口期，市场相对平静，甚至平均小幅冲高1.8%，看似风平浪静 • 3个月内⚠️：不确定性开始定价，市场情绪转向，平均最大回撤拉到-5%~-10% • 6个月内❌：政策磨合+市场质疑新主席公信力，回撤进一步加深，平均-13%~-16% • 1年内💥：历史换届首年，极端回撤峰值直逼-20%，堪称美股“换帅魔咒” 经典历史案例复盘 ✅ 格林斯潘（1987年上任）：刚上任2个月，美股直接上演史诗级黑色星期一，道指单日暴跌22.6%，载入金融史 ✅ 伯南克（2006年上任）：初期因抗通胀决心遭质疑，美股大跌；18个月后次贷危机爆发，最终引发2008年全球金融海啸 ✅ 鲍威尔（2018年上任）：首月就碰上VIX波动率危机，标普5002月快速回调超7%；年底坚持鹰派加息缩表，指数差点跌入技术性熊市（回撤近20%） 二、美联储政策风向，板块盈亏完全不同📈 鹰派执政期（抗通胀+加息+缩表）：杀估值，重现金流💰 核心逻辑：利率上行→折现率飙升→远期现金流折现缩水，专杀高估值成长股 🟢 鹰派利好板块 • 大金融（银行、保险、资管）：高利率直接拉大银行净息差，保险固收资产收益率走高，最直接受益 • 高股息/防御现金流（能源、电力公用、消费必需品）：大宗商品抗通胀，刚需板块分红稳定，避险资金扎堆 • 抗通胀商品（黄金、白银、有色）：通胀失控时，硬资产是最稳的避风港 🔴 鹰派利空板块 • 长久期成长股（未盈利科技、生物医药、SaaS）：估值全靠远期现金流支撑，高利率直接碾碎估值模型 • 高杠杆板块（房地产、基建、未盈利

多头三张牌，张张都硬。非农 11.5万 vs 预期 5.5万，翻倍。时薪 +3.6% 低于 +3.8% 预期，工资降温——Fed 最爱的剧本。AMD 数据中心 +57% YoY，AI capex 扩散到非英伟达链条。VIX 17.19，资金睡得着。 我不否认。周五涨得有逻辑。  但这三张牌，全建在一个前提上——通胀不出乱子。而通胀的开奖时间是周二 20:30。 4月 CPI 共识同比 +3.7~3.8%，前值 +3.3%。一下跳 0.4~0.5 个百分点。环比共识 +0.55~0.7%。核心 +2.7%。 油价不是短期事件，是持续状态。WTI $100.10（+4.9%）、布伦特 $105.66。美伊战争第 73 天，特朗普刚拒了伊朗和谈方案。这种油价进 CPI，不是只进汽油——是进运输、进机票、进外送、进能源服务。多渠道。 FedWatch 不降息概率 82.2% 已经定价了，但 CPI 破 +3.9% 没定价。VIX 17.19 就是证据——这种 VIX 对应的仓位结构是按尾部风险近乎 0 在配置。 BofA 把首次降息推到 2027 下半年。JPM 悲观情景 CPI 峰值破 5%。这些不是吓人，是写在桌面上的研究。 CPI ≥ 3.9% 的概率我自己估 25%。这个 25% 的数学期望被严重低估。 25% 不小，但市场按 0% 在配置。风险回报不对称。 我的操作：周一不加仓，周二 20:30 前不开仓。CPI ≥ 3.9% 空一手纳指对冲。CPI 在 3.7~3.8% 不动。CPI ≤ 3.6% 也不追。 不追低端，是纪律。不是怂。 Warsh 5/15 接任 Powell，鹰派 QT 还在后面。今天不展开。 $标普500波动率指数(VIX)$

今天涨的人和今天大跌的人,可能根本没在同一个市场里。 VIX在装睡。 标普跌0.38%。罗素2000跌1.63%。生科IBB跌2.14%。能源XLE涨1.00%。板块首尾差3.14个百分点。VIX 17.08还往下走。 这种数字组合在历史上不叫温和回调,叫内部洗牌。 导火索是周四初请失业金20万,前值修正后19万,1969年以来最低。劳动力市场硬到不像2026年。 6月降息这个故事,被这个数字一刀掐死。 市场怎么反应的?它没在标普上反应,它在板块里反应。挨打的顺序按久期排——现金流越远的资产挨得越狠。 生科是这市场上久期最长的资产。管线在5-10年后,贴现率敏感度最高。降息推一次,估值打一折。所以IBB -2.14%,XLV -1.09%。这是数学,不是新闻。 罗素2000是这市场上最依赖低利率活着的板块。一堆无盈利的小公司,加上浮动利率债务占比高。降息推迟=债务墙抵脸。所以IWM -1.63%,跌幅是SPY的4倍。 能源XLE逆势涨是反向证据。不靠贴现率活,靠现金流和油价活。利率久期最低的板块今天最坚挺,这就是答案。 VIX只盯标普,而标普被几张大脸压着。大脸今天没塌,VIX就觉得天没塌。但你的账户不是按权重活的。 现在不是抄底小盘股和生科的时候。压制它们的不是情绪,是利率预期。5月15日鲍威尔卸任、6月FOMC——这两个窗口之间,降息预期只会更紧。 我的IWM多头敞口已经清掉三周。生科我没碰。 反过来翻盘的条件:初请冲22万以上,或非农出裂痕。这是等催化,不是抄底。两件都没出现之前,我不动。 标普看VIX,罗素看降息日历。两个市场,一个账户。 还拿着IWM的人,你的逻辑是什么? $罗素2000指数ETF(IWM)$ $标普

小虎们，华伦·巴菲特从事投资顾问工作已有70余年。有人说，他每年写给 $伯克希尔B(BRK.B)$ 股东的信，是任何有兴趣学习如何建构和管理股票投资组合的人的必读之作。 虽然巴菲特不再为波克夏撰写年度致股东信（他已将这项工作交给新任执行长格雷格·阿贝尔），但他仍会对市场走势发表评论。在本月初波克夏股东大会的访谈中，他向股票投资者发出了一项重要警告。 图源：科技新报 巴菲特现在对股市有什么看法？ 巴菲特极力主张在市场决策中判断投资人情绪。他在1986年致股东的信中提到了两种「超级传染性疾病」：恐惧和贪婪。这两种情绪都会导致市场对证券定价错误。当投资者贪婪时，股票价格通常会被高估；而当他们过度恐惧时，股票价格则会被低估。 在最近的一次采访中，巴菲特明确表达了他对当前市场的看法。「我们从未见过像现在这样充满投机情绪的市场，」 他说。尽管美国面临地缘政治和经济的不确定性，投资者仍然将许多股票的价格推向了历史新高。截至发稿时， $标普500(.SPX)$ 已连续六周上涨，并接近历史最高点。市场明显缺乏恐惧情绪，贪婪似乎占据了主导地位。 巴菲特并非唯一一位认为当前投资者行为不可持续的投资者。另一位亿万富翁投资者霍华德·马克斯几周前也发表了类似的看法：「每天，市场都在乐观者和悲观者之间进行著一场拉锯战。在过去的43个月里，乐观者基本上一直占据上风。」 但巴菲特并非完全悲观市场。「这并不意味著投资很糟糕。这只是意味著很多东西的价格看起来会非常荒谬，」 他补充道，指的是投资者的投机情绪。巴菲特的评论表明，在当今市场中，投资者可能仍然存在机会。 目前股市中还有哪些值得投资的股票？ 巴菲特最近一次采访中还有一点值得注意：「可