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$台积电(TSM)$  你怎么突然爆发了

美股 华尔街：估值高于2000年！META一股带崩科技股！希望全靠GOOG和MSFT了！NVDA真的止不住吗？TSLA目前有分歧。TSM发布最新芯片计划！NFLX、AMZN、MSFT、MU、SOXL

导语：一名中国台湾工程师的妻子总结对美国的印象：“大山、大河、还有极度的无聊。” 布鲁斯以为他找到了梦寐以求的工作。这位年轻的美国工程师一直渴望在半导体行业找到一份稳定且报酬丰厚的工作。然后在2020年底，他收到了来自台湾半导体制造公司招聘人员在领英上的信息。 布鲁斯对台积电进行了了解——这是全球领先的先进芯片制造商，并因此感到兴奋。这份工作听起来像是他将“推动人类技术的边界”，他在接受记者采访时回忆道。 正当布鲁斯收到招聘人员的消息时，台积电正经历着一场转型。冠状病毒大流行暴露了供应链中的深层次问题，全球芯片短缺导致了汽车、智能手机和冰箱等产品的生产放缓。 与此同时，美国的政策制定者正在团结起来支持最终成为《芯片与科学法案》的一项全面立法，旨在促进美国的半导体制造业。台积电，其大部分芯片生产在台湾，面临着扩大全球制造能力的压力。 布鲁斯将担任半导体工程师。招聘人员解释说，他首先将在台湾度过一年多的时间，学习复杂的芯片制造过程的方方面面。之后，他将返回亚利桑那州。 在凤凰城一个点缀着仙人掌的郊区，台积电正在建造一个庞大的新工厂，生产为iPhone和美国战斗机提供动力的芯片。他将帮助启动美国最新的芯片工厂。 但在接下来的两年里，布鲁斯逐渐意识到，在台积电工作的现实并不完全符合他最初的想象。在从事纳米级别的工艺制造尖端芯片的过程中，他不仅面临语言障碍，还要应对漫长的工作时间和严格的等级制度。 布鲁斯很快开始怀疑自己最初的选择。原定于2024年开始运营的工厂严重延误；现在，该设施的生产预计将于2025年开始。布鲁斯表示他与台积电签订了保密协议，请求在这篇报道中匿名。 他并不是唯一对台积电在亚利桑那州的进展感到失望的人——其他在记者接受采访的美国工人也表达了与布鲁斯相似的担忧。 在过去两年中，公司已经将数百名台湾工人及其家庭搬迁到亚利桑那州。这些工人没有找到一个闪亮的新设施，而是

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一、本周全球重要股指表现(美元计价) 数据来源：Bloomberg, 2024/04/15-2024/04/21, 老虎证券整理 二、本周市场主线分析 1.美国零售再超预期，美联储官员密集发声，市场调整波动加剧 •3月美国零售环比上涨0.7%，高于市场预期的0.3%；同时，将2月的环比涨幅从0.6%上调至0.9%。反映了美国居民消费依旧强劲，也证实了美国经济的韧性。 •近期，鲍威尔在公开讲话中再次强调，“经济坚挺，劳动力强劲，通胀回落缺乏数据支撑，目前没有足够的信心降息”，这次，老鲍也明确的站在了“供给侧”的阵营，认为未来可以通过劳动力供应和效率提升去压低通胀。 •与此同时，美联储其他官员近期都密集发声，大都多保持了统一的态度“No rush on rate cut”；其中，亚特兰大联储主席Bostic甚至表示，“如果通胀回落停滞，甚至继续升高，我们只能考虑加息”。 •目前，市场降息预期再度减弱，仅有9月一次降息。美联储官员“可能重启加息”的言论，改变了此前“加息已见顶”的市场叙事，因此导致市场出现了剧烈波动。我们认为，市场对于“目前不急于降息”已经完全定价，但“加息未见顶”的黑天鹅叙事还需要后续通胀数据才能做实。近期，财报季带来的盈利预期变化，更能决定大盘接下来的方向。 2.巨头财报引发市场担忧，AI板块爆发“黑色星期五”，情绪面是主要因素 •近期，光刻机巨头阿斯麦 $阿斯麦(ASML)$ 发布24Q1财报，季度营收52.9亿欧元，同比下滑21.6%，不及市场预期；即使净利润小幅高于预期，但24Q2的营收指引依然不足。对此市场给出回应，阿斯麦股票当日大跌7%。 •一天后，全球最大的芯片制造商台积电 

尽管第一季度财报季开局良好，但美股仍然下跌 关于未来的前景比第一季度业绩更加重要 然而，LERI显示，企业对未来的不确定性预期在Q4下降后又开始回升 焦点转向美股七巨头中的：特斯拉、Meta、Alphabet和微软。 本轮财报季高峰期从4月22日至5月10日 大型科技公司能否力挽市场狂澜？投资者是否受美联储言论的误导？ 尽管一些公司交出了亮眼的财报，但美国股市上周仍旧延续跌势。标普500指数连续6个交易日下滑，创下今年最长连跌周期。投资者持续聚焦通胀问题、美联储发言，同时越来越多的人开始意识到降息可能要等到2025年。 上周，投资银行高盛(NYSE:GS)和摩根士丹利(NYSE:MS)在周一(15日)和周二(16日)公布的财报表现抢眼，而美国联合航空(NASDAQ:UAL)在周二盘后发布的财报也继续超出市场预期，带动美联航股价随后飙升了17%，因其第二季度预期远超华尔街预测，预示着旅游旺季开局强劲。 上周四(18日)，科技和通信服务类公司的业绩表现依旧亮眼。在人工智能芯片需求旺盛的推动下，台积电(NYSE:TSM)公布了出色的营收和利润数据。另一备受瞩目的公司Netflix (NASDAQ:NFLX)在盘后公布了财报。 Netflix的季度业绩靓丽，打击账户共享的行动持续见效，第一季度付费用户总数增长了16%。然而，财报发布后，Netflix股价仍旧下滑，因该公司宣布将从2025年开始不再披露付费用户关键指标，同时投资者也在持续关注通胀和地缘政治紧张局势。 尽管上周多间公司财报超预期，但市场对未公布财报公司的业绩预期下调，导致第一季度标普500指数成分股综合每股收益增长率有所回落。根据FactSet的数据，目前市场普遍预期增长率为0.5%，低于上周的0.9%。不过截至目前，已有74%公布财报的公司业绩超出了分析师的预期。 投资者对CEO平淡评论的反应，比对第一季度实际业绩

$台积电(TSM)$ 很多人竟然不知道芯片是典型的周期股。疫情期间缺芯导致的扩产，现在整个扩张周期进入到产能过剩了，加上对大陆这个最大芯片市场禁令加剧了产能过剩。其实本来早就过剩了，半路杀出个ai，延缓了过剩的到来。台积电又在美国，日本，台湾，欧洲相继建设新厂，早就透支了产能和股价。

$台积电(TSM)$ 其实台积电ADR发行量只有23%，是落后指标。跟在台股台积电后面走。台积电期货率先翻红。TSM也会慢慢止跌回升。台积电加油。RDDT加油。为多头打气💪💪💪

$台积电(TSM)$ 其实下跌原因是台积电法说会与ASML的业绩对上了，造成市场发现先进制程的算力硬件产业链，公司的预期可不跟先前卖方一个个吹的那么乐观...

$台积电(TSM)$ 台积电对于地缘政治的敏感度很高，这也是长期压制 tsm 估值的主要原因，现在中东这波将这一风险又拿到台面。

$台积电(TSM)$ TSM加油。一般而言，台股开盘会受刚收盘的美股影响。是因为美国大型退休金ETF会因美股涨跌、幅度来决定台股开盘买或卖、买卖超额度。但以单一个股而言。如2330台积电、反而是美股台积电TSM的领先指标。台积电目前股本2593.5亿、发行股票259.35亿股、换算股票张数就是2593.5万张。而台积电于1997/8/10透过高盛证券到美国纽约证券交易所NYSE挂牌。包括当时大股东行政院开发基金、飞利浦都有分配到转换额度。唯一个人股东能拿去美国转换ADR的，只有董事长张忠谋。简单说就是卖台积电股票给美国投资人。由于台股向来高股本低股价、所以要并股发行。当时订出5:1比例，每5股台积电换发1股ADR。依台积电2023年报，ADR存托机构，花旗银行持有台积电53.15亿股，换算ADR就是10.63亿股。只占台积电持股20%。这也ADR走势是落后指标原因。当然还是会有偶发状况。如4/18台积电法说会，不管营收、获利都创同期新高。EPS高达8.7元、Q2营收还会创高。只是空头抓住一句话，下修全球晶圆代工成长预测，从成长20%下修14~19%。其实就算下修还是成长的，19%也没有低于原预期20%太多。但空头就是抓这句话猛杀台积电。但其实后面还有一句话，台积电优于全球平均数、维持全年成长20~26%目标不变。也就是说台积电下修的是全球平均、别家晶圆厂。但自家台积电看法不变。结果空头故意放大还故意解读错误前一句、刻意忽略后一句。美股随后4:00盘前开盘，ADR一路大跌。空头以法说会一句话杀台积电只是一个工具，实则台积电涨过头、成为狙杀目标才是最大原因。4/18 ADR最后收盘跌幅4.86%，比起从年初100起涨到157.7、大涨57.7%根本不