什么是Leaps Call策略？Leaps Call策略是一种利用长期期权（Leaps）的看涨期权（Call）进行投资的策略。Leaps是长期期权的简称，其到期时间通常在1年以上，最长可达3年。全称为 Long-Term Equity Anticipation Securities。为什么要买Leaps Call，而不是直接买股票，因为口袋没有那么饱满啊 ，但是判断某只股票的价格将会大幅上涨时，就可以使用啦 [鬼脸]。 与短期期权相比，Leaps具有以下特点： - 时间价值较高：由于到期时间长，Leaps的时间价值较高，这意味着其价格对时间的敏感度较低，我们有更多时间等待标的资产价格上涨。 - 杠杆效应：与直接购买股票相比，Leaps Call策略具有更高的杠杆效应。我们只需支付较少的期权费，即可获得标的资产价格上涨带来的收益。 我眼里Leaps Call策略的最大优势就是成本较低，购买Leaps Call期权的成本相对较低，我只需支付期权费，而无需支付全额的股票购买成本。 其次就是这个策略的风险有限，如果标的资产价格下跌，我的最大损失仅为支付的期权费，而不会像直接购买股票那样面临整个持仓被腰斩的可能性。 还有时间价值优势，Leaps的到期时间较长，我可以有更多时间等待标的资产价格上涨，即使短期内价格波动较大，也不必过于担心期权到期失效。 既然是期权，就多多少少会有一些风险，Leaps Call策略的风险包含下面这些： 1. 时间衰减风险：尽管Leaps的时间价值较高，但随着时间的推移，期权的时间价值仍会逐渐衰减。如果标的资产价格未能在期权到期前上涨，投资者可能会面临期权价值大幅下降的风险。 2. 市场波动风险：如果标的资产价格大幅下跌，Leaps Call期权的价值也会随之下降。虽然投资者的最大损失有限，但期权价值的大幅下降仍可能导致投资损失。 3. 流动性风险：Leap

iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) 备受关注，这是有充分理由的。自2024年5月以来，该ETF显著跑赢了SPDR Technology Trust ETF (XLK)：+23% 对 +10%。近期在11月走势加速，周二IGV成为追踪的少数几个创下历史新高的ETF之一。 IGV总共有118个成分股，但其中许多占比很小。实际上，有80个持仓的指数权重低于0.5%（来源：koyfin）。在过去三个月中，真正推动IGV创新高的是其中的八只股票。尽管一些较小的股票也取得了强劲的涨幅，但这些成分股才是真正拉升IGV价格的关键。 不过，有一个重要成分缺席了——Microsoft (MSFT)。MSFT是标普500和纳斯达克100中的第三大持股，同时也是两大指数中最大的单一软件股票。在IGV软件ETF中，它也是第三大持仓，仅次于CRM和ORCL。但更重要的是，MSFT在多个时间段内明显落后于IGV ETF。例如，在过去三个月中，MSFT仅上涨了3%。 分析Microsoft的图表 MSFT上一次创下新高是在7月5日，当时达到了468美元，随后即回落。从那时起，该股便在一个波动的区间内交易。好消息是每次下跌都有人接盘，但每次反弹也被抛售，形成了一个复杂的短期走势。三条关键移动平均线（20、50和200日均线）几乎汇聚在一起，这种情况很少见，表明了MSFT过去三个月多来一直处于的无方向趋势。因此，至少目前为止，其日线图并不具有看涨信号。 拉远到周线图可以看到更为鼓舞的前景。实际上，MSFT仍在一个大型对称三角形形态内运行，这意味着在尝试突破之前还有更多的调整空间。积极的一面是，MSFT在近年来也经历过类似的多周横盘整理，然后才实现突破。这种情况发生在关键低点（2023年初）以及接近历史高点（2020年、2021年和2024年两次）的时

上周回顾：美港市场主要股指5月录得大涨1、行情动态美股方面，三大股指全周下跌，道指连续第二周回调，标普500和纳指分别下跌 0.51% 和 1.1%，结束了连续五周的上涨势头。尽管周线表现不佳，但指数5月均收大涨，表现不俗。纳指5月大涨 6.88%，创下 11月以来的最佳月度表现，推动YTD 涨幅近11.5%。标普月涨4.8%，YTD涨幅也超过了10%。港股方面， 恒生指数 (HSI) 跟随美国市场全周下跌 2.84%。该基准指数 5 月份上涨 1.78%，连续四个月上涨，是自 2021年2月以来最长的涨幅。恒生科技指数5月小幅下跌 0.27%。2、个股大事记标普指数中，能源板块本周大幅上涨，受益于主要成分股XOM和CVX全周涨幅超3%，这两家正在进行收购圭亚那石油资产的争夺中。虽然科技、医疗保健和工业股本周表现落后。但所有板块5月均收涨，其中科技板块月度表现最佳，涨幅高达9.4%。芯片股成为科技板块大涨的主要推动力，半导体 ETF (SMH) 5 月份上涨 12.33%。表现最佳的英伟达 (NVDA) 和高通 (QCOM) 分别上涨 32% 和 24%。NVDA 今年迄今已经涨了近190%其他科技巨头本月表现也不俗，苹果 (AAPL) 本月上涨 13%，而微软 (MSFT) 和 Meta Platform (META) 分别上涨 5% 和 6%。特斯拉 (TSLA) 和亚马逊 (AMZN) 表现不佳， 5月份均下跌超过 1%。标普指数成分股5月表现软件 ETF 创下自 2022 年底以来最糟糕的一周。软件ETF-IGV本周下跌近 6%。Salesforce (CRM)、ServiceNow (NOW) 和 Intuit (INTU) 均拖累该基金，跌幅超过 12%。Salesforce (CRM) 第一季度收入自 2006 年以来首次低于预期。公司的关键财务指标，即当前剩