[梭哈]嗨~小虎们：当前医药板块正经历"天堂与地狱"的分化。一边是 $默沙东(MRK)$ 、 $安进(AMGN)$ 享受避险溢价， $礼来(LLY)$ 因GLP-1协议确定性而创新高；另一边是健康险板块因特朗普的"补贴直接发放论"面临商业模式崩溃。投资者或需紧盯政策信号，避免在创新药红利与政策风险之间走钢丝。本文聚焦：市场综述：道指新高，医药板块异军突起GLP-1减肥药市场剧变：政府降价协议冲击礼来，诺和诺德竞争格局特朗普言论引发健康险板块“地震”多空交织的割裂行情下：关注精选个股和聪明钱选择一、市场综述：道指新高，医药板块异军突起 $道琼斯(.DJI)$ 周二强势逼近历史高点，其中制药巨头成为推动指数上扬的核心。 $默沙东(MRK)$ 以4.8%的涨幅问鼎道指成分股冠军， $安进(AMGN)$ 紧随其后飙升4.6%，两大龙头携手点燃了整个医疗保健板块的投资热情。默沙东，安进领涨龙头解析：基本面与技术面双重共振 $默沙东(MRK)$ 的爆发式上涨并非偶然。市场传闻其Keytruda专利壁垒策略取得关键进展，同时公司早期管线中的候选药物在肿瘤免疫领域披露积极数据。技术面上，该股放量站上200日均线价格87美元，收盘站上90美元，期权市

三位科学家因揭示免疫系统的自我调控机制而荣获诺奖。一项改写免疫学教科书的发现，让市场目光瞬间聚焦生物科技板块。 $生物科技指数ETF-iShares Nasdaq(IBB)$ $SPDR S&P Biotech ETF(XBI)$瑞典卡罗琳医学院昨日宣布，将 2025 年诺贝尔生理学或医学奖授予 Mary E. Brunkow、Fred Ramsdell 与 Shimon Sakaguchi，以表彰三人 30 年来层层递进的研究，首次阐明“外周免疫耐受”如何由调节性 T 细胞（Tregs）掌舵，防止免疫系统反噬自身。图源：华盛顿邮报消息一出，美东时间10月16日，纳斯达克生物科技指数 ETF（IBB）与 SPDR 标普生科 ETF（XBI）盘前齐齐拉升，成交量骤增。一、诺奖获得者Brunkow、Ramsdell 与 Sakaguchi 用三十年时间把“免疫 restraint”推至聚光灯下从“无名细胞”到免疫刹车1995 年，京都大学 Sakaguchi 团队在一堆被忽略的 CD4+CD25+ T 细胞里，捕捉到一枚天然“免疫刹车”。实验显示，移除这群细胞后，小鼠迅速出现多器官自身免疫病；回输则症状消退。这一发现首次提示：免疫系统自带“克制开关”。FOXP3 基因锁定分子靶点大洋彼岸，Brunkow 与 Ramsdell 分别追踪一种罕见的 IPEX 综合征——患儿出生即爆发致命自身免疫。两家实验室几乎同时锁定“罪魁祸首”：FOXP3 基因。敲除该基因的小鼠表型与 IPEX 患儿惊人一致，证实 FOXP3 是 Treg 发育的“总开关”。2001 年，Sakaguchi 完成最后一块拼图：证明 FOXP3 直接决

以下内容仅供参考，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。1. 制造业钢铁与铝影响：美国对进口钢铁和铝加征25%的关税，导致美国国内钢铝价格上涨，利好美国本土钢铁厂，但加重了汽车、建筑和航空等下游行业的成本压力。相关ETF： $金属与采矿指数ETF-SPDR(XME)$ ：跟踪美国金属和矿业股，包括铝、煤炭、铜、钢铁等。 $First Trust RBA American Industrial Renaissance ETF(AIRR)$ ：专注于美国工业复兴相关公司，包括制造业和社区银行。汽车行业影响：美国对进口汽车及零部件加征25%关税，冲击全球汽车产业链，美国本土汽车制造商成本压力加剧。相关ETF： $Global X U.S. Infrastructure Development ETF(PAVE)$：投资于基础设施相关领域，包括汽车制造、工程和建筑材料。 $First Trust S-Network Future Vehicles & Technology ETF(CARZ)$ ：跟踪全球汽车制造商和零部件供应商的表现。2. 农业影响：美国对进口农产品的关税调整可能影响全球农产品市场，中国对美农产品进口依赖度较高，关税提升可能推动国内种植需求。相关ETF： $Pacer US Cash Cows 100 ETF(COWZ)$ ：投资于全球农业相关公司。3. 科技

由于药品审批加速、并购活动频繁，以及人工智能在药物发现中的应用不断取得突破，顶级生物科技ETF在2024年表现相当不错，成为投资者关注的热点。这一行业在经济动荡时期展现出良好的增长潜力和防御特性。本文将带您了解生物科技ETF的投资机会、优缺点，以及它们在当前市场环境中的表现。为什么选择生物科技ETF？生物科技行业的快速发展得益于先进技术的突破和全球医疗需求的推动。近年来，基因编辑、细胞治疗和癌症免疫疗法等新技术层出不穷，为患者提供了新的治疗选择。通过生物科技ETF，投资者可以一次性投资多家生物科技公司，直接受益于这些创新进展。某些ETF专注于特定领域，比如基因编辑和癌症治疗，而另一些则包含各种大型制药公司，帮助投资者分散风险，覆盖更广泛的市场。推荐的生物科技ETFiShares NASDAQ Biotechnology ETF (IBB)IBB是市值最大、交易最活跃的生物科技ETF之一，跟踪纳斯达克生物科技指数。它的投资组合包括许多知名生物科技公司，比如安进（Amgen）、吉利德（Gilead）和百健（Biogen），覆盖生物制药和基因疗法等多个领域。由于其流动性强和市值大，IBB特别适合追求稳定增长的投资者。年初至今回报率：5.09%管理资产：71亿美元费用率：0.45%SPDR S&P Biotech ETF (XBI)XBI是一只等权重的生物科技ETF，持仓结构较为平均，给中小市值公司更多的机会。这意味着它对小型公司股票的敞口更大，可能会带来更高的波动性，但同时也提供了更大的成长潜力。XBI适合那些愿意承担一定风险，想要投资生物科技初创企业的投资者。年初至今回报率：10.54%管理资产：71亿美元费用率：0.35%Virtus LifeSci Biotech Clinical Trials ETF (BBC)BBC专注于临床阶段的生物技术公司，投资于基因编辑、

“资金高低切，降息周期，AI加持，美股生物科技板块值得重视。” 随着这些大型科技公司开始回调，资金流向了小盘股、生物医药板块。SPDR标普生物科技ETF（XBI）近期涨势喜人，涨幅超过纳斯达克。这样的市场动态表明投资者的关注点正在从大型科技股转向其他领域，尤其是生物医药，因为这些板块在当前的市场环境中具有更大的增长潜力或防御属性。 01 — 为什么降息周期要配置生物科技指数？ 作为典型的长久期资产，生物科技板块的很多公司，研发周期长、研发投入大，非常看研发管线以及未来的收入折现，所以对利率尤其敏感，所以，美联储降息对于生物科技板块影响很大： 美联储降息对生物科技行业的中长期投资趋势会产生多方面的影响。以下是一些主要的影响因素和趋势分析： 1. 融资环境改善 降息会降低借贷成本，使生物科技公司更容易获得资金。这对于需要大量资金支持研发和临床试验的生物科技公司尤为重要。融资环境的改善可以加速新药和新技术的开发，从而推动行业整体发展。 2. 并购和整合活动增加 在低利率环境下，大型制药公司和生物科技公司更有可能进行并购和整合，以快速扩展其产品线和市场份额。这不仅有助于被收购公司的股票表现，也能通过整合资源和技术，提高整个行业的创新效率和竞争力。 3. 投资者风险偏好增加 低利率环境通常会提高投资者的风险偏好，促使他们寻找高回报的投资机会。生物科技行业以其高增长潜力和创新能力，成为吸引风险偏好投资者的重要领域。这种趋势可能会导致更多资金流入生物科技板块，推动股票价格上升。 4. 研发投入增加 降息使得融资成本降低，生物科技公司可以更大程度地投入研发。这将有助于推动新药和新技术的开发，加速行业创新。更多的研发投入也可能带来更多的突破性成果，提高行业整体的技术水平和市场竞争力。 5. 市场流动性增加 降息通常会增加市场流动性，更多的资金流入股市。生物科技板块作为一个高增长潜力的领域，可

$生物科技指数ETF-iShares Nasdaq(IBB)$ 是一种追踪纳斯达克生物技术指数的交易所交易基金（ETF）。 11月起，IBB价格呈波段式上升状态，几波升浪引起市场关注。 以下我们从基本面来分析一下目前IBB是否适合买入。 （一）行业分布：100%医疗保健 （二）地区分布：美国占比接近91% （三）成分股： IBB追踪的指数主要包括纳斯达克上市的生物技术公司。 关注该ETF的成分股，前四大持仓公司目前的产品管线、研发进展和财务状况均变现为健康向上。 （四）生物技术行业趋势： 生物技术行业的整体趋势向上，包括创新、法规变化、竞争格局等因素均健康发展中。 这对于预测IBB的未来表现至关重要。 （五）市场状况： 考虑美股整体市场的状况，大盘指数的走势一路向上、宏观经济因素以及全球健康科技领域的发展良好。 （六）风险管理： 生物技术行业通常涉及较高的风险，包括临床试验结果、法规变化和市场竞争。 IBB分散投资不同个股，确保有适当的风险管理策略，分散投资。 总结： 根据以上详细分析，目前是考虑购买或持有IBB的好时机，建议分批少量介入，确保分散投资风险。 祝各位投资顺利，2024收益更上一层楼！